DWS Invest Artificial Intelligence XC

Ungeachtet des sich weltweit beschleunigenden Infektionsgeschehens wegen der Delta-Variante und anhaltender Inflationssorgen aufgrund von Engpässen in den Lieferketten setzten die globalen Aktienmärkte im August ihren Aufwärtstrend fort. Unterstützt wurden sie durch steigende Impfraten in den meisten Ländern und ein weiterhin akkommodierendes geldpolitisches Umfeld, da sich die Zentralbanken noch nicht auf einen Zeitplan für eine Straffung der Geldpolitik festgelegt haben. Angesichts dessen entwickelte sich der Fonds entsprechend den globalen Aktienmärkten, blieb aber hinter dem globalen Technologiesektor zurück. Die schwächere Performance im Vergleich zum Technologiesektor ist ausschließlich auf unser Engagement in China zurückzuführen, dessen Markt einmal mehr enttäuschte, da die Regierung künftig strengere regulatorische Rahmenbedingungen für große Technologieunternehmen ankündigte. Positiv ist, dass der Fonds von einer robusten Halbleiterbranche profitierte, in der wir weltweit investieren, wobei einige unserer Positionen in Halbleiterherstellern, Halbleiter-Designsoftware und Foundry Services eine starke Performance verbuchten. Unsere Bestände in großen US-Online-Medienplattformen waren im Berichtsmonat ebenfalls vorteilhaft.

Die globalen Aktienmärkte setzten ihren Aufwärtstrend im Juli fort und konnten neue Höchststände erreichen. Trotz der sich ausbreitenden Virusvarianten und regionalen Einschränkungen dominierte die Zuversicht an den Märkten. Die Quartalsberichte insbesondere der großen Technologieformen lieferten positive Impulse. Der breite US-amerikanische Aktienmarkt, gemessen am S&P 500 (in US-Dollar), konnte im Juli um +2,4% an Wert zulegen. Der Anteilspreis des DWS Invest Artificial Intelligence Fonds litt im Juli unter dem Abverkauf der chinesischen Portfoliounternehmen, nachdem für dortige Technologieplattformen zusätzliche Restriktionen angekündigt wurden. Insgesamt blieb der Fonds im Juli mit -1,8% (LC Anteilsklasse, in EUR) hinter dem globalen Aktienmarkt zurück (gemessen am MSCI World Index, in EUR). Auf Sektorebene wiesen die Holdings aus dem zyklischen Konsum die schwächste Wertentwicklung auf; Unternehmen aus dem Software- und Hardware-Sektor tendierten dagegen positiv. Das Fondsmanagement hat im Juli neue Investments in vielversprechende künstliche Intelligenz Unternehmen getätigt zum Beispiel im Bereich der Call Center Software oder der IT Sicherheit.

Der Fonds erzielte in diesem Monat solide Gewinne und entwickelte sich besser als globale Aktien, allerdings schlechter als globale Technologiewerte. Die globale Aktienstärke wurde durch die anhaltend expansive Haltung der US-Notenbank sowie durch steigende Impfraten und Maßnahmen zur wirtschaftlichen Wiederbelebung in zahlreichen Ländern unterstützt. Der Fonds profitierte v. a. von soliden Renditen unserer Anlagen in US-amerikanischen und chinesischen Internetgiganten, die weiterhin starke Ausgaben für E-Commerce und Online-Werbung verzeichneten und davon profitierten, dass Unternehmen ihre Rechenleistungen (insbesondere für KI-Computing) in die Cloud verlagern. Ferner war eine Anlage in einem führenden US-Anbieter von KI-Chips bedeutend, ebenso wie das Engagement in einem US-Softwareunternehmen mit innovativen KI-Anwendungen, darunter die Automatisierung von Problemerkennung und -lösung in Computernetzwerken, die Optimierung von Offerten für Online-Anzeigen, die Unterstützung von Werbetreibenden bei der Suche nach dem richtigen Bild in riesigen Bestandsbibliotheken oder Hilfe bei der Beschleunigung im Design hochkomplexer Halbleiter. Auf Länderebene übertraf unser US-Engagement den globalen Aktienmarkt und den globalen Tech-Sektor, während unser China-Engagement in diesem Monat etwas zurückblieb.

Im Mai konnten die globalen Aktienmärkte erneut an Wert gewinnen. Auch im vergangenen Monat sorgten der Fortschritt bei den Impfungen gegen Covid-19 sowie die Aufhebung von Einschränkungen im Alltag für Zuversicht an den Märkten. Aus wirtschaftlicher Sicht beherrschen nach wie vor die Inflationssorgen sowie Lieferengpässe in bestimmten Sektoren das Tagesgeschehen. Der breite US-amerikanische Aktienmarkt, gemessen am S&P 500 (in US-Dollar), konnte im Mai um +0,7% an Wert zulegen Der Anteilspreis des DWS Invest Artificial Intelligence Fonds litt zu Monatsbeginn unter dem Abverkauf von Wachstumswerten, konnte sich im Monatsverlauf jedoch wieder etwas erholen. Insgesamt blieb der Fonds im Mai mit -3,1% (LC Anteilsklasse, in EUR) hinter dem globalen Aktienmarkt zurück (gemessen am MSCI World Index, in EUR). Insbesondere US-amerikanische Portfoliounternehmen mit sehr hohen Wachstumsraten kamen unter Druck, wohingegen die taiwanesischen Aktien im Fonds im Plus notierten. Auf Sektorebene wiesen die Holdings aus dem zyklischen Konsum die schwächste Wertentwicklung auf; Unternehmen aus dem Hardware- und Halbleitersektor tendierten dagegen positiv.

Der Fonds gewann in diesem Monat hinzu und entwickelte sich im Einklang mit den globalen Aktienmärkten, während er schwächer als der globale Technologiesektor tendierte. Im April legten die weltweiten Aktienmärkte erneut deutlich zu, unterstützt von Fortschritten bei den Impfungen gegen Covid-19, positiven wirtschaftlichen Frühindikatoren und der Verabschiedung eines weiteren großen Konjunkturprogramms in den USA. Der Fonds profitierte von der starken Performance unserer Positionen in Online-Medienplattformen der USA, die sehr solide Ergebnisse meldeten, da immer mehr Online-Werbekunden angesichts einer sich erholenden Weltwirtschaft ihre Ausgaben wieder beschleunigen. US-Plattformen für den elektronischen Zahlungsverkehr waren ein weiterer Bereich mit einer soliden Performance, die insbesondere durch die allmähliche Wiedereröffnung der Wirtschaft in den USA und Großbritannien angetrieben wurde. Unsere Positionen in asiatischen Halbleiterwerten verzeichneten eine uneinheitliche Performance, wobei einige Namen unter der erneuten Besorgnis über die potenziellen Auswirkungen zusätzlicher US-Handelssanktionen gegenüber China litten, während andere sehr gut abschnitten, da weitere Sanktionen Chinas Bestreben, seine eigene Halbleiterlieferkette zu entwickeln, nur verstärken würden.