DWS Smart Industrial Technologies FC

Globale Industriewerte blieben im November hinter dem breiteren Markt zurück. Für globale Aktien war es ein turbulenter Monat, da mehr Informationen über die neue COVID-19-Variante Omikron ans Licht kamen und Fragen über die Wirksamkeit bestehender Impfstoffe aufkamen. Folglich überrascht es nicht, dass vor allem Aktien, die von der Erholung im Reiseverkehr abhängig sind (z. B. Fluggesellschaften und Luft- und Raumfahrt), besonders stark von diesen Meldungen beeinträchtigt wurden, nachdem Regierungen weltweit wieder strengere Beschränkungen in Erwägung zogen, um Omikron auszubremsen. Abgesehen davon haben sämtliche Bedenken der Vormonate in Bezug auf Lieferkettenprobleme, Inflation der Produktionskosten und Arbeitskräftemangel weiterhin Bestand. Die unsichere Lage wurde nicht nur durch einen starken Anstieg der Volatilität, sondern auch durch niedrigere Renditen auf 10-jährige Staatsanleihen in der letzten Woche des Monats unterstrichen. Der DWS Smart Industrials Technologies blieb im November hinter dem MSCI World Industrials zurück. Positiv waren Qualcomm und Verisk Analytics, während Airbus und MTU Aero Engines negative Beiträge leisteten.

Globale Industriewerte blieben im Oktober etwas hinter dem breiteren Markt zurück, da die Aktienmärkte die Verluste des Vormonats größtenteils wieder wettmachen konnten. Auf regionaler Ebene waren die japanischen Industriewerte besonders schwach. Der Transportsektor schnitt jedoch besser ab, was insbesondere auf die guten Ergebnisse der Bahngesellschaften zurückzuführen war. Das Hauptaugenmerk bei den Gewinndaten im Allgemeinen lag weiterhin auf Lieferkettenproblemen, die sich als langwieriger und schwerwiegender herausstellten als von den meisten Unternehmen erwartet. Auch die Verfügbarkeit von Arbeitskräften ist für viele Unternehmen ein häufig genanntes Problem. Während die Nachfrage und die Auftragsdynamik weiterhin stark sind, dämpfen Fragen im Zusammenhang mit potenziellen Doppelbestellungen und höheren Produktionskosten sowie Unsicherheiten hinsichtlich der Produktionskapazitäten die Begeisterung der Anleger. Der DWS Smart Industrials Technologies blieb im Oktober hinter dem MSCI World Industrials zurück. Positive Beiträge leisteten Union Pacific Railroad und United Parcel Service, während Spirit Aerosystems und Central Japan Railway negative Beiträge leisteten.

Globale Industriewerte blieben im September leicht hinter dem breiteren Markt zurück. Die Märkte standen aufgrund von Inflationssorgen unter Druck, da die Öl- und Gaspreise erneut anzogen und die Zentralbanken ihre Inflationsprognosen einmal mehr anheben mussten. Daraufhin begannen die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen in Erwartung auf mögliche Zinserhöhungen durch die Fed zu steigen. Abgesehen davon führten zunehmende Engpässe in den Lieferketten sowie Unterbrechungen in Produktion und Transport zu Befürchtungen über mögliche Gewinneinbußen, während einige Unternehmen bereits damit begonnen haben, ihre Vorgaben zu senken. Ferner führte die Auseinandersetzung über die Schuldenobergrenze in den USA zu Sorgen über einen möglichen Regierungsstillstand, wohingegen die Krise des chinesischen Immobilienriesen Evergrande eine Underperformance von Aktien mit Beteiligungen in China nach sich zog. Die Besorgnis über die Delta-Variante ließ indes nach, und Aktien, die von der Erholung des Reiseverkehrs profitieren dürften (z.B. Fluggesellschaften), entwickelten sich gut. Der DWS Smart Industrial Technologies übertraf im September den MSCI World Industrials. Positiv waren Spirit Aerosystems und Central Japan Railway, negativ dagegen Alstom und Metso.

Globale Industriewerte blieben im August etwas hinter dem breiteren Markt zurück, während die globalen Aktienmärkte wieder neue Allzeithochs erreichten. Trotz der sich ausbreitenden Virusvarianten und vereinzelter regionaler Aktivitätsbeschränkungen sorgten die allgemeinen Impffortschritte unvermindert für Vertrauen an den Märkten. Aus wirtschaftlicher Sicht waren das starke Umsatzwachstum und die positiven Gewinnüberraschungen im 2. Quartal ebenfalls von Vorteil. Selbst Inflationssorgen, gestiegene Rohstoffkosten und anhaltende Lieferengpässe konnten dem nichts anhaben. Auch wenn die mit Spannung erwarteten Sitzungen der Zentralbanker im August auf eine Reduzierung der Anleihekäufe zum Jahresende hindeuteten, wurde kein genauer Zeitplan für eine Straffung der Geldpolitik veröffentlicht. In China belasteten die zunehmenden Bedenken über Regulierungsmaßnahmen und das Drängen auf „gemeinsamen Wohlstand“ einmal mehr den chinesischen Aktienmarkt sowie die Börse in Hongkong. Der DWS Smart Industrials Technologies blieb im August hinter dem MSCI World Industrials zurück. Positiv waren Daikin Industries und Siemens AG, wohingegen THK und Spirit Aerosystems negativ zu Buche schlugen.

Die globalen Industriewerte blieben im Juni leicht hinter dem breiteren Markt zurück. Die Marktstimmung wurde durch Fortschritte bei den Impfprogrammen, die fortgesetzten fiskalischen Hilfen seitens der globalen Zentralbanken und die staatlichen Konjunkturpakete gestützt. Neben diesen Makrofaktoren meldete ein großer Anteil der Unternehmen ihre Ergebnisse für das zweite Quartal. Die meisten Unternehmen konnten die Erwartungen zwar übertreffen, die Aktienkurse reagierten jedoch nicht einheitlich, und einige Kurse gaben selbst bei erwartungsgemäßen Ergebnissen nach. Einerseits reflektiert dies die hohen Bewertungen und Erwartungsniveaus am Markt, andererseits die Befürchtung des Markts, die Spitze der Dynamik könne bereits hinter uns liegen. Ein Hauptthema in fast allen Ergebnisberichten waren Kostendruck und entsprechende Preisänderungen sowie Engpässe in den Lieferketten. Auch die Besorgnis über die Verbreitung der neuen Delta-Variante belastete weiterhin die vom Reisegeschehen abhängigen Aktien (z. B. Fluggesellschaften), obwohl die Erholung der Passagierzahlen insbesondere in den USA anhält. Der DWS Smart Industrials Technologies blieb im Juli hinter dem MSCI World Industrials zurück. Positiv waren Alphabet Inc. und Hexagon, während sich Alstom und Baker Hughes negativ auswirkten.