DWS Invest Artificial Intelligence XC

Im August konnten die globalen Aktienmärkte erneut ihren Aufwärtstrend aus den Vormonaten fortsetzen. Wirtschaftliche Indikatoren in den USA und China, wie der Einkaufsmanagerindex und die Konsumausgaben, zeigten eine sich erholende und positive Geschäftsentwicklung im August. Sowohl die massiven Konjunkturprogramme der Regierungen als auch die expansive Geldpolitik mit niedrigen Zinsen wirkten weiterhin für die Märkte unterstützend. Der S&P 500 (in US-Dollar) als Gradmesser für den gesamten U.S. Aktienmarkt konnte um +7,0% an Wert gewinnen. Auch der Anteilspreis des DWS Invest Artificial Intelligence Fonds (LC Anteilsklasse, in EUR) entwickelte sich im abgelaufenen Monat positiv und konnte eine leicht höhere Wertsteigerung erzielen als die globalen Aktienmärkte (gemessen am MSCI World Index, in EUR). Sowohl die KI-Unternehmen aus den USA als auch aus China konnten stark zulegen. Auf Sektorebene wiesen Unternehmen aus dem Konsumsektor eine besonders gute Wertentwicklung auf, wohingegen Gesundheitstitel hinterherhinkten. Das Fondsmanagement hat selektiv Umschichtungen vorgenommen und bei einigen Unternehmen, die sich sehr stark entwickelt hatten, teilweise Gewinne realisiert.

Die globalen Aktien schnitten im Juli stark ab. Ihnen kamen staatliche Konjunkturanreize und eine günstige Zinspolitik sowie Hoffnungen auf eine schnelle Zulassung eines Covid-19-Impfstoffs zugute. Ferner profitierte der Technologiesektor von soliden Quartalszahlen. Angesichts dieses positiven Umfelds erzielte der Fonds eine solide Outperformance sowohl gegenüber den globalen Aktien als auch gegenüber den globalen Technologiewerten. Den höchsten Beitrag zu der starken relativen Fondsperformance leistete die korrekte Positionierung im Halbleitersektor, denn es zeichnete sich ein bedeutender struktureller Wandel bei Mikroprozessoren ab: Der bisherige US-Marktführer Intel gestand ein, nicht mehr mit der Geschwindigkeit und Komplexität bei der Entwicklung der Produktionstechnologie Schritt halten zu können, und beabsichtigt daher einen Teil seines künftigen Produktionsbedarfs an eine asiatische Halbleiter-Foundry auszulagern. Darüber hinaus profitierte der Fonds von starken Ergebnissen bei E-Commerce-Riesen aus den USA und China, da das Online-Geschäft in den vergangenen Monaten von der Pandemie profitierte. Diese Unternehmen setzen umfassend KI ein, um die Verbraucher durch ihr massives Angebot an gut zugeschnittenen Produktvorschlägen zu lotsen. Taiwan leistete diesen Monat den stärksten Beitrag, gefolgt von China und den USA.

Die globalen Finanzmärkte konnten auch im Juni die Erholung von den Tiefständen im Frühjahr weiter fortsetzen. Wie im Vormonat wurde der Kursanstieg von der Hoffnung auf eine kontinuierliche Lockerung der COVID-19-Restriktionen getrieben, die durch die aggressive Geldpolitik durch die Zentralbanken und die massiven Konjunkturprogramme der Regierungen flankiert wird. Tatsächlich waren auch in einigen Regionen, vor allem China, erste Lichtblicke bei den makroökonomischen Kennzahlen zu sehen. Der amerikanische Aktienmarkt, gemessen am S&P500 Index, konnte im Juni um +2,0% an Wert zulegen (in US-Dollar). Auch der Anteilspreis des DWS Invest Artificial Intelligence Fonds (LC Anteilsklasse, in EUR) entwickelte sich im abgelaufenen Monat positiv und konnte eine deutlich höhere Wertsteigerung erzielen als die globalen Aktienmärkte (gemessen am MSCI World Index, in EUR). Der Fonds profitierte besonders von der Positionierung in Unternehmen aus China und Taiwan, die stark zulegen konnten. Auf Sektorebene wiesen Unternehmen aus den Halbleiter-, Software- und Konsumsektoren eine überdurchschnittlich gute Wertentwicklung auf, wohingegen Gesundheitstitel etwas hinterherhinkten.

Der Fonds übertraf diesen Monat die globalen Aktienmärkte, die aufgrund einer optimistischeren Anlegerstimmung dank besserer Covid-Statistiken, der Lockerung von Lockdown-Vorschriften in vielen Ländern und anhaltender Konjunkturmaßnahmen der Regierungen stiegen. Für den Großteil der Fondsperformance zeichnete der Technologiesektor mit besonders soliden Renditen seitens Softwareunternehmen verantwortlich. Die Branche erholte sich weiterhin von vorherigen Verlusten, die wegen Bedenken über Covid-19 entstanden waren. Besonders stark waren die Quartalsdaten für unsere Positionen in Unternehmen, die ihren Kunden helfen, ihre von zu Hause aus arbeitende Belegschaft zu managen oder zu Hause bleibende Kunden auf digitalem Weg zu erreichen. Ebenfalls günstig für die Performance waren Nicht-Basiskonsumgütertitel dank starker Quartalszahlen bei Online-Diensten für Schüler und Studenten in den USA und der Online-Einzelhandel in China, wo sich die Wirtschaft von der Covid-Krise allmählich erholt. Auch unsere Anlagen in Medien & Unterhaltung waren von Vorteil, da sich die Werbeausgaben auf globalen Online-Plattformen offenbar stabilisierten. Die geografische Verteilung der Fondsperformance entsprach unserer Allokation. Die stärksten Renditen erzielten Unternehmen in den USA und China.

Im April konnten sich die Aktienmärkte von dem rapiden Einbruch im März erholen. Die beginnende Berichtssaison lieferte detailliertere Einblicke hinsichtlich der Auswirkungen des Coronavirus auf die Unternehmen. Die Hoffnung auf eine Lockerung der Quarantänemaßnahmen sowie die massiven Unterstützungsprogramme der Zentralbanken begünstigten die Märkte. Der amerikanische Aktienmarkt, gemessen am S&P500 Index, konnte seine Verluste aus dem Vormonat aufholen und legte um 12,7% an Wert zu (in US-Dollar). Auch der Anteilspreis des DWS Invest Artificial Intelligence Fonds (LC Anteilsklasse, in EUR) entwickelte sich im abgelaufenen Monat positiv und konnte eine deutlich höhere Wertsteigerung erzielen als die globalen Aktienmärkte (gemessen am MSCI World Index, in EUR). Der Fonds profitierte besonders von der Positionierung in Unternehmen des US-amerikanischen Internetsektors, die stark zulegen konnten, wohingegen Titel aus China, Südkorea und Deutschland hinterherhinkten. Auf Sektorebene wiesen auch unsere Unternehmen aus dem Gesundheits- und dem Finanzdienstleistungssektor eine überdurchschnittlich gute Wertentwicklung auf.