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Strategie


Anlagepolitik

DWS Global Value bietet dem Anleger eine Selektion unserer Einschätzung nach günstig bewerteter Aktien rund um den Globus, die Nachholpotenzial bieten könnten. Das Fondsmanagement konzentriert sich auf Titel, deren Kursniveau von anderen Marktteilnehmern als zu niedrig eingeschätzt wird und bei deren Bewertung die Akteure einen zu kurzen Horizont zugrunde legen. DWS Global Value – das ist Stock Picking mit Langfrist-Charakter und Schwerpunkt auf unserer Einschätzung nach unterbewerteten Aktien.

Einflussfaktoren

Kursentwicklungen an den internationalen Aktienmärkten, Unternehmens- bzw. branchenspezifische Entwicklungen, Wechselkursveränderungen der verschiedenen Anlagewährungen gegenüber dem Euro.

Mögliche wesentliche Risiken von Fonds dieser Risikoklasse

Höhere Kursrisiken im Aktien-, Zins- und Währungsbereich sowie Bonitätsrisiken, die zu möglichen Kapitalverlusten führen können.

Risikohinweis: Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.

Morningstar Kategorie™

Aktien weltweit Standardwerte Value

Morningstar Style-Box™

Aktien-Anlagestil

Marktkapitalisierung

Anlagestil

Steckbrief


Finanzwetter letzte 3 Monate
Kategorie Aktienfonds
Unterkategorie Global
Anlegerprofil Wachstumsorientiert
Fondsmanager Jarrid Klug
Fondsvermögen (in Mio.) 1.047,76 EUR
Morningstar Gesamtrating™ (Stand: 31.08.2021)
Lipper Leaders (Stand: 31.08.2021)

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 5,00% muss er dafür 1050,00 Euro aufwenden.
Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da der Ausgabeaufschlag nur im 1. Jahr anfällt unterscheidet sich die Darstellung brutto/netto nur in diesem Jahr. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Wertentwicklung

Wertentwicklung (am 15.10.2021)


Zeitraum kumuliert jährlich
1 Monat 3,25% -
3 Monate 3,48% -
6 Monate 6,72% -
Laufendes Jahr 22% -
1 Jahr 36,45% 36,45%
3 Jahre 28,71% 8,78%
5 Jahre 42,66% 7,36%
10 Jahre 181,23% 10,89%
Seit Auflegung 253,53% 6,41%

Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden (am 15.10.2021)[1]


Zeitraum Netto Brutto
15.10.2020 - 15.10.2021 36,45% 36,45%
15.10.2019 - 15.10.2020 -9,04% -9,04%
15.10.2018 - 15.10.2019 3,71% 3,71%
15.10.2017 - 15.10.2018 0,05% 0,05%
15.10.2016 - 15.10.2017 5,5% 10,78%

1. Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist.

Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: SIX Telekurs. Rechtliche Hinweise.

Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").

Spezieller Hinweis: Im Verlauf des letzten Handelstages des November, dem 30.11.11, haben nach Bekanntgabe von Liquiditätsmaßnahmen der Zentralbanken ungewöhnlich starke Marktbewegungen stattgefunden. Dies hat insbesondere bei Fonds, welche nicht der Kategorie DWS Invest SICAV oder DWS Global zuzurechnen sind und deren Fondspreis bereits vor der Bekanntgabe der Maßnahmen fixiert worden war, zu Verzerrungen bei der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance geführt. Vergleichsbenchmarks, welche erst spätabends fixiert werden, profitierten deutlich von dem Marktaufschwung. Zum Stichtag Ende November 2011 kann dies den Eindruck einer deutlichen Underperformance einzelner Fonds entstehen lassen.

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 5,00% muss er dafür 1050,00 Euro aufwenden.
Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da der Ausgabeaufschlag nur im 1. Jahr anfällt unterscheidet sich die Darstellung brutto/netto nur in diesem Jahr. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Portfolio

Größte Einzelwerte (Aktien) (Stand: 30.09.2021)[1]

Alphabet Inc (Kommunikationsservice) 3,40
JPMorgan Chase & Co (Finanzsektor) 3,20
ConocoPhillips (Energie) 2,70
Morgan Stanley (Finanzsektor) 2,30
Johnson & Johnson (Gesundheitswesen) 2,20
Chubb Ltd (Finanzsektor) 2,10
Allstate Corp/The (Finanzsektor) 2,00
Goldman Sachs Group Inc/The (Finanzsektor) 1,90
AXA SA (Finanzsektor) 1,90
Microsoft Corp (Informationstechnologie) 1,90

1. Gewichtung brutto, unbereinigt um eventuelle Positionen in Derivaten und Zertifikaten.

2. inkl. Devisentermingeschäfte, negative und positive Werte spiegeln die Erwartung zur Wertentwicklung wider.

Angaben in Prozent des Fondsvolumens, soweit nicht anders angegeben.

Management

Jarrid Klug

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Aktueller Kommentar

Aktuelle Positionierung

Wir haben unsere Positionierung im August etwas angepasst. Auf sektoraler Ebene haben wir die Allokation des Fonds im Gesundheitssektor durch neue Beteiligungen gestärkt während wir uns im Industriesektor teilweise zurückgezogen haben. Zudem haben wir bestehende Positionen in Informationstechnologie und Basiskonsumgütern aufgestockt. Im Gesundheitsbereich haben wir uns neu an einem europäischen Medizintechnikunternehmen sowie an einem amerikanischen Biotechnologieunternehmen beteiligt. Dem gegenüber standen im Industriesektor der finale Verkauf einer Beteiligung an einem amerikanischen Rüstungs- und einem europäischen Transportunternehmen. In einem tendenziell hoch bewerteten Markt spielen relative Bewertungsdifferenzen bei unserer Einzelti-telauswahl eine wichtige Rolle. Unser Hauptziel bleibt die Identifizierung von gesunden Geschäftsmodellen, die aktuell unterhalb ihrer historischen Bewertungen gehandelt werden (absolut und relativ), und stabile mittel- und langfristige Wachstumsaussichten bieten sollte. Der Fonds ist im Industrie- und Grundstoffsektor übergewichtet. Dort sehen wir attraktiv bewertete Geschäftsmodelle im Vergleich zu anderen zyklischen Sektoren.

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Attribution / Beitrag zur Wertentwicklung

Die Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zur Benchmark ergab sich insbesondere aus negativen Selek-tionseffekten im Industrie- und Informationstechnologiesektor welche von positiven Effekten im Kommunika-tions-dienstleistungs- und Finanzsektor teilweise aufgehoben wurden. Allokationseffekte waren weitgehend neutral.

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Rückblick

Im August konnten die globalen Aktienmärkte erneut neue Rekordstände markieren und schlossen gemes-sen am MSCI Welt in Euro mit +2,95% höher. Auch im vergangenen Monat sorgten der Fortschritt bei den Impfungen gegen Covid-19 sowie die Aufhe-bung von Einschränkungen im Alltag für Zuversicht an den Märkten. Selbst die Sorge um verschiedene Virusvarianten konnte nur vereinzelt zu Schwankungen an den Märkten führen. Während auf der volkswirt-schaftlichen Seite die Nachhaltigkeit der inflationären Tendenzen kontrovers diskutiert wird, hat die amerika-nische Zentralbank bei ihrer jährlichen Konferenz in Jackson Hole eine Reduktion der monatlichen Anleihe-käufe debattiert. Für einen finalen Beschluss wartet die FED allerdings noch weitere signifikante makroöko-nomische Verbesserungen ab. Auf sektoraler Ebene gehörten defensive Sektoren zu den Gewinnern. Als stärkster Sektor präsentierte sich der Kommunikationssektor (+4,37%) gefolgt von Informationstechnologie (+4,35%) und Finanzwerten (+4,13%). Im zyklischen Bereich gehörten Energie (-0,63%), Grund- und Rohstoffe (+0,12%) und langlebige Konsumgüter (+1,28%) zu den relativen Verlierern. Besonders hervorzuheben ist im Weiteren noch die Wertentwicklung der Faktoren Substanz und Wachstum, die sich im Laufe des Jahres wieder umgekehrt hat. Substanzwerte haben nun einen Wertentwicklungs-nachteil von 1,05% (gemessen am MSCI World Value und MSCI World Growth in Euro). Der DWS Global Value schloss den Monat August mit +1,73% und entwickelte sich somit etwas schlechter als sein Vergleichsindex (MSCI World Value +2,07% in EUR).

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Vorherige Kommentare

07.2021:

Aktuelle Positionierung

Wir haben unsere Positionierung im Juli fast unverändert gelassen. Auf sektoraler Ebene haben wir die Allokation des Fonds im Finanzsektor gestärkt und hier bestehende Positionen aufgestockt. Hierbei wurden Beteiligungen bei zwei global agierenden Versicherungsgesellschaften erhöht. In einem tendenziell hoch bewerteten Markt spielen relative Bewertungsdifferenzen bei unserer Einzelti-telauswahl eine wichtige Rolle. Unser Hauptziel bleibt die Identifizierung von gesunden Geschäftsmodellen, die aktuell unterhalb ihrer historischen Bewertungen gehandelt werden (absolut und relativ), und stabile mittel- und langfristige Wachstumsaussichten bieten sollte. Der Fonds ist im Industrie- und Grundstoffsektor übergewichtet. Dort sehen wir attraktiv bewertete Geschäftsmodelle im Vergleich zu anderen zyklischen Sektoren.

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Attribution / Beitrag zur Wertentwicklung

Die Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zur Benchmark ergab sich insbesondere aus positiven Selekti-onseffekten im Finanz- und Kommunikationsdienstleistungssektor welche von negativen Effekten im Indust-riesektor teilweise aufgehoben wurden. Allokationseffekte waren bis auf negative Effekte im Immobiliensek-tor weitgehend neutral.

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Ausblick

Anzeichen einer Stabilisierung des wirtschaftlichen Umfeldes sind in China, Amerika und nun auch teilwei-se in Europa zu erkennen. Unser Basisszenario ist eine zeitnahe Erholung der wirtschaftlichen Aktivität nachdem die staatlichen Einschränkungen aufgehoben wurden. Hierbei wird die erfolgreiche Verabrei-chung einer Impfung gegen das Coronavirus eine bedeutende Rolle spielen. Unserer Ansicht nach wird für eine erfolgreiche Impfkampagne zudem die Vermeidung von Virusmutationen, die gegen die bestehenden Impfungen resistent sind, von großer Bedeutung sein. Wir gehen von einem weiteren Jahr mit ausgeprägter Volatilität aus. Der Fonds ist so aufgestellt, dass er von höheren Zinsen in den USA und leicht höheren Energiepreisen sowie einer Beschleunigung des Konsums und der Reisetätigkeit profitieren sollte. Das Port-folio ist daher eher offensiv aufgestellt. Die Hauptrisiken dürften aus politischer Unruhe und enttäuschten Wachstumserwartungen resultieren. Einzelwert bezogene Risiken könnten die Wertentwicklung des Fonds ebenfalls belasten.

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Rückblick

Im Juli konnten die globalen Aktienmärkte erneut neue Rekordstände markieren und schlossen gemessen am MSCI Welt in Euro mit +1,80% höher. Auch im vergangenen Monat sorgten der Fortschritt bei den Impfungen gegen Covid-19 sowie die Aufhe-bung von Einschränkungen im Alltag für Zuversicht an den Märkten. Selbst die Sorge um verschiedene Virusvarianten konnte nur vereinzelt zu Schwankungen an den Märkten führen. Auf privatwirtschaftlicher Seite überwiegen Diskussionen über Lieferschwierigkeiten wichtiger Vorprodukte sowie Komponenten. Trotz der genannten Verwerfungen konnten die Ergebnisse zum zweiten Quartal grundsätzlich überzeugen. Wäh-rend auf volkswirtschaftlicher Seite die Frage wie nachhaltig inflationäre Tendenzen sein werden kontrovers diskutiert wird. Die Zentralbanken vertreten hier die Auffassung, dass sich die Inflationsraten moderieren werden. In Zuge der anhaltend expansiven Geldpolitik fielen global die Renditen auf Staatsanleihen merk-lich. Auf sektoraler Ebene gehörten defensive Sektoren zu den Gewinnern. Als stärkster Sektor stellte sich der Gesundheitssektor (+3,66%) gefolgt von Immobilien (+3,62%) und Informationstechnologie (+3,49%) heraus. Im zyklischen Bereich gehörten Energie (-6,26%, Finanzwerte (-0,20%) und langlebige Konsumgüter (+0,22%) zu den Verlierern. Besonders hervorzuheben ist im Weiteren noch die Wertentwicklung der Fakto-ren Substanz und Wachstum die sich im Laufe des Jahres wieder eingeengt hat. Substanzwerte haben nun nur noch einen Wertentwicklungsvorteil von 0,25% (gemessen am MSCI World Value und MSCI World Growth in Euro). Der DWS Global Value schloss den Monat Juli mit +1,02% und entwickelte sich somit etwas besser als sein Vergleichsindex (MSCI World Value +0,52% in EUR).

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06.2021:

Aktuelle Positionierung

Wir haben unsere Positionierung im Juni leicht angepasst. Auf sektoraler Ebene haben wir Aktien aus dem Industriesektor abgebaut. Im Gesundheits- und Finanzsektor haben wir die Allokation im Fonds gestärkt. Im Industriesektor haben wir eine bestehende Beteiligung an einem Rüstungsunternehmen sowie einem Hersteller von Aufzügen verkauft. Im Gegenzug haben wir neue Positionen bei einem amerikanischen Ölserviceunternehmen, einem Kreditkartenunternehmen sowie einer Bierbrauerei erworben. In einem tendenziell hoch bewerteten Markt spielen relative Bewertungsdifferenzen bei unserer Einzelti-telauswahl eine wichtige Rolle. Unser Hauptziel bleibt die Identifizierung von gesunden Geschäftsmodellen, die aktuell unterhalb ihrer historischen Bewertungen gehandelt werden (absolut und relativ), und stabile mittel- und langfristige Wachstumsaussichten bieten sollte. Der Fonds ist im Industriesektor übergewichtet. Dort sehen wir attraktiv bewertete Geschäftsmodelle im Vergleich zu anderen zyklischen Sektoren.

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Attribution / Beitrag zur Wertentwicklung

Die Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zur Benchmark ergab sich insbesondere aus negativen Selek-tionseffekten im Industriesektor sowie bei zyklischen Konsumgütern. Dem standen positive Effekte im Kom-munikations- und Energiesektor gegenüber. Allokationseffekte waren weitgehend neutral.

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Ausblick

Anzeichen einer Stabilisierung des wirtschaftlichen Umfeldes sind in China, Amerika und nun auch teilweise in Europa zu erkennen. Unser Basisszenario ist eine zeitnahe Erholung der wirtschaftlichen Aktivität nachdem die staatlichen Einschränkungen aufgehoben wurden. Hierbei wird die erfolgreiche Verabreichung einer Impfung gegen das Coronavirus eine bedeutende Rolle spielen. Wir gehen von einem weiteren Jahr mit ausgeprägter Volatilität aus. Der Fonds ist so aufgestellt, dass er von höheren Zinsen in den USA und leicht höheren Energiepreisen sowie einer Beschleunigung des Konsums und der Reisetätigkeit profi-tieren sollte. Das Portfolio ist daher eher offensiv aufgestellt. Die Hauptrisiken dürften aus politischer Unruhe und enttäuschten Wachstumserwartungen resultieren. Einzelwert bezogene Risiken könnten die Wertentwicklung des Fonds ebenfalls belasten.

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Rückblick

Im Juni konnten die globalen Aktienmärkte erneut neue Rekordstände markieren und schlossen gemessen am MSCI Welt in Euro mit +4,64% höher. Der Euro wertete zum USD 3,02% ab, was die Wertentwicklung für Investoren aus dem EUR-Raum positiv beeinflusste. Auch im vergangenen Monat sorgten der Fortschritt bei den Impfungen gegen Covid-19 sowie die Aufhe-bung von Einschränkungen im Alltag für Zuversicht an den Märkten. Selbst die Sorge um verschiedene Virusvarianten konnte nur vereinzelt zu Schwankungen an den Märkten führen. Auf privatwirtschaftlicher Seite überwiegen Diskussionen über Liefer-schwierigkeiten wichtiger Vorprodukte sowie Komponenten. Während auf volkswirtschaftlicher Seite die Frage wie nachhaltig inflationäre Tendenzen sein werden kont-rovers diskutiert wird. Die Zentralbanken vertreten hier die Auffassung, dass sich die Inflationsraten moderie-ren werden. So hat die amerikanische Notenbank angekündigt an der expansiven Geldpolitik vorerst festhal-ten zu wollen und den Leitzins nicht vor 2023 anheben zu wollen. Auf sektoraler Ebene zeigte sich ein gemischtes Bild. Währen im zyklischen Bereich Informationstechnolo-giewerte (+10,29%) und Energie (+6,37%) zu den Gewinnern gehörten litten Finanzwerte (-0,27%) sowie Roh- und Grundstoffe (-1,03%) unter den Kommentaren der US Notenbank. Im defensiven Bereich konnten Werte aus dem Gesundheitssektor überzeugen (+6,32%) während Versorger mit (+0,28%) zu den schwäche-ren Titeln gehörten). Besonders hervorzuheben ist im Weiteren noch die Wertentwicklung der Faktoren Sub-stanz und Wachstum die sich im Laufe des Jahres wieder eingeengt hat. Substanzwerte haben nun nur noch einen Wertentwicklungsvorteil von 1,73% (gemessen am MSCI World Value und MSCI World Growth in Euro). Der DWS Global Value schloss den Monat Juni mit +0,54% und entwickelte sich somit etwas schlechter als sein Vergleichsindex (MSCI World Value +1,77% in EUR).

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05.2021:

Aktuelle Positionierung

Wir haben unsere Positionierung im Mai leicht angepasst. Auf sektoraler Ebene haben wir Aktien aus dem Informationstechnologiesektor abgebaut. Im Gesundheits- und Industriesektor haben wir die Allokation im Fonds gestärkt. Im Informationstechnologiesektor haben wir eine bestehende Beteiligung an einem Anbieter von Hochleis-tungslasern verkauft. Zudem haben wir bestehende Positionen bei einem kanadischen Telekommunikati-onsdienstleister und einer norwegischen Bank reduziert. Im Gegenzug haben wir neue Positionen bei einem deutschen Telekommunikationsdienstleister und bei einer schwedischen Bank aufgebaut. In einem tendenziell hoch bewerteten Markt spielen relative Bewertungsdifferenzen bei unserer Einzelti-telauswahl eine wichtige Rolle. Unser Hauptziel bleibt die Identifizierung von gesunden Geschäftsmodellen, die aktuell unterhalb ihrer historischen Bewertungen gehandelt werden (absolut und relativ), und stabile mittel- und langfristige Wachstumsaussichten bieten sollte. Der Fonds ist im Industrie- und Technologiebe-reich übergewichtet. Dort sehen wir attraktiv bewertete Geschäftsmodelle im Vergleich zu anderen zyklischen Sektoren.

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Attribution / Beitrag zur Wertentwicklung

Die Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zur Benchmark ergab sich insbesondere aus den positiven Selektionseffekten im Kommunikationsdienstleistungs- und Energiesektor. Dem standen negative Effekte im Informationstechnologiesektor gegenüber. Allokationseffekte waren weitgehend neutral.

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Ausblick

Anzeichen einer Stabilisierung des wirtschaftlichen Umfeldes sind in China, Amerika und nun auch teilwei-se in Europa zu erkennen. Unser Basisszenario ist eine zeitnahe Erholung der wirtschaftlichen Aktivität nachdem die staatlichen Einschränkungen aufgehoben wurden. Hierbei wird die erfolgreiche Verabrei-chung einer Impfung gegen das Coronavirus eine bedeutende Rolle spielen. Wir gehen von einem weiteren Jahr mit ausgeprägter Volatilität aus. Der Fonds ist so aufgestellt, dass er von höheren Zinsen in den USA und leicht höheren Energiepreisen sowie einer Beschleunigung des Konsums und der Reisetätigkeit profi-tieren sollte. Das Portfolio ist daher eher offensiv aufgestellt. Die Hauptrisiken dürften aus politischer Unruhe und enttäuschten Wachstumserwartungen resultieren. Einzelwert bezogene Risiken könnten die Wertent-wicklung des Fonds ebenfalls belasten.

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Rückblick

Im Mai entwickelten sich die globalen Aktienmärkte gemessen in Euro eine seitwärts. Der weitere globale Fortschritt bei der Impfung der Bevölkerung gegen das Coronavirus bestimmte weiterhin das Geschehen an den Kapitalmärkten. Insbesondere in Europa führten die Ankündigungen zur Aufhebung der nationalen Lockdowns zu Optimismus. Regionen, die noch niedrigere Impfquoten aufwiesen – insbesondere Süd-ostasien, mussten höhere Fallzahlen vermelden. Neben den Entwicklungen rund um das Coronavirus ste-hen Erwartungen hinsichtlich steigenden Inflationsraten im Mittelpunkt der Diskussionen am Kapitalmarkt. Hierbei werden Lieferengpässe im Halbleitersektor sowie steigende Rohstoffpreise besonders beobachtet. Globale Aktien gemessen am MSCI Welt in EUR schlossen den Monat mit -0,12% fast unverändertt. Der Euro wertete zum USD 1,72% auf, was die Wertentwicklung für Investoren aus dem EUR-Raum trübte. Auf sektoraler Ebene zeigten sich zyklische Sektoren als Gewinner während defensive Sektoren eher zu den Verlierern gehörten. Positiv hervorzuheben sind in diesem Zusammenhang Energie (+3,58%), Finanz-werte (+3,18%) sowie Roh- und Grundstoffe (+2,59%). Langlebige Konsumgüter (-2,68%), Informationstech-nologiewerte (-2,64%), und Versorger (+2,26%) schnitten schwächer ab. Der DWS Global Value schloss den Monat Mai mit +1,45% und entwickelte sich somit im Rahmen seines Vergleichsindex (MSCI World Value +1,25% in EUR).

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04.2021:

Aktuelle Positionierung

Wir haben unsere Positionierung im April nur leicht angepasst. Auf sektoraler Ebene haben wir Aktien aus dem Informationstechnologiesektor abgebaut. Im Industriesektor haben wir die Allokation im Fonds gestärkt. Im Informationstechnologiesektor haben wir eine bestehende Beteiligung an einem amerikanischen Anbieter von Soft- und Hardware für die Organisation von Lagerhaltung verkauft. Im Gegenzug haben wir eine Kurs-schwäche bei einem Anbieter von Abrechnungssoftware zum Aufstocken unserer Beteiligung genutzt. Dar-über hinaus haben wir unsere Position bei einer europäischen Fluglinie ausgebaut. In einem tendenziell hoch bewerteten Markt spielen relative Bewertungsdifferenzen bei unserer Einzelti-telauswahl eine wichtige Rolle. Unser Hauptziel bleibt die Identifizierung von gesunden Geschäftsmodellen, die aktuell unterhalb ihrer historischen Bewertungen gehandelt werden (absolut und relativ), und stabile mittel- und langfristige Wachstumsaussichten bieten sollte. Der Fonds ist im Industrie- und Technologiebereich über-gewichtet. Dort sehen wir attraktiv bewertete Geschäftsmodelle im Vergleich zu anderen zyklischen Sektoren.

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Attribution / Beitrag zur Wertentwicklung

Die Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zur Benchmark ergab sich insbesondere aus einer Differenz in den Bewertungszeitpunkten. Den positiven Selektionseffekten im Kommunikationsdienstleistungs- und Infor-mationsdienstleistungssektor standen entsprechende negative Effekte im Industrie- und Finanzsektor entge-gen. Allokationseffekte waren weitgehend neutral.

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Ausblick

Anzeichen einer Stabilisierung des wirtschaftlichen Umfeldes sind in China, Amerika und nun auch teilweise in Europa zu erkennen. Unser Basisszenario ist eine zeitnahe Erholung der wirtschaftlichen Aktivität nachdem die staatlichen Einschränkungen aufgehoben wurden. Hierbei wird die erfolgreiche Verabreichung einer Imp-fung gegen das Coronavirus eine bedeutende Rolle spielen. Wir gehen von einem weiteren Jahr mit ausge-prägter Volatilität aus. Der Fonds ist so aufgestellt, dass er von höheren Zinsen in den USA und leicht höheren Energiepreisen sowie einer Beschleunigung des Konsums und der Reisetätigkeit profitieren sollte. Das Portfo-lio ist daher eher offensiv aufgestellt. Die Hauptrisiken dürften aus politischer Unruhe und enttäuschten Wachstumserwartungen resultieren. Einzelwert bezogene Risiken könnten die Wertentwicklung des Fonds ebenfalls belasten.

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Rückblick

Im April dominierten die Berichtssaison der Unternehmen zu den Ergebnissen des ersten Quartals sowie der weitere globale Fortschritt bei der Impfung der Bevölkerung gegen das Coronavirus das Geschehen an den Kapitalmärkten. Während die Unternehmen mit ihren Ergebnissen die Analystenerwartungen deutlich über-treffen konnten, waren die Kursreaktionen äußerst verhalten. Die Erwartungshaltung der Investoren, reflektiert in der starken Kursentwicklung im Vorfeld, war entsprechend höher und konnte insbesondere dann nicht erfüllt werden, wenn der Ausblick des Unternehmens nicht erhöht wurde. Die Geschwindigkeit der Impfungen nimmt insbesondere in Europa weiter an Fahrt auf. Die USA und Großbritannien haben bereits 40% respektive 50% der Bevölkerung erstgeimpft. Globale Aktien gemessen am MSCI Welt in EUR gewannen im vergangenen Monat 2,18% an Wert. Der Euro wertete zum USD 2,47% auf, was die Wertentwicklung für Investoren aus dem EUR-Raum trübte. Auf sektoraler Ebene zeigten sich defensive Sektoren als Gewinner während zyklische Sektoren eher zu den Verlierern gehörten. Positiv hervorzuheben sind in diesem Zusammenhang Kommunikationsdienstleister (+4,50%), Immobilienwerte (+4,01%) und Informationstechnologiewerte (+3,05%). Schwächer schnitten Ener-gie- (-1,91%), Industriewerte (+0,45%) und Versorger (+0,73%) ab. Der DWS Global Value schloss den Monat April mit +0,14% fast unverändert und entwickelte sich somit im Rahmen seines Vergleichsindex.

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03.2021:

Aktuelle Positionierung

Wir haben unsere Positionierung im März nur leicht angepasst und dabei insbesondere Beteiligungen aus zyklischen Sektoren reduziert oder abgebaut. Auf sektoraler Ebene haben wir Aktien aus dem Finanz- sowie dem Informationstechnologiesektor abgebaut. Im Gesundheits- und Industriesektor haben wir die Allokation im Fonds gestärkt. Im Finanzsektor haben wir eine bestehende Beteiligung an einem amerikanischen Anbieter von Konsumen-tenkreditkarten verkauft. Im Informationstechnologiesektor haben wir eine Position bei einem Hersteller von Halbleitern in eine Position bei einem Wettbewerber getauscht. Darüber hinaus haben wir eine Position bei einer europäischen Fluglinie gekauft. In einem tendenziell hoch bewerteten Markt spielen relative Bewertungsdifferenzen bei unserer Einzelti-telauswahl eine wichtige Rolle. Unser Hauptziel bleibt die Identifizierung von gesunden Geschäftsmodellen, die aktuell unterhalb ihrer historischen Bewertungen gehandelt werden (absolut und relativ), und stabile mittel- und langfristige Wachstumsaussichten bieten sollte. Der Fonds ist im Industrie- und Technologiebereich über-gewichtet. Dort sehen wir attraktiv bewertete Geschäftsmodelle im Vergleich zu anderen zyklischen Sektoren.

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Attribution / Beitrag zur Wertentwicklung

Die schlechtere Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zur Benchmark ergab sich insbesondere aus einer Differenz in den Bewertungszeitpunkten. Zudem standen positiven Selektions- negative Allokationseffekte gegenüber. Insbesondere im Zyklischen Konsum-, Informationstechnologie-, und Industriesektor lieferten Selektionseffekte einen positiven relativen Wertbeitrag, dieser war negativ im Gesundheitssektor. Allokations-effekte waren negativ bei Versorgern.

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Ausblick

Anzeichen einer Stabilisierung des wirtschaftlichen Umfeldes sind in China, Amerika und nun auch teilweise in Europa zu erkennen. Unser Basisszenario ist eine zeitnahe Erholung der wirtschaftlichen Aktivität nachdem die staatlichen Einschränkungen aufgehoben wurden. Hierbei wird die erfolgreiche Verabreichung einer Imp-fung gegen das Coronavirus eine bedeutende Rolle spielen. Wir gehen von einem weiteren Jahr mit ausge-prägter Volatilität aus. Der Fonds ist so aufgestellt, dass er von höheren Zinsen in den USA und leicht höheren Energiepreisen sowie einer Beschleunigung des Konsums und der Reisetätigkeit profitieren sollte. Das Portfo-lio ist daher eher offensiv aufgestellt. Die Hauptrisiken dürften aus politischer Unruhe und enttäuschten Wachstumserwartungen resultieren. Einzelwert bezogene Risiken könnten die Wertentwicklung des Fonds ebenfalls belasten.

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Rückblick

Der Aktienmarkt wurde im Monat März weiter von der Hoffnung auf eine baldige Rückkehr zu volkswirtschaftli-cher Normalität beflügelt. Insbesondere der sich beschleunigende Impf-Fortschritt in den USA sowie die Aus-sicht auf künftige Konjunkturprogramme unterstützten den Aktienmarkt. Dies spiegelte sich zudem auch in weiter steigenden Renditen am Anleihemarkt wider. Globale Aktien gemessen am MSCI Welt EUR gewonnen im vergangenen Monat 6,71% an Wert. Dies war allerdings auch der Stärke des USD zu verdanken, der im März kräftig (ca. 2,86% relativ zum Euro) aufwerten konnte. Auf sektoraler Ebene zeigte sich ein äußerst gemischtes Bild. Allgemein gesprochen waren die Gewinner des Februars die Verlierer des März. Nach starker Wertentwicklung im Vormonat waren Energie (+5,52%), Kom-munikation (+4,65) und Informationstechnologie (+3,58%) die schwächsten Sektoren. Positiv hervorzuheben sind Versorger (+10,93%), Basiskonsumgüter (+9,61%) und Industriewerte (+9,07%). Der DWS Global Value schloss den Monat März mit +7,38% und entwickelte sich somit etwas schlechter als sein Vergleichsindex. Performance Attribution

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Fonds-Fakten

Allgemeines

Verwaltungsgesellschaft DWS Investment S.A.
Währung EUR
Auflegungsdatum 18.06.2001
Fondsvermögen 1.047,76 Mio. EUR
Fondsvermögen (Anteilklasse) 305,67 Mio. EUR
Ertragsverwendung Ausschüttung
Geschäftsjahr 01.04. - 31.03.
Sparplan Ja
VL-Sparen Ja
Risiko-/Ertragsprofil 6 von 7
Orderannahmeschluss[1] 13:30
Swing Pricing Nein
Portfolioumschlagsrate[2] 40,03%

Kosten

Ausgabeaufschlag 5,00%
Kostenpauschale 1,450%
zzgl. erfolgsbezogene Vergütung Nein
Laufende Kosten
(Stand: 31.03.2021)
1,500%
zzgl. erfolgsbezog. Vergütung N/A
zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe 0,006%

Historie
Stand Laufende Kosten
31.03.2021 1,500%
31.03.2020 1,490%
31.03.2019 1,500%
31.03.2018 1,500%
31.03.2017 1,500%
31.03.2016 1,490%
31.03.2015 1,500%
31.03.2014 1,500%
31.03.2013 1,490%
31.03.2012 1,500%
31.03.2011 1,500%

Steuerliche Informationen und Ertragsdaten ab 2018 (deutsche Anleger)

Klassifizierung (Teilfreistellung) Aktienfonds
Letzte Ertragsverwendung[1] 19.05.2021
Art der Ertragsverwendung Ausschüttung
Betrag[2] 1,62 EUR

Steuerliche Informationen und Ertragsdaten zum 31.12.2017 (deutsche Anleger)

Zwischengewinn[3] 0,00 EUR
Aktiengewinn EStG[4] 60,33%
Aktiengewinn KStG[5] 60,33%
Immobiliengewinn 0,00%
Akkumulierter thesaurierter Ertrag 14,09 EUR
Letzte Ertragsverwendung 31.12.2017
Art der Ertragsverwendung Thesaurierung
Betrag wird nachgeliefert

Details & Historie

Datum 19.05.2021 19.05.2020 17.05.2019 18.05.2018 31.12.2017
Ertragsverwendung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Thesaurierung
Kurs 298,88 227,19 256,16 262,56 wird nachgeliefert
Betrag 1,62 EUR 2,78 EUR 2,83 EUR 2,22 EUR wird nachgeliefert
Steuerpflichtiger Anteil
Privatvermögen[6][7]
- - - - wird nachgeliefert
Steuerpflichtiger Anteil
Betriebsvermögen[6][7]
- - - - wird nachgeliefert
Währung EUR EUR EUR EUR wird nachgeliefert
Klassifizierung (Teilfreistellung) Aktienfonds Aktienfonds Aktienfonds Aktienfonds -

Kennzahlen (3 Jahre) [8]

Volatilität 18,63%
Maximum Drawdown -26,31%
VaR (99% / 10 Tage) 7,12%
Sharpe-Ratio 0,31
Information Ratio -0,11
Korrelationskoeffizient 0,98
Alpha -1,23%
Beta-Faktor 1,10
Tracking Error 4,93%

Wertpapierdarlehen Kennzahlen

Aktuell verliehener Anteil (in % des Fondsvermögens) 2,13%
Durchschnittlich täglich verliehener Anteil 1,22%
Maximal verliehener Anteil[9] 3,65%
Wert der Sicherheiten (in % der Verleihung) 104,23%
Erträge aus Wertpapierleihe[6] 0,9869%

1. Bei thesaurierenden Fonds ist steuerlich das Kalenderjahresende maßgeblich.

2. Bei thesaurierenden Fonds entspricht der gezeigte Betrag der sog. Vorabpauschale für das gesamte abgelaufene Kalenderjahr.

3. Bei der Ermittlung des Zwischengewinn-Werts wurde ein Ertragsausgleich berücksichtigt.

4. für Anleger iSd § 3 Nr. 40 EStG.

5. körperschaftsteuerpflichtige Anleger.

6. Vor Berücksichtigung gegebenenfalls anrechenbarer ausländischer Quellensteuer.

7. Letztmalig relevant für die Ertragsverwendung 2017. Ab 2018 ist vorbehaltlich einer Teilfreistellung grundsätzlich sowohl im Privatvermögen als auch im Betriebsvermögen der unter "Betrag" angegebene Wert steuerpflichtig.

8. Stand: 30.09.2021

9. Laufendes Kalenderjahr / Bei Fondsauflegung während des laufenden Kalenderjahres Berechnung seit Auflegung.

Downloads

Name Kategorie Sprache Datum Typ Größe

Pflicht-Verkaufsunterlagen

KID DWS Global Value LD Wesentliche Anlegerinformation DE Apr 2021 PDF 139,3 KB
DWS Global Value Verkaufsprospekt DE Jan 2021 PDF 1,4 MB
DWS Global Value - MITTEILUNG AN DIE ANTEILINHABER Änderung von Vertragsbedingungen DE Dez 2020 PDF 62,2 KB
DWS Global Value, 9/20 Halbjahresbericht DE Sep 2020 PDF 337,6 KB

Reporting

DWS Global Value Fondsfakten DE Sep 2021 PDF 253,8 KB
DWS Flagship Fonds Reporting Fondsfakten DE Aug 2021 PDF 6,4 MB

Allgemeine Informationen

Gleiche und faire Behandlung aller Anleger ein und desselben Publikums-Fonds ist das höchste Credo unserer Informationspolitik. Dieses Portal dient zum Zweck, alle Investoren zum gleichen Zeitpunkt und in gleichem Ausmaß über den Investmentfonds zu informieren. Wenn Sie in einem unseren Publikumsfonds investiert sind, können Sie alle an Investoren adressierte Dokumente von Ihrem Fonds hier anfordern.

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MiFID II

MiFID-II-Produktinformationen

Ab dem 3. Januar 2018 müssen Wertpapierdienstleistungsunternehmen, die Wertpapierdienstleistungen im Rahmen der Richtlinie 2014/65/EU (Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente, Markets in Financial Instruments Directive – „MiFID II“) anbieten, bestimmte neue Auflagen hinsichtlich des Vertriebs von Investmentfonds im Rahmen der jeweiligen Durchführungsgesetze in den einzelnen Mitgliedstaaten der Europäischen Union einhalten.

Gemäß den neuen Regeln sind Wertpapierdienstleistungsunternehmen verpflichtet, den Zielmarkt für jedes von ihnen vertriebene Finanzinstrument zu ermitteln bzw. zu überprüfen und genauer zu bestimmen. Dies bedeutet, sie müssen die Art(en) von Kunden angeben, mit deren Bedürfnissen, Eigenschaften und Zielen das Finanzinstrument kompatibel ist. Ferner führt MiFID II neue Offenlegungspflichten in Bezug auf die Kosten ein, die sowohl auf quantitativer, als auch auf qualitativer Ebene auf eine steigende Kostentransparenz für Anleger abzielen. Dementsprechend müssen Wertpapierdienstleistungsunternehmen dem Kunden sämtliche relevanten Kosten offenlegen, d. h. sowohl hinsichtlich der Wertpapierdienstleistung als auch hinsichtlich des Produkts. Diese Kosten müssen zusammengefasst und sowohl ex ante (also vor dem Kauf eines Produkts durch den Kunden) sowie mitunter auch ex post während der Haltedauer auf mindestens jährlicher Basis zur Verfügung gestellt werden.

Die der DWS angehörenden Vermögensverwaltungsgesellschaften unterstützen diesen Prozess, indem sie die maßgeblichen Daten an die Wertpapierdienstleistungsunternehmen liefern, um es diesen zu ermöglichen, ihre neuen gesetzlichen Verpflichtungen zu erfüllen. Im Interesse einer gesteigerten Transparenz werden die Zielmarktangaben und wesentliche Informationen zu den Produktkosten unter MiFID II zusätzlich nachstehend für den betreffenden Investmentfonds angegeben.

Wichtige Hinweise:
Die folgenden Daten werden auf freiwilliger Basis zur Verfügung gestellt und sind für sich genommen, ohne weitere Erläuterungen und zusätzliche Informationen, d. h. insbesondere die Informationen, die in den entsprechenden Verkaufsunterlagen des Investmentfonds (z. B. Verkaufsprospekt, wesentliche Anlegerinformationen) enthalten sind, möglicherweise nicht ausreichend oder geeignet, um einen potenziellen Anleger beim Treffen einer sachkundigen Anlageentscheidung zu unterstützen. Daher wird empfohlen, dass Anleger zudem sorgfältig die Verkaufsunterlagen vor einer möglichen Anlageentscheidung lesen und, insbesondere bei Fragen, Rücksprache mit ihrem Anlageberater halten.

Die Informationen zu den laufenden Produktkosten können von den Angaben zu Kosten in den entsprechenden Verkaufsunterlagen des Investmentfonds (z. B. den wesentlichen Anlegerinformationen) abweichen. Dies liegt darin begründet, dass die Anforderungen zur Angabe der laufenden Kosten und Gebühren auf Produktebene gemäß den neuen MiFID-II-Regeln über die bestehenden Offenlegungsverpflichtungen, die für Vermögensverwaltungsgesellschaften im Rahmen ihrer jeweiligen aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen (d. h. der OGAW-Richtlinie oder der AIFM-Richtlinie und deren jeweiligen nationalen Umsetzungsgesetzen) gelten, hinausgehen. Beispielsweise sind die geschätzten Transaktionskosten eines Investmentfonds nicht Bestandteil der Beschreibung der laufenden Kosten in den wesentlichen Anlegerinformationen, die von der Verwaltungsgesellschaft erstellt werden. Im Rahmen von MiFID II muss ein Wertpapierdienstleistungsunternehmen jedoch solche Kosten als Bestandteil der Kosten des Produkts rechtzeitig vor einer Anlageentscheidung eines potenziellen Anlegers offenlegen. Somit können die nachstehend als „Gesamte laufende Kosten des Produkts“ angegebenen laufenden Kosten in Verbindung mit dem Produkt aufgrund von Unterschieden bei der Berechnungs- und Offenlegungsmethodik von den Verkaufsunterlagen des Fonds abweichen.

Die DWS übernimmt außer bei grober Fahrlässigkeit oder vorsätzlichem Fehlverhalten keinerlei Verantwortung oder Haftung bezüglich der Daten.

Zielmarkt[1]


Anlegertyp
Privatkunde
Professioneller Kunde
Geeignete Gegenpartei
Kenntnisse & Erfahrungen
Basiskenntnisse und/oder -erfahrungen
Erweiterte Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Umfangreiche Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Finanzielle Verlusttragfähigkeit
Der Anleger kann Verluste tragen (bis zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals).
Risiko-Indikator (PRIIPs Methodologie) 4
Risiko- Indikator (UCITS Methodologie) 6
Anlageziele
Kapitalzuwachs
Einkommen
Mindestanlagehorizont Mittelfristig (3 - 5 Jahre)

Kosten und Gebühren


Gesamte laufende Kosten des Produktes 1,563% p.a.
davon laufende Kosten 1,506% p.a.
davon Transaktionskosten 0,057% p.a.
davon Nebenkosten (erfolgsabhängige Vergütung)[2] 0,000% p.a.

Stand: 23.08.2021

1. Für diesen Fonds ist kein negativer Zielmarkt klassifiziert. Der graue Zielmarkt wird auf dieser Website nicht dargestellt.

2. Ob in dem Produkt eine erfolgsabhängige Vergütung vereinbart ist oder nicht, entnehmen Sie bitte den Anlagebedingungen im Verkaufsprospekt. Schätzungen von erfolgsabhängigen Vergütungen sind mit einer erhöhten Unsicherheit behaftet, da das Anfallen der Vergütung und ihre Höhe von der konkreten Wertentwicklung der Anlage in der Zukunft abhängen. Zu berücksichtigen ist dabei auch, dass Wertentwicklungen der Vergangenheit kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind. Die genauen Bedingungen zur erfolgsabhängigen Vergütung können zudem von Fonds zu Fonds variieren

Die vollständige Zusammensetzung der Portfoliostruktur erhalten Sie bei der DWS Investment GmbH, Mainzer Landstr. 11-17, D-60329 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der DWS Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg.

Berechnung der Volatilität erfolgt auf täglicher Basis.

Alle Angaben ohne Gewähr
Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen Factsheet oder dem Verkaufsprospekt auf dem Reiter Downloads, Informationen zu Preisen im Hinblick auf die Depotführung und weitere Preisangaben finden Sie im entsprechenden Preisverzeichnis.

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