Champions Select Dynamic LC

Auch Ende Februar blieb die Brexit-Frage offen und im Handelsstreit zwischen den USA und China lag noch keine Lösung vor, wenngleich die Hoffnung dominierte, dass es in beiden Fragen zu befriedigenden Ergebnissen kommen könnte. Aktuelle Stimmungsbarometer und Wirtschaftsdaten trübten sich insgesamt, aber gerade in Europa deutlich ein, und auch Unternehmensergebnisse waren jenseits des Atlantik solider als diesseits. In diesem Umfeld konnten die globalen Aktienmärkte ihre Aufwärtsbewegung fortsetzen, wenngleich die Dynamik im Vergleich zum Vormonat etwas abnahm. Auch bei festverzinslichen Wertpapieren waren Papiere mit höheren Renditeaufschlägen gefragt. Der Champions Select Dynamic konnte in diesem Umfeld erneut deutlich an Wert zulegen, mit einer Wertentwicklung von +4,1% im Februar liegt der Fondspreis nun 12,5% höher als zu Jahresbeginn. Insbesondere die Zielfonds, die in US-Aktien investieren, wie der Artemis US Select Fund und der DWS CROCI US Dividends, konnten die US-Indizes übertreffen und zu einem positiven Selektionsergebnis beitragen.

Ungeachtet der längsten Schließung der US-Administration in der Geschichte, der anhaltenden Unsicherheit über den bevorstehenden Brexit und schwindender Aussichten für eine Lösung im Handelsstreit zwischen den USA und China verzeichneten die Finanzmärkte einen fulminanten Jahresstart. Selbst die Abschwächung fundamentaler Wirtschaftsdaten wurde vielfach positiv, als Hinweis auf eine künftig weniger restriktive Geldpolitik der US-Notenbank, gewertet. Neben dem freundlichen Marktumfeld für Renten- und Aktienfonds – alle unsere Zielfonds weisen für den vergangenen Monat positive Ergebnisse auf – war insbesondere die Fondselektion im vergangenen Monat erfolgreich: Die Mehrzahl der Zielfonds im Portfolio konnte ihre Benchmark erreichen oder übertreffen, zum Teil sogar sehr deutlich. Besonders erfreulich entwickelten sich unsere Aktienfonds, die in Aktien aus Schwellenländern investieren. Aber auch die global investierenden Aktienfonds zeigten Wertentwicklungen im hohen einstelligen Bereich. Die Rentenfonds im Portfolio profitierten von sinkenden Zinsen und höherer Risikobereitschaft der Anleger und stiegen ebenfalls im Wert. Insgesamt gewann der Fonds im Januar 8,1% an Wert hinzu.

Auch der Dezember war von vielen politischen Unsicherheiten gekennzeichnet. Neben Protesten in Frankreich und einem stockenden Brexit-Prozess im Vereinigten Königreich trübte der „government shutdown“ in den USA aufgrund des Budgetstreits zwischen Präsident und Repräsentantenhaus die Stimmung deutlich ein. Der Fonds verlor in diesem Markumfeld deutlich an Wert. Insbesondere die Aktienfonds trugen zur negativen Wertentwicklung bei. Aktien aus Schwellenländern hielten sich erneut etwas besser und auch Europäische Aktienfonds konnten sich besser als der globale Aktienmarkt entwickeln. Bei festverzinslichen Wertpapieren fielen die Verluste ebenfalls im Durchschnitt geringer aus, Staatsanleihefonds konnten zum Teil auch Gewinne erzielen. Insgesamt haben im Dezember viele Zielfonds im Portfolio ihre jeweilige Benchmark übertreffen können, die Fondselektion wirkte leicht positiv. Besonders gut entwickelten sich globale Aktienfonds sowie US-Fonds im Vergleich zu globalen oder US-Aktienindizes, die europäischen Fonds im Portfolio enttäuschten dagegen eher. Insgesamt verlor der Fonds im Dezember 6,7% an Wert, seit Auflage am 20. September 2018 liegt die Wertentwicklung nun bei -9,5%.

Auch im November blieben die Finanzmärkte vor einer Reihe von Sorgen belastet, die zu weiteren Kursverlusten an den Aktienmärkten führten. Erst gegen Ende des Monats stabilisierten sich die Kurse wieder, sicher auch vor dem Hintergrund eines dann wieder sinkenden Zinsniveaus in den USA und Europa. Aktien aus Schwellenländern, die noch im Vormonat zu den größeren Verlierern gehört hatten, stachen besonders positiv hervor. Das Portfolio konnte im letzten Monat insgesamt Kursgewinne verzeichnen, wobei Aktienfonds, die in Schwellenländern und Japan investieren, positiv zur Wertentwicklung beitrugen. Weniger gut entwickelten sich hingegen die Europäischen Aktienfonds. Festverzinslichen Wertpapiere lieferten einen negativen Beitrag, da die Risikoaufschläge für Unternehmensanleihen aller Bonitäten zu Kursverlusten führten, die nicht vollständig durch das sinkende Zinsniveau kompensiert werden konnten. Neben den Schwellenländerfonds konnten der Aberdeen Global Jap. Equities Fund und der Investec GSF Europ. Equity Fund ihre Benchmark übertreffen, die Mehrzahl der Fonds lag dagegen hinter ihrer jeweiligen Benchmark zurück. Insgesamt lag die Wertentwicklung im November bei +1,72%.

Im Oktober sorgten verschiedene negative Einflüsse für Kursrückgänge bei chancenorientierten Anlagen. Zu den Belastungsfaktoren zählten die weiterhin zäh verlaufenden Brexit-Verhandlungen, die Eskalation des Budgetstreits zwischen Italien und der EU, sowie der latente Handelsstreit. In Kombination mit höheren US-Renditen führte dies zunächst zu deutlichen Kursverlusten an den Aktienmärkte und einer Ausweitung von Risikoaufschlägen bei Rentenpapieren. Über den Erwartungen liegende Unternehmensberichte sorgten dann zur Monatsmitte für eine zeitweise Aufhellung der Stimmung. Der aufkommende Optimismus in Bezug auf die genannten Belastungsfaktoren erwies sich aber ebenfalls als temporär, und die Kursrückgänge setzten sich Ende Oktober fort. Viele Aktienmärkte beendeten den Monat mit zweistelligen Verlusten. Der Fonds verzeichnete insgesamt eine negative Wertentwicklung. Anlagen in festverzinslichen Wertpapieren trugen positiv zur Wertentwicklung bei, doch die Mehrzahl der Zielfonds im Portfolio lagen im Minus. Europäische Aktienfonds wiesen die höchsten Verluste auf, positiv sticht das Engagement in lateinamerikanischen Aktien mit zweistelligen Kursgewinnen hervor.