DWS Global Value FD

Isin: LU1057897933 | Wkn: DWS13S

Übersicht

Strategie


Anlagepolitik

DWS Global Value bietet dem Anleger eine Selektion unserer Einschätzung nach günstig bewerteter Aktien rund um den Globus, die Nachholpotenzial bieten könnten. Das Fondsmanagement konzentriert sich auf Titel, deren Kursniveau von anderen Marktteilnehmern als zu niedrig eingeschätzt wird und bei deren Bewertung die Akteure einen zu kurzen Horizont zugrunde legen. DWS Global Value – das ist Stock Picking mit Langfrist-Charakter und Schwerpunkt auf unserer Einschätzung nach unterbewerteten Aktien.

Einflussfaktoren

Kursentwicklungen an den internationalen Aktienmärkten, Unternehmens- bzw. branchenspezifische Entwicklungen, Wechselkursveränderungen der verschiedenen Anlagewährungen gegenüber dem Euro.

Mögliche wesentliche Risiken von Fonds dieser Risikoklasse

Höhere Kursrisiken im Aktien-, Zins- und Währungsbereich sowie Bonitätsrisiken, die zu möglichen Kapitalverlusten führen können.

Morningstar Kategorie™

Aktien weltweit Standardwerte Value

Morningstar Style-Box™

Aktien-Anlagestil

Marktkapitalisierung

Anlagestil

Steckbrief


Finanzwetter letzte 3 Monate
Kategorie Aktienfonds
Unterkategorie Global
Anlegerprofil Wachstumsorientiert
Fondsmanager Marcus Poppe
Benchmark MSCI World Value TR Net
Fondsvermögen (in Mio.) 798,63 EUR
Laufende Kosten (Stand: 31.03.2017) 0,940%
Morningstar Gesamtrating™ (Stand: 29.12.2017)
Lipper Leaders (Stand: 29.12.2017)

Wertentwicklung

Performance Chart

Wertentwicklung (am 16.02.2018)


Zeitraum kumuliert jährlich
1 Monat -6,03% -
3 Monate 0,71% -
6 Monate 4,1% -
Laufendes Jahr -3% -
1 Jahr -2,38% -2,38%
3 Jahre 16,03% 5,08%
Seit Auflegung 26,14% 7,45%

Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden (am 16.02.2018)[1]


Zeitraum Netto Brutto
16.02.2017 - 16.02.2018 -2,38% -2,38%
16.02.2016 - 16.02.2017 29,31% 29,31%
16.02.2015 - 16.02.2016 -8,09% -8,09%
24.11.2014 - 16.02.2015 8,71% 8,71%

1. Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist.

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Da bei dem Fonds kein Ausgabeaufschlag anfällt, muss er dafür 1000 Euro aufwenden. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da kein Ausgabeaufschlag anfällt ist die Wertentwicklung brutto/netto in jedem Jahr identisch. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: SIX Telekurs. Rechtliche Hinweise.

Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").

Spezieller Hinweis: Im Verlauf des letzten Handelstages des November, dem 30.11.11, haben nach Bekanntgabe von Liquiditätsmaßnahmen der Zentralbanken ungewöhnlich starke Marktbewegungen stattgefunden. Dies hat insbesondere bei Fonds, welche nicht der Kategorie DWS Invest SICAV oder DWS Global zuzurechnen sind und deren Fondspreis bereits vor der Bekanntgabe der Maßnahmen fixiert worden war, zu Verzerrungen bei der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance geführt. Vergleichsbenchmarks, welche erst spätabends fixiert werden, profitierten deutlich von dem Marktaufschwung. Zum Stichtag Ende November 2011 kann dies den Eindruck einer deutlichen Underperformance einzelner Fonds entstehen lassen.

Portfolio

Größte Einzelwerte (Aktien) (Stand: 31.01.2018)[1]

Royal Dutch Shell PLC (Energie) 4,30
United Technologies Corp (Industrien) 3,40
Siemens AG (Industrien) 3,30
ConocoPhillips (Energie) 3,30
Allianz SE (Finanzsektor) 3,00
Goldman Sachs Group Inc/The (Finanzsektor) 3,00
Bank of America Corp (Finanzsektor) 3,00
Wells Fargo & Co (Finanzsektor) 3,00
Canadian Imperial Bank of Commerce/Canada (Finanzsektor) 2,90
Renault SA (Dauerhafte Konsumgüter) 2,60

1. Gewichtung brutto, unbereinigt um eventuelle Positionen in Derivaten und Zertifikaten.

2. inkl. Devisentermingeschäfte, negative und positive Werte spiegeln die Erwartung zur Wertentwicklung wider.

Angaben in Prozent des Fondsvolumens, soweit nicht anders angegeben.

Management

Marcus Poppe

Weitere Fonds dieses Managers
  • DWS Global Value LD
    LU0133414606 / 939853

  • Deutsche AM Smart Industrial Technologies LD
    DE0005152482 / 515248

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Aktueller Kommentar


Aktuelle Positionierung

Wir haben unsere Positionierung im Januar wie folgt adjustiert: Zukäufe fanden insbesondere im Grundstoff- sowie Informationstechnologiesektor statt. Im Zuge dessen, haben wir eine Beteiligung an einem breit diversifizierten amerikanischen Chemieunternehmen erworben. Des Weiteren haben wir Aktien von einem amerikanischen Getränke- und Snackhersteller neu erworben sowie unsere Position bei einem amerikanischen Softwareunternehmen ausgebaut. Die Käufe wurden finanziert durch die Verkäufe unserer Anteile an einem kanadischen Conveniencestorebetreiber, einer amerikanischen Fluglinie, einem amerikanischen Düngemittelhersteller sowie dem Verkauf der Beteiligung an einem britischen Maschinenbauer. In einem insgesamt sehr hoch bewerteten Markt spielen relative Bewertungsdifferenzen bei unserer Einzeltitelauswahl ebenfalls eine wichtige Rolle. Unser Hauptziel bleibt die Identifizierung von gesunden Geschäftsmodellen, die aktuell unterhalb ihrer historischen Bewertungen gehandelt werden (absolut und relativ), was stabile mittel- und lang-fristige Wachstumsaussichten bieten sollte. Der Fonds ist im Industrie- und Finanzbereich übergewichtet. Dort sehen wir attraktiv bewertete Geschäftsmodelle im Vergleich zu anderen zyklischen Sektoren.
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Ausblick

Die aktuellen Makrodaten in den USA zeigen ein positives Bild, in Europa sind sie stabil. Daten aus China bleiben ebenfalls allgemein unterstützend. Wir gehen von einem weiteren Jahr mit ausgeprägter Volatilität aus. Frühindikatoren in den USA und China sind zurzeit stabil. Der Fonds ist so aufgestellt, dass er von höheren Zinsen in den USA und leicht höheren Energiepreisen profitieren sollte. Das Basisszenario bleibt eine langsame, aber konstante Steigerung des Wirtschaftswachstums. Das Portfolio ist daher eher offensiv aufgestellt. Die Hauptrisiken dürften aus politischer Unruhe und enttäuschten Wachstumserwartungen resultieren. Einzelwert bezogene Risiken könnten die Wertentwicklung des Fonds ebenfalls belasten.
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Performance Attribution

Die positive Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zur Benchmark ergab sich sowohl aus einem positiven Allokationseffekt als auch einem positiven Effekt aus der Einzeltitelauswahl. Zum positiven Allokationseffekt trugen besonders die Untergewichte bei Versorgern und im Immobiliensektor bei. Die größten positiven Effekte der Einzeltitelauswahl stammten aus dem Industrie- und Energiesektor. Die Einzeltitelauswahl im Telekommunikationssektor hatte einen negativen Einfluss auf die relative Wertentwicklung des Fonds.
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Rückblick

Der Jahresstart 2018 war charakterisiert von starker Wertentwicklung an den globalen Aktienmärkten welcher für Investoren im Euroraum jedoch von einer gegenläufigen Währungsentwicklung relativiert wurde. Der breite Markt (MSCI World) konnte im Januar gemessen in US Dollar um 5,3% zulegen und somit den besten Start seit 1987 feiern. Die Aufwertung des Euro zum USD um 3,4% resultierte für Investoren im Euroraum allerdings nur in einem Plus von 1,95%. Der „Value“-Bereich des Marktes profitierte hiervon allerdings nur unterproportional und legte um 1% zu (MSCI World Value gemessen in Euro). Damit setzte sich das Bild des vergangenen Jahres weiter fort und der breite Markt entwickelte sich erneut besser als das „Value“-Segment. Der DWS Global Value konnte, gemessen in Euro, im Januar 1,33% zulegen und entwickelte sich somit besser als sein Vergleichsindex. Aktien aus dem Informationstechnologie-, Finanz- sowie dem Grundstoffsektor wiesen die beste Wertentwicklung auf, während es für Versorger, Basiskonsum- sowie Telekommunikationswerte schlechter lief. Volkswirtschaftlich konnte insbesondere die USA wieder mit guten Daten überzeugen. Der Arbeitsmarkt ist weiterhin in einer soliden Verfassung, was sich nun auch in steigenden Löhnen niederschlägt. Die veröffentlichten Stimmungsdaten aus dem verarbeitenden Gewerbe sowie dem Dienstleistungssektor konnten die hohen Erwartungen des Marktes erneut übertreffen. Darüber hinaus wusste auch das Konsumentenvertrauen im Januar zu überzeugen. In Europa verbesserten sich die Einkaufsmanagerindizes weiter auf hohem Niveau wobei Inflation und Arbeitslosigkeit stabil blieben.
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Vorherige Kommentare


12.2017:

Aktuelle Positionierung

Wir haben unsere Gesamtpositionierung im Dezamber nur leicht adjustiert: Zukäufe fanden insbesondere im Infor-mationstechnologiesektor statt. Im Zuge dessen, haben wir eine Beteiligung an einem amerikanischen Hersteller von Produktionsequipment für die Halbleiterindustrie sowie einem amerikanischen Softwareunternehmen in den Fonds aufgenommen. Die Käufe wurden finanziert durch die Reduktion des Anteils an einem amerikanischen Softwareunternehmens sowie dem Verkauf eines Teils unserer Position bei einem amerikanischen Düngemittelhersteller. In einem insgesamt sehr hoch bewerteten Markt spielen relative Bewertungsdifferenzen bei unserer Einzeltitelauswahl ebenfalls eine wichtige Rolle. Unser Hauptziel bleibt die Identifizierung von gesunden Geschäftsmodellen, die aktuell unterhalb ihrer historischen Bewertungen gehandelt werden (absolut und relativ), was stabile mittel- und lang-fristige Wachstumsaussichten bieten sollte. Der Fonds ist im Industrie- und Finanzbereich übergewichtet. Dort sehen wir attraktiv bewertete Geschäftsmodelle im Vergleich zu anderen zyklischen Sektoren.
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Performance Attribution

Die positive Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zur Benchmark ergab sich sowohl aus einem positiven Allokationseffekt als auch einem positiven Effekt aus der Einzeltitelauswahl. Zum positiven Allokationseffekt trugen besonders das Untergewicht bei Versorgern, sowie Übergewicht im Industriesektor bei. Die größten positiven Effekte der Einzeltitelauswahl stammten aus dem Finanz-, Grundstoff- sowie dem Energiesektor. Die Einzeltitelauswahl im zyklischen Konsumsektor hatte einen negativen Einfluss auf die relative Wertentwicklung des Fonds.
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Rückblick

Im Dezember hielt die positive Grundstimmung an globalen Aktienmärkten an. In den USA konnte die Reform des Steuersystems weitere Impulse verleihen. Darüber hinaus erhöhte die Federal Reserve Bank wie erwartet den Leitzins und sorgte insbesondere bei Finanzwerten für weiteren Rückenwind. Die im Dezember veröffentlichten volkswirtschaftlichen Daten unterstützten weiterhin das konstruktive Bild. Der „Value“-Bereich des Markts entwickelte sich mit +1,46% (in USD) im vergangenen Monat nahezu identisch wie der breite Markt (+1,38% in USD). Jedoch weitete sich die unterschiedliche Wertentwicklung somit im Dezember trotzdem weiter leicht aus. Somit ist der MSCI World Value im Jahr 2017 etwa 520 Basispunkte hinter dem MSCI World zurückgeblieben. Auch diesen Monat hatten Währungseffekte einen negativen Betrag zur Rendite. Der MSCI World Index stieg unter Berücksichtigung von Währungseffekten in Euro nur um 0,28%. Der MSCI World Value Index stieg um 0,36% in Euro. Der DWS Global Value war mit 1,84% im Plus und entwickelte sich somit deutlich besser als sein Vergleichsindex. Aktien aus dem Energie-, Grundstoff- sowie dem Industriesektor wiesen die beste Wertentwicklung auf, während es für Versorger, Basiskonsum- sowie Informationstechnologiewerte schlechter lief.
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11.2017:

Aktuelle Positionierung

Wir haben unsere Gesamtpositionierung im November nur leicht adjustiert: Zukäufe fanden insbesondere im Finanz-, Telekommunikations-, sowie Informationstechnologiesektor statt. Im Zuge dessen, haben wir eine Beteiligung an einer kanadischen und einer französischen Bank sowie einem deutschen Telekommunikationsdienstleister in den Fonds aufgenommen. Des Weiteren wurde im vergangenen Monat die Beteiligung an einem amerikanischen Industriekonglomerat ausgebaut. Die Käufe wurden finanziert durch die Reduktion des Anteils an einem amerikanischen Industriekonzerns sowie dem Verkauf eines Teils unserer Position bei einem europäischen Frachtunternehmen. Außerdem haben wir die Beteili-gungen an einer anderen kanadischen Universalbank verkauft. In einem insgesamt sehr hoch bewerteten Markt spielen relative Bewertungsdifferenzen bei unserer Einzeltitelauswahl ebenfalls eine wichtige Rolle. Unser Hauptziel bleibt die Identifizierung von gesunden Geschäftsmodellen, die aktuell unterhalb ihrer historischen Bewertungen gehandelt werden (absolut und relativ), was stabile mittel- und langfristige Wachstumsaussichten bieten sollte. Der Fonds ist im Industriebereich übergewichtet. Dort sehen wir attraktiv bewertete Geschäftsmodelle im Vergleich zu anderen zyklischen Sektoren.
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Ausblick

Die aktuellen Makrodaten in den USA zeigen weiterhin ein gemischtes Bild, in Europa sind sie stabil. Daten aus China bleiben ebenfalls allgemein unterstützend. Wir gehen von einem weiteren Jahr mit ausgeprägter Volatilität aus. Frühindikatoren in den USA und China sind zurzeit stabil. Der Fonds ist so aufgestellt, dass er von höheren Zinsen in den USA und leicht höheren Energiepreisen profitieren sollte. Das Basisszenario bleibt eine langsame, aber konstante Steigerung des Wirtschaftswachstums. Das Portfolio ist daher eher offensiv aufgestellt. Die Hauptrisiken dürften aus politischer Unruhe und enttäuschten Wachstumserwartungen resultieren. Einzelwert bezogene Risiken könnten die Wertentwicklung des Fonds ebenfalls belasten.
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Performance Attribution

Die negative Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zur Benchmark ergab sich aus einem negativen Allokationseffekt und einem negativen Effekt aus der Einzeltitelauswahl. Zum negativen Allokationseffekt trugen besonders das Übergewicht im Industrie-, sowie das Untergewicht im Verbrauchsgütersektor bei. Die größten negativen Effekte der Einzeltitelauswahl stammten aus dem Grundstoff-, Informationstechnologie- und dem Energiesektor. Die Einzeltitelauswahl im Telekommunikationssektor hatte einen positiven Einfluss auf die relative Wertentwicklung des Fonds.
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Rückblick

Im November hielt die positive Grundstimmung an globalen Aktienmärkten an. Der Rest der Berichtssaison zum dritten Quartal zeigte weiterhin solide Trends. Auch der Ausblick der Unternehmen bleibt weiterhin konstruktiv. In den USA wirkten sich starke Konjunkturdaten sowie Fortschritte bei der Umsetzung der Reform des Steuersystems positiv auf den Aktienmarkt aus. Darüber hinaus, leistete der steigende Ölpreis einen positiven Beitrag. Der „Value“-Bereich des Markts entwickelte sich mit +2,15% (in USD) im vergangenen Monat nahezu identisch wie der breite Markt (+2,22% in USD). Die unterschiedliche Wertentwicklung weitete sich somit im November nur leicht weiter aus. Somit ist der MSCI World Value seit Januar diesen Jahres über 500 Basispunkte hinter dem MSCI World zurückgeblieben. Diesen Monat hatten Währungseffekte einen negativen Betrag zur Rendite. Der MSCI World Index stieg unter Berücksichtigung von Währungseffekten in Euro nur um 0,13%. Der MSCI World Value Index stieg um 0,06% in Euro. Der DWS Global Value war mit 0,95% im Minus und entwickelte sich somit leicht schwächer als sein Vergleichsindex. Aktien aus dem Telekommunikations-, Verbrauchsgüter- sowie dem Informationstechnologiesektor wiesen die beste Wertentwicklung auf, während es für Versorger, Industrie- sowie Grundstoffwerte schlechter lief.
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10.2017:

Aktuelle Positionierung

Wir haben unsere Gesamtpositionierung im Oktober nur leicht adjustiert: Zukäufe fanden insbesondere im Industriesektor statt. Im Zuge dessen, haben wir eine Beteiligung an einem nordamerikanischen Industrie-konglomerat in den Fonds aufgenommen. Des Weiteren wurde im vergangenen Monat Beteiligungen an einer europäischen Fluggesellschaft, einem amerikanischen Medizintechnikunternehmen und einem Chiphersteller ausgebaut. Die Käufe wurden finanziert durch die Reduktion des Anteils an einem amerikanischen Autobauer, dem Ver-kauf der Beteiligungen an einer schweizerischen Universalbank sowie dem Verkauf unserer Position bei ei-nem multinationalen Ölfeldserviceunternehmen. In einem insgesamt sehr hoch bewerteten Markt spielen relative Bewertungsdifferenzen bei unserer Einzelti-telauswahl ebenfalls eine wichtige Rolle. Unser Hauptziel bleibt die Identifizierung von gesunden Geschäfts-modellen, die aktuell unterhalb ihrer historischen Bewertungen gehandelt werden (absolut und relativ), was stabile mittel- und langfristige Wachstumsaussichten bieten sollte. Der Fonds ist im Industriebereich überge-wichtet. Dort sehen wir attraktiv bewertete Geschäftsmodelle im Vergleich zu anderen zyklischen Sektoren.
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Ausblick

Die aktuellen Makrodaten in den USA zeigen weiterhin ein gemischtes Bild, in Europa sind sie stabil. Daten aus China bleiben ebenfalls allgemein unterstützend. Wir gehen von einem weiteren Jahr mit ausgeprägter Volatilität aus. Frühindikatoren in den USA und China sind zurzeit stabil. Der Fonds ist so aufgestellt, dass er von höheren Zinsen in den USA und leicht höheren Energiepreisen profitieren sollte. Das Basisszenario bleibt eine langsame, aber konstante Steigerung des Wirtschaftswachstums. Das Portfolio ist daher eher offensiv aufgestellt. Die Hauptrisiken dürften aus politischer Unruhe und enttäuschten Wachstumserwartungen resultie-ren. Einzelwert bezogene Risiken könnten die Wertentwicklung des Fonds ebenfalls belasten.
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Performance Attribution

Die negative Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zur Benchmark ergab sich aus einem positiven Allokationseffekt und einem negativen Effekt aus der Einzeltitelauswahl. Zum positiven Allokationseffekt tru-gen besonders das Untergewicht im Verbrauchsgüter-, sowie dem Telekommunikationssektor bei. Die größten negativen Effekte der Einzeltitelauswahl stammten aus dem Gesundheits-, Informationstechnologie- und dem Telekommunikationssektor. Die Einzeltitelauswahl im Industriesektor hatte einen positiven Einfluss auf die relative Wertentwicklung des Fonds.
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Rückblick

Der Oktober wurde von der Berichtssaison zum dritten Quartal bestimmt. Die Unternehmen konnten mit ihren Ergebnissen überwiegend positiv überraschen und somit die volkswirtschaftlichen Stimmungs- und Aktivitäts-daten bestätigen. Auch der Ausblick der Unternehmen bleibt weiterhin konstruktiv. In den USA zeichnen insbesondere die Stimmungsdaten ein weiterhin äußerst solides Bild der amerikani-schen Volkswirtschaft. Die Einkaufsmanagerindizes verbleiben ebenfalls auf hohen Niveaus und reflektieren den Optimismus der Unternehmen. Der Arbeitsmarkt zeigt sich weiterhin robust. Auftragsdaten sowie die Infla-tion bewegen sich momentan im Rahmen der Erwartungen des Kapitalmarktes. Der „Value“-Bereich des Markts entwickelte sich mit +1,04% (in USD) im vergangenen Monat schlechter als der breite Markt (+1,91% in USD). Die unterschiedliche Wertentwicklung weitete sich somit im Oktober erneut weiter aus. Somit ist der MSCI World Value seit Januar diesen Jahres fast 500 Basispunkte hinter dem MSCI World zurückgeblieben. Diesen Monat konnten Währungseffekte einen positiven Betrag zur Rendite liefern. Der MSCI World Index stieg unter Berücksichtigung von Währungseffekten in Euro um 3,27 %. Der MSCI World Value Index stieg um 2,39 % in Euro. Der DWS Global Value war mit 2,15 % im Plus und entwickelte sich somit leicht schwächer als sein Vergleichsindex. Aktien aus dem informationstechnologie-, Grundstoff- sowie dem Versorgersektor wiesen die beste Wertent-wicklung auf, während es für Telekommunikations-, Gesundheits- sowie Verbrauchsgüterunternehmen schlechter lief.
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09.2017:

Aktuelle Positionierung

Wir haben unsere Gesamtpositionierung im September nur leicht adjustiert: Zukäufe fanden insbesondere im Industrie-, und Informationstechnologiesektor statt. Im Zuge dessen, haben wir eine Beteiligung an einem nordamerikanischen Industriekonglomerat in den Fonds aufgenommen. Des Weiteren wurde im vergangenen Monat eine neue Beteiligung an einem amerikanischen Düngemittelproduzenten gekauft sowie die Position bei einem amerikanischen Softwarekonzern aufgestockt. Außerdem hat das Fondsmanagement Anteile an einer europäischen Fluggesellschaft erworben. Die Käufe wurden finanziert durch den Verkauf des Anteils an einem amerikanischen Kohleförderer sowie dem Verkauf der Beteiligung an einem multinationalen Bergbaukonzern. Zusätzlich hat das Fondsmanagement im letzten Monat die Position bei einem amerikanischen Chemieunternehmen leicht reduziert. In einem insgesamt sehr hoch bewerteten Markt spielen relative Bewertungsdifferenzen bei unserer Einzeltitelauswahl ebenfalls eine wichtige Rolle. Unser Hauptziel bleibt die Identifizierung von gesunden Geschäftsmodellen, die aktuell unterhalb ihrer historischen Bewertungen gehandelt werden (absolut und relativ), was stabile mittel- und langfristige Wachstumsaussichten bieten sollte. Der Fonds ist im Automobilbereich übergewichtet. Dort sehen wir Bewertungsabweichungen im Vergleich zu anderen zyklischen Sektoren.
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Ausblick

Die aktuellen Makrodaten in den USA zeigen weiterhin ein gemischtes Bild, in Europa sind sie stabil. Daten aus China bleiben ebenfalls allgemein unterstützend. Wir gehen von einem weiteren Jahr mit ausgeprägter Volatilität aus. Frühindikatoren in den USA und China sind zurzeit stabil. Der Fonds ist so aufgestellt, dass er von höheren Zinsen in den USA und leicht höheren Energiepreisen profitieren sollte. Das Basisszenario bleibt eine langsame, aber konstante Steigerung des Wirtschaftswachstums. Das Portfolio ist daher eher offensiv aufgestellt. Die Hauptrisiken dürften aus politischer Unruhe und enttäuschten Wachstumserwartungen resultieren. Einzelwert bezogene Risiken könnten die Wertentwicklung des Fonds ebenfalls belasten.
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Performance Attribution

Die positive relative Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zur Benchmark ergab sich sowohl aus einem positiven Allokationseffekt als auch einem positiven Effekt aus der Einzeltitelauswahl. Zum positiven Allokationseffekt trugen besonders das Untergewicht im Versorger-, Konsumgüter und Immobiliensektor bei. Die größten positiven Effekte der Einzeltitelauswahl stammten aus dem Finanz-, Grundstoff- und dem zyklischen Konsumsektor. Die Einzeltitelauswahl im Informationstechnologiesektor hatte einen negativen Einfluss auf die relative Wertentwicklung des Fonds.
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Rückblick

Im September bestimmten insbesondere volkswirtschaftliche Daten sowie in Nordamerika die in diesem Jahr besonders turbulente Hurrikan-Saison das Bild an den Kapitalmärkten. In den USA konnten verhaltene Zahlen vom Arbeitsmarkt und den Aufträgen für langlebige Wirtschaftsgütern von konstruktiven Stimmungsdaten der Unternehmen und Konsumenten überkompensiert werden. Darüber hinaus zeigte sich auch die Teuerungsrate in den USA gegenüber dem Vormonat leicht verbessert und übertraf damit die Erwartungen des Kapitalmarktes. Auch diesseits des Atlantiks unterstützten sowohl solide Daten zum Wirtschaftswachstum im zweiten Quartal des Jahres, als auch positive Ergebnisse der Einkaufsmanagerindizes die Aktienmärkte. Außerdem konnte sich der Wechselkurs des US-Dollars zum Euro leicht erholen wovon insbesondere exportorientierte, europäische Unternehmen profitieren konnten. Die positive volkswirtschaftliche Gesamtsituation sollte sich auch in den kommenden Quartalsberichten der Unternehmen niederschlagen. Der „Value“-Bereich des Markts entwickelte sich mit +3,06% (in USD) im vergangenen Monat besser als der breite Markt (+2,27% in USD). Die unterschiedliche Wertentwicklung weitete sich somit im September nicht weiter aus. Nichtsdestotrotz ist der MSCI World Value seit Januar diesen Jahres fast 400 Basispunkte hinter dem MSCI World zurückgeblieben. Diesen Monat konnten Währungseffekte einen positiven Betrag zur Rendite liefern. Der MSCI World Index stieg unter Berücksichtigung von Währungseffekten in Euro um 2,94%. Der MSCI World Value Index stieg um 3,74% in Euro. Der DWS Global Value war mit 5,82% im Plus und entwickelte sich somit deutlich besser als sein Vergleichsindex. Aktien aus dem Energie-, Finanz- sowie dem Industriesektor wiesen die beste Wertentwicklung auf, während es für Versorger, Immobilen- sowie Verbrauchsgüterunternehmen schlechter lief.
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08.2017:

Aktuelle Positionierung

Wir haben unsere Gesamtpositionierung im August wie folgt angepasst: Zukäufe fanden insbesondere im Industrie-, Hauptverbrauchsgüter- und Grundstoffsektor statt. Im Zuge dessen, haben wir eine Beteiligung an einer nordamerikanischen Eisenbahngesellschaft neu in den Fonds aufgenommen. Außerdem hat das Fondsmanagement die Antei-le an einem europäischen Industriekonglomerat weiter aufgestockt. Des Weiteren wurde im vergangenen Monat eine neue Beteiligung an einem europäischen Tabakunternehmen gekauft sowie die Position bei einem europäischen Baustoffproduzenten ausgeweitet. Im Finanzsektor hat das Fondsmanagement im letzten Monat das Über-gewicht leicht reduziert. Komplett verkauft wurde eine Beteiligung an einem amerikanischen Vermögensverwalter, während zwei Beteiligungen an amerikanischen Großbanken reduziert wurden. Im Gesundheitssektor haben wir zudem unsere verbliebene Beteiligung an einem amerikanischen Pharmaziegroßhändler verkauft. In einem insgesamt sehr hoch bewerteten Markt spielen relative Bewertungsdifferenzen bei unserer Einzeltitelauswahl ebenfalls eine wichtige Rolle. Unser Hauptziel bleibt die Identifizierung von gesunden Geschäftsmodellen, die aktuell unterhalb ihrer historischen Bewertungen gehandelt werden (absolut und relativ), was stabile mittel- und langfristige Wachstumsaussichten bieten sollte. Der Fonds ist im Automobilbereich übergewichtet. Dort sehen wir Bewertungsabweichungen im Vergleich zu anderen zyklischen Sektoren.
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Ausblick

Die aktuellen Makrodaten in den USA zeigen weiterhin ein gemischtes Bild, in Europa sind sie stabil. Daten aus China bleiben ebenfalls allgemein unterstützend. Wir gehen von einem weiteren Jahr mit ausgeprägter Volatilität aus. Frühindikatoren in den USA und China sind zurzeit stabil. Der Fonds ist so aufgestellt, dass er von höheren Zinsen in den USA und leicht höheren Energiepreisen profitieren sollte. Das Basisszenario bleibt eine langsame, aber konstan-te Steigerung des Wirtschaftswachstums. Das Portfolio ist daher eher offensiv aufgestellt. Die Hauptrisiken dürften aus politischer Unruhe und enttäuschten Wachstumserwartungen resultieren. Einzelwert bezogene Risiken könnten die Wertentwicklung des Fonds ebenfalls belasten.
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Performance Attribution

Die negative relative Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zum Markt ergab sich aus einem negativen Allokati-onseffekt und negativen Effekt aus der Einzeltitelauswahl. Der größte positive Effekt stammte aus der Einzelti-telauswahl im Gesundheits- und Finanzsektor außerdem trug die Positionierung im Hauptverbrauchsgütersegment positiv bei. Das Untergewicht in Versorgern, sowie die Einzeltitelauswahl im Industrie- und Grundstoffsektor hatten einen negativen Einfluss auf die relative Wertentwicklung des Fonds. Die Untergewichtung im Telekommunikations-sektor hatte einen negativen Effekt.
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Rückblick

Der vergangene August verlief, wie für Sommermonate typisch, aufgrund mangelnder unternehmensspezifischer Nachrichten für die globalen Aktienmärkte ohne besondere Vorkommnisse. Dies äußerte sich insbesondere in den engen Handelsspannen der Aktienmärkte. Außerdem setzte sich der Trend des aufwertenden Euros sowie des abwertenden US-Dollars weiterhin fort. Der „Value“-Bereich des Markts entwickelte sich mit -0,76% (in USD) im vergangenen Monat leicht schlechter als der breite Markt (+0,19% in USD). Die unterschiedliche Wertentwicklung weitete sich somit im August erneut weiter aus. Seit Januar diesen Jahres ist der MSCI World Value um mehr als 450 Basispunkte hinter dem MSCI World zurückgeblieben. Der MSCI World Index fiel unter Berücksichtigung von Währungseffekten in Euro um 0,40 %. Der MSCI World Value Index fiel um 1,34 % in Euro. Der DWS Global Value war mit 2,86 % im Minus und entwickelte sich somit schlechter als sein Vergleichsindex. Aktien aus dem Versorgungs-, Grundstoff- sowie dem Informationstechnologiesektor wiesen die beste Wertentwick-lung auf, während es für Energie- und Finanzwerte sowie Telekommunikationsunternehmen schlechter lief.
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Fonds-Fakten

Allgemeines

Verwaltungsgesellschaft Deutsche Asset Management S.A.
Währung EUR
Auflegungsdatum 24.11.2014
Fondsvermögen 798,63 Mio. EUR
Fondsvermögen (Anteilklasse) 9,66 Mio. EUR
Ertragsverwendung Ausschüttung
Geschäftsjahr 01.04. - 31.03.
Sparplan Nein
VL-Sparen Nein
Risiko-/Ertragsprofil 5 von 7
Orderannahmeschluss 13:30

Kosten

Ausgabeaufschlag 0,00%
Kostenpauschale 0,900%
zzgl. erfolgsbezogene Vergütung Nein
Laufende Kosten
(Stand: 31.03.2017)
0,940%
zzgl. erfolgsbezog. Vergütung N/A
zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe 0,003%

Historie
Stand Laufende Kosten
31.03.2017 0,940%
31.03.2016 0,950%
31.03.2015 0,950%

Steuer- und Ertragsdaten

Zwischengewinn[1] EUR
Letzte Ertragsverwendung 17.05.2017
Art der Ertragsverwendung Ausschüttung
Betrag 1,62 EUR

Details & Historie

Datum 17.05.2017 19.05.2016 20.05.2015
Ertragsverwendung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung
Kurs 121,32 105,01 114,39
Betrag 1,62 1,55 0,43
Steuerpflichtiger Anteil
Privatvermögen[2]
3,04 2,83 0,91
Steuerpflichtiger Anteil
Betriebsvermögen[2]
3,04 2,62 0,85
Währung EUR EUR EUR

Kennzahlen (3 Jahre)[3]

Volatiltät 14,63%
Maximum Drawdown -13,73%
VaR (99% / 10 Tage) 4,66%
Sharpe-Ratio 0,60
Information Ratio N/A
Korrelationskoeffizient N/A
Alpha N/A
Beta-Faktor N/A
Tracking Error N/A

Wertpapierdarlehen Kennzahlen

Aktuell verliehener Anteil (in % des Fondsvermögens) N/A
Durchschnittlich täglich verliehener Anteil 2,13%
Maximal verliehener Anteil[4] 4,34%
Wert der Sicherheiten (in % der Verleihung) N/A
Erträge aus Wertpapierleihe[2] 1,0072%

1. Bei der Ermittlung des Zwischengewinn-Werts wurde ein Ertragsausgleich berücksichtigt.

2. Vor Berücksichtigung gegebenenfalls anrechenbarer ausländischer Quellensteuer.

3. Stand: 31.01.2018

4. Laufendes Kalenderjahr / Bei Fondsauflegung während des laufenden Kalenderjahres Berechnung seit Auflegung.

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Allgemeine Informationen

Gleiche und faire Behandlung aller Anleger ein und desselben Publikums-Fonds ist das höchste Credo unserer Informationspolitik. Dieses Portal dient zum Zweck, alle Investoren zum gleichen Zeitpunkt und in gleichem Ausmaß über den Investmentfonds zu informieren. Wenn Sie in einem unseren Publikumsfonds investiert sind, können Sie alle an Investoren adressierte Dokumente von Ihrem Fonds hier anfordern.

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MiFID II

MiFID-II-Produktinformationen

Ab dem 3. Januar 2018 müssen Wertpapierfirmen, die Wertpapierdienstleistungen im Rahmen der Richtlinie 2014/65/EU (Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente, Markets in Financial Instruments Directive – „MiFID II“) anbieten, bestimmte neue Auflagen hinsichtlich des Vertriebs von Investmentfonds im Rahmen der jeweiligen Durchführungsgesetze in den einzelnen Mitgliedstaaten der Europäischen Union einhalten.

Gemäß den neuen Regeln sind Wertpapierfirmen verpflichtet, den Zielmarkt für jedes von ihnen vertriebene Finanzinstrument zu ermitteln oder zu überprüfen und genauer zu bestimmen, je nach Sachlage. Dies bedeutet, sie müssen die Art(en) von Kunden angeben, mit deren Eigenschaften und Zielen das Finanzinstrument kompatibel ist. Ferner führt MiFID II neue Offenlegungspflichten in Bezug auf die Kosten ein, die sowohl auf quantitativer, als auch auf qualitativer Ebene auf eine steigende Kostentransparenz für Anleger abzielen. Dementsprechend müssen Wertpapierfirmen dem Kunden sämtliche relevanten Kosten offenlegen, d. h. sowohl hinsichtlich der Anlagedienstleistung als auch hinsichtlich des Produkts. Diese Kosten müssen sowohl ex ante (also vor dem Kauf eines Produkts durch den Kunden) als auch ex post aggregiert zur Verfügung gestellt werden. Die Offenlegung hat während der kompletten Haltedauer mindestens einmal im Jahr zu erfolgen.

Die der Deutschen Asset Management angehörenden Vermögensverwaltungsgesellschaften unterstützen diesen Prozess, indem sie die maßgeblichen Daten an die Wertpapierfirmen liefern, um es diesen zu ermöglichen, ihre neuen gesetzlichen Verpflichtungen zu erfüllen. Um ein erhöhtes Niveau an Transparenz bereitzustellen, sind die MiFID-II-Daten zu Zielmarkt und wesentlichen Produktkosten zusätzlich nachstehend im Hinblick auf den jeweiligen Investmentfonds angegeben.

Wichtige Hinweise:

Die folgenden Daten werden völlig freiwillig zur Verfügung gestellt und sind daher ggf. ohne weitere Erläuterungen und zusätzliche Informationen, d. h. insbesondere die Informationen, die in den entsprechenden Vertriebsdokumenten des Investmentfonds (z. B. Fondsprospekt, KIID) enthalten sind, nicht ausreichend oder geeignet, um einen potenziellen Anleger beim Treffen einer sachkundigen Anlageentscheidung zu unterstützen. Daher wird empfohlen, dass Anleger zudem sorgfältig die Vertriebsdokumente vor einer möglichen Anlageentscheidung lesen und, insbesondere bei Fragen, Rücksprache mit ihrem Anlageberater halten.

Die Informationen zu laufenden Produktkosten können von den Angaben zu Kosten in den entsprechenden Vertriebsdokumenten des Anlagefonds (z. B. dem KIID) abweichen. Dies liegt darin begründet, dass die Anforderungen zur Angaben der laufenden Kosten und Gebühren auf Produktebene gemäß der neuen MiFID-II-Verordnung über die bestehenden Offenlegungsverordnungen hinaus gehen, die für die Vermögensverwaltungsgesellschaften im Rahmen ihrer jeweiligen aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen (d. h. der OGAW-Richtlinie oder der AIFM-Richtlinie und deren jeweiligen nationalen Durchführungsgesetzen) gelten. Beispielsweise sind die geschätzten Transaktionskosten eines Investmentfonds nicht Bestandteil der Beschreibung der laufenden Kosten in den jeweiligen KIID, die von der Verwaltungsgesellschaft erstellt werden. Im Rahmen von MiFID II muss eine Wertpapierfirma jedoch solche Kosten als Bestandteil der Kosten des Produkts rechtzeitig vor einer Anlageentscheidung eines potenziellen Anlegers offenlegen. Somit können die nachstehend als „Laufende Gesamtkosten des Produkts“ angegebenen laufenden Kosten in Verbindung mit dem Produkt aufgrund von Unterschieden bei der Berechnungs- und Offenlegungsmethodik von den Vertriebsdokumenten des Fonds abweichen.

Die Deutsche Asset Management übernimmt außer bei grober Fahrlässigkeit oder vorsätzlichem Fehlverhalten keinerlei Verantwortung oder Haftung bezüglich der Daten.

Zielmarkt[1]


Anlegertyp
Privatkunde
Professioneller Kunde
Geeignete Gegenpartei
Kenntnisse & Erfahrungen
Basiskenntnisse und/oder -erfahrungen
Erweiterte Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Umfangreiche Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Finanzielle Verlusttragfähigkeit
Der Anleger kann Verluste tragen (bis zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals).
Risiko-Indikator (PRIIPs Methodologie) 4
Risiko- Indikator (UCITS Methodologie) 5
Anlageziele
Kapitalzuwachs
Anlagehorizont Langfristig (> 5Y)

Kosten und Gebühren


Gesamte laufende Kosten des Produktes 1,23% p.a.
davon laufende Kosten 0,94% p.a.
davon Transaktionskosten 0,29% p.a.
davon Nebenkosten (erfolgsabhängige Vergütung)[2] 0,00% p.a.

Stand: 21.12.2017

1. Für diesen Fonds ist kein negativer Zielmarkt klassifiziert. Der graue Zielmarkt wird auf dieser Website nicht dargestellt.

2. Ob in dem Produkt eine erfolgsabhängige Vergütung vereinbart ist oder nicht, entnehmen Sie bitte den Anlagebedingungen im Verkaufsprospekt. Schätzungen von erfolgsabhängigen Vergütungen sind mit einer erhöhten Unsicherheit behaftet, da das Anfallen der Vergütung und ihre Höhe von der konkreten Wertentwicklung der Anlage in der Zukunft abhängen. Zu berücksichtigen ist dabei auch, dass Wertentwicklungen der Vergangenheit kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind. Die genauen Bedingungen zur erfolgsabhängigen Vergütung können zudem von Fonds zu Fonds variieren

Risikohinweis
Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.

Die vollständige Zusammensetzung der Portfoliostruktur erhalten Sie bei der Deutsche Asset Management Investment GmbH, Mainzer Landstr. 11-17, D-60329 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der Deutsche Asset Management S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg.

Risikohinweis
Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.

Berechnung der Volatilität erfolgt auf täglicher Basis.

Alle Angaben ohne Gewähr
Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen Factsheet oder dem Verkaufsprospekt auf dem Reiter Downloads, Informationen zu Preisen im Hinblick auf die Depotführung und weitere Preisangaben finden Sie im entsprechenden Preisverzeichnis.

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