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Strategie


Anlagepolitik

Der Fonds DWS Convertibles investiert weltweit zu mindestens 51% in Wandelanleihen überwiegend namenhafter Emittenten. Hans-Joachim Weber (Portfoliomanager) Christian Hille (Co-Portfoliomanager)

Einflussfaktoren

Entwicklung der internationalen Aktien- und Rentenmärkte sowie der internationalen Währungen gegenüber dem Euro.

Mögliche wesentliche Risiken von Fonds dieser Risikoklasse

Höhere Kursrisiken im Aktien-, Zins- und Währungsbereich sowie Bonitätsrisiken, die zu möglichen Kapitalverlusten führen können.

Steckbrief


Finanzwetter letzte 3 Monate
Kategorie Gemischte Fonds
Unterkategorie Wandelanleihen
Anlegerprofil Wachstumsorientiert
Fondsmanager Hans-Joachim Weber
Benchmark Thomson Reuters Glb. Focus Investment Grade Hedged EUR ab 1.1.14
Fondsvermögen (in Mio.) 235,47 EUR
Laufende Kosten (Stand: 30.09.2017) 0,600%
Morningstar Gesamtrating™ (Stand: 29.09.2017)
FERI Fonds Rating (Stand: 29.09.2017) (D)
Lipper Leaders (Stand: 29.09.2017)

Wertentwicklung

Performance Chart

Angezeigter Benchmark ist: Thomson Reuters Glb. Focus Investment Grade Hedged EUR ab 1.1.14

Wertentwicklung (am 23.11.2017)


Zeitraum kumuliert jährlich
1 Monat 1,07% -
3 Monate 2,69% -
6 Monate 0,96% -
Laufendes Jahr 3,68% -
1 Jahr 4,6% 4,6%
3 Jahre 8,26% 2,68%
Seit Auflegung 12,56% 2,59%

Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden (am 23.11.2017)[1]


Zeitraum Netto Brutto
23.11.2016 - 23.11.2017 4,6% 4,6%
23.11.2015 - 23.11.2016 -1,2% -1,2%
23.11.2014 - 23.11.2015 4,76% 4,76%
23.11.2013 - 23.11.2014 0,39% 0,39%
08.04.2013 - 23.11.2013 3,57% 3,57%

1. Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist.

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Da bei dem Fonds kein Ausgabeaufschlag anfällt, muss er dafür 1000 Euro aufwenden. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da kein Ausgabeaufschlag anfällt ist die Wertentwicklung brutto/netto in jedem Jahr identisch. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: SIX Telekurs. Rechtliche Hinweise.

Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").

Spezieller Hinweis: Im Verlauf des letzten Handelstages des November, dem 30.11.11, haben nach Bekanntgabe von Liquiditätsmaßnahmen der Zentralbanken ungewöhnlich starke Marktbewegungen stattgefunden. Dies hat insbesondere bei Fonds, welche nicht der Kategorie DWS Invest SICAV oder DWS Global zuzurechnen sind und deren Fondspreis bereits vor der Bekanntgabe der Maßnahmen fixiert worden war, zu Verzerrungen bei der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance geführt. Vergleichsbenchmarks, welche erst spätabends fixiert werden, profitierten deutlich von dem Marktaufschwung. Zum Stichtag Ende November 2011 kann dies den Eindruck einer deutlichen Underperformance einzelner Fonds entstehen lassen.

Portfolio

Informationen zur Portfoliostruktur dieses Fonds entnehmen Sie bitte soweit verfügbar dem aktuellen Factsheet oder dem Jahres - und Halbjahresbericht im Download - Bereich

Management

Hans-Joachim Weber

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  • DWS Convertibles LD
    DE0008474263 / 847426

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Aktueller Kommentar


Überwiegend positive Nachrichten trieben die Aktienmärkte auf neue Höchststände und der Oktober endete somit deutlich im Plus. Die Konjunkturdaten aus USA und Europa hellten sich weiter auf und die Notenbanken sendeten unterstützende Signale. Der marktbreite MSCI World Index (Hedged to EUR) legte um 2,4% zu und die Renditen an den Anleihemärkten bewegten sich nur geringfügig. In diesem Umfeld konnte der Fonds 2,0% an Wert gewinnen und übertraf somit seinen Vergleichsindex, der 1,4% zulegte. Die zuletzt erhöhte Aktien-Sensitivität zahlte sich aus. Besonders stark zeigten sich einmal mehr Technologie Titel, die weiterhin mit hohen Wachstumszahlen überraschen. Das relativ hohe Gewicht in Japan trug ebenso zu dem positiven Ergebnis bei. Die relativ günstige Bewertung bei Aktien - und Wandelanleihen zog das Interesse der Investoren an und sorgte über die Sektoren hinweg für Kursanstiege. Der Primärmarkt zeigte sich weiterhin aktiv, weniger jedoch im Investment Grade Bereich. Der Fonds partizipierte an einer Wandelanleihe aus dem Sektor Technologie / Taiwan. Das durchschnittliche Fondsdelta lag zuletzt bei 50% (Vormonat 47%) und das Kredit Rating liegt weiterhin bei BBB+.
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09.2017: Der September zeigte sich freundlich. Getrieben von guten Konjunkturdaten im Euroraum sowie konkrete...

Der September zeigte sich freundlich. Getrieben von guten Konjunkturdaten im Euroraum sowie konkretere Vorschläge über eine mögliche US Steuerreform konnten Aktien zulegen. Von Seiten der Notenbanken gab es keine größeren Überraschungen und so konnte beispielsweise der marktbreite MSCI World (Hedged to EUR) 2,21% gewinnen. Dagegen kamen Anleihen etwas unter Druck, z.B. erhöhte sich die Rendite der zehnjährigen Bundesanleihe auf 0,47% (von 0,36%) und die entsprechende US Rendite auf 2,34% (von 2,13%). In diesem Umfeld gewann der Fonds (FC) 1,07% und seine Benchmark 0,87%. Die Erholung im Ölpreis war auch bei Wandelanleihen aus dem Sektor Energie sichtbar und lieferte gute Beiträge zur Wertentwicklung. Zudem konnten Industrietitel aus Europa besonders zulegen, auch aufgrund der einsetztenden Stabilisierung des USD gegenüber dem EUR. Der Primärmarkt zog insgesamt an und war mit rund 9,4 Mrd USD an neuem Volumen der zweitstärkste Monat in diesem Jahr. Der Fonds partizipierte an einem neuen Deal aus der Region USA (Health Care). Das durchschnittliche Fondsdelta lag zuletzt bei rund 47% bei einem durchschnittlichen Kredit Rating von weiterhin BBB+.
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08.2017: Im August waren die Aktienmärkte geprägt durch die Sorge über die Stabilität der US Regierung und di...

Im August waren die Aktienmärkte geprägt durch die Sorge über die Stabilität der US Regierung und die Durchsetzungsfähigkeit der Wahlversprechen (z.B. Steuerreform) sowie der sich verschärfende Konflikt zwischen Nordkorea und insbesondere den USA. Zudem belastete der sich überraschend stark abschwächende USD. Hingegen waren die Wirtschaftsdaten weiterhin robust, so z.B. Konjunkturdaten aus dem Euroraum oder US-Arbeitsmarktdaten. Die Gewinnsaison der Unternehmen ging überwiegend mit positiven Ergebnissen zu Ende. In diesem Umfeld gaben Aktien nach und Anleihen zogen an, z.B. fiel die Rendite der zehnjährigen Bundesanleihen von 0,54% auf 0,36%. DWS Convertibles beendete den Monat mit -1,09% und lag somit nahe seiner Benchmark (-1,11%). Besonders Export Titel mit höherem US Anteil waren durch den schwächeren USD belastet. Hingegen zeigten sich Titel aus dem Sektor Immobilien gut behauptet. Die Aktivitäten in dem Primärmarkt für Wandelanleihen zogen nach der Sommerpause erfreulich an und der Fonds partizipierte z.B. im europäischen Immobiliensektor sowie im japanischen Industriesektor. Das Fonds Delta lag zuletzt bei 44% bei einem durchschnittlichen Kredit Rating von BBB+.
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07.2017: Draghis Signale zu geplanten Anpassungen im Anleihekaufprogramm der EZB, der starke Euro, die anhalt...

Draghis Signale zu geplanten Anpassungen im Anleihekaufprogramm der EZB, der starke Euro, die anhaltende Dieselkrise, das Scheitern der Obamacare-Reform in den USA belasteten den Aktienmarkt im Juli. Anhaltend gute Wirtschaftsdaten im Euroraum, verbesserte Konjunkturtrends in den USA mit einem starken Arbeitsmarktbericht und ein guter Start in die Gewinnsaison für das zweite Quartal konnten die Märkte nur kurzzeitig unterstützen. Die implizite S&P 500-Volatilität VIX markierte mit unter 9 ein neues Allzeit-Tief. Spekulationen über eine weniger expansive EZB-Politik trieben die Rendite für zehnjährige Bundesanleihen von 0,47% auf das Achtzehn-Monatshoch von 0,54%. In diesem Umfeld konnte DWS Convertibles 0,52% zulegen. Regional waren Wandelanleihen aus den USA die stärksten Treiber im Fonds. Besonders die Sektoren Technologie und zyklischer Konsum ssowie Telekommunikation konnten einmal mehr überzeugen. Dagegen blieben die Sektoren Energie und Rohstoffe insgesamt schwach. Der Primärmarkt zeigte sich sehr ruhig über die Sommerpause, mit nur $3.4bn an Neuemissionen. Das Fondsdelta lag zuletzt bei rund 46%, das durchschnittliche Kreditrating liegt bei BBB+.
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06.2017: Globale Aktienmärkte starteten im Juni zunächst mit Gewinnen, die aber nicht gehalten werden konnten...

Globale Aktienmärkte starteten im Juni zunächst mit Gewinnen, die aber nicht gehalten werden konnten. Aussagen von Seiten der Notenbanken wurden so interpretiert, dass mit schnelleren Zinsanhebungen zu rechnen ist. Zeitgleich gab es aus den USA schwächere Konjunkturdaten und der EUR wertete auf, was europäische Exportwerte belastete. Auf der positiven Seite zeigte sich die wirtschaftliche Erholung in Europa und die politische Stabilisierung nach der französischen Parlamentswahl. In diesem Umfeld gab DWS Convertibles (FC) -1,51% nach (im Vergleich: Benchmark -1,67%). Besonders Industrietitel büsten nach zuletzt starken Entwicklungen ein, gefolgt von Energiewerten und zyklischem Konsum. Die in diesem Monat positiven Sektoren Finanzen, ITund Rohstoffe dämmten die Verluste ein. Die Aktivitäten am Primärmarkt waren erneut erfreulich, besonders in Europa kamen starke Investment Grade Emittenten an den Markt und das Volumen erhöhte sich für das erste Halbjahr auf 42,3 Mrd. USD (Vorjahr 38,3 Mrd USD). Der Fonds partizipierte an mehreren neuen Emissionen. Das Fondsdelta lag im ausgewogenen Bereich bei rund 45% (Vormonat 47%) bei einem durchschnittliche Kreditrating von unverändert BBB+.
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05.2017: Der Mai setzte die nach der französichen Präsidentschaftswahl eingesetzte Aktienrally fort. Wie scho...

Der Mai setzte die nach der französichen Präsidentschaftswahl eingesetzte Aktienrally fort. Wie schon im Vormonat konnten besonders europäische Aktienmärkte zulegen, die nun im Fokus internationaler Investoren stehen. Die Region USA blieb etwas zurück, nicht zuletzt wegen wachsenden politischer Unsicherheiten mit möglichen Auswirkungen auf die angekündigten Reformen. Der USD verlor entsprechen gegenüber den Hauptwährungen, z.B. dem Euro mit ca. 3%. In diesem Umfeld legte DWS Convertibles (FC) 0,51% zu. Erfreulich entwickelten sich abermals Wandelanleihen aus Europa. Hier konnte der Fonds vor allem über die Sektoren Industrie und zyklischen Konsum gewinnen. Der Sektor Energie hingegen war schwächer, begründet durch einem nachgebenden Ölpreis. Die Primärmarktaktivitäten waren insbesondere in den USA lebhaft. Das angezogene Fondsdelta wurde durch Umschichtungen von höheren Delta Namen in den niedrigeren Bereich leicht reduziert und lag zuletzt bei rund 47%. Das durchschnittliche Kreditrating ist unverändert bei BBB+.
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Fonds-Fakten

Allgemeines

Verwaltungsgesellschaft Deutsche Asset Management Investment GmbH
Währung EUR
Auflegungsdatum 08.04.2013
Fondsvermögen 235,47 Mio. EUR
Fondsvermögen (Anteilklasse) 85,99 Mio. EUR
Ertragsverwendung Thesaurierung
Geschäftsjahr 01.10. - 30.09.
Sparplan Nein
VL-Sparen Nein
Risiko-/Ertragsprofil 4 von 7
Orderannahmeschluss 13:30

Kosten

Ausgabeaufschlag 0,00%
Kostenpauschale 0,600%
zzgl. erfolgsbezogene Vergütung Nein
Laufende Kosten
(Stand: 30.09.2017)
0,600%
zzgl. erfolgsbezog. Vergütung N/A
zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe 0,054%

Historie
Stand Laufende Kosten
30.09.2017 0,600%
30.09.2016 0,600%
30.09.2015 0,600%
30.09.2014 0,600%
30.09.2013 0,600%

Steuer- und Ertragsdaten

Zwischengewinn[1] 0,00 EUR
Aktiengewinn EStG[2] 0,21%
Aktiengewinn KStG[3] 0,21%
Immobiliengewinn 0,00%
Letzte Ertragsverwendung 02.10.2017
Art der Ertragsverwendung Thesaurierung
Betrag 1,22 EUR

Details & Historie

Datum 02.10.2017 04.10.2016 01.10.2015 01.10.2014 01.10.2013
Ertragsverwendung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung
Kurs 134,03 132,24 128,40 125,78 124,98
Betrag 1,22 0,42 0,71 1,71 0,78
Steuerpflichtiger Anteil
Privatvermögen[4]
1,22 0,42 0,71 1,71 0,78
Steuerpflichtiger Anteil
Betriebsvermögen[4]
1,22 0,42 0,71 1,71 0,78
Währung EUR EUR EUR EUR EUR

Kennzahlen (3 Jahre)[5]

Volatiltät 4,52%
Maximum Drawdown -5,12%
VaR (99% / 10 Tage) 2,39%
Sharpe-Ratio 0,34
Information Ratio -0,06
Korrelationskoeffizient 0,94
Alpha -0,07%
Beta-Faktor 0,98
Tracking Error 1,70%

Wertpapierdarlehen Kennzahlen

Aktuell verliehener Anteil (in % des Fondsvermögens) 12,22%
Durchschnittlich täglich verliehener Anteil 16,47%
Maximal verliehener Anteil[6] 23,19%
Wert der Sicherheiten (in % der Verleihung) 108,17%
Erträge aus Wertpapierleihe[4] 0,5072%

1. Bei der Ermittlung des Zwischengewinn-Werts wurde ein Ertragsausgleich berücksichtigt.

2. für Anleger iSd § 3 Nr. 40 EStG.

3. körperschaftsteuerpflichtige Anleger.

4. Vor Berücksichtigung gegebenenfalls anrechenbarer ausländischer Quellensteuer.

5. Stand: 30.11.2016

6. Laufendes Kalenderjahr / Bei Fondsauflegung während des laufenden Kalenderjahres Berechnung seit Auflegung.

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Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.

Die vollständige Zusammensetzung der Portfoliostruktur erhalten Sie bei der Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH, Mainzer Landstraße 178-190, D-60327 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der DWS Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg.

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Berechnung der Volatilität erfolgt auf täglicher Basis.

Alle Angaben ohne Gewähr
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