DWS US Growth

Im Mai konnten die globalen Aktienmärkte erneut an Wert gewinnen. Auch im vergangenen Monat sorgten der Fortschritt bei den Impfungen gegen Covid-19 sowie die Aufhebung von Einschränkungen im Alltag für Zuversicht an den Märkten. Dagegen kam es in asiatischen Ländern aufgrund von vereinzelt steigenden Neuinfektionen mit Covid-19 immer wieder zu regionalen Einschränkungen. Aus wirtschaftlicher Sicht beherrschen nach wie vor die Inflationssorgen sowie Lieferengpässe in bestimmten Sektoren das Tagesgeschehen. Der breite US-amerikanische Aktienmarkt, gemessen am S&P 500 (in US-Dollar), konnte im Mai um +0,7% an Wert zulegen Wachstumswerte in den USA entwickelten sich im Mai mit einem Kursverlust von -1,8% schwächer als der breite Markt. Ein schwächerer USD im Monatsvergleich führte zu einer Wertentwicklung von -3,2% in EUR. Auf Sektorebene gewannen Unternehmen aus dem Grundstoff- und dem Industriesektor, wohingegen Titel aus dem Technologiesektor und dem zyklischen Konsum Verluste verzeichneten. Das Fondsmanagement hat im Mai schwächere Kurse bei strukturellen Wachstumsunternehmen zu Aufstockungen genutzt.

Im April konnten die globalen Aktienmärkte erneut deutlich an Wert gewinnen. Nach wie vor war die Nachrichtenlage von dem Fortschritt bei den Impfungen gegen Covid-19 geprägt und die Hoffnung auf eine baldige Rückkehr zur Normalität beflügelte die globalen Aktienmärkte. Zudem sorgten nicht nur wirtschaftliche Frühindikatoren, sondern auch die Verabschiedung des von U.S. Präsident Biden angekündigten Investitionsprograms für Zuversicht. Der breite US-amerikanische Aktienmarkt, gemessen am S&P 500 (in US-Dollar), konnte im April um +5,2% an Wert zulegen. Wachstumswerte in den USA entwickelten sich im April mit einem Zuwachs von +7,4% deutlich besser als der breite Markt. Ein schwächerer USD im Monatsvergleich führte zu einer Wertentwicklung von +4,9% in EUR. Auf Sektorebene gewannen Unternehmen aus dem Finanz- und dem Kommunikationsdienstleistungssektor am stärksten, wohingegen Titel aus dem Industriesektor hinterherhinkten. Das Fondsmanagement hat bei kurzfristig gut gelaufenen Aktien Gewinne realisiert und bei digitalen Plattformen, die durch die Pandemie einen sprunghaften Anstieg der Nutzerzahlen erfahren haben, zugekauft.

Im März konnten die globalen Aktienmärkte leicht an Wert gewinnen. Nachrichten aus der Gesundheitsbranche dominierten das Tagesgeschehen. Gerade die deutliche Impfbeschleunigung in den USA und die Hoffnung auf eine baldige Rückkehr zur Normalität beflügelten die Aktienmärkte. Außerdem wurde das von U.S. Präsident Biden angekündigte Investitionsprogram mit Vorfreude erwartet. Zusätzlich setzte sich besonders am amerikanischen Anleihemarkt der deutliche Anstieg der langfristigen Renditen fort, was sich auch auf die Aktienmärkte auswirkte. Der breite US-amerikanische Aktienmarkt, gemessen am S&P 500 (in US-Dollar), konnte im März um +4.2% an Wert zulegen. Wachstumswerte in den USA entwickelten sich im März aufgrund des Zinsanstiegs mit einem Zuwachs von +0,6% erneut schwächer als der breite Markt. Ein deutlich stärkerer USD im Monatsvergleich führte zu einer Wertentwicklung von +3,5% in EUR. Auf Sektorebene gewannen Unternehmen aus dem Industriesektor am stärksten, wohingegen Titel aus den Sektoren Technologie und Gesundheit hinterherhinkten. Das Fondsmanagement hat die aktuelle Positionierung beibehalten und keine großen Veränderungen vorgenommen.

Im Februar konnten die globalen Aktienmärkte leicht an Wert gewinnen. Die Hoffnung auf eine baldige Herdenimmunität und die Rückkehr zur Normalität nach der Pandemie beflügelte die Aktienmärkte. Die geldpolitischen Maßnahmen aufgrund der Pandemie sowie die damit einhergehende lockere Zentralbankpolitik ließen die Inflationssorgen steigen. An den Anleihemärkten kam es zu einem deutlichen Anstieg der langfristigen Renditen, was sich auch auf die Aktienmärkte auswirkte. Der wichtige US-amerikanische Aktienmarkt, gemessen am S&P 500 (in US-Dollar), konnte im Februar um +2.6% an Wert zulegen. Wachstumswerte in den USA entwickelten sich im Februar aufgrund des Zinsanstiegs mit einem Zuwachs von +0,6% etwas schwächer als der breite Markt. Ein stärkerer USD im Monatsvergleich führte zu einer Wertentwicklung von +1,0% in EUR. Auf Sektorebene gewannen Unternehmen aus dem Kommunikationsdienstleistungs- und Technologiesektor am stärksten, wohingegen Titel aus dem Konsum- und Gesundheitssektor Verluste verzeichneten. Das Fondsmanagement hat im Februar im Industriesektor selektiv Gewinne realisiert und gleichzeitig bei Gesundheitswerten aufgestockt.

Die globalen Aktienmärkte setzten zu Beginn des neuen Jahres zunächst ihren fulminanten Aufwärtstrend fort, getrieben auch durch den Impfstart in vielen Ländern. Dagegen kam es in der zweiten Januarhälfte zu Schwankungen an den Märkten, verursacht durch Unsicherheiten hinsichtlich der Virusmutanten sowie Lieferengpässe des Impfstoffs in manchen Teilen der Welt. Außerdem stand in den USA nicht nur der Angriff auf das Kapitol in Washington, sondern auch die Amtseinführung des gewählten Präsidenten Joe Biden im Vordergrund des politischen Geschehens. Nach deutlichen Wertzuwächsen in den Vormonaten verlor der US-amerikanische Aktienmarkt, gemessen am S&P 500 (in US-Dollar) -1,1%. Wachstumswerte in den USA entwickelten sich im Januar mit einem Rückgang von -0,7% etwas besser als der breite Markt. Ein stärkerer USD im Monatsvergleich führte zu einer leicht positiven Wertentwicklung von +0,1% in EUR. Auf Sektorebene gewannen Gesundheitstitel am stärksten, wohingegen der Industriesektor und Unternehmen aus dem nicht zyklischen Konsum die größten Verluste verzeichneten. Das Fondsmanagement hat die Positionierung zum Jahresauftakt beibehalten und keinen großen Veränderungen vorgenommen.