DWS TRC Deutschland

Der DWS TRC Deutschland verlor im November 3.3% an Wert. Der DWS Deutschland verlor im gleichen Zeitraum 3.9%. Die internationalen Aktienmärkte starteten zunächst freundlich in den Monat. Gestützt von soliden Fundamentaldaten und zum Teil deutlich gestiegenen Unternehmensgewinnen konnten einzelne Indizes neue Höchststände erreichen. Gegen Ende des Monats trübte sich die Stimmung jedoch zunehmend ein. Neben der anhaltenden Störung globaler Lieferketten und nach wie vor hohen Inflationsraten, lösten auch steigende COVID-19-Neuinfektionszahlen und das Auftreten einer neuen Virus-Mutante Bedenken in Bezug auf das weltweite Wirtschaftswachstum aus. In der Folge kam es zu kräftigen Kursrückgängen an den Aktienmärkten und fallenden Renditen bei deutschen Staatsanleihen. Auch der Ölpreis wurde durch diese Entwicklungen negativ beeinflusst und zusätzlich durch die Freigabe weiterer Ölreserven unter Druck gesetzt. Die Risiko-Komponente des TRC-Systems hat sich im Monatsverlauf wieder eingetrübt. Die Trend-Komponente stieg im Monatsverlauf an: Die Allokation in den Masterfonds wurde zum Monatsende wieder zurückgefahren.

Der DWS TRC Deutschland gewann im Oktober 2,6% an Wert. Der DWS Deutschland gewann im gleichen Zeitraum 3,2%. Die internationalen Aktienmärkte konnten im Oktober mehrheitlich eine positive Entwicklung verzeichnen. Obwohl die Weltwirtschaft weiterhin unter Lieferengpässen litt, übertrafen die Unternehmen in der anlaufenden Berichtssaison des 3. Quartals die Erwartungen weitestgehend. Ein Rückgang des ifo Geschäftsklimaindex sowie schwächer als erwartet ausgefallene Daten zum Wirtschaftswachstum in den USA und Deutschland trübten die gute Stimmung an den Märkten nicht. Der Ölpreis hielt sich zuletzt auf hohem Niveau stabil. Die Renditen von US- und Bundesanleihen stiegen im Oktober verursacht durch die anhaltend hohe Inflationsraten und Inflationserwartung weiter an. Die Risiko-Komponente des TRC-Systems hat sich im Monatsverlauf wieder verbessert. Die Trend-Komponente ging im Monatsverlauf zurück: Die Allokation in den Masterfonds wurde erhöht.

Der DWS TRC Deutschland verlor im September 3.9% an Wert. Der DWS Deutschland verlor im gleichen Zeitraum 4.1%. Nachdem die internationalen Aktienmärkte Anfang September teilweise noch neue Höchststände erreichen konnten, endete der Monat dennoch mit teils deutlichen Kursrückgängen. Sorgen um den chinesischen Immobiliensektor sowie schwächer als erwartet ausgefallene Konjunkturdaten trübten die Stimmung. Die deutliche Steigerung der Energiepreise, insbesondere der Anstieg des Ölpreises auf ein Dreijahreshoch und die weiterhin bestehenden Engpässe in den internationalen Lieferketten verstärkten erneut Inflationssorgen. Der Zinsanstieg in den USA und Europa könnte als Signal gewertet werden, dass die Zentralbanken möglicherweise schneller als erwartet handeln. Die Renditen der US-Staatsanleihen, als auch die der Bundesanleihen legten in diesem Umfeld deutlich zu. Die Risiko-Komponente des TRC-Systems hat sich im Monatsverlauf weiter verschlechtert sich weiter. Die Trend-Komponente ging im Monatsverlauf weiter zurück: Die Allokation in den Masterfonds wurde weiter zurückgefahren.

Der DWS TRC Deutschland gewann im August 3.0% an Wert. Der DWS Deutschland gewann im gleichen Zeitraum 3.2%. In zahlreichen westlichen Ländern schwächte sich die Dynamik der COVID-19 Impfkampagnen ab, wobei das Infektionsgeschehen zunehmend von der infektiöseren Delta-Variante bestimmt wird. Einkaufsmanagerdaten deuteten auf ein solides, jedoch sich abschwächendes Wachstum hin, während die Wirtschaft weiterhin von Lieferengpässen beeinflusst wurde. Zudem heizten hohe Inflationsraten und steigende Erwerbsquoten die Diskussionen über eine restriktivere Haltung der Zentralbanken erneut an. Vor diesem Hintergrund blieben die Aktienmärkte volatil, konnten aber teilweise neue Hochs erzielen. Ebenso war die Entwicklung des Gold-und Ölpreises von Schwankungen geprägt. Die Rendite der US-Staatsanleihen notierte stabil, während die der deutschen Staatsanleihen leicht zulegte. Die Risiko-Komponente des TRC-Systems hat sich im Monatsverlauf deutlich verschlechtert, bei den beiden anderen Komponenten kam es zu keinen nennenswerten Signalveränderungen: Die Allokation in den Masterfonds wurde leicht zurückgefahren.

Der DWS TRC Deutschland verlor im Juli 0.3% an Wert. Der DWS Deutschland verlor im gleichen Zeitraum 0.4%. Die internationalen Aktienmärkte starteten zunächst verhalten in den Monat und insbesondere zur Monatsmitte kam es teilweise zu deutlichen Verlusten. Dies lag unter anderem an wieder steigenden COVID-19-Neuinfektionszahlen, sowie sich abschwächenden Wirtschaftsdaten in den USA und aufkeimenden Wachstumssorgen. Zum Monatsende gab es jedoch beruhigende Signale durch gute Unternehmensergebnisse sowie eine Änderung der EZB zukünftig das Inflationsziel von 2% flexibler auszulegen und auch Phasen einer Überschreitung zuzulassen, so dass die Verluste wieder aufgeholt werden konnten und einige Märkte auf Monatssicht im Plus schlossen. Dennoch suchten Investoren wieder vermehrt den sicheren Hafen von deutschen und amerikanischen Staatsanleihen weshalb die Rendite dieser Papiere deutlich sank. In diesem Kontext kam es zu keinen nennenswerten Signalveränderungen: Alle Indikatoren blieben auf sehr hohem Niveau, die Allokation blieb daher ebenfalls unverändert hoch.