DWS Invest Artificial Intelligence XC

Im Juli waren die belastenden Risikofaktoren der Vormonate weiterhin präsent. Inflationsraten blieben auf historisch hohem Niveau, Zentralbanken steuerten mit ihrer Geldpolitik dagegen. In den USA gab es mit 75 Basispunkten bereits die vierte Zinsanhebung in diesem Jahr und auch in der Eurozone leitete die EZB nun die Zinswende ein. Bei Unternehmen standen die Inflation, Lieferkettenprobleme und geopolitische Spannungen im Fokus. Gleichwohl konnten die Aktienmärkte deutliche Kurssteigerungen verzeichnen, welches u.a. auf die Hoffnung zurückzuführen ist, dass die beschriebenen Gegenwinde ihren Höhepunkt erreicht haben könnten. Der Anteilspreis des DWS Invest Artificial Intelligence Fonds (LC Anteilsklasse, in EUR) entwickelte sich im Juli positiv und konnte mit +10,7% eine ähnliche Wertsteigerung wie die globalen Aktienmärkte erzielen (gemessen am MSCI World Index, in EUR). Auf Sektorebene wiesen Unternehmen aus dem Industrie-, Hardware- und Halbleitersektor die beste Wertentwicklung auf, wobei sich Unternehmen aus dem Kommunikationsdienstleistungssektor eher verhalten entwickelten. Das Fondmanagement nahm selektive Umschichtungen vor und tätigte bei wachstumsstarken Firmen Zukäufe.

Im letzten Monat des zweiten Quartals verzeichneten die Aktienmärkte erneut deutliche Verluste. Das übergeordnete Thema an den Märkten war weiterhin die historisch hohe Inflation in vielen Erdteilen (bspw. die höchste in den USA seit 40 Jahren) sowie ihre Auswirkungen auf die Geldpolitik und letztendlich auf die Realwirtschaft. Die US-Zentralbank hat im Monat Juni mit der bereits dritten Zinsanhebung in diesem Jahr reagiert, diesmal sogar um 75 Basispunkte, die größte Anhebung seit 1994. Auch in Europa hat die EZB einen baldigen Zinsschritt angekündigt. All das hat Sorgen vor einer möglichen Rezession geschürt. Der Anteilspreis des DWS Invest Artificial Intelligence Fonds (LC Anteilsklasse, in EUR) konnte sich dem Abwärtstrend nicht entziehen, hielt sich aber mit -6,3% leicht besser als die globalen Aktienmärkte (gemessen am MSCI World Index, in EUR). Aktien in Nord Amerika und Europa belasteten die Wertentwicklung des Fonds, wohingegen chinesische Werte deutlich ins Positive drehten. Halbleiter- und Industrieunternehmen litten besonders unter dem aktuellen Marktumfeld. Das Fondsmanagement nutzte die Stärke bei den zyklischen Konsumgütern, um Gewinne mitzunehmen.

Die Ausschläge an den Aktienmärkten hielten auch im Monat Mai an. Nach einer kurzen Aufwärtsbewegung am Monatsanfang drehten die Notierungen wieder deutlich ins Minus, um kurz vor Monatsende einen großen Teil der Verluste doch noch auszugleichen. Nach wie vor waren makroökonomische Entwicklungen die bestimmenden Faktoren für die Märkte. Erwartungsgemäß hob die US-Zentralbank Fed ihren Leitzins zum zweiten Mal in diesem Jahr an. Mit einer strafferen Geldpolitik versucht die Fed der hohen Inflation Herr zu werden. Ähnliche Entwicklungen können in anderen Teilen der Welt beobachtet werden. Der andauernde Krieg in der Ukraine sowie Covid-19 bedingte Restriktionen in China beeinträchtigen weiterhin die globalen Lieferketten. Der Anteilspreis des DWS Invest Artificial Intelligence Fonds (LC Anteilsklasse, in EUR) konnte sich dem Abwärtstrend nicht entziehen und verlor mit -6,0% stärker als die globalen Aktienmärkte (gemessen am MSCI World Index, in EUR). Das Fondmanagement nutzte die Schwäche im Technologiesektor, um kleinere Umschichtungen vorzunehmen und Unternehmen mit attraktiver Bewertung aufzustocken. Bei den zyklischen Konsumgütern tätigte das Fondmanagement gezielte Zukäufe.

Die Achterbahnfahrt an den Aktienmärkten setzte sich im Monat April fort. Nach Zuwächsen im Vormonat drehten die Notierungen wieder deutlich ins Minus. Der Cocktail aus Unsicherheitsfaktoren beinhaltete: Weiterhin historisch hohe Teuerungsraten in den meisten Volkswirtschaften; steigende Zinsen; andauernder militärischer Konflikt in der Ukraine; Ausbreitung des Covid-19 Virus in China und damit einhergehende Einschränkungen in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt; Sorgen vor Eintrübung des Konsumentenvertrauens und schlussendlich Rezessionsgefahr. Der US-amerikanische Aktienmarkt gab um nahezu 9% nach. Der Anteilspreis des DWS Invest Artificial Intelligence Fonds (LC Anteilsklasse, in EUR) litt ebenfalls unter den Unsicherheitsfaktoren und verlor mit -6,3% stärker als die globalen Aktienmärkte (gemessen am MSCI World Index, in EUR). Gegen Ende des Monats profitierten chinesische Werte von Entspannungssignalen der Regierung im Hinblick auf die Regulierung. Auf Sektorebene tendierten die Unternehmen aus dem Halbleitersektor am schwächsten, wohingegen Gesundheitswerte weniger stark verloren. Das Fondsmanagement nutzte die Schwäche im Halbleitersektor zum Nachkauf.

An Unsicherheitsfaktoren für die Aktienmärkte hat es im Monat März nicht gemangelt. Der bewaffnete Konflikt und das menschliche Leid in der Ukraine gingen leider unvermindert weiter. Ansteigende Energie- und Rohstoffpreise führten zu hohen Inflationsraten in den meisten Volkswirtschaften. Aus diesem Grund hatte sich die US-Zentralbank für die erste Zinserhöhung von 0,25% entschieden und weitere Schritte angekündigt. Der Aktienmarkt ließ sich aber von alledem nicht beeindrucken und verzeichnete zum Teil deutliche Kurszuwächse. Der Anteilspreis des DWS Invest Artificial Intelligence Fonds (LC Anteilsklasse, in EUR) entwickelte sich im März positiv und konnte mit +2,7% eine ähnliche Wertsteigerung erzielen wie die globalen Aktienmärkte (gemessen am MSCI AC World Index, in EUR). Die chinesischen Titel im Fonds verzeichneten Verluste und litten aufgrund der neuerlichen Covid-Ausbreitung im Land. Auf Sektorebene tendierten die Unternehmen aus dem Industrie- und Finanzsektor stärker, wohingegen der Kommunikationsdienstleistungssektor verlor. Das Fondsmanagement hatte im März die Positionierung in Taiwan reduziert.