DWS US Growth

Die globalen Aktienmärkte setzten ihren Aufwärtstrend im Juli fort und konnten neue Höchststände erreichen. Trotz der sich ausbreitenden Virusvarianten und regionalen Einschränkungen dominierte die Zuversicht an den Märkten. Die Quartalsberichte insbesondere der großen Technologieformen lieferten positive Impulse; ansonsten beherrschten nach wie vor Inflationssorgen sowie Lieferengpässe in bestimmten Sektoren das Tagesgeschehen. Trotz gestiegener Inflationsdaten in den USA bleibt die amerikanische Zentralbank weiter bei ihrer expansiven Geldpolitik. Der breite US-amerikanische Aktienmarkt, gemessen am S&P 500 (in US-Dollar), konnte im Juli um +2,4% an Wert zulegen. Wachstumswerte in den USA, gemessen am MSCI USA Growth Index, entwickelten sich im Juli mit einem Kursgewinn von +3,5% erneut besser als der breite Markt. Ein nahezu unveränderter USD im Monatsvergleich führte zu einer Wertentwicklung von +3,4% in EUR. Auf Sektorebene gewannen Unternehmen aus dem Gesundheitssektor am stärksten, wohingegen Titel aus dem zyklischen Konsum oder dem Industriesektor hinterherhinkten. Das Fondsmanagement hat die aktuelle Positionierung beibehalten und keine großen Veränderungen vorgenommen.

Die globalen Aktienmärkte verzeichneten im Juni einen neuen Höchststand und erreichten damit eine sehr gute Kursentwicklung im ersten Halbjahr 2021. Auch im vergangenen Monat sorgten der Fortschritt bei den Impfungen gegen Covid-19 sowie die Aufhebung von Einschränkungen im Alltag für Zuversicht an den Märkten. Trotz gestiegener Inflationsdaten in den USA bleibt die amerikanische Zentralbank weiter bei ihrer expansiven Geldpolitik und erwägt eine Anhebung des Leitzinses nicht vor 2023. Der breite US-amerikanische Aktienmarkt, gemessen am S&P 500 (in US-Dollar), konnte im Juni um +2,2% an Wert zulegen. Wachstumswerte in den USA, gemessen am MSCI USA Growth Index, entwickelten sich im Juni mit einem Kursgewinn von +7,0% deutlich besser als der breite Markt. Ein stärkerer USD im Monatsvergleich führte zu einer Wertentwicklung von +10,5% in EUR. Auf Sektorebene gewannen Unternehmen aus dem Technologiesektor am stärksten, wohingegen Titel aus dem nicht-zyklischen Konsum oder dem Industriesektor hinterherhinkten. Das Fondsmanagement hat im Juni sowohl bei Technologie- als auch bei Industrietiteln selektiv zugekauft.

Im Mai konnten die globalen Aktienmärkte erneut an Wert gewinnen. Auch im vergangenen Monat sorgten der Fortschritt bei den Impfungen gegen Covid-19 sowie die Aufhebung von Einschränkungen im Alltag für Zuversicht an den Märkten. Dagegen kam es in asiatischen Ländern aufgrund von vereinzelt steigenden Neuinfektionen mit Covid-19 immer wieder zu regionalen Einschränkungen. Aus wirtschaftlicher Sicht beherrschen nach wie vor die Inflationssorgen sowie Lieferengpässe in bestimmten Sektoren das Tagesgeschehen. Der breite US-amerikanische Aktienmarkt, gemessen am S&P 500 (in US-Dollar), konnte im Mai um +0,7% an Wert zulegen Wachstumswerte in den USA entwickelten sich im Mai mit einem Kursverlust von -1,8% schwächer als der breite Markt. Ein schwächerer USD im Monatsvergleich führte zu einer Wertentwicklung von -3,2% in EUR. Auf Sektorebene gewannen Unternehmen aus dem Grundstoff- und dem Industriesektor, wohingegen Titel aus dem Technologiesektor und dem zyklischen Konsum Verluste verzeichneten. Das Fondsmanagement hat im Mai schwächere Kurse bei strukturellen Wachstumsunternehmen zu Aufstockungen genutzt.

Im April konnten die globalen Aktienmärkte erneut deutlich an Wert gewinnen. Nach wie vor war die Nachrichtenlage von dem Fortschritt bei den Impfungen gegen Covid-19 geprägt und die Hoffnung auf eine baldige Rückkehr zur Normalität beflügelte die globalen Aktienmärkte. Zudem sorgten nicht nur wirtschaftliche Frühindikatoren, sondern auch die Verabschiedung des von U.S. Präsident Biden angekündigten Investitionsprograms für Zuversicht. Der breite US-amerikanische Aktienmarkt, gemessen am S&P 500 (in US-Dollar), konnte im April um +5,2% an Wert zulegen. Wachstumswerte in den USA entwickelten sich im April mit einem Zuwachs von +7,4% deutlich besser als der breite Markt. Ein schwächerer USD im Monatsvergleich führte zu einer Wertentwicklung von +4,9% in EUR. Auf Sektorebene gewannen Unternehmen aus dem Finanz- und dem Kommunikationsdienstleistungssektor am stärksten, wohingegen Titel aus dem Industriesektor hinterherhinkten. Das Fondsmanagement hat bei kurzfristig gut gelaufenen Aktien Gewinne realisiert und bei digitalen Plattformen, die durch die Pandemie einen sprunghaften Anstieg der Nutzerzahlen erfahren haben, zugekauft.

Im März konnten die globalen Aktienmärkte leicht an Wert gewinnen. Nachrichten aus der Gesundheitsbranche dominierten das Tagesgeschehen. Gerade die deutliche Impfbeschleunigung in den USA und die Hoffnung auf eine baldige Rückkehr zur Normalität beflügelten die Aktienmärkte. Außerdem wurde das von U.S. Präsident Biden angekündigte Investitionsprogram mit Vorfreude erwartet. Zusätzlich setzte sich besonders am amerikanischen Anleihemarkt der deutliche Anstieg der langfristigen Renditen fort, was sich auch auf die Aktienmärkte auswirkte. Der breite US-amerikanische Aktienmarkt, gemessen am S&P 500 (in US-Dollar), konnte im März um +4.2% an Wert zulegen. Wachstumswerte in den USA entwickelten sich im März aufgrund des Zinsanstiegs mit einem Zuwachs von +0,6% erneut schwächer als der breite Markt. Ein deutlich stärkerer USD im Monatsvergleich führte zu einer Wertentwicklung von +3,5% in EUR. Auf Sektorebene gewannen Unternehmen aus dem Industriesektor am stärksten, wohingegen Titel aus den Sektoren Technologie und Gesundheit hinterherhinkten. Das Fondsmanagement hat die aktuelle Positionierung beibehalten und keine großen Veränderungen vorgenommen.