DWS ESG Top World

Das Auftauchen der neuen Corona-Variante Omikron, zunehmend inflationskritischere Kommentare des Fed-Chefs Powell, der Rutsch des Ifo-Index auf ein Sieben-Monatstief und der weltweit ungebremst starke Anstieg der Konsumenten- und Produzentenpreise belasteten die Aktienmärkte im November 2021. Der S&P 500 (in USD) verlor 0,7%. Der Nasdaq (in USD) legte um 1,9% zu. Der EuroStoxx 50 (in Euro) gab um 4,3% nach. Der japanische Nikkei Index (in Yen) fiel um 3,7%. Der MSCI World verlor 2,2% (in USD). Auf sektoraler Ebene überzeugten Technologie-, Rohstoff- und Konsumunternehmen. Dagegen war die Wertentwicklung bei Finanz- und Energiewerten unterdurchschnittlich. Im November konnte der negative Effekt auf den Fonds vom Übergewicht bei Finanzwerten und dem leichten Untergewicht im Bereich Technologie und Rohstoffe nicht ganz ausgeglichen vom positiven Effekt aus dem Untergewicht im Bereich Energie. Gut entwickelten sich z. B. HP und Qualcomm. Unterdurchschnittlich waren z.B. Merck, Disney und Alibaba.

Die globalen Aktienmärkte verzeichneten teils deutliche Wertzuwächse im Oktober. Lieferengpässe wirkten sich in einigen Sektoren (z. B. Halbleiter- und Autoindustrie) negativ aus. Ferner klagen viele Unternehmen über steigende Rohstoff- und Personalkosten. Allerdings bleibt die Nachfrage in vielen Bereichen robust, was sich positiv auf die globalen Aktienmärkte auswirkte. Der S&P 500 konnte um 6,9% zulegen, der NASDAQ Index stieg um 7,3% (beide in US-Dollar). In Europa gewann der MSCI Europe 4,5% hinzu (in Euro). Der MSCI Emerging Markets verteuerte sich um 0,9% (in US-Dollar) während der japanische Topix Index 1,4% verlor. Auf sektoraler Ebene überzeugten global besonders zyklische Konsumgüter, Technologiewerte und Energieunternehmen. Dagegen war die Wertentwicklung bei defensiven Sektoren wie nicht-zyklischer Konsum und Gesundheit unterdurchschnittlich. Im Oktober konnte der negative Effekt auf den Fonds vom Untergewicht in Energie mehr als ausgeglichen werden durch den positiven Effekt aus dem Untergewicht im Bereich Versorger. Gut entwickelten sich z. B. WW Grainger, Union Pacific, Microsoft. Unterdurchschnittlich waren z.B. Visa, Intel, Medtronic.

Die globalen Aktienmärkte setzten ihren Aufwärtstrend im August fort und konnten neue Höchststände erreichen. Trotz der sich ausbreitenden Virusvarianten und vereinzelten, regionalen Einschränkungen sorgte der allgemeine Fortschritt bei den Impfungen gegen Covid-19 weiterhin für Zuversicht an den Märkten. Der S&P 500 (in USD) und der Nasdaq (in USD) legten um 2,9% bzw. 4% zu. Der MSCI Europe (in Euro) stieg um 1.7%. Der japanische TOPIX Index (in Yen) verteuerte sich um rund 3.1%. Der MSCI Emerging Markets erholte sich leicht mit +2,4% (in USD). Auf sektoraler Ebene (S&P 500) entwickelten sich u.a. Aktien aus den Bereichen Finanzen, Kommunikation und Versorger besser als der Index. Dagegen schnitten Werte aus den Bereichen Energie, Industrie und Konsum schlechter ab. Im August konnte der negative Effekt auf den Fonds vom Untergewicht bei Versorgeraktien in etwa ausgeglichen werden durch den positiven Effekt aus dem Untergewicht im Bereich Energie und dem Übergewicht im Sektor Kommunikation. Gut entwickelten sich z. B. Ball, HDFC, Ahold. Unterdurchschnittlich waren z.B. Alibaba, Gentex, Autozone.

Die globalen Aktienmärkte setzten überwiegend ihren Aufwärtstrend im Juli fort. Trotz der sich ausbreitenden Covid-19 Virusvarianten und vereinzelten, regionalen Einschränkungen sorgte der Fortschritt bei den Impfungen für Zuversicht. Die derzeitigen Quartalsberichte liefern bisher größtenteils positive Impulse. Der S&P 500 (in USD) und der Nasdaq legten um 2,3% bzw. 1,2% zu. Der MSCI Europe (in Euro) stieg um 1.8%. Der japanische TOPIX Index (in Yen) verbilligte sich um rund 2.2%. Der MSCI Emerging Markets fiel um 7.0% (in USD), was erneut von einer schwachen Wertentwicklung in Asien getrieben wurde. Auf sektoraler Ebene (S&P 500) entwickelten sich u.a. Aktien aus den Bereichen Gesundheit, Immobilien und Versorger besser als der Index. Dagegen schnitten Werte aus den Bereichen Energie, Konsum und Industrie schlechter ab. Im Juli konnte der negative Effekt auf den Fonds vom Untergewicht bei Immobilien- und Versorgeraktien mehr als ausgeglichen werden durch den positiven Effekt aus dem Untergewicht im Bereich Energie und Konsum. Gut entwickelten sich z. B. AON, Novo Nordisk, Daikin. Unterdurchschnittlich waren z.B. Alibaba, Tencent, Bank of America.

Robuste US-Konjunkturdaten, die unverändert hohen Anleihekäufe der EZB und der US-Notenbank trotz steigender Inflationsprognosen und die Hoffnungen auf ein milliardenschweres Infrastrukturabkommen in den USA unterstützten die Aktienmärkte im Juni. Die sich abschwächenden Konjunkturdaten in China fanden weniger Beachtung. Der S&P 500 (in USD) und der MSCI World (in USD) gewannen 2,3% bzw. 1,5% an Wert. Der DAX und der EuroStoxx 50 stiegen beide um jeweils 0,7% an. Der japanische Nikkei (in Yen) verbilligte sich um -0,1%. Auf sektoraler Ebene (S&P 500) entwickelten sich u.a. Aktien aus den Bereichen Technologie, Energie, und diskretionärer Konsum besser als der Index. Dagegen schnitten Werte aus den Bereichen Rohstoffe, Finanzen und Versorger schlechter ab als der Index. Im Juni konnte der negative Effekt auf den Fonds vom Untergewicht bei Energie und Konsum nicht ganz ausgeglichen werden durch den positiven Effekt aus dem Untergewicht bei Versorgern und Rohstoffen. Gut entwickelten sich z. B. Apple, Roche, Autozone. Unterdurchschnittlich waren z.B. Newmont, Itau, Tencent.