Übersicht

Strategie


Anlagepolitik

Der Fonds investiert in Euro-Papiere bzw. Rentenwerte guter Bonität aus dem Euroland, die nach Zinssätzen und Restlaufzeit breit diversifiziert sind. Fremdwährungsanleihen können je nach Marktsituation beigemischt werden.

Mögliche wesentliche Risiken von Fonds dieser Risikoklasse

Moderate Aktien-, Zins- und Währungsrisiken sowie geringe Bonitätsrisiken möglich. Kapitalverlust mittel- bis langfristig unwahrscheinlich.

Morningstar Kategorie™

Anleihen EUR diversifiziert

Steckbrief


Finanzwetter letzte 3 Monate
Kategorie Rentenfonds
Unterkategorie EUR
Anlegerprofil Renditeorientiert
Fondsmanager Andrea Ueberschaer
Benchmark iBoxx € Overall (RI) ab 1.1.10 (vorher REXP)
Fondsvermögen (in Mio.) 275,10 EUR
Laufende Kosten (Stand: 31.12.2016) 0,980%
Morningstar Gesamtrating™ (Stand: 29.09.2017)
FERI Fonds Rating (Stand: 29.09.2017) (B)
Lipper Leaders (Stand: 29.09.2017)

Wertentwicklung

Performance Chart

Angezeigter Benchmark ist: iBoxx € Overall (RI) ab 1.1.10 (vorher REXP)

Wertentwicklung (am 17.11.2017)


Zeitraum kumuliert jährlich
1 Monat 0,23% -
3 Monate 0,66% -
6 Monate 1,38% -
Laufendes Jahr 0,7% -
1 Jahr 1,28% 1,28%
3 Jahre 7,25% 2,36%
5 Jahre 21,43% 3,96%
10 Jahre 51,44% 4,24%
Seit Auflegung 1453,26% 6,12%

Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden (am 17.11.2017)[1]


Zeitraum Netto Brutto
17.11.2016 - 17.11.2017 1,28% 1,28%
17.11.2015 - 17.11.2016 4,07% 4,07%
17.11.2014 - 17.11.2015 1,75% 1,75%
17.11.2013 - 17.11.2014 9,34% 9,34%
17.11.2012 - 17.11.2013 -1,1% 3,56%

1. Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist.

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 4,71% muss er dafür 1047,12 Euro aufwenden.
Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da der Ausgabeaufschlag nur im 1. Jahr anfällt unterscheidet sich die Darstellung brutto/netto nur in diesem Jahr. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: SIX Telekurs. Rechtliche Hinweise.

Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").

Spezieller Hinweis: Im Verlauf des letzten Handelstages des November, dem 30.11.11, haben nach Bekanntgabe von Liquiditätsmaßnahmen der Zentralbanken ungewöhnlich starke Marktbewegungen stattgefunden. Dies hat insbesondere bei Fonds, welche nicht der Kategorie DWS Invest SICAV oder DWS Global zuzurechnen sind und deren Fondspreis bereits vor der Bekanntgabe der Maßnahmen fixiert worden war, zu Verzerrungen bei der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance geführt. Vergleichsbenchmarks, welche erst spätabends fixiert werden, profitierten deutlich von dem Marktaufschwung. Zum Stichtag Ende November 2011 kann dies den Eindruck einer deutlichen Underperformance einzelner Fonds entstehen lassen.

Portfolio

Größte Einzelwerte (Renten) (Stand: 31.10.2017)[1]

Italy B.T.P. 11/01.03.22 4,50
Italy B.T.P. 12/01.09.22 3,60
Italy B.T.P. 99/01.05.31 3,60
Germany 97/04.07.27 3,50
Italy B.T.P. 93/01.11.23 3,30
Germany 13/15.08.23 3,30
Italy B.T.P. 11/01.09.21 3,30
Germany 12/04.07.22 2,60
Spain 08/31.01.24 2,50
France O.A.T. 03/25.04.35 2,50

1. Gewichtung brutto, unbereinigt um eventuelle Positionen in Derivaten und Zertifikaten.

2. inkl. Devisentermingeschäfte, negative und positive Werte spiegeln die Erwartung zur Wertentwicklung wider.

Angaben in Prozent des Fondsvolumens, soweit nicht anders angegeben.

Management

Andrea Ueberschaer

Weitere Fonds dieses Managers
  • Barmenia Renditefonds DWS
    DE0008474248 / 847424

  • DWS Euro-Bonds (Long)
    LU0044387529 / 972114

  • E.ON Rentenfonds DWS
    DE0009848044 / 984804

  • DWS Vermögensbildungsfonds R LD
    DE0008476516 / 847651

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Aktueller Kommentar


Die wirtschaftliche Entwicklung lief im Oktober besser als erwartet bei einem gleichzeitig sehr moderaten Inflationsumfeld. Die politischen Unsicherheiten in Teilen Europas, wie z.B. Spanien, hatte bisher keine nachhaltigen Auswirkungen auf die Risikoprämien. Die Perspektive auf eine sehr behutsame Normalisierung der Geldpolitik führte zur Reduktion der Risikoaufschläge über alle Anlageklassen hinweg. In diesem freundlichen Marktumfeld sank die 10jährige Bundrendite zum Monatsende. Im Euroland Staatsanleihenbereich wurde die Steilheit der italienischen Zinsstrukturkurve ausgenutzt durch den Tausch von kurzen in mittlere Laufzeiten bei einem sehr attraktiven Renditeaufschlag. Auch im sehr langen Laufzeitenbereich wurde die Steilheit der französischen und deutschen Kurve durch Tauschoperationen ausgenutzt. Zudem wurden Bundesanleihen mit negativer Rendite bei gleicher Laufzeit getauscht in französische Staatsanleihen mit positiver Rendite, da die reformorientierte Politik in Frankreich die Risiko-Aufschläge weiterhin unterstützen sollte. Zudem wurden Gewinne im Bereich der Finanzanleihen realisiert.
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Vorherige Kommentare


09.2017: Auch der September war eher von geringeren Schwankungen geprägt, auch wenn es zwei wichtige ZentralbDws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Auch der September war eher von geringeren Schwankungen geprägt, auch wenn es zwei wichtige Zentralbanksitzungen gab. Die EZB betonte ihre behutsame und zurückhaltende Vorgehensweise in ihrer Geldpolitik, die amerikanische Zentralbank deutete zwar weitere Zinserhöhungen an, wonach die Märkte jedoch nur wenig reagierten und der Fonds nur wenig verlor. Der Fonds bleibt mit einer Mischung aus Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, staatsnahen Anleihen und Pfandbriefen gut positioniert. Ausschau wird stets nach interessanten Neuemissionen gehalten. Bei Spanien werden die Chancen und Risiken ausgewogen eingeschätzt, der Fonds ist hier im Vergleich zur Benchmark moderat investiert, zum Teil auch in Pfandbriefen, deren Kursausschläge bei politischen Nachrichten recht gering geblieben sind.
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07.2017: Im Monat Juli waren die Zahlen für die wirtschaftliche Entwicklung im Großen und Ganzen so wie erwarDws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Im Monat Juli waren die Zahlen für die wirtschaftliche Entwicklung im Großen und Ganzen so wie erwartet. Auf Grund von anhaltenden Diskussionen über die zukünftige Geldpolitik der EZB und letztendlich auch der FED bewegten sich die 10jährigen Bundrenditen auf etwas höherem Niveau unter Schwankungen seitwärts. Durch die beginnende Sommerpause und der Einsicht, dass die Normalisierung der Geldpolitik nur sehr langsam voranschreiten wird, engten sich die Risiko-Aufschläge im Vergleich zu Bundesanleihen über fast alle Anlageklassen hinweg ein. Hierdurch handeln viele Risiko-Aufschläge auf den niedrigsten Niveaus seit Anfang des Jahres. Somit trugen die Beimischungen aus den verschiedenen Anlageklassen positiv zur Wertentwicklung des Fonds bei. Im ganz langen Bereich wurde die Position in Bundesanleihen etwas reduziert. Zudem wurde die Steilheit im mittleren Laufzeitenbereich der Renditestrukturkurve bei italienischen Staatsanleihen durch einen Tausch von einer 2019er Fälligkeit in eine 2022er Fälligkeit ausgenutzt. Ansonsten hat der Fonds sein diversifiziertes Anlageportfolio beibehalten.
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06.2017: Die Fundamentaldaten deuten darauf hin, dass die Konjunktur weiterhin gut läuft. Die InflationsdatenDws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Die Fundamentaldaten deuten darauf hin, dass die Konjunktur weiterhin gut läuft. Die Inflationsdaten für Juni waren etwas höher als erwartet. EZB-Äusserungen zur zukünftigen geldpolitischen Ausrichtung verursachten steigende Renditen gegen Monatsende. Insgesamt handelten 10jährige Bundrenditen in ihrem Handelskanal zwischen 0,15% und 0,50%. Im Laufe des Monats nahmen die politschen Unsicherheiten in Europa ab, vor allem durch den Ausgang der Parlamentswahlen in Frankreich und durch die abnehmende Wahrscheinlichkeit vorgezogener Neuwahlen in Italien. Hierdurch nahm die Risiko-Aversion an dem Märkten ab und reduzierten sich die Rendite-Aufschläge. Hiervon profitierte die Wertentwicklung des Fonds mit seinem diversifizierten Portfolio. Im Zuge der plötzlich aufkommenden politischen Unsicherheit in Italien wurden sehr lange italienische Staatsanleihen gegen Bundesanleihen getauscht. Die Position in französischen Staatsanleihen wurde leicht reduziert zu Gunsten einer Neuemission einer kanadischen Provinz. Die Steilheit der spanischen Staatsanleihenkurve wurde ausgenutzt durch den Tausch 3jähriger in 6,5jährigen Anleihen.
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05.2017: Nach dem Abklingen der politischen Unsicherheiten durch den Ausgang der Präsidentschaftswahlen in FrDws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Nach dem Abklingen der politischen Unsicherheiten durch den Ausgang der Präsidentschaftswahlen in Frankreich engten sich die Risiko-Aufschläge aller Assetklassen im Vergleich zu Bundesanleihen wieder ein. Im gleichen Zuge stiegen die Renditen 10jähriger Bundrenditen um ca. 10 Renditestellen an. Nachdem im Laufe des Monats klar wurde, das die neue US-Regierung ihre Reformen nicht so schnell und wahrscheinlich nicht in dem Umfang wie erwartet umsetzen kann, gaben die 10jährigen Bundrenditen wieder nach. Zudem waren die veröffentlichten Inflationszahlen schwächer als erwartet. Die zum Ende des Monats aufkommenden Gerüchte, dass die italienischen Parteien sich auf eine Wahlrechtsreform einigen könnten, machen vorgezogene Neuwahlen im Herbst 2017 wahrscheinlicher. Dies belastete die Rendite Aufschläge italienischer Staatsanleihen im Vergleich zu Bundesanleihen und wirkte sich negativ auf die Wertentwicklung der Fonds aus, da Italien übergewichtet ist im Vergleich zur Benchmark. Es wurden vor allem interessante Tauschoperationen innerhalb des Euroland Staatsanleihen Segmentes durchgeführt.
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04.2017: Im Zuge politischer Unsicherheiten hinsichtlich der anstehenden französischen PräsidentschaftswahlenDws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Im Zuge politischer Unsicherheiten hinsichtlich der anstehenden französischen Präsidentschaftswahlen schalteten die Märkte auf Risiko-Aversion im Zuge dessen die 10jährigen Bundrenditen Jahrestiefststände bei 0,15% erreichten und die Rendite-Aufschläge aller Assetklassen sich erhöhten. Nachdem für die Märkte positiven Ausgang der ersten Runde der französischen Präsidentschaftswahlen nahm die Risikoneigung wieder zu, wodurch 10jährige Bundrenditen wieder anstiegen und die Rendite-Aufschläge, vor allem bei französischen Anleihen, wieder abnahmen. Zudem bestätigte die EZB auf ihrer letzten Sitzung im April ihren expansiven geldpolitischen Kurs trotz leicht anziehende Inflationszahlen fortzusetzen. Um die Steihlheit der Zinsstrukturkurven, vor allem bei südeuropäischen Staatsanleihen, auszunutzen, wurden Tauschoperationen bei italienischen und spanischen Staatsanleihen im 10- bis 15jährigen Bereich mit einer leichten Laufzeitenverlängerung durchgeführt. Zudem wurde die Position in relativ teuren belgischen Staatsanleihen etwas reduziert. Fällig gewordene italienische Pfandbriefe wurden durch kurze italienische und spanische Pfandbriefe ersetzt.
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Fonds-Fakten

Allgemeines

Verwaltungsgesellschaft Deutsche Asset Management Investment GmbH
Währung EUR
Auflegungsdatum 01.10.1971
Fondsvermögen 275,10 Mio. EUR
Ertragsverwendung Ausschüttung
Geschäftsjahr 01.01. - 31.12.
Sparplan Ja
VL-Sparen Nein
Risiko-/Ertragsprofil 3 von 7
Orderannahmeschluss 13:30

Kosten

Ausgabeaufschlag 4,71%
Kostenpauschale 0,975%
zzgl. erfolgsbezogene Vergütung Nein
Laufende Kosten
(Stand: 31.12.2016)
0,980%
zzgl. erfolgsbezog. Vergütung N/A
zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe 0,026%

Historie
Stand Laufende Kosten
31.12.2016 0,980%
31.12.2015 0,970%
31.12.2014 0,980%
31.12.2013 0,980%
31.12.2012 0,970%
31.12.2011 0,980%
31.12.2010 0,970%

Steuer- und Ertragsdaten

Zwischengewinn[1] 0,33 EUR
Aktiengewinn EStG[2] 0,00%
Aktiengewinn KStG[3] 0,00%
Immobiliengewinn 0,00%
Letzte Ertragsverwendung 10.03.2017
Art der Ertragsverwendung Ausschüttung
Betrag 0,53 EUR

Details & Historie

Datum 10.03.2017 04.03.2016 06.03.2015 07.03.2014 08.03.2013 02.03.2012 04.03.2011 05.03.2010 06.03.2009 22.02.2008 23.02.2007 24.02.2006 24.02.2005 19.02.2004 20.02.2003 21.02.2002 22.02.2001 23.02.2000 22.02.1999 16.02.1998 17.02.1997 12.02.1996 20.02.1995 21.02.1994 15.02.1993 17.02.1992 18.02.1991 12.02.1990 13.02.1989 08.02.1988 09.02.1987 10.02.1986 11.02.1985 06.02.1984 07.02.1983 08.02.1982 09.02.1981 11.02.1980 12.02.1979 13.02.1978 07.02.1977 09.02.1976 10.02.1975 11.02.1974 05.02.1973 15.02.1972
Ertragsverwendung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung
Kurs 25,15 25,25 26,08 23,87 23,40 22,27 21,09 22,13 20,65 21,82 21,84 22,52 22,75 22,51 22,72 21,55 21,45 20,97 22,56 43,14 42,84 41,41 38,58 42,21 40,23 39,19 38,65 38,89 42,12 42,50 44,32 44,42 N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A
Betrag 0,53 0,45 0,53 0,66 0,61 0,64 0,64 0,64 0,79 0,69 0,70 0,80 0,95 1,00 1,00 1,10 1,10 1,15 1,25 2,35 2,50 2,50 2,70 3,00 3,30 3,30 3,30 3,30 3,03 3,00 3,30 3,90 3,90 3,90 3,90 3,80 3,60 3,50 3,90 4,10 4,10 4,10 4,10 4,10 4,10 0,74
Steuerpflichtiger Anteil
Privatvermögen[4]
0,67 0,56 0,55 0,68 0,63 0,65 0,66 0,67 0,81 0,72 0,65 0,77 0,90 0,93 1,00 1,08 1,10 1,15 1,22 2,35 2,43 2,44 2,45 2,75 2,88 2,95 2,99 2,93 2,47 2,35 2,89 3,42 3,53 3,66 3,65 3,72 3,19 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Steuerpflichtiger Anteil
Betriebsvermögen[4]
0,67 0,56 0,55 0,68 0,63 0,65 0,66 0,67 0,81 0,72 0,70 0,80 0,95 1,00 1,00 1,10 1,10 1,15 1,25 2,35 2,50 2,50 2,70 3,00 3,30 3,30 3,30 3,30 3,03 3,00 3,30 3,90 3,90 3,90 3,90 3,80 3,60 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Währung EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR DEM DEM DEM DEM DEM DEM DEM DEM DEM DEM DEM DEM DEM DEM DEM DEM DEM DEM DEM DEM DEM DEM DEM DEM DEM DEM DEM

Kennzahlen (3 Jahre)[5]

Volatiltät 3,41%
Maximum Drawdown -5,45%
VaR (99% / 10 Tage) 1,85%
Sharpe-Ratio 0,71
Information Ratio 0,02
Korrelationskoeffizient 0,91
Alpha 0,06%
Beta-Faktor 0,99
Tracking Error 1,64%

Wertpapierdarlehen Kennzahlen

Aktuell verliehener Anteil (in % des Fondsvermögens) 31,21%
Durchschnittlich täglich verliehener Anteil 29,76%
Maximal verliehener Anteil[6] 33,93%
Wert der Sicherheiten (in % der Verleihung) 105,45%
Erträge aus Wertpapierleihe[4] 0,4389%

1. Bei der Ermittlung des Zwischengewinn-Werts wurde ein Ertragsausgleich berücksichtigt.

2. für Anleger iSd § 3 Nr. 40 EStG.

3. körperschaftsteuerpflichtige Anleger.

4. Vor Berücksichtigung gegebenenfalls anrechenbarer ausländischer Quellensteuer.

5. Stand: 31.10.2017

6. Laufendes Kalenderjahr / Bei Fondsauflegung während des laufenden Kalenderjahres Berechnung seit Auflegung.

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Allgemeine Informationen

Gleiche und faire Behandlung aller Anleger ein und desselben Publikums-Fonds ist das höchste Credo unserer Informationspolitik. Dieses Portal dient zum Zweck, alle Investoren zum gleichen Zeitpunkt und in gleichem Ausmaß über den Investmentfonds zu informieren. Wenn Sie in einem unseren Publikumsfonds investiert sind, können Sie alle an Investoren adressierte Dokumente von Ihrem Fonds hier anfordern.

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Risikohinweis
Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.

Berechnung der Volatilität erfolgt auf täglicher Basis.

Alle Angaben ohne Gewähr
Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen Factsheet oder dem Verkaufsprospekt auf dem Reiter Downloads, Informationen zu Preisen im Hinblick auf die Depotführung und weitere Preisangaben finden Sie im entsprechenden Preisverzeichnis.

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