DWS Invest Artificial Intelligence XC

Im Mai sorgte eine Verschärfung des Handelskonflikts zwischen den USA und China für spürbare Kursverluste an den globalen Aktienmärkten. Höhere Strafzölle auf beiden Seiten, der Lieferboykott für einen chinesischen Technologiekonzern und zuletzt Zolldrohungen der USA gegen Mexiko erhöhten die Sorgen über den weiteren Verlauf des bisher noch positiven Konjunkturzyklus. In der Konsequenz folgten Umschichtungen in defensive Aktienanlagen bzw. in Staatsanleihen. Der US-amerikanische Aktienmarkt gab, gemessen am S&P 500 Index in US-Dollar, um 6,6% nach. Auch der Anteilspreis des DWS Invest Artificial Intelligence Fonds (LC Anteilsklasse, in EUR) entwickelte sich im abgelaufenen Monat negativ. Der Fonds litt besonders unter seiner Positionierung in chinesischen Aktien, die erhebliche Kursrückgänge zu verzeichnen hatten. Auf Sektorebene wiesen die Holdings aus den Software- und Gesundheitssektoren die relativ beste Wertentwicklung auf, wohingegen Halbleiteraktien hinterherhinkten. Das Fondsmanagement hat im vergangenen Monat den Anteil zyklischer Titel, insbesondere aus dem Halbleitersektor, im Portfolio reduziert.

Im April kam es an den globalen Aktienmärkten zu einer guten Performance, wobei in den USA neue Hochs (sowohl im S&P 500 als auch im Nasdaq 100) erklommen wurden. Die Märkte profitierten von den sich bessernden Aussichten in Bezug auf ein Handelsabkommen zwischen den USA und China, starken Beschäftigungsdaten aus den USA und verbesserten Konjunkturdaten aus China. Während des Monats verzeichnete der Fonds einen soliden Anstieg (LC-Klasse in EUR). Damit übertraf er die globalen Aktienmärkte und schnitt entsprechend dem globalen Technologiesektor ab (gemessen am MSCI World Information Technology Index, in EUR). Technologie leistete mit Abstand den stärksten Sektorbeitrag zur monatlichen Fondsperformance, wobei Halbleiterwerte deutlich über dem Fondsdurchschnitt lagen, ebenso der Bereich Software & Dienste. Anleger schätzen den Ausblick für Halbleiter in Erwartung auf eine Erholung nach einer branchenweiten Lagerbestandskorrektur zunehmend positiv ein. Auch der Sektor Kommunikationsdienste wirkte sich positiv aus. Hier waren insbesondere unsere Positionen in sozialen Netzwerkplattformen der USA und Asiens von Vorteil. Auf Länderebene dominierten die USA und in einem geringeren Maße China die Performance, was auch ihren Gewichtungen im Fonds entspricht.

Die zum Jahresbeginn gestartete Erholung an den globalen Aktienmärkten setzte sich im Februar fort. Die schwindende Angst vor weiteren Zinssteigerungen in den USA sorgte ebenso für Rückenwind bei Dividendenpapieren wie die Hoffnung auf konstruktive Lösungen für den Handelskonflikt zwischen den USA und China. In der Summe legte der amerikanische Aktienmarkt, gemessen am S&P 500 Index in US-Dollar, um 3,0% zu. Auch der Anteilspreis des DWS Invest Artificial Intelligence Fonds (LC Anteilsklasse, in EUR) entwickelte sich im abgelaufenen Monat positiv und konnte eine deutlich höhere Wertsteigerung erzielen als die globalen Aktienmärkte (gemessen am MSCI World Index, in EUR). Der Fonds profitierte besonders von seiner Positionierung in Japan, während koreanische Titel nachgaben. Auf Sektorebene wiesen die Holdings aus den Hardware- und Softwaresektoren die relativ beste Wertentwicklung auf, wohingegen Unternehmen aus dem Bereich Onlinehandel hinterherhinkten. Das Fondsmanagement hat im vergangenen Monat den Anteil chinesischer Titel im Portfolio weiter aufgestockt.

Im Januar kam es an den globalen Aktienmärkten zu einer guten Erholung, da Bedenken über eine deutliche Konjunkturschwäche in China etwas nachließen und die Hoffnungen auf eine mögliche Lösung im Handelskonflikt zwischen den USA und China zunahmen. Der Fonds schloss auf Monatssicht solide im Plus (LC-Klasse in EUR) und übertraf sowohl die globalen Aktienmärkte als auch den globalen Technologiesektor (gemessen am MSCI World Information Technology Index, in EUR). China und Südkorea waren die besten Märkte für den Fonds, während US-Bestände moderat stiegen. Im Gegensatz dazu waren in Asien die beiden Märkte Taiwan und Japan für den Fonds am schwächsten. Die sektorspezifische Performance fiel mit allen Bereichen im Plus breitbasiert aus. Gesundheitswesen, Industrie, Technologie-Hardware und Halbleiter blieben hinter dem Fondsdurchschnitt zurück. Halbleitertitel, ein wichtiger Anlagebereich für den Fonds, gerieten gemessen am Fondsdurchschnitt ins Hintertreffen, da an den Märkten von Smartphones bis hin zu Grafikkarten für Computerspiele weiterhin die Lagerbestände reduziert wurden. Einzelhandel, Telekommunikation und Energie leisteten starke Beiträge.

Das Börsenjahr 2018 ging ausgesprochen schwach zu Ende. Sorgen um eine wirtschaftliche Abschwächung angesichts eines eskalierenden Zollstreits sorgten für einen massiven Kursrutsch, der durch eine Zinserhöhung in den USA noch verschärft wurde. Dieser negativen Entwicklung konnte sich keine Region und kein Sektor entziehen. Stark waren die USA getroffen, wo der S&P 500 Index (in US-Dollar) um 9,2% nachgab und damit den schlechtesten Dezember seit 1931 verbuchte. Auch der Anteilspreis des DWS Invest Artificial Intelligence Fonds (LC Anteilsklasse, in EUR) gab im abgelaufenen Monat signifikant nach, konnte sich jedoch leicht besser halten als die globalen Aktienmärkte (gemessen am MSCI World Index, in EUR) und als der globale Technologiesektor (gemessen am MSCI World Information Technology Index, in EUR). Der Fonds profitierte von seiner Positionierung in Taiwan, während japanische Titel stark nachgaben. Auf Sektorebene wiesen die Holdings aus dem Halbleitersektor die relativ beste Wertentwicklung auf, wohingegen Unternehmen aus dem Bereich Onlinehandel am stärksten verloren. Das Fondsmanagement nutzte die Marktkorrektur um den Anteil chinesischer Titel im Portfolio aufzustocken.