DWS ESG Multi Asset Dynamic TFC

Trotz der wirtschaftlichen und sozialen Beschränkungen aufgrund des Coronavirus in vielen Teilen der Welt konnten sich die Aktienmärkte im April deutlich erholen. Die sehr unterstützenden Maßnahmen durch die Zentralbanken und die Fiskalpolitik sowie die teils rückläufigen Neuinfektionszahlen verhalfen den Aktienmärkte zu einem hohen Plus. Der MSCI Welt Index legte 11% zu; die Märkte in Europa wie der DAX (+9,3%) und der Euro Stoxx 50 (+5,4%) legten unterdurchschnittlich zu. Globale Hochzinsanleihen gewannen gut 4%. Staatsanleihen konnten von den expansiven Maßnahmen der Notenbanken ebenfalls leicht profitieren (JPM GBI +1,3%). Der Euro schwächte sich gegenüber dem US-Dollar auf 1,096 ab. Im April wurden Finanzwerte moderat aufgestockt und Zykliker selektiv reduziert. Der Netto-Aktien-Investitionsgrad lag ultimo etwa unverändert bei 68%. Der Fonds gewann im Monat erfreuliche 8,6% (FC-Klasse). Morningstar bewertet den Fonds weiterhin mit 5 Sternen für die Wertentwicklung und 5 Globes für die Nachhaltigkeitsleistung. Der Fonds wird zudem als „Low Carbon“ von Morningstar klassifiziert. Der CO2-Fußabdruck ist ca. 2/3 geringer als bei repräsentativen globalen Indizes.

Die globale Ausbreitung des Coronavirus und die damit einhergehenden Konjunktursorgen sowie das Absacken des Ölpreises nach Unstimmigkeiten der OPEC (Fördererhöhungen Saudi Arabiens) lösten einen Crash an den Aktienmärkten aus. Beispiellose fiskalpolitische Programme und monetäre Unterstützungsmaßnahmen der Zentralbanken in vielen Ländern stabilisierten die Aktienmärkte in der zweiten Monatshälfte. Der MSCI Welt Index verlor zwischenzeitlich fast 25% und beendete den Monat mit einem Minus von 13%. Die europ. Märkte verloren überproportional. Globale Hochzinsanleihen verloren im Durchschnitt mit -13% ebenfalls deutlich. Die Rendite der zehnjährigen Bundesanleihe stieg auf -0,46% leicht an, nachdem sie im Monatsverlauf ein neues Rekordtief markierte. Zehnjährige US-Zinsen sanken auf 0,7%. Der Euro beendete den Monat nahezu unverändert gegenüber dem US-Dollar. Die teils deutlichen Kursverluste wurden selektiv bei Technologie-, Kommunikations-, aber auch nicht-zyklischen Konsumtiteln mit guten Nachhaltigkeitsprofilen zu Aufstockungen genutzt. Der Netto-Aktien-Investitionsgrad wurde gegen Ultimo auf 68% reduziert. Der Fonds beendete den Monat mit einem Minus von 10,4% (FC-Klasse).

Die über die Grenzen Chinas hinausgehende Ausbreitung des „Coronavirus“ (SARS-CoV-2) und die daraus resultierende Furcht vor einer globalen Wachstumsabschwächung führten im Februar zu einem Einbruch der Aktienmärkte. Erste Unternehmen quantifizierten bereits die negativen Auswirkungen auf ihr Geschäft und reduzierten ihre Erwartungen für das 1. Quartal. EuroStoxx 50 und DAX gaben um -8,4% nach, der S&P 500 büßte mit -8,2% fast genauso viel ein. Gold und Staatsanleihen profitierten hingegen. Der Euro notierte gegenüber dem US-Dollar zum Monatsende mit 1,103 leicht schwächer. Der DWS ESG Multi Asset Dynamic beendete den Monat mit einem Minus von 5,4% (FC-Klasse). Die Teilabsicherungen halfen den Kursverlust zu puffern. Der Netto Aktien-Investitionsgrad wurde gegen ultimo erhöht und die Absicherungen aufgelöst. Der Fonds wird von Morningstar weiterhin mit 5 Sternen für die Wertentwicklung und 5 Globes für die Nachhaltigkeitsleistung bewertet. Der Fonds wird zudem als „Low Carbon“ von Morningstar klassifiziert. Der CO2-Fußabdruck ist ca. 2/3 geringer als bei repräsentativen globalen Indizes.

Die Ausbreitung des Coronavirus in China und enttäuschende Frühindikatoren belasteten die globalen Aktienmärkte im Januar. Nach einem guten Start in das Börsenjahr 2020, in dem die Aktienmärkte in USA und Europa zunächst neue Allzeithochs erreichten, setzte zum Monatsende eine stärkere Korrektur ein. Der Euro Stoxx 50 gab zum Monatsende 2,8% ab, die US-Aktienmärkte konnten sich dem negativen Trend fast entziehen und schlossen gemessen am S&P 500 nahezu unverändert. In diesem Umfeld sanken die Renditen zehnjähriger Bundesanleihen von -0,19% auf -0,43%. Die entsprechende Rendite in den USA verzeichnete einen Rückgang auf 1,51% (von 1,92%). Der Euro verlor gegenüber dem US-Dollar 1,3% auf 1,108. Der Fonds beendete den Monat mit +0,01% knapp im Plus (FC-Klasse). Die höhere Gewichtung in Europa belastete dabei die Wertentwicklung relativ. Der Netto Aktien-Investitionsgrad wurde leicht auf 66% erhöht. Der Fonds wird von Morningstar weiterhin mit 5 Sternen für die Wertentwicklung und 5 Globes für die Nachhaltigkeitsleistung bewertet. Der Fonds wird zudem als „Low Carbon“ von Morningstar klassifiziert. Der CO2-Fußabdruck ist ca. 2/3 geringer als bei repräsentativen globalen Indizes.

Die globalen Aktienmärkte konnten auch im Dezember ihre fulminante Entwicklung fortsetzen. Die Bekanntgabe einer ersten Einigung im Handelsstreit zwischen den USA und China und der Wahlausgang in Großbritannien reduzierten Unsicherheit an den Finanzmärkten. Das verhalf den Aktienmärkten zu weiteren Zuwächsen (MSCI World +1,0%, S&P 500 +1,0 %, Euro Stoxx 50 +1,2 % - jeweils in Euro). Überproportional legten v.a. die Schwellenländer zu. Der Euro gewann gegenüber dem US-Dollar an Wert und wertete knapp 2% auf (1,121). Anleiherenditen setzen ihren moderaten Aufwärtstrend fort. Die Rendite 10-jähriger Bundesanleihen stieg von -0,36% auf -0,19%. Die entsprechende Rendite in den USA erhöhte sich auf 1,92%. Der DWS ESG Multi Asset Dynamic legte im Dezember 0,9% und für das Jahr erfreuliche 20,7% zu (FC-Klasse). Der Netto Aktien-Investitionsgrad wurde im Dezember auf 65% erhöht. Der Fonds wird von Morningstar weiterhin mit 5 Sternen für die Wertentwicklung und 5 Globes für die Nachhaltigkeitsleistung bewertet. Der Fonds wird zudem als „Low Carbon“ von Morningstar klassifiziert. Der CO2-Fußabdruck ist ca. 2/3 geringer als bei repräsentativen globalen Indizes.