DWS Invest European Small Cap ID

Im November tendierte der europäische Aktienmarkt per saldo freundlicher. Die Erholung des Ifo-Index und des Einkaufsmanagerindex für die deutsche Industrie, die leichten Leitzinssenkungen der chinesischen Notenbank, die anhaltenden Hoffnungen auf einen vorläufigen Handelsdeal und die besser als befürchtet laufende Berichtssaison für das dritte Quartal sorgten für steigende Aktienkurse. Der Fonds verzeichnete in diesem freundlichen Umfeld eine signifikante Wertsteigerung und lag über dem Vergleichsindex. Einen positiven Beitrag zur Wertentwicklung lieferte die Boohoo Group. Der in Großbritannien ansässiger Online-Modehändler profitiere von steigenden Gewinnerwartungen und sich abschwächenden Brexit Risiken. Schwächer entwickelten sich hingegen die Aktien der in Deutschland ansässigen Siltronic AG. Der weltweit drittgrößte Hersteller von Wafern für die Halbleiterindustrie litt unter einer Verschlechterung seines Marktumfelds. Die Papiere der Hellofresh SE konnten hingegen überproportional zulegen. Der deutsche Anbieter von Kochboxen profitierte von einer stark ansteigenden Nachfrage nach seinen Produkten und starken Zahlen für das 3. Quartal des Geschäftsjahres.

Im Oktober tendierte der europäische Aktienmarkt per saldo freundlicher. Das robuste Wachstum der US-Wirtschaft im dritten Quartal, die dritte Leitzinssenkung der US-Notenbank, das Brexit-Abkommen zwischen der EU und Großbritannien, der sich abzeichnende vorläufige Handelsdeal zwischen den USA und China und der besser als befürchtete Start in die Gewinnsaison für das dritte Quartal sorgten für steigende Aktienkurse. Der Fonds verzeichnete in diesem freundlichen Umfeld eine Wertsteigerung und lag über dem Vergleichsindex. Einen positiven Beitrag zur Wertentwicklung lieferte Hellofresh SE. Der deutsche Anbieter von Kochboxen profitierte weiterhin von einer stark ansteigenden Nachfrage nach seinen Produkten und einer Anhebung der Jahresprognose. Schwächer entwickelten sich hingegen die Aktien von Altri. Der portugiesische Hersteller von Papier und Zellstoffen litt unter fallenden Preisen für seine Produkte und sich verschlechternden Gewinnerwartungen. Die Papiere der Nordex SE konnten hingegen überproportional zulegen. Der Hersteller von Windkraftanlagen profierte von einem starken Auftragseingang im 3. Quartal des Geschäftsjahres.

Im September tendierte der europäische Aktienmarkt per saldo fester. Trotz der kurzfristigen Irritationen, ausgelöst durch einen Angriff auf saudi-arabische Ölanlagen und die dadurch steigenden Ölpreise und die anhaltenden Proteste in Hongkong überwogen die positiven Impulse, die von den Zinssenkungen der EZB und der FED sowie der raschen Regierungsbildung in Italien ausgingen. Der Fonds verzeichnete in diesem freundlichen Umfeld eine deutliche Wertsteigerung und lag auch über dem Vergleichsindex. Einen positiven Beitrag zur Wertentwicklung lieferte die Varta AG. Der deutsche Batteriehersteller profitiert von der weiter steigenden Nachfrage nach Knopfzellen in der Konsumelektronik. Auch die Papiere der Hellofresh AG konnten erneut überproportional zulegen. Der Anbieter von Kochboxen profitierte weiterhin von einer stark ansteigenden Nachfrage nach ihren Produkten und den deutlich gesteigerten Quartalsgewinnen. Deutlich schwächer entwickelte sich hingegen die Trigano S.A. Der französische Hersteller von Wohnmobilen berichte von einem überraschenden Umsatzrückgang von 9,4% im 4. Quartal des Geschäftsjahres.

Im August korrigierten die Aktienmärkte per saldo nach unten. Ursachen hierfür waren vor allem der anhaltende Handelsstreit zwischen den USA und China, weiterhin schwache Konjunkturdaten in China, das Sieben-Jahrestief des Ifo-Index, die sich vertiefende Inversion der US-Zinsstrukturkurve, und der drohende „harte“ Brexit. Der Fonds verzeichnete in diesem volatilem Umfeld eine leichte Wertsteigerung und lag deutlich über dem Vergleichsindex. Einen positiven Beitrag zur Wertentwicklung lieferte Hellofresh. Der Anbieter von Kochboxen profitierte von einer stark ansteigenden Nachfrage nach ihren Produkten und konnte seine Quartalsgewinne deutlich steigern. Auch die Papiere der Varta AG konnten erneut überproportional zulegen. Der Hersteller von Hörgeräte- und Mikrobatterien profitierte von einer stark ansteigenden Nachfrage nach Batterien für kabellose Kopfhörer. Deutlich schwächer entwickelte sich hingegen die Siltronic AG. Der deutsche Zulieferer in die Halbleiterindustrie litt unter schwächeren Zahlen eines japanischen Wettbewerbers.

Im Juli tendierten die Aktienmärkte per saldo freundlich. Ursachen hierfür waren vor allem die EZB-Signale zu einem neuen Anleihekaufprogramm, die Leitzinssenkung der US-Notenbank, die Wiederaufnahme der Gespräche im Handelsstreit zwischen den USA und China, gemischte Trends aus der deutschen Berichtssaison, das robuste Wachstum der US-Wirtschaft, das Rekordhoch der US-Halbleiteraktien und lebhafte Übernahmeaktivitäten. Der Fonds verzeichnete in diesem positiven Umfeld eine Wertsteigerung und lag deutlich über dem Vergleichsindex. Besonders stark trugen die Aktien der JM AB zur Wertentwicklung bei. Das schwedische Bau- und Immobilienunternehmen legte aufgrund einer sich stark verbessernden Angebots-Nachfrage-Situation kräftig zu. Auch die Papiere der Varta AG konnten erneut überproportional zulegen. Der Hersteller von Hörgeräte- und Mikrobatterien profitierte von einer stark ansteigenden Nachfrage nach Batterien für kabellose Kopfhörer. Deutlich schwächer entwickelte sich hingegen die Deutz AG. Der deutsche Motorenhersteller litt unter schwächeren Marktprognosen für die Automobilindustrie.