DWS Invest Artificial Intelligence XC

Im Mai konnten die globalen Aktienmärkte erneut an Wert gewinnen. Auch im vergangenen Monat sorgten der Fortschritt bei den Impfungen gegen Covid-19 sowie die Aufhebung von Einschränkungen im Alltag für Zuversicht an den Märkten. Aus wirtschaftlicher Sicht beherrschen nach wie vor die Inflationssorgen sowie Lieferengpässe in bestimmten Sektoren das Tagesgeschehen. Der breite US-amerikanische Aktienmarkt, gemessen am S&P 500 (in US-Dollar), konnte im Mai um +0,7% an Wert zulegen Der Anteilspreis des DWS Invest Artificial Intelligence Fonds litt zu Monatsbeginn unter dem Abverkauf von Wachstumswerten, konnte sich im Monatsverlauf jedoch wieder etwas erholen. Insgesamt blieb der Fonds im Mai mit -3,1% (LC Anteilsklasse, in EUR) hinter dem globalen Aktienmarkt zurück (gemessen am MSCI World Index, in EUR). Insbesondere US-amerikanische Portfoliounternehmen mit sehr hohen Wachstumsraten kamen unter Druck, wohingegen die taiwanesischen Aktien im Fonds im Plus notierten. Auf Sektorebene wiesen die Holdings aus dem zyklischen Konsum die schwächste Wertentwicklung auf; Unternehmen aus dem Hardware- und Halbleitersektor tendierten dagegen positiv.

Der Fonds gewann in diesem Monat hinzu und entwickelte sich im Einklang mit den globalen Aktienmärkten, während er schwächer als der globale Technologiesektor tendierte. Im April legten die weltweiten Aktienmärkte erneut deutlich zu, unterstützt von Fortschritten bei den Impfungen gegen Covid-19, positiven wirtschaftlichen Frühindikatoren und der Verabschiedung eines weiteren großen Konjunkturprogramms in den USA. Der Fonds profitierte von der starken Performance unserer Positionen in Online-Medienplattformen der USA, die sehr solide Ergebnisse meldeten, da immer mehr Online-Werbekunden angesichts einer sich erholenden Weltwirtschaft ihre Ausgaben wieder beschleunigen. US-Plattformen für den elektronischen Zahlungsverkehr waren ein weiterer Bereich mit einer soliden Performance, die insbesondere durch die allmähliche Wiedereröffnung der Wirtschaft in den USA und Großbritannien angetrieben wurde. Unsere Positionen in asiatischen Halbleiterwerten verzeichneten eine uneinheitliche Performance, wobei einige Namen unter der erneuten Besorgnis über die potenziellen Auswirkungen zusätzlicher US-Handelssanktionen gegenüber China litten, während andere sehr gut abschnitten, da weitere Sanktionen Chinas Bestreben, seine eigene Halbleiterlieferkette zu entwickeln, nur verstärken würden.

Im März konnten die globalen Aktienmärkte leicht an Wert gewinnen. Gerade die deutliche Impfbeschleunigung in den USA und die Hoffnung auf eine baldige Rückkehr zur Normalität beflügelten die Aktienmärkte. Außerdem wurde das von U.S. Präsident Biden angekündigte Investitionsprogram mit Vorfreude erwartet. Zusätzlich setzte sich besonders am amerikanischen Anleihemarkt der deutliche Anstieg der langfristigen Renditen fort, was zur Folge hatte, dass sich Wachstumswerte in den USA schwächer entwickelten als der breite Markt. Der Anteilspreis des DWS Invest Artificial Intelligence Fonds tendierte im Monatsverlauf fast unverändert und blieb mit +0,2% (LC Anteilsklasse, in EUR) hinter dem globalen Aktienmarkt zurück (gemessen am MSCI World Index, in EUR). Insbesondere die chinesischen Internetaktien im Fonds litten im März unter Gewinnmitnahmen, wohingegen US-Titel im Plus notierten. Auf Sektorebene wiesen die Holdings aus dem Industriesektor die beste Wertentwicklung auf; Wachstumstitel aus dem zyklischen Konsumsektor hinkten dagegen hinterher. Das Fondsmanagement hat bei KI-Unternehmen (Künstliche Intelligenz) mit attraktiver Bewertung Kursrückgänge zur Aufstockung genutzt.

Der Fonds verbuchte diesen Monat Zugewinne und entwickelte sich entsprechend dem globalen Technologiesektor. Allerdings blieb er hinter den globalen Aktienmärkten zurück. Trotz der Besorgnis über neue Virusmutationen schürten neue Meldungen zu Impfstoffen die Hoffnung auf eine Rückkehr zur Normalität, was die Aktienmärkte stützte. Bedenken über eine höhere Inflation aufgrund der Konjunkturpakete von Regierungen führten zu einem anhaltenden Anstieg der langfristigen Zinsen, worunter überteuerte Aktien litten. Der Fonds verbuchte einen stark positiven Beitrag aufgrund seines Engagements in Software für die automatisierte Überwachung und Optimierung der IT-Infrastruktur von Unternehmen – eine wichtige Aufgabe in Zeiten verstreuter Mitarbeiter im „Home-Office“. Ebenfalls günstig waren Titel aus der elektronischen Zahlungsverarbeitung, da Online-Verkäufe weiterhin von pandemiebedingten Lockdowns profitierten, während die Unternehmensdaten auf eine Talsohle im grenzüberschreitenden Geschäft hinwiesen. Negativ waren die deutliche Korrektur im Bereich des autonomen Fahrens, da Wachstumswerte wegen steigender Zinsen zurückblieben, sowie schwache Renditen von E-Commerce-Titeln aus den USA und Asien, denn die Anleger gehen angesichts der pandemiebedingten Vorteile 2020 von einer schwierigeren Vergleichsbasis in diesem Jahr aus.

Die globalen Aktienmärkte setzten zu Beginn des neuen Jahres zunächst ihren Aufwärtstrend fort, getrieben auch durch den Impfstart in vielen Ländern. Dagegen kam es in der zweiten Januarhälfte zu Schwankungen an den Märkten, verursacht durch Unsicherheiten hinsichtlich der Virusmutanten. Nach Wertzuwächsen in den Vormonaten verlor der US-amerikanische Aktienmarkt, gemessen am S&P 500 (in US-Dollar) -1.1%. Der Anteilspreis des DWS Invest Artificial Intelligence Fonds (LC Anteilsklasse, in EUR) entwickelte sich im Januar sehr positiv und konnte mit +5,2% eine deutlich höhere Wertsteigerung erzielen als die globalen Aktienmärkte (gemessen am MSCI World Index, in EUR) und als der globale Technologiesektor (gemessen am MSCI World Information Technology Index, in EUR). Der Fonds profitierte von einer signifikanten Wertsteigerung seiner asiatischen Holdings, insbesondere aus China und Taiwan. Auf Sektorebene wiesen die Holdings aus dem Kommunikationsdienstleistungs-und dem Halbleitersektor die beste Performance auf, wohingegen Industrietitel hinterherhinkten. Das Fondsmanagement hat neue Investments in vielversprechende KI-Unternehmen außerhalb des klassischen IT Sektors getätigt.