DWS Akkumula – 60 Jahre und noch immer up to date

Wir schreiben das Jahr 1961: Der Bundeskanzler heißt Konrad Adenauer, der Liter Benzin kostet 58 Pfennig und die Sowjetunion schickt mit Juri Gagarin den ersten Menschen ins Weltall.^[1] Das Wirtschaftswunder bringt den Deutschen Wohlstand und ermöglicht es immer mehr Menschen, einen Teil ihres Einkommens zur Seite zu legen. Die damals unter dem Namen Deutsche Gesellschaft für Wertpapiersparen firmierende DWS erkannte die Zeichen der Zeit. Sie legte mit als eine der ersten deutschen Kapitalanlagegesellschaften einen globalen Aktienfonds auf: Dass sich der DWS Akkumula in den kommenden Jahrzehnten zu einem modernen Klassiker entwickeln würde, hätte sich damals wohl kaum jemand erträumt.  

Elite aus dem weltweiten Tech-Universum

Der damaligen Wirtschaft entsprechend hat sich der DWS Akkumula nach seiner Auflegung zunächst auf die globalen Marktführer in den boomenden Branchen wie Öl, Stahl, Chemie und den Automobilbau konzentriert. Heute gehört die Elite aus dem Technologiesektor in Amerika und in Asien zu den Top Ten des Fonds. „Daran kann man sehen, wie sich der Fortschritt entfaltet hat und der DWS Akkumula diese Entwicklung mit vollzog“, sagt Andre Köttner.

Auch der Investmentprozess ist heute ein anderer als in den Anfangsjahren, allein schon, weil inzwischen ganz andere Informationsmöglichkeiten bestehen. „Jeder Privatanleger kann über das Internet mehr Informationen zusammentragen, als es früher den Profis möglich war“, sagt der Fondsmanager.

Gesucht: Zukunftsfähige Unternehmen

Als aktiver Portfoliomanager steht bei Köttner und seinem Team aus 15 Investmentprofessionals die fundamentale Analyse im Vordergrund. Der Fokus liegt auf der Frage, wie zukunftsfähig das Geschäftsmodell eines Unternehmens ist. Wie gut sind seine Wachstumsaussichten? Hat sich das Management strategisch vorteilhaft positioniert? Und wird die Bilanz nach eher konservativen Maßstäben erstellt? „Einen großen Einfluss auf unsere Anlageentscheidung hat natürlich die Börsenbewertung, gemessen an den Gewinnaussichten“, sagt Andre Köttner. Das Ergebnis dieser Analyse des globalen Anlageuniversums sind 125 bis 150 Aktien, die für den Fonds ausgewählt werden.  

Der langfristige Anlagehorizont mit dem Fokus auf Qualitätsaktien zeigt sich darin, dass der Großteil der Titel im Fonds über viele Jahre gehalten wird. „Wir investieren, als würden wir uns für immer am Unternehmen beteiligen“, sagt Andre Köttner. Allerdings geht es nicht nur darum, die Gewinner von morgen zu identifizieren, sondern auch die Verlierer des wirtschaftlichen Wandels zu erkennen und diese konsequent auszusortieren.