Übersicht

Strategie


Anlagepolitik

Deutsche Genussscheine und genussscheinähnliche Papiere ausländischer Emittenten erstklassiger Bonität.* *Anlage von mehr als 35% des Fondsvermögens in Schuldverschreibungen der Bundesrepublik Deutschland, der Französischen Republik und der Italienischen Republik möglich.

Einflussfaktoren

Entwicklung deutscher langlaufender Anleihen sowie des Spreads zu Genussscheinen, z. T. Entwicklung des USD ggü. Euro.

Mögliche wesentliche Risiken von Fonds dieser Risikoklasse

Hohe Risiken aus Kursschwankungen sowie hohe Bonitätsrisiken; insgesamt überdurchschnittlich hohe Verlustrisiken des eingesetzten Kapitals.

Morningstar Kategorie™

Anleihen Sonstige

Steckbrief


Finanzwetter letzte 3 Monate
Kategorie Rentenfonds
Unterkategorie Unternehmensanleihen
Anlegerprofil Risikoorientiert
Fondsmanager Michael Liller
Fondsvermögen (in Mio.) 490,60 EUR
Laufende Kosten (Stand: 30.09.2017) 0,840%
Lipper Leaders (Stand: 31.10.2017)

Wertentwicklung

Performance Chart

Wertentwicklung (am 18.12.2017)


Zeitraum kumuliert jährlich
1 Monat 0,41% -
3 Monate 1,89% -
6 Monate 3,68% -
Laufendes Jahr 9,77% -
1 Jahr 10,31% 10,31%
3 Jahre 15,73% 4,99%
5 Jahre 36,36% 6,4%
10 Jahre 80,08% 6,06%
Seit Auflegung 271,59% 5,5%

Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden (am 18.12.2017)[1]


Zeitraum Netto Brutto
18.12.2016 - 18.12.2017 10,31% 10,31%
18.12.2015 - 18.12.2016 3,55% 3,55%
18.12.2014 - 18.12.2015 1,33% 1,33%
18.12.2013 - 18.12.2014 8,01% 8,01%
18.12.2012 - 18.12.2013 5,92% 9,09%

1. Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist.

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 3,00% muss er dafür 1030,00 Euro aufwenden.
Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da der Ausgabeaufschlag nur im 1. Jahr anfällt unterscheidet sich die Darstellung brutto/netto nur in diesem Jahr. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: SIX Telekurs. Rechtliche Hinweise.

Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").

Spezieller Hinweis: Im Verlauf des letzten Handelstages des November, dem 30.11.11, haben nach Bekanntgabe von Liquiditätsmaßnahmen der Zentralbanken ungewöhnlich starke Marktbewegungen stattgefunden. Dies hat insbesondere bei Fonds, welche nicht der Kategorie DWS Invest SICAV oder DWS Global zuzurechnen sind und deren Fondspreis bereits vor der Bekanntgabe der Maßnahmen fixiert worden war, zu Verzerrungen bei der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance geführt. Vergleichsbenchmarks, welche erst spätabends fixiert werden, profitierten deutlich von dem Marktaufschwung. Zum Stichtag Ende November 2011 kann dies den Eindruck einer deutlichen Underperformance einzelner Fonds entstehen lassen.

Portfolio

Größte Einzelwerte (Renten) (Stand: 30.11.2017)[1]

OMV 15/und. 2,10
Commerzbank 05/31.12.20 Genuss. 2,00
Commerzbank 05/31.12.20 Genuss S.I 2,00
SES 16/und. 1,40
Aareal Bank 14/und. 1,40
Orange 14/und. MTN 1,30
Caixabank 17/14.07.28 MTN 1,20
Intesa Sanpaolo 13/13.09.23 MTN 1,20
SRLEV 11/15.04.41 1,20
Telefónica Europe 13/Und. 1,10

1. Gewichtung brutto, unbereinigt um eventuelle Positionen in Derivaten und Zertifikaten.

Angaben in Prozent des Fondsvolumens, soweit nicht anders angegeben.

Management

Michael Liller

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  • Deutsche Invest I Financial Hybrid Bonds FC
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Aktueller Kommentar


September offered some potential stumbling blocks for credit and risk assets in general: The escalation in the exchange of threats between North Korea and Donald Trump; nevertheless the market remained calm with hardly any reactions. The ECB Meeting did not change the current policy, but Draghi stated that further decisions regarding tapering measures will be taken on the October meeting. The FED signaling that it would likely raise interest rates in December did not dampen the friendly picture. The result of the general elections in Germany induced no reactions in credit markets. Spreads kept on tightening, on a slower pace, throughout the entire month. New issuance activity picked up and was met by healthy demand by investors as the obviously are more cautious on tapering discussions. New supply in financials came on lows in spread terms and secondary performance has been reluctant. The corporate hybrid index (GNEC Index) performed 0.90%, hedged in Euro. Financial subordinated paper (EBSU Index; ex Additional Tier 1 (AT 1)) achieved 0.06% whereas AT1s (CoCo Index) gained 0.38%. The fund remained fully hedged in currencies and returned a performance of 0.39% in the past month.
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09.2017: Der September wartete mit einigen potenziellen Hindernissen für Unternehmensanleihen und generell fü...

Der September wartete mit einigen potenziellen Hindernissen für Unternehmensanleihen und generell für Risikoanlagen auf, etwa die Eskalation der verbalen Drohungen zwischen Nordkorea und Donald Trump. Trotzdem blieb das Marktgeschehen ruhig und reagierte kaum. Die EZB hielt an ihrer gegenwärtigen Politik fest. Allerdings meinte Draghi, dass es im Oktober zu weiteren Entscheidungen über das Tapering kommen würde. Auch die Andeutung der US-Notenbank, im Dezember die Zinsen anheben zu wollen, konnte das freundliche Umfeld nicht eintrüben. Der Ausgang der Bundestagswahlen in Deutschland führte an den Märkten für Unternehmensanleihen zu keinen Reaktionen. Die Renditeabstände verengten sich während des gesamten Monats, wenn auch etwas langsamer. Die Neuemissionen erholten sich und trafen auf eine robuste Nachfrage der Anleger, die aufgrund der Tapering-Diskussion offensichtlich etwas vorsichtiger sind. Das Neuangebot im Finanzsektor wies geringe Renditeabstände auf und die Performance an den Sekundärmärkten ist träge. Hybridanleihen von Unternehmen schnitten dem GNEC Index zufolge abgesichert in Euro mit 0,90% ab. Nachrangige Finanztitel (EBSU Index; ex AT 1) erzielten 0,06%, während AT 1 (CoCo Index) mit 0,38% schlossen. Der Fonds blieb voll währungsgesichert und erzielte im letzten Monat 0,39%.
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08.2017: Im August wurden die globalen Kreditmärkte von den steigenden geopolitischen Spannungen rund um Nord...

Im August wurden die globalen Kreditmärkte von den steigenden geopolitischen Spannungen rund um Nordkorea beeinträchtigt. Die Bedenken der Anleger erhöhten die Volatilität und setzten die Renditen auf Staatsanleihen unter Druck, die bis zum Monatsende auf 0,36% zurückgingen. Unterdessen blieb das fundamentale Umfeld stabil. Einblicke in die künftige Geldpolitik konnten aus den Reden von EZB-Präsident Draghi und der Fed-Vorsitzenden Yellen am Symposium in Jackson Hole jedoch nicht gewonnen werden. An den Währungsmärkten stieg der EUR/USD-Kurs auf 1,20 und markierte den höchsten Stand seit 2015. Die saisonbedingt geringe Marktaktivität spiegelte sich auch im Finanzsektor wider. Banken entwickelten sich gut, wobei die Quartalsergebnisse größtenteils die Erwartungen übertrafen. Im Industriesektor gab es keine besonderen Einzelereignisse oder Bonitätsveränderungen mit Auswirkungen auf die Renditeabstände. Wirbelsturm Harvey wird sich auf Versicherungsgesellschaften auswirken. Allerdings ist das Ausmaß der Schäden noch nicht bekannt. Hybridanleihen von Unternehmen schnitten dem GNEC Index zufolge abgesichert in Euro mit 0,60% ab. Nachrangige Finanztitel (EBSU Index; ex AT 1) erzielten 0,26%, während AT 1 (CoCo Index) mit 0,09% schlossen. Der Fonds blieb voll währungsgesichert und erzielte im August -0,12%.
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07.2017: Im Juli wurden die Märkte für globale Unternehmensanleihen von der Ungewissheit rund um die künftige...

Im Juli wurden die Märkte für globale Unternehmensanleihen von der Ungewissheit rund um die künftige Geldpolitik beherrscht. Ein Anstieg von Staatsanleihen und eine vorteilhafte Verengung der Renditeabstände führten zu einem Monatsplus. Ausschlaggebend für die Märkte war die Auslegung einer Rede von Draghi im Juni. Die Renditen auf Staatsanleihen durchbrachen die psychologisch wichtige Marke von 0,5%, um dann erneut Hochs zu erklimmen. Die anschließende Korrektur wurde durch positive makroökonomische Daten unterstützt. Im Finanzsektor wurde die bestehende Unsicherheit rund um die Zukunft von Monte dei Paschi di Siena aus dem Weg geräumt und dadurch die Stabilität des italienischen Bankensystems sichergestellt. Darüber hinaus boten die regulatorischen Instanzen endgültige Richtlinien über die Umsetzung des Abwicklungsmechanismus und sorgten für mehr Klarheit im Detail. Positive Signale kamen ferner von ersten Quartalsberichten, in deren Rahmen die Banken starke Gewinne vorlegten. Hybridanleihen von Unternehmen schnitten dem GNEC Index zufolge abgesichert in Euro mit 0,31% ab. Nachrangige Finanztitel (EBSU Index; ex AT 1) erzielten 1,54%, während AT 1 (CoCo Index) mit 1,91% schlossen. Der Fonds blieb voll währungsgesichert und erzielte im Juli 1,42%.
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06.2017: Im Juni konnten die globalen Märkte für Unternehmensanleihen ihre im laufenden Jahr erzielte Perform...

Im Juni konnten die globalen Märkte für Unternehmensanleihen ihre im laufenden Jahr erzielte Performance trotz stark gestiegener Renditen von Staatsanleihen im letzten Monat verteidigen. Engere Renditeabstände konnten die Verluste bei Staatsanleihen wettmachen. Unternehmensanleihen waren von der Schwäche anderer Anlageklassen kaum betroffen. Diese Schwäche war auf eine Rede von EZB-Präsident Draghi in Portugal zurückzuführen. In seinen Kommentaren sahen die Marktteilnehmer eine potenzielle Verlagerung hin zu einer restriktiveren Einstellung. Der Finanzsektor schlug erneut den Unternehmenssektor allgemein, da Anleger nach höher rentierlichen nachrangigen Emissionen im Finanzsektor Ausschau hielten. Die Abwicklung der spanischen Banco Popular Español SA und die von der ital. Regierung beschlossene Insolvenz von zwei venetischen Banken hatte keine Sekundäreffekte für Banken. All dies bewerteten die Marktteilnehmer als isolierte Probleme im Bankensektor. Hybridanleihen von Unternehmen schnitten dem GNEC Index zufolge abgesichert in Euro mit 0,67 % ab. Nachrangige Finanztitel (EBSU Index; ex AT 1) erzielten -0,03 %, während AT 1 (CoCo Index) mit 0,28 % schlossen. Der Fonds blieb voll währungsgesichert und erzielte im letzten Monat 0,49 %.
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05.2017: Im Mai nahm dank des Siegs von Macron bei den französischen Präsidentschaftswahlen, die ihm ein klar...

Im Mai nahm dank des Siegs von Macron bei den französischen Präsidentschaftswahlen, die ihm ein klares Mandat verliehen, um auf eine stärkere europäische Integration hinzuarbeiten und dringend notwendige Reformen in Frankreich durchzuführen, die politische Unsicherheit ab. Die Niederlagen bzw. enttäuschenden Ergebnisse von gegen die EU gerichteten Populisten in Österreich, den Niederlanden und nun Frankreich haben europäische Risikoanlagen schon seit dem Wahlsieg von Macron im ersten Wahlgang im April regelrecht beflügelt. Diese Entwicklung hielt trotz erneuter politischer Unsicherheit in Italien auch im Mai an. Europäische Anleihen verzeichneten einen weiteren positiven Monat, insbesondere nachrangige Anleihen. Das sich in den makroökonomischen Indikatoren niederschlagende positive Umfeld wurde durch erfreuliche Ergebnisse bei europäischen Unternehmen und Banken während der Berichtssaison zum ersten Quartal bestätigt. Die überwältigende Mehrheit der Unternehmen konnte die Erwartungen der Analysten schlagen. Hybridanleihen von Unternehmen schnitten dem GNEC Index zufolge abgesichert in Euro mit 0,75% ab. Nachrangige Finanztitel (EBSU Index; ex AT 1) erzielten 0,94%, während AT 1 (CoCo Index) mit 1,05% schlossen. Der Fonds blieb voll währungsgesichert und erzielte im letzten Monat 1,15%.
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Fonds-Fakten

Allgemeines

Verwaltungsgesellschaft Deutsche Asset Management Investment GmbH
Währung EUR
Auflegungsdatum 21.06.1993
Fondsvermögen 490,60 Mio. EUR
Fondsvermögen (Anteilklasse) 386,51 Mio. EUR
Ertragsverwendung Ausschüttung
Geschäftsjahr 01.10. - 30.09.
Sparplan Ja
VL-Sparen Nein
Risiko-/Ertragsprofil 3 von 7
Orderannahmeschluss[1] 13:30

Kosten

Ausgabeaufschlag 3,00%
Kostenpauschale 0,850%
zzgl. erfolgsbezogene Vergütung Nein
Laufende Kosten
(Stand: 30.09.2017)
0,840%
zzgl. erfolgsbezog. Vergütung N/A
zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe 0,021%

Historie
Stand Laufende Kosten
30.09.2017 0,840%
24.11.2016 0,840%
30.09.2016 0,830%
30.09.2015 0,840%
30.09.2014 0,850%
30.09.2013 0,850%
30.09.2012 0,850%
30.09.2011 0,850%

Steuer- und Ertragsdaten

Zwischengewinn[2] 0,42 EUR
Aktiengewinn EStG[3] 4,62%
Aktiengewinn KStG[4] 4,62%
Immobiliengewinn 0,00%
Letzte Ertragsverwendung 24.11.2017
Art der Ertragsverwendung Ausschüttung
Betrag 1,50 EUR

Details & Historie

Datum 24.11.2017 25.11.2016 27.11.2015 05.12.2014 22.11.2013 23.11.2012 25.11.2011 26.11.2010 27.11.2009 21.11.2008 16.11.2007 24.11.2006 25.11.2005 18.11.2004 20.11.2003 21.11.2002 22.11.2001 23.11.2000 15.11.1999 16.11.1998 17.11.1997 11.11.1996 13.11.1995 14.11.1994
Ertragsverwendung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung
Kurs 40,69 37,69 38,97 39,98 38,15 36,90 31,06 32,75 29,44 25,71 35,51 39,81 41,40 41,43 40,21 39,66 41,03 38,54 39,01 79,25 77,46 77,46 75,33 71,70
Betrag 1,50 1,70 1,67 1,50 2,77 1,52 1,15 0,75 1,49 1,10 1,80 2,10 1,85 1,90 2,40 2,70 2,20 2,50 2,75 5,10 5,90 5,70 6,30 6,20
Steuerpflichtiger Anteil
Privatvermögen[5]
1,54 1,72 1,73 1,53 2,80 1,54 1,81 0,51 1,52 1,65 1,75 2,06 1,81 1,80 2,35 2,67 1,92 2,49 2,72 5,06 5,86 5,65 6,33 6,21
Steuerpflichtiger Anteil
Betriebsvermögen[5]
1,54 1,72 1,73 1,53 2,80 1,54 1,81 0,51 1,52 1,65 1,84 2,10 1,85 1,90 2,40 2,71 1,67 2,51 2,75 5,15 5,91 5,73 6,35 6,21
Währung EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR DEM DEM DEM DEM DEM

Kennzahlen (3 Jahre)[6]

Volatiltät 3,39%
Maximum Drawdown -7,66%
VaR (99% / 10 Tage) 0,68%
Sharpe-Ratio 0,94
Information Ratio N/A
Korrelationskoeffizient N/A
Alpha N/A
Beta-Faktor N/A
Tracking Error N/A

Wertpapierdarlehen Kennzahlen

Aktuell verliehener Anteil (in % des Fondsvermögens) 11,70%
Durchschnittlich täglich verliehener Anteil 10,19%
Maximal verliehener Anteil[7] 18,56%
Wert der Sicherheiten (in % der Verleihung) 122,78%
Erträge aus Wertpapierleihe[5] 0,2397%

1. Die angegebene Uhrzeit bezieht sich auf den Vortag.

2. Bei der Ermittlung des Zwischengewinn-Werts wurde ein Ertragsausgleich berücksichtigt.

3. für Anleger iSd § 3 Nr. 40 EStG.

4. körperschaftsteuerpflichtige Anleger.

5. Vor Berücksichtigung gegebenenfalls anrechenbarer ausländischer Quellensteuer.

6. Stand: 30.11.2017

7. Laufendes Kalenderjahr / Bei Fondsauflegung während des laufenden Kalenderjahres Berechnung seit Auflegung.

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Die vollständige Zusammensetzung der Portfoliostruktur erhalten Sie bei der Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH, Mainzer Landstraße 11-17, D-60329 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg.

Risikohinweis
Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.

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Risikohinweis
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Berechnung der Volatilität erfolgt auf täglicher Basis.

Alle Angaben ohne Gewähr
Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen Factsheet oder dem Verkaufsprospekt auf dem Reiter Downloads, Informationen zu Preisen im Hinblick auf die Depotführung und weitere Preisangaben finden Sie im entsprechenden Preisverzeichnis.

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