DWS Global Value LD

ISIN: LU0133414606 | WKN: 939853

Übersicht

Strategie


Anlagepolitik

DWS Global Value bietet dem Anleger eine Selektion unserer Einschätzung nach günstig bewerteter Aktien rund um den Globus, die Nachholpotenzial bieten könnten. Das Fondsmanagement konzentriert sich auf Titel, deren Kursniveau von anderen Marktteilnehmern als zu niedrig eingeschätzt wird und bei deren Bewertung die Akteure einen zu kurzen Horizont zugrunde legen. DWS Global Value – das ist Stock Picking mit Langfrist-Charakter und Schwerpunkt auf unserer Einschätzung nach unterbewerteten Aktien.

Einflussfaktoren

Kursentwicklungen an den internationalen Aktienmärkten, Unternehmens- bzw. branchenspezifische Entwicklungen, Wechselkursveränderungen der verschiedenen Anlagewährungen gegenüber dem Euro.

Mögliche wesentliche Risiken von Fonds dieser Risikoklasse

Höhere Kursrisiken im Aktien-, Zins- und Währungsbereich sowie Bonitätsrisiken, die zu möglichen Kapitalverlusten führen können.

Morningstar Kategorie™

Aktien weltweit Standardwerte Value

Morningstar Style-Box™

Aktien-Anlagestil

Marktkapitalisierung

Anlagestil

Steckbrief


Finanzwetter letzte 3 Monate
Kategorie Aktienfonds
Unterkategorie Global
Anlegerprofil Wachstumsorientiert
Fondsmanager Marcus Poppe
Fondsvermögen (in Mio.) 954,14 EUR
Morningstar Gesamtrating™ (Stand: 28.02.2019)
Lipper Leaders (Stand: 28.02.2019)

Wertentwicklung

Wertentwicklung (am 18.04.2019)


Zeitraum kumuliert jährlich
1 Monat 3,72% -
3 Monate 9,37% -
6 Monate 3,85% -
Laufendes Jahr 17,05% -
1 Jahr 7,22% 7,22%
3 Jahre 23,93% 7,41%
5 Jahre 54,63% 9,11%
10 Jahre 185,89% 11,08%
Seit Auflegung 190,06% 6,15%

Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden (am 18.04.2019)[1]


Zeitraum Netto Brutto
18.04.2018 - 18.04.2019 7,22% 7,22%
18.04.2017 - 18.04.2018 -0,93% -0,93%
18.04.2016 - 18.04.2017 16,68% 16,68%
18.04.2015 - 18.04.2016 -8,97% -8,97%
18.04.2014 - 18.04.2015 30,54% 37,07%

1. Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist.

Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: SIX Telekurs. Rechtliche Hinweise.

Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").

Spezieller Hinweis: Im Verlauf des letzten Handelstages des November, dem 30.11.11, haben nach Bekanntgabe von Liquiditätsmaßnahmen der Zentralbanken ungewöhnlich starke Marktbewegungen stattgefunden. Dies hat insbesondere bei Fonds, welche nicht der Kategorie DWS Invest SICAV oder DWS Global zuzurechnen sind und deren Fondspreis bereits vor der Bekanntgabe der Maßnahmen fixiert worden war, zu Verzerrungen bei der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance geführt. Vergleichsbenchmarks, welche erst spätabends fixiert werden, profitierten deutlich von dem Marktaufschwung. Zum Stichtag Ende November 2011 kann dies den Eindruck einer deutlichen Underperformance einzelner Fonds entstehen lassen.

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 5,00% muss er dafür 1050,00 Euro aufwenden.
Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da der Ausgabeaufschlag nur im 1. Jahr anfällt unterscheidet sich die Darstellung brutto/netto nur in diesem Jahr. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Portfolio

Größte Einzelwerte (Aktien) (Stand: 29.03.2019)[1]

ConocoPhillips (Energie) 3,30
Wells Fargo & Co (Finanzsektor) 3,10
United Technologies Corp (Industrien) 2,90
Royal Dutch Shell PLC (Energie) 2,70
ING Group NV (Finanzsektor) 2,70
Siemens AG (Industrien) 2,60
Canadian Imperial Bank of Commerce/Canada (Finanzsektor) 2,60
Deutsche Post AG (Industrien) 2,40
WEC Energy Group Inc (Versorger) 2,40
Goldman Sachs Group Inc/The (Finanzsektor) 2,30

1. Gewichtung brutto, unbereinigt um eventuelle Positionen in Derivaten und Zertifikaten.

2. inkl. Devisentermingeschäfte, negative und positive Werte spiegeln die Erwartung zur Wertentwicklung wider.

Angaben in Prozent des Fondsvolumens, soweit nicht anders angegeben.

Management

Marcus Poppe

Weitere Fonds dieses Managers
  • DWS Invest Smart Industrial Technologies LC
    LU1891278043 / DWS2Y1

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Aktueller Kommentar

Aktuelle Positionierung

Wir haben unsere Positionierung im März leicht angepasst. Im Finanzsektor haben wir eine bestehende Beteiligung an einer amerikanischen Bank reduziert während wir im Industriesektor eine Position in Japan komplett veräußert haben. Die Erlöse unserer Verkäufe haben wir breit reinvestiert. Bei einigen bestehenden Positionen in Energie und Kommunikationsdienstleistungen haben wir unsere Beteiligung ausgebaut. Darüber hinaus haben wir Anteile an einem Düngemittelhersteller, einem Halbleiterproduzenten sowie einer Versicherung neu erworben. In einem tendenziell hoch bewerteten Markt spielen relative Bewertungsdifferenzen bei unserer Einzeltitelauswahl eine wichtige Rolle. Unser Hauptziel bleibt die Identifizierung von gesunden Geschäftsmodellen, die aktuell unterhalb ihrer historischen Bewertungen gehandelt werden (absolut und relativ), und stabile mittel- und langfristige Wachstumsaussichten bieten sollte. Der Fonds ist im Industrie- und Finanzbereich übergewichtet. Dort sehen wir attraktiv bewertete Geschäftsmodelle im Vergleich zu anderen zyklischen Sektoren.
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Performance Attribution

Die schlechtere Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zur Benchmark ergab sich aus einem negativen Selektions- sowie Allokationseffekt. Selektionseffekte im Energie- und Gesundheitssektor lieferten einen negativen relativen Wertentwicklungsbeitrag. Allokationseffekte in Immobilien und Basiskonsumgütern trugen ebenfalls negativ bei. Unsere Kasseposition hatte ebenfalls einen leicht negativen relativen Wertbeitrag.
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Rückblick

Der Aufschwung der globalen Aktienmärkte setze sich im März fort. Gemessen am MSCI Welt gewannen globale Aktien +2,74% an Wert. Das erste Quartal 2019 zeichnete sich durch eine ausgeprägte Aufholung der Wertverluste am Aktienmarkt aus dem vergangenen Jahr aus. Gepaart mit global fallenden Zinsen führte dies dazu, dass fast alle Anlageklassen eine positive Wertentwicklung aufwiesen. Davon besonders profitieren konnten im März Aktien in den USA, während sich Aktien in Entwicklungsländern und Japan weniger stark erholten. Die Aktienmärkte blieben weiter unterstützt von der Politik der amerikanischen Notenbank, die verlautbarte, dass für dieses Jahr vorerst keine weiteren Zinsanhebungen geplant seien. Dies führte insbesondere bei amerikanischen Finanztiteln zu Kursschwächen. Auch diesseits des Atlantiks reduzierte die Europäische Zentralbank die mittelfristigen Zinserwartungen. Getrieben wurden beide Entscheidungen von einer drohenden Abschwächung des globalen Wirtschaftswachstums, der beide Zentralbanken versuchen entgegenzuwirken. Auf sektoraler Ebene konnten eher defensive Sektoren wie Immobilien (+6,23%) und Basiskonsumgüter (+5,84%) besser abschneiden. Darüber hinaus konnten sich auch Informationstechnologiewerte besser entwickeln (+5,84%). Auf der anderen Seite entwickelten sich zyklische Sektoren wie Finanzen (-1,22%) und Industrie (+1,19%) schlechter als der breite Markt. Das neue Jahr begann für den „Value“-Bereich des Marktes erneut ernüchternd. Im laufenden Jahr konnte der breite Markt bereits einen Performancevorteil von 2,07% aufweisen (gemessen am MSCI Welt). Der DWS Global Value schloss den Monat März fast unverändert (-0,04%) und entwickelte sich somit schlechter als sein Vergleichsindex.
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Vorherige Kommentare

02.2019:

Aktuelle Positionierung

Wir haben unsere Positionierung im Februar nur leicht angepasst. Verkäufe fanden im Finanzsektor statt, wo wir eine bestehende Beteiligung reduziert haben. Die Erlöse unserer Verkäufe haben wir im Industrie- und Kommunikationssektor reinvestiert. Im Industriesektor haben wir bestehende Positionen aufgestockt während wir im Kommunikationssektor eine neue Beteiligung an einem Verkäufer von Werbeflächen im Internet erworben haben. In einem tendenziell hoch bewerteten Markt spielen relative Bewertungsdifferenzen bei unserer Einzeltitelauswahl eine wichtige Rolle. Unser Hauptziel bleibt die Identifizierung von gesunden Geschäftsmodellen, die aktuell unterhalb ihrer historischen Bewertungen gehandelt werden (absolut und relativ), und stabile mittel- und langfristige Wachstumsaussichten bieten sollte. Der Fonds ist im Industrie- und Finanzbereich übergewichtet. Dort sehen wir attraktiv bewertete Geschäftsmodelle im Vergleich zu anderen zyklischen Sektoren.

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Rückblick

Der Aufschwung der globalen Aktienmärkte setze sich im Februar fort und machte mit den Gewinnen im Januar die Verluste aus dem Dezember wieder wett. Gemessen am MSCI Welt gewannen globale Aktien +3,8% an Wert. Besonders profitieren konnten Aktien in Europa sowie die USA, während sich Aktien in Entwicklungsländern und Japan weniger stark erholten. Die Arbeitsmarktberichte in den Vereinigten Staaten konnten erneut die Erwartungen übertreffen. Insbesondere die Lohnsteigerungen erwiesen sich als robust und sollten mittelfristig den Konsumenten in den USA unterstützen. Die Einkaufsmanagerindizes, insbesondere im produzierenden Gewerbe, sind allerdings weiterhin eher schwach. Hier sollte sich möglichst bald eine Stabilisierung zeigen um eine weitere Abschwächung der volkswirtschaftlichen Stimmung zu verhindern. Auf sektoraler Ebene konnten erneut zyklische Sektoren wie Informationstechnologie (+7,1%), Industrie (5,4%) und Finanzen (+3,74%) besser abschneiden. Auf der anderen Seite konnten besonders defensive Sektoren der Entwick-lung des Marktes nicht folgen. Immobilien (+1,0%), Telekommunikationsdienstleister (+1,5%) und Diskretionäre-Konsumgüter (+1,8%) sind hier besonders hervorzuheben. Das neue Jahr begann für den „Value“-Bereich des Marktes erneut ernüchternd. Im laufenden Jahr konnte der breite Markt bereits einen Performancevorteil von 0,84% aufweisen (gemessen am MSCI Welt). Der DWS Global Value gewann, gemessen in Euro, im Februar +3,97% und entwickelte sich somit etwas besser als sein Vergleichsindex.

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Performance Attribution

Die bessere Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zur Benchmark ergab sich aus einem positiven Selektionseffekt. Hier trugen besonders Werte aus dem Finanz- und Kommunikationssektor bei. Selektionseffekte im Industrie- und Gesundheitssektor lieferten einen negativen relativen Wertentwicklungsbeitrag. Unsere Kasseposition hatte ebenfalls einen leicht negativen relativen Wertbeitrag.

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12.2018:

Aktuelle Positionierung

Wir haben unsere Positionierung im Dezember nur leicht angepasst. Verkäufe fanden insbesondere in Gesund-heitssektor statt, wo wir Gewinne bei mehreren amerikanischen Pharmaunternehmen mitgenommen haben. Des Weiteren haben wir den Investitionsgrad leicht reduziert. Teile der Erlöse unserer Verkäufe haben wir bei einem Europäischen Tabakkonzern reinvestiert. In einem tendenziell hoch bewerteten Markt spielen relative Bewertungsdifferenzen bei unserer Einzeltitelauswahl ebenfalls eine wichtige Rolle. Unser Hauptziel bleibt die Identifizierung von gesunden Geschäftsmodellen, die aktuell unterhalb ihrer historischen Bewertungen gehandelt werden (absolut und relativ), und stabile mittel- und langfristige Wachstumsaussichten bieten sollte. Der Fonds ist im Industrie- und Finanzbereich übergewichtet. Dort sehen wir attraktiv bewertete Geschäftsmodelle im Vergleich zu anderen zyklischen Sektoren.

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Performance Attribution

Die schlechtere Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zur Benchmark ergab sich überwiegend aus einem negativen Selektionseffekt. Zum negativen Selektionseffekt trugen besonders Werte aus dem Finanz- und Industriesektor bei. Selektionseffekte im Energie- und Grundstoffsektor lieferten einen positiven relativen Wertentwicklungsbeitrag.

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Ausblick

Die aktuellen Makrodaten in den USA und Europa zeigen trotz kleiner Enttäuschungen weiter ein generell positives Bild. Daten aus China bleiben ebenfalls allgemein unterstützend. Wir gehen von einem weiteren Jahr mit ausgeprägter Volatilität aus. Der Fonds ist so aufgestellt, dass er von höheren Zinsen in den USA und leicht höheren Energiepreisen profitieren sollte. Das Basisszenario bleibt anhaltendes Wachstum auch in das kommende Jahr. Das Portfolio ist daher eher offensiv aufgestellt. Die Hauptrisiken dürften aus politischer Unruhe und enttäuschten Wachstumserwartungen resultieren. Einzelwert bezogene Risiken könnten die Wertentwicklung des Fonds ebenfalls belasten.

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Rückblick

Nach dem etwas versöhnlicheren Vormonat trübten sich die globalen Aktienmärkte im Dezember wieder deutlich ein. Am Kapitalmarkt verbreitete sich nach der Sitzung der Amerikanischen Federal Reserve die Angst, dass die Währungshüter mit einer restriktiveren Geldpolitik das Amerikanische Wirtschaftswachstum abwürgen könnten. Dies führte dazu, dass insbesondere am Aktienmarkt die Kurse unter Druck kamen. So schloss der MSCI Welt den Monat mit -8,48% ab. Die Skepsis gegenüber dem künftigen Wirtschaftswachstums führte auch dazu, dass der Ölpreis (WTI) seine Talfahrt fortsetzte und erneut mit fast -12% tiefer schloss. Leider konnte der G20 Gipfel in Buenos Aires keine Lösung im Handelskonflikt herbeiführen was ebenfalls die Stimmung an den Märkten belastete. Auf sektoraler Ebene konnten erneut defensive Sektoren wie Versorger (-3,35%) und Immobilien (-6,36%) etwas besser abschneiden. Währenddessen profitierte der Grundstoffsektor (-5,14%) von stabileren Rohstoffpreisen und konnte relativ eine bessere Wertentwicklung aufweisen. Auf der anderen Seite litten besonders konjunktursensitive Sektoren wie Energie (-10,68%), Finanzwerte (-10,17%) und Industrie (-9,47%) unter der Rezessionsangst. Über das vergangene Jahr ergibt sich für den „Value“-Bereich des Marktes mit Abschluss des Dezember ein Wertentwicklungsnachteil in Höhe von -2,23% gegenüber dem breiten Markt (gemessen am MSCI Welt). Der DWS Global Value verlor, gemessen in Euro, im Dezember -9,58% und entwickelte sich somit etwas schlechter als sein Vergleichsindex.

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11.2018:

Aktuelle Positionierung

Wir haben unsere Positionierung im November leicht angepasst. Verkäufe fanden insbesondere im zyklischen Konsum sowie bei Informationstechnologiewerten statt. Im Zuge dessen reduzierten wir unsere Beteiligungen an einem amerikanischen Baumarkt und einem amerikanischen Netzwerktechnologieausrüster. Den Verkäufen stand die Erhöhung unserer Beteiligung an einem global agierenden Minenunternehmen gegenüber. In einem tendenziell hoch bewerteten Markt spielen relative Bewertungsdifferenzen bei unserer Einzeltitelauswahl ebenfalls eine wichtige Rolle. Unser Hauptziel bleibt die Identifizierung von gesunden Geschäftsmodellen, die aktuell unterhalb ihrer historischen Bewertungen gehandelt werden (absolut und relativ), und stabile mittel- und langfristige Wachstumsaussichten bieten sollte. Der Fonds ist im Industrie- und Finanzbereich übergewichtet. Dort sehen wir attraktiv bewertete Geschäftsmodelle im Vergleich zu anderen zyklischen Sektoren.

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Rückblick

Im November erholten sich die globalen Aktienmärkte etwas von der Schwäche im Vormonat und schlossen gemessen am MSCI Welt mit +1,21% im Plus. Nichtsdestotrotz setzte sich die Talfahrt für Aktien aus den Sektoren Informationstechnologie (-1,99%) und Energie (-3,52%) fort. Letztere litten besonders unter dem starken Fall des Ölpreises welcher im vergangenen Monat über 20% nachgab. Etwas besser schnitten Titel aus defensiveren Sekto-ren wie beispielsweise dem Gesundheits- (+5,41%), Telekommunikations- (+3,89%) und Immobiliensektor (+4,52%) ab. Die nun abgeschlossene Berichtssaison zum dritten Quartal des Jahres wurde von dem globalen Handelskonflikt, der Verlangsamung des globalen Wachstums sowie dem angespannten Arbeitsmarkt in Amerika bestimmt. Hinsichtlich des Handelsstreits zwischen China und den USA sowie der politischen Entwicklung in der Europäischen Union besteht weiterhin große Unsicherheit. Darüber hinaus schwächt sich die Nachfrage nach Investitionsgütern in der Automobilbranche sowie in der Halbleiterproduktion ab. Diese Unsicherheit äußerte sich in vorsichtigen Prognosen der Unternehmen für das kommende Geschäft. Nach den vergangenen zwei Monaten ergibt sich für den „Value“-Bereich des Marktes seit Jahresbeginn ein Wertentwicklungsnachteil in Höhe von -1,99% gegenüber dem breiten Markt (gemessen am MSCI Welt). Der DWS Global Value gewann, gemessen in Euro, im November +0,59% und entwickelte sich somit etwas schlechter als sein Vergleichsindex.

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Performance Attribution

Die schlechtere Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zur Benchmark ergab sich aus einem negativen Selektions- und Allokationseffekt. Zum negativen Selektionseffekt trugen besonders Werte aus dem Finanz- und Energie-sektor bei. Allokationseffekte im Immobiliensektor sowie aus dem Investitionsgrad belasten ebenfalls die relative Wertentwicklung.

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10.2018:

Aktuelle Positionierung

Wir haben unsere Positionierung im Oktober leicht angepasst: den Verkäufen unserer Anteile an einer französischen und einer dänischen Bank stand die Erhöhung unserer Beteiligung an einer Bank aus den Beneluxländern gegenüber. Des Weiteren veräußerten wir unsere Position bei einer amerikanischen Softwarefirma. Im Laufe des Monats haben wir ebenfalls einige Positionen leicht reduziert. In einem tendenziell hoch bewerteten Markt spielen relative Bewertungsdifferenzen bei unserer Einzeltitelauswahl ebenfalls eine wichtige Rolle. Unser Hauptziel bleibt die Identifizierung von gesunden Geschäftsmodellen, die aktuell unterhalb ihrer historischen Bewertungen gehandelt werden (absolut und relativ), und stabile mittel- und langfristige Wachstumsaussichten bieten sollte. Der Fonds ist im Industrie- und Finanzbereich übergewichtet. Dort sehen wir attraktiv bewertete Geschäftsmodelle im Vergleich zu anderen zyklischen Sektoren.

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Performance Attribution

Die schlechtere Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zur Benchmark ergab sich aus einem negativen Selektions- und Allokationseffekt. Zum negativen Selektionseffekt trugen besonders Werte aus dem Industrie- und zyklischen Konsumsektor bei. Allokationseffekte im Industrie- und nicht-zyklischen Konsum belasten ebenfalls die relative Wertentwicklung.

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Ausblick

Die aktuellen Makrodaten in den USA und Europa zeigen trotz kleiner Enttäuschungen weiter ein generell positives Bild. Daten aus China bleiben ebenfalls allgemein unterstützend. Wir gehen von einem weiteren Jahr mit ausgeprägter Volatilität aus. Der Fonds ist so aufgestellt, dass er von höheren Zinsen in den USA und leicht höheren Energiepreisen profitieren sollte. Das Basisszenario bleibt anhaltendes Wachstum auch in das kommende Jahr. Das Portfolio ist daher eher offensiv aufgestellt. Die Hauptrisiken dürften aus politischer Unruhe und enttäuschten Wachstumserwartungen resultieren. Einzelwert bezogene Risiken könnten die Wertentwicklung des Fonds ebenfalls belasten.

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Rückblick

Im Oktober korrigierten die globalen Aktienmärkte im Zuge wachsender Verunsicherung über das künftige Wachstum der amerikanischen Volkswirtschaft und dessen Einfluss auf den Rest der Welt. Darüber hinaus sorgte die Ablehnung des italienischen Budgetentwurfs durch die Europäische Kommission für weiteren Verkaufsdruck auf europäische Aktien. Während in den USA die volkswirtschaftlichen Daten noch überwiegend positive Signale senden trübt sich der Häusermarkt im Zuge höherer Finanzierungskosten etwas ein. In Europa zeigen nun bereits einige Frühindikatoren eine Verlangsamung des Wachstums an. Diese Diskrepanz kann man auch an dem Wertentwicklungsdifferenzial der beiden Aktienmärkte ablesen (USA: +9,5% Europa -5,9% seit Jahresanfang gemessen an S&P 500 und Euro Stoxx 50). In Zuge der Berichtssaison haben einige Unternehmen aus dem Automobilsektor die Chance ergriffen und ihr Ergebnisprognose für dieses und teilweise auch nächstes Jahr nach unten revidiert. Begründet wurden solche Schritte meistens mit dem Handelskonflikt und regulatorischen Auflagen in Europa. Der Handelskonflikt spielte in den Ausblicken der Unternehmen generell eine prominente Rolle und äußerte sich in tendenziell vorsichtigen Ergebnisprognosen. Der breite Markt (MSCI World) gemessen in EUR schloss den Monat mit Verlusten von -5,02% ab. Die Aufwertung des USD gegenüber dem Euro hatte positive Auswirkungen auf die Wertentwicklung aus der Sicht von Investoren im Euroraum. Der „Value“-Bereich des Marktes entwickelte sich im Oktober ebenfalls in Minus und verlor -2,72% (MSCI World Value gemessen in Euro). Seit Jahresbeginn ergibt sich ein Wertentwicklungsnachteil in Höhe von 2,30%. Der DWS Global Value verlor, gemessen in Euro, im Oktober -6,10% und entwickelte sich somit schlechter als sein Vergleichsindex. Aktien aus dem nicht-zyklischen Konsum, Versorgern und Telekommunikationsdienstleistern wiesen die beste Wertentwicklung auf, während es für Industrie-, Grundstoff- sowie Energiewerte schlechter lief.

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09.2018:

Aktuelle Positionierung

Wir haben unsere Positionierung im September kaum angepasst: der Reduktion unserer Position bei einem amerikanischen Chemiekonzern standen im vergangenen Monat keine Zukäufe gegenüber. In einem tendenziell hoch bewerteten Markt spielen relative Bewertungsdifferenzen bei unserer Einzeltitelauswahl ebenfalls eine wichtige Rolle. Unser Hauptziel bleibt die Identifizierung von gesunden Geschäftsmodellen, die aktuell unterhalb ihrer historischen Bewertungen gehandelt werden (absolut und relativ), und stabile mittel- und langfristige Wachstumsaussichten bieten sollte. Der Fonds ist im Industrie- und Finanzbereich übergewichtet. Dort sehen wir attraktiv bewertete Geschäftsmodelle im Vergleich zu anderen zyklischen Sektoren. Innerhalb des Technologiesektors sehen wir sehr hohe Bewertungsdifferenzen zwischen Halbleiterwerten und deren Ausrüstern.

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Performance Attribution

Die schlechtere Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zur Benchmark ergab sich aus einem negativen Selektions- und einem positiven Allokationseffekt. Zum negativen Selektionseffekt trugen besonders Werte aus dem Grundstoff- und Industriesektor bei. Die Einzeltitelauswahl im diskrekionären Konsum hatte einen positiven Einfluss auf die relative Wertentwicklung des Fonds. Allokationseffekte im Finanz- und Energiesektor belasten die relative Wertentwicklung, während die Allokation im Industrie- und Immobiliensektor einen positiven Beitrag leistete.

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Ausblick

Die aktuellen Makrodaten in den USA und Europa zeigen trotz kleiner Enttäuschungen weiter ein generell positives Bild. Daten aus China bleiben ebenfalls allgemein unterstützend. Wir gehen von einem weiteren Jahr mit ausgeprägter Volatilität aus. Der Fonds ist so aufgestellt, dass er von höheren Zinsen in den USA und leicht höheren Energiepreisen profitieren sollte. Das Basisszenario bleibt eine langsame, aber konstante Steigerung des Wirtschaftswachs-tums durch das kommende Jahr. Das Portfolio ist daher eher offensiv aufgestellt. Die Hauptrisiken dürften aus politischer Unruhe und enttäuschten Wachstumserwartungen resultieren. Einzelwert bezogene Risiken könnten die Wertentwicklung des Fonds ebenfalls belasten.

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Rückblick

Im September konnten die globalen Aktienmärkte ihre Erholung weiter fortsetzen. Der weiterhin, insbesondere zwischen Amerika und China, andauernde Handelskonflikt, belastete im September besonders den asiatischen Aktienmarkt. Währenddessen setzte die amerikanische Zentralbank (FED) ihren Kurs fort und erhöhte den Leitzins um 0,25%. Dies führte zu steigenden Renditen im USD Anleihemarkt und beflügelte auch die langfristigen Zinsen in den USA. Mit Blick auf die volkswirtschaftlichen Daten, zeigt sich der amerikanische Arbeitsmarkt sehr solide, was das Konsumentenvertrauen weiterhin unterstützt. Der europäische Aktienmarkt wird weiter von politischen Themen dominiert. Die Budgetpläne der neuen italienischen Regierung bezüglich des Haushalts für das kommende Jahr lasteten erneut auf dem europäischen Markt. Wenngleich ökonomische Frühindikatoren global auf eine Wachstumsverlangsamung hindeuten, bleibt die wirtschaftliche Dynamik weiterhin recht robust. Der Handelsstreit droht langsam aufgrund ausbreitender Verunsicherung Investitionsentscheidungen in der globalen Lieferkette zu verschieben. Wir beobachten die Entwicklungen durchaus kritisch, gehen allerdings weiterhin von einer gütlichen Einigung im Handelskonflikt aus. Der breite Markt (MSCI World) gemessen in EUR schloss den Monat positiv mit +0,73% ab. Währungsentwicklungen zwischen dem Euro und dem USD hatten im September nur marginalen Einfluss auf die Wertentwicklung für Investoren im Euroraum. Der „Value“-Bereich des Marktes entwickelte sich im September ähnlich und schloss +0,78% höher (MSCI World Value gemessen in Euro). Seit Jahresbeginn ergibt sich ein Wertentwicklungsnachteil in Höhe von 4,94%. Der DWS Global Value gewann, gemessen in Euro, im September 0,44% und entwickelte sich somit etwas schlechter als sein Vergleichsindex. Aktien aus den Sektoren Gesundheit, Energie und diskretionärem Konsum wiesen die beste Wertentwicklung auf, während es für Finanzwerte, Grundstoffe sowie Versorger schlechter lief.

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Fonds-Fakten

Allgemeines

Verwaltungsgesellschaft DWS Investment S.A.
Währung EUR
Auflegungsdatum 18.06.2001
Fondsvermögen 954,14 Mio. EUR
Fondsvermögen (Anteilklasse) 518,35 Mio. EUR
Ertragsverwendung Ausschüttung
Geschäftsjahr 01.04. - 31.03.
Sparplan Ja
VL-Sparen Ja
Risiko-/Ertragsprofil 5 von 7
Orderannahmeschluss 13:30

Kosten

Ausgabeaufschlag 5,00%
Kostenpauschale 1,450%
zzgl. erfolgsbezogene Vergütung Nein
Laufende Kosten
(Stand: 31.03.2018)
1,500%
zzgl. erfolgsbezog. Vergütung N/A
zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe 0,015%

Historie
Stand Laufende Kosten
31.03.2018 1,500%
31.03.2017 1,500%
31.03.2016 1,490%
31.03.2015 1,500%
31.03.2014 1,500%
31.03.2013 1,490%
31.03.2012 1,500%
31.03.2011 1,500%

Steuerliche Informationen und Ertragsdaten ab 2018 (deutsche Anleger)

Klassifizierung (Teilfreistellung) Aktienfonds
Letzte Ertragsverwendung[1] 18.05.2018
Art der Ertragsverwendung Ausschüttung
Betrag[2] 2,22 EUR

Steuerliche Informationen und Ertragsdaten zum 31.12.2017 (deutsche Anleger)

Zwischengewinn[3] 0,00 EUR
Aktiengewinn EStG[4] 60,33%
Aktiengewinn KStG[5] 60,33%
Immobiliengewinn 0,00%
Akkumulierter thesaurierter Ertrag 14,09 EUR
Letzte Ertragsverwendung 31.12.2017
Art der Ertragsverwendung Thesaurierung
Betrag wird nachgeliefert

Details & Historie

Datum 18.05.2018 31.12.2017 17.05.2017 19.05.2016 20.05.2015 19.05.2014 10.05.2013 09.05.2012 09.05.2011 10.05.2010 31.03.2009 31.03.2008 31.03.2007 31.03.2006 31.03.2002
Ertragsverwendung Ausschüttung Thesaurierung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung
Kurs 262,56 wird nachgeliefert 253,35 219,40 238,91 186,87 156,43 135,57 138,13 129,94 89,39 134,76 N/A 142,57 N/A
Betrag 2,22 EUR wird nachgeliefert 2,10 EUR 1,99 EUR 1,76 EUR 1,85 EUR 2,01 EUR 1,38 EUR 1,34 EUR 0,37 EUR 0,00 EUR 0,00 EUR 0,07 EUR 0,00 EUR 7,54 EUR
Steuerpflichtiger Anteil
Privatvermögen[6][7]
- wird nachgeliefert 6,03 5,70 5,23 2,65 2,69 1,89 1,84 0,85 0,00 0,00 0,07 0,00 7,54
Steuerpflichtiger Anteil
Betriebsvermögen[6][7]
- wird nachgeliefert 6,03 5,26 5,02 2,65 2,69 1,89 1,84 0,85 0,00 0,00 0,07 0,00 7,54
Währung EUR wird nachgeliefert EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR
Klassifizierung (Teilfreistellung) Aktienfonds - - - - - - - - - - - - - -

Kennzahlen (3 Jahre) [8]

Volatilität 11,94%
Maximum Drawdown -14,60%
VaR (99% / 10 Tage) 6,66%
Sharpe-Ratio 0,56
Information Ratio -0,83
Korrelationskoeffizient 0,96
Alpha -4,21%
Beta-Faktor 1,12
Tracking Error 3,72%

Wertpapierdarlehen Kennzahlen

Aktuell verliehener Anteil (in % des Fondsvermögens) N/A
Durchschnittlich täglich verliehener Anteil 3,44%
Maximal verliehener Anteil[9] 9,58%
Wert der Sicherheiten (in % der Verleihung) N/A
Erträge aus Wertpapierleihe[6] 0,9952%

1. Bei thesaurierenden Fonds ist steuerlich das Kalenderjahresende maßgeblich.

2. Bei thesaurierenden Fonds entspricht der gezeigte Betrag der sog. Vorabpauschale für das gesamte abgelaufene Kalenderjahr.

3. Bei der Ermittlung des Zwischengewinn-Werts wurde ein Ertragsausgleich berücksichtigt.

4. für Anleger iSd § 3 Nr. 40 EStG.

5. körperschaftsteuerpflichtige Anleger.

6. Vor Berücksichtigung gegebenenfalls anrechenbarer ausländischer Quellensteuer.

7. Letztmalig relevant für die Ertragsverwendung 2017. Ab 2018 ist vorbehaltlich einer Teilfreistellung grundsätzlich sowohl im Privatvermögen als auch im Betriebsvermögen der unter "Betrag" angegebene Wert steuerpflichtig.

8. Stand: 29.03.2019

9. Laufendes Kalenderjahr / Bei Fondsauflegung während des laufenden Kalenderjahres Berechnung seit Auflegung.

Downloads

Name Kategorie Sprache Datum Typ Größe

Pflicht-Verkaufsunterlagen

DWS Investment S.A. - Fehlerhafte Wesentliche Anlegerinformationen Änderung von Vertragsbedingungen DE Apr 2019 PDF 163,4 KB
KID DWS Global Value LD Wesentliche Anlegerinformation DE Feb 2019 PDF 165,6 KB
DWS Global Value Verkaufsprospekt DE Feb 2019 PDF 1,3 MB
DWS Concept DJE Alpha Renten Global, DWS Emerging Markets Bonds (Short), DWS Global Value Änderung von Vertragsbedingungen DE Dez 2018 PDF 28,8 KB
Diverse Funds DeAM S.A. Änderung von Vertragsbedingungen DE Dez 2018 PDF 74,6 KB
diverse Fonds Änderung von Vertragsbedingungen DE Dez 2018 PDF 10,8 KB
DWS Global Value, 9/18 Halbjahresbericht DE Sep 2018 PDF 750,5 KB
DWS Global Value, 3/18 Jahresbericht DE Mrz 2018 PDF 1,7 MB

Reporting

DWS Flagship Fonds Reporting Fondsfakten DE Mrz 2019 PDF 4,6 MB
DWS Global Value Fondsfakten DE Mrz 2019 PDF 249,4 KB
Ausschüttungs- / Thesaurierungsdaten (für deutsche Anleger) Steuer- und Ausschüttungsdaten DE Jan 2018 PDF 18,5 KB

Allgemeine Informationen

Gleiche und faire Behandlung aller Anleger ein und desselben Publikums-Fonds ist das höchste Credo unserer Informationspolitik. Dieses Portal dient zum Zweck, alle Investoren zum gleichen Zeitpunkt und in gleichem Ausmaß über den Investmentfonds zu informieren. Wenn Sie in einem unseren Publikumsfonds investiert sind, können Sie alle an Investoren adressierte Dokumente von Ihrem Fonds hier anfordern.

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MiFID II

MiFID-II-Produktinformationen

Ab dem 3. Januar 2018 müssen Wertpapierdienstleistungsunternehmen, die Wertpapierdienstleistungen im Rahmen der Richtlinie 2014/65/EU (Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente, Markets in Financial Instruments Directive – „MiFID II“) anbieten, bestimmte neue Auflagen hinsichtlich des Vertriebs von Investmentfonds im Rahmen der jeweiligen Durchführungsgesetze in den einzelnen Mitgliedstaaten der Europäischen Union einhalten.

Gemäß den neuen Regeln sind Wertpapierdienstleistungsunternehmen verpflichtet, den Zielmarkt für jedes von ihnen vertriebene Finanzinstrument zu ermitteln bzw. zu überprüfen und genauer zu bestimmen. Dies bedeutet, sie müssen die Art(en) von Kunden angeben, mit deren Bedürfnissen, Eigenschaften und Zielen das Finanzinstrument kompatibel ist. Ferner führt MiFID II neue Offenlegungspflichten in Bezug auf die Kosten ein, die sowohl auf quantitativer, als auch auf qualitativer Ebene auf eine steigende Kostentransparenz für Anleger abzielen. Dementsprechend müssen Wertpapierdienstleistungsunternehmen dem Kunden sämtliche relevanten Kosten offenlegen, d. h. sowohl hinsichtlich der Wertpapierdienstleistung als auch hinsichtlich des Produkts. Diese Kosten müssen zusammengefasst und sowohl ex ante (also vor dem Kauf eines Produkts durch den Kunden) sowie mitunter auch ex post während der Haltedauer auf mindestens jährlicher Basis zur Verfügung gestellt werden.

Die der DWS angehörenden Vermögensverwaltungsgesellschaften unterstützen diesen Prozess, indem sie die maßgeblichen Daten an die Wertpapierdienstleistungsunternehmen liefern, um es diesen zu ermöglichen, ihre neuen gesetzlichen Verpflichtungen zu erfüllen. Im Interesse einer gesteigerten Transparenz werden die Zielmarktangaben und wesentliche Informationen zu den Produktkosten unter MiFID II zusätzlich nachstehend für den betreffenden Investmentfonds angegeben.

Wichtige Hinweise:
Die folgenden Daten werden auf freiwilliger Basis zur Verfügung gestellt und sind für sich genommen, ohne weitere Erläuterungen und zusätzliche Informationen, d. h. insbesondere die Informationen, die in den entsprechenden Verkaufsunterlagen des Investmentfonds (z. B. Verkaufsprospekt, wesentliche Anlegerinformationen) enthalten sind, möglicherweise nicht ausreichend oder geeignet, um einen potenziellen Anleger beim Treffen einer sachkundigen Anlageentscheidung zu unterstützen. Daher wird empfohlen, dass Anleger zudem sorgfältig die Verkaufsunterlagen vor einer möglichen Anlageentscheidung lesen und, insbesondere bei Fragen, Rücksprache mit ihrem Anlageberater halten.

Die Informationen zu den laufenden Produktkosten können von den Angaben zu Kosten in den entsprechenden Verkaufsunterlagen des Investmentfonds (z. B. den wesentlichen Anlegerinformationen) abweichen. Dies liegt darin begründet, dass die Anforderungen zur Angabe der laufenden Kosten und Gebühren auf Produktebene gemäß den neuen MiFID-II-Regeln über die bestehenden Offenlegungsverpflichtungen, die für Vermögensverwaltungsgesellschaften im Rahmen ihrer jeweiligen aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen (d. h. der OGAW-Richtlinie oder der AIFM-Richtlinie und deren jeweiligen nationalen Umsetzungsgesetzen) gelten, hinausgehen. Beispielsweise sind die geschätzten Transaktionskosten eines Investmentfonds nicht Bestandteil der Beschreibung der laufenden Kosten in den wesentlichen Anlegerinformationen, die von der Verwaltungsgesellschaft erstellt werden. Im Rahmen von MiFID II muss ein Wertpapierdienstleistungsunternehmen jedoch solche Kosten als Bestandteil der Kosten des Produkts rechtzeitig vor einer Anlageentscheidung eines potenziellen Anlegers offenlegen. Somit können die nachstehend als „Gesamte laufende Kosten des Produkts“ angegebenen laufenden Kosten in Verbindung mit dem Produkt aufgrund von Unterschieden bei der Berechnungs- und Offenlegungsmethodik von den Verkaufsunterlagen des Fonds abweichen.

Die DWS übernimmt außer bei grober Fahrlässigkeit oder vorsätzlichem Fehlverhalten keinerlei Verantwortung oder Haftung bezüglich der Daten.

Zielmarkt[1]


Anlegertyp
Privatkunde
Professioneller Kunde
Geeignete Gegenpartei
Kenntnisse & Erfahrungen
Basiskenntnisse und/oder -erfahrungen
Erweiterte Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Umfangreiche Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Finanzielle Verlusttragfähigkeit
Der Anleger kann Verluste tragen (bis zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals).
Risiko-Indikator (PRIIPs Methodologie) 4
Risiko- Indikator (UCITS Methodologie) 5
Anlageziele
Kapitalzuwachs
Einkommen
Mindestanlagehorizont Mittelfristig (3 - 5 Jahre)

Kosten und Gebühren


Gesamte laufende Kosten des Produktes 1,756% p.a.
davon laufende Kosten 1,515% p.a.
davon Transaktionskosten 0,241% p.a.
davon Nebenkosten (erfolgsabhängige Vergütung)[2] 0,000% p.a.

Stand: 14.03.2019

1. Für diesen Fonds ist kein negativer Zielmarkt klassifiziert. Der graue Zielmarkt wird auf dieser Website nicht dargestellt.

2. Ob in dem Produkt eine erfolgsabhängige Vergütung vereinbart ist oder nicht, entnehmen Sie bitte den Anlagebedingungen im Verkaufsprospekt. Schätzungen von erfolgsabhängigen Vergütungen sind mit einer erhöhten Unsicherheit behaftet, da das Anfallen der Vergütung und ihre Höhe von der konkreten Wertentwicklung der Anlage in der Zukunft abhängen. Zu berücksichtigen ist dabei auch, dass Wertentwicklungen der Vergangenheit kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind. Die genauen Bedingungen zur erfolgsabhängigen Vergütung können zudem von Fonds zu Fonds variieren

Risikohinweis
Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.

Die vollständige Zusammensetzung der Portfoliostruktur erhalten Sie bei der DWS Investment GmbH, Mainzer Landstr. 11-17, D-60329 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der DWS Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg.

Berechnung der Volatilität erfolgt auf täglicher Basis.

Alle Angaben ohne Gewähr
Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen Factsheet oder dem Verkaufsprospekt auf dem Reiter Downloads, Informationen zu Preisen im Hinblick auf die Depotführung und weitere Preisangaben finden Sie im entsprechenden Preisverzeichnis.

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