Deutsche Invest I Chinese Equities USD TFC

Isin: LU1663840368 | Wkn: DWS2PN

Übersicht

Strategie


Anlagepolitik

Das Fondsmanagement investiert mindestens zu 70% in Aktien chinesischer Unternehmen (inkl. Hong Kong) mit unserer Einschätzung nach guter Marktstellung und Wachstumsperspektiven. Fondsmanager des Teilfonds ist die Deutsche Asset Management Investment GmbH & Deutsche Asset Management (Hong Kong) Ltd.

Einflussfaktoren

Entwicklung des chinesischen Aktienmarktes und unternehmensspezifische Entwicklungen. USD-Anteilsklassen: Kursentwicklung von Nicht-USD-Währungen gegenüber dem USD. EUR-Anteilsklassen: Kursentwicklung von Nicht-EUR-Währungen gegenüber dem EUR.

Mögliche wesentliche Risiken von Fonds dieser Risikoklasse

Hohe Risiken aus Kursschwankungen sowie hohe Bonitätsrisiken; insgesamt überdurchschnittlich hohe Verlustrisiken des eingesetzten Kapitals.

Steckbrief


Finanzwetter letzte 3 Monate
Kategorie Aktienfonds
Unterkategorie Emerging Markets
Anlegerprofil Risikoorientiert
Fondsmanager Elke Schoeppl-Jost
Benchmark MSCI China 10/40 (Euro)
Fondsvermögen (in Mio.) 136,23 EUR

Wertentwicklung

Performance Chart

Portfolio

Größte Einzelwerte (Aktien) (Stand: 29.03.2018)[1]

Tencent Holdings Ltd (Informationstechnologie) 9,50
Alibaba Group Holding Ltd (Informationstechnologie) 9,40
China Construction Bank Corp (Finanzsektor) 7,40
Industrial & Commercial Bank of China Ltd (Finanzsektor) 7,20
Ping An Insurance Group Co (Finanzsektor) 4,50
Baidu Inc/China (Informationstechnologie) 4,40
China Mobile Ltd (Telekommunikationsdienste) 3,30
China Petroleum & Chemical Corp (Energie) 2,60
Bank of China Ltd (Finanzsektor) 2,20
CNOOC Ltd (Energie) 2,20

1. Gewichtung brutto, unbereinigt um eventuelle Positionen in Derivaten und Zertifikaten.

2. Währungsstruktur der Anlagen, exkl. Devisentermingeschäfte

Angaben in Prozent des Fondsvolumens, soweit nicht anders angegeben.

Management

Elke Schoeppl-Jost

Weitere Fonds dieses Managers
  • Deutsche Invest I Chinese Equities LC
    LU0273157635 / DWS0BJ

Aktueller Kommentar

Aktuelle Positionierung

Haupt-Übergewichtungen: • Immobilien: wir gehen davon aus, dass ausgewählte chinesische Immobilienentwickler in den nächsten 1-2 Jahren sehr gutes Ertragswachstum berichten werden, da sie von ihrer sehr gut aufgestellten Hypothekenbank und dem anhaltenden Konsolidierungstrend in der Branche profitieren. • Informationstechnologie: wir schätzen das strukturelle Wachstum im Internetbereich positiv ein. Unsere Einschätzung ist ebenfalls positiv für wenige ausgewählte Hardware-Hersteller, die Marktanteile gewinnen und den Produkt- Upgrade-Zyklus nutzen können. • Banken: wir denken, dass die anhaltende Entschuldung im Finanzbereich das systemische Risiko im Finanzmarkt langfristig verringern wird, und Banken sollten sukzessive von der verbesserten Qualität der Vermögenswerte profitieren. Haupt-Untergewichtungen: • Telekommunikation: kurzfristig nur begrenzt Katalysten für die Aktienkurse vorhanden, bis China Unicom mehr Fortschritte bei der Reform von Unternehmen im Staatsbesitz (SOE) vorweisen kann. • Industrie: angesichts des Ziels der Regierung hinsichtlich der Reform der Angebotsseite und Entschuldung gehen wir davon aus, dass Chinas Wirtschaft zukünftig weniger von Anlageinvestitionen getrieben wird. Dies begrenzt entsprechend das Ertragswachstum und das Bewertungspotenzial für den Industriesektor.
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Ausblick

Wir behalten unsere positive Einschätzung von chinesischen Aktien für 2018 bei. Dabei ergeben sich positive Treiber aus steigenden Unternehmensgewinnen, einer stabilen Wirtschaft und einem stabilen Renminbi. Da die chinesische Regierung ihren politischen Fokus von „Wachstum“ auf „Qualität“ verschiebt und zudem die Entschuldung mit dem Ziel vorantreibt, das Finanzsystemrisiko zu kontrollieren, erwarten wir 2018 moderates Wirtschaftswachstum für China, aber immer noch auf einem gesunden Niveau. 2018 sollte ein Hauptinvestmentthema „Upgrade im Konsumbereich“ sein. Innerhalb dieses Bereichs bevorzugen wir die Sektoren Ausbildung, Gesundheitswesen, Kundenservice, Lebensmittel & Getränke, E-Commerce und Internet. Auch den Banken- und Immobilienbereich sehen wir positiv, da wir erwarten, dass die Geldpolitik der People‘s Bank of China (PBOC) allgemein stabil bleiben und dementsprechend positive Auswirkungen auf die tatsächlichen Preise bei Immobilien und auf die Qualität der Vermögenswerte bei Banken haben wird.
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Performance Attribution

Für MSCI China 10/40 (gemessen in USD) ging es im März 2018 um weitere 3,1 % abwärts. Damit lag der Zuwachs für das erste Quartal 2018 bei nur 1,7 %. Obwohl die Indikatoren für Chinas wirtschaftliche Aktivität für Januar bis Februar allgemein die Erwartungen übertrafen, wurde der Markt trotzdem durch die zunehmenden Spannungen zwischen den USA und China belastet. Zudem erhöhte die US-Notenbank den Leitzins um 25 Bps und gab sich geldpolitisch restriktiver. Dies belastete im März ebenfalls die Wertentwicklung des Aktienmarkts. Auf Sektorebene übertrafen defensive Sektoren im Verlauf des Monats den Markt. Hierzu gehörten im Monatsvergleich Versorger (+6,9 %), Gesundheitswesen (+8,7 %), Basiskonsumgüter (+0,2 %) und Telekommunikation (-1,8 %). Auch Immobilien (+4,8 %) übertrafen im letzten Monat den Markt, da viele chinesische Immobilienentwickler sehr gute Ergebnisse für 2017 und einen positiven Ausblick für 2018 berichteten. Dagegen blieben mehrere zyklische Sektoren im letzten Monat hinter dem Markt zurück, darunter zyklischer Konsum (-7,3 %), Industrie (-5,9 %) und Informationstechnologie (-4,3%).
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Rückblick

Im Verlauf des Monats baute der Fonds eine Position in Mengniu Dairy auf, der zweitgrößten Milchproduktmarke in China. Insgesamt übertraf der Fonds im März seine Benchmark, Hauptgrund war die Einzeltitelauswahl in Informationstechnologie, Basiskonsumgütern und Gesundheitswesen.
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Vorherige Kommentare

02.2018:

Aktuelle Positionierung

Haupt-Übergewichtungen: • Immobilien: wir gehen davon aus, dass ausgewählte chinesische Immobilienentwickler den Konsolidierungstrend in der Branche nutzen können und in den nächsten 2-3 Jahren sehr gutes Ertragswachstum berichten werden. • Informationstechnologie: wir schätzen das strukturelle Wachstum im Internetbereich positiv ein. Unsere Einschätzung ist ebenfalls positiv für wenige ausgewählte Hardware-Hersteller, die Marktanteile gewinnen und den Produkt-Upgrade-Zyklus nutzen können. • Banken: wir denken, dass die anhaltende Entschuldung im Finanzbereich das systemische Risiko im Finanzmarkt langfristig verringern wird, und Banken sollten sukzessive von der verbesserten Qualität der Vermögenswerte profitieren. Haupt-Untergewichtungen: • Telekommunikation: kurzfristig nur begrenzt Katalysten für die Aktienkurse vorhanden, bis China Unicom weitere Fortschritte bei der Reform von Unternehmen im Staatsbesitz (SOE) vorweisen kann. • Industrie: angesichts des Ziels der Regierung bezüglich der Reform der Angebotsseite und Entschuldung gehen wir davon aus, dass Chinas Wirtschaft zukünftig weniger von Anlageinvestitionen getrieben wird. Dies begrenzt entsprechend das Ertragswachstum und das Bewertungspotenzial für den Industriesektor.

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Performance Attribution

MSCI China 10/40 (in USD) ging im Februar 2018 um 6,2 % zurück. Dies ist der erste Monatsrückgang seit Anfang 2017, hauptsächlich ausgelöst durch den Abverkauf bei globalen Aktien. MSCI China verzeichnete in der ersten Februarwoche einen starken Einbruch, konnte jedoch die Hälfte seiner Verluste gegen Ende Februar wiedergutmachen, hauptsächlich durch die Unterstützung von intakten Fundamentaldaten und guten Ergebnissen bei den Gewinnen. Auf Sektorebene waren mit Ausnahme von defensivem Konsum und Gesundheitswesen alle Sektoren im letzten Monat im Minus. Insgesamt lief es für Immobilien (-11,4 % im Monatsvergleich, MoM) und Telekommunikation (-11,3 % MoM) am schlechtesten, gefolgt von Finanzwerten (-9,6 % MoM) und Energie (-8,0 % MoM).

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Ausblick

Wir behalten unsere positive Einschätzung von chinesischen Aktien für 2018 bei. Dabei ergeben sich positive Treiber aus sich verbessernden Unternehmensgewinnen, einer stabilen Wirtschaft und einem stabilen Renminbi (RMB). Da die chinesische Regierung ihren politischen Fokus von „Wachstum“ auf „Qualität“ verschiebt und zudem die Entschuldung mit dem Ziel vorantreibt, das Finanzsystemrisiko zu kontrollieren, erwarten wir 2018 moderates Wirtschaftswachstum für China, aber immer noch auf einem gesunden Niveau. 2018 sollte das Hauptinvestmentthema „Upgrade im Konsumbereich“ sein. Innerhalb dieses Bereichs bevorzugen wir die Sektoren Ausbildung, Gesundheitswesen, Kundenservice, E-Commerce und Internet. Auch den Banken- und Immobilienbereich sehen wir positiv, da wir erwarten, dass die Geldpolitik der People‘s Bank of China (PBOC) allgemein stabil bleiben und dementsprechend positive Auswirkungen auf die tatsächlichen Preise bei Immobilien und auf die Qualität der Vermögenswerte bei Banken haben wird.

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Rückblick

Im Verlauf des Monats nahm der Fonds bei MMG, CIFI und KWG Gewinne mit, da sich deren Aktienkurse in den letzten paar Monaten besonders gut entwickelt hatten. Der Fonds trennte sich ebenfalls von China Unicom und Kunlun Energy, da keine Katalysten zu erkennen waren. Im Gegensatz dazu nutzte der Fonds die Aktienkursschwäche und erhöhte seine Beteiligung in Banken und Energie, da deren Fundamentaldaten unserer Meinung nach weiterhin stabil geblieben sind. Insgesamt übertraf der Fonds im Februar seine Benchmark, Hauptgrund war die Einzeltitelauswahl in zyklischen Konsum, IT und Grundstoffen. Das Untergewicht des Fonds im Telekommunikationsbereich brachte ebenfalls einen positiven Beitrag.

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Fonds-Fakten

Allgemeines

Verwaltungsgesellschaft Deutsche Asset Management S.A.
Investmentgesellschaft Deutsche Invest I SICAV
Währung USD
Auflegungsdatum 05.12.2017
Fondsvermögen 136,23 Mio. EUR
Fondsvermögen (Anteilklasse) 0,00 Mio. USD
Ertragsverwendung Thesaurierung
Geschäftsjahr 01.01. - 31.12.
Sparplan Nein
VL-Sparen Nein
Risiko-/Ertragsprofil 6 von 7
Orderannahmeschluss[1] 16:00

Kosten

Ausgabeaufschlag[2] 0,00%
Verwaltungsvergütung 0,850%
zzgl. erfolgsbezogene Vergütung Nein
Laufende Kosten
(Stand: 31.12.2017)
0,120%
zzgl. erfolgsbezog. Vergütung N/A
zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe 0,000%

Historie
Stand Laufende Kosten
31.12.2017 0,120%

Steuer- und Ertragsdaten

Zwischengewinn[3] EUR

Details & Historie

Kennzahlen (3 Jahre) [4]

Volatiltät N/A
Maximum Drawdown N/A
VaR (99% / 10 Tage) 8,74%
Sharpe-Ratio N/A
Information Ratio N/A
Korrelationskoeffizient N/A
Alpha N/A
Beta-Faktor N/A
Tracking Error N/A

1. Die angegebene Uhrzeit bezieht sich auf den Vortag.

2. Bezogen auf den Bruttoanlagebetrag: 0,00% bezogen auf den Bruttoanlagebetrag entsprechen ca. 0,00% bezogen auf den Nettoanlagebetrag.

3. Bei der Ermittlung des Zwischengewinn-Werts wurde ein Ertragsausgleich berücksichtigt.

4. Stand: 29.03.2018

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Allgemeine Informationen

Gleiche und faire Behandlung aller Anleger ein und desselben Publikums-Fonds ist das höchste Credo unserer Informationspolitik. Dieses Portal dient zum Zweck, alle Investoren zum gleichen Zeitpunkt und in gleichem Ausmaß über den Investmentfonds zu informieren. Wenn Sie in einem unseren Publikumsfonds investiert sind, können Sie alle an Investoren adressierte Dokumente von Ihrem Fonds hier anfordern.

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MiFID II

MiFID-II-Produktinformationen

Ab dem 3. Januar 2018 müssen Wertpapierfirmen, die Wertpapierdienstleistungen im Rahmen der Richtlinie 2014/65/EU (Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente, Markets in Financial Instruments Directive – „MiFID II“) anbieten, bestimmte neue Auflagen hinsichtlich des Vertriebs von Investmentfonds im Rahmen der jeweiligen Durchführungsgesetze in den einzelnen Mitgliedstaaten der Europäischen Union einhalten.

Gemäß den neuen Regeln sind Wertpapierfirmen verpflichtet, den Zielmarkt für jedes von ihnen vertriebene Finanzinstrument zu ermitteln oder zu überprüfen und genauer zu bestimmen, je nach Sachlage. Dies bedeutet, sie müssen die Art(en) von Kunden angeben, mit deren Eigenschaften und Zielen das Finanzinstrument kompatibel ist. Ferner führt MiFID II neue Offenlegungspflichten in Bezug auf die Kosten ein, die sowohl auf quantitativer, als auch auf qualitativer Ebene auf eine steigende Kostentransparenz für Anleger abzielen. Dementsprechend müssen Wertpapierfirmen dem Kunden sämtliche relevanten Kosten offenlegen, d. h. sowohl hinsichtlich der Anlagedienstleistung als auch hinsichtlich des Produkts. Diese Kosten müssen sowohl ex ante (also vor dem Kauf eines Produkts durch den Kunden) als auch ex post aggregiert zur Verfügung gestellt werden. Die Offenlegung hat während der kompletten Haltedauer mindestens einmal im Jahr zu erfolgen.

Die der Deutschen Asset Management angehörenden Vermögensverwaltungsgesellschaften unterstützen diesen Prozess, indem sie die maßgeblichen Daten an die Wertpapierfirmen liefern, um es diesen zu ermöglichen, ihre neuen gesetzlichen Verpflichtungen zu erfüllen. Um ein erhöhtes Niveau an Transparenz bereitzustellen, sind die MiFID-II-Daten zu Zielmarkt und wesentlichen Produktkosten zusätzlich nachstehend im Hinblick auf den jeweiligen Investmentfonds angegeben.

Wichtige Hinweise:

Die folgenden Daten werden völlig freiwillig zur Verfügung gestellt und sind daher ggf. ohne weitere Erläuterungen und zusätzliche Informationen, d. h. insbesondere die Informationen, die in den entsprechenden Vertriebsdokumenten des Investmentfonds (z. B. Fondsprospekt, KIID) enthalten sind, nicht ausreichend oder geeignet, um einen potenziellen Anleger beim Treffen einer sachkundigen Anlageentscheidung zu unterstützen. Daher wird empfohlen, dass Anleger zudem sorgfältig die Vertriebsdokumente vor einer möglichen Anlageentscheidung lesen und, insbesondere bei Fragen, Rücksprache mit ihrem Anlageberater halten.

Die Informationen zu laufenden Produktkosten können von den Angaben zu Kosten in den entsprechenden Vertriebsdokumenten des Anlagefonds (z. B. dem KIID) abweichen. Dies liegt darin begründet, dass die Anforderungen zur Angaben der laufenden Kosten und Gebühren auf Produktebene gemäß der neuen MiFID-II-Verordnung über die bestehenden Offenlegungsverordnungen hinaus gehen, die für die Vermögensverwaltungsgesellschaften im Rahmen ihrer jeweiligen aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen (d. h. der OGAW-Richtlinie oder der AIFM-Richtlinie und deren jeweiligen nationalen Durchführungsgesetzen) gelten. Beispielsweise sind die geschätzten Transaktionskosten eines Investmentfonds nicht Bestandteil der Beschreibung der laufenden Kosten in den jeweiligen KIID, die von der Verwaltungsgesellschaft erstellt werden. Im Rahmen von MiFID II muss eine Wertpapierfirma jedoch solche Kosten als Bestandteil der Kosten des Produkts rechtzeitig vor einer Anlageentscheidung eines potenziellen Anlegers offenlegen. Somit können die nachstehend als „Laufende Gesamtkosten des Produkts“ angegebenen laufenden Kosten in Verbindung mit dem Produkt aufgrund von Unterschieden bei der Berechnungs- und Offenlegungsmethodik von den Vertriebsdokumenten des Fonds abweichen.

Die Deutsche Asset Management übernimmt außer bei grober Fahrlässigkeit oder vorsätzlichem Fehlverhalten keinerlei Verantwortung oder Haftung bezüglich der Daten.

Zielmarkt[1]


Anlegertyp
Privatkunde
Professioneller Kunde
Geeignete Gegenpartei
Kenntnisse & Erfahrungen
Basiskenntnisse und/oder -erfahrungen
Erweiterte Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Umfangreiche Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Finanzielle Verlusttragfähigkeit
Der Anleger kann Verluste tragen (bis zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals).
Risiko-Indikator (PRIIPs Methodologie) 5
Risiko- Indikator (UCITS Methodologie) 6
Anlageziele
Kapitalzuwachs
Mindestanlagehorizont Langfristig (> 5 Jahre)

Kosten und Gebühren


Gesamte laufende Kosten des Produktes 1,650% p.a.
davon laufende Kosten 1,030% p.a.
davon Transaktionskosten 0,620% p.a.
davon Nebenkosten (erfolgsabhängige Vergütung)[2] 0,000% p.a.

Stand: 29.12.2017

1. Für diesen Fonds ist kein negativer Zielmarkt klassifiziert. Der graue Zielmarkt wird auf dieser Website nicht dargestellt.

2. Ob in dem Produkt eine erfolgsabhängige Vergütung vereinbart ist oder nicht, entnehmen Sie bitte den Anlagebedingungen im Verkaufsprospekt. Schätzungen von erfolgsabhängigen Vergütungen sind mit einer erhöhten Unsicherheit behaftet, da das Anfallen der Vergütung und ihre Höhe von der konkreten Wertentwicklung der Anlage in der Zukunft abhängen. Zu berücksichtigen ist dabei auch, dass Wertentwicklungen der Vergangenheit kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind. Die genauen Bedingungen zur erfolgsabhängigen Vergütung können zudem von Fonds zu Fonds variieren

Risikohinweis
Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.

Die vollständige Zusammensetzung der Portfoliostruktur erhalten Sie bei der Deutsche Asset Management Investment GmbH, Mainzer Landstr. 11-17, D-60329 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der Deutsche Asset Management S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg.

Berechnung der Volatilität erfolgt auf täglicher Basis.

Alle Angaben ohne Gewähr
Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen Factsheet oder dem Verkaufsprospekt auf dem Reiter Downloads, Informationen zu Preisen im Hinblick auf die Depotführung und weitere Preisangaben finden Sie im entsprechenden Preisverzeichnis.

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