Deutsche Global Hybrid Bond Fund TFD

Isin: DE000DWS2SE7 | Wkn: DWS2SE

Übersicht

Strategie


Anlagepolitik

Der Deutsche Global Hybrid Bond Fund investiert fokussiert in nachrangige Schuldverschreibungen emittiert von Banken, Versicherungen und Industrieunternehmen sowie Versorgern. Dabei strebt der Fondsmanager u.a. auch eine breite Diversifikation über die verschiedenen Instrumente innerhalb der Kapitalstruktur an. Auch regional (Länder und Währungen) ist das Portfolio soweit es der Markt für nachrangige Schuldverschreibungen zulässt, breit gestreut.

Einflussfaktoren

Entwicklung deutscher langlaufender Anleihen sowie des Spreads zu Genussscheinen, z. T. Entwicklung des USD ggü. Euro.

Mögliche wesentliche Risiken von Fonds dieser Risikoklasse

Hohe Risiken aus Kursschwankungen sowie hohe Bonitätsrisiken; insgesamt überdurchschnittlich hohe Verlustrisiken des eingesetzten Kapitals.

Steckbrief


Finanzwetter letzte 3 Monate
Kategorie Rentenfonds
Unterkategorie Unternehmensanleihen
Anlegerprofil Risikoorientiert
Fondsmanager Michael Liller
Fondsvermögen (in Mio.) 431,83 EUR

Wertentwicklung

Performance Chart

Wertentwicklung (am 20.04.2018)


Zeitraum kumuliert jährlich
1 Monat 0,36% -
3 Monate -1,7% -

Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden (am 20.04.2018)[1]


Zeitraum Netto Brutto
02.01.2018 - 20.04.2018 -0,79% -0,79%

1. Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist.

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Da bei dem Fonds kein Ausgabeaufschlag anfällt, muss er dafür 1000 Euro aufwenden. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da kein Ausgabeaufschlag anfällt ist die Wertentwicklung brutto/netto in jedem Jahr identisch. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: SIX Telekurs. Rechtliche Hinweise.

Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").

Spezieller Hinweis: Im Verlauf des letzten Handelstages des November, dem 30.11.11, haben nach Bekanntgabe von Liquiditätsmaßnahmen der Zentralbanken ungewöhnlich starke Marktbewegungen stattgefunden. Dies hat insbesondere bei Fonds, welche nicht der Kategorie DWS Invest SICAV oder DWS Global zuzurechnen sind und deren Fondspreis bereits vor der Bekanntgabe der Maßnahmen fixiert worden war, zu Verzerrungen bei der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance geführt. Vergleichsbenchmarks, welche erst spätabends fixiert werden, profitierten deutlich von dem Marktaufschwung. Zum Stichtag Ende November 2011 kann dies den Eindruck einer deutlichen Underperformance einzelner Fonds entstehen lassen.

Portfolio

Größte Einzelwerte (Renten) (Stand: 29.03.2018)[1]

OMV 15/und. 2,20
Commerzbank 05/31.12.20 Genuss. 2,20
Commerzbank 05/31.12.20 Genuss S.I 2,20
Aareal Bank 14/und. 1,50
SES 16/und. 1,40
SRLEV 11/15.04.41 1,30
Bankinter 16/und. 1,20
Iberdrola International 17/und. 1,10
BHP Billiton Finance 15/22.10.79 MTN 1,10
Société Générale 16/und. Reg S 1,10

1. Gewichtung brutto, unbereinigt um eventuelle Positionen in Derivaten und Zertifikaten.

Angaben in Prozent des Fondsvolumens, soweit nicht anders angegeben.

Management

Michael Liller

Weitere Fonds dieses Managers
  • Deutsche Global Hybrid Bond Fund LD
    DE0008490988 / 849098

  • Deutsche Invest I Financial Hybrid Bonds FC
    LU1318737514 / DWS2D3

Aktueller Kommentar

Die Schwäche bei Unternehmensanleihen hielt auch im März an. Während zu Monatsbeginn Hoffnungen aufkamen, dass sich die Volatilität aus dem Monat Februar legen könnte und die Kaufkraft der Europäischen Zentralbank (EZB) ausreichen würde, um politische und geldpolitische Unsicherheiten aufzuwiegen, stellte sich heraus, dass die Märkte weniger vor Stress gefeit sind als zuvor. Diese Schwäche machte sich ferner in ausgeweiteten Renditeabständen bei nachrangigen Versicherungsanleihen und höher eingestuften AT-1-Titeln bemerkbar, was zu dem Schluss veranlasst, dass viele Cross-Over-Investoren ihre Positionen mit höherem Beta reduzierten. Abgesehen davon sorgten die jüngsten Neuemissionen von HSBC für eine deutliche Neubewertung ausstehender Titel bei einer anhaltenden Emissionsaktivität bis zu den Osterfeiertagen. Auf Makro-Ebene läuteten die Meldungen zum Welthandel, allen voran die Ankündigung von Strafzöllen seitens der USA auf Stahl und Aluminium, eine negative Marktperiode ein. Hybridanleihen von Unternehmen schnitten dem GNEC Index zufolge abgesichert in Euro mit -0,46% ab. Nachrangige Finanztitel (EBSU Index; ex AT 1) erzielten -0,55%, während AT 1 (CoCo Index, in EUR) mit -1,10% schlossen. Der Fonds blieb voll währungsgesichert und erzielte im letzten Monat -1,19%.
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Vorherige Kommentare

02.2018: Im Februar war eine erhöhte Volatilität gegenüber den letzten beiden Jahren zu verzeichnen. Verantwo...

Im Februar war eine erhöhte Volatilität gegenüber den letzten beiden Jahren zu verzeichnen. Verantwortlich waren schwache Aktienmärkte und ungünstige Beschäftigungsdaten in den USA, die zu Bedenken über eine steigende Inflation und das Ende niedriger Zinsen führten. Insbesondere Anleihen mit kürzeren Laufzeiten im nachrangigen Segment wurden aufgrund der Mittelflüsse in Fonds von kurzer Duration, die auch Allokationen in kurzfristige Anleihen mit hohem Beta aufwiesen, beeinträchtigt. Insgesamt schien außerdem eine geringere Risikobereitschaft vorzuherrschen, was die Volatilität noch verstärkte. Weder die größtenteils positiven Gewinnveröffentlichungen noch die ermutigenden Konjunkturindikatoren auf beiden Seiten des Atlantiks konnten den Kaufelan der vorherigen Monate wieder anfachen. Daher verwundert es nicht, dass die Renditeabstände während des Monats eine gewisse Ausweitungstendenz aufwiesen und, wie in risikoscheuen Phasen typisch, nachrangige Anleihen führten, wobei Anleihen der Peripherieländer zurückblieben. Hybridanleihen von Unternehmen schnitten dem GNEC Index zufolge abgesichert in Euro mit -1,07% ab. Nachrangige Finanztitel (EBSU Index; ex AT 1) erzielten -0,73%, während AT 1 (CoCo Index, in EUR) mit -0,82% schlossen. Der Fonds blieb voll währungsgesichert und erzielte im letzten Monat 1,29%.

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01.2018: Der Januar wurde erneut von einer breiten Erholung in fast allen riskanten Anlageklassen, einschließ...

Der Januar wurde erneut von einer breiten Erholung in fast allen riskanten Anlageklassen, einschließlich Finanztiteln und Hybridanleihen, beherrscht. Allerdings hinterließ die steigende Volatilität bei Währungen und Zinsen gegen Monatsende sowohl an den Anleihe- als auch an den Aktienmärkten weltweit gewisse Spuren. Die derzeit ungewöhnlich hohen Währungsabsicherungskosten haben US-Emittenten davon abgehalten, Anleihen in EUR zu begeben. Stattdessen emittieren einige europäische Banken nun Titel in USD. Daher waren die Neuemissionen im Januar eher ungewöhnlich niedrig. Da die institutionellen Anleger im ersten Monat für gewöhnlich ihre liquiden Mittel gern investieren, führte der „Mangel“ an Angebot zu noch engeren Renditeabständen. Das geringe Angebot an verfügbaren Titeln wurde verschlimmert, als die EZB noch mehr Unternehmensanleihen aufkaufte. Unterdessen blieb das fundamentale Umfeld für Unternehmensanleihen sehr solide, da die makroökonomischen Daten weiterhin positiv überraschen und die Unternehmensgewinne im 4Q2017 stark ausfielen. Hybridanleihen von Unternehmen schnitten dem GNEC Index zufolge abgesichert in Euro mit 0,53% ab. Nachrangige Finanztitel (EBSU Index; ex AT 1) erzielten 0,19%, während AT 1 (CoCo Index, in EUR) mit 0,99% schlossen. Der Fonds blieb voll währungsgesichert und erzielte im letzten Monat 0,51%.

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Fonds-Fakten

Allgemeines

Verwaltungsgesellschaft Deutsche Asset Management Investment GmbH
Währung EUR
Auflegungsdatum 02.01.2018
Fondsvermögen 431,83 Mio. EUR
Fondsvermögen (Anteilklasse) 4,02 Mio. EUR
Ertragsverwendung Ausschüttung
Geschäftsjahr 01.10. - 30.09.
Sparplan Nein
VL-Sparen Nein
Risiko-/Ertragsprofil 3 von 7
Orderannahmeschluss[1] 13:30

Kosten

Ausgabeaufschlag 0,00%
Kostenpauschale 0,600%
zzgl. erfolgsbezogene Vergütung Nein
zzgl. erfolgsbezog. Vergütung N/A
zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe N/A

Steuer- und Ertragsdaten

Zwischengewinn[2] EUR

Details & Historie

Kennzahlen (3 Jahre) [3]

Volatiltät N/A
Maximum Drawdown N/A
VaR (99% / 10 Tage) 1,35%
Sharpe-Ratio N/A
Information Ratio N/A
Korrelationskoeffizient N/A
Alpha N/A
Beta-Faktor N/A
Tracking Error N/A

Wertpapierdarlehen Kennzahlen

Aktuell verliehener Anteil (in % des Fondsvermögens) 19,65%
Durchschnittlich täglich verliehener Anteil 15,46%
Maximal verliehener Anteil[4] 21,02%
Wert der Sicherheiten (in % der Verleihung) 113,45%
Erträge aus Wertpapierleihe[5] 0,2525%

1. Die angegebene Uhrzeit bezieht sich auf den Vortag.

2. Bei der Ermittlung des Zwischengewinn-Werts wurde ein Ertragsausgleich berücksichtigt.

3. Stand: 29.03.2018

4. Laufendes Kalenderjahr / Bei Fondsauflegung während des laufenden Kalenderjahres Berechnung seit Auflegung.

5. Vor Berücksichtigung gegebenenfalls anrechenbarer ausländischer Quellensteuer.

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Allgemeine Informationen

Gleiche und faire Behandlung aller Anleger ein und desselben Publikums-Fonds ist das höchste Credo unserer Informationspolitik. Dieses Portal dient zum Zweck, alle Investoren zum gleichen Zeitpunkt und in gleichem Ausmaß über den Investmentfonds zu informieren. Wenn Sie in einem unseren Publikumsfonds investiert sind, können Sie alle an Investoren adressierte Dokumente von Ihrem Fonds hier anfordern.

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MiFID II

MiFID-II-Produktinformationen

Ab dem 3. Januar 2018 müssen Wertpapierfirmen, die Wertpapierdienstleistungen im Rahmen der Richtlinie 2014/65/EU (Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente, Markets in Financial Instruments Directive – „MiFID II“) anbieten, bestimmte neue Auflagen hinsichtlich des Vertriebs von Investmentfonds im Rahmen der jeweiligen Durchführungsgesetze in den einzelnen Mitgliedstaaten der Europäischen Union einhalten.

Gemäß den neuen Regeln sind Wertpapierfirmen verpflichtet, den Zielmarkt für jedes von ihnen vertriebene Finanzinstrument zu ermitteln oder zu überprüfen und genauer zu bestimmen, je nach Sachlage. Dies bedeutet, sie müssen die Art(en) von Kunden angeben, mit deren Eigenschaften und Zielen das Finanzinstrument kompatibel ist. Ferner führt MiFID II neue Offenlegungspflichten in Bezug auf die Kosten ein, die sowohl auf quantitativer, als auch auf qualitativer Ebene auf eine steigende Kostentransparenz für Anleger abzielen. Dementsprechend müssen Wertpapierfirmen dem Kunden sämtliche relevanten Kosten offenlegen, d. h. sowohl hinsichtlich der Anlagedienstleistung als auch hinsichtlich des Produkts. Diese Kosten müssen sowohl ex ante (also vor dem Kauf eines Produkts durch den Kunden) als auch ex post aggregiert zur Verfügung gestellt werden. Die Offenlegung hat während der kompletten Haltedauer mindestens einmal im Jahr zu erfolgen.

Die der Deutschen Asset Management angehörenden Vermögensverwaltungsgesellschaften unterstützen diesen Prozess, indem sie die maßgeblichen Daten an die Wertpapierfirmen liefern, um es diesen zu ermöglichen, ihre neuen gesetzlichen Verpflichtungen zu erfüllen. Um ein erhöhtes Niveau an Transparenz bereitzustellen, sind die MiFID-II-Daten zu Zielmarkt und wesentlichen Produktkosten zusätzlich nachstehend im Hinblick auf den jeweiligen Investmentfonds angegeben.

Wichtige Hinweise:

Die folgenden Daten werden völlig freiwillig zur Verfügung gestellt und sind daher ggf. ohne weitere Erläuterungen und zusätzliche Informationen, d. h. insbesondere die Informationen, die in den entsprechenden Vertriebsdokumenten des Investmentfonds (z. B. Fondsprospekt, KIID) enthalten sind, nicht ausreichend oder geeignet, um einen potenziellen Anleger beim Treffen einer sachkundigen Anlageentscheidung zu unterstützen. Daher wird empfohlen, dass Anleger zudem sorgfältig die Vertriebsdokumente vor einer möglichen Anlageentscheidung lesen und, insbesondere bei Fragen, Rücksprache mit ihrem Anlageberater halten.

Die Informationen zu laufenden Produktkosten können von den Angaben zu Kosten in den entsprechenden Vertriebsdokumenten des Anlagefonds (z. B. dem KIID) abweichen. Dies liegt darin begründet, dass die Anforderungen zur Angaben der laufenden Kosten und Gebühren auf Produktebene gemäß der neuen MiFID-II-Verordnung über die bestehenden Offenlegungsverordnungen hinaus gehen, die für die Vermögensverwaltungsgesellschaften im Rahmen ihrer jeweiligen aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen (d. h. der OGAW-Richtlinie oder der AIFM-Richtlinie und deren jeweiligen nationalen Durchführungsgesetzen) gelten. Beispielsweise sind die geschätzten Transaktionskosten eines Investmentfonds nicht Bestandteil der Beschreibung der laufenden Kosten in den jeweiligen KIID, die von der Verwaltungsgesellschaft erstellt werden. Im Rahmen von MiFID II muss eine Wertpapierfirma jedoch solche Kosten als Bestandteil der Kosten des Produkts rechtzeitig vor einer Anlageentscheidung eines potenziellen Anlegers offenlegen. Somit können die nachstehend als „Laufende Gesamtkosten des Produkts“ angegebenen laufenden Kosten in Verbindung mit dem Produkt aufgrund von Unterschieden bei der Berechnungs- und Offenlegungsmethodik von den Vertriebsdokumenten des Fonds abweichen.

Die Deutsche Asset Management übernimmt außer bei grober Fahrlässigkeit oder vorsätzlichem Fehlverhalten keinerlei Verantwortung oder Haftung bezüglich der Daten.

Zielmarkt[1]


Anlegertyp
Privatkunde
Professioneller Kunde
Geeignete Gegenpartei
Kenntnisse & Erfahrungen
Basiskenntnisse und/oder -erfahrungen
Erweiterte Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Umfangreiche Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Finanzielle Verlusttragfähigkeit
Der Anleger kann Verluste tragen (bis zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals).
Risiko-Indikator (PRIIPs Methodologie) 2
Risiko- Indikator (UCITS Methodologie) 3
Anlageziele
Kapitalzuwachs
Einkommen
Mindestanlagehorizont Mittelfristig (3 - 5 Jahre)

Kosten und Gebühren


Gesamte laufende Kosten des Produktes 1,300% p.a.
davon laufende Kosten 0,600% p.a.
davon Transaktionskosten 0,700% p.a.
davon Nebenkosten (erfolgsabhängige Vergütung)[2] 0,000% p.a.

Stand: 29.12.2017

1. Für diesen Fonds ist kein negativer Zielmarkt klassifiziert. Der graue Zielmarkt wird auf dieser Website nicht dargestellt.

2. Ob in dem Produkt eine erfolgsabhängige Vergütung vereinbart ist oder nicht, entnehmen Sie bitte den Anlagebedingungen im Verkaufsprospekt. Schätzungen von erfolgsabhängigen Vergütungen sind mit einer erhöhten Unsicherheit behaftet, da das Anfallen der Vergütung und ihre Höhe von der konkreten Wertentwicklung der Anlage in der Zukunft abhängen. Zu berücksichtigen ist dabei auch, dass Wertentwicklungen der Vergangenheit kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind. Die genauen Bedingungen zur erfolgsabhängigen Vergütung können zudem von Fonds zu Fonds variieren

Risikohinweis
Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.

Die vollständige Zusammensetzung der Portfoliostruktur erhalten Sie bei der Deutsche Asset Management Investment GmbH, Mainzer Landstr. 11-17, D-60329 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der Deutsche Asset Management S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg.

Berechnung der Volatilität erfolgt auf täglicher Basis.

Alle Angaben ohne Gewähr
Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen Factsheet oder dem Verkaufsprospekt auf dem Reiter Downloads, Informationen zu Preisen im Hinblick auf die Depotführung und weitere Preisangaben finden Sie im entsprechenden Preisverzeichnis.

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