DWS Defensiv Portfolio 1

ISIN: DE0008486531 | WKN: 848653

Übersicht

Strategie


Anlagepolitik

Dieser Euro-Rentenfonds investiert überwiegend in Staatsanleihen, staatsgarantierte Bankanleihen und Pfandbriefe kürzerer bis mittlerer Laufzeiten. Ohne Währungsrisiko können so hohe Erträge generiert werden, die den Renditen am Euro-Kapitalmarkt entsprechen. Im Vergleich zu Langfristanlagen besteht ein relativ geringes Schwankungsrisiko bei Zinsänderungen.

Einflussfaktoren

Die Wertentwicklung des Fonds wird insbesondere von folgenden Faktoren beeinflusst, aus denen sich gleichermaßen Chancen und Risiken ergeben: - Entwicklung der internationalen Rentenmärkte

Mögliche wesentliche Risiken von Fonds dieser Risikoklasse

Moderate Aktien-, Zins- und Währungsrisiken sowie geringe Bonitätsrisiken möglich. Kapitalverlust mittel- bis langfristig unwahrscheinlich.

Morningstar Kategorie™

Anleihen EUR diversifiziert

Steckbrief


Finanzwetter letzte 3 Monate
Kategorie Rentenfonds
Unterkategorie EUR
Anlegerprofil Renditeorientiert
Fondsmanager Michael Henkel
Fondsvermögen (in Mio.) 4,69 EUR
Morningstar Gesamtrating™ (Stand: 31.08.2018)
Lipper Leaders (Stand: 31.08.2018)

Wertentwicklung

Wertentwicklung (am 12.10.2018)


Zeitraum kumuliert jährlich
1 Monat -0,14% -
3 Monate -0,28% -
6 Monate -0,43% -
Laufendes Jahr -0,66% -
1 Jahr -0,83% -0,83%
3 Jahre -1,49% -0,5%
5 Jahre -1,48% -0,3%
10 Jahre 9,81% 0,94%
Seit Auflegung 111,12% 3,04%

Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden (am 12.10.2018)[1]


Zeitraum Netto Brutto
12.10.2017 - 12.10.2018 -0,83% -0,83%
12.10.2016 - 12.10.2017 -0,55% -0,55%
12.10.2015 - 12.10.2016 -0,12% -0,12%
12.10.2014 - 12.10.2015 -0,25% -0,25%
12.10.2013 - 12.10.2014 -2,65% 0,27%

1. Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist.

Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: SIX Telekurs. Rechtliche Hinweise.

Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").

Spezieller Hinweis: Im Verlauf des letzten Handelstages des November, dem 30.11.11, haben nach Bekanntgabe von Liquiditätsmaßnahmen der Zentralbanken ungewöhnlich starke Marktbewegungen stattgefunden. Dies hat insbesondere bei Fonds, welche nicht der Kategorie DWS Invest SICAV oder DWS Global zuzurechnen sind und deren Fondspreis bereits vor der Bekanntgabe der Maßnahmen fixiert worden war, zu Verzerrungen bei der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance geführt. Vergleichsbenchmarks, welche erst spätabends fixiert werden, profitierten deutlich von dem Marktaufschwung. Zum Stichtag Ende November 2011 kann dies den Eindruck einer deutlichen Underperformance einzelner Fonds entstehen lassen.

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 3,00% muss er dafür 1030,00 Euro aufwenden.
Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da der Ausgabeaufschlag nur im 1. Jahr anfällt unterscheidet sich die Darstellung brutto/netto nur in diesem Jahr. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Portfolio

Größte Einzelwerte (Renten) (Stand: 28.09.2018)[1]

OP-Asuntoluottopankki Oyj 10,80
SpareBank 1 Boligkreditt AS 10,70
Toronto-Dominion Bank, The 9,70
Bank of Montreal 9,70
Nationwide Building Society 8,60
Santander UK PLC 8,60
DNB Boligkreditt A.S. 8,50
European Stability Mechanism 6,40
SEB AG, Frankfurt 6,40
Danske Bank A/S 5,40

1. Gewichtung brutto, unbereinigt um eventuelle Positionen in Derivaten und Zertifikaten.

Angaben in Prozent des Fondsvolumens, soweit nicht anders angegeben.

Management

Michael Henkel

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    DE0008471301 / 847130

Aktueller Kommentar

Im Berichtsmonat bestimmten die Sorgen über die künftige Wirtschaftspolitik Italiens sowie die Turbulenzen am türkischen Kapitalmarkt aufgrund des eskalierten Streits mit den USA das Geschehen an den Märkten. Diese Entwicklungen sorgten für einen deutlichen Anstieg der allgemeinen Risikoaversion, wovon die eher defensiven Segmente wie Pfandbriefe und Staatsanleihen aus Kerneuropa profitierten. Anleihen der Euro-Peripherie (Italien, Spanien und Portugal) hingegen verloren, wobei Italienische Staatsanleihen am stärksten nachgaben. Die negativen Zinssätze für kurzlaufende Euro-Anleihen werden den Markt voraussichtlich noch längere Zeit begleiten und die Wertentwicklung des DWS Defensiv Portfolio 1 auch weiterhin beeinflussen. Erst nachhaltige Zinssteigerungen in der Eurozone werden die defensive- hinsichtlich Laufzeit und risikoarme-Anlagepolitik im Hinblick auf Bonität wieder positiv zum Tragen bringen.
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Vorherige Kommentare

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Auch wenn über weite Strecken im letzten Monat bereits sommerliche Ruhe an den Märkten eingekehrt war, konnte die Politik und die Notenbanken hier für Unterbrechungen sorgen. Nachdem die US- Notenbank und die EZB wenig Neues zu berichten hatten, stellte die japanische Notenbank öffentlich Überlegungen, ihre Geldpolitik zu adjustieren. Auch dort ist bewusst geworden, dass man einen Weg finden muss, aus der expansiven Geldpolitik wieder herauszufinden. Die Anleihenmärkte nahmen dies nochmal als Hinweis, dass die Zinsen weltweit wieder steigen werden. Die Frage lautet nur: wie schnell und in welchem Ausmaß. So wurde der Zinsrückgang, der im Juni die 10jährigen Bundesanleihen bis auf 0,3 % senkte, gestoppt und die Renditen stiegen wieder leicht auf 0,44 %. Im ähnlichen Ausmaß erhöhten sich auch die 5jährigen Titel, die dennoch mit 13 BP negativ rentieren. Die kurzen Anleihen in unserem Fonds waren hiervon relativ wenig betroffen und zeigten nur leichte Veränderungen.

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Anfang des letzten Monats tagten die zwei wichtigsten Notenbanken, die FED in den USA und die EZB. Die FED avisierte die Fortsetzung ihrer Politik der quartalsmäßigen Anhebung der Notenbankzinsen um 0,25% bis in 2019 hinein. Die EZB hingegen signalisierte, das Wertpapierankaufprogramm nach September bis zum Jahresende mit dann reduziertem Volumen weiter laufen zu lassen. Wies aber gleichzeitig darauf hin, mit der ersten Zinsanhebung nicht vor dem Sommer 2019 zu beginnen, vorausgesetzt die wirtschaftliche- und die Preisentwicklung setzen sich unverändert positiv fort. Für die Zinsen in der Eurozone bedeutet dies weiterhin rekordtiefe Sätze. Insbesondere die negativen Zinsen für kurzlaufende Anleihen solider Bonität werden uns nach dieser Ankündigung noch bis weit in das nächste Jahr begleiten.

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05.2018: Stehen wir vor einer neuen Euro-Krise? Gegen Ende des Monats hatten wir an den Euro-Rentenmärkten Au...

Stehen wir vor einer neuen Euro-Krise? Gegen Ende des Monats hatten wir an den Euro-Rentenmärkten Ausschläge, die uns an die Jahre 2011/12 mit der Griechenland-Krise erinnerten. Ausgangspunkt war die Regierungsbildung in Italien, wo sich zwei Parteien aus dem rechten und linken politischen Spektrum zusammen fanden. Trotz aller politischen Unterschiede der beiden Parteien einigt sie die Unzufriedenheit mit den wirtschaftlichen Verhältnissen, die nach ihrem Verständnis wesentlich durch die EU und hier besonders den nördlichen Nachbarn herbeigeführt wurden. Zum Monatsende hin zeichnete sich zusätzlich ein Regierungswechsel in Spanien ab. In diesem Umfeld stiegen die Zinsen in den südlichen Euro-Ländern und hier insbesondere in Italien stark an mit entsprechenden Kursverlusten der Anleihen. Die Renditedifferenz zwischen italienischen und deutschen Staatsanleihen weiteten sich vorübergehend bis auf 3% aus. Profitieren konnten in diesem Umfeld die Bundesanleihen, die wieder als sog. "sicherer Hafen" betrachtet wurden. Der Defensiv Portfolio 1 zeigte sich auf Grund der kurzen Laufzeit des Portfolios und der negativen Zinsen in diesem Laufzeitbereich wenig verändert.

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04.2018: Als im letzten Monat die Rendite 10jähriger US-Staatsanleihen erstmals wieder 3% erreichte, breitete...

Als im letzten Monat die Rendite 10jähriger US-Staatsanleihen erstmals wieder 3% erreichte, breitete sich an den Kapitalmärkten so etwas wie Sorge aus. Sorge vor einer Abschwächung des Wirtschaftswachstums durch steigende Zinsen nach einer langen Phase des Aufschwungs. Tatsächlich scheint dieses Szenario noch verfrüht zu sein. Am ehesten ist diese Gefahr in den USA zu erwarten, wo die US-Notenbank bereits seit längerer Zeit die Zinsen anhebt. In der Eurozone ist dies voraussichtlich erst Mitte des nächsten Jahres zu erwarten. Dennoch strahlen die Zinserhöhungen in den USA auch auf die Eurozone aus. So stiegen die Renditen für Bundesanleihen über alle Laufzeiten wieder leicht an (10jährige Bundesanleihen von 0,5 auf 0,56%). Trotz dieser nur geringen Zinsänderungen errechnet sich für die Anleihen angesichts des aktuellen Zinsniveaus ein negatives Gesamtergebnis.

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03.2018: Der von der US-Regierung losgetretene Handelskonflikt mit China hat weltweit die Aktienmärkte auf Ta...

Der von der US-Regierung losgetretene Handelskonflikt mit China hat weltweit die Aktienmärkte auf Talfahrt geschickt und die Stimmung an den Märkten deutlich gedrückt. So zeigen auch einige der monatlich erhobenen Stimmungsindikatoren für die Wirtschaft bereits eine Stimmungsverschlechterung auch in der Industrie an. Gleichzeitig geht vor allem in den USA die Sorge vor weiter deutlich steigenden Zinsen um. Bei Unsicherheit an den Aktienmärkten flüchten sich die Anleger in der Regel in die vermeintlich sicheren Rentenanlagen. So auch im letzten Monat trotz der Angst vor Zinserhöhungen durch die Notenbanken. So sanken die Renditen 10jähriger Bundesanleihen von 0,66% auf 0,5% zum Monatsende. Selbst 2jährige Bundesanleihen gaben von -0,54% weiter auf -0,60% nach.

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Fonds-Fakten

Allgemeines

Verwaltungsgesellschaft DWS Investment GmbH
Währung EUR
Auflegungsdatum 02.11.1993
Fondsvermögen 4,69 Mio. EUR
Ertragsverwendung Ausschüttung
Geschäftsjahr 01.11. - 31.10.
Sparplan Nein
VL-Sparen Nein
Risiko-/Ertragsprofil 1 von 7
Orderannahmeschluss 10:30

Kosten

Ausgabeaufschlag 3,00%
Kostenpauschale 0,420%
zzgl. erfolgsbezogene Vergütung Nein
Laufende Kosten
(Stand: 31.10.2017)
0,420%
zzgl. erfolgsbezog. Vergütung N/A
zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe 0,002%

Historie
Stand Laufende Kosten
31.10.2017 0,420%
31.10.2016 0,420%
09.08.2016 0,420%
31.10.2015 0,420%
31.12.2014 0,460%
31.10.2013 0,480%
31.10.2012 0,470%

Steuer- und Ertragsdaten

Zwischengewinn[1] EUR
Letzte Ertragsverwendung 02.01.2018
Art der Ertragsverwendung Ausschüttung
Betrag 0,00 EUR

Details & Historie
Datum 02.01.2018 18.12.2017 16.12.2016 16.12.2015 16.12.2014 15.01.2014 15.01.2013
Ertragsverwendung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung
Kurs 51,93 51,99 52,41 52,67 53,53 54,10 54,60
Betrag 0,00 0,15 0,13 0,73 0,70 0,50 0,25
Steuerpflichtiger Anteil
Privatvermögen[2]
0,00 0,08 0,13 0,74 0,73 0,00 0,00
Steuerpflichtiger Anteil
Betriebsvermögen[2]
0,00 0,08 0,13 0,74 0,73 0,00 0,00
Währung EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Kennzahlen (3 Jahre) [3]

Volatiltät 0,25%
Maximum Drawdown -1,56%
VaR (99% / 10 Tage) 0,14%
Sharpe-Ratio -0,06
Information Ratio N/A
Korrelationskoeffizient N/A
Alpha N/A
Beta-Faktor N/A
Tracking Error N/A

Wertpapierdarlehen Kennzahlen


1. Bei der Ermittlung des Zwischengewinn-Werts wurde ein Ertragsausgleich berücksichtigt.

2. Vor Berücksichtigung gegebenenfalls anrechenbarer ausländischer Quellensteuer.

3. Stand: 28.09.2018

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Allgemeine Informationen

Gleiche und faire Behandlung aller Anleger ein und desselben Publikums-Fonds ist das höchste Credo unserer Informationspolitik. Dieses Portal dient zum Zweck, alle Investoren zum gleichen Zeitpunkt und in gleichem Ausmaß über den Investmentfonds zu informieren. Wenn Sie in einem unseren Publikumsfonds investiert sind, können Sie alle an Investoren adressierte Dokumente von Ihrem Fonds hier anfordern.

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Die der DWS angehörenden Vermögensverwaltungsgesellschaften unterstützen diesen Prozess, indem sie die maßgeblichen Daten an die Wertpapierdienstleistungsunternehmen liefern, um es diesen zu ermöglichen, ihre neuen gesetzlichen Verpflichtungen zu erfüllen. Im Interesse einer gesteigerten Transparenz werden die Zielmarktangaben und wesentliche Informationen zu den Produktkosten unter MiFID II zusätzlich nachstehend für den betreffenden Investmentfonds angegeben.

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Die DWS übernimmt außer bei grober Fahrlässigkeit oder vorsätzlichem Fehlverhalten keinerlei Verantwortung oder Haftung bezüglich der Daten.

Zielmarkt[1]


Anlegertyp
Privatkunde
Professioneller Kunde
Geeignete Gegenpartei
Kenntnisse & Erfahrungen
Basiskenntnisse und/oder -erfahrungen
Erweiterte Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Umfangreiche Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Finanzielle Verlusttragfähigkeit
Der Anleger kann Verluste tragen (bis zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals).
Risiko-Indikator (PRIIPs Methodologie) 1
Risiko- Indikator (UCITS Methodologie) 1
Anlageziele
Kapitalzuwachs
Einkommen
Mindestanlagehorizont Mittelfristig (3 - 5 Jahre)

Kosten und Gebühren


Gesamte laufende Kosten des Produktes 0,631% p.a.
davon laufende Kosten 0,422% p.a.
davon Transaktionskosten 0,209% p.a.
davon Nebenkosten (erfolgsabhängige Vergütung)[2] 0,000% p.a.

Stand: 04.09.2018

1. Für diesen Fonds ist kein negativer Zielmarkt klassifiziert. Der graue Zielmarkt wird auf dieser Website nicht dargestellt.

2. Ob in dem Produkt eine erfolgsabhängige Vergütung vereinbart ist oder nicht, entnehmen Sie bitte den Anlagebedingungen im Verkaufsprospekt. Schätzungen von erfolgsabhängigen Vergütungen sind mit einer erhöhten Unsicherheit behaftet, da das Anfallen der Vergütung und ihre Höhe von der konkreten Wertentwicklung der Anlage in der Zukunft abhängen. Zu berücksichtigen ist dabei auch, dass Wertentwicklungen der Vergangenheit kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind. Die genauen Bedingungen zur erfolgsabhängigen Vergütung können zudem von Fonds zu Fonds variieren

Die vollständige Zusammensetzung der Portfoliostruktur erhalten Sie bei der Deutsche Asset Management Investment GmbH, Mainzer Landstr. 11-17, D-60329 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der Deutsche Asset Management S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg.

Berechnung der Volatilität erfolgt auf täglicher Basis.

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