DWS Invest Conservative Opportunities LD

Im Januar setzte sich die positive Entwicklung an den Aktienmärkten zunächst fort. Zur Monatsmitte wurde die Stimmung jedoch durch die Ausbreitung des Corona-Virus gedämpft. Der MSCI World Index konnte so 0.8% Rendite (in Euro) im Januar verbuchen, nachdem er im Monatsverlauf bereits bis zu 3,9% Rendite (in Euro) erzielt hatte. Trotz der weiterhin hohen Korrelation zum Aktienmarkt erlitt der Fonds im Monatsverlauf kaum Verluste. Einerseits half eine ordentliche Sektor-Allokation. Maßgeblicher war jedoch die Unterstützung der Safe-Haven-Anlagen, die ihren positiven Trend aus dem letzten Monat im Zuge der Unsicherheiten am Aktienmarkt bestätigen konnten. Der Fonds gewann im Januar 131 Basispunkte (FD Anteilsklasse). Die Kernbestandteile aus DWS Concept Kaldemorgen und DWS Dynamic Opportunities konnten etwa 5 Basispunkte beitragen. Die sog. "Safe-Haven-Anlagen" aus US-Staatsanleihen, Gold und dem jap. Yen trugen mit etwa 70 Basispunkten bei und waren damit der größte Stabilisierungsfaktor im Zuge der Unsicherheiten am weltweiten Aktienmarkt. Anleihen-Positionen trugen mit etwa 10 Basispunkten, zusätzlichen Aktienpositionen mit etwa 50 Basispunkten positiv bei.

Die positive Stimmung insbesondere am Aktienmarkt setzte sich im Dezember fort. Neben der Vereinbarung eines „Phase-eins“-Abkommens zwischen den USA und China sorgte die Verabschiedung des Brexit-Abkommens im britischen Parlament für Rückenwind und trieb die Aktien zu neuen Höchstständen. Der MSCI World Index konnte so 1,02% Rendite (in Euro) im zurückliegenden Monat erzielen. Dank der weiterhin hohen Korrelation zum Aktienmarkt konnte der Fonds von dieser Marktbewegung profitieren. Auch Teile der zuletzt belastenden Safe-Haven-Anlagen konnten im Monatsverlauf ihren negativen Trend nach oben verlassen. Der Fonds gewann im Dezember 56 Basispunkte (FD Anteilsklasse). Die Kernbestandteile aus DWS Concept Kaldemorgen und DWS Dynamic Opportunities konnten etwa 30 Basispunkte beitragen. Weiterhin konnten Anleihen mit etwa 25, Aktien sowie Gold mit etwa jeweils 10 Basispunkten beitragen. Die anderen Safe-Haven-Anlagen Yen und US-Staatsanleihen belasteten das Ergebnis mit etwa jeweils 10 Basispunkten. US-Dollar Währungs-Positionen verbuchten ebenfalls einen Verlust von etwa 5 Basispunkten.

Die positive Aktienbewegung der letzten Wochen setzte sich auch im November fort. Diese war weiterhin getrieben von positiven Anzeichen im Brexit-Streit und dem US-chinesischen Handelskonflikt, sowie den aktienmarkt-freundlichen Signalen der Notenbanken. Der MSCI World Index konnte so 4,05% Rendite (in Euro) im zurückliegenden Monat erzielen. Die in den Vormonaten erhöhte Korrelation zum Aktienmarkt sorgte dafür, dass der Fonds von der positiven Aktienmarktbewegung stärker profitieren konnte. Leichte Reduktionen der "sicheren Hafen" Anlagen über den Monat begrenzten den Verlust aus eben diesen Anlageinstrumenten. Der Fonds gewann im November 95 Basispunkte (FD Anteilsklasse). Die Kernbestandteile aus DWS Concept Kaldemorgen und DWS Dynamic Opportunities konnten etwa 75 Basispunkte beitragen. Belastet wurde das Ergebnis durch die "sicheren Hafen" Anlagen Gold, Yen sowie Staatsanleihen mit etwa 15 Basispunkten. Aktien trugen etwa 5, Anleihen etwa weitere 35 Basispunkte bei.

Die erste Hälfte des Monats war geprägt von fallenden Aktienmärkten und sich stabilisierenden Safe-Haven-Anlagen. Trotz weiterhin schwachen Wirtschaftsdaten wurden die Aktienmärkte durch eine weitaus positive Berichtssaison der Unternehmen, positiven Anzeichen sowohl im Brexit-Streit als auch dem US-chinesischen Handelskonflikt und nicht zuletzt unterstützenden Aussagen der FED insbesondere zum Ende des Monats beflügelt. Die Safe-Haven-Anlagen erlitten im Zuge dieser Aktienbewegung erneut einen leichten Rückschlag. Der Fonds startete den Monat mit einer Safe-Haven-orientierten Ausrichtung und erlitt durch die negative Wertentwicklung dieser Anlagen einige Verluste. Die im Vormonat erhöhte Korrelation zum Aktienmarkt sorgte besonders in der zweiten Monatshälfte für eine Erholung des Fondspreises. Der Fonds verlor 17 Basispunkte (FD Anteilsklasse). Die Kernbestandteile aus DWS Concept Kaldemorgen und DWS Dynamic Opportunities konnten dabei etwa 20 Basispunkte positiv beitragen. Belastet wurde das Ergebnis durch die Safe-Haven-Anlagen Gold, Yen sowie Staatsanleihen mit etwa 20 Basispunkten. Aktien trugen etwa 5, sonstige Anleihen etwa weitere 5 Basispunkte Verlust bei.

Die erste Hälfte des Monats war geprägt von steigenden Aktienmärkten und der Ankündigung stimulierender Eingriffe der großen Notenbanken. Die Safe-Haven-Anlagen Gold, Yen und Staatsanleihen gaben in dieser Phase einen Teil der Gewinne der Vormonate ab. Die Ankündigungen der Notenbanken konnten den Aktienmarkt wegen der sich v.a. im europäischen Raum weiter eintrübenden Wirtschaftsdaten nicht weiter beflügeln. So war die zweite Hälfte des Septembers geprägt von sich erholenden Safe-Haven-Anlagen und einem stärkeren US-Dollar. Der Fonds startete den Monat mit einer Safe-Haven-orientierten Ausrichtung und erlitt durch die negative Wertentwicklung dieser Anlagen zunächst Verluste. Im Verlauf des Monats wurde die Korrelation zum Aktienmarkt etwas erhöht und der Fonds etwas offensiver ausgerichtet. Der Fonds verlor 30 Basispunkte (FD Anteilsklasse). Die Kernbestandteile aus DWS Concept Kaldemorgen und DWS Dynamic Opportunities konnten dabei etwa 40 Basispunkte positiv beitragen. Belastet wurde das Ergebnis durch die Safe-Haven-Anlagen Gold, Yen sowie Staatsanleihen mit etwa 45 Basispunkten. Aktien trugen etwa 15, sonstige Anleihen etwa 10 Basispunkte Verlust bei.