DWS ESG Multi Asset Dynamic TFC

Positive Nachrichten zur Entwicklung von COVID-19 Impfstoffen, eine anhaltende Erholung der konjunkturellen Frühindikatoren sowie die Einigung der EU auf einen 750 Mrd. € schweren Wiederaufbaufonds unterstützten die Aktienmärkte im Juli. In Europa verzeichneten der Euro Stoxx 50 mit -1,5% leichte Verluste. US-Aktien konnten dagegen im Juli erneut zulegen. Der S&P 500 gewann 5,6% und der Nasdaq 100 markierte sogar neue Alllzeithochs. Die Bondmärkte legten im Juli wieder zu. Die Rendite der zehnjährigen Bundesanleihe sank von -0,45% auf -0,52%, und die entsprechende Rendite in den USA fiel von 0,66% auf 0,53%. Der US-Dollar kam im Juli stark unter Druck und wertete gegenüber dem Euro von 1,12 US$ auf 1,18 US$ ab Der Fonds hat im Monat Juli +0,46% zugelegt (FC-Klasse). Die USD-Absicherung wurde gegen Ende des Monats aufgelöst. Der Industriesektor wurde weiter reduziert, sowie Gewinnmitnahmen erfolgten bei TSMC und Philips. Neu aufgenommen wurden Medtronic und AT&T. Morningstar bewertet den Fonds mit 5 von 5 Globes für die Nachhaltigkeitsleistung und klassifiziert ihn als „Low Carbon“. Der CO2-Fußabdruck ist ca. 2/3 geringer als bei repräsentativen globalen Indizes.

Die überraschend starke Erholung vieler Geschäftsklimaindizes, die Ausweitung des Anleihekaufprogramms der EZB, ein starker US-Arbeitsmarktbericht sowie Hoffnungen auf wirksame Medikamente im Kampf gegen die Covid-Pandemie trieben die globalen Aktienmärkte im Juni. Der MSCI Welt legte 1,3 %, der Euro Stoxx 50 6,7% und globale Hochzinsanleihen 1% zu (in Euro). Nach der starken Entwicklung in den Vormonaten (stärkstes Quartal seit 1998) gewann der S&P 500 nur 0,6% in Euro hinzu. Staatsanleihen bewegten sich im Juni seitwärts. Die Rendite der zehnjährigen Bundesanleihe fiel leicht von -0,45% auf -0,50%, während die entsprechende Rendite in den USA von 0,63% auf 0,65% zulegte. Der US-Dollar schwächte sich gegenüber dem Euro auf 1,123 US-Dollar ab. Im Juni wurde der Netto-Aktien-Investitionsgrad auf 65% reduziert. Der Industriesektor wurde reduziert, dafür europäische Banken aber auch Acciona (Erneuerbare Energien und Infrastruktur) aufgestockt. Der Fonds gewann 1,0% (FC-Klasse). Morningstar bewertet den Fonds mit 5 von 5 Globes für die Nachhaltigkeitsleistung und klassifiziert ihn als „Low Carbon“. Der CO2-Fußabdruck ist ca. 2/3 geringer als bei repräsentativen globalen Indizes.

Die stabilen bis rückläufigen Corona-Infektionen in den wichtigsten Volkswirtschaften und die Lockerungen der Lockdowns trieben die Märkte im Mai weiter an. Die Kombination von geldpolitischem Rückenwind und neuen fiskalischen Impulsen (Vorschlag 750 Mrd. Euro Rettungsfonds der EU-Kommission) führte trotz zunehmender Spannungen zwischen den USA und China zu Gewinnen an den Aktienmärkten (MSCI Welt +3,1 %, Euro Stoxx 50 +4,7%, Emerging Markets -0,7%, jeweils EUR). Globale Hochzinsanleihen legten 2,7% zu. Die Rendite der zehnjährigen Bundesanleihe stieg leicht von -0,58% auf -0,45%. Die entsprechende Rendite in den USA beendete den Monat unverändert bei +0,63%. Da der US-Dollar sich gegenüber dem Euro um 1,5% auf 1,112 abschwächte, verloren globale Staatsanleihen per saldo etwa 1,5% (JPM GBI in Euro). Im Mai wurde der Netto-Aktien-Investitionsgrad leicht reduziert. Der DWS ESG Multi Asset Dynamic gewann 0,3% (FC-Klasse). Morningstar bewertet den Fonds mit 5 Globes für die Nachhaltigkeitsleistung klassifiziert ihn als „Low Carbon“. Der CO2-Fußabdruck ist ca. 2/3 geringer als bei repräsentativen globalen Indizes.

Trotz der wirtschaftlichen und sozialen Beschränkungen aufgrund des Coronavirus in vielen Teilen der Welt konnten sich die Aktienmärkte im April deutlich erholen. Die sehr unterstützenden Maßnahmen durch die Zentralbanken und die Fiskalpolitik sowie die teils rückläufigen Neuinfektionszahlen verhalfen den Aktienmärkte zu einem hohen Plus. Der MSCI Welt Index legte 11% zu; die Märkte in Europa wie der DAX (+9,3%) und der Euro Stoxx 50 (+5,4%) legten unterdurchschnittlich zu. Globale Hochzinsanleihen gewannen gut 4%. Staatsanleihen konnten von den expansiven Maßnahmen der Notenbanken ebenfalls leicht profitieren (JPM GBI +1,3%). Der Euro schwächte sich gegenüber dem US-Dollar auf 1,096 ab. Im April wurden Finanzwerte moderat aufgestockt und Zykliker selektiv reduziert. Der Netto-Aktien-Investitionsgrad lag ultimo etwa unverändert bei 68%. Der Fonds gewann im Monat erfreuliche 8,6% (FC-Klasse). Morningstar bewertet den Fonds weiterhin mit 5 Sternen für die Wertentwicklung und 5 Globes für die Nachhaltigkeitsleistung. Der Fonds wird zudem als „Low Carbon“ von Morningstar klassifiziert. Der CO2-Fußabdruck ist ca. 2/3 geringer als bei repräsentativen globalen Indizes.

Die globale Ausbreitung des Coronavirus und die damit einhergehenden Konjunktursorgen sowie das Absacken des Ölpreises nach Unstimmigkeiten der OPEC (Fördererhöhungen Saudi Arabiens) lösten einen Crash an den Aktienmärkten aus. Beispiellose fiskalpolitische Programme und monetäre Unterstützungsmaßnahmen der Zentralbanken in vielen Ländern stabilisierten die Aktienmärkte in der zweiten Monatshälfte. Der MSCI Welt Index verlor zwischenzeitlich fast 25% und beendete den Monat mit einem Minus von 13%. Die europ. Märkte verloren überproportional. Globale Hochzinsanleihen verloren im Durchschnitt mit -13% ebenfalls deutlich. Die Rendite der zehnjährigen Bundesanleihe stieg auf -0,46% leicht an, nachdem sie im Monatsverlauf ein neues Rekordtief markierte. Zehnjährige US-Zinsen sanken auf 0,7%. Der Euro beendete den Monat nahezu unverändert gegenüber dem US-Dollar. Die teils deutlichen Kursverluste wurden selektiv bei Technologie-, Kommunikations-, aber auch nicht-zyklischen Konsumtiteln mit guten Nachhaltigkeitsprofilen zu Aufstockungen genutzt. Der Netto-Aktien-Investitionsgrad wurde gegen Ultimo auf 68% reduziert. Der Fonds beendete den Monat mit einem Minus von 10,4% (FC-Klasse).