DWS Invest II Global Total Return Fund XD

ISIN: LU1246176009 | WKN: DWS2A0

Übersicht

Strategie


Anlagepolitik

Ziel der Anlagepolitik ist die Erwirtschaftung eines positiven Anlageergebnisses. Um dies zu erreichen, investiert der Fonds weltweit in unterschiedlichem Umfang in die gesamte Bandbreite zulässiger Anlagekategorien/-instrumente aller Anlageklassen. Die Verwaltungsstrategie ist chancenorientiert, d. h. das Fondsmanagement beurteilt die Wertentwicklung verschiedener Anlageklassen und Anlageinstrumente. Je nach Auswahl der Anlagen kann die Anlagestruktur variieren, von einer anleihenbestimmten bis hin zu einer ausschließlich aktienorientierten Anlage.

Mögliche wesentliche Risiken von Fonds dieser Risikoklasse

Höhere Kursrisiken im Aktien-, Zins- und Währungsbereich sowie Bonitätsrisiken, die zu möglichen Kapitalverlusten führen können.

Morningstar Kategorie™

Alt - Multistrategy

Morningstar Style-Box™

Aktien-Anlagestil

Marktkapitalisierung

Anlagestil

Steckbrief


Finanzwetter letzte 3 Monate
Kategorie Gemischte Fonds
Unterkategorie Flexibel
Anlegerprofil Wachstumsorientiert
Fondsmanager Georg Schuh
Fondsvermögen (in Mio.) 108,82 EUR

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Da bei dem Fonds kein Ausgabeaufschlag anfällt, muss er dafür 1000 Euro aufwenden. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da kein Ausgabeaufschlag anfällt ist die Wertentwicklung brutto/netto in jedem Jahr identisch. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Wertentwicklung

Wertentwicklung (am 04.03.2021)


Zeitraum kumuliert jährlich
1 Monat -1,21% -
3 Monate 2,5% -
6 Monate 7,67% -
Laufendes Jahr 2,07% -
1 Jahr 7,45% 7,45%
3 Jahre 12,74% 4,08%
5 Jahre 28,67% 5,17%
Seit Auflegung 18,88% 3,09%

Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden (am 04.03.2021)[1]


Zeitraum Netto Brutto
04.03.2020 - 04.03.2021 7,45% 7,45%
04.03.2019 - 04.03.2020 4,6% 4,6%
04.03.2018 - 04.03.2019 0,3% 0,3%
04.03.2017 - 04.03.2018 1,7% 1,7%
04.03.2016 - 04.03.2017 12,23% 12,23%

1 . Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist.

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Da bei dem Fonds kein Ausgabeaufschlag anfällt, muss er dafür 1000 Euro aufwenden. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da kein Ausgabeaufschlag anfällt ist die Wertentwicklung brutto/netto in jedem Jahr identisch. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: SIX Telekurs. Rechtliche Hinweise.

Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").

Spezieller Hinweis: Im Verlauf des letzten Handelstages des November, dem 30.11.11, haben nach Bekanntgabe von Liquiditätsmaßnahmen der Zentralbanken ungewöhnlich starke Marktbewegungen stattgefunden. Dies hat insbesondere bei Fonds, welche nicht der Kategorie DWS Invest SICAV oder DWS Global zuzurechnen sind und deren Fondspreis bereits vor der Bekanntgabe der Maßnahmen fixiert worden war, zu Verzerrungen bei der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance geführt. Vergleichsbenchmarks, welche erst spätabends fixiert werden, profitierten deutlich von dem Marktaufschwung. Zum Stichtag Ende November 2011 kann dies den Eindruck einer deutlichen Underperformance einzelner Fonds entstehen lassen.

Portfolio

Größte Einzelwerte (Stand: 29.01.2021)

DB ETC/Gold 27.08.60 ETC 6,70
DWS Invest Euro High Yield Corporates IC50 5,50
DWS Invest Financial Hybrid Bonds FC 4,70
DWS Invest Asian Bonds USD IC100 3,70
Alphabet Cl.C 2,50
Taiwan Semiconductor ADR 2,40
DB ETC/Platinum 14.07.60 ETC 2,40
Russia 13/16.08.23 Ser.26215RFMS 2,20
Xtrackers MSCI China UCITS ETF 1C 2,20
Russia 11/14.04.21 Ser.26205RFMS 2,10

1 . inkl. Devisentermingeschäfte, negative und positive Werte spiegeln die Erwartung zur Wertentwicklung wider.

Angaben in Prozent des Fondsvolumens, soweit nicht anders angegeben.

Management

Georg Schuh

Weitere Fonds dieses Managers
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Aktueller Kommentar

Aktuelle Positionierung

Die Aktienquote betrug am Monatsanfang 32% und wurde unverändert belassen. Zuletzt hatten sich die Sektoren besser entwickelt die als Profiteure der Covid-19 Pandemie wahrgenommen werden. Wir erhöhen strategisch die Quote von ESG Vorreitern um dem starken Wachstum bei ESG Anlagen insgesamt Rechnung zu tragen. Die Quote von High Yield Papieren (Hochzinsanleihen) blieb unverändert. Sektoral haben wir weiter die Präferenz für Chemiewerte die uns attraktiv erscheinen. Finanzwerten wurden nach langer Abstinenz mit einer ersten Position aufgebaut.
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Ausblick

Der Kapitalmarkt wartet auf das US-Stimuluspaket das derzeit unter Präsident Biden vorbereitet wird. Aufgrund der derzeitigen Mehrheitsverhältnisse zwischen Demokraten und Republikanern wird die Verabschiedung wohl etwas verzögert. Dennoch deutet sich an dass die Dimension des Pakets positiv auf die Kapitalmärkte abstrahlen wird. Wir sind daher, trotz der bisher starken Entwicklung am Kapitalmarkt, konstruktiv für Aktien und Risikoassets. Die Aktienquote wird daher, bei entsprechender Opportunität, nach oben angepasst.
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Performance Attribution

Im Berichtsmonat entwickelten sich primär Aktien positiv und trugen fast vollumfänglich zum Monatsergebnis bei. Positiv hervorzuheben sind dabei Einzelwerte aus dem Halbleiterbereich sowie eine Aktienfondsposition mit dem Schwerpunkt in chinesischen Aktien. Daneben war die Aktienposition in einer Online Apotheke ein signifikanter Treiber der Wertentwicklung. Immobilienwerte gaben leicht nach. Auslöser dafür dürften steigende Zinsen in den USA sein die seit den Tiefstständen im April 2020 teilweise deutlich nach oben reagiert haben. Rentenpapiere entwickelten sich in Summe flat zum Vormonat.
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Rückblick

Während globale Aktien und Renten im Januar leicht nachgaben entwickelte sich der DWS Invest II Global Total Return Fonds mit +1,3% im Berichtsmonat Januar deutlich positiv. Trotz des derzeit anhaltenden Lock down in Europa fokussieren sich die Kapitalmärkte auf eine Erholung im Jahresverlauf 2021. Zuletzt entwickelten sich aber Assetklassen und Einzelwerte wieder besser, die vom Kapitalmarkt als Nutznießer der aktuellen Lock down Maßnahmen gesehen werden. Der Impfstart verlief bisher schleppend und wird durch Engpässe beim Impfstoff behindert. Dennoch werden die nächsten Monate voraussichtlich eine gute Entwicklung im Hinblick auf die Zahl der Geimpften zeigen. Nachhaltige Lockerungen sollten die direkte Folge davon sein. Das nächste US Covid-19 Stimulus Paket wird wahrscheinlich in den nächsten Wochen verabschiedet. Die daraus resultierende zusätzliche Nachfrage sollte sich auch in absehbarerer Zukunft sehr günstig auf die Wirtschaft und somit auch auf risikobehaftete Assetklassen auswirken.
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Vorherige Kommentare

12.2020:

Aktuelle Positionierung

Die Aktienquote betrug am Monatsanfang 36% und wurde nach dem guten Verlauf auf 31% reduziert. Dies wurde hauptsächlich durch Absicherungen auf globale Aktien umgesetzt. Zuletzt hatten sich zyklische Sektoren besser entwickelt als die bisherigen Gewinner nach der Covid-19 Pandemie. Diesem Umstand haben wir durch das erhöhen der Aktiengewichtung in Europa Rechnung getragen. Wir erhöhen strategisch die Quote von ESG Vorreitern um dem starken Wachstum bei ESG Anlagen insgesamt Rechnung zu tragen. Die Quote von Hochzinsanleihen blieb unverändert. Aus taktischer Sicht sehen wir Aufholpotential bei diesen Werten, da die volkswirtschaftlichen Daten für eine Fortsetzung der Aufholbewegung sprechen. Insgesamt verliert die Erholung allerdings an Momentum und dürfte bald wieder auf Unterstützung der Notenbanken angewiesen sein. Sektoral haben wir weiter die Präferenz für Chemiewerte die uns attraktiv erscheinen. Finanzwerten wurden nach langer Abstinenz mit einer ersten Position aufgebaut.

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Performance Attribution

Neben Aktien, die um +0,9% zulegten, war der Beitrag von Absicherungen auf den USD positiv (+0,4%). Schwellenländeranleihen profitierten mit +0,1%. Der Goldpreis legte leicht zu (+0,2%). Innerhalb der Aktienposition erzielte der Sektor Technologie den größte Beitrag. Insbesondere bei der Halbleiterindustrie sind die Rahmenbedingungen derzeit außerordentlich gut. Einige Abnehmer von Halbleitern haben über stark ausgelastete Kapazitäten der Hersteller berichtet (beispielsweise die Autoindustrie), was diesen Preissetzungsmacht gibt. Ebenfalls positiv war der Beitrag im Bereich Materials. Die Erwartung einer zyklischen Erholung in 2021 hilft diesem Sektor. Auch wenn die Absatzmengen pandemiebedingt noch keine positive Tendenz aufwiesen, berichten viele Firmen über sehr gute Margenentwicklungen bei ihren Produkten. Der Beitrag der Rentenseite war gering negativ.

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Ausblick

Die sehr hohe Liquidität sollte die Kapitalmärkte nach unten absichern. Unabhängig davon wer der neue US Präsident wird, es wird sehr wahrscheinlich ein weiteres Konjunkturprogramm in den USA geben (müssen). Auch in Europa wird das Erholungsmomentum nachlassen und weiteren Stimulus notwendig machen. Diese Faktoren werden das positive Umfeld für Aktien zunächst weiter prägen. Die Ausrichtung des Mandats ist aus taktischer Sicht derzeit eher in der Mitte der historischen Gewichtung.

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Rückblick

Im Dezember war das Umfeld für globale Aktien weiter positiv (MSCI World in EUR +1.8%) während globale Bonds (Barclays Global Agg. In EUR -1,5%) leicht nachgaben. Trotz neuer Lockdown Maßnahmen in Europa fokussieren sich die Kapitalmärkte auf eine konjukturelle Erholung in 2021. Die globale Impf-Initiative hat begonnen und wird in den nächsten Wochen stark an Momentum gewinnen. Dennoch werden die kommenden Monate von starken Einschränkungen geprägt sein. In den USA wird im Januar 2021 der Wechsel im Weißen Haus vollzogen. Das US Covid-19 Stimulus Paket wurde noch im Dezember verabschiedet. In Europa wurde kurz vor Jahresende ein ungeregelter Brexit durch einen Deal in letzter Minute verhindert. In Summe ergeben sich dadurch deutlich geringere politische Risiken als vor 6 Monaten. Das hohe Geldmengenwachstum sollte sich auch in absehbarere Zukunft sehr günstig auf reale Assetklassen auswirken. Der DWS Invest II Global Total Return legte im Berichtsmonat um +1,3% zu.

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11.2020:

Aktuelle Positionierung

Die Aktienquote betrug am Monatsanfang 48% und wurde schrittweise auf 36% taktisch reduziert. Die Quote von Hochzinsanleihen blieb unverändert. Innerhalb der Aktienselektion wurden wieder zyklische Werte aufgestockt um von einer Verbesserung der Covid 19 Problematik in 2021 zu profitieren. Wir sind aufgrund der unterstützenden Aussagen der Notenbanken weiterhin positiv für Risikoaktiva. Im Grundportfolio wurden keine Veränderungen vorgenommen.

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Rückblick

Im November sorgten positive Daten für einen potentiellen Covid 19 Impfstoff für ein sehr gutes Umfeld für die globalen Aktienmärkte (MSCI World in EUR +9.7%). Die globalen Rentenmärkte waren unverändert. Obwohl neue Lockdown Maßnahmen teilweise schon implementiert werden mussten, und in anderen Regionen absehbar sind, blickt der Aktienmarkt aufgrund der wahrscheinlichen Verfügbarkeit von wirksamen Impfstoffen positiv Richtung 2021. Der Ausgang der US Wahl wurde von den Kapitalmärkten ebenfalls positiv aufgenommen. Das Wahlergebnis engt die Spielräume des neuen Präsidenten einerseits ein (Unternehmenssteuern) und ermöglicht dennoch einen rhetorischen Neuanfang in den internationalen Beziehungen. Der Markt erhofft sich weniger „Eventrisiken“ wie unter Präsident Trump. Zusätzlich sorgen erwartete fiskalische Maßnahmen in den USA und in der Eurozone weiterhin für hohes Geldmengenwachstum. Der DWS Invest II Global Total Return legte im Berichtsmonat um 5,92% zu.

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Performance Attribution

Die positive Wertentwicklung im Laufe des Monats wurde primär durch die starke Entwicklung bei globalen Aktien erzielt. Alle Sektoren trugen positiv zum Ergebnis bei. Im Gegensatz zu den letzten Monaten konnte sich nicht nur Digitale Geschäftsmodelle (Covid-„Gewinner“) gut entwickeln, sondern auch zyklische Sektoren. Die Hoffnung auf eine starke Erholung in 2021 führte bei diesen Werten zu einer Reduktion der starken Underperformance die bisher in 2020 zu den „Gewinner“ Sektoren angefallen war. Insbesondere die Erholung im Bereich Automobile hilft auch den zuliefernden Sektoren. Regional entwickelte sich deshalb Europa besser als beispielsweise die USA und China, da hier mehr klassische und zyklische Werte in den Indizes vorhanden sind. Insgesamt legten Aktien im Portfolio um 5,6% brutto zu, allerdings reduziert um Absicherungen auf globale Aktien die als Gegenposition -0,6% kosteten. Der USD legte weiter gegenüber dem EUR zu sodass Absicherungen auf USD positiv (+0,6%) zum Monatsergebnis beitragen. Der Gesamtbeitrag der Rentenseite war durch engere Spreads bei Unternehmensanleihen und bei Schwellenländeranleihen positiv und erzielte einen Beitrag von 0,6%. Gold gab in diesem Umfeld leicht nach und wies einen negativen Beitrag von -0,6% Im Berichtsmonat auf.

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10.2020:

Aktuelle Positionierung

Die Aktienquote betrug am Monatsanfang 42% und am Monatsanfang auf 38% taktisch reduziert. Die Quote von High Yield Papieren blieb unverändert. Innerhalb der Aktienselektion wurden wieder zyklische Werte aufgestockt um von einer Verbesserung der Covid 19 Problematik in 2021 zu profitieren. Der Performanceunterschied zwischen Covid-19 Gewinnern (Digitale Geschäftsmodelle) und den zyklischen Sektoren ist weiterhin sehr groß und sollte sich verringern sobald ein Impfstoff zugelassen wird. Aus taktischer Sicht sehen wir Aufholpotential bei diesen Werten. Den starken Verfall des Rubel haben wir genutzt um Zinspapieren in dieser Fremdwährung aufzustocken. Wir sind aufgrund der unterstützenden Aussagen der Notenbanken weiterhin positiv für Risikoaktiva.

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Performance Attribution

Die negative Monatswertentwicklung wurde primär durch Rückgänge bei globalen Aktien ausgelöst. Digitale Geschäftsmodelle konnten ihre bessere Wertentwicklung gegenüber „Old Economy“ Werten teilweise bestätigen, da die großen US Internetwerte (Alphabet) sehr gute Quartalszahlen berichteten. Unternehmen und Sektoren die durch den kommenden Lockdown vermeintlich profitieren werden entwickelten sich besser als der Gesamtmarkt. Im Technologiesektor, der als Profiteur von Covid 19 angesehen wird, musste SAP allerdings die Erwartungen für die kommenden Jahre nach unten anpassen was der Aktie einen zweistelligen Kursverlust einbrachte. Regional entwickelte sich unser China Aktien ETF (+0,2%) deutlich besser als globale Aktien. Insgesamt gaben Aktien im Portfolio -1,6% brutto ab, allerdings reduziert um Absicherungen auf globale Aktien die als Gegenposition +0,6% beitrugen. Der USD legte leicht gegenüber dem EUR zu sodass Absicherungen auf USD negativ (-0,2%) zum Monatsergebnis beitragen. Der Gesamtbeitrag der Rentenseite war durch engere Spreads bei Unternehmensanleihen leicht positiv.

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Ausblick

Die sehr hohe Liquidität sollte die Kapitalmärkte weiter nach unten absichern. Eine zu starke realwirtschaftliche Erholung könnte an einem gewissen Punkt eher negativ auf die Märkte wirken, da dies automatisch die Frage nach der künftigen Liquiditätsversorgung der Kapitalmärkte nach sich ziehen würde. Dieser Punkt sollte aber noch weit vor uns liegen. Sobald die US Wahl hinter uns liegt und mehr Informationen zu einem Impfstoff vorliegen sollte eine sehr gutes Umfeld für Risikoaktiva vor uns liegen. Erst wenn sich die Konjunktur zu stark erholt sollten erste Diskussionen über die üppige Liquiditätsversorgung zu einer vorsichtigeren Positionierung führen.

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Rückblick

Im Oktober reagierten die globalen Aktienmärkte (MSCI World in EUR -2.5%) negativ auf steigende Covid-19 Fallzahlen in Europa während globale Bonds (Barclays Global Agg. In EUR +0,8%) leicht zulegen konnten. Neue Lockdown Maßnahmen werden derzeit europaweit diskutiert und nicht mehr gänzlich ausgeschlossen. Partielle Einschränkungen sind, zumindest regional, für die kommenden Monate zu erwarten. Trotz positiver Zwischenmeldungen ist bisher noch kein Impfstoff offiziell zugelassen worden. Selbst bei kurzfristiger Verfügbarkeit wird es mehrere Quartale dauern bis eine relevante Population geimpft ist. Der Ausgang der US Präsidentschaftswahl Anfang November ist zudem eine wichtiges Event das die Kapitalmärkte stark beeinflussen kann. Erst wenn hier Klarheit über die zukünftige US Agenda herrscht wird sich ein mittelfristiger Trend etablieren können. Unabhängig vom Ausgang der US-Wahl werden sowohl in den USA als auch in der Eurozone weitere Programme zur Verbesserung der Liquidität von Seiten der Notenbanken erwartet. Weiterhin hohes Geldmengenwachstum sollte sich daher günstig auf reale Assetklassen auswirken. Der DWS Invest II Global Total Return verlor im Berichtsmonat -1 %.

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09.2020:

Aktuelle Positionierung

Die Aktienquote betrug am Monatsanfang 24% und wurde nach dem Rücksetzer zum Monatsende auf 43% opportunistisch erhöht. Dies wurde hauptsächlich durch das Schließen von Absicherungen auf europäische Aktien umgesetzt. Zuletzt hatten sich zyklische Sektoren besser entwickelt als die bisherigen Gewinner nach der Covid-19 Pandemie. Diesem Umstand haben wir durch das erhöhen der Aktiengewichtung in Europa Rechnung getragen. Die Quote von Hochzinsanleihen blieb unverändert. Den Rückgang beim Rubel haben wir genutzt um unsere Position in russischen Staatsanleihen zu erhöhen. Innerhalb der Aktienselektion wurden einzelne zyklische Werte aufgestockt. Aus taktischer Sicht sehen wir Aufholpotential bei diesen Werten, da die volkswirtschaftlichen Daten für eine Fortsetzung der Aufholbewegung sprechen. Insgesamt verliert die Erholung allerdings an Momentum und dürfte bald wieder auf Unterstützung der Notenbanken angewiesen sein. Sektoral haben wir aber Präferenzen, Automobile und Chemiewerte erscheinen attraktiv, bei Finanzwerten sind wir weiterhin vorsichtig.

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Performance Attribution

Aktien gaben im Berichtsmonat leicht nach (-0,4%). Die Beschleunigung der Fallzahlen in Europa sowie die kommende US Wahl im November waren Gründe für die Konsolidierung. Der USD konnte nach einer schwächeren Phase gegenüber dem EUR zuletzt wieder Boden gutmachen. Daher waren Absicherungen auf den USD (-0,4%) ein weiterer negativer Treiber der Monatswertentwicklung. Durch die andauernd starke Unterstützung der Notenbanken waren Unternehmensanleihen durch fallende Spreads mit +0,2% ein positiver Beitragsbringer. Der Goldpreis gab leicht nach und hatte einen negativen Portfoliobeitrag von -0,1%.

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Ausblick

Die sehr hohe Liquidität sollte die Kapitalmärkte nach unten absichern. Unabhängig davon wer der neue US Präsident wird, es wird sehr wahrscheinlich ein weiteres Konjunkturprogramm in den USA geben (müssen). Auch in Europa wird das Erholungsmomentum nachlassen und weiteren Stimulus notwendig machen. Diese Faktoren werden das positive Umfeld für Aktien zunächst weiter prägen. Daher wird die Ausrichtung des Mandats aus taktischer Sicht eher am oberen Ende des historischen Gewichtung belassen.

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Rückblick

Im September konsolidierten die globalen Aktienmärkte während globale Bonds leicht zulegen konnten. Wieder steigende Covid 19 Infektionszahlen in Europa weckten Befürchtungen über eine zweite Infektionswelle. Obwohl von politischer Seite ein zweiter genereller Lockdown als nahezu ausgeschlossen gilt, sorgte die Verunsicherung zu weniger Risikobereitschaft. Die kommende US Präsidentschaftswahl ist ein wichtiges politisches Event und wird in den nächsten Wochen die Kapitalmärkte beeinflussen. Erst danach wird sich entscheiden wie sich der mittelfristige Trend entwickelt. Sowohl in den USA als auch in der Eurozone sind weitere Programme zur Verbesserung der Liquidität von Seiten der Notenbanken zu erwarten, sodass der langfristige Trend zu Gunsten von realen Assets weiter unterstützt sein dürfte. Der DWS Invest II Global Total Return verlor im Berichtsmonat -0,8 %.

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08.2020:

Aktuelle Positionierung

Die Aktienquote betrug am Monatsanfang 29% und wurde nach der starken Entwicklung bei Aktien zum Monatsende auf 24% reduziert. Die Quote von Hochzinsanleihen blieb unverändert. Innerhalb der Aktienselektion wurden zyklische Werte aufgestockt. Der Unterschied in der Wertentwicklung zwischen Covid-19 Gewinnern (Digitale Geschäftsmodelle) und den zyklischen Sektoren ist weiterhin sehr gross. Aus taktischer Sicht sehen wir Aufholpotential bei diesen Werten. Allerdings werden dabei nicht alle „Value“ Sektoren gleich beurteilt. Während Automobile und Chemiewerte attraktiv erscheinen, sind wir bei Finanzwerten weiterhin vorsichtig.

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Performance Attribution

Treiber der Monatswertentwicklung waren, wie in den Vormonaten, primär Aktien mit Schwerpunkt Technologie sowie Titel aus China. Digitale Geschäftsmodelle konnten ihre bessere Wertentwicklung gegenüber „Old Economy“ Werten weiter ausbauen. Covid 19 wird als Beschleuniger der bereits vorher existierenden Trends wahrgenommen und vom Markt eingepreist. Aktien trugen insgesamt 2,4% brutto zum Ergebnis bei. Ein Teil der gehaltenen Aktien war abgesichert und kostete auf Portfoliobasis -1,4%. Da der USD durch die Aussagen der US Fed gegenüber dem EUR an Boden verlor konnte die Währungsabsicherung auf die USD Position positiv (+0,3%) zum Monatsergebnis beitragen. Der Goldpreis konsolidierte im Berichtszeitraum, nach sehr positiver Entwicklung, und kostete auf Portfolioebene -0,1%. Der Gesamtbeitrag der Rentenseite war durch engere Spreads bei Unternehmensanleihen leicht positiv.

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Ausblick

Die sehr hohe Liquidität sollte die Kapitalmärkte weiter nach unten absichern. Eine zu starke realwirtschaftliche Erholung könnte an einem gewissen Punkt eher negativ auf die Märkte wirken, da dies automatisch die Frage nach der künftigen Liquiditätsversorgung der Kapitalmärkte nach sich ziehen würde. Die letzten Aussagen von Unternehmensseite deuten darauf hin, dass die Entwicklung im laufenden dritten Quartal besser als prognostiziert ausfallen könnte. Damit sollte sich die derzeit konstruktive Stimmung erhalten lassen. Die „wurzelförmige“ Erholung der Konjunktur könnte damit flacher als erwartet ausfallen, allerdings gibt es regional starke Unterschiede. Aus heutiger Sicht kommen China und die USA besser mit der Krise zurecht als beispielsweise Europa. Auch innerhalb Europas bleibt die Entwicklung heterogen. Neben der strategischen Fokussierung auf „Gewinner“ Sektoren ist die regionale Allokation weiterhin sehr wichtig.

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Rückblick

Im August setzten die globalen Aktienmärkte ihre Aufwärtsbewegung der Vormonate fort. Globale Aktien konnten zulegen (MSCI World in EUR +5,3%, Barclays Global Agg. In EUR -1,3%) während Rentenanlagen leicht nachgaben. Die massive Liquiditätsversorgung der Notenbanken sorgt dafür das der Aktienmarkt, trotz Covid-19 bedingter Schwierigkeiten, weiter haussiert. Aussagen der US Notenbank lassen den Schluss zu, dass die aktuelle Zinspolitik lange auf sehr niedrigen Niveaus verharren dürfte. Selbst bei steigender Inflation soll nicht automatisch mit Zinsschritten reagiert werden. Ein gewisses Überschießen der Inflationszahlen würde aufgrund der nun schon lange anhaltenden Unterschreitung toleriert werden. Vor diesem Hintergrund mag die aktuelle Bewertung bei Aktien zwar über dem Durchschnitt der letzten Jahrzehnte liegen, aber im Vergleich zu anderen Assetklassen bestände trotz der bisher positiven Entwicklung weiterhin Potential. Der Deutsche Invest II Global Total Return legte im Berichtsmonat um 1,1 % zu.

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Fonds-Fakten

Allgemeines

Verwaltungsgesellschaft DWS Investment S.A.
Investmentgesellschaft DWS Invest II SICAV
Währung EUR
Auflegungsdatum 30.06.2015
Fondsvermögen 108,82 Mio. EUR
Fondsvermögen (Anteilklasse) 0,01 Mio. EUR
Ertragsverwendung Ausschüttung
Geschäftsjahr 01.01. - 31.12.
Sparplan Nein
VL-Sparen Nein
Risiko-/Ertragsprofil 4 von 7
Orderannahmeschluss[1] 16:00
Swing Pricing Nein
Portfolioumschlagsrate[2] 1,25%

Kosten

Ausgabeaufschlag[3] 0,00%
Verwaltungsvergütung 0,140%
zzgl. erfolgsbezogene Vergütung Nein
Laufende Kosten
(Stand: 31.12.2020)
0,290%
zzgl. erfolgsbezog. Vergütung N/A
zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe 0,018%

Historie
Stand Laufende Kosten
31.12.2020 0,290%
31.12.2019 0,180%
31.12.2018 0,250%
31.12.2017 0,260%
31.12.2016 0,320%
31.12.2015 0,210%

Steuerliche Informationen und Ertragsdaten ab 2018 (deutsche Anleger)

Klassifizierung (Teilfreistellung) Mischfonds
Letzte Ertragsverwendung[4] 06.03.2020
Art der Ertragsverwendung Ausschüttung
Betrag[5] 1,96 EUR

Steuerliche Informationen und Ertragsdaten zum 31.12.2017 (deutsche Anleger)

Aktiengewinn EStG[6] 7,19%
Aktiengewinn KStG[7] 7,19%
Immobiliengewinn 0,00%
Akkumulierter thesaurierter Ertrag 3,10 EUR
Letzte Ertragsverwendung 31.12.2017
Art der Ertragsverwendung Thesaurierung
Betrag wird nachgeliefert

Details & Historie

Datum 06.03.2020 08.03.2019 09.03.2018 31.12.2017
Ertragsverwendung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Thesaurierung
Kurs 96,79 95,72 99,74 wird nachgeliefert
Betrag 1,96 EUR 2,57 EUR 2,91 EUR wird nachgeliefert
Steuerpflichtiger Anteil
Privatvermögen[8][9]
- - - wird nachgeliefert
Steuerpflichtiger Anteil
Betriebsvermögen[8][9]
- - - wird nachgeliefert
Währung EUR EUR EUR wird nachgeliefert
Klassifizierung (Teilfreistellung) Mischfonds Mischfonds Mischfonds -

Kennzahlen (3 Jahre) [10]

Volatilität 8,96%
Maximum Drawdown -12,10%
VaR (99% / 10 Tage) 10,89%
Sharpe-Ratio 0,35
Information Ratio N/A
Korrelationskoeffizient N/A
Alpha N/A
Beta-Faktor N/A
Tracking Error N/A

Wertpapierdarlehen Kennzahlen


1 . Die angegebene Uhrzeit bezieht sich auf den Vortag.

2 . Die Portfolio-Umsatzrate basiert auf dem zuletzt veröffentlichten Jahresbericht.

3 . Bezogen auf den Bruttoanlagebetrag: 0,00% bezogen auf den Bruttoanlagebetrag entsprechen ca. 0,00% bezogen auf den Nettoanlagebetrag.

4 . Bei thesaurierenden Fonds ist steuerlich das Kalenderjahresende maßgeblich.

5 . Bei thesaurierenden Fonds entspricht der gezeigte Betrag der sog. Vorabpauschale für das gesamte abgelaufene Kalenderjahr.

6 . für Anleger iSd § 3 Nr. 40 EStG.

7 . körperschaftsteuerpflichtige Anleger.

8 . Vor Berücksichtigung gegebenenfalls anrechenbarer ausländischer Quellensteuer.

9 . Letztmalig relevant für die Ertragsverwendung 2017. Ab 2018 ist vorbehaltlich einer Teilfreistellung grundsätzlich sowohl im Privatvermögen als auch im Betriebsvermögen der unter "Betrag" angegebene Wert steuerpflichtig.

10 . Stand: 29.01.2021

Downloads

Name Kategorie Sprache Datum Typ Größe

News

DWS Comment Wirecard AG Product News EN Jun 2020 PDF 331,4 KB
DWS Kommentar Wirecard AG Product News DE Jun 2020 PDF 248,8 KB

Pflicht-Verkaufsunterlagen

KID DWS Invest II Global Total Return Fund XD Wesentliche Anlegerinformation DE Feb 2021 PDF 128,6 KB
DWS Invest II Gesetzliche Mitteilung an die Anteilseigner DE Feb 2021 PDF 98,8 KB
DWS Invest II, 6/20 Halbjahresbericht DE Jun 2020 PDF 2 MB
DWS Invest II Einladung AGM 2020 Änderung von Vertragsbedingungen DE Apr 2020 PDF 45,9 KB
DWS Invest II Verkaufsprospekt DE Dez 2019 PDF 2 MB
DWS Invest II SICAV, 12/19 Jahresbericht DE Dez 2019 PDF 1,3 MB
DWS Invest II Satzung DE Jan 2019 PDF 264,9 KB

Reporting

DWS Invest II Global Total Return Fund Fondsfakten DE Jan 2021 PDF 261,5 KB
DWS Flagship Fonds Reporting Fondsfakten DE Jan 2021 PDF 6,5 MB
DWS Invest SICAV Reporting Fondsfakten DE Jan 2021 PDF 12,8 MB

Allgemeine Informationen

Gleiche und faire Behandlung aller Anleger ein und desselben Publikums-Fonds ist das höchste Credo unserer Informationspolitik. Dieses Portal dient zum Zweck, alle Investoren zum gleichen Zeitpunkt und in gleichem Ausmaß über den Investmentfonds zu informieren. Wenn Sie in einem unseren Publikumsfonds investiert sind, können Sie alle an Investoren adressierte Dokumente von Ihrem Fonds hier anfordern.

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MiFID II

MiFID-II-Produktinformationen

Ab dem 3. Januar 2018 müssen Wertpapierdienstleistungsunternehmen, die Wertpapierdienstleistungen im Rahmen der Richtlinie 2014/65/EU (Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente, Markets in Financial Instruments Directive – „MiFID II“) anbieten, bestimmte neue Auflagen hinsichtlich des Vertriebs von Investmentfonds im Rahmen der jeweiligen Durchführungsgesetze in den einzelnen Mitgliedstaaten der Europäischen Union einhalten.

Gemäß den neuen Regeln sind Wertpapierdienstleistungsunternehmen verpflichtet, den Zielmarkt für jedes von ihnen vertriebene Finanzinstrument zu ermitteln bzw. zu überprüfen und genauer zu bestimmen. Dies bedeutet, sie müssen die Art(en) von Kunden angeben, mit deren Bedürfnissen, Eigenschaften und Zielen das Finanzinstrument kompatibel ist. Ferner führt MiFID II neue Offenlegungspflichten in Bezug auf die Kosten ein, die sowohl auf quantitativer, als auch auf qualitativer Ebene auf eine steigende Kostentransparenz für Anleger abzielen. Dementsprechend müssen Wertpapierdienstleistungsunternehmen dem Kunden sämtliche relevanten Kosten offenlegen, d. h. sowohl hinsichtlich der Wertpapierdienstleistung als auch hinsichtlich des Produkts. Diese Kosten müssen zusammengefasst und sowohl ex ante (also vor dem Kauf eines Produkts durch den Kunden) sowie mitunter auch ex post während der Haltedauer auf mindestens jährlicher Basis zur Verfügung gestellt werden.

Die der DWS angehörenden Vermögensverwaltungsgesellschaften unterstützen diesen Prozess, indem sie die maßgeblichen Daten an die Wertpapierdienstleistungsunternehmen liefern, um es diesen zu ermöglichen, ihre neuen gesetzlichen Verpflichtungen zu erfüllen. Im Interesse einer gesteigerten Transparenz werden die Zielmarktangaben und wesentliche Informationen zu den Produktkosten unter MiFID II zusätzlich nachstehend für den betreffenden Investmentfonds angegeben.

Wichtige Hinweise:
Die folgenden Daten werden auf freiwilliger Basis zur Verfügung gestellt und sind für sich genommen, ohne weitere Erläuterungen und zusätzliche Informationen, d. h. insbesondere die Informationen, die in den entsprechenden Verkaufsunterlagen des Investmentfonds (z. B. Verkaufsprospekt, wesentliche Anlegerinformationen) enthalten sind, möglicherweise nicht ausreichend oder geeignet, um einen potenziellen Anleger beim Treffen einer sachkundigen Anlageentscheidung zu unterstützen. Daher wird empfohlen, dass Anleger zudem sorgfältig die Verkaufsunterlagen vor einer möglichen Anlageentscheidung lesen und, insbesondere bei Fragen, Rücksprache mit ihrem Anlageberater halten.

Die Informationen zu den laufenden Produktkosten können von den Angaben zu Kosten in den entsprechenden Verkaufsunterlagen des Investmentfonds (z. B. den wesentlichen Anlegerinformationen) abweichen. Dies liegt darin begründet, dass die Anforderungen zur Angabe der laufenden Kosten und Gebühren auf Produktebene gemäß den neuen MiFID-II-Regeln über die bestehenden Offenlegungsverpflichtungen, die für Vermögensverwaltungsgesellschaften im Rahmen ihrer jeweiligen aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen (d. h. der OGAW-Richtlinie oder der AIFM-Richtlinie und deren jeweiligen nationalen Umsetzungsgesetzen) gelten, hinausgehen. Beispielsweise sind die geschätzten Transaktionskosten eines Investmentfonds nicht Bestandteil der Beschreibung der laufenden Kosten in den wesentlichen Anlegerinformationen, die von der Verwaltungsgesellschaft erstellt werden. Im Rahmen von MiFID II muss ein Wertpapierdienstleistungsunternehmen jedoch solche Kosten als Bestandteil der Kosten des Produkts rechtzeitig vor einer Anlageentscheidung eines potenziellen Anlegers offenlegen. Somit können die nachstehend als „Gesamte laufende Kosten des Produkts“ angegebenen laufenden Kosten in Verbindung mit dem Produkt aufgrund von Unterschieden bei der Berechnungs- und Offenlegungsmethodik von den Verkaufsunterlagen des Fonds abweichen.

Die DWS übernimmt außer bei grober Fahrlässigkeit oder vorsätzlichem Fehlverhalten keinerlei Verantwortung oder Haftung bezüglich der Daten.

Zielmarkt[1]


Anlegertyp
Privatkunde
Professioneller Kunde
Geeignete Gegenpartei
Kenntnisse & Erfahrungen
Basiskenntnisse und/oder -erfahrungen
Erweiterte Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Umfangreiche Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Finanzielle Verlusttragfähigkeit
Der Anleger kann Verluste tragen (bis zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals).
Risiko-Indikator (PRIIPs Methodologie) 3
Risiko- Indikator (UCITS Methodologie) 4
Anlageziele
Kapitalzuwachs
Einkommen
Mindestanlagehorizont Mittelfristig (3 - 5 Jahre)

Kosten und Gebühren


Gesamte laufende Kosten des Produktes 0,530% p.a.
davon laufende Kosten 0,308% p.a.
davon Transaktionskosten 0,222% p.a.
davon Nebenkosten (erfolgsabhängige Vergütung)[2] 0,000% p.a.

Stand: 20.02.2021

1 . Für diesen Fonds ist kein negativer Zielmarkt klassifiziert. Der graue Zielmarkt wird auf dieser Website nicht dargestellt.

2 . Ob in dem Produkt eine erfolgsabhängige Vergütung vereinbart ist oder nicht, entnehmen Sie bitte den Anlagebedingungen im Verkaufsprospekt. Schätzungen von erfolgsabhängigen Vergütungen sind mit einer erhöhten Unsicherheit behaftet, da das Anfallen der Vergütung und ihre Höhe von der konkreten Wertentwicklung der Anlage in der Zukunft abhängen. Zu berücksichtigen ist dabei auch, dass Wertentwicklungen der Vergangenheit kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind. Die genauen Bedingungen zur erfolgsabhängigen Vergütung können zudem von Fonds zu Fonds variieren

Risikohinweis
Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.

Die vollständige Zusammensetzung der Portfoliostruktur erhalten Sie bei der DWS Investment GmbH, Mainzer Landstr. 11-17, D-60329 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der DWS Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg.

Berechnung der Volatilität erfolgt auf täglicher Basis.

Alle Angaben ohne Gewähr
Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen Factsheet oder dem Verkaufsprospekt auf dem Reiter Downloads, Informationen zu Preisen im Hinblick auf die Depotführung und weitere Preisangaben finden Sie im entsprechenden Preisverzeichnis.

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