DWS Covered Bond Fund LC

ISIN: DE000DWS1UL0 | WKN: DWS1UL

Übersicht

Strategie


Anlagepolitik

Rentenfonds mit Anlageschwerpunkt europäische Covered Bonds. Der Fonds investiert z.B. in deutsche Pfandbriefe, spanische Cedulas und französische Obligations Foncières. Der Fonds investiert ausschließlich in Euro-denominierte Anlagen. Aktives Durations- und Laufzeitenmanagement.

Einflussfaktoren

Die Entwicklung und Liquidität der europäischen Renten- und Covered-Bond-Märkte.

Mögliche wesentliche Risiken von Fonds dieser Risikoklasse

Moderate Aktien-, Zins- und Währungsrisiken sowie geringe Bonitätsrisiken möglich. Kapitalverlust mittel- bis langfristig unwahrscheinlich.

Morningstar Kategorie™

Unternehmensanleihen EUR

Steckbrief


Finanzwetter letzte 3 Monate
Kategorie Rentenfonds
Unterkategorie EUR
Anlegerprofil Renditeorientiert
Fondsmanager Moritz Rieper
Benchmark iBoxx € Covered (RI) ab 1.7.10
Fondsvermögen (in Mio.) 543,86 EUR
Morningstar Gesamtrating™ (Stand: 30.04.2018)
Scope Fund Rating (Stand: 29.03.2018) (C)
Lipper Leaders (Stand: 30.04.2018)

Wertentwicklung

Wertentwicklung (am 22.06.2018)


Zeitraum kumuliert jährlich
1 Monat 0,38% -
3 Monate 0,17% -
6 Monate -0,21% -
Laufendes Jahr -0,17% -
1 Jahr -0,5% -0,5%
3 Jahre 1,62% 0,54%
5 Jahre 13,55% 2,57%
Seit Auflegung 12,1% 2,23%

Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden (am 22.06.2018)[1]


Zeitraum Netto Brutto
22.06.2017 - 22.06.2018 -0,5% -0,5%
22.06.2016 - 22.06.2017 -0,72% -0,72%
22.06.2015 - 22.06.2016 2,86% 2,86%
22.06.2014 - 22.06.2015 3,81% 3,81%
22.06.2013 - 22.06.2014 5,01% 7,64%

1. Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist.

Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: SIX Telekurs. Rechtliche Hinweise.

Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").

Spezieller Hinweis: Im Verlauf des letzten Handelstages des November, dem 30.11.11, haben nach Bekanntgabe von Liquiditätsmaßnahmen der Zentralbanken ungewöhnlich starke Marktbewegungen stattgefunden. Dies hat insbesondere bei Fonds, welche nicht der Kategorie DWS Invest SICAV oder DWS Global zuzurechnen sind und deren Fondspreis bereits vor der Bekanntgabe der Maßnahmen fixiert worden war, zu Verzerrungen bei der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance geführt. Vergleichsbenchmarks, welche erst spätabends fixiert werden, profitierten deutlich von dem Marktaufschwung. Zum Stichtag Ende November 2011 kann dies den Eindruck einer deutlichen Underperformance einzelner Fonds entstehen lassen.

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 2,50% muss er dafür 1025,00 Euro aufwenden.
Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da der Ausgabeaufschlag nur im 1. Jahr anfällt unterscheidet sich die Darstellung brutto/netto nur in diesem Jahr. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Portfolio

Größte Einzelwerte (Renten) (Stand: 30.04.2018)[1]

Belfius Bank 14/14.10.21 MTN PF 2,70
Santander Consumer Finance 16/03.05.19 PF 2,70
HSH Nordbank 16/24.02.21 S.2563 MTN ÖPF 2,30
Caisse Francaise Fin. Local 17/11.01.27 MTN PF 2,20
Eika Boligkreditt 14/12.03.21 MTN PF 2,00
Deut. Pfandbr.bk. 16/19.01.23 R.15249 MTN PF 1,80
Cajamar Caja Rural, S.C.C. 15/26.01.22 PF 1,80
Credito Emiliano 14/05.11.21 PF 1,80
Banco de Sabadell 15/10.06.20 PF 1,80
Banco BPM 15/31.03.22 MTN PF 1,80

1. Gewichtung brutto, unbereinigt um eventuelle Positionen in Derivaten und Zertifikaten.

2. inkl. Devisentermingeschäfte, negative und positive Werte spiegeln die Erwartung zur Wertentwicklung wider.

Angaben in Prozent des Fondsvolumens, soweit nicht anders angegeben.

Management

Moritz Rieper


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Aktueller Kommentar

Die Risikoaufschläge (Spreads) für Covered Bonds (besicherte Anleihen) der meisten Länder sind im April gestiegen. Gründe hierfür war ein mit ca. 17 Mrd. Euro sehr starker Primärmarkt sowie eine geringere Beteiligung an den Neuemissionen seitens der EZB. Die EZB-Käufe von Covered Bonds lagen mit ca. 2 Mrd. Euro in etwa auf dem Niveau des Vormonats. Insgesamt hielt die EZB 252 Mrd. Euro von Covered Bonds zum 27. April im Vergleich zu 250 Mrd. Euro per Ende März 2018. Bislang wurden 2018 ca. 65 Mrd. EUR an neuen Benchmark Covered Bonds begeben, wir rechnen mit ca. 120 Mrd. Euro Gesamtemissionsvolumen für dieses Jahr.
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Vorherige Kommentare

03.2018: Die Risikoaufschläge (Spreads) für Covered Bonds (besicherte Anleihen) sind im März in fast allen Lä...

Die Risikoaufschläge (Spreads) für Covered Bonds (besicherte Anleihen) sind im März in fast allen Ländern leicht gestiegen, während die Rendite z.B. deutscher Staatsanleihen deutlich gesunken ist. Grund hierfür war ein insgesamt risikoaverses Marktumfeld ausgelöst u.a. durch Angst vor einem möglichen Handelskrieg und etwas schlechter als erwarteten makroökonomischen Daten. Die EZB-Käufe von Covered Bonds lagen mit ca. 2,5 Mrd. Euro in etwa auf dem Niveau des Vormonats. Insgesamt hielt die EZB 250 Mrd. Euro von Covered Bonds zum 23. März im Vergleich zu 247 Mrd. Euro per Ende Februar 2018. Der Primärmarkt war mit ca. 12 Mrd. Euro aktiver als im Februar und ist damit seit Anfang des Jahres auf ein Gesamtvolumen von fast 50 Mrd. Euro gestiegen.

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02.2018: Risikoaufschläge gegenüber Swaps (Spreads) im Bereich von Covered Bonds (besicherte Anleihen) bewegt...

Risikoaufschläge gegenüber Swaps (Spreads) im Bereich von Covered Bonds (besicherte Anleihen) bewegten sich auch im Februar in fast allen Ländern seitwärts. Solche aus den Ländern der europäischen Peripherie (Italien, Spanien, Portugal) engten sich dabei um wenige Basispunkte ein. Die Veränderung des allgemeinen Renditeniveaus war anders als im Januar uneinheitlich. Anleihen der Bundesrepublik Deutschland mit zehn jähriger Laufzeit beschlossen den Monat beispielsweise mit leicht geringerer Rendite (ca. 65 Basispunkte ggü. ca. 70 zum Monatsbeginn). Auch im Februar konnte die EZB ihre Bestände an Covered Bonds gegenüber dem Vorjahr (um ca. € 2 Mrd. auf ca. EUR 247 Mrd.) erhöhen. Hilfreich war hierbei der weiterhin aktive Primärmarkt wenn auch die platzierten Volumina bei weitem nicht die Rekordniveaus des Januars erreichten.

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01.2018: Die Risikoaufschläge (Spreads) für Covered Bonds (besicherte Anleihen) sind im Januar in fast allen ...

Die Risikoaufschläge (Spreads) für Covered Bonds (besicherte Anleihen) sind im Januar in fast allen Ländern unverändert geblieben während das allgemeine Renditeniveau deutlich angestiegen ist. Grund hierfür waren Spekulationen bezüglich einer schneller als erwarteten Zinserhöhung und Rückführung der ultra-lockeren Geldpolitik seitens der EZB. Hierbei sind die mittelfristigen Zinsen deutlich stärker gestiegen als die langfristigen, es kam also zu einer Verflachung der Zinsstrukturkurve. Die EZB-Käufe von Covered Bonds sind im Januar im Vergleich zu den Vormonaten deutlich angestiegen. Insgesamt hielt die EZB EUR 245 Mrd. von Covered Bonds zum 26. Januar im Vergleich zu EUR 241 Mrd. per Ende Dezember 2017. Der Primärmarkt war so aktiv wie im Vergleichsmonat seit Jahren nicht mehr wobei der Januar grundsätzlich ein sehr beliebter Monat für Neuemissionen ist.

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12.2017: Das allgemeine Renditeniveau ist während des Monats Dezember leicht gestiegen, während die Risikoauf...

Das allgemeine Renditeniveau ist während des Monats Dezember leicht gestiegen, während die Risikoaufschläge (Spreads) für Covered Bonds (besicherte Anleihen) in den meisten Ländern im Vergleich zum Vormonat unverändert blieben. Die monatlichen EZB-Käufe von Covered Bonds lagen mit ca. 1 Mrd. Euro unter den Beträgen des Vormonats. Insgesamt hielt die EZB ca. 241 Mrd. Euro Covered Bonds zum 22. Dezember 2017. Der Primärmarkt für Covered Bonds war im Dezember aufgrund der allgemein niedrigen Liquidität zum Jahresende sehr ruhig und konnte das Jahr mit ca. 113 Mrd. Euro Gesamtvolumen abschließen. Für den Januar rechnen wir mit einem sehr aktiven Primärmarkt.

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11.2017: Das allgemeine Renditeniveau war während des Monats November recht stabil. Die Risikoaufschläge (Spr...

Das allgemeine Renditeniveau war während des Monats November recht stabil. Die Risikoaufschläge (Spreads) für Covered Bonds (besicherte Anleihen) sind in den meisten Ländern im Monatsverlauf weiter gesunken, insbesondere die Spreads der Covered Bonds italienischer Emittenten. Ein entscheidender Grund für die solide Wertentwicklung ist das Ankaufprogramm der EZB. Während die Renditen der Covered Bonds aus insbesondere Spanien und Italien weiterhin niedriger sind als die der jeweiligen Staatsanleihen, ist dieses Verhältnis bei besicherten Anleihen aus den Kernländern umgekehrt. Die monatlichen EZB-Käufe von Covered Bonds lagen mit ca. 3 Mrd. Euro unter den Beträgen des Vormonats. Insgesamt hielt die EZB ca. 239 Mrd. Euro Covered Bonds zum 24. November 2017. Der Primärmarkt für Covered Bonds war im November mit ca. 9 Mrd. Euro so aktiv wie auch im Vormonat.

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Fonds-Fakten

Allgemeines

Verwaltungsgesellschaft Deutsche Asset Management Investment GmbH
Währung EUR
Auflegungsdatum 22.04.2013
Fondsvermögen 543,86 Mio. EUR
Fondsvermögen (Anteilklasse) 1,42 Mio. EUR
Ertragsverwendung Thesaurierung
Geschäftsjahr 01.10. - 30.09.
Sparplan Ja
VL-Sparen Nein
Risiko-/Ertragsprofil 2 von 7
Orderannahmeschluss 13:30

Kosten

Ausgabeaufschlag 2,50%
Kostenpauschale 0,700%
zzgl. erfolgsbezogene Vergütung Nein
Laufende Kosten
(Stand: 30.09.2017)
0,700%
zzgl. erfolgsbezog. Vergütung N/A
zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe 0,012%

Historie
Stand Laufende Kosten
30.09.2017 0,700%
30.09.2016 0,700%
30.09.2015 0,690%
30.09.2014 0,700%
30.09.2013 0,700%

Steuer- und Ertragsdaten

Zwischengewinn[1] EUR
Letzte Ertragsverwendung 02.01.2018
Art der Ertragsverwendung Thesaurierung
Betrag 0,08 EUR

Details & Historie
Datum 02.01.2018 02.10.2017 04.10.2016 01.10.2015 01.10.2014 01.10.2013
Ertragsverwendung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung
Kurs 56,86 56,85 58,35 56,45 55,85 51,29
Betrag 0,08 0,31 0,66 0,86 1,09 0,52
Steuerpflichtiger Anteil
Privatvermögen[2]
0,08 0,31 0,66 0,86 1,09 0,52
Steuerpflichtiger Anteil
Betriebsvermögen[2]
0,08 0,31 0,66 0,86 1,09 0,52
Währung EUR EUR EUR EUR EUR EUR

Kennzahlen (3 Jahre) [3]

Volatiltät 1,55%
Maximum Drawdown -2,98%
VaR (99% / 10 Tage) 0,80%
Sharpe-Ratio 0,05
Information Ratio -1,22
Korrelationskoeffizient 0,93
Alpha -0,93%
Beta-Faktor 1,08
Tracking Error 0,73%

Wertpapierdarlehen Kennzahlen

Aktuell verliehener Anteil (in % des Fondsvermögens) 18,35%
Durchschnittlich täglich verliehener Anteil 15,08%
Maximal verliehener Anteil[4] 18,35%
Wert der Sicherheiten (in % der Verleihung) 108,20%
Erträge aus Wertpapierleihe[2] 0,1713%

1. Bei der Ermittlung des Zwischengewinn-Werts wurde ein Ertragsausgleich berücksichtigt.

2. Vor Berücksichtigung gegebenenfalls anrechenbarer ausländischer Quellensteuer.

3. Stand: 30.04.2018

4. Laufendes Kalenderjahr / Bei Fondsauflegung während des laufenden Kalenderjahres Berechnung seit Auflegung.

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Allgemeine Informationen

Gleiche und faire Behandlung aller Anleger ein und desselben Publikums-Fonds ist das höchste Credo unserer Informationspolitik. Dieses Portal dient zum Zweck, alle Investoren zum gleichen Zeitpunkt und in gleichem Ausmaß über den Investmentfonds zu informieren. Wenn Sie in einem unseren Publikumsfonds investiert sind, können Sie alle an Investoren adressierte Dokumente von Ihrem Fonds hier anfordern.

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MiFID II

MiFID-II-Produktinformationen

Ab dem 3. Januar 2018 müssen Wertpapierdienstleistungsunternehmen, die Wertpapierdienstleistungen im Rahmen der Richtlinie 2014/65/EU (Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente, Markets in Financial Instruments Directive – „MiFID II“) anbieten, bestimmte neue Auflagen hinsichtlich des Vertriebs von Investmentfonds im Rahmen der jeweiligen Durchführungsgesetze in den einzelnen Mitgliedstaaten der Europäischen Union einhalten.

Gemäß den neuen Regeln sind Wertpapierdienstleistungsunternehmen verpflichtet, den Zielmarkt für jedes von ihnen vertriebene Finanzinstrument zu ermitteln bzw. zu überprüfen und genauer zu bestimmen. Dies bedeutet, sie müssen die Art(en) von Kunden angeben, mit deren Bedürfnissen, Eigenschaften und Zielen das Finanzinstrument kompatibel ist. Ferner führt MiFID II neue Offenlegungspflichten in Bezug auf die Kosten ein, die sowohl auf quantitativer, als auch auf qualitativer Ebene auf eine steigende Kostentransparenz für Anleger abzielen. Dementsprechend müssen Wertpapierdienstleistungsunternehmen dem Kunden sämtliche relevanten Kosten offenlegen, d. h. sowohl hinsichtlich der Wertpapierdienstleistung als auch hinsichtlich des Produkts. Diese Kosten müssen zusammengefasst und sowohl ex ante (also vor dem Kauf eines Produkts durch den Kunden) sowie mitunter auch ex post während der Haltedauer auf mindestens jährlicher Basis zur Verfügung gestellt werden.

Die der Deutschen Asset Management angehörenden Vermögensverwaltungsgesellschaften unterstützen diesen Prozess, indem sie die maßgeblichen Daten an die Wertpapierdienstleistungsunternehmen liefern, um es diesen zu ermöglichen, ihre neuen gesetzlichen Verpflichtungen zu erfüllen. Im Interesse einer gesteigerten Transparenz werden die Zielmarktangaben und wesentliche Informationen zu den Produktkosten unter MiFID II zusätzlich nachstehend für den betreffenden Investmentfonds angegeben.

Wichtige Hinweise:
Die folgenden Daten werden auf freiwilliger Basis zur Verfügung gestellt und sind für sich genommen, ohne weitere Erläuterungen und zusätzliche Informationen, d. h. insbesondere die Informationen, die in den entsprechenden Verkaufsunterlagen des Investmentfonds (z. B. Verkaufsprospekt, wesentliche Anlegerinformationen) enthalten sind, möglicherweise nicht ausreichend oder geeignet, um einen potenziellen Anleger beim Treffen einer sachkundigen Anlageentscheidung zu unterstützen. Daher wird empfohlen, dass Anleger zudem sorgfältig die Verkaufsunterlagen vor einer möglichen Anlageentscheidung lesen und, insbesondere bei Fragen, Rücksprache mit ihrem Anlageberater halten.

Die Informationen zu den laufenden Produktkosten können von den Angaben zu Kosten in den entsprechenden Verkaufsunterlagen des Investmentfonds (z. B. den wesentlichen Anlegerinformationen) abweichen. Dies liegt darin begründet, dass die Anforderungen zur Angabe der laufenden Kosten und Gebühren auf Produktebene gemäß den neuen MiFID-II-Regeln über die bestehenden Offenlegungsverpflichtungen, die für Vermögensverwaltungsgesellschaften im Rahmen ihrer jeweiligen aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen (d. h. der OGAW-Richtlinie oder der AIFM-Richtlinie und deren jeweiligen nationalen Umsetzungsgesetzen) gelten, hinausgehen. Beispielsweise sind die geschätzten Transaktionskosten eines Investmentfonds nicht Bestandteil der Beschreibung der laufenden Kosten in den wesentlichen Anlegerinformationen, die von der Verwaltungsgesellschaft erstellt werden. Im Rahmen von MiFID II muss ein Wertpapierdienstleistungsunternehmen jedoch solche Kosten als Bestandteil der Kosten des Produkts rechtzeitig vor einer Anlageentscheidung eines potenziellen Anlegers offenlegen. Somit können die nachstehend als „Gesamte laufende Kosten des Produkts“ angegebenen laufenden Kosten in Verbindung mit dem Produkt aufgrund von Unterschieden bei der Berechnungs- und Offenlegungsmethodik von den Verkaufsunterlagen des Fonds abweichen.

Die Deutsche Asset Management übernimmt außer bei grober Fahrlässigkeit oder vorsätzlichem Fehlverhalten keinerlei Verantwortung oder Haftung bezüglich der Daten.

Zielmarkt[1]


Anlegertyp
Privatkunde
Professioneller Kunde
Geeignete Gegenpartei
Kenntnisse & Erfahrungen
Basiskenntnisse und/oder -erfahrungen
Erweiterte Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Umfangreiche Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Finanzielle Verlusttragfähigkeit
Der Anleger kann Verluste tragen (bis zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals).
Risiko-Indikator (PRIIPs Methodologie) 2
Risiko- Indikator (UCITS Methodologie) 2
Anlageziele
Kapitalzuwachs
Einkommen
Mindestanlagehorizont Mittelfristig (3 - 5 Jahre)

Kosten und Gebühren


Gesamte laufende Kosten des Produktes 0,731% p.a.
davon laufende Kosten 0,709% p.a.
davon Transaktionskosten 0,022% p.a.
davon Nebenkosten (erfolgsabhängige Vergütung)[2] 0,000% p.a.

Stand: 23.04.2018

1. Für diesen Fonds ist kein negativer Zielmarkt klassifiziert. Der graue Zielmarkt wird auf dieser Website nicht dargestellt.

2. Ob in dem Produkt eine erfolgsabhängige Vergütung vereinbart ist oder nicht, entnehmen Sie bitte den Anlagebedingungen im Verkaufsprospekt. Schätzungen von erfolgsabhängigen Vergütungen sind mit einer erhöhten Unsicherheit behaftet, da das Anfallen der Vergütung und ihre Höhe von der konkreten Wertentwicklung der Anlage in der Zukunft abhängen. Zu berücksichtigen ist dabei auch, dass Wertentwicklungen der Vergangenheit kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind. Die genauen Bedingungen zur erfolgsabhängigen Vergütung können zudem von Fonds zu Fonds variieren

Die vollständige Zusammensetzung der Portfoliostruktur erhalten Sie bei der Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH, Mainzer Landstraße 11-17, D-60329 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg.

Die vollständige Zusammensetzung der Portfoliostruktur erhalten Sie bei der Deutsche Asset Management Investment GmbH, Mainzer Landstr. 11-17, D-60329 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der Deutsche Asset Management S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg.

Berechnung der Volatilität erfolgt auf täglicher Basis.

Alle Angaben ohne Gewähr
Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen Factsheet oder dem Verkaufsprospekt auf dem Reiter Downloads, Informationen zu Preisen im Hinblick auf die Depotführung und weitere Preisangaben finden Sie im entsprechenden Preisverzeichnis.

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