DWS Global Value FD

ISIN: LU1057897933 | WKN: DWS13S

Übersicht

Strategie


Anlagepolitik

DWS Global Value bietet dem Anleger eine Selektion unserer Einschätzung nach günstig bewerteter Aktien rund um den Globus, die Nachholpotenzial bieten könnten. Das Fondsmanagement konzentriert sich auf Titel, deren Kursniveau von anderen Marktteilnehmern als zu niedrig eingeschätzt wird und bei deren Bewertung die Akteure einen zu kurzen Horizont zugrunde legen. DWS Global Value – das ist Stock Picking mit Langfrist-Charakter und Schwerpunkt auf unserer Einschätzung nach unterbewerteten Aktien.

Einflussfaktoren

Kursentwicklungen an den internationalen Aktienmärkten, Unternehmens- bzw. branchenspezifische Entwicklungen, Wechselkursveränderungen der verschiedenen Anlagewährungen gegenüber dem Euro.

Mögliche wesentliche Risiken von Fonds dieser Risikoklasse

Höhere Kursrisiken im Aktien-, Zins- und Währungsbereich sowie Bonitätsrisiken, die zu möglichen Kapitalverlusten führen können.

Morningstar Kategorie™

Aktien weltweit Standardwerte Value

Morningstar Style-Box™

Aktien-Anlagestil

Marktkapitalisierung

Anlagestil

Steckbrief


Finanzwetter letzte 3 Monate
Kategorie Aktienfonds
Unterkategorie Global
Anlegerprofil Wachstumsorientiert
Fondsmanager Marcus Poppe
Fondsvermögen (in Mio.) 852,13 EUR
Morningstar Gesamtrating™ (Stand: 28.09.2018)
Lipper Leaders (Stand: 28.09.2018)

Wertentwicklung

Wertentwicklung (am 16.11.2018)


Zeitraum kumuliert jährlich
1 Monat -0,52% -
3 Monate -4,71% -
6 Monate -2,85% -
Laufendes Jahr -2,18% -
1 Jahr 1,56% 1,56%
3 Jahre 16,38% 5,19%
Seit Auflegung 27,21% 6,23%

Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden (am 16.11.2018)[1]


Zeitraum Netto Brutto
16.11.2017 - 16.11.2018 1,56% 1,56%
16.11.2016 - 16.11.2017 4,81% 4,81%
16.11.2015 - 16.11.2016 9,32% 9,32%
24.11.2014 - 16.11.2015 9,31% 9,31%

1. Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist.

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Da bei dem Fonds kein Ausgabeaufschlag anfällt, muss er dafür 1000 Euro aufwenden. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da kein Ausgabeaufschlag anfällt ist die Wertentwicklung brutto/netto in jedem Jahr identisch. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: SIX Telekurs. Rechtliche Hinweise.

Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").

Spezieller Hinweis: Im Verlauf des letzten Handelstages des November, dem 30.11.11, haben nach Bekanntgabe von Liquiditätsmaßnahmen der Zentralbanken ungewöhnlich starke Marktbewegungen stattgefunden. Dies hat insbesondere bei Fonds, welche nicht der Kategorie DWS Invest SICAV oder DWS Global zuzurechnen sind und deren Fondspreis bereits vor der Bekanntgabe der Maßnahmen fixiert worden war, zu Verzerrungen bei der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance geführt. Vergleichsbenchmarks, welche erst spätabends fixiert werden, profitierten deutlich von dem Marktaufschwung. Zum Stichtag Ende November 2011 kann dies den Eindruck einer deutlichen Underperformance einzelner Fonds entstehen lassen.

Portfolio

Größte Einzelwerte (Aktien) (Stand: 31.10.2018)[1]

ConocoPhillips (Energie) 3,70
United Technologies Corp (Industrien) 3,60
Siemens AG (Industrien) 3,10
Royal Dutch Shell PLC (Energie) 3,00
Canadian Imperial Bank of Commerce/Canada (Finanzsektor) 3,00
Bank of America Corp (Finanzsektor) 3,00
Goldman Sachs Group Inc/The (Finanzsektor) 2,90
Medtronic PLC (Gesundheitswesen) 2,90
ING Group NV (Finanzsektor) 2,90
Wells Fargo & Co (Finanzsektor) 2,80

1. Gewichtung brutto, unbereinigt um eventuelle Positionen in Derivaten und Zertifikaten.

2. inkl. Devisentermingeschäfte, negative und positive Werte spiegeln die Erwartung zur Wertentwicklung wider.

Angaben in Prozent des Fondsvolumens, soweit nicht anders angegeben.

Management

Marcus Poppe

Weitere Fonds dieses Managers
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    DE000DWS2SM0 / DWS2SM

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    LU1673816184 / DWS2SV

  • DWS Smart Industrial Technologies LD
    DE0005152482 / 515248

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Aktueller Kommentar

Aktuelle Positionierung

Wir haben unsere Positionierung im September kaum angepasst: der Reduktion unserer Position bei einem amerikanischen Chemiekonzern standen im vergangenen Monat keine Zukäufe gegenüber. In einem tendenziell hoch bewerteten Markt spielen relative Bewertungsdifferenzen bei unserer Einzeltitelauswahl ebenfalls eine wichtige Rolle. Unser Hauptziel bleibt die Identifizierung von gesunden Geschäftsmodellen, die aktuell unterhalb ihrer historischen Bewertungen gehandelt werden (absolut und relativ), und stabile mittel- und langfristige Wachstumsaussichten bieten sollte. Der Fonds ist im Industrie- und Finanzbereich übergewichtet. Dort sehen wir attraktiv bewertete Geschäftsmodelle im Vergleich zu anderen zyklischen Sektoren. Innerhalb des Technologiesektors sehen wir sehr hohe Bewertungsdifferenzen zwischen Halbleiterwerten und deren Ausrüstern.
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Ausblick

Die aktuellen Makrodaten in den USA und Europa zeigen trotz kleiner Enttäuschungen weiter ein generell positives Bild. Daten aus China bleiben ebenfalls allgemein unterstützend. Wir gehen von einem weiteren Jahr mit ausgeprägter Volatilität aus. Der Fonds ist so aufgestellt, dass er von höheren Zinsen in den USA und leicht höheren Energiepreisen profitieren sollte. Das Basisszenario bleibt eine langsame, aber konstante Steigerung des Wirtschaftswachs-tums durch das kommende Jahr. Das Portfolio ist daher eher offensiv aufgestellt. Die Hauptrisiken dürften aus politischer Unruhe und enttäuschten Wachstumserwartungen resultieren. Einzelwert bezogene Risiken könnten die Wertentwicklung des Fonds ebenfalls belasten.
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Performance Attribution

Die schlechtere Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zur Benchmark ergab sich aus einem negativen Selektions- und einem positiven Allokationseffekt. Zum negativen Selektionseffekt trugen besonders Werte aus dem Grundstoff- und Industriesektor bei. Die Einzeltitelauswahl im diskrekionären Konsum hatte einen positiven Einfluss auf die relative Wertentwicklung des Fonds. Allokationseffekte im Finanz- und Energiesektor belasten die relative Wertentwicklung, während die Allokation im Industrie- und Immobiliensektor einen positiven Beitrag leistete.
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Rückblick

Im September konnten die globalen Aktienmärkte ihre Erholung weiter fortsetzen. Der weiterhin, insbesondere zwischen Amerika und China, andauernde Handelskonflikt, belastete im September besonders den asiatischen Aktienmarkt. Währenddessen setzte die amerikanische Zentralbank (FED) ihren Kurs fort und erhöhte den Leitzins um 0,25%. Dies führte zu steigenden Renditen im USD Anleihemarkt und beflügelte auch die langfristigen Zinsen in den USA. Mit Blick auf die volkswirtschaftlichen Daten, zeigt sich der amerikanische Arbeitsmarkt sehr solide, was das Konsumentenvertrauen weiterhin unterstützt. Der europäische Aktienmarkt wird weiter von politischen Themen dominiert. Die Budgetpläne der neuen italienischen Regierung bezüglich des Haushalts für das kommende Jahr lasteten erneut auf dem europäischen Markt. Wenngleich ökonomische Frühindikatoren global auf eine Wachstumsverlangsamung hindeuten, bleibt die wirtschaftliche Dynamik weiterhin recht robust. Der Handelsstreit droht langsam aufgrund ausbreitender Verunsicherung Investitionsentscheidungen in der globalen Lieferkette zu verschieben. Wir beobachten die Entwicklungen durchaus kritisch, gehen allerdings weiterhin von einer gütlichen Einigung im Handelskonflikt aus. Der breite Markt (MSCI World) gemessen in EUR schloss den Monat positiv mit +0,73% ab. Währungsentwicklungen zwischen dem Euro und dem USD hatten im September nur marginalen Einfluss auf die Wertentwicklung für Investoren im Euroraum. Der „Value“-Bereich des Marktes entwickelte sich im September ähnlich und schloss +0,78% höher (MSCI World Value gemessen in Euro). Seit Jahresbeginn ergibt sich ein Wertentwicklungsnachteil in Höhe von 4,94%. Der DWS Global Value gewann, gemessen in Euro, im September 0,44% und entwickelte sich somit etwas schlechter als sein Vergleichsindex. Aktien aus den Sektoren Gesundheit, Energie und diskretionärem Konsum wiesen die beste Wertentwicklung auf, während es für Finanzwerte, Grundstoffe sowie Versorger schlechter lief.
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Vorherige Kommentare

08.2018:

Aktuelle Positionierung

Wir haben unsere Positionierung im August etwas angepasst und unsere verfügbare Kasse investiert: Zukäufe fanden überwiegend im Industrie- und Finanzsektor statt. Im Zuge dessen, haben wir eine Beteiligung an einem deutschen Logistikunternehmen ausgebaut sowie einem amerikanischen Halbleiterunternehmen erworben. Bestehende Positionen in genannten Sektoren haben wir selektiv aufgestockt. Des Weiteren haben wir einen Anteil an einer dänischen Bank gekauft. Verkäufe fanden insbesondere im Immobiliensektor statt. Hier haben wir unsere Anteile an einem europäischen Besitzer von Einkaufszentren verkauft. In einem tendenziell hoch bewerteten Markt spielen relative Bewertungsdifferenzen bei unserer Einzeltitelauswahl ebenfalls eine wichtige Rolle. Unser Hauptziel bleibt die Identifizierung von gesunden Geschäftsmodellen, die aktuell unterhalb ihrer historischen Bewertungen gehandelt werden (absolut und relativ), und stabile mittel- und langfristige Wachstumsaussichten bieten sollte. Der Fonds ist im Industrie- und Finanzbereich übergewichtet. Dort sehen wir attraktiv bewertete Geschäftsmodelle im Vergleich zu anderen zyklischen Sektoren. Innerhalb des Technologiesektors sehen wir sehr hohe Bewertungsdifferenzen zwischen Halbleiterwerten und deren Ausrüstern.

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Rückblick

Im August konnten die globalen Aktienmärkte ihre Erholung weiter fortsetzen. Insbesondere der amerikanische Aktienmarkt konnte, getrieben von positiven volkswirtschaftlichen Daten, neue Höchststände markieren. Besonders hervorzuheben waren im vergangenen Monat das Konsumentenvertrauen sowie Arbeitsmarktdaten. Der europäische Aktienmarkt konnte sich leider nicht so gut behaupten und schloss im Zuge der Unsicherheit über das weitere Vorgehen der neuen italienischen Regierung deutlich im Minus. Wenngleich ökonomische Frühindikatoren global auf eine Wachstumsverlangsamung hindeuten, bleibt die wirt-schaftliche Dynamik weiterhin recht robust. Der Handelsstreit droht langsam aber sicher aufgrund sich ausbreitender Verunsicherung in der globalen Lieferkette Investitionsentscheidungen zu verschieben und führt bei den ersten Unternehmen zu einer vorsichtigeren Jahresprognose. Diese Tendenz konnte man insbesondere im Automobil- und Halbleitersektor ausmachen. Wir beobachten die Entwicklungen durchaus kritisch, gehen allerdings weiterhin von einer gütlichen Einigung im Handelskonflikt aus. Der breite Markt (MSCI World) gemessen in EUR schloss den Monat deutlich positiv mit +1,81% ab. Die Aufwertung des Euro gegenüber dem USD hatte im August einen positiven Einfluss auf die Wertentwicklung für Investoren im Euroraum. Der „Value“-Bereich des Marktes entwickelte sich im August schlechter und schloss den Monat +0,38% höher (MSCI World Value gemessen in Euro). Seit Jahresbeginn ergibt sich ein Wertentwicklungsnachteil in Höhe von 4,96%. Der DWS Global Value gewann, gemessen in Euro, im August 0,30% und entwickelte sich somit in etwa wie sein Vergleichsindex. Aktien aus den Sektoren Informationstechnologie, Gesundheit und Versorgung wiesen die beste Wertentwicklung auf, während es für Grundstoffe, Energie sowie Finanzwerte schlechter lief.

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Performance Attribution

Die neutrale Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zur Benchmark ergab sich aus einem positiven Selektions- und einem negativen Allokationseffekt. Zum negativen Allokationseffekt trugen besonders die Steuerung des Investi-tionsgrads sowie das Untergewicht in Informationstechnologiewerten bei. Die Einzeltitelauswahl im Gesundheits-, Grundstoff- und Finanzsektor hatten einen positiven Einfluss auf die relative Wertentwicklung des Fonds, während Selektionseffekte im Industrie- und Basiskonsumsektor einen negativen Beitrag leisteten.

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07.2018:

Aktuelle Positionierung

Wir haben unsere Positionierung im Juli nur leicht adjustiert: Zukäufe fanden überwiegend im Industrie- und Energie-sektor statt. Im Zuge dessen, haben wir eine Beteiligung an einem deutschen Logistikunternehmen sowie einem japanischen Industriekonglomerat erworben. Bestehende Positionen in genannten Sektoren haben wir selektiv aufgestockt. Innerhalb des Energiesektors haben wir ebenfalls bestehende Positionen ausgebaut. Verkäufe fanden insbesondere im Informationstechnologiesektor statt. Hier haben wir unsere Anteile an einem amerikanischen Halbleiterunternehmen sowie einem amerikanischen Hersteller von Geldautomaten verkauft. In einem tendenziell hoch bewerteten Markt spielen relative Bewertungsdifferenzen bei unserer Einzeltitelauswahl ebenfalls eine wichtige Rolle. Unser Hauptziel bleibt die Identifizierung von gesunden Geschäftsmodellen, die aktuell unterhalb ihrer historischen Bewertungen gehandelt werden (absolut und relativ), und stabile mittel- und langfristige Wachstumsaussichten bieten sollte. Der Fonds ist im Industrie- und Finanzbereich übergewichtet. Dort sehen wir attraktiv bewertete Geschäftsmodelle im Vergleich zu anderen zyklischen Sektoren. Innerhalb des Technologiesek-tors sehen wir sehr hohe Bewertungsdifferenzen zwischen Halbleiterwerten und deren Ausrüstern.

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Rückblick

Im Juli erholten sich die Aktienmärkte im Zuge einer Entspannung des Handelskonflikts zwischen den USA, Europa und China wieder. Die Berichtssaison für das zweite Quartal konnte die positive Grundstimmung unterstützen. Die zumeist guten Umsatz- und Gewinnentwicklungen sowie konstruktive Ausblicke in die zweite Jahreshälfte führten im Allgemeinen zu positiven Aktienkursreaktionen. Wenngleich ökonomische Frühindikatoren global auf eine Wachstumsverlangsamung hindeuten, bleibt die wirt-schaftliche Dynamik weiterhin recht robust. Der Handelsstreit droht langsam aber sicher aufgrund sich ausbreitender Verunsicherung in der globalen Lieferkette Investitionsentscheidungen zu verschieben und führt bei den ersten Un-ternehmen zu einer vorsichtigeren Jahresprognose. Diese Tendenz konnte man insbesondere im Automobil- und Halbleitersektor ausmachen. Wir beobachten die Entwicklungen durchaus kritisch, gehen allerdings weiterhin von einer gütlichen Einigung im Handelskonflikt aus. Der breite Markt (MSCI World) gemessen in EUR schloss den Monat deutlich positiv mit +2,90% ab. Währungsver-änderungen zwischen USD und EUR hatten im Juli nur marginale Auswirkungen auf die Wertentwicklung. Der „Value“-Bereich des Marktes entwickelte sich im Juli besser und schloss den Monat +3,41% höher (MSCI World Value gemessen in Euro). Seit Jahresbeginn ergibt sich ein Wertentwicklungsnachteil in Höhe von 3,43%. Der DWS Global Value gewann, gemessen in Euro, im Juli 3,47% und entwickelte sich somit leicht besser als sein Vergleichsindex. Aktien aus den Sektoren Finanzen, Industrie und Gesundheit wiesen die beste Wertentwicklung auf, während es für Energie, Versorger sowie Informationstechnologiewerte schlechter lief.

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Performance Attribution

Die positive Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zur Benchmark ergab sich aus einem positiven Selektions- und Allokationseffekt. Zum positiven Allokationseffekt trug besonders die Steuerung des Investitionsgrads bei. Die Einzeltitelauswahl im Finanz- und Industriesektor hatten einen positiven Einfluss auf die relative Wertentwicklung des Fonds, während Selektionseffekte im Informationstechnologiesektor einen negativen Beitrag leisteten.

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06.2018:

Aktuelle Positionierung

Wir haben unsere Positionierung im Juni wie folgt adjustiert: Zukäufe fanden im Industrie- und Basiskonsumsektor statt. Im Zuge dessen, haben wir eine Beteiligung an einem deutschen Logistikunternehmen erworben. Innerhalb des Konsumsektors haben wir bestehende Positionen aufgebaut. Des Weiteren haben wir unsere bestehende Position in einem amerikanischen Versorger ausgebaut. Im Gegenzug haben wir unsere Anteile im Technologie- und Telekommunikationssektor reduziert. Hier haben wir unsere Beteiligung an einem Hersteller für Anlagen, die in der Produktion von Halbleitern eingesetzt werden, verkauft. Unsere Positionen an zwei weiteren Herstellern von Halbleitern haben wir ebenfalls reduziert. Unsere Beteiligung an einem deutschen Telekommunikationsunternehmen haben wir im Juni veräußert. In einem tendenziell hoch bewerteten Markt spielen relative Bewertungsdifferenzen bei unserer Einzeltitelauswahl ebenfalls eine wichtige Rolle. Unser Hauptziel bleibt die Identifizierung von gesunden Geschäftsmodellen, die aktuell unterhalb ihrer historischen Bewertungen gehandelt werden (absolut und relativ), und stabile mittel- und langfristige Wachstumsaussichten bieten sollte. Der Fonds ist im Industrie- und Finanzbereich übergewichtet. Dort sehen wir attraktiv bewertete Geschäftsmodelle im Vergleich zu anderen zyklischen Sektoren. Innerhalb des Technologiesektors sehen wir sehr hohe Bewertungsdifferenzen zwischen Halbleiterwerten und deren Ausrüstern.

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Rückblick

Im Juni trübte sich die Stimmung an den globalen Aktienmärkten im Zuge sich weiter verschärfender Rhetorik im Handelskonflikt zwischen den USA und China ein. Wenngleich ökonomische Frühindikatoren global auf eine Wachs-tumsverlangsamung hindeuten, bleibt die wirtschaftliche Dynamik weiterhin recht robust. Nichtdestotrotz führt der Handelsstreit zu Unsicherheit, die Unternehmensvorstände möglicherweise zu einer Verschiebung von Investitions-entscheidungen veranlassen könnte. Im Automobilsektor hat dies bereits bei Herstellern und Zulieferern zu einer Eintrübung des Ausblicks geführt. Darüber hinaus können wir eine Verlangsamung des Wachstums im Halbleiterbe-reich ausmachen, die insbesondere von einer Schwäche im Smartphone-Markt getrieben wird. Der breite Markt (MSCI World) gemessen in USD schloss den Monat fast unverändert mit -0,02% ab. Währungs-veränderungen zwischen USD und EUR hatten im Juni nur marginale Auswirkungen auf die Wertentwicklung. Der „Value“-Bereich des Marktes entwickelte sich im Juni schlechter und schloss den Monat -0,20% tiefer (MSCI World Value gemessen in Euro). Seit Jahresbeginn ergibt sich ein Wertentwicklungsnachteil in Höhe von 3,82%. Der DWS Global Value verlor, gemessen in Euro, im Juni 0,53% und entwickelte sich somit leicht schlechter als sein Vergleichsindex. Aktien aus den Sektoren Basis-Konsum, Versorger und Gesundheit wiesen die beste Wertentwicklung auf, während es für Industrie-, Grundstoff- sowie Informationstechnologiewerte schlechter lief.

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Performance Attribution

Die negative Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zur Benchmark ergab sich aus einem positiven Selektions- und einem negativen Allokationseffekt. Zum negativen Allokationseffekt trugen besonders das Übergewicht bei Industrieunternehmen sowie das Untergewicht in Basiskonsumgütern bei. Die Steuerung des Investitionsgrads hatte einen positiven Beitrag zur relativen Wertentwicklung des Portfolios. Die Einzeltitelauswahl im Finanz- und Basiskonsumsektor hatten einen positiven Einfluss auf die relative Wertentwicklung des Fonds, während Selektionseffekte im Industrie- und Immobiliensektor einen negativen Beitrag leisteten.

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05.2018:

Aktuelle Positionierung

Wir haben unsere Positionierung im Mai wie folgt adjustiert: Zukäufe fanden im Gesundheitssektor statt. Im Zuge dessen, haben wir eine Beteiligung an einem amerikanischen Krankenversicherer erworben. Innerhalb des Telekommunikationssektors haben wir zwei neue kanadische Unternehmen gekauft und im Gegenzug unsere bestehenden Positionen innerhalb des Sektors reduziert. Die Käufe wurden finanziert durch die Reduzierung unserer Anteile an einem europäischen Energieunternehmen. In einem tendenziell hoch bewerteten Markt spielen relative Bewertungsdifferenzen bei unserer Einzeltitelauswahl ebenfalls eine wichtige Rolle. Unser Hauptziel bleibt die Identifizierung von gesunden Geschäftsmodellen, die aktuell unterhalb ihrer historischen Bewertungen gehandelt werden (absolut und relativ), und stabile mittel- und langfristige Wachstumsaussichten bieten sollte. Der Fonds ist im Industrie- und Finanzbereich übergewichtet. Dort sehen wir attraktiv bewertete Geschäftsmodelle im Vergleich zu anderen zyklischen Sektoren. Innerhalb des Technologiesektors sehen wir sehr hohe Bewertungsdifferenzen zwischen Halbleiterwerten und deren Ausrüstern.

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Rückblick

Im Mai erholten sich die globalen Aktienmärkte in Folge einer möglichen Entspannung des Handelskonfliktes der USA mit China wieder etwas, blieben jedoch von höherer Volatilität geprägt. Im Zuge dessen schloss der breite Markt (MSCI World) gemessen in USD den Monat mit leicht positiver Wertentwicklung (+0,69%) ab. Die Abwertung des Euro zum USD und dem GBP erhöhte die Erträge für Investoren aus dem Euroraum auf +4,40%. Der „Value“-Bereich des Marktes entwickelte sich im Mai schlechter und schloss den Monat +2,35% fester (MSCI World Value gemessen in Euro). Seit Jahresbeginn ergibt sich ein Wertentwicklungsnachteil in Höhe von 2,05%. Der DWS Global Value gewann, gemessen in Euro, im Mai 2,38% und entwickelte sich somit marginal besser als sein Vergleichsindex. Aktien aus den Sektoren Technologie, Energie und Rohstoffe wiesen die beste Wertentwicklung auf, während es für Telekommunikation-, Finanzwerte sowie Versorger schlechter lief.

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Performance Attribution

Die positive Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zur Benchmark ergab sich aus einem positiven Allokations- und Selektionseffekt. Zum positiven Allokationseffekt trugen besonders das Übergewicht bei Industrieunternehmen sowie der erhöhte Investitionsgrad bei. Die Einzeltitelauswahl im Telekommunikations- und Gesundheitssektor hatten einen positiven Einfluss auf die relative Wertentwicklung des Fonds, während Selektionseffekte im Finanz- und Energiesektor einen negativen Beitrag leisteten.

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04.2018:

Aktuelle Positionierung

Wir haben unsere Positionierung im April wie folgt adjustiert: Zukäufe fanden insbesondere im Industriesektor statt. Im Zuge dessen, haben wir Beteiligungen an einem amerikanischen Werkzeughersteller, einem europäischen Kabelhersteller sowie einem amerikanischen Hersteller von Hoch- und Bergbaumaschinen erworben. Darüber hinaus haben wir einen Anteil an einem deutschen Automobilhersteller neu ins Portfolio aufgenommen. Die Käufe wurden finanziert durch den Verkauf unserer Anteile an einem europäischen Autobauer sowie dem Verkauf unserer Beteiligungen an einem amerikanischen Biotechnologieunternehmen. In einem insgesamt sehr hoch bewerteten Markt spielen relative Bewertungsdifferenzen bei unserer Einzeltitelauswahl ebenfalls eine wichtige Rolle. Unser Hauptziel bleibt die Identifizierung von gesunden Geschäftsmodellen, die aktuell unterhalb ihrer historischen Bewertungen gehandelt werden (absolut und relativ), was stabile mittel- und langfristige Wachstumsaussichten bieten sollte. Der Fonds ist im Industrie- und Finanzbereich übergewichtet. Dort sehen wir attraktiv bewertete Geschäftsmodelle im Vergleich zu anderen zyklischen Sektoren.

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Rückblick

Im April erholten sich die globalen Aktienmärkte in Folge einer möglichen Entspannung des Handelskonfliktes der USA mit China wieder etwas, blieben jedoch von höherer Volatilität geprägt. Im Zuge dessen schloss der breite Markt (MSCI World) gemessen in USD den Monat mit leicht positiver Wertentwicklung (+1,07%) ab. Die Abwertung des Euro zum USD und dem GBP erhöhte die Erträge für Investoren aus dem Euroraum auf +2,96%. Der „Value“-Bereich des Marktes entwickelte sich im April besser und schloss den Monat +3,23% fester (MSCI World Value gemessen in Euro). Seit Jahresbeginn ergibt sich trotzdem noch ein Wertentwicklungsnachteil in Höhe von 1,78%. Der DWS Global Value gewann, gemessen in Euro, im April 3,80% und entwickelte sich somit besser als sein Vergleichsindex. Aktien von Versorgen sowie aus den Sektoren Energie und Telekommunikation wiesen die beste Wertentwicklung auf, während es für Basiskonsum-, Informationstechnologie sowie Gesundheitswerte schlechter lief.

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Performance Attribution

Die positive Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zur Benchmark ergab sich insbesondere aus einem positiven Allokationseffekt. Zum positiven Allokationseffekt trug besonders das Untergewicht bei Basiskonsumgütern bei. Die Einzeltitelauswahl im Finanz-, Energie- und Immobiliensektor hatten einen positiven Einfluss auf die relative Wertentwicklung des Fonds, während Selektionseffekte im Industrie- und Telekommunikationssektor einen negativen Beitrag leisteten.

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Fonds-Fakten

Allgemeines

Verwaltungsgesellschaft Deutsche Asset Management S.A.
Währung EUR
Auflegungsdatum 24.11.2014
Fondsvermögen 852,13 Mio. EUR
Fondsvermögen (Anteilklasse) 13,88 Mio. EUR
Ertragsverwendung Ausschüttung
Geschäftsjahr 01.04. - 31.03.
Sparplan Nein
VL-Sparen Nein
Risiko-/Ertragsprofil 5 von 7
Orderannahmeschluss 13:30

Kosten

Ausgabeaufschlag 0,00%
Kostenpauschale 0,900%
zzgl. erfolgsbezogene Vergütung Nein
Laufende Kosten
(Stand: 31.03.2018)
0,950%
zzgl. erfolgsbezog. Vergütung N/A
zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe 0,012%

Historie
Stand Laufende Kosten
31.03.2018 0,950%
31.03.2017 0,940%
31.03.2016 0,950%
31.03.2015 0,950%

Steuer- und Ertragsdaten

Zwischengewinn[1] EUR
Akkumulierter thesaurierter Ertrag
(Stand: 31.12.2017)
2,22 EUR
Letzte Ertragsverwendung 18.05.2018
Art der Ertragsverwendung Ausschüttung
Betrag 1,74 EUR

Details & Historie
Datum 18.05.2018 17.05.2017 19.05.2016 20.05.2015
Ertragsverwendung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung
Kurs 125,76 121,32 105,01 114,39
Betrag 1,74 1,62 1,55 0,43
Steuerpflichtiger Anteil
Privatvermögen[2]
0,00 3,04 2,83 0,91
Steuerpflichtiger Anteil
Betriebsvermögen[2]
0,00 3,04 2,62 0,85
Währung EUR EUR EUR EUR

Kennzahlen (3 Jahre) [3]

Volatiltät 13,10%
Maximum Drawdown -8,24%
VaR (99% / 10 Tage) 8,45%
Sharpe-Ratio 0,51
Information Ratio -0,31
Korrelationskoeffizient 0,92
Alpha -1,53%
Beta-Faktor 1,04
Tracking Error 4,12%

Wertpapierdarlehen Kennzahlen

Aktuell verliehener Anteil (in % des Fondsvermögens) 1,46%
Durchschnittlich täglich verliehener Anteil 2,50%
Maximal verliehener Anteil[4] 10,58%
Wert der Sicherheiten (in % der Verleihung) 259,72%
Erträge aus Wertpapierleihe[2] 1,0030%

1. Bei der Ermittlung des Zwischengewinn-Werts wurde ein Ertragsausgleich berücksichtigt.

2. Vor Berücksichtigung gegebenenfalls anrechenbarer ausländischer Quellensteuer.

3. Stand: 31.10.2018

4. Laufendes Kalenderjahr / Bei Fondsauflegung während des laufenden Kalenderjahres Berechnung seit Auflegung.

Downloads

Name Kategorie Sprache Datum Typ Größe
Pflicht-Verkaufsunterlagen
KID DWS Global Value FD Wesentliche Anlegerinformation DE Apr 2018 PDF 123,2 KB
DWS Global Value, 3/18 Jahresbericht DE Mrz 2018 PDF 1,7 MB
DWS Global Value Verkaufsprospekt DE Jan 2018 PDF 1,3 MB
DWS Global Value, 9/17 Halbjahresbericht DE Sep 2017 PDF 1,4 MB
Reporting
DWS Flagship Fonds Reporting Fondsfakten DE Okt 2018 PDF 4,2 MB
DWS Global Value Fondsfakten DE Okt 2018 PDF 249,5 KB
Sonstige Dokumente
Ausschüttungs- / Thesaurierungsdaten (für deutsche Anleger) Steuer- und Ausschüttungsdaten DE Jan 2018 PDF 18,5 KB
Ausschüttungs- / Thesaurierungsdaten (für deutsche Anleger) Steuer- und Ausschüttungsdaten DE Jan 2018 PDF 18,5 KB
DWS Global Value Änderung von Vertragsbedingungen DE Jan 2018 PDF 124,4 KB
DWS Global Value, 11/17 Anlageinformation DE Dez 2017 PDF 1 MB

Allgemeine Informationen

Gleiche und faire Behandlung aller Anleger ein und desselben Publikums-Fonds ist das höchste Credo unserer Informationspolitik. Dieses Portal dient zum Zweck, alle Investoren zum gleichen Zeitpunkt und in gleichem Ausmaß über den Investmentfonds zu informieren. Wenn Sie in einem unseren Publikumsfonds investiert sind, können Sie alle an Investoren adressierte Dokumente von Ihrem Fonds hier anfordern.

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MiFID-II-Produktinformationen

Ab dem 3. Januar 2018 müssen Wertpapierdienstleistungsunternehmen, die Wertpapierdienstleistungen im Rahmen der Richtlinie 2014/65/EU (Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente, Markets in Financial Instruments Directive – „MiFID II“) anbieten, bestimmte neue Auflagen hinsichtlich des Vertriebs von Investmentfonds im Rahmen der jeweiligen Durchführungsgesetze in den einzelnen Mitgliedstaaten der Europäischen Union einhalten.

Gemäß den neuen Regeln sind Wertpapierdienstleistungsunternehmen verpflichtet, den Zielmarkt für jedes von ihnen vertriebene Finanzinstrument zu ermitteln bzw. zu überprüfen und genauer zu bestimmen. Dies bedeutet, sie müssen die Art(en) von Kunden angeben, mit deren Bedürfnissen, Eigenschaften und Zielen das Finanzinstrument kompatibel ist. Ferner führt MiFID II neue Offenlegungspflichten in Bezug auf die Kosten ein, die sowohl auf quantitativer, als auch auf qualitativer Ebene auf eine steigende Kostentransparenz für Anleger abzielen. Dementsprechend müssen Wertpapierdienstleistungsunternehmen dem Kunden sämtliche relevanten Kosten offenlegen, d. h. sowohl hinsichtlich der Wertpapierdienstleistung als auch hinsichtlich des Produkts. Diese Kosten müssen zusammengefasst und sowohl ex ante (also vor dem Kauf eines Produkts durch den Kunden) sowie mitunter auch ex post während der Haltedauer auf mindestens jährlicher Basis zur Verfügung gestellt werden.

Die der DWS angehörenden Vermögensverwaltungsgesellschaften unterstützen diesen Prozess, indem sie die maßgeblichen Daten an die Wertpapierdienstleistungsunternehmen liefern, um es diesen zu ermöglichen, ihre neuen gesetzlichen Verpflichtungen zu erfüllen. Im Interesse einer gesteigerten Transparenz werden die Zielmarktangaben und wesentliche Informationen zu den Produktkosten unter MiFID II zusätzlich nachstehend für den betreffenden Investmentfonds angegeben.

Wichtige Hinweise:
Die folgenden Daten werden auf freiwilliger Basis zur Verfügung gestellt und sind für sich genommen, ohne weitere Erläuterungen und zusätzliche Informationen, d. h. insbesondere die Informationen, die in den entsprechenden Verkaufsunterlagen des Investmentfonds (z. B. Verkaufsprospekt, wesentliche Anlegerinformationen) enthalten sind, möglicherweise nicht ausreichend oder geeignet, um einen potenziellen Anleger beim Treffen einer sachkundigen Anlageentscheidung zu unterstützen. Daher wird empfohlen, dass Anleger zudem sorgfältig die Verkaufsunterlagen vor einer möglichen Anlageentscheidung lesen und, insbesondere bei Fragen, Rücksprache mit ihrem Anlageberater halten.

Die Informationen zu den laufenden Produktkosten können von den Angaben zu Kosten in den entsprechenden Verkaufsunterlagen des Investmentfonds (z. B. den wesentlichen Anlegerinformationen) abweichen. Dies liegt darin begründet, dass die Anforderungen zur Angabe der laufenden Kosten und Gebühren auf Produktebene gemäß den neuen MiFID-II-Regeln über die bestehenden Offenlegungsverpflichtungen, die für Vermögensverwaltungsgesellschaften im Rahmen ihrer jeweiligen aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen (d. h. der OGAW-Richtlinie oder der AIFM-Richtlinie und deren jeweiligen nationalen Umsetzungsgesetzen) gelten, hinausgehen. Beispielsweise sind die geschätzten Transaktionskosten eines Investmentfonds nicht Bestandteil der Beschreibung der laufenden Kosten in den wesentlichen Anlegerinformationen, die von der Verwaltungsgesellschaft erstellt werden. Im Rahmen von MiFID II muss ein Wertpapierdienstleistungsunternehmen jedoch solche Kosten als Bestandteil der Kosten des Produkts rechtzeitig vor einer Anlageentscheidung eines potenziellen Anlegers offenlegen. Somit können die nachstehend als „Gesamte laufende Kosten des Produkts“ angegebenen laufenden Kosten in Verbindung mit dem Produkt aufgrund von Unterschieden bei der Berechnungs- und Offenlegungsmethodik von den Verkaufsunterlagen des Fonds abweichen.

Die DWS übernimmt außer bei grober Fahrlässigkeit oder vorsätzlichem Fehlverhalten keinerlei Verantwortung oder Haftung bezüglich der Daten.

Zielmarkt[1]


Anlegertyp
Privatkunde
Professioneller Kunde
Geeignete Gegenpartei
Kenntnisse & Erfahrungen
Basiskenntnisse und/oder -erfahrungen
Erweiterte Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Umfangreiche Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Finanzielle Verlusttragfähigkeit
Der Anleger kann Verluste tragen (bis zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals).
Risiko-Indikator (PRIIPs Methodologie) 4
Risiko- Indikator (UCITS Methodologie) 5
Anlageziele
Kapitalzuwachs
Einkommen
Mindestanlagehorizont Mittelfristig (3 - 5 Jahre)

Kosten und Gebühren


Gesamte laufende Kosten des Produktes 1,223% p.a.
davon laufende Kosten 0,962% p.a.
davon Transaktionskosten 0,261% p.a.
davon Nebenkosten (erfolgsabhängige Vergütung)[2] 0,000% p.a.

Stand: 04.09.2018

1. Für diesen Fonds ist kein negativer Zielmarkt klassifiziert. Der graue Zielmarkt wird auf dieser Website nicht dargestellt.

2. Ob in dem Produkt eine erfolgsabhängige Vergütung vereinbart ist oder nicht, entnehmen Sie bitte den Anlagebedingungen im Verkaufsprospekt. Schätzungen von erfolgsabhängigen Vergütungen sind mit einer erhöhten Unsicherheit behaftet, da das Anfallen der Vergütung und ihre Höhe von der konkreten Wertentwicklung der Anlage in der Zukunft abhängen. Zu berücksichtigen ist dabei auch, dass Wertentwicklungen der Vergangenheit kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind. Die genauen Bedingungen zur erfolgsabhängigen Vergütung können zudem von Fonds zu Fonds variieren

Risikohinweis
Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.

Die vollständige Zusammensetzung der Portfoliostruktur erhalten Sie bei der Deutsche Asset Management Investment GmbH, Mainzer Landstr. 11-17, D-60329 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der Deutsche Asset Management S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg.

Berechnung der Volatilität erfolgt auf täglicher Basis.

Alle Angaben ohne Gewähr
Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen Factsheet oder dem Verkaufsprospekt auf dem Reiter Downloads, Informationen zu Preisen im Hinblick auf die Depotführung und weitere Preisangaben finden Sie im entsprechenden Preisverzeichnis.

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