DWS ESG Stiftungsfonds LD

Der Monat Juli konnte an die positive Aktienmarktentwicklung des ersten Halbjahres anknüpfen. Der MSCI Welt legte um 1,7% in EUR zu. Während sowohl europäische (EuroStoxx50: +0,75%) als auch US-amerikanische Aktien (S&P 500: +2,38%) - unterstützt durch eine starke Berichtssaison - Zugewinne erzielen konnten, standen Schwellenländeraktien unter Druck. Insbesondere regulatorische Risiken in Bezug auf chinesische Tech-Unternehmen brachte diesen Sektor unter Druck. Eine weiterhin lockere Geldpolitik der Zentralbanken kombiniert mit etwas schwächeren Wirtschaftsdaten führte zu weiter fallenden Zinsen. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen sank von 1,47% auf 1,22%. Die Rendite der zehnjährigen deutschen Staatsanleihe fiel von -0,21% auf -0,46%. Der US-Dollar wertete gegenüber dem Euro von 1,185 US-Dollar auf 1,187 US-Dollar ab. Der Preis für eine Unze Gold verteuerte sich von 1.772 US-Dollar auf 1814 US-Dollar je Feinunze. Der Stiftungsfonds konnte in diesem Umfeld weiter zulegen und erzielte einen moderaten Zuwachs von 0,2%.

Die weitere Abnahme der Corona Infektionen in den USA und Europa verbunden mit einer forschreitenden Erholung der Frühindikatoren wie ifo-Index und Sentimentumfragen im Dienstleistungssektor führten zu tendenziell positiven Trends an den Aktienmärkten. Der MSCI Welt-Index gewann 1,4% hinzu in US-Dollar, europäische Aktien gemessen am Euro Stoxx 50 waren dagegen mit -0,1% nur annäherend unverändert. In den USA konnte der S&P 500 eine Wertentwicklung von +2,3% verbuchen. Die höheren Inflationsdaten aus den USA konnten die Rentenmärkte nicht weiter belasten. Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihen sank sogar von 1,59% auf 1,47%. Die Rendite der zehnjährigen deutschen Staatsanleihe fiel von -0,19% auf -0,21%. Der US-Dollar wertete gegenüber des Euros von 1,223 USD auf 1,186 USD auf. Der Preis für eine Unze Gold reduzierte sich infolge des stärkeren Dollar von 1.906 auf 1.765 USD pro Feinunze. Der Barrel Öl stieg durch eine erhöhte Nachfrage auf ein Zweijahreshoch von 77 USD. Der Stiftungsfonds konnte in diesem Umfeld weiter zulegen mit einem Zuwachs von 0,53%. Im 1.Halbjahr konnte der Fonds damit 5,38% zulegen.

Weiterhin starke Wirtschaftsdaten sowie eine überdurchschnittliche Gewinnberichtssaison der Unternehmen unterstützten die Aktienmärkte im Monat Mai. Inflationssorgen, die durch den weltweit starken Anstieg der Verbraucher- und Erzeugerpreise weiter befeuert wurden, sorgten zeitweise für Volatilität an den Märkten. Der S&P 500 gewann 0,7% hinzu in US-Dollar, in Euro gerechnet war der US-Aktienmarkt aber leicht negativ. Europäische Aktien gemessen am Euro Stoxx 50 stiegen dagegen um 2,5%. Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihen sank von 1,63% auf 1,59%. Die US-Inflationserwartungen erreichten erstmals seit April 2013 die Marke von 2,5% und wurden durch erhöhte Konsumentenpreise in den USA von 4,2% bekräftigt. Die Rendite der zehnjährigen deutschen Staatsanleihe stieg von -0,22% auf –0,18%. Der US-Dollar wertete gegenüber dem Euro von 1,204 US-Dollar auf 1,223 US-Dollar ab. Die Preise für eine Unze Gold erholten sich kräftig auf 1907 US-Dollar. Der DWS ESG Stiftungsfonds konnte im abgelaufenen Monat 0,71% zulegen und weist weiterhin bei Morningstar 5 Globes im Nachhaltigkeitsrating auf wie auch 5 Sterne hinsichtlich seiner Wertentwicklung.

Diverse Faktoren führten zu weiter steigenden Aktienmärkten im April: die fortgesetzte Erholung des Ifo-Index, starke US-Arbeitsmarktdaten und Bidens Ankündigung eines Infrastrukturprogramms. Der S&P 500 gewann 5,3% hinzu und erreichte neue Höchststände, europäische Aktien stiegen um 1,9%. Der deutsche Aktienmarkt ebenfalls relativ schwach mit nur einem leichten Zugewinn von 0,9%. Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihen sank von 1,75% auf 1,63%. Die US-Inflationserwartungen notierten bei 2,6% und wurden durch die um 0,6% gegenüber Vormonat stark erhöhten Konsumentenpreise in den USA bekräftigt. Die Rendite der zehnjährigen deutschen Staatsanleihe stieg von -0,33% auf -0,24%. Der Euro wertete gegenüber dem US-Dollar von 1,175 US-Dollar auf 1,204 US-Dollar auf. Sowohl die Preise für eine Unze Gold als auch für ein Barrel Öl konnten sich im April etwas erholen. Der DWS ESG Stiftungsfonds konnte im abgelaufenen Monat mit 0,1% nur leicht zulegen wegen Gegenwind bei Währungen und europäsichen Rentenmärkten. Auf Basis der Märzperformance wurde der DWS ESG Stiftungsfonds im letzten Monat erstmals mit 5 Sterne bei Morningstar eingestuft.

Die kräftige Erholung der Frühindikatoren und das Corona-Hilfspaket in den USA sorgten für weiter freundliche Aktienmärkten - trotz der Verlängerung von Lockdowns in Europa. Die steigenden langfristigen Zinsen in den USA führten zu Korrekturen bei Wachstumstiteln und einem festeren US-Dollar. Der US-Dollar wertete gegenüber dem Euro um 2,7% auf. Der MSCI World Index legte in diesem Umfeld 6,2% zu (in Euro). In Europa stiegen die Märkte überproportional mit +7,9% im Euro Stoxx 50. Schwellenländer verzeichneten in Euro nur ein knappes Plus. Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihen stieg mit 1,74% auf ein 14-Monatshoch. Die Rendite der zehnjährigen deutschen Staatsanleihe sank dagegen leicht von -0,26% auf -0,29%. Der Goldpreis setzte seinen Abwärtstrend fort und sank von 1.727 US$ auf 1.705 US$ je Feinunze. Der DWS ESG Stiftungsfonds trotzte der schwachen Entwicklung an den Rentenmärkten und legte +2,4% zu. Die teilweise Durationssicherung, eine hohe Europa-Gewichtung, aber auch die gute Performance von höher gewichteten defensiven Sektoren unterstützen. Nicht zuletzt half die erhöhte US-Dollargewichtung.