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Strategie


Anlagepolitik

Das Fondsmanagement investiert mindestens zu 70% in Aktien chinesischer Unternehmen (inkl. Hong Kong) mit unserer Einschätzung nach guter Marktstellung und Wachstumsperspektiven. Fondsmanager des Teilfonds ist die Deutsche Asset Management Investment GmbH & Deutsche Asset Management (Hong Kong) Ltd.

Einflussfaktoren

Entwicklung des chinesischen Aktienmarktes und unternehmensspezifische Entwicklungen. USD-Anteilsklassen: Kursentwicklung von Nicht-USD-Währungen gegenüber dem USD. EUR-Anteilsklassen: Kursentwicklung von Nicht-EUR-Währungen gegenüber dem EUR.

Mögliche wesentliche Risiken von Fonds dieser Risikoklasse

Hohe Risiken aus Kursschwankungen sowie hohe Bonitätsrisiken; insgesamt überdurchschnittlich hohe Verlustrisiken des eingesetzten Kapitals.

Risikohinweis: Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.

Morningstar Kategorie™

Aktien China

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Aktien-Anlagestil

Marktkapitalisierung

Anlagestil

Steckbrief


Finanzwetter letzte 3 Monate
Kategorie Aktienfonds
Unterkategorie Emerging Markets
Anlegerprofil Risikoorientiert
Fondsmanager Elke Schoeppl-Jost
Benchmark MSCI China 10/40 (Euro)
Fondsvermögen (in Mio.) 119,47 EUR
Morningstar Gesamtrating™ (Stand: 29.04.2022)
Lipper Leaders (Stand: 29.04.2022)

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Da bei dem Fonds kein Ausgabeaufschlag anfällt, muss er dafür 1000 Euro aufwenden. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da kein Ausgabeaufschlag anfällt ist die Wertentwicklung brutto/netto in jedem Jahr identisch. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Wertentwicklung

Wertentwicklung (am 04.07.2022)


Zeitraum kumuliert jährlich
1 Monat 10,58% -
3 Monate 4,75% -
6 Monate -4,24% -
Laufendes Jahr -3,81% -
1 Jahr -19,15% -19,15%
3 Jahre 8,04% 2,61%
Seit Auflegung 13,25% 2,75%

Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden (am 04.07.2022)[1]


Zeitraum Netto Brutto
04.07.2021 - 04.07.2022 -19,15% -19,15%
04.07.2020 - 04.07.2021 14,79% 14,79%
04.07.2019 - 04.07.2020 16,42% 16,42%
04.07.2018 - 04.07.2019 0,8% 0,8%
05.12.2017 - 04.07.2018 3,99% 3,99%

1. Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist.

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Da bei dem Fonds kein Ausgabeaufschlag anfällt, muss er dafür 1000 Euro aufwenden. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da kein Ausgabeaufschlag anfällt ist die Wertentwicklung brutto/netto in jedem Jahr identisch. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: SIX Telekurs. Rechtliche Hinweise.

Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").

Spezieller Hinweis: Im Verlauf des letzten Handelstages des November, dem 30.11.11, haben nach Bekanntgabe von Liquiditätsmaßnahmen der Zentralbanken ungewöhnlich starke Marktbewegungen stattgefunden. Dies hat insbesondere bei Fonds, welche nicht der Kategorie DWS Invest SICAV oder DWS Global zuzurechnen sind und deren Fondspreis bereits vor der Bekanntgabe der Maßnahmen fixiert worden war, zu Verzerrungen bei der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance geführt. Vergleichsbenchmarks, welche erst spätabends fixiert werden, profitierten deutlich von dem Marktaufschwung. Zum Stichtag Ende November 2011 kann dies den Eindruck einer deutlichen Underperformance einzelner Fonds entstehen lassen.

Portfolio

Größte Einzelwerte (Aktien) (Stand: 31.05.2022)[1]

Tencent Holdings Ltd (Kommunikationsservice) 9,00
Alibaba Group Holding Ltd (Dauerhafte Konsumgüter) 8,30
Meituan (Dauerhafte Konsumgüter) 3,80
China Construction Bank Corp (Finanzsektor) 3,70
Bank of China Ltd (Finanzsektor) 3,50
Ping An Insurance Group Co (Finanzsektor) 3,40
JD.com Inc (Dauerhafte Konsumgüter) 3,20
NetEase Inc (Kommunikationsservice) 3,10
PetroChina Co Ltd (Energie) 3,10
China Mengniu Dairy Co Ltd (Hauptverbrauchsgüter) 2,40

1. Gewichtung brutto, unbereinigt um eventuelle Positionen in Derivaten und Zertifikaten.

2. Währungsstruktur der Anlagen, exkl. Devisentermingeschäfte

Angaben in Prozent des Fondsvolumens, soweit nicht anders angegeben.

Management

Elke Schoeppl-Jost

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Aktueller Kommentar

Aktuelle Positionierung

Haupt-Übergewichtungen: • Industrie: Wir sehen die Einführung von Industrieautomation in China optimistisch, da die Regierung Upgrades bei der Herstellung von Produkten für die Automobilindustrie, Unterhaltungselektronik und Hausgeräte fördert. Wir gehen davon aus, dass das hohe Wachstum bei Elektrofahrzeugen auch im kommenden Jahrzehnt anhalten wird, wovon Batterie- und andere Komponentenzulieferer profitieren werden. • Basiskonsumgüter: Wir betrachten Basiskonsumgüter als relativ attraktiven Sektor, da sie steigende Materialkosten durch Produktverbesserungen/Angebot von Premiumprodukten und Preisanpassungen an die Endkunden weitergeben können. Haupt-Untergewichtungen: • Zyklischer Konsum: Wir haben zyklischen Konsum untergewichtet, da wir davon ausgehen, dass die Einzelhandelsumsätze durch die Pandemiesituation in China belastet werden könnten. • Kommunikationsdienste: Wir haben ein Untergewicht im Sektor Kommunikationsdienste, da wir von einem Risiko einer weiteren Verschärfung der regulatorischen Kontrolle über die Online-Glücksspiel- und die Live-Streaming/Kurzvideo-Branche in China ausgehen. Die chinesische Regierung wies auf die Schädlichkeit von Onlinespielen für die Entwicklung von Jugendlichen hin und reduzierte die zulässige Spielzeit für Jugendliche. • Gesundheitswesen: Wir sehen aufgrund der künftigen Strategie der Group Purchasing Organizations (GPO) die Gefahr von Preissenkungen bei verschiedenen Medikamenten und medizinischen Geräten.

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Attribution / Beitrag zur Wertentwicklung

Der MSCI China 10/40 (in USD) stieg im Mai 2022 um 1,3 % und lag damit über der Wertentwicklung des MSCI EM. Im Laufe des Monats haben sich die sozialen und wirtschaftlichen Aktivitäten in Schanghai und anderen Teilen Chinas erholt, da die Zahl der neuen COVID-19-Fälle weiter zurückgeht. Der chinesische Staatsrat gab eine Reihe von 33 Maßnahmen in sechs Bereichen heraus, und Schanghai erließ 50 politische Maßnahmen, um die Wirtschaft zu stabilisieren. Zu den 33 Maßnahmen des Staatsrats, gehören Steuererleichterungen in Höhe von RMB 2,64 Billionen und Steuererleichterungen beim Kauf von Fahrzeugen in Höhe von RMB 60 Mrd. Darüber hinaus arrangierte Premier Li Keqiang eine Reihe von Treffen mit den Gouverneuren von 12 Provinzen, darunter Jiangsu, Zhejiang, Guangdong, Sichuan und Liaoning, sowie mit mehr als 100.000 Regierungsvertretern, um zu ermitteln, wie die Wirtschaft nach den pandemiebedingten Lockdowns unterstützt werden kann. Bei der Wertentwicklung auf Sektorebene waren Versorger (+8,3 %), Energie (+8,1 %) und Informationstechnologie (+5,1 %) die Sektoren mit der besten Wertentwicklung, Finanzwerte (+0,6 %), Gesundheitswesen (-2,0 %) und Immobilien (-4,6 %) hingegen die Schlusslichter.

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Rückblick

Im Mai 2022 entwickelte sich der Fonds schlechter als die Benchmark. Ausschlaggebend für die im Vergleich schlechtere Wertentwicklung waren i) die Titelauswahl in Industrie, ii) die Titelauswahl in Kommunikationsdiensten sowie iii) die Titelauswahl in defensivem Konsum. Neuzugänge für den Fonds in diesem Monat sind Jereh (002353), ein Anbieter von Ölfeld-Dienstleistungen und -Ausrüstung in China, Guangzhou Automobile Group Co (GAC, 2238 HK), ein führender Automobilhersteller, und JA Solar (002459), ein führender Solarmodulproduzent. Der Fonds trennte sich in diesem Monat von Northern Rare Earth.

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Vorherige Kommentare

04.2022:

Aktuelle Positionierung

Haupt-Übergewichtungen: • Industrie: Wir sehen die Einführung von Industrieautomation in China optimistisch, da die Regierung Upgrades bei der Herstellung von Produkten für die Automobilindustrie, Unterhaltungselektronik und Hausgeräte fördert. Wir gehen davon aus, dass das hohe Wachstum bei Elektrofahrzeugen auch im kommenden Jahrzehnt anhalten wird, wovon Batterie- und andere Komponentenzulieferer profitieren werden. • Basiskonsumgüter: Wir betrachten Basiskonsumgüter als relativ attraktiven Sektor, da sie steigende Materialkosten durch Produktverbesserungen/Angebot von Premiumprodukten und Preisanpassungen an die Endkunden weitergeben können. Haupt-Untergewichtungen: • Zyklischer Konsum: Wir haben zyklischen Konsum untergewichtet, da wir davon ausgehen, dass die Einzelhandelsumsätze durch die Pandemiesituation in China belastet werden könnten. • Kommunikationsdienste: Wir haben ein Untergewicht im Sektor Kommunikationsdienste, da wir von einem Risiko einer weiteren Verschärfung der regulatorischen Kontrolle über die Online-Glücksspiel- und die Live-Streaming/Kurzvideo-Branche in China ausgehen. Die chinesische Regierung wies auf die Schädlichkeit von Onlinespielen für die Entwicklung von Jugendlichen hin und reduzierte die zulässige Spielzeit für Jugendliche. • Gesundheitswesen: Wir sehen aufgrund der künftigen Strategie der Group Purchasing Organizations (GPO) die Gefahr von Preissenkungen bei verschiedenen Medikamenten und medizinischen Geräten.

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Rückblick

Der Fonds blieb im April 2022 hinter der Benchmark zurück. Ausschlaggebend für die im Vergleich schlechtere Wertentwicklung waren i) die Titelauswahl in Grundstoffen, ii) die Titelauswahl in Finanzwerten sowie iii) die Titelauswahl im Industriesektor. Ein Neuzugang für den Fonds ist die China Railway Group (390 HK), eines der größten Infrastruktur-Bauunternehmen in China.

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Attribution / Beitrag zur Wertentwicklung

Der MSCI China 10/40 (in USD) fiel im April 2022 um 4,3 % und entwickelt sich damit besser als der MSCI EM. Im Laufe des Monats hatte sich COVID-19 in den größeren chinesischen Städten ausgebreitet, was zu unterschiedlich harten Lockdowns in Peking, Schanghai und Guangzhou führte. Während der Lockdowns waren die Logistik- und Lieferketten unterbrochen. Mehrere Autofabriken in Ostchina, darunter Tesla und NIO, meldeten die Aussetzung des Fertigungsbetriebs. Auch der Konsum im Einzelhandel wurde durch die Lockdowns in den Großstädten stark beeinträchtigt. Entsprechend ist der Composite PMI von 48,8 im März 2022 auf 42,7 im April 2022 zurückgegangen. Ende des Monats bekräftigte Präsident Xi auf der Sitzung des Zentralkomitees für Finanz- und Wirtschaftsangelegenheiten, dass China die Infrastruktur ausbauen müsse. Dies wird als Versuch der chinesischen Regierung gewertet, das Wirtschaftswachstum durch fiskalpolitische Maßnahmen anzukurbeln, nachdem es durch die Maßnahmen zur Eindämmung von COVID-19 belastet wurde. Bei der Wertentwicklung auf Sektorebene waren Kommunikationsdienste (0,0 %), Basiskonsumgüter (-0,3 %) und Immobilien (-0,9 %) die Sektoren mit der besten Wertentwicklung, Informationstechnologie (-11,0 %), Gesundheitswesen (-10,3 %) und Grundstoffe (-7,9 %) hingegen die Schlusslichter.

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02.2022:

Aktuelle Positionierung

Haupt-Übergewichtungen: • Industrie: Wir sehen die Einführung von Industrieautomation in China positiv, da die Regierung Upgrades bei der Herstellung von Produkten für die Automobilindustrie, Unterhaltungselektronik und Haushaltsgeräte fördert. Wir gehen davon aus, dass das hohe Wachstum bei Elektrofahrzeugen auch im kommenden Jahrzehnt anhalten wird, wovon Batterie- und andere Komponentenlieferanten profitieren werden. • Basiskonsumgüter: Wir betrachten Basiskonsumgüter als relativ attraktiven Sektor, da sie steigende Materialkosten durch Produktverbesserungen/Angebot von Premiumprodukten und Preisanpassungen an die Endkunden weitergeben können. Haupt-Untergewichtungen: • Zyklischer Konsum: Wir haben zyklischen Konsum untergewichtet, da wir davon ausgehen, dass die Einzelhandelsumsätze durch die Pandemiesituation in China belastet werden könnten. • Kommunikationsdienste: Wir haben ein Untergewicht im Sektor Kommunikationsdienste, da wir von einem Risiko einer weiteren Verschärfung der regulatorischen Kontrolle über die Online-Glücksspiel- und die Live-Streaming/Kurzvideo-Branche in China ausgehen. Die chinesische Regierung wies auf die Schädlichkeit von Onlinespielen für die Entwicklung von Jugendlichen hin und reduzierte die zulässige Spielzeit für Jugendliche. • Gesundheitswesen: Wir sehen aufgrund der künftigen Strategie der Group Purchasing Organizations (GPO) die Gefahr von Preissenkungen bei verschiedenen Medikamenten und medizinischen Geräten.

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Rückblick

Der Fonds übertraf im Februar 2022 die Benchmark. Ausschlaggebend für die im Vergleich bessere Wertentwicklung waren i) die Titelauswahl in zyklischem Konsum, ii) die Allokation in Basiskonsumgütern und iii) die Titelauswahl in Informationstechnologie. Im Laufe des Monats trennte sich der Fonds von Hong Kong Exchange, Pharmaron und Estun.

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Attribution / Beitrag zur Wertentwicklung

Der MSCI China 10/40 (in USD) fiel im Februar 2022 um 3,4 % und lag damit hinter der Wertentwicklung des MSCI EM. Im Laufe des Monats wurden Lockerungsmaßnahmen für den chinesischen Immobiliensektor angekündigt. Nach Aussage der PBOC sollen Darlehen für den sozialen Mietwohnungsbau nicht unter die finanztechnischen Vorgaben für Banken fallen („rote Linien“). Darüber hinaus veröffentlichte die chinesische Regierung Richtlinien zur Standardisierung der Verwaltung von Treuhandkonten in Städten. Schließlich haben mehrere Städte wie Heze, Chongqing, Ganzhou, Cailian und Nanning die Mindestanzahlung für Käufer von Wohneigentum in China gesenkt. Indes gab die Nationale Entwicklungs- und Reformkommission (NDRC) Leitlinien für Essenslieferdienste (z.B. Meituan und Ele.me) aus, um die von Restaurants erhobenen Gebühren zu senken. Da diese Lieferdienste einen großen Teil der Einnahmen von Meituan und Ele.me ausmachen, könnten ihre Einnahmen durch niedrigere Gebühren stark belastet werden. Bei den Sektoren waren Grundstoffe (+10,5 %), Energie (+7,2 %) und Basiskonsumgüter (+1,5 %) die Sektoren mit der besten Wertentwicklung. Die Sektoren Kommunikationsdienste (-8,4 %), zyklischer Konsum (-7,2 %) und Immobilien (-5,1 %) waren hingegen die Schlusslichter bei der Wertentwicklung.

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12.2021:

Aktuelle Positionierung

Haupt-Übergewichtungen: • Industrie: Wir sehen die Einführung von Industrieautomation in China positiv, da die Regierung Upgrades bei der Herstellung von Produkten für die Automobilindustrie, Unterhaltungselektronik und Haushaltsgeräte fördert. Wir gehen davon aus, dass das hohe Wachstum bei Elektrofahrzeugen auch im kommenden Jahrzehnt anhalten wird, wovon Batterie- und andere Komponentenlieferanten profitieren werden. • Basiskonsumgüter: Wir betrachten Basiskonsumgüter als relativ attraktiven Sektor, da sie steigende Materialkosten durch Produktverbesserungen/Angebot von Premiumprodukten und Preisanpassungen an die Endkunden weitergeben können. Haupt-Untergewichtungen: • Kommunikationsdienste: Wir haben ein Untergewicht im Sektor Kommunikationsdienste, da wir von einem Risiko einer weiteren Verschärfung der regulatorischen Kontrolle über die Online-Glücksspiel- und die Live-Streaming/Kurzvideo-Branche in China ausgehen. Die chinesische Regierung wies auf die Schädlichkeit von Onlinespielen für die Entwicklung von Jugendlichen hin und reduzierte die zulässige Spielzeit für Jugendliche. • Gesundheitswesen: Wir sehen aufgrund der künftigen Strategie der Group Purchasing Organizations (GPO) die Gefahr von Preissenkungen bei verschiedenen Medikamenten und medizinischen Geräten. • Versorger: Wir denken, dass die Rentabilität der Versorgungsunternehmen durch die steigenden Brennstoffkosten belastet werden könnte.

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Rückblick

Der Fonds übertraf im Dezember 2021 die Benchmark. Ausschlaggebend für die im Vergleich bessere Wertentwicklung waren i) die Titelauswahl in zyklischem Konsum, ii) die Titelauswahl in Kommunikationsdiensten sowie iii) die Titelauswahl in defensivem Konsum. Im Laufe des Monats nahm der Fonds Great Wall Motor (2333 HK), eine führende inländische Pkw-Marke in China, und CSPC (1093 HK), ein führendes Pharmaunternehmen in China, in das Portfolio auf.

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Attribution / Beitrag zur Wertentwicklung

Der MSCI China 10/40 (in USD) fiel im Dezember 2021 um 3,4 % und lag damit hinter der Wertentwicklung des MSCI EM. Im Dezember fanden in China eine Politbürositzung und die Zentrale Wirtschaftsarbeitskonferenz statt. Chinesische Regierungsvertreter wiesen darauf hin, dass die wirtschaftliche Entwicklung Chinas durch einen Nachfragerückgang, Angebotsschocks und sinkende Erwartungen unter Druck gerät. Präsident Xi Jinping gelobte, die wirtschaftliche Stabilität zu wahren. Die Regierung wird die Binnennachfrage erhöhen, eine gesunde Entwicklung der Immobilienbranche fördern und die technologische Entwicklung stärken. Andererseits befindet sich XiAn, eine der großen Städte in Chinas Nordwesten mit rund 13 Millionen Einwohnern, seit der zweiten Dezemberhälfte wegen der Verbreitung von Omikron, einer Variante von COVID-19, im Lockdown. Schlusslichter bei der Wertentwicklung auf Sektorebene waren im vergangenen Monat die Sektoren Gesundheitswesen (-10,5 %), zyklischer Konsum (-8,6 %) und Kommunikationsdienstleistungen (-3,5 %). Versorger (+10,9 %), Energie (+8,3 %) und Finanzwerte (+3,0 %) waren im letzten Monat dagegen die Sektoren mit der besten Wertentwicklung.

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11.2021:

Aktuelle Positionierung

Haupt-Übergewichtungen: • Industrie: Wir sehen die Einführung von Industrieautomation in China positiv, da die Regierung Upgrades bei der Herstellung von Produkten für die Automobilindustrie, Unterhaltungselektronik und Haushaltsgeräte fördert. Wir gehen davon aus, dass das hohe Wachstum bei Elektrofahrzeugen auch im kommenden Jahrzehnt anhalten wird, wovon Batterie- und andere Komponentenlieferanten profitieren werden. • Basiskonsumgüter: Wir betrachten Basiskonsumgüter als relativ attraktiven Sektor, da sie steigende Materialkosten durch Produktverbesserungen/Angebot von Premiumprodukten und Preisanpassungen an die Endkunden weitergeben können. Haupt-Untergewichtungen: • Kommunikationsdienste: Wir haben ein Untergewicht im Sektor Kommunikationsdienste, da wir von einem Risiko einer weiteren Verschärfung der regulatorischen Kontrolle über die Online-Glücksspiel- und die Live-Streaming/Kurzvideo-Branche in China ausgehen. Die chinesische Regierung wies auf die Schädlichkeit von Onlinespielen für die Entwicklung von Jugendlichen hin und reduzierte die zulässige Spielzeit für Jugendliche. • Gesundheitswesen: Wir sehen aufgrund der künftigen Strategie der Group Purchasing Organizations (GPO) die Gefahr von Preissenkungen bei verschiedenen Medikamenten und medizinischen Geräten. • Versorger: Wir denken, dass die Rentabilität der Versorgungsunternehmen durch die steigenden Brennstoffkosten belastet werden könnte.

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Attribution / Beitrag zur Wertentwicklung

Der MSCI China 10/40 (in USD) fiel im November 2021 um 5,4 % und lag damit hinter der Wertentwicklung des MSCI EM. Im November wurde die Stimmung am Hongkonger Markt von der Sorge über mögliche Zahlungsausfälle bei führenden chinesischen Immobilienentwicklern überschattet. Anfang des Monats konnte Kaisa die Zahlung für ein Onshore-Vermögensverwaltungsprodukt nicht leisten. Darüber hinaus kündigte Yangao eine Restrukturierung bei mehreren Offshore-Anleihen an. Eine weitere Erschütterung erlitt der Markt gegen Ende des Monats, als China Aoyuan seinen Onshore-Treuhandkredit nicht bedienen konnte. Zudem verschärfte die Entdeckung der neuen Virusvariante Omikron die Bedenken des Marktes über die wirtschaftlichen Aussichten. Im Laufe des Monats erholte sich das verarbeitende Gewerbe wieder, nachdem die Stromausfälle Ende Oktober behoben werden konnten. Der PMI für das verarbeitende Gewerbe stieg um 0,9 % auf 50,1, während der PMI für das nicht-verarbeitende Gewerbe um 0,1 % auf 52,3 fiel. Schlusslichter bei der Wertentwicklung auf Sektorebene waren im letzten Monat die Sektoren zyklischer Konsum (-9,4 %), Energie (-7,9 %) und Gesundheitswesen (-5,2 %). Industriewerte (+0,9 %), Basiskonsumgüter (-1,4 %) und Informationstechnologie (-2,9 %) waren dagegen die Sektoren mit der besten Wertentwicklung.

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Ausblick

Auch wenn sich das regulatorische Umfeld in China eindeutig verändert hat, sind wir der Meinung, dass der Markt überreagiert hat und einige Aktien auf ein attraktives Niveau gefallen sind. Zurückhaltung üben wir weiterhin in Bereichen, die von der Regulierung belastet werden könnten, und setzen stattdessen auf Bereiche, die von den langfristigen Entwicklungszielen Chinas profitieren. Wir bleiben für den Markt vorsichtig optimistisch und konzentrieren uns weiterhin auf Unternehmen mit guter Visibilität des Gewinnwachstums und solider Finanzlage.

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Rückblick

Der Fonds übertraf im November 2021 die Benchmark. Ausschlaggebend für die im Vergleich bessere Wertentwicklung waren i) die Titelauswahl in Informationstechnologie, ii) die Titelauswahl in Kommunikationsdienstleistungen sowie iii) die Allokation in Industrie. Im Laufe des Monats nahm der Fonds GoerTek (002241), einen führenden Ausrüster im Bereich AR/VR, CSPC (1093 HK), ein führendes Pharmaunternehmen in China, Fosun Tourism (1992 HK), einen auf Freizeitaktivitäten ausgerichteten integrierten Tourismuskonzern, und Tongling Jingda, den größten Magnetdrahthersteller in China, in das Portfolio auf. Der Fonds trennte sich über den Monat von Angang, Sinopec, CNOOC, Haidilao und Will Semiconductor.

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10.2021:

Aktuelle Positionierung

Haupt-Übergewichtungen: • Industrie: Wir sehen die Einführung von Industrieautomation in China positiv, da die Regierung Upgrades bei der Herstellung von Produkten für die Automobilindustrie, Unterhaltungselektronik und Haushaltsgeräte fördert. Wir gehen davon aus, dass das hohe Wachstum bei Elektrofahrzeugen auch im kommenden Jahrzehnt anhalten wird, wovon Batterie- und andere Komponentenlieferanten profitieren werden. • Basiskonsumgüter: Wir betrachten Basiskonsumgüter als relativ attraktiven Sektor, da sie steigende Materialkosten durch Produktverbesserungen/Angebot von Premiumprodukten und Preisanpassungen an die Endkunden weitergeben können. Haupt-Untergewichtungen: • Kommunikationsdienste: Wir haben ein Untergewicht im Sektor Kommunikationsdienste, da wir von einem Risiko einer weiteren Verschärfung der regulatorischen Kontrolle über die Online-Glücksspiel- und die Live-Streaming/Kurzvideo-Branche in China ausgehen. Die chinesische Regierung wies auf die Schädlichkeit von Onlinespielen für die Entwicklung von Jugendlichen hin und reduzierte die zulässige Spielzeit für Jugendliche. • Gesundheitswesen: Wir sehen aufgrund der künftigen Strategie der Group Purchasing Organizations (GPO) die Gefahr von Preissenkungen bei verschiedenen Medikamenten und medizinischen Geräten. • Versorger: Wir denken, dass die Rentabilität der Versorgungsunternehmen durch die steigenden Brennstoffkosten belastet werden könnte.

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Rückblick

Der Fonds lag im Oktober 2021 hinter seiner Benchmark. Ausschlaggebend für die im Vergleich bessere Wertentwicklung waren i) die Titelauswahl in zyklischem Konsum, ii) die Titelauswahl im Finanzsektor sowie iii) die Allokation im Energiesektor. Im Laufe des Monats nahm der Fonds ENN Ecology (600803), einen im Erdgasbereich führenden Betreiber in China, und Ming Yang Smart Energy (601615), einen führenden chinesischen Windturbinenhersteller, in das Portfolio auf.

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Attribution / Beitrag zur Wertentwicklung

Der MSCI China 10/40 (in USD) stieg im Oktober 2021 um 2,7 % und lag damit über der Wertentwicklung des MSCI EM. Die Bedenken der Märkte über Schuldenlasten im chinesischen Immobilienbereich, Energieknappheit und hohe Kohlepreise haben nachgelassen. Mitte Oktober erklärte Liu He, der stellvertretende chinesische Ministerpräsident, auf der jährlichen Konferenz des Financial Street Forums in Peking, dass die Risiken auf dem chinesischen Wohnungsmarkt trotz des Evergrande-Debakels beherrschbar seien. Yi Gang, Gouverneur der People's Bank of China, sagte, dass das wesentliche von dem Bauträger Evergrande ausgehende Risiko eindämmbar sei. Angesichts der Energieknappheit und der hohen Kohlepreise hat die Nationale Entwicklungs- und Reformkommission (NDRC) Ende Oktober mehr als zehn Verordnungen erlassen, um die Kohleproduktion zu steigern und marktschädigende Spekulationen auf dem Kohlemarkt unter Strafe zu stellen. Der Terminkontrakt für Kraftwerkskohle, der an der Zhengzhou Commodity Exchange gehandelt wird, sank von dem Stand von 1.900 RMB per Mitte Oktober auf 1.000 RMB per Ende Oktober. Die Besorgnis über hohe Kohlepreise und Energieknappheit hat sich gelegt. Im Laufe des Monats wurden die Produktion und das soziale Leben durch die anhaltende Pandemiesituation in verschiedenen Teilen Chinas belastet. Der PMI des verarbeitenden Gewerbes sank um 0,4 % auf 49,2, während der PMI für das nicht-verarbeitende Gewerbe um 0,2 % auf 53,0 fiel. Zyklischer Konsum (+9,0 %), Basiskonsumgüter (+5,5 %) und Industrie (+3,1 %) waren im letzten Monat die Sektoren mit der besten Wertentwicklung. Schlusslichter bei der Wertentwicklung waren die Sektoren Gesundheitswesen (-6,6 %), Immobilien (5,7 %) und Energie (-5,1 %).

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Fonds-Fakten

Allgemeines

Verwaltungsgesellschaft DWS Investment S.A.
Investmentgesellschaft DWS Invest SICAV
Währung EUR
Auflegungsdatum 05.12.2017
Fondsvermögen 119,47 Mio. EUR
Fondsvermögen (Anteilklasse) 0,23 Mio. EUR
Ertragsverwendung Thesaurierung
Geschäftsjahr 01.01. - 31.12.
Sparplan Nein
VL-Sparen Nein
Risiko-/Ertragsprofil 6 von 7
Orderannahmeschluss[1] 16:00
Swing Pricing Ja
Portfolioumschlagsrate[2] 150,73%

Kosten

Ausgabeaufschlag[3] 0,00%
Verwaltungsvergütung 0,750%
zzgl. erfolgsbezogene Vergütung Ja
Laufende Kosten
(Stand: 31.12.2021)
0,910%
zzgl. erfolgsbezog. Vergütung 0,420%
zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe N/A

Historie
Stand Laufende Kosten
31.12.2021 0,910%
31.12.2020 0,820%
31.12.2019 1,010%
31.12.2018 0,940%
31.12.2017 0,070%

Steuerliche Informationen und Ertragsdaten ab 2018 (deutsche Anleger)

Klassifizierung (Teilfreistellung) Aktienfonds
Letzte Ertragsverwendung[4] 31.12.2021
Art der Ertragsverwendung Thesaurierung
Betrag[5] 0,0000 EUR

Steuerliche Informationen und Ertragsdaten zum 31.12.2017 (deutsche Anleger)

Aktiengewinn EStG[6] 2,19%
Aktiengewinn KStG[7] 2,19%
Immobiliengewinn 0,00%
Akkumulierter thesaurierter Ertrag 0,01 EUR
Letzte Ertragsverwendung 31.12.2017
Art der Ertragsverwendung Thesaurierung
Betrag 0,01 EUR

Details & Historie

Datum 31.12.2021 31.12.2020 31.12.2019 31.12.2018 31.12.2017
Ertragsverwendung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung
Kurs N/A N/A N/A N/A 102,17
Betrag 0,0000 EUR 0,0558 EUR 0,3264 EUR 0,0000 EUR 0,01 EUR
Steuerpflichtiger Anteil
Privatvermögen[8][9]
- - - - wird nachgeliefert
Steuerpflichtiger Anteil
Betriebsvermögen[8][9]
- - - - wird nachgeliefert
Währung EUR EUR EUR EUR EUR
Klassifizierung (Teilfreistellung) Aktienfonds Aktienfonds Aktienfonds Aktienfonds -

Kennzahlen (3 Jahre) [10]

Volatilität 25,72%
Maximum Drawdown -29,80%
VaR (99% / 10 Tage) 18,42%
Sharpe-Ratio 0,17
Information Ratio 0,02
Korrelationskoeffizient 0,98
Alpha 0,14%
Beta-Faktor 0,97
Tracking Error 3,54%

Wertpapierdarlehen Kennzahlen


1. Die angegebene Uhrzeit bezieht sich auf den Vortag.

2. Die Portfolio-Umsatzrate basiert auf dem zuletzt veröffentlichten Jahresbericht.

3. Bezogen auf den Bruttoanlagebetrag: 0,00% bezogen auf den Bruttoanlagebetrag entsprechen ca. 0,00% bezogen auf den Nettoanlagebetrag.

4. Bei thesaurierenden Fonds ist steuerlich das Kalenderjahresende maßgeblich.

5. Bei thesaurierenden Fonds entspricht der gezeigte Betrag der sog. Vorabpauschale für das gesamte abgelaufene Kalenderjahr.

6. für Anleger iSd § 3 Nr. 40 EStG.

7. körperschaftsteuerpflichtige Anleger.

8. Vor Berücksichtigung gegebenenfalls anrechenbarer ausländischer Quellensteuer.

9. Letztmalig relevant für die Ertragsverwendung 2017. Ab 2018 ist vorbehaltlich einer Teilfreistellung grundsätzlich sowohl im Privatvermögen als auch im Betriebsvermögen der unter "Betrag" angegebene Wert steuerpflichtig.

10. Stand: 31.05.2022

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Name Kategorie Standorte Datum Typ Größe

Pflicht-Verkaufsunterlagen

Einladung zur ordentlichen Generalversammlung der Anteilinhaber 2022 I DWS Invest Gesetzliche Mitteilung an die Anteilseigner DE Apr 2022 PDF 131,5 KB
KID DWS Invest Chinese Equities TFC Wesentliche Anlegerinformation DE Feb 2022 PDF 133,6 KB
DWS Invest SICAV, 12/21 Jahresbericht DE Dez 2021 PDF 7,5 MB
DWS Invest SICAV Verkaufsprospekt DE Dez 2021 PDF 9,4 MB
Publikation DWS Invest Gesetzliche Mitteilung an die Anteilseigner DE Nov 2021 PDF 237,5 KB
DWS Invest SICAV, 6/21 Halbjahresbericht DE Jun 2021 PDF 5,3 MB
DWS Invest Satzung DE Aug 2018 PDF 234,3 KB
Deutsche Invest I Änderung von Vertragsbedingungen DE Nov 2017 PDF 588,5 KB

Reporting

DWS Flagship Fonds Reporting Fondsfakten DE Mai 2022 PDF 6,4 MB
DWS Fonds Reporting Fondsfakten DE Mai 2022 PDF 6,1 MB
DWS Invest SICAV Reporting Fondsfakten DE Mai 2022 PDF 12,9 MB
DWS Invest Chinese Equities Fondsfakten DE Mai 2022 PDF 291,3 KB

MiFID II

MiFID-II-Produktinformationen

Ab dem 3. Januar 2018 müssen Wertpapierdienstleistungsunternehmen, die Wertpapierdienstleistungen im Rahmen der Richtlinie 2014/65/EU (Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente, Markets in Financial Instruments Directive – „MiFID II“) anbieten, bestimmte neue Auflagen hinsichtlich des Vertriebs von Investmentfonds im Rahmen der jeweiligen Durchführungsgesetze in den einzelnen Mitgliedstaaten der Europäischen Union einhalten.

Gemäß den neuen Regeln sind Wertpapierdienstleistungsunternehmen verpflichtet, den Zielmarkt für jedes von ihnen vertriebene Finanzinstrument zu ermitteln bzw. zu überprüfen und genauer zu bestimmen. Dies bedeutet, sie müssen die Art(en) von Kunden angeben, mit deren Bedürfnissen, Eigenschaften und Zielen das Finanzinstrument kompatibel ist. Ferner führt MiFID II neue Offenlegungspflichten in Bezug auf die Kosten ein, die sowohl auf quantitativer, als auch auf qualitativer Ebene auf eine steigende Kostentransparenz für Anleger abzielen. Dementsprechend müssen Wertpapierdienstleistungsunternehmen dem Kunden sämtliche relevanten Kosten offenlegen, d. h. sowohl hinsichtlich der Wertpapierdienstleistung als auch hinsichtlich des Produkts. Diese Kosten müssen zusammengefasst und sowohl ex ante (also vor dem Kauf eines Produkts durch den Kunden) sowie mitunter auch ex post während der Haltedauer auf mindestens jährlicher Basis zur Verfügung gestellt werden.

Die der DWS angehörenden Vermögensverwaltungsgesellschaften unterstützen diesen Prozess, indem sie die maßgeblichen Daten an die Wertpapierdienstleistungsunternehmen liefern, um es diesen zu ermöglichen, ihre neuen gesetzlichen Verpflichtungen zu erfüllen. Im Interesse einer gesteigerten Transparenz werden die Zielmarktangaben und wesentliche Informationen zu den Produktkosten unter MiFID II zusätzlich nachstehend für den betreffenden Investmentfonds angegeben.

Wichtige Hinweise:
Die folgenden Daten werden auf freiwilliger Basis zur Verfügung gestellt und sind für sich genommen, ohne weitere Erläuterungen und zusätzliche Informationen, d. h. insbesondere die Informationen, die in den entsprechenden Verkaufsunterlagen des Investmentfonds (z. B. Verkaufsprospekt, wesentliche Anlegerinformationen) enthalten sind, möglicherweise nicht ausreichend oder geeignet, um einen potenziellen Anleger beim Treffen einer sachkundigen Anlageentscheidung zu unterstützen. Daher wird empfohlen, dass Anleger zudem sorgfältig die Verkaufsunterlagen vor einer möglichen Anlageentscheidung lesen und, insbesondere bei Fragen, Rücksprache mit ihrem Anlageberater halten.

Die Informationen zu den laufenden Produktkosten können von den Angaben zu Kosten in den entsprechenden Verkaufsunterlagen des Investmentfonds (z. B. den wesentlichen Anlegerinformationen) abweichen. Dies liegt darin begründet, dass die Anforderungen zur Angabe der laufenden Kosten und Gebühren auf Produktebene gemäß den neuen MiFID-II-Regeln über die bestehenden Offenlegungsverpflichtungen, die für Vermögensverwaltungsgesellschaften im Rahmen ihrer jeweiligen aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen (d. h. der OGAW-Richtlinie oder der AIFM-Richtlinie und deren jeweiligen nationalen Umsetzungsgesetzen) gelten, hinausgehen. Beispielsweise sind die geschätzten Transaktionskosten eines Investmentfonds nicht Bestandteil der Beschreibung der laufenden Kosten in den wesentlichen Anlegerinformationen, die von der Verwaltungsgesellschaft erstellt werden. Im Rahmen von MiFID II muss ein Wertpapierdienstleistungsunternehmen jedoch solche Kosten als Bestandteil der Kosten des Produkts rechtzeitig vor einer Anlageentscheidung eines potenziellen Anlegers offenlegen. Somit können die nachstehend als „Gesamte laufende Kosten des Produkts“ angegebenen laufenden Kosten in Verbindung mit dem Produkt aufgrund von Unterschieden bei der Berechnungs- und Offenlegungsmethodik von den Verkaufsunterlagen des Fonds abweichen.

Die DWS übernimmt außer bei grober Fahrlässigkeit oder vorsätzlichem Fehlverhalten keinerlei Verantwortung oder Haftung bezüglich der Daten.

Zielmarkt[1]


Anlegertyp
Privatkunde
Professioneller Kunde
Geeignete Gegenpartei
Kenntnisse & Erfahrungen
Basiskenntnisse und/oder -erfahrungen
Erweiterte Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Umfangreiche Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Finanzielle Verlusttragfähigkeit
Der Anleger kann Verluste tragen (bis zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals).
Risiko-Indikator (PRIIPs Methodologie) 5
Risiko- Indikator (UCITS Methodologie) 6
Anlageziele
Kapitalzuwachs
Mindestanlagehorizont Langfristig (> 5 Jahre)

Kosten und Gebühren


Gesamte laufende Kosten des Produktes 1,393% p.a.
davon laufende Kosten 0,910% p.a.
davon Transaktionskosten 0,259% p.a.
davon Nebenkosten (erfolgsabhängige Vergütung)[2] 0,224% p.a.

Stand: 27.02.2022

1. Für diesen Fonds ist kein negativer Zielmarkt klassifiziert. Der graue Zielmarkt wird auf dieser Website nicht dargestellt.

2. Ob in dem Produkt eine erfolgsabhängige Vergütung vereinbart ist oder nicht, entnehmen Sie bitte den Anlagebedingungen im Verkaufsprospekt. Schätzungen von erfolgsabhängigen Vergütungen sind mit einer erhöhten Unsicherheit behaftet, da das Anfallen der Vergütung und ihre Höhe von der konkreten Wertentwicklung der Anlage in der Zukunft abhängen. Zu berücksichtigen ist dabei auch, dass Wertentwicklungen der Vergangenheit kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind. Die genauen Bedingungen zur erfolgsabhängigen Vergütung können zudem von Fonds zu Fonds variieren

Die vollständige Zusammensetzung der Portfoliostruktur erhalten Sie bei der DWS Investment GmbH, Mainzer Landstr. 11-17, D-60329 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der DWS Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg.

Berechnung der Volatilität erfolgt auf täglicher Basis.

Alle Angaben ohne Gewähr
Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen Factsheet oder dem Verkaufsprospekt auf dem Reiter Downloads, Informationen zu Preisen im Hinblick auf die Depotführung und weitere Preisangaben finden Sie im entsprechenden Preisverzeichnis.

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Gleiche und faire Behandlung aller Anleger ein und desselben Publikums-Fonds ist das höchste Credo unserer Informationspolitik. Dieses Portal dient zum Zweck, alle Investoren zum gleichen Zeitpunkt und in gleichem Ausmaß über den Investmentfonds zu informieren. Wenn Sie in einem unseren Publikumsfonds investiert sind, können Sie alle an Investoren adressierte Dokumente von Ihrem Fonds hier anfordern.

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