Übersicht

Strategie

Anlagepolitik

Das Fondsmanagement investiert mindestens zu 70% in Aktien chinesischer Unternehmen (inkl. Hong Kong) mit unserer Einschätzung nach guter Marktstellung und Wachstumsperspektiven. Fondsmanager des Teilfonds ist die Deutsche Asset Management Investment GmbH & Deutsche Asset Management (Hong Kong) Ltd.

Einflussfaktoren

Entwicklung des chinesischen Aktienmarktes und unternehmensspezifische Entwicklungen. USD-Anteilsklassen: Kursentwicklung von Nicht-USD-Währungen gegenüber dem USD. EUR-Anteilsklassen: Kursentwicklung von Nicht-EUR-Währungen gegenüber dem EUR.

Mögliche wesentliche Risiken von Fonds dieser Risikoklasse

Hohe Risiken aus Kursschwankungen sowie hohe Bonitätsrisiken; insgesamt überdurchschnittlich hohe Verlustrisiken des eingesetzten Kapitals.

Risikohinweis: Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.

Morningstar Kategorie™

Aktien China

Morningstar Style-Box™

Aktien-Anlagestil

Marktkapitalisierung

Anlagestil

Steckbrief

Finanzwetter letzte 3 Monate
Kategorie Aktienfonds
Unterkategorie Emerging Markets
Anlegerprofil Risikoorientiert
Fondsmanager Elke Schoeppl-Jost
Benchmark MSCI China 10/40 (Euro)
Fondsvermögen (in Mio.) 100,08 EUR
Morningstar Gesamtrating™ (Stand: 29.07.2022)
Lipper Leaders (Stand: 29.07.2022)

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Da bei dem Fonds kein Ausgabeaufschlag anfällt, muss er dafür 1000 Euro aufwenden. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da kein Ausgabeaufschlag anfällt ist die Wertentwicklung brutto/netto in jedem Jahr identisch. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Wertentwicklung

Wertentwicklung (am 03.10.2022)

Zeitraum kumuliert jährlich
1 Monat -9,83% -
3 Monate -20,09% -
6 Monate -19,64% -
Laufendes Jahr -29,37% -
1 Jahr -34,17% -34,17%
3 Jahre -14,1% -4,94%
Seit Auflegung -18,76% -4,21%

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Da bei dem Fonds kein Ausgabeaufschlag anfällt, muss er dafür 1000 Euro aufwenden. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da kein Ausgabeaufschlag anfällt ist die Wertentwicklung brutto/netto in jedem Jahr identisch. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: Thomson Reuters und ihre Lizenzgeber.Rechtliche Hinweise.

Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").

Portfolio

Größte Werte (Aktien) (Stand: 31.08.2022)[1]

Alibaba Group Holding Ltd (Dauerhafte Konsumgüter) 9,40
Tencent Holdings Ltd (Kommunikationsservice) 8,10
Meituan (Dauerhafte Konsumgüter) 5,10
JD.com Inc (Dauerhafte Konsumgüter) 4,60
NetEase Inc (Kommunikationsservice) 3,30
PetroChina Co Ltd (Energie) 2,50
Kweichow Moutai Co Ltd (Hauptverbrauchsgüter) 2,40
Wuliangye Yibin Co Ltd (Hauptverbrauchsgüter) 2,30
China State Construction International Holdings Ltd (Industrien) 2,30
China Mengniu Dairy Co Ltd (Hauptverbrauchsgüter) 2,20

1. Gewichtung brutto, unbereinigt um eventuelle Positionen in Derivaten und Zertifikaten.

2. Währungsstruktur der Anlagen, exkl. Devisentermingeschäfte

Angaben in Prozent des Fondsvolumens, soweit nicht anders angegeben.

Management

Elke Schoeppl-Jost

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Aktueller Kommentar

Aktuelle Positionierung

Haupt-Übergewichtungen: • Industrie: Wir sehen die Einführung von Industrieautomation in China optimistisch, da die Regierung Upgrades bei der Herstellung von Produkten für die Automobilindustrie, Unterhaltungselektronik und Hausgeräte fördert. Wir gehen davon aus, dass das hohe Wachstum bei Elektrofahrzeugen auch im kommenden Jahrzehnt anhalten wird, wovon Batterie- und andere Komponentenzulieferer profitieren werden. • Basiskonsumgüter: Wir betrachten Basiskonsumgüter als relativ attraktiven Sektor, da sie steigende Materialkosten durch Produktverbesserungen/Angebot von Premiumprodukten und Preisanpassungen an die Endkunden weitergeben können. Haupt-Untergewichtungen: • Zyklischer Konsum: Wir haben zyklischen Konsum untergewichtet, da wir davon ausgehen, dass die Einzelhandelsumsätze durch die Pandemiesituation in China belastet werden könnten. • Kommunikationsdienste: Wir haben ein Untergewicht im Sektor Kommunikationsdienste, da wir vom Risiko einer weiteren Verschärfung der regulatorischen Kontrolle über die Online-Glücksspiel- und die Live-Streaming/Kurzvideo-Branche in China ausgehen. Die chinesische Regierung wies auf die Schädlichkeit von Onlinespielen für die Entwicklung von Jugendlichen hin und reduzierte die zulässige Spielzeit für Jugendliche. • Gesundheitswesen: Wir sehen aufgrund der künftigen Strategie der Group Purchasing Organizations (GPO) die Gefahr von Preissenkungen bei verschiedenen Medikamenten und medizinischen Geräten.

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Ausblick

Auch wenn sich das regulatorische Umfeld in China eindeutig verändert hat, sind wir der Meinung, dass der Markt überreagiert hat und einige Aktien auf ein attraktives Niveau gefallen sind. Zurückhaltung üben wir weiterhin in Bereichen, die von der Regulierung belastet werden könnten, und setzen stattdessen auf Bereiche, die von den langfristigen Entwicklungszielen Chinas profitieren. Wir bleiben für den Markt vorsichtig optimistisch und konzentrieren uns weiterhin auf Unternehmen mit guter Visibilität des Gewinnwachstums und solider Finanzlage.

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Attribution / Beitrag zur Wertentwicklung

Der MSCI China 10/40 (in USD) fiel im August 2022 um -2,9 % und lag damit hinter der Wertentwicklung des MSCI EM. Im August gab es mehrere Ereignisse, die den chinesischen Markt in Hongkong belasteten. Erstens kündigte das US Bureau of Industry and Security ein neues Verbot für die Ausfuhr bestimmter EDA-Software (Electronic Design Automation) nach China an, die für die Herstellung hochentwickelter Chips mit einer Größe von 3 nm oder kleiner verwendet wird. Zweitens haben die US-Behörden Nvidia und AMD daran gehindert, Hochleistungschips nach China zu exportieren, die hauptsächlich in den Bereichen maschinelles Lernen und KI zum Einsatz kommen. Diese beiden Nachrichten können sich negativ auf die Entwicklung chinesischer Unternehmen im Halbleiter- und KI-Bereich auswirken. Zudem kam es in China im Laufe des Monats im Westen des Landes zu Stromausfällen, unter anderem in bestimmten Regionen der Provinz Chengdu und in der Stadt Chongqing. Dies lag vor allem an den geringen Niederschlägen, die die Stromerzeugung aus Wasserkraft in diesem Jahr verringerten. Auf der anderen Seite ging es bei der Prüfung der chinesischen ADRs einen Schritt weiter. Das US Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) und die China Securities Regulatory Commission (CSRC) haben eine vorläufige Einigung erzielt, die es den US-Behörden ermöglichen wird, mit der Wirtschaftsprüfung in Hongkong zu beginnen, wahrscheinlich schon Mitte September. Auf Sektorebene verzeichneten Informationstechnologie (-5,6 %), Grundstoffe (-5,1 %) und Gesundheitswesen (-4,6 %) die schlechteste Wertentwicklung, Energie (+7,5 %), Kommunikation (+3,5 %) und zyklischer Konsum (+2,6 %) hingegen lagen vorn.

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Rückblick

Der Fonds lag im August 2022 hinter seiner Benchmark. Ausschlaggebend für die im Vergleich schlechtere Wertentwicklung waren i) die Titelauswahl im Finanzsektor, ii) die Titelauswahl in Informationstechnologie sowie iii) die Allokation in Industrie. Im Laufe des Monats nahm der Fonds Kunlun Energy (135 HK), ein Gasversorgungsunternehmen in China, in das Portfolio auf.

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Vorherige Kommentare

07.2022:

Aktuelle Positionierung

Haupt-Übergewichtungen: • Industrie: Wir sehen die Einführung von Industrieautomation in China optimistisch, da die Regierung Upgrades bei der Herstellung von Produkten für die Automobilindustrie, Unterhaltungselektronik und Hausgeräte fördert. Wir gehen davon aus, dass das hohe Wachstum bei Elektrofahrzeugen auch im kommenden Jahrzehnt anhalten wird, wovon Batterie- und andere Komponentenzulieferer profitieren werden. • Basiskonsumgüter: Wir betrachten Basiskonsumgüter als relativ attraktiven Sektor, da sie steigende Materialkosten durch Produktverbesserungen/Angebot von Premiumprodukten und Preisanpassungen an die Endkunden weitergeben können. Haupt-Untergewichtungen: • Zyklischer Konsum: Wir haben zyklischen Konsum untergewichtet, da wir davon ausgehen, dass die Einzelhandelsumsätze durch die Pandemiesituation in China belastet werden könnten. • Kommunikationsdienste: Wir haben ein Untergewicht im Sektor Kommunikationsdienste, da wir vom Risiko einer weiteren Verschärfung der regulatorischen Kontrolle über die Online-Glücksspiel- und die Live-Streaming/Kurzvideo-Branche in China ausgehen. Die chinesische Regierung wies auf die Schädlichkeit von Onlinespielen für die Entwicklung von Jugendlichen hin und reduzierte die zulässige Spielzeit für Jugendliche. • Gesundheitswesen: Wir sehen aufgrund der künftigen Strategie der Group Purchasing Organizations (GPO) die Gefahr von Preissenkungen bei verschiedenen Medikamenten und medizinischen Geräten.

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Attribution / Beitrag zur Wertentwicklung

Der MSCI China 10/40 (in USD) fiel im Juli 2022 um 9,2 % und lag damit hinter der Wertentwicklung des MSCI EM. Im Laufe des Monats, als vermehrt wieder COVID-19-Fälle auftraten, mussten mehrere Großstädte, darunter XiAn, Lanzhou und Macau, in den Lockdown gehen. In mehreren Produktionszentren in China, darunter Shenzhen, Wuxi und Teile der Provinz Anhui, wurden die Beschränkungen im Laufe des Monats ebenfalls verschärft, da die Zahl der Fälle stark anstieg. Abgesehen von der Covid-19-Pandemie wurde der Immobilienmarkt durch den sogenannten Hypotheken-Boykott belastet. Tausende von Hauseigentümern von mehr als 300 Immobilienprojekten weigerten sich, ihre Hypothekenzahlungen für nicht abgeschlossene Immobilienprojekte zu leisten. Am Markt wurde spekuliert, dass die Zentralregierung einen Rettungsfonds für die nicht fertig gestellten Immobilienprojekte einrichten würde, aber bis zum Ende des Monats gab es diesbezüglich nur wenig Fortschritte. Ohne eine klare Lösung befürchtet der Markt, dass die Wohnimmobiliennachfrage schwach bleiben und das Risiko auf den Finanzmarkt übergreifen wird. Die Sektoren Immobilien (-20,6 %), zyklischer Konsum (-12,0 %), Kommunikationsdienste (-11,4 %) und Finanzwerte (-10,8 %) waren die Schlusslichter bei der Wertentwicklung. Energie (-1,7 %), Gesundheitswesen (-3,3 %) und Industrie (-3,4 %) hingegen entwickelten sich überdurchschnittlich.

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Ausblick

Auch wenn sich das regulatorische Umfeld in China eindeutig verändert hat, sind wir der Meinung, dass der Markt überreagiert hat und einige Aktien auf ein attraktives Niveau gefallen sind. Zurückhaltung üben wir weiterhin in Bereichen, die von der Regulierung belastet werden könnten, und setzen stattdessen auf Bereiche, die von den langfristigen Entwicklungszielen Chinas profitieren. Wir bleiben für den Markt vorsichtig optimistisch und konzentrieren uns weiterhin auf Unternehmen mit guter Visibilität des Gewinnwachstums und solider Finanzlage.

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Rückblick

Im Juli 2022 entwickelte sich der Fonds im Einklang mit der Benchmark. Die Titelauswahl in den Sektoren Kommunikationsdienste und Gesundheitswesen trug im letzten Monat positiv zur Wertentwicklung des Fonds bei, was jedoch durch die Aktienauswahl im Energiesektor ausgeglichen wurde, der im letzten Monat einen negativen Beitrag leistete. Im Laufe des Monats nahm der Fonds Dongfang Electric (1072 HK), einen führenden Hersteller von Energieanlagen in China, in das Portfolio auf.

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06.2022:

Aktuelle Positionierung

Haupt-Übergewichtungen: • Industrie: Wir sehen die Einführung von Industrieautomation in China optimistisch, da die Regierung Upgrades bei der Herstellung von Produkten für die Automobilindustrie, Unterhaltungselektronik und Hausgeräte fördert. Wir gehen davon aus, dass das hohe Wachstum bei Elektrofahrzeugen auch im kommenden Jahrzehnt anhalten wird, wovon Batterie- und andere Komponentenzulieferer profitieren werden. • Basiskonsumgüter: Wir betrachten Basiskonsumgüter als relativ attraktiven Sektor, da sie steigende Materialkosten durch Produktverbesserungen/Angebot von Premiumprodukten und Preisanpassungen an die Endkunden weitergeben können. Haupt-Untergewichtungen: • Zyklischer Konsum: Wir haben zyklischen Konsum untergewichtet, da wir davon ausgehen, dass die Einzelhandelsumsätze durch die Pandemiesituation in China belastet werden könnten. • Kommunikationsdienste: Wir haben ein Untergewicht im Sektor Kommunikationsdienste, da wir vom Risiko einer weiteren Verschärfung der regulatorischen Kontrolle über die Online-Glücksspiel- und die Live-Streaming/Kurzvideo-Branche in China ausgehen. Die chinesische Regierung wies auf die Schädlichkeit von Onlinespielen für die Entwicklung von Jugendlichen hin und reduzierte die zulässige Spielzeit für Jugendliche. • Gesundheitswesen: Wir sehen aufgrund der künftigen Strategie der Group Purchasing Organizations (GPO) die Gefahr von Preissenkungen bei verschiedenen Medikamenten und medizinischen Geräten.

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Rückblick

Der Fonds lag im Juni 2022 hinter seiner Benchmark. Ausschlaggebend für die im Vergleich schwächere Wertentwicklung waren i) die Titelauswahl in Kommunikationsdiensten, ii) die Allokation in Energie sowie iii) die Allokation in zyklischem Konsum. Im Laufe des Monats nahm der Fonds Wuxi Lead Intelligent Equipment (300450), einen Anbieter von Batterieausrüstungen für Elektrofahrzeuge, und Beike (KE US), einen führenden Anbieter von Immobiliendienstleistungen in China, in das Portfolio auf. Der Fonds trennte sich in diesem Monat von Techtronic.

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Attribution / Beitrag zur Wertentwicklung

Der MSCI China 10/40 (in USD) stieg im Juni 2022 um 6,2 % und lag damit über der Wertentwicklung des MSCI EM. Im Laufe des Monats verpflichtete sich Präsident Xi auf dem virtuellen BRICS-Wirtschaftsforum, die makropolitische Anpassung zu intensivieren und wirksamere Maßnahmen zu ergreifen, um die sozialen und wirtschaftlichen Entwicklungsziele für 2022 zu erreichen und die Auswirkungen von COVID-19 zu minimieren. Die sozialen und wirtschaftlichen Aktivitäten haben sich seit Mai weiter verbessert, als die Lockdowns für Peking und Schanghai aufgehoben wurden. Essen in Restaurants wurde am 6. Juni in Peking und am 29. Juni in Shanghai wieder möglich. Auch das Disneyland Schanghai hat seinen Betrieb am 30. Juni wieder aufgenommen. Darüber hinaus hat China die Quarantänezeit für Reisende aus dem Ausland auf dem chinesischen Festland von 21 Tagen (14 Tage Hotelquarantäne plus 7 Tage Heimquarantäne) auf 10 Tage (7 Tage Hotelquarantäne plus 3 Tage Heimquarantäne) verringert. Bei der Wertentwicklung auf Sektorebene waren Gesundheitswesen (+14,6 %), zyklischer Konsum (+14,5 %) und Basiskonsumgüter (+10,2 %) die Sektoren mit der besten Wertentwicklung, Versorger (+0,7 %), Kommunikationsdienste (-1,2 %) und Energie (-4,9 %) hingegen die Schlusslichter.

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05.2022:

Aktuelle Positionierung

Haupt-Übergewichtungen: • Industrie: Wir sehen die Einführung von Industrieautomation in China optimistisch, da die Regierung Upgrades bei der Herstellung von Produkten für die Automobilindustrie, Unterhaltungselektronik und Hausgeräte fördert. Wir gehen davon aus, dass das hohe Wachstum bei Elektrofahrzeugen auch im kommenden Jahrzehnt anhalten wird, wovon Batterie- und andere Komponentenzulieferer profitieren werden. • Basiskonsumgüter: Wir betrachten Basiskonsumgüter als relativ attraktiven Sektor, da sie steigende Materialkosten durch Produktverbesserungen/Angebot von Premiumprodukten und Preisanpassungen an die Endkunden weitergeben können. Haupt-Untergewichtungen: • Zyklischer Konsum: Wir haben zyklischen Konsum untergewichtet, da wir davon ausgehen, dass die Einzelhandelsumsätze durch die Pandemiesituation in China belastet werden könnten. • Kommunikationsdienste: Wir haben ein Untergewicht im Sektor Kommunikationsdienste, da wir von einem Risiko einer weiteren Verschärfung der regulatorischen Kontrolle über die Online-Glücksspiel- und die Live-Streaming/Kurzvideo-Branche in China ausgehen. Die chinesische Regierung wies auf die Schädlichkeit von Onlinespielen für die Entwicklung von Jugendlichen hin und reduzierte die zulässige Spielzeit für Jugendliche. • Gesundheitswesen: Wir sehen aufgrund der künftigen Strategie der Group Purchasing Organizations (GPO) die Gefahr von Preissenkungen bei verschiedenen Medikamenten und medizinischen Geräten.

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Rückblick

Im Mai 2022 entwickelte sich der Fonds schlechter als die Benchmark. Ausschlaggebend für die im Vergleich schlechtere Wertentwicklung waren i) die Titelauswahl in Industrie, ii) die Titelauswahl in Kommunikationsdiensten sowie iii) die Titelauswahl in defensivem Konsum. Neuzugänge für den Fonds in diesem Monat sind Jereh (002353), ein Anbieter von Ölfeld-Dienstleistungen und -Ausrüstung in China, Guangzhou Automobile Group Co (GAC, 2238 HK), ein führender Automobilhersteller, und JA Solar (002459), ein führender Solarmodulproduzent. Der Fonds trennte sich in diesem Monat von Northern Rare Earth.

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Attribution / Beitrag zur Wertentwicklung

Der MSCI China 10/40 (in USD) stieg im Mai 2022 um 1,3 % und lag damit über der Wertentwicklung des MSCI EM. Im Laufe des Monats haben sich die sozialen und wirtschaftlichen Aktivitäten in Schanghai und anderen Teilen Chinas erholt, da die Zahl der neuen COVID-19-Fälle weiter zurückgeht. Der chinesische Staatsrat gab eine Reihe von 33 Maßnahmen in sechs Bereichen heraus, und Schanghai erließ 50 politische Maßnahmen, um die Wirtschaft zu stabilisieren. Zu den 33 Maßnahmen des Staatsrats, gehören Steuererleichterungen in Höhe von RMB 2,64 Billionen und Steuererleichterungen beim Kauf von Fahrzeugen in Höhe von RMB 60 Mrd. Darüber hinaus arrangierte Premier Li Keqiang eine Reihe von Treffen mit den Gouverneuren von 12 Provinzen, darunter Jiangsu, Zhejiang, Guangdong, Sichuan und Liaoning, sowie mit mehr als 100.000 Regierungsvertretern, um zu ermitteln, wie die Wirtschaft nach den pandemiebedingten Lockdowns unterstützt werden kann. Bei der Wertentwicklung auf Sektorebene waren Versorger (+8,3 %), Energie (+8,1 %) und Informationstechnologie (+5,1 %) die Sektoren mit der besten Wertentwicklung, Finanzwerte (+0,6 %), Gesundheitswesen (-2,0 %) und Immobilien (-4,6 %) hingegen die Schlusslichter.

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04.2022:

Aktuelle Positionierung

Haupt-Übergewichtungen: • Industrie: Wir sehen die Einführung von Industrieautomation in China optimistisch, da die Regierung Upgrades bei der Herstellung von Produkten für die Automobilindustrie, Unterhaltungselektronik und Hausgeräte fördert. Wir gehen davon aus, dass das hohe Wachstum bei Elektrofahrzeugen auch im kommenden Jahrzehnt anhalten wird, wovon Batterie- und andere Komponentenzulieferer profitieren werden. • Basiskonsumgüter: Wir betrachten Basiskonsumgüter als relativ attraktiven Sektor, da sie steigende Materialkosten durch Produktverbesserungen/Angebot von Premiumprodukten und Preisanpassungen an die Endkunden weitergeben können. Haupt-Untergewichtungen: • Zyklischer Konsum: Wir haben zyklischen Konsum untergewichtet, da wir davon ausgehen, dass die Einzelhandelsumsätze durch die Pandemiesituation in China belastet werden könnten. • Kommunikationsdienste: Wir haben ein Untergewicht im Sektor Kommunikationsdienste, da wir von einem Risiko einer weiteren Verschärfung der regulatorischen Kontrolle über die Online-Glücksspiel- und die Live-Streaming/Kurzvideo-Branche in China ausgehen. Die chinesische Regierung wies auf die Schädlichkeit von Onlinespielen für die Entwicklung von Jugendlichen hin und reduzierte die zulässige Spielzeit für Jugendliche. • Gesundheitswesen: Wir sehen aufgrund der künftigen Strategie der Group Purchasing Organizations (GPO) die Gefahr von Preissenkungen bei verschiedenen Medikamenten und medizinischen Geräten.

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Rückblick

Der Fonds blieb im April 2022 hinter der Benchmark zurück. Ausschlaggebend für die im Vergleich schlechtere Wertentwicklung waren i) die Titelauswahl in Grundstoffen, ii) die Titelauswahl in Finanzwerten sowie iii) die Titelauswahl im Industriesektor. Ein Neuzugang für den Fonds ist die China Railway Group (390 HK), eines der größten Infrastruktur-Bauunternehmen in China.

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Attribution / Beitrag zur Wertentwicklung

Der MSCI China 10/40 (in USD) fiel im April 2022 um 4,3 % und entwickelt sich damit besser als der MSCI EM. Im Laufe des Monats hatte sich COVID-19 in den größeren chinesischen Städten ausgebreitet, was zu unterschiedlich harten Lockdowns in Peking, Schanghai und Guangzhou führte. Während der Lockdowns waren die Logistik- und Lieferketten unterbrochen. Mehrere Autofabriken in Ostchina, darunter Tesla und NIO, meldeten die Aussetzung des Fertigungsbetriebs. Auch der Konsum im Einzelhandel wurde durch die Lockdowns in den Großstädten stark beeinträchtigt. Entsprechend ist der Composite PMI von 48,8 im März 2022 auf 42,7 im April 2022 zurückgegangen. Ende des Monats bekräftigte Präsident Xi auf der Sitzung des Zentralkomitees für Finanz- und Wirtschaftsangelegenheiten, dass China die Infrastruktur ausbauen müsse. Dies wird als Versuch der chinesischen Regierung gewertet, das Wirtschaftswachstum durch fiskalpolitische Maßnahmen anzukurbeln, nachdem es durch die Maßnahmen zur Eindämmung von COVID-19 belastet wurde. Bei der Wertentwicklung auf Sektorebene waren Kommunikationsdienste (0,0 %), Basiskonsumgüter (-0,3 %) und Immobilien (-0,9 %) die Sektoren mit der besten Wertentwicklung, Informationstechnologie (-11,0 %), Gesundheitswesen (-10,3 %) und Grundstoffe (-7,9 %) hingegen die Schlusslichter.

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02.2022:

Aktuelle Positionierung

Haupt-Übergewichtungen: • Industrie: Wir sehen die Einführung von Industrieautomation in China positiv, da die Regierung Upgrades bei der Herstellung von Produkten für die Automobilindustrie, Unterhaltungselektronik und Haushaltsgeräte fördert. Wir gehen davon aus, dass das hohe Wachstum bei Elektrofahrzeugen auch im kommenden Jahrzehnt anhalten wird, wovon Batterie- und andere Komponentenlieferanten profitieren werden. • Basiskonsumgüter: Wir betrachten Basiskonsumgüter als relativ attraktiven Sektor, da sie steigende Materialkosten durch Produktverbesserungen/Angebot von Premiumprodukten und Preisanpassungen an die Endkunden weitergeben können. Haupt-Untergewichtungen: • Zyklischer Konsum: Wir haben zyklischen Konsum untergewichtet, da wir davon ausgehen, dass die Einzelhandelsumsätze durch die Pandemiesituation in China belastet werden könnten. • Kommunikationsdienste: Wir haben ein Untergewicht im Sektor Kommunikationsdienste, da wir von einem Risiko einer weiteren Verschärfung der regulatorischen Kontrolle über die Online-Glücksspiel- und die Live-Streaming/Kurzvideo-Branche in China ausgehen. Die chinesische Regierung wies auf die Schädlichkeit von Onlinespielen für die Entwicklung von Jugendlichen hin und reduzierte die zulässige Spielzeit für Jugendliche. • Gesundheitswesen: Wir sehen aufgrund der künftigen Strategie der Group Purchasing Organizations (GPO) die Gefahr von Preissenkungen bei verschiedenen Medikamenten und medizinischen Geräten.

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Rückblick

Der Fonds übertraf im Februar 2022 die Benchmark. Ausschlaggebend für die im Vergleich bessere Wertentwicklung waren i) die Titelauswahl in zyklischem Konsum, ii) die Allokation in Basiskonsumgütern und iii) die Titelauswahl in Informationstechnologie. Im Laufe des Monats trennte sich der Fonds von Hong Kong Exchange, Pharmaron und Estun.

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Attribution / Beitrag zur Wertentwicklung

Der MSCI China 10/40 (in USD) fiel im Februar 2022 um 3,4 % und lag damit hinter der Wertentwicklung des MSCI EM. Im Laufe des Monats wurden Lockerungsmaßnahmen für den chinesischen Immobiliensektor angekündigt. Nach Aussage der PBOC sollen Darlehen für den sozialen Mietwohnungsbau nicht unter die finanztechnischen Vorgaben für Banken fallen („rote Linien“). Darüber hinaus veröffentlichte die chinesische Regierung Richtlinien zur Standardisierung der Verwaltung von Treuhandkonten in Städten. Schließlich haben mehrere Städte wie Heze, Chongqing, Ganzhou, Cailian und Nanning die Mindestanzahlung für Käufer von Wohneigentum in China gesenkt. Indes gab die Nationale Entwicklungs- und Reformkommission (NDRC) Leitlinien für Essenslieferdienste (z.B. Meituan und Ele.me) aus, um die von Restaurants erhobenen Gebühren zu senken. Da diese Lieferdienste einen großen Teil der Einnahmen von Meituan und Ele.me ausmachen, könnten ihre Einnahmen durch niedrigere Gebühren stark belastet werden. Bei den Sektoren waren Grundstoffe (+10,5 %), Energie (+7,2 %) und Basiskonsumgüter (+1,5 %) die Sektoren mit der besten Wertentwicklung. Die Sektoren Kommunikationsdienste (-8,4 %), zyklischer Konsum (-7,2 %) und Immobilien (-5,1 %) waren hingegen die Schlusslichter bei der Wertentwicklung.

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Fonds-Fakten

Allgemeines

Verwaltungsgesellschaft DWS Investment S.A.
Investmentgesellschaft DWS Invest SICAV
Währung USD
Auflegungsdatum 05.12.2017
Fondsvermögen 100,08 Mio. EUR
Fondsvermögen (Anteilklasse) 0,00 Mio. USD
Ertragsverwendung Thesaurierung
Geschäftsjahr 01.01. - 31.12.
Sparplan Nein
VL-Sparen Nein
Risiko-/Ertragsprofil 6 von 7
Orderannahmeschluss[1] 16:00
Swing Pricing Ja
Portfolioumschlagsrate[2] 150,73%

Kosten

Ausgabeaufschlag[3] 0,00%
Verwaltungsvergütung 0,850%
zzgl. erfolgsbezogene Vergütung Nein
Laufende Kosten
(Stand: 31.12.2021)
1,020%
zzgl. erfolgsbezog. Vergütung N/A
zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe N/A
Historie
Stand Laufende Kosten
31.12.2021 1,020%
31.12.2020 0,970%
31.12.2019 1,030%
31.12.2018 1,130%
31.12.2017 0,120%

Steuerliche Informationen und Ertragsdaten ab 2018 (deutsche Anleger)

Klassifizierung (Teilfreistellung) Aktienfonds
Letzte Ertragsverwendung[4] 31.12.2021
Art der Ertragsverwendung Thesaurierung
Betrag[5] 0,0000 EUR

Steuerliche Informationen und Ertragsdaten zum 31.12.2017 (deutsche Anleger)

Aktiengewinn EStG[6] 2,19%
Aktiengewinn KStG[7] 2,19%
Immobiliengewinn 0,00%
Akkumulierter thesaurierter Ertrag 0,01 EUR
Letzte Ertragsverwendung 31.12.2017
Art der Ertragsverwendung Thesaurierung
Betrag 0,01 EUR

Details & Historie

Datum 31.12.2021 31.12.2020 31.12.2019 31.12.2018 31.12.2017
Ertragsverwendung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung
Kurs N/A N/A N/A N/A wird nachgeliefert
Betrag 0,0000 EUR 0,0479 EUR 0,2776 EUR 0,0000 EUR 0,01 EUR
Steuerpflichtiger Anteil
Privatvermögen[8][9]
- - - - wird nachgeliefert
Steuerpflichtiger Anteil
Betriebsvermögen[8][9]
- - - - wird nachgeliefert
Währung USD USD USD EUR EUR
Klassifizierung (Teilfreistellung) Aktienfonds Aktienfonds Aktienfonds Aktienfonds -

Kennzahlen (3 Jahre) [10]

Volatilität N/A
Maximum Drawdown -40,12%
VaR (99% / 10 Tage) 17,21%
Sharpe-Ratio -0,08
Information Ratio 0,12
Korrelationskoeffizient 0,98
Alpha 0,45%
Beta-Faktor 0,96
Tracking Error 4,05%

Wertpapierdarlehen Kennzahlen

1. Die angegebene Uhrzeit bezieht sich auf den Vortag.

2. Die Portfolio-Umsatzrate basiert auf dem zuletzt veröffentlichten Jahresbericht.

3. Bezogen auf den Bruttoanlagebetrag: 0,00% bezogen auf den Bruttoanlagebetrag entsprechen ca. 0,00% bezogen auf den Nettoanlagebetrag.

4. Bei thesaurierenden Fonds ist steuerlich das Kalenderjahresende maßgeblich.

5. Bei thesaurierenden Fonds entspricht der gezeigte Betrag der sog. Vorabpauschale für das gesamte abgelaufene Kalenderjahr.

6. für Anleger iSd § 3 Nr. 40 EStG.

7. körperschaftsteuerpflichtige Anleger.

8. Vor Berücksichtigung gegebenenfalls anrechenbarer ausländischer Quellensteuer.

9. Letztmalig relevant für die Ertragsverwendung 2017. Ab 2018 ist vorbehaltlich einer Teilfreistellung grundsätzlich sowohl im Privatvermögen als auch im Betriebsvermögen der unter "Betrag" angegebene Wert steuerpflichtig.

10. Stand: 31.08.2022

Downloads

Name Kategorie Standorte Datum Typ Größe

Pflicht-Verkaufsunterlagen

DWS Invest Gesetzliche Mitteilung an die Anteilseigner DE Sep 2022 PDF 482,3 KB
DWS Invest SICAV, 6/22 Halbjahresbericht DE Jun 2022 PDF 6,1 MB
Einladung zur ordentlichen Generalversammlung der Anteilinhaber 2022 I DWS Invest Gesetzliche Mitteilung an die Anteilseigner DE Apr 2022 PDF 131,5 KB
KID DWS Invest Chinese Equities USD TFC Wesentliche Anlegerinformation DE Feb 2022 PDF 133,8 KB
DWS Invest SICAV, 12/21 Jahresbericht DE Dez 2021 PDF 7,5 MB
DWS Invest SICAV Verkaufsprospekt DE Dez 2021 PDF 9,4 MB
Publikation DWS Invest Gesetzliche Mitteilung an die Anteilseigner DE Nov 2021 PDF 237,5 KB
DWS Invest Satzung DE Aug 2018 PDF 234,3 KB
Deutsche Invest I Änderung von Vertragsbedingungen DE Nov 2017 PDF 588,5 KB

Reporting

DWS Flagship Fonds Reporting Fondsfakten DE Aug 2022 PDF 6,3 MB
DWS Fonds Reporting Fondsfakten DE Aug 2022 PDF 6,1 MB
DWS Invest SICAV Reporting Fondsfakten DE Aug 2022 PDF 13 MB
DWS Invest Chinese Equities Fondsfakten DE Aug 2022 PDF 289,5 KB

MiFID II

MiFID-II-Produktinformationen

Ab dem 3. Januar 2018 müssen Wertpapierdienstleistungsunternehmen, die Wertpapierdienstleistungen im Rahmen der Richtlinie 2014/65/EU (Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente, Markets in Financial Instruments Directive – „MiFID II“) anbieten, bestimmte neue Auflagen hinsichtlich des Vertriebs von Investmentfonds im Rahmen der jeweiligen Durchführungsgesetze in den einzelnen Mitgliedstaaten der Europäischen Union einhalten.

Gemäß den neuen Regeln sind Wertpapierdienstleistungsunternehmen verpflichtet, den Zielmarkt für jedes von ihnen vertriebene Finanzinstrument zu ermitteln bzw. zu überprüfen und genauer zu bestimmen. Dies bedeutet, sie müssen die Art(en) von Kunden angeben, mit deren Bedürfnissen, Eigenschaften und Zielen das Finanzinstrument kompatibel ist. Ferner führt MiFID II neue Offenlegungspflichten in Bezug auf die Kosten ein, die sowohl auf quantitativer, als auch auf qualitativer Ebene auf eine steigende Kostentransparenz für Anleger abzielen. Dementsprechend müssen Wertpapierdienstleistungsunternehmen dem Kunden sämtliche relevanten Kosten offenlegen, d. h. sowohl hinsichtlich der Wertpapierdienstleistung als auch hinsichtlich des Produkts. Diese Kosten müssen zusammengefasst und sowohl ex ante (also vor dem Kauf eines Produkts durch den Kunden) sowie mitunter auch ex post während der Haltedauer auf mindestens jährlicher Basis zur Verfügung gestellt werden.

Die der DWS angehörenden Vermögensverwaltungsgesellschaften unterstützen diesen Prozess, indem sie die maßgeblichen Daten an die Wertpapierdienstleistungsunternehmen liefern, um es diesen zu ermöglichen, ihre neuen gesetzlichen Verpflichtungen zu erfüllen. Im Interesse einer gesteigerten Transparenz werden die Zielmarktangaben und wesentliche Informationen zu den Produktkosten unter MiFID II zusätzlich nachstehend für den betreffenden Investmentfonds angegeben.

Wichtige Hinweise:
Die folgenden Daten werden auf freiwilliger Basis zur Verfügung gestellt und sind für sich genommen, ohne weitere Erläuterungen und zusätzliche Informationen, d. h. insbesondere die Informationen, die in den entsprechenden Verkaufsunterlagen des Investmentfonds (z. B. Verkaufsprospekt, wesentliche Anlegerinformationen) enthalten sind, möglicherweise nicht ausreichend oder geeignet, um einen potenziellen Anleger beim Treffen einer sachkundigen Anlageentscheidung zu unterstützen. Daher wird empfohlen, dass Anleger zudem sorgfältig die Verkaufsunterlagen vor einer möglichen Anlageentscheidung lesen und, insbesondere bei Fragen, Rücksprache mit ihrem Anlageberater halten.

Die Informationen zu den laufenden Produktkosten können von den Angaben zu Kosten in den entsprechenden Verkaufsunterlagen des Investmentfonds (z. B. den wesentlichen Anlegerinformationen) abweichen. Dies liegt darin begründet, dass die Anforderungen zur Angabe der laufenden Kosten und Gebühren auf Produktebene gemäß den neuen MiFID-II-Regeln über die bestehenden Offenlegungsverpflichtungen, die für Vermögensverwaltungsgesellschaften im Rahmen ihrer jeweiligen aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen (d. h. der OGAW-Richtlinie oder der AIFM-Richtlinie und deren jeweiligen nationalen Umsetzungsgesetzen) gelten, hinausgehen. Beispielsweise sind die geschätzten Transaktionskosten eines Investmentfonds nicht Bestandteil der Beschreibung der laufenden Kosten in den wesentlichen Anlegerinformationen, die von der Verwaltungsgesellschaft erstellt werden. Im Rahmen von MiFID II muss ein Wertpapierdienstleistungsunternehmen jedoch solche Kosten als Bestandteil der Kosten des Produkts rechtzeitig vor einer Anlageentscheidung eines potenziellen Anlegers offenlegen. Somit können die nachstehend als „Gesamte laufende Kosten des Produkts“ angegebenen laufenden Kosten in Verbindung mit dem Produkt aufgrund von Unterschieden bei der Berechnungs- und Offenlegungsmethodik von den Verkaufsunterlagen des Fonds abweichen.

Die DWS übernimmt außer bei grober Fahrlässigkeit oder vorsätzlichem Fehlverhalten keinerlei Verantwortung oder Haftung bezüglich der Daten.

Zielmarkt[3]

Anlegertyp
Privatkunde
Professioneller Kunde
Geeignete Gegenpartei
Kenntnisse & Erfahrungen
Basiskenntnisse und/oder -erfahrungen
Erweiterte Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Umfangreiche Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Finanzielle Verlusttragfähigkeit
Der Anleger kann Verluste tragen (bis zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals).
Risiko-Indikator (PRIIPs Methodologie) 5
Risiko- Indikator (UCITS Methodologie) 6
Anlageziele
Kapitalzuwachs
Mindestanlagehorizont Langfristig (> 5 Jahre)
Mindestanteil nachhaltig ökologischer Investitionen i.S.d. Taxonomie [1] 0 %
Mindestanteil nachhaltiger Investitionen i.S.d. Offenlegungsverordnung [2] 0 %
Berücksichtigung nachteiliger Auswirkungen (PAIs) Nein

Kosten und Gebühren

Gesamte laufende Kosten des Produktes 1,279% p.a.
davon laufende Kosten 1,020% p.a.
davon Transaktionskosten 0,259% p.a.
davon Nebenkosten (erfolgsabhängige Vergütung)[4] 0,000% p.a.

Stand: 27.02.2022

1. Verordnung (EU) 2020/852 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 18. Juni 2020 über die Einrichtung eines Rahmens zur Erleichterung nachhaltiger Investitionen und zur Änderung der Verordnung (EU) 2019/2088

2. Verordnung (EU) 2019/2088 Des Europäischen Parlaments und des Rates vom 27. November 2019 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor

3. Für diesen Fonds ist kein negativer Zielmarkt klassifiziert. Der graue Zielmarkt wird auf dieser Website nicht dargestellt.

4. Ob in dem Produkt eine erfolgsabhängige Vergütung vereinbart ist oder nicht, entnehmen Sie bitte den Anlagebedingungen im Verkaufsprospekt. Schätzungen von erfolgsabhängigen Vergütungen sind mit einer erhöhten Unsicherheit behaftet, da das Anfallen der Vergütung und ihre Höhe von der konkreten Wertentwicklung der Anlage in der Zukunft abhängen. Zu berücksichtigen ist dabei auch, dass Wertentwicklungen der Vergangenheit kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind. Die genauen Bedingungen zur erfolgsabhängigen Vergütung können zudem von Fonds zu Fonds variieren

Die vollständige Zusammensetzung der Portfoliostruktur erhalten Sie bei der DWS Investment GmbH, Mainzer Landstr. 11-17, D-60329 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der DWS Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg.

Berechnung der Volatilität erfolgt auf täglicher Basis.

Alle Angaben ohne Gewähr
Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen Factsheet oder dem Verkaufsprospekt auf dem Reiter Downloads, Informationen zu Preisen im Hinblick auf die Depotführung und weitere Preisangaben finden Sie im entsprechenden Preisverzeichnis.

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Allgemeine Informationen

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