DWS German Equities Typ O

Die Konjunkturindikatoren der deutschen Wirtschaft haben sich im Juli verbessert. Starke deutsche Konjunkturdaten, das erfolgreiche Treffen zwischen Trump und Juncker, robuste US-Konjunkturdaten, expansivere Schritte der chinesischen Notenbank und der starke Start in die US-Gewinnsaison sorgten für steigende Aktienkurse im Juli 2018. Die weltweit sich beschleunigende Inflation, der anhaltende Handelsstreit zwischen den USA und China, die steigende Unsicherheit zum Brexit und der 19%-Einbruch der Facebook-Aktie waren wichtige negative Trends. Das Monatsergebnis wurde positiv beeinflusst durch Übergewicht in den Aktien der Deutsche Post AG, Wirecard AG und Evotec AG. Belastet wurde das Monatsergebnis durch ein Untergewicht in den Aktien der Volkswagen AG und Siemens AG.

Die Konjunkturindikatoren der deutschen Wirtschaft haben sich im Juni leicht eingetrübt. Die anhaltende Schwäche der Frühindikatoren im Euroraum, enttäuschende “harte” deutsche Konjunkturdaten, die Zuspitzung des Handelskriegs, die Leitzinsanhebung durch die US-Notenbank, die Regierungskrise in Deutschland, die politische Unsicherheit in Italien, die Gewinnwarnung von Daimler und der Bärenmarkt für chinesische Aktien belasteten die Aktienmärkte im Juni 2018. Anhaltend robuste US-Konjunkturdaten, das Versprechen der EZB, die Leitzinsen bis zum Sommer 2019 unverändert zu lassen, das lebhafte Übernahme-Geschäft und die robuste Wertentwicklung der US-Technologieaktien unterstützten die Aktienmärkte. Das Monatsergebnis wurde positiv beeinflusst durch Übergewicht in den Aktien der HelloFresh SE sowie durch ein Übergewicht in den Aktien von Volkswagen AG und Daimler AG. Belastet wurde das Monatsergebnis durch ein Übergewicht in den Aktien der Deutsche Post AG und Osram Licht AG.

Die Konjunkturindikatoren der deutschen Wirtschaft haben sich im Mai leicht eingetrübt. Die Stabilisierung des Ifo-Index, der schwächere Euro, die starke US-Gewinnsaison, Apples Ankündigung eines 100 Mrd. US$-Aktienrückkaufprogramms, das zwischenzeitliche Vier-Jahreshoch des Ölpreises, die Beruhigung im Handelsstreit zwischen den USA und China und Chinas reduzierte Importzölle auf Autos unterstützten die Aktienmärkte im Mai. Der schwächere ISM-Index, die zunehmende politische Unsicherheit in Italien und Spanien, steigende Risiken in den Emerging Markets (Schwellenländer), die Aufkündigung des Atomdeals mit dem Iran durch die USA, der Start einer Untersuchung der Autoimporte in den USA, die Einführung von US-Importzöllen für Aluminium und Stahl und Spekulationen über eine höhere Ölproduktion der Opec belasteten die Märkte vor allem in der zweiten Maihälfte. Das Monatsergebnis wurde positiv beeinflusst durch Übergewicht in den Aktien der Wirecard AG und Jenoptik AG. Belastet wurde das Monatsergebnis durch ein Übergewicht in den Aktien der Deutsche Post AG sowie durch ein Untergewicht in der Bayer AG Aktie.

Die Konjunkturindikatoren der deutschen Wirtschaft haben sich im März leicht eingetrübt. Der wieder stärkere US-Dollar, der steigende Ölpreis, das starke Wachstum der chinesischen Wirtschaft im ersten Quartal und der besser als erwarteter Start in die US-Gewinnsaison sorgten für Kursgewinne am europäischen Aktienmarkt im April. Der schwache Ifo-Index, der sinkende Einkaufsmanagerindex im Euroraum, enttäuschende „harte“ deutsche Konjunkturdaten, die flacher werdende US-Zinsstrukturkurve, die drohenden Importzölle in den USA und China, die US-Sanktionen gegen Russland und Sorgen um den Iran belasteten die Märkte nur zwischenzeitlich. Das Monatsergebnis wurde positiv beeinflusst durch Übergewicht in den Aktien der Wirecard AG, Wacker Chemie AG und Scout 24 AG. Belastet wurde das Monatsergebnis durch ein Übergewicht in den Aktien der Osram Licht AG und Evotec AG sowie durch ein Untergewicht in der Bayer AG Aktie.

Die Konjunkturindikatoren der deutschen Wirtschaft haben sich im März leicht eingetrübt. Die Aktienmärkte kamen auch im abgelaufenen Monat unter Druck, getrieben durch die Einführung von US-Einfuhrzöllen auf Stahl und Aluminium, den Rücktritt des leitenden US-Wirtschaftsberaters, und Sorge um eine Eskalation globaler Handelsbeschränkungen; den deutlichen Rückgang im ifo-Geschäftsklimaindex und Eurozone Einkaufsmanagerindex (PMI); die unsichere Lage in Italien nach den Wahlen; den Zinserhöhungsschritt der US-Notenbank (FED), sowie den Facebook Datenskandal. Der steigende US-Einkaufsmanagerindex (ISM), ein starker US-Arbeitsmarktbericht, anhaltend niedrige Inflation im Euroraum und in den USA, robuste Konjunkturdaten in China, ein geplantes Treffen zwischen Trump und Kim Jong Un, sowie der steigende Ölpreis stützten zeitweilig die Aktienmärkte. Das Monatsergebnis wurde positiv beeinflusst durch eine Beteiligung am Börsengang der Siemens Healthineers AG, und durch ein Übergewicht in den Aktien der Evotec AG und Kion Group AG. Belastet wurde das Monatsergebnis durch ein Übergewicht in den Aktien der Dialog Semiconductor PLC und Freenet AG, und ein Untergewicht in der Vonovia AG Aktie.