Euroschwäche wohl nur vorübergehend

• Der Euro hat sich in den letzten Wochen deutlich von seinem Jahreshoch von gut 1,12 Dollar entfernt. Verantwortlich dafür: die jüngst etwas schlechter als erwartet ausgefallenen Konjunkturindikatoren in der Eurozone.

• Da der Wechselkurs maßgeblich von der erwarteten Zinspolitik bestimmt wird, die in der EU in der nächsten Zeit restriktiver ausfallen dürfte als in den USA, sehen wir leichtes Aufwertungspotenzial für die europäische Gemeinschaftswährung.

• Der Goldpreis hat sich in einem widrigen Umfeld – ein starker US-Dollar und hohe Realrenditen –  recht gut gehalten und ist nicht unter die Marke von 1.900 Dollar pro Feinunze gefallen.

• In den USA stehen die Zeichen eher auf eine allmählich moderatere Zinspolitik und sinkende Realrenditen. Das sollte den Goldpreis mittelfristig stützen.

Legende

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