Marktausblick - Anleihen

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2019 ist Chinas Wirtschaft so langsam gewachsen wie seit Langem nicht mehr. Jetzt nimmt die Sorge zu, dass die Ausbreitung des Coronavirus kurzfristig die Stabilität der chinesischen Konjunktur gefährden könnte: Im ersten Quartal dürfte sich das Wachstum deutlich abschwächen. Infolge der nervöseren Marktstimmung nahm der Risikoappetit von Anlegern ab und die Nachfrage nach Anleihen zog deutlich an. Die Renditen zehnjähriger Staatsanleihen aus den USA wie auch aus Deutschland mussten Federn lassen.

Unternehmensanleihen guter Qualität aus der Eurozone erfreuen sich weiterhin solider Mittelzuflüsse. Das neue Anleihekaufprogramm der Europäischen Zentralbank dürfte diesen Markt weiter stützen.

Staatsanleihen USA (10 Jahre)

Korrektur zu weit gelaufen

Suche nach „sicheren Häfen“ drückt kurzfristig die Renditen
Weiter gute Finanzierungsbedingungen: Hohe Kreditnachfrage von US-Firmen könnte Marktzinsen mittelfristig leicht steigen lassen

Staatsanleihen Deutschland (10 Jahre)

Renditen vorerst im Sinkflug

Renditen wegen Sorgen um die Ausbreitung des Coronavirus zwischenzeitlich bei –0,4 Prozent
Steigt die Risikobereitschaft von Anlegern wieder, könnten die Kurse unter Druck geraten

Staatsanleihen Schwellenländer

Kurzfristig unter Druck, langfristig aussichtsreich

Markt aktuell belastet von einer Flut von Neuemissionen, aber langfristig attraktiv
Eine Reihe von (geo-)politischen Risiken in Lateinamerika und dem Nahen Osten sorgt weiterhin für Unsicherheit

Unternehmensanleihen

Investment Grade

USA	Eurozone

High Yield

USA	Eurozone

Legende Die strategische Sicht bis Dezember 2020 Die Anzeigen signalisieren, ob wir eine Aufwärtsentwicklung, eine Seitwärtsentwicklung oder eine Abwärtsentwicklung der betreffenden Assetklasse erwarten. Sie geben das kurzfristige und langfristige Ertragspotenzial für Investoren an.
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