DWS Qi NonEuroQualitätsanleihen R

Im Monat April stand die Frage, wann mit einem Ende des Herunterfahrens der Wirtschaft durch die Maßnahmen gegen die Corona-Pandemie zu rechnen sei, im Vordergrund. Notenbanken und Regierungen versuchen mit Zinssenkungen und Liquiditätshilfen sowie Konjunkturpaketen die Lage zu stabilisieren. Dennoch wird die Wirtschaft 2020 in der Eurozone und in den USA deutlich schrumpfen. Zudem rückt das Thema Verschuldung wieder stärker in den Fokus der Marktteilnehmer. Die Hoffnungen ruhen auf eine baldige Erholung. Aus dem Fondsuniversum zeigten die Anleiheregionen als auch die Fremdwährungen mehrheitlich eine positive Entwicklung. Somit waren Staatsanleihen hoher Qualität gesucht. Den größten Zuwachs verzeichneten tschechische Staatsanleihen und den stärksten Rückgang australische Staatsanleihen. Bei den Fremdwährungen konnte der australische Dollar am deutlichsten zulegen, während die dänische Krone nahezu unverändert zum Euro notierte. Das Gesamtergebnis des Fonds im Monat April war sehr erfreulich mit rund +3,6%. Im Mai wird der australische Dollar abgesichert.

Im Monat März dominierten die Sorgen über die Ausbreitung des Corona-Virus und den damit verbundenen Folgen für das globale Wachstum. Die Nachrichtenlage u.a. mit stark ansteigenden COVID-19-Erkrankungen, vom überlasteten Gesundheitssystem in Italien, Werkschließungen, Entlassungen und Kurzarbeit führte zu einer rasant ansteigenden Risikoaversion an den Kapitalmärkten. Auch die massiven Gegenmaßnahmen von Seiten der Regierungen und Notenbanken konnten dies nicht verhindern. Staatsanleihen hoher Qualität waren erneut gesucht. Die Volatilität innerhalb des Monats war sehr hoch. Aus dem Fondsuniversum zeigten die Anleiheregionen als auch die Fremdwährungen kein einheitliches Bild. Den größten Zuwachs verzeichneten norwegische Staatsanleihen und den stärksten Rückgang tschechische Staatsanleihen. Bei den Fremdwährungen konnte der Schweizer Franken am deutlichsten zulegen, während die norwegische Krone kräftig verlor. Die Währungsabsicherung, beispielsweise der norwegischen Krone, lieferte einen positiven Beitrag. Dennoch konnte sich der Fonds im Monat März dem negativen Trend nicht entziehen und zeigte eine negative Wertentwicklung. Im April wird die tschechische Krone abgesichert.

Im Monat Februar dominierten die Sorgen über die Ausbreitung des Corona-Virus und den damit verbundenen Folgen für das globale Wachstum. Die Prognosen für das chinesische BIP-Wachstum wurden nach unten revidiert, wenngleich von Stützungsmaßnahmen von geld- und fiskalpolitischer Seite auszugehen ist. Im Zuge der gestiegenen Risikoaversion an den Kapitalmärkten waren erneut sinkende Renditen die Folge. Staatsanleihen hoher Qualität waren somit gesucht. Aus dem Fondsuniversum zeigten somit alle Anleiheregionen eine positive Wertentwicklung. Den größten Zuwachs verzeichneten tschechische Staatsanleihen (+1,9%). Bei den Fremdwährungen zeigte sich ein gemischtes Bild: Die schwedische Krone konnte um rund 0,85% zulegen, während der australische und neuseeländische Dollar die stärksten Monatsverluste aufwiesen. Unter dem Strich erzielte der Fonds ein Minus von -0,2%. Somit wurde die gute Rentenmarktwertentwicklung durch die insgesamt schwächere Währungsentwicklung leicht überkompensiert. Im März werden die norwegische Krone, der australische Dollar und die tschechische Krone abgesichert.

Die Kurse globaler Staatsanleihen sind zum Jahresauftakt weitestgehend gestiegen. Unsicherheiten verbunden mit dem US-Raketenangriff, bei dem ein iranischer General in Bagdad getötet wurde, und vor allem dem neuartigen Corona-Virus führten zu einer deutlich ansteigenden Risikoaversion der Investoren. Folglich waren hochqualitative Staatsanleihen gesucht. Aus dem Fondsuniversum zeigten somit alle Anleiheregionen eine positive Wertentwicklung. Den größten Zuwachs verzeichneten australische Staatsanleihen (+2,2%). Bei den Fremdwährungen zeigten der Schweizer Franken und die tschechische Krone auf Monatssicht einen Anstieg, während der australische und neuseeländische Dollar sowie die norwegische Krone die stärksten Monatsverluste aufwiesen. Unter dem Strich erzielte der Fonds ein Minus von -0,4%. Somit glichen sich die gute Wertentwicklung des Rentenmarkts und die schwächere Währungsentwicklung fast aus. Im Februar werden die norwegische Krone und der Singapur Dollar abgesichert.

Die Kurse von Staatsanleihen haben sich im Dezember aufgrund eines Zinsanstiegs mehrheitlich negativ entwickelt. Die politischen Risiken sind aufgrund einer Einigung bezüglich des Phase-Eins-Abkommens im Handelskonflikt zwischen den USA und China sowie der klaren Wahlergebnisses in Großbritannien im Monatsverlauf gesunken. Der Welt-Rentenindex schloss mit einem Minus von ca. -0,7%. Besonders schwach entwickelten sich im internationalen Vergleich die australischen Staatsanleihen mit rd. -1,6%. Eine Ausnahme stellten die Anleihen aus Singapur da, die ein kleines Plus verzeichnen konnten. Der gewichtete Außenwert des Euro ist im Dezember rund einen halben Prozentpunkt gestiegen. Zulegen konnten die norwegische Krone mit 3,25% und der neuseeländische Dollar mit rund 3%. Die höchsten Verluste zum Euro fielen beim Singapur Dollar (-0,1%) an. Im Monat Januar wird der Singapur Dollar abgesichert.