DWS Invest Latin American Equities IC

Die lateinamerikanischen Aktienmärkte schnitten im März in einem vierten Monat in Folge besser ab als die breitere Schwellenländerregion, und im dritten Monat in Folge verlief die Entwicklung in entgegengesetzte Richtungen – während die lateinamerikanischen Aktienmärkte um 12,25% stiegen, fielen die Schwellenländer um 2,52%. Alle relevanten Märkte in Lateinamerika verbuchten ein starkes Plus. Kolumbien und Brasilien lagen mit +13,84% bzw. +13,76% an der Spitze. Peru, Chile und Mexiko legten um 10,87%, 10,51% bzw. 9,01% zu. Im März stiegen die für die Region relevanten Rohstoffe erheblich. Öl und Kupfer stiegen um 6,90% und Eisenerz legte um 12,90% zu. Der brasilianische BRL war unter den lateinamerikanischen Währungen mit +8,83% gegenüber dem US-Dollar das Highlight. Internationales Kapital findet weiterhin seinen Weg an die lateinamerikanischen Aktienmärkte, insbesondere nach Brasilien, wo sich der monatliche Nettozufluss auf 21,4 Mrd. BRL belief und seit Jahresbeginn insgesamt 83,4 Mrd. BRL investiert wurden.

Latin American Equity markets outperformed General Emerging Markets for the third consecutive month in February/22, and for the second consecutive month their performances went in opposite directions – while the former increased 4.73%, the latter fell 3.06%. all relevant markets in the region posted positive performances. Peru was the outperformer, jumping 8.30%. Chile was the underperformer, increasing 3.58%. Colombia, Mexico, and Brazil increased 5.40%, 4.87%, and 4.57% respectively. Latin America is notoriously a relevant producer of commodities, which is in high demand currently, and despite all the macroeconomic challenges, the region does not face geo-political problems as some emerging economies do elsewhere.

Lateinamerikanische Aktien lieferten im Januar 2022 im zweiten Monat in Folge eine Outperformance gegenüber den allgemeinen Schwellenmärkten. Nur war die Outperformance dieses Mal viel deutlicher. Der MSCI Emerging Markets Index verlor -1,93%, während der Schwesterindex für Lateinamerika in USD um 7,29% zulegte. Die schwache Entwicklung der Industrieländer, vor allem der USA, trug im Januar teilweise zur Wertenwicklung der Region bei – die Erwartungen einer strafferen Geldpolitik in den USA aufgrund der starken Performance des Marktes und hoher Bewertungen im Jahr 2021 ließ die Anleger nach günstigeren Märkten Ausschau halten. Zugleich erholten sich die Rohstoffpreise für z. B. Öl und Eisenerz, sodass Lateinamerika ein geeigneter Markt für Investitionen schien. In der Folge strömte viel internationales Kapital in die Region – allein Brasilien verzeichnete im Januar 2022 Zuflüsse von BRL 32,5 Mrd. von internationalen Investoren und war mit einem Plus von 12,88% der am besten abschneidende Markt der Region. Chile, Peru und Kolumbien legten um 12,50%, 11,83% bzw. 10,56% zu. Mexiko, das 2021 eine starke Performance lieferte, war mit einem Rückgang von 5,25% der Underperformer.

Die Aktienmärkte Lateinamerikas schnitten im Dezember 21 besser ab als die allgemeine Schwellenländerregion, nachdem die betreffenden MSCI Indizes in USD gerechnet um 4,57% bzw. 1,62% anstiegen. Der Großteil der Outperformance kam von mexikanischen Aktien (+12,91%). Die Entwicklung des MXN, der gegenüber dem USD um 4,55% aufwertete, erklärt einen Teil dieser überdurchschnittlichen Aktienperformance. Außerdem hat sich der mexikanische Aktienmarkt zu einem „sicheren Hafen“ in der Region gemausert. Chile war mit -9,35% der regionale Underperformer, nachdem Gabriel Boric mit einer äußerst populistischen und heterodoxen Agenda zum Präsidenten gewählt wurde. Brasilien stieg um 2,28%, da einige der politischen Schlagzeilen rund um den Haushalt für 2022 nachließen und die Inflationsdaten unter den Schätzungen lagen. Die für Rohstoffpreise anfälligeren Märkte Perus und Kolumbiens erholten sich von der schwachen Performance des Vormonats und stiegen um 3,79% bzw. 2,37%. Die Ölpreise (Brent) erholten sich ebenfalls und stiegen um 10,22%, nachdem sie im Vormonat aufgrund des Ausbruchs der Omikron-Virusvariante um 16,37% gefallen waren.

Die Aktienmärkte Lateinamerikas schnitten im November 2021 besser ab als die allgemeine Schwellenländerregion, nachdem die betreffenden MSCI-Indizes in USD gerechnet um 3,40% bzw. 4,14% fielen. Die steigenden Inflationsraten weltweit, daraus resultierende Erwartungen auf eine Straffung der Geldpolitik und der Ausbruch einer neuen Coronavirus-Variante gegen Ende des Berichtszeitraums waren für die negative Entwicklung hauptverantwortlich. An der Spitze der Region stand Chiles Aktienmarkt mit einem sprunghaften Anstieg von 5,79%, der politisch bedingt war, da der marktfreundliche Präsidentschaftskandidat Jose Antonio Kast in die Stichwahl einziehen konnte. Brasiliens Aktienmarkt verbuchte mit -1,78% ein Minus, war aber ebenfalls besser als die regionale Benchmark. Kolumbien war mit -8,11% der Nachzügler der Region, nachdem die Ölpreise stark gefallen waren (-16,37%). Peru und Mexiko entwickelten sich mit -6,67% bzw. -6,66% beinahe identisch.