DWS Invest Artificial Intelligence XC

Auch im Juli setzte sich der Aufwärtstrend an den Aktienmärkten fort, obwohl es zum Monatsabschluss zu Kursverlusten kam, da die Zinssenkung in den USA als enttäuschend eingestuft wurde. Gerade die Hoffnung auf Zinssenkungen hat die Börsen angetrieben und auch die gemischten Unternehmensergebnisse für das zweite Quartal überdeckt. Dieser Rückenwind kam primär den US-Aktien zugute, so dass der S&P 500 Index in US-Dollar um +1,4% zulegte. Auch der Anteilspreis des DWS Invest Artificial Intelligence Fonds (LC Anteilsklasse, in EUR) entwickelte sich im abgelaufenen Monat positiv und konnte eine deutlich höhere Wertsteigerung erzielen als die globalen Aktienmärkte (gemessen am MSCI World Index, in EUR). Der Fonds profitierte besonders von seiner Positionierung in Taiwan und den Niederlanden, während koreanische Titel nachgaben. Auf Sektorebene wiesen die Holdings aus dem Halbleiter- und dem Finanzsektor die relativ beste Wertentwicklung auf, wohingegen Unternehmen aus dem Gesundheitsbereich sowie dem Onlinehandel hinterherhinkten. Das Fondsmanagement hat im vergangenen Monat ausgewählte Softwaretitel aufgestockt und im Gegenzug bei Betreibern von Bezahldiensten Gewinne mitgenommen.

Im Monat Juni kam es weltweit, in den USA und in Europa an den Aktienmärkten zu einer guten Performance. Alle maßgeblichen Märkte erholten sich größtenteils von ihren im Mai verbuchten Verlusten. Diese positivere Marktstimmung war Spekulationen über eventuell neue geldpolitische Anreize der Zentralbanken in Europa und den USA und Hoffnungen auf nachlassende Handelsspannungen zwischen den USA und China im Vorfeld des G20-Gipfels zu verdanken. Der Fonds erzielte solide Zugewinne (LC-Anteilsklasse, in EUR) und entwickelte sich entsprechend den globalen Aktienmärkten. Vor allem in zyklischen Sektoren wie Technologie, Nicht-Basiskonsumgüter und Energie schnitt der Fonds stark ab. Bei weniger zyklischen Sektoren wie Kommunikationsdienste entwickelte er sich aber relativ schwächer. Im Technologiesektor war die Erholung besonders stark in Branchen, die den Handelsbedenken am stärksten ausgesetzt sind, darunter Halbleiter, Halbleiterausrüster und Smartphones. Im Sektor Kommunikationsdienste entwickelte sich Alphabet relativ schwach, dies aufgrund von Unsicherheit infolge von Gerüchten über eine mögliche Kartelluntersuchung in den USA. Auf Länderebene leisteten alle Märkte diesen Monat einen positiven Beitrag, worin sich die verbesserte Stimmung gegenüber der Weltwirtschaft ausdrückt.

Im Mai sorgte eine Verschärfung des Handelskonflikts zwischen den USA und China für spürbare Kursverluste an den globalen Aktienmärkten. Höhere Strafzölle auf beiden Seiten, der Lieferboykott für einen chinesischen Technologiekonzern und zuletzt Zolldrohungen der USA gegen Mexiko erhöhten die Sorgen über den weiteren Verlauf des bisher noch positiven Konjunkturzyklus. In der Konsequenz folgten Umschichtungen in defensive Aktienanlagen bzw. in Staatsanleihen. Der US-amerikanische Aktienmarkt gab, gemessen am S&P 500 Index in US-Dollar, um 6,6% nach. Auch der Anteilspreis des DWS Invest Artificial Intelligence Fonds (LC Anteilsklasse, in EUR) entwickelte sich im abgelaufenen Monat negativ. Der Fonds litt besonders unter seiner Positionierung in chinesischen Aktien, die erhebliche Kursrückgänge zu verzeichnen hatten. Auf Sektorebene wiesen die Holdings aus den Software- und Gesundheitssektoren die relativ beste Wertentwicklung auf, wohingegen Halbleiteraktien hinterherhinkten. Das Fondsmanagement hat im vergangenen Monat den Anteil zyklischer Titel, insbesondere aus dem Halbleitersektor, im Portfolio reduziert.

Im April kam es an den globalen Aktienmärkten zu einer guten Performance, wobei in den USA neue Hochs (sowohl im S&P 500 als auch im Nasdaq 100) erklommen wurden. Die Märkte profitierten von den sich bessernden Aussichten in Bezug auf ein Handelsabkommen zwischen den USA und China, starken Beschäftigungsdaten aus den USA und verbesserten Konjunkturdaten aus China. Während des Monats verzeichnete der Fonds einen soliden Anstieg (LC-Klasse in EUR). Damit übertraf er die globalen Aktienmärkte und schnitt entsprechend dem globalen Technologiesektor ab (gemessen am MSCI World Information Technology Index, in EUR). Technologie leistete mit Abstand den stärksten Sektorbeitrag zur monatlichen Fondsperformance, wobei Halbleiterwerte deutlich über dem Fondsdurchschnitt lagen, ebenso der Bereich Software & Dienste. Anleger schätzen den Ausblick für Halbleiter in Erwartung auf eine Erholung nach einer branchenweiten Lagerbestandskorrektur zunehmend positiv ein. Auch der Sektor Kommunikationsdienste wirkte sich positiv aus. Hier waren insbesondere unsere Positionen in sozialen Netzwerkplattformen der USA und Asiens von Vorteil. Auf Länderebene dominierten die USA und in einem geringeren Maße China die Performance, was auch ihren Gewichtungen im Fonds entspricht.

Die zum Jahresbeginn gestartete Erholung an den globalen Aktienmärkten setzte sich im Februar fort. Die schwindende Angst vor weiteren Zinssteigerungen in den USA sorgte ebenso für Rückenwind bei Dividendenpapieren wie die Hoffnung auf konstruktive Lösungen für den Handelskonflikt zwischen den USA und China. In der Summe legte der amerikanische Aktienmarkt, gemessen am S&P 500 Index in US-Dollar, um 3,0% zu. Auch der Anteilspreis des DWS Invest Artificial Intelligence Fonds (LC Anteilsklasse, in EUR) entwickelte sich im abgelaufenen Monat positiv und konnte eine deutlich höhere Wertsteigerung erzielen als die globalen Aktienmärkte (gemessen am MSCI World Index, in EUR). Der Fonds profitierte besonders von seiner Positionierung in Japan, während koreanische Titel nachgaben. Auf Sektorebene wiesen die Holdings aus den Hardware- und Softwaresektoren die relativ beste Wertentwicklung auf, wohingegen Unternehmen aus dem Bereich Onlinehandel hinterherhinkten. Das Fondsmanagement hat im vergangenen Monat den Anteil chinesischer Titel im Portfolio weiter aufgestockt.