Deutsche Global Hybrid Bond Fund FD

Isin: DE000DWS1U58 | Wkn: DWS1U5

Übersicht

Strategie


Anlagepolitik

Der Deutsche Global Hybrid Bond Fund investiert fokussiert in nachrangige Schuldverschreibungen emittiert von Banken, Versicherungen und Industrieunternehmen sowie Versorgern. Dabei strebt der Fondsmanager u.a. auch eine breite Diversifikation über die verschiedenen Instrumente innerhalb der Kapitalstruktur an. Auch regional (Länder und Währungen) ist das Portfolio soweit es der Markt für nachrangige Schuldverschreibungen zulässt, breit gestreut.

Einflussfaktoren

Entwicklung deutscher langlaufender Anleihen sowie des Spreads zu Genussscheinen, z. T. Entwicklung des USD ggü. Euro.

Mögliche wesentliche Risiken von Fonds dieser Risikoklasse

Hohe Risiken aus Kursschwankungen sowie hohe Bonitätsrisiken; insgesamt überdurchschnittlich hohe Verlustrisiken des eingesetzten Kapitals.

Morningstar Kategorie™

Anleihen Sonstige

Steckbrief


Finanzwetter letzte 3 Monate
Kategorie Rentenfonds
Unterkategorie Unternehmensanleihen
Anlegerprofil Risikoorientiert
Fondsmanager Michael Liller
Fondsvermögen (in Mio.) 492,50 EUR
Laufende Kosten (Stand: 30.09.2017) 0,590%
Lipper Leaders (Stand: 29.12.2017)

Wertentwicklung

Performance Chart

Wertentwicklung (am 16.02.2018)


Zeitraum kumuliert jährlich
1 Monat -1,19% -
3 Monate 0,35% -
6 Monate 2,02% -
Laufendes Jahr -0,41% -
1 Jahr 8,17% 8,17%
3 Jahre 13,58% 4,34%
Seit Auflegung 17,9% 4,61%

Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden (am 16.02.2018)[1]


Zeitraum Netto Brutto
16.02.2017 - 16.02.2018 8,17% 8,17%
16.02.2016 - 16.02.2017 13,71% 13,71%
16.02.2015 - 16.02.2016 -7,65% -7,65%
24.06.2014 - 16.02.2015 3,8% 3,8%

1. Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist.

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Da bei dem Fonds kein Ausgabeaufschlag anfällt, muss er dafür 1000 Euro aufwenden. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da kein Ausgabeaufschlag anfällt ist die Wertentwicklung brutto/netto in jedem Jahr identisch. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: SIX Telekurs. Rechtliche Hinweise.

Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").

Spezieller Hinweis: Im Verlauf des letzten Handelstages des November, dem 30.11.11, haben nach Bekanntgabe von Liquiditätsmaßnahmen der Zentralbanken ungewöhnlich starke Marktbewegungen stattgefunden. Dies hat insbesondere bei Fonds, welche nicht der Kategorie DWS Invest SICAV oder DWS Global zuzurechnen sind und deren Fondspreis bereits vor der Bekanntgabe der Maßnahmen fixiert worden war, zu Verzerrungen bei der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance geführt. Vergleichsbenchmarks, welche erst spätabends fixiert werden, profitierten deutlich von dem Marktaufschwung. Zum Stichtag Ende November 2011 kann dies den Eindruck einer deutlichen Underperformance einzelner Fonds entstehen lassen.

Portfolio

Größte Einzelwerte (Renten) (Stand: 31.01.2018)[1]

OMV 15/und. 2,10
Commerzbank 05/31.12.20 Genuss. 2,00
Commerzbank 05/31.12.20 Genuss S.I 2,00
Aareal Bank 14/und. 1,40
SES 16/und. 1,30
Orange 14/und. MTN 1,30
Caixabank 17/14.07.28 MTN 1,30
Intesa Sanpaolo 13/13.09.23 MTN 1,20
SRLEV 11/15.04.41 1,20
Telefónica Europe 13/und. 1,10

1. Gewichtung brutto, unbereinigt um eventuelle Positionen in Derivaten und Zertifikaten.

Angaben in Prozent des Fondsvolumens, soweit nicht anders angegeben.

Management

Michael Liller

Weitere Fonds dieses Managers
  • Deutsche Global Hybrid Bond Fund LD
    DE0008490988 / 849098

  • Deutsche Invest I Financial Hybrid Bonds FC
    LU1318737514 / DWS2D3

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Aktueller Kommentar


Der Januar wurde erneut von einer breiten Erholung in fast allen riskanten Anlageklassen, einschließlich Finanztiteln und Hybridanleihen, beherrscht. Allerdings hinterließ die steigende Volatilität bei Währungen und Zinsen gegen Monatsende sowohl an den Anleihe- als auch an den Aktienmärkten weltweit gewisse Spuren. Die derzeit ungewöhnlich hohen Währungsabsicherungskosten haben US-Emittenten davon abgehalten, Anleihen in EUR zu begeben. Stattdessen emittieren einige europäische Banken nun Titel in USD. Daher waren die Neuemissionen im Januar eher ungewöhnlich niedrig. Da die institutionellen Anleger im ersten Monat für gewöhnlich ihre liquiden Mittel gern investieren, führte der „Mangel“ an Angebot zu noch engeren Renditeabständen. Das geringe Angebot an verfügbaren Titeln wurde verschlimmert, als die EZB noch mehr Unternehmensanleihen aufkaufte. Unterdessen blieb das fundamentale Umfeld für Unternehmensanleihen sehr solide, da die makroökonomischen Daten weiterhin positiv überraschen und die Unternehmensgewinne im 4Q2017 stark ausfielen. Hybridanleihen von Unternehmen schnitten dem GNEC Index zufolge abgesichert in Euro mit 0,53% ab. Nachrangige Finanztitel (EBSU Index; ex AT 1) erzielten 0,19%, während AT 1 (CoCo Index, in EUR) mit 0,99% schlossen. Der Fonds blieb voll währungsgesichert und erzielte im letzten Monat 0,51%.
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12.2017: Der Dezember brachte erneut eine überdurchschnittliche Entwicklung an den Märkten für Unternehmensan...

Der Dezember brachte erneut eine überdurchschnittliche Entwicklung an den Märkten für Unternehmensanleihen gegenüber Staatsanleihen. Risikobereitschaft verhieß einmal mehr eine sehr gute Entwicklung von Spread-Produkten. Anleger bevorzugten nach wie vor Positionen in Anlageklassen mit Renditevorteilen gegenüber den sehr teuren, als sicherer Hafen angesteuerten Anlagen. Daher boten nachrangige Anleihen sowohl in Finanzen als auch Nicht-Finanzen die besten Monatsrenditen bei auf Euro lautenden Unternehmenstiteln. In der zweiten Monatshälfte ließ die Marktaktivität bei Anleihen allmählich nach. Das einzige Ereignis mit potenziellen Auswirkungen auf die Märkte war die Verabschiedung der seit Langem erwarteten US-Steuerreform, welche die Stimmung gegenüber US-Emittenten hob, die hiervon profitieren dürften. Ein allmählicher, aber stetiger Anstieg der Renditen auf Bundesanleihen in der zweiten Monatshälfte dämpfte die Gesamtrenditen, da die Renditeabstände nicht umfassend für steigende Leitzinsen entschädigen konnten. Hybridanleihen von Unternehmen schnitten dem GNEC Index zufolge abgesichert in Euro mit 0,44% ab. Nachrangige Finanztitel (EBSU Index; ex AT 1) erzielten -0,7%, während AT 1 (CoCo Index, in EUR) mit +0,1% schlossen. Der Fonds blieb voll währungsgesichert und erzielte im letzten Monat 0,15%.
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11.2017: Der November unterteilte sich in zwei Hälften: Eine deutlich höhere Volatilität in den ersten zwei W...

Der November unterteilte sich in zwei Hälften: Eine deutlich höhere Volatilität in den ersten zwei Wochen führte zu vorübergehender Risikoscheu und ausgeweiteten Renditeabständen bei Risikoanlagen. Gegen Ende des Monats wurde ersichtlich, dass es sich nicht um eine wesentliche Korrektur handelte, da die meisten Verluste wieder wettgemacht wurden. Die Gründe für die Kursrückgänge waren vielschichtig: Die drohende Staatspleite von Venezuela sorgte, zusammen mit dem Ölunternehmen Petroleos de Venezuela, unter Anlegern an den Schwellenmärkten für Bedenken. Mittelabflüsse aus US-Hochzinsfonds führten zu deutlich weiteren Renditeabständen bei Titeln ohne Investment Grade. Dies ging ferner mit zunehmenden Neuemissionen einher, da die Unternehmen in den letzten aktiven Wochen ihre Finanzierungsvorhaben für das Jahr abschließen wollen. Optimistisch stimmte, dass die Mehrheit der Neuemissionen auf eine robuste Nachfrage stieß und sich damit die zu Beginn des Monats ausgeweiteten Renditeabstände nur als vorübergehend erwiesen. Hybridanleihen von Unternehmen schnitten dem GNEC Index zufolge abgesichert in Euro mit -0,38% ab. Nachrangige Finanztitel (EBSU Index; ex AT 1) erzielten 0,28%, während AT 1 (CoCo Index) mit -0,27% schlossen. Der Fonds blieb voll währungsgesichert und erzielte im letzten Monat 0,34%.
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10.2017: September offered some potential stumbling blocks for credit and risk assets in general: The escalat...

September offered some potential stumbling blocks for credit and risk assets in general: The escalation in the exchange of threats between North Korea and Donald Trump; nevertheless the market remained calm with hardly any reactions. The ECB Meeting did not change the current policy, but Draghi stated that further decisions regarding tapering measures will be taken on the October meeting. The FED signaling that it would likely raise interest rates in December did not dampen the friendly picture. The result of the general elections in Germany induced no reactions in credit markets. Spreads kept on tightening, on a slower pace, throughout the entire month. New issuance activity picked up and was met by healthy demand by investors as the obviously are more cautious on tapering discussions. New supply in financials came on lows in spread terms and secondary performance has been reluctant. The corporate hybrid index (GNEC Index) performed 0.90%, hedged in Euro. Financial subordinated paper (EBSU Index; ex Additional Tier 1 (AT 1)) achieved 0.06% whereas AT1s (CoCo Index) gained 0.38%. The fund remained fully hedged in currencies and returned a performance of 0.39% in the past month.
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09.2017: Der September wartete mit einigen potenziellen Hindernissen für Unternehmensanleihen und generell fü...

Der September wartete mit einigen potenziellen Hindernissen für Unternehmensanleihen und generell für Risikoanlagen auf, etwa die Eskalation der verbalen Drohungen zwischen Nordkorea und Donald Trump. Trotzdem blieb das Marktgeschehen ruhig und reagierte kaum. Die EZB hielt an ihrer gegenwärtigen Politik fest. Allerdings meinte Draghi, dass es im Oktober zu weiteren Entscheidungen über das Tapering kommen würde. Auch die Andeutung der US-Notenbank, im Dezember die Zinsen anheben zu wollen, konnte das freundliche Umfeld nicht eintrüben. Der Ausgang der Bundestagswahlen in Deutschland führte an den Märkten für Unternehmensanleihen zu keinen Reaktionen. Die Renditeabstände verengten sich während des gesamten Monats, wenn auch etwas langsamer. Die Neuemissionen erholten sich und trafen auf eine robuste Nachfrage der Anleger, die aufgrund der Tapering-Diskussion offensichtlich etwas vorsichtiger sind. Das Neuangebot im Finanzsektor wies geringe Renditeabstände auf und die Performance an den Sekundärmärkten ist träge. Hybridanleihen von Unternehmen schnitten dem GNEC Index zufolge abgesichert in Euro mit 0,90% ab. Nachrangige Finanztitel (EBSU Index; ex AT 1) erzielten 0,06%, während AT 1 (CoCo Index) mit 0,38% schlossen. Der Fonds blieb voll währungsgesichert und erzielte im letzten Monat 0,39%.
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08.2017: Im August wurden die globalen Kreditmärkte von den steigenden geopolitischen Spannungen rund um Nord...

Im August wurden die globalen Kreditmärkte von den steigenden geopolitischen Spannungen rund um Nordkorea beeinträchtigt. Die Bedenken der Anleger erhöhten die Volatilität und setzten die Renditen auf Staatsanleihen unter Druck, die bis zum Monatsende auf 0,36% zurückgingen. Unterdessen blieb das fundamentale Umfeld stabil. Einblicke in die künftige Geldpolitik konnten aus den Reden von EZB-Präsident Draghi und der Fed-Vorsitzenden Yellen am Symposium in Jackson Hole jedoch nicht gewonnen werden. An den Währungsmärkten stieg der EUR/USD-Kurs auf 1,20 und markierte den höchsten Stand seit 2015. Die saisonbedingt geringe Marktaktivität spiegelte sich auch im Finanzsektor wider. Banken entwickelten sich gut, wobei die Quartalsergebnisse größtenteils die Erwartungen übertrafen. Im Industriesektor gab es keine besonderen Einzelereignisse oder Bonitätsveränderungen mit Auswirkungen auf die Renditeabstände. Wirbelsturm Harvey wird sich auf Versicherungsgesellschaften auswirken. Allerdings ist das Ausmaß der Schäden noch nicht bekannt. Hybridanleihen von Unternehmen schnitten dem GNEC Index zufolge abgesichert in Euro mit 0,60% ab. Nachrangige Finanztitel (EBSU Index; ex AT 1) erzielten 0,26%, während AT 1 (CoCo Index) mit 0,09% schlossen. Der Fonds blieb voll währungsgesichert und erzielte im August -0,12%.
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Fonds-Fakten

Allgemeines

Verwaltungsgesellschaft Deutsche Asset Management Investment GmbH
Währung EUR
Auflegungsdatum 24.06.2014
Fondsvermögen 492,50 Mio. EUR
Fondsvermögen (Anteilklasse) 11,78 Mio. EUR
Ertragsverwendung Ausschüttung
Geschäftsjahr 01.10. - 30.09.
Sparplan Nein
VL-Sparen Nein
Risiko-/Ertragsprofil 3 von 7
Orderannahmeschluss[1] 13:30

Kosten

Ausgabeaufschlag 0,00%
Kostenpauschale 0,600%
zzgl. erfolgsbezogene Vergütung Nein
Laufende Kosten
(Stand: 30.09.2017)
0,590%
zzgl. erfolgsbezog. Vergütung N/A
zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe 0,021%

Historie
Stand Laufende Kosten
30.09.2017 0,590%
30.09.2016 0,580%
30.09.2015 0,590%
30.09.2014 0,600%

Steuer- und Ertragsdaten

Zwischengewinn[2] EUR
Letzte Ertragsverwendung 02.01.2018
Art der Ertragsverwendung Ausschüttung
Betrag 0,48 EUR

Details & Historie

Datum 02.01.2018 24.11.2017 25.11.2016 27.11.2015 05.12.2014
Ertragsverwendung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung
Kurs 41,68 41,68 38,61 39,91 40,95
Betrag 0,48 1,66 1,83 1,81 0,59
Steuerpflichtiger Anteil
Privatvermögen[3]
0,48 1,68 1,85 1,86 0,60
Steuerpflichtiger Anteil
Betriebsvermögen[3]
0,48 1,68 1,85 1,86 0,60
Währung EUR EUR EUR EUR EUR

Kennzahlen (3 Jahre)[4]

Volatiltät 3,42%
Maximum Drawdown -7,50%
VaR (99% / 10 Tage) 0,67%
Sharpe-Ratio 0,96
Information Ratio N/A
Korrelationskoeffizient N/A
Alpha N/A
Beta-Faktor N/A
Tracking Error N/A

Wertpapierdarlehen Kennzahlen

Aktuell verliehener Anteil (in % des Fondsvermögens) 17,07%
Durchschnittlich täglich verliehener Anteil 14,30%
Maximal verliehener Anteil[5] 19,46%
Wert der Sicherheiten (in % der Verleihung) 109,60%
Erträge aus Wertpapierleihe[3] 0,2453%

1. Die angegebene Uhrzeit bezieht sich auf den Vortag.

2. Bei der Ermittlung des Zwischengewinn-Werts wurde ein Ertragsausgleich berücksichtigt.

3. Vor Berücksichtigung gegebenenfalls anrechenbarer ausländischer Quellensteuer.

4. Stand: 31.01.2018

5. Laufendes Kalenderjahr / Bei Fondsauflegung während des laufenden Kalenderjahres Berechnung seit Auflegung.

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Allgemeine Informationen

Gleiche und faire Behandlung aller Anleger ein und desselben Publikums-Fonds ist das höchste Credo unserer Informationspolitik. Dieses Portal dient zum Zweck, alle Investoren zum gleichen Zeitpunkt und in gleichem Ausmaß über den Investmentfonds zu informieren. Wenn Sie in einem unseren Publikumsfonds investiert sind, können Sie alle an Investoren adressierte Dokumente von Ihrem Fonds hier anfordern.

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Ab dem 3. Januar 2018 müssen Wertpapierfirmen, die Wertpapierdienstleistungen im Rahmen der Richtlinie 2014/65/EU (Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente, Markets in Financial Instruments Directive – „MiFID II“) anbieten, bestimmte neue Auflagen hinsichtlich des Vertriebs von Investmentfonds im Rahmen der jeweiligen Durchführungsgesetze in den einzelnen Mitgliedstaaten der Europäischen Union einhalten.

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Wichtige Hinweise:

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Die Deutsche Asset Management übernimmt außer bei grober Fahrlässigkeit oder vorsätzlichem Fehlverhalten keinerlei Verantwortung oder Haftung bezüglich der Daten.

Zielmarkt[1]


Anlegertyp
Privatkunde
Professioneller Kunde
Geeignete Gegenpartei
Kenntnisse & Erfahrungen
Basiskenntnisse und/oder -erfahrungen
Erweiterte Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Umfangreiche Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Finanzielle Verlusttragfähigkeit
Der Anleger kann Verluste tragen (bis zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals).
Risiko-Indikator (PRIIPs Methodologie) 2
Risiko- Indikator (UCITS Methodologie) 3
Anlageziele
Kapitalzuwachs
Einkommen
Anlagehorizont Mittelfristig (< 5Y)

Kosten und Gebühren


Gesamte laufende Kosten des Produktes 1,27% p.a.
davon laufende Kosten 0,61% p.a.
davon Transaktionskosten 0,66% p.a.
davon Nebenkosten (erfolgsabhängige Vergütung)[2] 0,00% p.a.

Stand: 21.12.2017

1. Für diesen Fonds ist kein negativer Zielmarkt klassifiziert. Der graue Zielmarkt wird auf dieser Website nicht dargestellt.

2. Ob in dem Produkt eine erfolgsabhängige Vergütung vereinbart ist oder nicht, entnehmen Sie bitte den Anlagebedingungen im Verkaufsprospekt. Schätzungen von erfolgsabhängigen Vergütungen sind mit einer erhöhten Unsicherheit behaftet, da das Anfallen der Vergütung und ihre Höhe von der konkreten Wertentwicklung der Anlage in der Zukunft abhängen. Zu berücksichtigen ist dabei auch, dass Wertentwicklungen der Vergangenheit kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind. Die genauen Bedingungen zur erfolgsabhängigen Vergütung können zudem von Fonds zu Fonds variieren

Die vollständige Zusammensetzung der Portfoliostruktur erhalten Sie bei der Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH, Mainzer Landstraße 11-17, D-60329 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg.

Risikohinweis
Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.

Die vollständige Zusammensetzung der Portfoliostruktur erhalten Sie bei der Deutsche Asset Management Investment GmbH, Mainzer Landstr. 11-17, D-60329 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der Deutsche Asset Management S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg.

Risikohinweis
Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.

Berechnung der Volatilität erfolgt auf täglicher Basis.

Alle Angaben ohne Gewähr
Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen Factsheet oder dem Verkaufsprospekt auf dem Reiter Downloads, Informationen zu Preisen im Hinblick auf die Depotführung und weitere Preisangaben finden Sie im entsprechenden Preisverzeichnis.

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