Übersicht

Strategie


Anlagepolitik

Europäischer Rentenfonds mit Fokus auf dem Thema "Euro". Kombination von Zins- und Währungsstrategien unter Ausnutzung der makroökonomischen Unterschiede zwischen Euroland und europäischen Ländern mit eigener Währung. Der Fonds investiert in Staatsanleihen, Anleihen staatsnaher Emittenten und Covered Bonds. Des Weiteren sind Anlagen in Unternehmensanleihen (z.B. sogenannte Financials), Nachranganleihen und Anleihen aus Schwellenländern möglich. Aktives Durations- und Laufzeitenmanagement.

Einflussfaktoren

Die Entwicklung und Liquidität der europäischen Rentenmärkte sowie die Bonitätssituation der Anleiheemittenten sowie die Entwicklung der Wechselkurse europäischer Währungen um EUR.

Mögliche wesentliche Risiken von Fonds dieser Risikoklasse

Moderate Aktien-, Zins- und Währungsrisiken sowie geringe Bonitätsrisiken möglich. Kapitalverlust mittel- bis langfristig unwahrscheinlich.

Morningstar Kategorie™

Anleihen Europa

Steckbrief


Finanzwetter letzte 3 Monate
Kategorie Rentenfonds
Unterkategorie Europäische Währungen
Anlegerprofil Renditeorientiert
Fondsmanager Andreas Burhoi
Fondsvermögen (in Mio.) 162,80 EUR
Laufende Kosten (Stand: 30.09.2017) 0,840%
Morningstar Gesamtrating™ (Stand: 29.09.2017)
FERI Fonds Rating (Stand: 29.09.2017) (D)
Lipper Leaders (Stand: 29.09.2017)

Wertentwicklung

Performance Chart

Wertentwicklung (am 17.11.2017)


Zeitraum kumuliert jährlich
1 Monat -0,91% -
3 Monate -0,93% -
6 Monate -0,58% -
Laufendes Jahr 0% -
1 Jahr 0,31% 0,31%
3 Jahre -2,09% -0,7%
5 Jahre -0,27% -0,05%
10 Jahre 13,79% 1,3%
Seit Auflegung 113,83% 3,6%

Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden (am 17.11.2017)[1]


Zeitraum Netto Brutto
17.11.2016 - 17.11.2017 0,31% 0,31%
17.11.2015 - 17.11.2016 -2,57% -2,57%
17.11.2014 - 17.11.2015 0,18% 0,18%
17.11.2013 - 17.11.2014 2,77% 2,77%
17.11.2012 - 17.11.2013 -3,31% -0,89%

1. Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist.

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 2,50% muss er dafür 1025,00 Euro aufwenden.
Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da der Ausgabeaufschlag nur im 1. Jahr anfällt unterscheidet sich die Darstellung brutto/netto nur in diesem Jahr. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: SIX Telekurs. Rechtliche Hinweise.

Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").

Spezieller Hinweis: Im Verlauf des letzten Handelstages des November, dem 30.11.11, haben nach Bekanntgabe von Liquiditätsmaßnahmen der Zentralbanken ungewöhnlich starke Marktbewegungen stattgefunden. Dies hat insbesondere bei Fonds, welche nicht der Kategorie DWS Invest SICAV oder DWS Global zuzurechnen sind und deren Fondspreis bereits vor der Bekanntgabe der Maßnahmen fixiert worden war, zu Verzerrungen bei der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance geführt. Vergleichsbenchmarks, welche erst spätabends fixiert werden, profitierten deutlich von dem Marktaufschwung. Zum Stichtag Ende November 2011 kann dies den Eindruck einer deutlichen Underperformance einzelner Fonds entstehen lassen.

Portfolio

Größte Einzelwerte (Renten) (Stand: 31.10.2017)[1]

Romania 12/07.11.19 MTN 3,90
Poland 02/23.09.22 3,60
Poland 08/25.10.19 3,20
Poland 11/25.10.21 3,10
Netherlands 12/15.01.33 3,00
Hungary 08/11.06.18 2,90
Norway 08/22.05.19 2,80
Portugal 15/17.10.22 2,60
Lithuania 07/07.02.18 2,50
Netherlands 98/15.01.28 2,50

1. Gewichtung brutto, unbereinigt um eventuelle Positionen in Derivaten und Zertifikaten.

2. inkl. Devisentermingeschäfte, negative und positive Werte spiegeln die Erwartung zur Wertentwicklung wider.

Angaben in Prozent des Fondsvolumens, soweit nicht anders angegeben.

Management

Andreas Burhoi


Weitere Fonds dieses Managers

Nicht verfügbar

Aktueller Kommentar


Die Wertentwicklung des Fonds im Oktober war moderat, deutliche Währungsbewegungen sorgten für zwischenzeitliche Anteilspreisschwankungen. Die Zentralbanken signalisierten erste Schritte zur Reduzierung des monetären Stimulus. Das Tempo der Zentralbankmassnahmen wird sich aber von Land zu Land unterscheiden, so dass mit zunehmenden temporären Zinsunterschieden zu rechnen ist. Diese Länderspreads können taktisch durch Anleihepositionierungen ausgenutzt werden. Eine leichte Erhöhung der Kasseposition erfolgte und ist weiterhin beabsichtigt.
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Vorherige Kommentare


09.2017: Im September zogen die Zinsen weltweit an. In Großbritannien erwartete der Markt nun, trotz des poliDws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Im September zogen die Zinsen weltweit an. In Großbritannien erwartete der Markt nun, trotz des politischen Risikos der Brexitverhandlungen, Zinserhöhungen der Bank of England, das britische Pfund zeigte sich daraufhin deutlich fester. Auch in den USA zeigte sich eine zunehmende Zinserhöhungüberzeugung sowie eine deutliche Reduzierung der geldpolitischen Stimulusmaßnahmen. Der Renditeanstieg führte zu leichten Kursreduzierungen im Anteilspreis, die auch durch eine breite Währungspositionierung nicht völlig abgefangen werden konnten. Der USD zeigte sich gegenüber dem EUR zunächst schwächer, um dann - getrieben durch politische Ereignisse in Europa sowie der Steuerreformhoffnung in den USA- deutliche Stärke zu zeigen.
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08.2017: Im August verlief die Wertentwicklung des Fonds eher seitwärts. Die Märkte zeigten eine gewisse "SomDws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Im August verlief die Wertentwicklung des Fonds eher seitwärts. Die Märkte zeigten eine gewisse "Sommerpause", so dass größere Zinsbewegungen ausblieben. Für die kommenden Monate wird aber zum einen, die Beobachtung der politischen Faktoren wie Brexitverhandlungen, globale Krisenregionen und USA Politik in den Mittelpunkt rücken. Zum anderen wird auch die Geldpolitik der Zentralbanken Akzente setzten müssen. Insbesondere die Frage wann und wie schnell eine Normalisierung der Geldpolitik der verschiedenen Zentralbanken erfolgen wird, wird Währungsverschiebungen wie auch Anleihepreisverschiebungen bewirken, die wir dann taktisch nutzen wollen.
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07.2017: Im Monat Juli entwickelten sich die Renditen der maßgeblichen Staatsanleihen größtenteils seitwärts Dws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Im Monat Juli entwickelten sich die Renditen der maßgeblichen Staatsanleihen größtenteils seitwärts mit einer insgesamt uneinheitlichen Performance. Die Renditen von Bundesanleihen tendierten weiterhin leicht nach oben, da die negative Dynamik infolge einer Rede von EZB-Präsident Draghi in Sintra Ende des Monats Juni anhielt. Diese Dynamik endete jedoch, nachdem die EZB an ihrer Pressekonferenz im Juli ankündigte, ihre Lockerung vorerst beizubehalten. Bei US-Staatsanleihen versteilerte sich die Renditekurve leicht, wobei im mittelfristigen Segment der Kurve die Renditen leicht fielen, während sie am langen Ende (15+ Jahre) leicht stiegen. Unterdessen konzentrieren sich viele auf die Interpretation des Inflationsumfelds durch die US-Notenbank. Die Zentralbanken wirken sich also nach wie vor am stärksten auf die Zinsen aus. In Großbritannien gingen die Renditen leicht zurück, und in Japan kam es insbesondere am langen Ende der Kurve zu einem leichten Aufwärtstrend. Insgesamt scheint der restriktive Ton vieler Zentralbanker nachzulassen, was vielleicht auf mehr als eine eher vorübergehende Schwäche der Inflationsraten schließen lässt.
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06.2017: Die letzten Wochen waren deutlich geprägt von einer Euro-Stärke und global leicht ansteigenden ZinseDws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Die letzten Wochen waren deutlich geprägt von einer Euro-Stärke und global leicht ansteigenden Zinsen. Im Juni reduzierte die Summe aller Fremdwährungspositionen die Wertentwicklung leicht. Die Kurvenpositionierung in den verschiedenen Ländern wie auch der Derivateeinsatz zur Absicherung schütze vor den Auswirkungen des Zinsanstieges. Das prägende Thema wird in den kommenden Wochen weiterhin sein, wie die Zentralbanken den Balanceakt schaffen werden, den Stimulus geregelt zu reduzieren.
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05.2017: Im Mai konnte der Fonds insgesamt zulegen. Diesmal brachte die Summe aller Fremdwährungspositionen eDws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Im Mai konnte der Fonds insgesamt zulegen. Diesmal brachte die Summe aller Fremdwährungspositionen einen positiven Beitrag zur Wertentwicklung. Auch die Kurvenpositionierung in den verschiedenen Ländern trug positive bei. Das prägende Thema wird in den kommenden Wochen weiterhin sein, wie werden die Zentralbanken den Balanceakt schaffen, den Zins- und Monetärenstimulus geregelt langsam zu reduzieren. Mit Spannung wird daher auch die nächste Sitzung der Europäischen Zentralbank erwartet.
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Fonds-Fakten

Allgemeines

Verwaltungsgesellschaft Deutsche Asset Management Investment GmbH
Währung EUR
Auflegungsdatum 20.05.1996
Fondsvermögen 162,80 Mio. EUR
Ertragsverwendung Ausschüttung
Geschäftsjahr 01.10. - 30.09.
Sparplan Ja
VL-Sparen Nein
Risiko-/Ertragsprofil 3 von 7
Orderannahmeschluss 13:30

Kosten

Ausgabeaufschlag 2,50%
Kostenpauschale 0,850%
zzgl. erfolgsbezogene Vergütung Nein
Laufende Kosten
(Stand: 30.09.2017)
0,840%
zzgl. erfolgsbezog. Vergütung N/A
zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe 0,021%

Historie
Stand Laufende Kosten
30.09.2017 0,840%
30.09.2016 0,840%
30.09.2015 0,840%
30.09.2014 0,840%
30.09.2013 0,850%
30.09.2012 0,840%
30.09.2011 0,850%

Steuer- und Ertragsdaten

Zwischengewinn[1] 0,96 EUR
Aktiengewinn EStG[2] -0,02%
Aktiengewinn KStG[3] -0,02%
Immobiliengewinn 0,00%
Letzte Ertragsverwendung 25.11.2016
Art der Ertragsverwendung Ausschüttung
Betrag 0,98 EUR

Details & Historie

Datum 25.11.2016 27.11.2015 05.12.2014 22.11.2013 23.11.2012 25.11.2011 26.11.2010 27.11.2009 21.11.2008 16.11.2007 24.11.2006 25.11.2005 18.11.2004 20.11.2003 21.11.2002 22.11.2001 23.11.2000 15.11.1999 16.11.1998 17.11.1997 11.11.1996
Ertragsverwendung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung
Kurs 35,89 37,91 38,82 38,71 40,14 38,96 40,44 40,68 38,00 43,86 43,89 45,37 43,83 43,18 44,04 43,38 42,20 42,53 84,94 83,06 80,47
Betrag 0,98 1,03 0,92 1,04 1,23 1,29 2,25 1,98 2,27 2,00 1,80 2,25 2,00 2,00 2,00 2,35 2,20 2,20 4,20 4,10 1,50
Steuerpflichtiger Anteil
Privatvermögen[4]
0,99 1,04 0,95 1,07 1,26 1,29 2,30 2,03 2,35 1,98 1,81 2,24 1,86 1,87 1,99 2,31 2,13 2,15 4,16 4,00 1,42
Steuerpflichtiger Anteil
Betriebsvermögen[4]
0,99 1,04 0,95 1,07 1,26 1,29 2,30 2,03 2,35 2,05 1,81 2,26 2,01 2,00 2,00 2,35 2,20 2,21 4,20 4,10 1,50
Währung EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR DEM DEM DEM

Kennzahlen (3 Jahre)[5]

Volatiltät 3,08%
Maximum Drawdown -3,76%
VaR (99% / 10 Tage) 1,02%
Sharpe-Ratio -0,07
Information Ratio N/A
Korrelationskoeffizient N/A
Alpha N/A
Beta-Faktor N/A
Tracking Error N/A

Wertpapierdarlehen Kennzahlen

Aktuell verliehener Anteil (in % des Fondsvermögens) N/A
Durchschnittlich täglich verliehener Anteil 17,59%
Maximal verliehener Anteil[6] 25,70%
Wert der Sicherheiten (in % der Verleihung) N/A
Erträge aus Wertpapierleihe[4] 0,2678%

1. Bei der Ermittlung des Zwischengewinn-Werts wurde ein Ertragsausgleich berücksichtigt.

2. für Anleger iSd § 3 Nr. 40 EStG.

3. körperschaftsteuerpflichtige Anleger.

4. Vor Berücksichtigung gegebenenfalls anrechenbarer ausländischer Quellensteuer.

5. Stand: 31.10.2017

6. Laufendes Kalenderjahr / Bei Fondsauflegung während des laufenden Kalenderjahres Berechnung seit Auflegung.

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Gleiche und faire Behandlung aller Anleger ein und desselben Publikums-Fonds ist das höchste Credo unserer Informationspolitik. Dieses Portal dient zum Zweck, alle Investoren zum gleichen Zeitpunkt und in gleichem Ausmaß über den Investmentfonds zu informieren. Wenn Sie in einem unseren Publikumsfonds investiert sind, können Sie alle an Investoren adressierte Dokumente von Ihrem Fonds hier anfordern.

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Risikohinweis
Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.

Berechnung der Volatilität erfolgt auf täglicher Basis.

Alle Angaben ohne Gewähr
Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen Factsheet oder dem Verkaufsprospekt auf dem Reiter Downloads, Informationen zu Preisen im Hinblick auf die Depotführung und weitere Preisangaben finden Sie im entsprechenden Preisverzeichnis.

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