Aktienrally mit Fragezeichen

• Arbeitslosenquote auf Rekordtief beflügelt den für die US-Konjunktur extrem wichtigen privaten Konsum
• Wirtschaftswachstum im dritten Quartal mit knapp zwei Prozent deutlich besser ausgefallen als von vielen erwartet, aber unter dem Durchschnitt der vergangenen zwei Jahre

• Stimmung im Verarbeitenden Gewerbe jedoch nach wie vor angeschlagen

• Industrieproduktion hinkt der anderer Mitglieder der Eurozone hinterher

• Als exportstarke Volkswirtschaft leidet Deutschland besonders unter der Unsicherheit, wie es beim Handelsstreit und beim Brexit weitergeht

• Deutsche Aktien dürften zu den Hauptprofiteuren gehören, sollte ein ungeordneter Brexit vermieden werden können

• Staatlicher und privater Konsum stützen das Wirtschaftswachstum

• Industriesektor hat sich jüngst auf niedrigem Niveau stabilisiert

• Für 2020 prognostizierte Gewinne je Aktie wurden von den Analysten bereits deutlich nach unten angepasst, die Wahrscheinlichkeit von Enttäuschungen damit reduziert

• Wirtschaftsstimmung in der Region Asien hat sich zuletzt gefangen

• Handelskonflikt zwischen China und den USA bleibt aber eine Belastung. Am 15. Dezember könnten weitere amerikanische Strafzölle in Kraft treten

• Einige Notenbanken stützen die schwächelnde Konjunktur mit Leitzinssenkungen

Legende

Die strategische Sicht bis September 2020
Die Anzeigen signalisieren, ob wir eine Aufwärtsentwicklung, eine Seitwärtsentwicklung oder eine Abwärtsentwicklung der betreffenden Assetklasse erwarten. Sie geben das kurzfristige und langfristige Ertragspotenzial für Investoren an.

• Positives Ertragspotenzial

• Gewinnchancen, aber auch Verlustrisiken sind eher begrenzt

• Negatives Ertragspotenzial