Übersicht

Strategie


Anlagepolitik

Rentenfonds mit Anlageschwerpunkt europäische Covered Bonds. Der Fonds investiert z.B. in deutsche Pfandbriefe, spanische Cedulas und französische Obligations Foncières. Der Fonds investiert ausschließlich in Euro-denominierte Anlagen. Aktives Durations- und Laufzeitenmanagement.

Einflussfaktoren

Die Entwicklung und Liquidität der europäischen Renten- und Covered-Bond-Märkte.

Mögliche wesentliche Risiken von Fonds dieser Risikoklasse

Moderate Aktien-, Zins- und Währungsrisiken sowie geringe Bonitätsrisiken möglich. Kapitalverlust mittel- bis langfristig unwahrscheinlich.

Morningstar Kategorie™

Unternehmensanleihen EUR

Steckbrief


Finanzwetter letzte 3 Monate
Kategorie Rentenfonds
Unterkategorie EUR
Anlegerprofil Renditeorientiert
Fondsmanager Torsten Strohrmann
Benchmark iBoxx € Covered (RI) ab 1.7.10
Fondsvermögen (in Mio.) 689,12 EUR
Laufende Kosten (Stand: 30.09.2017) 0,350%
Morningstar Gesamtrating™ (Stand: 29.09.2017)
FERI Fonds Rating (Stand: 29.09.2017) (C)
Lipper Leaders (Stand: 29.09.2017)

Wertentwicklung

Performance Chart

Angezeigter Benchmark ist: iBoxx € Covered (RI) ab 1.7.10

Wertentwicklung (am 23.11.2017)


Zeitraum kumuliert jährlich
1 Monat 0,32% -
3 Monate 0,37% -
6 Monate 0,48% -
Laufendes Jahr 0,68% -
1 Jahr 0,36% 0,36%
3 Jahre 3,22% 1,06%
Seit Auflegung 14,29% 3,03%

Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden (am 23.11.2017)[1]


Zeitraum Netto Brutto
23.11.2016 - 23.11.2017 0,36% 0,36%
23.11.2015 - 23.11.2016 1,57% 1,57%
23.11.2014 - 23.11.2015 1,26% 1,26%
23.11.2013 - 23.11.2014 9,18% 9,18%
04.06.2013 - 23.11.2013 1,41% 1,41%

1. Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist.

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Da bei dem Fonds kein Ausgabeaufschlag anfällt, muss er dafür 1000 Euro aufwenden. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da kein Ausgabeaufschlag anfällt ist die Wertentwicklung brutto/netto in jedem Jahr identisch. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: SIX Telekurs. Rechtliche Hinweise.

Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").

Spezieller Hinweis: Im Verlauf des letzten Handelstages des November, dem 30.11.11, haben nach Bekanntgabe von Liquiditätsmaßnahmen der Zentralbanken ungewöhnlich starke Marktbewegungen stattgefunden. Dies hat insbesondere bei Fonds, welche nicht der Kategorie DWS Invest SICAV oder DWS Global zuzurechnen sind und deren Fondspreis bereits vor der Bekanntgabe der Maßnahmen fixiert worden war, zu Verzerrungen bei der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance geführt. Vergleichsbenchmarks, welche erst spätabends fixiert werden, profitierten deutlich von dem Marktaufschwung. Zum Stichtag Ende November 2011 kann dies den Eindruck einer deutlichen Underperformance einzelner Fonds entstehen lassen.

Portfolio

Größte Einzelwerte (Renten) (Stand: 31.10.2017)[1]

Germnay 16/09.04.21 S.173 3,10
Italy B.T.P. 16/15.10.19 3,00
Santander Consumer Finance 16/03.05.19 PF 2,80
Caisse Francaise Fin. Local 17/11.01.27 MTN PF 2,20
Belfius Bank 14/14.10.21 MTN PF 2,20
Bank of Ireland Mortgage Bank 15/20.01.20 MTN PF 2,10
SR-Boligkreditt 16/08.06.21 MTN PF 2,10
HSH Nordbank 16/24.02.21 S.2563 MTN ÖPF 1,80
Eika Boligkreditt 14/12.03.21 MTN PF 1,60
Cedulas TDA 5 04/29.11.19 PF 1,60

1. Gewichtung brutto, unbereinigt um eventuelle Positionen in Derivaten und Zertifikaten.

2. inkl. Devisentermingeschäfte, negative und positive Werte spiegeln die Erwartung zur Wertentwicklung wider.

Angaben in Prozent des Fondsvolumens, soweit nicht anders angegeben.

Management

Torsten Strohrmann


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  • DWS Covered Bond Fund LD
    DE0008476532 / 847653

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Aktueller Kommentar


Das allgemeine Renditeniveau hat während des Monats Oktober deutlich geschwankt. Gründe hierfür waren Unsicherheiten um die Steuerreform in den USA und der politischen Situation in Spanien sowie Spekulationen bzgl. der vielerwarteten EZB Sitzung Ende des Monats. Die Risikoaufschläge (Spreads) für Covered Bonds (besicherte Anleihen) sind im Monatsverlauf weiter gesunken insbesondere die der europäischen Peripherie (Italien, Spanien u. Portugal) und die der nicht Covered Bond Kaufprogamm-fähigen fähigen Länder (CBPP3) wie Australien oder Kanada. Die monatlichen EZB-Käufe von Covered Bonds lagen mit ca. 4,453 Mrd. Euro deutlich über den Beträgen des Vormonats. Insgesamt hielt die EZB rd. 236 Mrd. Euro Covered Bonds zum 30. Oktober 2017. Der Primärmarkt für an Covered Bonds war mit 9,1 Mrd. Euro im Vergleich zum September (ca. 10 Mrd. Euro) ähnlich aktiv.
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09.2017: Das allgemeine Renditeniveau ist während des Monats September deutlich gestiegen. Gründe hierfür war...

Das allgemeine Renditeniveau ist während des Monats September deutlich gestiegen. Gründe hierfür waren solide Konjunkturzahlen sowie ein etwas gefallener Euro. Die Risikoaufschläge (Spreads) für Covered Bonds (besicherte Anleihen) sind im Monatsverlauf etwas gesunken. Die monatlichen EZB-Käufe von Covered Bonds lagen mit ca. 4 Mrd Euro deutlich über den Beträgen des Vormonats. Insgesamt hielt die EZB 231 Mrd. Euro Covered Bonds zum 29. September 2017. Einer der Gründe für das höhere Ankaufsvolumen ist der mit ca. 10 Mrd. Euro, nach der Sommerpause deutlich aktivere, Primärmarkt. Zum Vergleich, im August wurden nur ca. 3 Mrd. Euro an Covered Bonds emittiert.
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08.2017: Das allgemeine Renditeniveau ist während des Monats August deutlich gesunken. Gründe hierfür waren g...

Das allgemeine Renditeniveau ist während des Monats August deutlich gesunken. Gründe hierfür waren geopolitische Spannungen und Zweifel an der baldigen Zurückführung der ultra-lockeren Geldpolitik der EZB. Letzteres wurde durch die deutlich gestiegene Gemeinschaftswährung noch weiter bestärkt. Die Risikoaufschläge (Spreads) für Covered Bonds (besicherte Anleihen) blieben auf niedrigem Niveau unverändert bis leicht niedriger. Diese Entwicklung lässt sich auch durch die Sommerpause erklären. Die EZB-Käufe von Covered Bonds verbleiben auf einem relativ niedrigen Niveau. Insgesamt hielt die EZB 228 Mrd. EUR Covered Bonds zum 31. August 2017, drei Milliarden mehr als im Vormonat. Der Primärmarkt war aktiver als noch im Juli mit 3 gegenüber 2 Mrd. Euro Volumen.
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07.2017: Das allgemeine Renditeniveau war während des Monats Juli recht schwankungsanfällig aber insgesamt fa...

Das allgemeine Renditeniveau war während des Monats Juli recht schwankungsanfällig aber insgesamt fast unverändert. Während der Anfang des Monats durch steigende Zinsen geprägt war, sind ab der zweiten Woche die Renditen wieder gesunken. Grund hierfür waren Kommentare seitens der EZB und der Fed, die Marktteilnehmer als Hinweis auf einen etwas langsameren Ausstieg aus der ultra-lockeren Geldpolitik deuteten. Die Risikoaufschläge (Spreads) für Covered Bonds (besicherte Anleihen) blieben in den Ländern des Euroraums auf niedrigem Niveau unverändert bis leicht niedriger. Diese Entwicklung lässt sich auch durch die derzeitige Sommerpause erklären. Die EZB-Käufe von Covered Bonds verbleiben auf einem relativ niedrigen Niveau. Insgesamt hielt die EZB 225 Mrd. EUR Covered Bonds zum 28. Juli 2017, zwei Milliarden mehr als im Vormonat. Der Primärmarkt war weniger aktiv als noch im Juni mit 2 gegenüber 8 Mrd. Euro Volumen.
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06.2017: Das allgemeine Renditeniveau ist im Juni deutlich angestiegen. Grund hierfür war eine Rede des EZB P...

Das allgemeine Renditeniveau ist im Juni deutlich angestiegen. Grund hierfür war eine Rede des EZB Präsidenten Mario Draghi. Aussagen, die niedrige Inflation basiere auf temporäre Effekte, die Gefahr einer Deflation sei gebannt und Hinweise auf das starke Wirtschaftswachstum sorgten für Spekulationen, die Zentralbank könnte früher als erwartet ihre sehr expansive Geldpolitik zurückführen. Dieser Zinsanstieg führte zu einem deutlichen Kursrückgang an den Anleihemärkten. Die Risikoaufschläge (Spreads) für Covered Bonds (besicherte Anleihen) blieben in den Ländern des Euroraums auf niedrigem Niveau fast unverändert. Die Spreads von Covered Bonds ausserhalb der Eurozone haben sich entgegen der Markterwartungen allerdings leicht ausgeweitet. Die EZB-Käufe von Covered Bonds verbleiben auf einem relativ niedrigen Niveau. Insgesamt hielt die EZB 223 Mrd. EUR Covered Bonds zum 23. Juni 2017, eine Milliarde mehr als im Vormonat. Der Primärmarkt war weniger aktiv als noch im Mai mit 8 gegenüber 15 Mrd. Euro Volumen. Insgesamt hat der Fonds auf Grund des allgemeinen Renditeanstiegs eine negative Wertentwicklung im Monat Juni erzielt, schnitt jedoch besser ab als der Vergleichsindex.
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05.2017: Das allgemeine Renditeniveau hat im Mai stark geschwankt. Aufgrund des risikofreundlichen Ausgangs d...

Das allgemeine Renditeniveau hat im Mai stark geschwankt. Aufgrund des risikofreundlichen Ausgangs der Wahl in Frankreich war während der ersten Hälfte des Monats ein deutlicher Renditezuwachs zu verzeichnen. Aussagen seitens der europäischen Zentralbank, die auf einen langsamen Ausstieg aus der ultralockeren Geldpolitik hindeuten, sowie schwächere Inflationszahlen, führten allerdings wieder zu einem deutlichen Rückgang der Rendite in der zweiten Hälfte des Monats. Die Risikoaufschläge (Spreads) für Covered Bonds (besicherte Anleihen) blieben in fast allen Ländern auf historisch niedrigem Niveau nahezu unverändert. Die Spreads von französischen Covered Bonds konnten allerdings etwas von der positiven Stimmung nach der Wahl profitieren. Die EZB-Käufe in Covered Bonds verbleiben auf einem relativ niedrigen Niveau. Insgesamt hielt die EZB 219 Mrd. EUR von Covered Bonds zum 31. Mai 2017, drei Milliarden mehr als im Vormonat. Der Primärmarkt war deutlich aktiver als noch im April mit 15 Mrd. Euro Volumen gegenüber 7 Mrd. Euro im Vormonat. Insgesamt hat der Fonds eine positive Wertentwicklung im Monat Mai erzielt.
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Fonds-Fakten

Allgemeines

Verwaltungsgesellschaft Deutsche Asset Management Investment GmbH
Währung EUR
Auflegungsdatum 04.06.2013
Fondsvermögen 689,12 Mio. EUR
Fondsvermögen (Anteilklasse) 216,14 Mio. EUR
Ertragsverwendung Thesaurierung
Geschäftsjahr 01.10. - 30.09.
Sparplan Ja
VL-Sparen Nein
Risiko-/Ertragsprofil 2 von 7
Orderannahmeschluss 13:30

Kosten

Ausgabeaufschlag 0,00%
Kostenpauschale 0,350%
zzgl. erfolgsbezogene Vergütung Nein
Laufende Kosten
(Stand: 30.09.2017)
0,350%
zzgl. erfolgsbezog. Vergütung N/A
zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe 0,015%

Historie
Stand Laufende Kosten
30.09.2017 0,350%
30.09.2016 0,350%
30.09.2015 0,350%
30.09.2014 0,350%
30.09.2013 0,350%

Steuer- und Ertragsdaten

Zwischengewinn[1] 0,01 EUR
Aktiengewinn EStG[2] 0,00%
Aktiengewinn KStG[3] 0,00%
Immobiliengewinn 0,00%
Letzte Ertragsverwendung 02.10.2017
Art der Ertragsverwendung Thesaurierung
Betrag 0,44 EUR

Details & Historie

Datum 02.10.2017 04.10.2016 01.10.2015 01.10.2014 01.10.2013
Ertragsverwendung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung
Kurs 57,62 58,97 56,86 56,09 51,37
Betrag 0,44 0,72 0,96 1,26 0,42
Steuerpflichtiger Anteil
Privatvermögen[4]
0,44 0,72 0,96 1,26 0,42
Steuerpflichtiger Anteil
Betriebsvermögen[4]
0,44 0,72 0,96 1,26 0,42
Währung EUR EUR EUR EUR EUR

Kennzahlen (3 Jahre)[5]

Volatiltät 1,75%
Maximum Drawdown -2,64%
VaR (99% / 10 Tage) 0,78%
Sharpe-Ratio 0,70
Information Ratio -0,19
Korrelationskoeffizient 0,93
Alpha -0,33%
Beta-Faktor 1,14
Tracking Error 0,81%

Wertpapierdarlehen Kennzahlen

Aktuell verliehener Anteil (in % des Fondsvermögens) 15,85%
Durchschnittlich täglich verliehener Anteil 16,18%
Maximal verliehener Anteil[6] 19,41%
Wert der Sicherheiten (in % der Verleihung) 111,68%
Erträge aus Wertpapierleihe[4] 0,1598%

1. Bei der Ermittlung des Zwischengewinn-Werts wurde ein Ertragsausgleich berücksichtigt.

2. für Anleger iSd § 3 Nr. 40 EStG.

3. körperschaftsteuerpflichtige Anleger.

4. Vor Berücksichtigung gegebenenfalls anrechenbarer ausländischer Quellensteuer.

5. Stand: 31.10.2017

6. Laufendes Kalenderjahr / Bei Fondsauflegung während des laufenden Kalenderjahres Berechnung seit Auflegung.

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Die vollständige Zusammensetzung der Portfoliostruktur erhalten Sie bei der Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH, Mainzer Landstraße 178-190, D-60327 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der DWS Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg.

Risikohinweis
Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.

Berechnung der Volatilität erfolgt auf täglicher Basis.

Alle Angaben ohne Gewähr
Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen Factsheet oder dem Verkaufsprospekt auf dem Reiter Downloads, Informationen zu Preisen im Hinblick auf die Depotführung und weitere Preisangaben finden Sie im entsprechenden Preisverzeichnis.

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