DWS TRC Global Growth

Der DWS TRC Global Growth gewann im März 2.3% an Wert. Der DWS Global Growth gewann im gleichen Zeitraum 5.1%. Die globalen Aktienmärkte konnten sich im März etwas vom Schock des Einmarschs Russlands in die Ukraine erholen und erreichten teilweise wieder das Vor-Invasions-Niveau. Die eingeleiteten Sanktionen vieler westlicher Länder und die Kriegsauswirkungen zeigten sich vor allem in Engpässen im Rohstoff- und Agrarsektor und führten unter anderem zu einer starken Beschleunigung des Preisauftriebes in Europa und in den USA. So meldete Deutschland eine Inflationsrate von 7,3%. Darüber hinaus ließ der neue Corona-Lockdown in einigen Metropolen in China Befürchtungen über weitere Lieferkettenstörungen aufkeimen. Die US-Notenbank erhöhte erstmals seit 2018 den Leitzinssatz um 25 Basispunkte. Der Ölpreis blieb volatil, nach Hochständen von 130 USD zu Beginn des Monats fiel dieser zeitweise wieder unter 100 USD zurück. Die Risiko-Komponente des TRC-Systems hat sich im Monatsverlauf leicht verbessert. Die Trend-Komponente zog über den Monatsverlauf an: Die Allokation in den Masterfonds blieb konstant.

Der DWS TRC Global Growth verlor im Februar 3,0% an Wert. Der DWS Global Growth verlor im gleichen Zeitraum 4,1%. Der Beginn des Monats Februar stand im Zeichen geopolitischer Spannungen zwischen Russland und der Ukraine, sowie restriktiveren geldpolitischen Maßnahmen seitens der Notenbanken aufgrund steigender Inflation. Durch den unerwarteten Einmarsch russischer Truppen in die Ukraine, kamen die globalen Aktienmärkte stark unter Druck. Die EU, USA, Canada und Japan reagierten auf den Einmarsch mit harten Sanktionen, wodurch die restriktivere Geldpolitik in den Hintergrund trat und die Nachfrage nach sicheren Anlagen wie deutschen und US-Staatsanleihen anstieg. Der Goldpreis stieg aufgrund der großen Unsicherheiten über USD 1.900 und der Ölpreis konnte in der Spitze bis auf 100 USD zulegen, da eine Verringerung des Angebots befürchtet wurde. Die Risiko-Komponente des TRC-Systems hat sich im Monatsverlauf verschlechtert. Die Trend-Komponente trübte sich über den Monatsverlauf ein: Die Allokation in den Masterfonds wurde abgesenkt.

Der DWS TRC Global Growth verlor im Januar 7.0% an Wert. Der DWS Global Growth verlor im gleichen Zeitraum 7.7%. Die potenziell restriktivere Geldpolitik, insbesondere der US-Notenbank, die bereits im März eine erste Leitzinserhöhung vollziehen könnte, hat die Kurse maßgeblich belastet. Speziell Technologiewerte waren davon betroffen. Zusätzlich sorgte der russische Truppenaufmarsch an der Grenze zur Ukraine für Unsicherheiten und Volatilität an den Kapitalmärkten. Die weiter steigenden COVID-19-Infektionszahlen traten etwas in den Hintergrund. Erste Auswertungen deuten auf einen milderen Verlauf der Omikron-Variante hin und einige Länder begannen bereits Maßnahmen zu lockern. Die Renditen von US-Staatsanleihen zogen angesichts der bevorstehenden Zinswende deutlich an, die Rendite 10jähriger deutscher Staatanleihen lag zum ersten Mal seit 2019 wieder über 0%. Der Ölpreis stieg bis auf 88 USD. Der Goldpreis bewegte sich unterdessen seitwärts. Die Risiko-Komponente des TRC-Systems hat sich im Monatsverlauf verschlechtert. Die Trend-Komponente trübte sich über den Monatsverlauf ein: Die Allokation in den Masterfonds wurde abgesenkt.

Der DWS TRC Global Growth gewann im Dezember 3.0% an Wert. Der DWS Global Growth legte im gleichen Zeitraum um 3.8% zu. Im Dezember stiegen die COVID-19-Neuinfektionszahlen besonders in Europa durch die neue Omikron-Variante wieder an. Die möglichen negativen Auswirkungen auf das Wirtschaftswachstum führten zu Beginn des Monats zu stärkeren Schwankungen an den Aktienmärkten. Zum Jahresausklang konnten sich die Märkte allerdings wieder erholen und erreichten teilweise neue Höchstwerte. Aufgrund anhaltend guter Arbeitsmarktdaten und weiter ansteigender Inflation von zuletzt 6,8% in den USA beschloss die US-Notenbank trotz bleibender Unwägbarkeiten eine schnelle Drosselung der Anleihekäufe bis März. Daneben gab auch die EZB das Ende des Pandemie-Notfallkaufprogramms (PEPP) bekannt. Die Renditen der US-Staatsanleihen blieben stabil, während die der deutschen Staatsanleihen leicht stiegen. Der Ölpreis blieb volatil. Der Goldpreis bewegte sich unterdessen seitwärts. Die Risiko-Komponente des TRC-Systems hat sich im Monatsverlauf verbessert. Die Trend-Komponente blieb über den Monatsverlauf konstant: Die Allokation in den Masterfonds wurde erhöht.

Der DWS TRC Global Growth gewann im November 1.8% an Wert. Der DWS Global Growth legte im gleichen Zeitraum um 1.8% zu. Die internationalen Aktienmärkte starteten zunächst freundlich in den Monat. Gestützt von soliden Fundamentaldaten und zum Teil deutlich gestiegenen Unternehmensgewinnen konnten einzelne Indizes neue Höchststände erreichen. Gegen Ende des Monats trübte sich die Stimmung jedoch zunehmend ein. Neben der anhaltenden Störung globaler Lieferketten und nach wie vor hohen Inflationsraten, lösten auch steigende COVID-19-Neuinfektionszahlen und das Auftreten einer neuen Virus-Mutante Bedenken in Bezug auf das weltweite Wirtschaftswachstum aus. In der Folge kam es zu kräftigen Kursrückgängen an den Aktienmärkten und fallenden Renditen bei deutschen Staatsanleihen. Auch der Ölpreis wurde durch diese Entwicklungen negativ beeinflusst und zusätzlich durch die Freigabe weiterer Ölreserven unter Druck gesetzt. Die Risiko-Komponente des TRC-Systems hat sich im Monatsverlauf verschlechtert. Die Trend-Komponente blieb über den Monatsverlauf konstant: Die Allokation in den Masterfonds wurde gesenkt.