DWS Invest Conservative Opportunities LD

Zum ersten Mal seit Beginn der Erholungsbewegung im April beendeten die globalen Aktienmärkte im September einen Monat mit Kursverlusten. Während sich die positiven Trends bezüglich der wirtschaftlichen Indikatoren überwiegend fortsetzten, sorgten erneut anziehende Covid-19-Neuinfektionszahlen sowie der Streit über ein weiteres Fiskalprogramm in den USA für Verunsicherung. Nach den enormen Kursanstiegen der Vormonate kam es bei Technologiewerten zu teils kräftigen Gewinnmitnahmen. Energie- und Finanzwerte entwickelten sich am schwächsten, wohingegen z.B. Versorger- und Industrietitel zulegen konnten. Unter dem Strich verlor der MSCI Welt Index etwa 1,5% (in Euro). Staatsanleiherenditen in den USA und Europa waren leicht rückläufig, während steigende Risikoaufschläge bei Unternehmensanleihen für Kursverluste sorgten. Der DWS Invest Conservative Opportunities verzeichnete einen Rückgang von 0,95% (FD Anteilsklasse).

Auch im August setzten die globalen Aktienmärkte ihre seit Mitte März anhaltende Aufwärtsbewegung fort. Unterstützend wirkten die anhaltende Erholung der wirtschaftlichen Frühindikatoren sowie Fortschritte bei der Entwicklung von Corona-Impfstoffen. Auch die Quartalsberichtssaison verlief insgesamt besser als erwartet. Auf Sektorebene legten zyklische Konsumwerte sowie IT- und Industrietitel am stärksten zu, während Energie- und Versorgeraktien Kursverluste erlitten. Der MSCI World legte so im August 5.36% (in Euro) zu. Auch im August stand die Kontrolle der Anteilspreisschwankung im Vordergrund. Sowohl im Währungs-, Aktien- wie auch Safe-Haven-Bereich wurden Risiken abgebaut. Der Fonds gewann im August 95 Basispunkte [BP] (FD Anteilsklasse). Die Kernbestandteile aus DWS Concept Kaldemorgen und DWS Dynamic Opportunities konnten etwa 80 BP beitragen. Anleihen und Währungen (exkl. Jap. Yen) trugen etwa 45 BP, Aktienpositionen (inkl. Absicherungen) etwa 5 BP bei. Safe-Haven-Anlagen reduzierten das Ergebnis um etwa -35 BP. Der Fonds konnte Ende August seinen ersten Geburtstag mit einer Rendite von 7.81% (FD Anteilsklasse) seit Auflegung feiern.

Die globalen Aktienmärkte entwickelten sich im Monat Juli uneinheitlich. Erfreulich starken Quartalsergebnissen von US-Technologieunternehmen, verbesserten wirtschaftl. Frühindikatoren und der Einigung der EU auf einen Wiederaufbaufonds standen zunehmende Spannungen zwischen den USA und China sowie die anhaltend hohe Zahl an Covid-19 Neuinfektionen als Belastungsfaktoren gegenüber. Der MSCI World verlor so im Juli -0.05% (in Euro). Der Euro legte +4.76% (gegenüber dem US-Dollar) zu. Der Goldpreis stieg um +10.77% (in US-Dollar). Im Juli stand weiterhin die Kontrolle der Anteilspreisschwankung im Vordergrund. Neben der leichten Erhöhung der Safe-Haven-Anlagen (insb. Gold und US-Staatsanleihen) wurden einige Aktienabsicherungen eingezogen. Der Fonds gewann im Juli 155 Basispunkte [BP] (FD Anteilsklasse). Die Kernbestandteile aus DWS Concept Kaldemorgen und DWS Dynamic Opportunities konnten etwa 40 BP beitragen. Anleihen und Währungen (exkl. jap. Yen) trugen etwa 60 BP, Aktienpositionen (inkl. Absicherungen) etwa 10 BP und Safe-Haven-Anlagen (sog. sichere Häfen) etwa 45 BP bei. Der Fonds weist somit zum Monatsende eine Jahresentwicklung von +5.70% auf.

Auch im Monat Juni konnten die globalen Aktienmärkte ihre Erholungsbewegung fortsetzen. Die Covid-19 Neuinfektionszahlen entwickelten sich insbesondere in Europa rückläufig, während die Anstiege in Südamerika und Indien sowie zuletzt auch wieder in den USA weiterhin hoch waren. Wirtschaftliche Datenpunkte zeigten überwiegend Anzeichen einer Erholung von sehr schwachen Vormonatsniveaus. Der MSCI World kletterte so im Juni um 1.37% (in Euro). Im Juni stand weiterhin die Kontrolle der Anteilspreisschwankung im Vordergrund. Die Risikopositionen des Fonds wurden nahezu identisch auf niedrigem Niveau gehalten, um dem höheren Niveau des Marktrisikos i.Vgl.z. der Vorkrisenphase Rechnung zu tragen. Der Fonds gewann im Juni 67 Basispunkte [BP] (FD Anteilsklasse). Die Kernbestandteile aus DWS Concept Kaldemorgen und DWS Dynamic Opportunities konnten etwa 30 BP beitragen. Anleihen und Währungen (exkl. jap. Yen) trugen etwa weitere 45 BP bei. Aktienpositionen (inkl. Absicherungen) belasteten das Ergebnis mit etwa -5 BP. Safe-Haven-Anlagen konnten etwa weitere 5 BP beitragen. Der Fonds weist somit zum Monatsende eine Wertentwicklung im laufenden Jahr von +4.09% auf.

Die globalen Kapitalmärkte setzen ihre Erholungsbewegung auch im Mai fort. Trotz schrittweiser Lockerungsmaßnahmen entwickelten sich die Neuinfektionszahlen in vielen der zuvor stark von der Covid-19 Pandemie betroffenen Länder rückläufig, wodurch die Sorge vor einer zweiten Infektionswelle vorerst in den Hintergrund rückte. Der MSCI World kletterte so im Mai um 3.37% (in Euro). Im Verlauf des Monats wurden Positionen in Unternehmensanleihen sowie Fremdwährungen schrittweise reduziert, um nach der ordentlichen Erholung des Fondspreises das Risiko des Fonds herunterzufahren. Der Fonds gewann im Mai 165 Basispunkte [BP] (FD Anteilsklasse). Die Kernbestandteile aus DWS Concept Kaldemorgen und DWS Dynamic Opportunities konnten etwa 100 BP beitragen. Anleihen und Währungen trugen etwa weitere 100 BP bei. Aktienpositionen (inkl. Absicherungen) und Safe-Haven-Anlagen belasteten das Ergebnis mit etwa -20 bzw. -15 BP. Der Fonds konnte so zum Monatsende ein neues Allzeithoch erzielen und steht somit höher als vor dem Beginn der Marktturbulenzen um den 20.02.2020.