Übersicht

Strategie


Anlagepolitik

Investment in Wertpapiere aus Schwellenländern, maximal 70% in Aktien.

Einflussfaktoren

Entwicklung der Märkte in Schwellenländern, Währungsrisiken

Mögliche wesentliche Risiken von Fonds dieser Risikoklasse

Hohe Risiken aus Kursschwankungen sowie hohe Bonitätsrisiken; insgesamt überdurchschnittlich hohe Verlustrisiken des eingesetzten Kapitals.

Morningstar Kategorie™

Mischfonds Emerging Markets

Morningstar Style-Box™
Aktien-Anlagestil

Marktkapitalisierung

Anlagestil

Steckbrief


Finanzwetter letzte 3 Monate
Kategorie Gemischte Fonds
Unterkategorie Asset-Fonds
Anlegerprofil Risikoorientiert
Fondsmanager Martin Rother
Fondsvermögen (in Mio.) 114,22 EUR
Laufende Kosten (Stand: 30.09.2017) 1,160%
Morningstar Gesamtrating™ (Stand: 29.09.2017)
FERI Fonds Rating (Stand: 29.09.2017) (C)
Lipper Leaders (Stand: 29.09.2017)

Wertentwicklung

Performance Chart

Wertentwicklung (am 23.11.2017)


Zeitraum kumuliert jährlich
1 Monat 2,27% -
3 Monate 5,57% -
6 Monate 12,24% -
Laufendes Jahr 24,62% -
1 Jahr 26,26% 26,26%
3 Jahre 15,33% 4,87%
5 Jahre 18,45% 3,45%
Seit Auflegung 27,09% 4,09%

Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden (am 23.11.2017)[1]


Zeitraum Netto Brutto
23.11.2016 - 23.11.2017 26,26% 26,26%
23.11.2015 - 23.11.2016 0,41% 0,41%
23.11.2014 - 23.11.2015 -9,03% -9,03%
23.11.2013 - 23.11.2014 2,21% 2,21%
23.11.2012 - 23.11.2013 0,49% 0,49%

1. Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist.

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Da bei dem Fonds kein Ausgabeaufschlag anfällt, muss er dafür 1000 Euro aufwenden. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da kein Ausgabeaufschlag anfällt ist die Wertentwicklung brutto/netto in jedem Jahr identisch. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: SIX Telekurs. Rechtliche Hinweise.

Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").

Spezieller Hinweis: Im Verlauf des letzten Handelstages des November, dem 30.11.11, haben nach Bekanntgabe von Liquiditätsmaßnahmen der Zentralbanken ungewöhnlich starke Marktbewegungen stattgefunden. Dies hat insbesondere bei Fonds, welche nicht der Kategorie DWS Invest SICAV oder DWS Global zuzurechnen sind und deren Fondspreis bereits vor der Bekanntgabe der Maßnahmen fixiert worden war, zu Verzerrungen bei der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance geführt. Vergleichsbenchmarks, welche erst spätabends fixiert werden, profitierten deutlich von dem Marktaufschwung. Zum Stichtag Ende November 2011 kann dies den Eindruck einer deutlichen Underperformance einzelner Fonds entstehen lassen.

Portfolio

Größte Einzelwerte (Stand: 31.10.2017)

Samsung Electronics GDR 144a 4,90
Taiwan Semiconductor ADR 3,70
Alibaba Group Holding ADR 2,70
Ping An Insurance (Group) Co. of China Cl.H (new) 1,90
Tencent Holdings 1,60
ICICI Bank ADR 1,50
Industrial & Commercial Bank of China Cl.H 1,40
Mexico 12/09.06.22 1,40
Largan Precision Co. 1,40
China Construction Bank Cl.H (new) 1,30

1. Währungsstruktur der Anlagen, exkl. Devisentermingeschäfte

Angaben in Prozent des Fondsvolumens, soweit nicht anders angegeben.

Management

Martin Rother

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Aktueller Kommentar


Der Oktober war wieder ein sehr guter Monat für Aktien, vor allem in den Schwellenländern (“EM”). EM Aktien stiegen um 5%, am besten entwickelte sich EM Asien mit +6% wegen Südkorea (höheres Wachstum und weniger politische Spannungen), Taiwan und Indien (Rekapitalisierung des Bankensektors). Lateinamerika hingegen erzielte eine negative Wertentwicklung. Das Übergewicht in asiatischen Aktien war positiv für die Fondsperformance. Die positive Gewinnentwicklung bei den Unternehmen, verbunden mit weiterhin hoher Liquidität und moderater Inflation, unterstützen die Aktienmärkte. Mehrere Zentralbanken (in Brasilien, Russland und Kolumbien) senkten im Oktober wieder die Zinsen, da die Inflation niedrig und die Realzinsen hoch sind. Auf der Anleihenseite entwickelten sich Staatsanleihen in Lokalwährung am schwächsten mit rund -1,5% wegen der deutlichen Abwertung einiger Währungen (in Türkei, Mexiko oder Südafrika) verursacht vor allem durch politische Entwicklungen. EM Unternehmensanleihen entwickelten sich hingegen gut, besonders hochverzinsliche Anleihen und Anleihen in Ländern mit hohen Zinsen (Latam und Afrika). Im Oktober stieg der Fonds um 3,4% in Euro (+10% in 2017).
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09.2017: Nachdem Aktien in den Schwellenländern (“EM”) dieses Jahr bereits sehr deutliche Kursgewinne (+25% i...

Nachdem Aktien in den Schwellenländern (“EM”) dieses Jahr bereits sehr deutliche Kursgewinne (+25% in USD) verzeichnen konnten, legten sie im Monat September eine Pause ein und schlossen den Monat unverändert ab. Es gab jedoch grosse Unterschiede in der Wertentwicklung zwischen den verschiedenen Aktienmärkten. Aufgrund des deutlichen Ölpreisanstiegs konnten Russland und Brasilien um rund 5% in EUR zulegen. Die Region EMEA hingegen gab vor allem wegen dem Kursschwäche in der Türkei und Südafrika um 4% nach. Der Fonds profitierte von seinem taktischen Übergweicht in Russland. Die Herabstufung der Kreditbonität von China durch dir Ratingagentur S&P hatte keine nennenswerten Auswirkungen, weil die Wirtschaftszahlen aus China weiterhin robust sind. Mehrere Zentralbanken senkten im September die Zinsen (z.B. Russland und Brasilien) da die Inflation niedrig ist. EM Staatsanleihen waren weitestgehend unverändert, Ausnahme waren jedoch z.B. türkische Staatsanleihen. Wir haben taktisch über Derivate die Duration des Anleiheportfolios reduziert, weil wir den aktuellen Rückgang der US Zinsen als übertrieben ansehen. Im September stieg der Fonds um 0,6% in der Euro Anteilscheinklassse.
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08.2017: Geopolitische Sorgen (Nordkorea) belasteten die globalen Aktienmärkte, die trotz einer positiven Ber...

Geopolitische Sorgen (Nordkorea) belasteten die globalen Aktienmärkte, die trotz einer positiven Berichtssaison der Unternehmen daher unverändert schlossen. Weiterhin niedrige Inflationszahlen, gute Unternehmensberichte und ein leicht nachgebender USD unterstützten Aktien in den Schwellenländern („EM“), die um 2% in EUR steigen konnten. In 2017 haben EM Aktien um 14% besser entwickelt als globale. Asiatische Aktien entwickelten sich unterdurchschnittlich (leicht im plus) wegen Kursverlusten in Korea und Taiwan. Die Aktienmärkte von rohstoffexportierenden Ländern hingegen wie z.B. Brasilien, Peru oder Chile profitieren von steigenden Rohstoffpreisen (weiterhin robuste Wirtschaftszahlen aus China) und erzielten deutliche Kursgewinne. Der Fonds profitierte von seinem deutlichen taktischen Übergewicht in Russland. Auch die Selektion in China (Finanzwerte und IT) war sehr positiv. Alle Rentensegmente erzielten eine positive Wertentwicklung. Bei Unternehmensanleihen entwickelten sich Hochzinsanleihen mit kürzerer Laufzeit und höherem Länderrisiko besonders gut. EM Währungen stiegen um 1% vs. USD. Im Aug. stieg der Fonds um 1,1% in EUR und war damit um gut 1% besser als seine Benchnmark.
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07.2017: Im Juli erzielten Aktien in den Schwellenländern („EM“) 5.5% in USD (rund 2% in EUR) und entwickelte...

Im Juli erzielten Aktien in den Schwellenländern („EM“) 5.5% in USD (rund 2% in EUR) und entwickelten sich den 7ten Monat in Folge besser als Aktien in den Industrieländern. EM profitiert weiterhin von Mittelzuflüssen unterstützt durch ein gutes Wirtschaftsumfeld, geringe Inflation und einem weiterhin sehr schwachen USD. Seit Anfang des Jahres haben sich Aktien in EM um fast 12% besser entwickelt als in den Industrieländern. Alle EM Regionen erzielten eine gute Wertentwicklung, am besten entwickelten sich China (weiterhin gute Wirtschaftszahlen), Brasilien (steigende Rohstoffpreise und Zinssenkung um 100 Basispunkte) und Indien (weiterer Zinssenkungsspielraum). Die Posititionierung in chinesischen Technolgie- und Finanzwerten war besonders positiv für die Fondsperformance. Der Fonds ist weiterhin übergewichtet in Aktien, vor allem in Asien. Alle Anleihensegmente erzielten eine positive Rendite in USD aber die EUR-Wertentwicklung litt unter der deutlichen Abwertung des USD. Staatsanleihen in Lokalwährung entwickelten sich am besten, weil EM Währungen um mehr als 1% gegen USD aufwerteten. Im Juli stieg der Fonds um 1,2% in EUR und war damit um mehr als 1% besser als seine Benchmark.
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06.2017: Aktien in den Schwellenländern („EM“) entwickelten sich den 6ten Monat in Folge besser als in den In...

Aktien in den Schwellenländern („EM“) entwickelten sich den 6ten Monat in Folge besser als in den Industrieländern. Es gab weiterhin Mittezuflüsse in EM Aktien unterstützt durch einen schwächeren USD. Die deutliche Verbesserung der Gewinndynamik ist der zweite Hauptgrund für die sehr positive Wertentwicklung von EM (für 2017 wird 20% Gewinnwachstum erwartet). Weder die dritte Zinserhöhung der US Notenbank FED in den letzten 6 Monaten noch die deutliche Schwäche im Ölpreis konnten die Stimmung für EM eintrüben. Asiatische Aktien entwickelten sich am besten wegen wegen der sehr guten Wertentwicklung von Technologieaktien und der Entscheidung von MSCI chinesische A-Aktien zukünftig in ihre Indices aufzunehmen. EMEA war am schwächsten wegen Russland (Ölpreisverfal) und Südafrika. Der Fonds bleibt übergewichtet in asiatischen Aktien. Staatsanleihen in Lokalwährung entwickelten sich gut, die Gesamtperformance litt jedoch unter der Abschwächung einiger Währungen. Wir bleiben weiterhin konstruktiv für EM und sehen nach dem deutlichen Preisrückgang taktisch Chancen bei öl- und rohstoffsensitiven Anlagen. Im Juni fiel der Fonds wegen der Eurostärke um 1% in EUR (+0,4% vs. Benchmark).
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05.2017: Aktien in den Schwellenländern („EM“) entwickelten sich den 5ten Monat in Folge besser als in den In...

Aktien in den Schwellenländern („EM“) entwickelten sich den 5ten Monat in Folge besser als in den Industrieländern. Es gab weiterhin Mittezuflüsse in EM Aktien unterstützt durch einen schwächeren USD. Da der EUR gegen die meisten Währungen aufwertete (z.B. +3% vs. USD) gaben EM Aktien in EUR um 0,4% nach. Asien, unsere präferierte Region bei Aktien, entwickelte sich am besten vor allem wegen Korea (sehr gute Unternehmensberichtssaison) und China (IT ist stark im Index vertreten) trotz der Herabstufung des Ratings durch Moody‘s. Latam Aktien hingegen verloren über 5% in EUR aufgrund der politischen Kriese, die zu einer Verschiebung der dringend benötigten Strukturreformen führen könnte. Auch brasilianische Staatsanleihen in Lokalwährung kamen deutlich unter Druck, dies hatte jedoch kaum Auswirkungen auf Anleihen in den anderen Regionen. Bei EM Unternehmensanleihen entwickelten sich die hochverzinslichen Anleihen („HY“) überdurchschnittlich. Wir bleiben weiterhin konstruktiv für EM. Im Mai wurde das Exposure zu chinesischen Aktien erhöht und das hohe Gewicht (>20%) bei Staatsanleihen in Lokalwährung wegen der attraktiven Verzinsung beibehalten. Im Mai fiel der Fonds um 0,9% in EUR.
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Fonds-Fakten

Allgemeines

Verwaltungsgesellschaft Deutsche Asset Management S.A.
Währung USD
Auflegungsdatum 01.12.2011
Fondsvermögen 114,22 Mio. EUR
Fondsvermögen (Anteilklasse) 0,01 Mio. USD
Ertragsverwendung Ausschüttung
Geschäftsjahr 01.10. - 30.09.
Sparplan Nein
VL-Sparen Nein
Risiko-/Ertragsprofil 4 von 7
Orderannahmeschluss[1] 13:30

Kosten

Ausgabeaufschlag 0,00%
Kostenpauschale 0,850%
zzgl. erfolgsbezogene Vergütung Nein
Laufende Kosten
(Stand: 30.09.2017)
1,160%
zzgl. erfolgsbezog. Vergütung N/A
zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe N/A

Historie
Stand Laufende Kosten
30.09.2017 1,160%
30.09.2016 1,150%
30.09.2015 1,170%
30.09.2014 1,140%
30.09.2013 1,150%
30.09.2012 0,960%

Steuer- und Ertragsdaten

Zwischengewinn[2] 2,30 EUR
Aktiengewinn EStG[3] 17,59%
Aktiengewinn KStG[4] 17,01%
Immobiliengewinn 0,00%
Letzte Ertragsverwendung 25.11.2016
Art der Ertragsverwendung Ausschüttung
Betrag 2,72 USD

Details & Historie

Datum 25.11.2016 27.11.2015 05.12.2014 22.11.2013 23.11.2012
Ertragsverwendung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung
Kurs 90,07 90,91 102,09 104,06 105,27
Betrag 2,72 1,93 2,77 1,73 2,02
Steuerpflichtiger Anteil
Privatvermögen[5]
0,00 0,00 3,02 2,01 2,27
Steuerpflichtiger Anteil
Betriebsvermögen[5]
0,00 0,00 3,02 2,01 2,27
Währung USD USD USD USD USD

Kennzahlen (3 Jahre)[6]

Volatiltät 9,37%
Maximum Drawdown -18,42%
VaR (99% / 10 Tage) 3,58%
Sharpe-Ratio 0,31
Information Ratio N/A
Korrelationskoeffizient N/A
Alpha N/A
Beta-Faktor N/A
Tracking Error N/A

1. Die angegebene Uhrzeit bezieht sich auf den Vortag.

2. Bei der Ermittlung des Zwischengewinn-Werts wurde ein Ertragsausgleich berücksichtigt.

3. für Anleger iSd § 3 Nr. 40 EStG.

4. körperschaftsteuerpflichtige Anleger.

5. Vor Berücksichtigung gegebenenfalls anrechenbarer ausländischer Quellensteuer.

6. Stand: 31.10.2017

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