Übersicht

Strategie


Anlagepolitik

Rentenfonds mit Anlageschwerpunkt Euroland und Fokus auf mittlere Laufzeiten. Der Fonds investiert in Staatsanleihen, Anleihen staatsnaher Emittenten und Covered Bonds. Des Weiteren sind unter anderem Anlagen in Unternehmensanleihen (z.B. sogenannte Financials), Nachranganleihen und Anleihen aus Schwellenländern möglich. Der Fonds investiert ausschließlich in Euro-denominierte Anlagen. Die durchschnittliche Restlaufzeit der Anlagen im Fonds liegt im Bereich von 3 bis 7 Jahren.

Einflussfaktoren

Renditeentwicklung von Euro-Anlagen sowie in begrenztem Umfang von europäischen Anleihen, begrenzt Entwicklung europäischer Währungen ggü. Euro.

Mögliche wesentliche Risiken von Fonds dieser Risikoklasse

Moderate Aktien-, Zins- und Währungsrisiken sowie geringe Bonitätsrisiken möglich. Kapitalverlust mittel- bis langfristig unwahrscheinlich.

Morningstar Kategorie™

Anleihen EUR diversifiziert

Steckbrief


Finanzwetter letzte 3 Monate
Kategorie Rentenfonds
Unterkategorie EUR
Anlegerprofil Renditeorientiert
Fondsmanager Dr. Claus Meyer-Cording
Benchmark 50% iBoxx € Overall 3-5Y, 50% iBoxx € Overall 5-7Y ab 1.6.10 (v. REXP 4Y s. 1/02)
Fondsvermögen (in Mio.) 193,17 EUR
Laufende Kosten (Stand: 31.12.2016) 0,710%
Morningstar Gesamtrating™ (Stand: 29.09.2017)
FERI Fonds Rating (Stand: 29.09.2017) (B)
Lipper Leaders (Stand: 29.09.2017)

Wertentwicklung

Performance Chart

Angezeigter Benchmark ist: 50% iBoxx € Overall 3-5Y, 50% iBoxx € Overall 5-7Y ab 1.6.10 (v. REXP 4Y s. 1/02)

Wertentwicklung (am 17.11.2017)


Zeitraum kumuliert jährlich
1 Monat 0,35% -
3 Monate 0,82% -
6 Monate 1,58% -
Laufendes Jahr 2,39% -
1 Jahr 3,3% 3,3%
3 Jahre 7,73% 2,51%
5 Jahre 21,68% 4%
10 Jahre 45,81% 3,84%
Seit Auflegung 274,33% 5,24%

Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden (am 17.11.2017)[1]


Zeitraum Netto Brutto
17.11.2016 - 17.11.2017 3,3% 3,3%
17.11.2015 - 17.11.2016 2,94% 2,94%
17.11.2014 - 17.11.2015 1,31% 1,31%
17.11.2013 - 17.11.2014 6,38% 6,38%
17.11.2012 - 17.11.2013 4,1% 6,18%

1. Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist.

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 2,00% muss er dafür 1020,00 Euro aufwenden.
Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da der Ausgabeaufschlag nur im 1. Jahr anfällt unterscheidet sich die Darstellung brutto/netto nur in diesem Jahr. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: SIX Telekurs. Rechtliche Hinweise.

Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").

Spezieller Hinweis: Im Verlauf des letzten Handelstages des November, dem 30.11.11, haben nach Bekanntgabe von Liquiditätsmaßnahmen der Zentralbanken ungewöhnlich starke Marktbewegungen stattgefunden. Dies hat insbesondere bei Fonds, welche nicht der Kategorie DWS Invest SICAV oder DWS Global zuzurechnen sind und deren Fondspreis bereits vor der Bekanntgabe der Maßnahmen fixiert worden war, zu Verzerrungen bei der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance geführt. Vergleichsbenchmarks, welche erst spätabends fixiert werden, profitierten deutlich von dem Marktaufschwung. Zum Stichtag Ende November 2011 kann dies den Eindruck einer deutlichen Underperformance einzelner Fonds entstehen lassen.

Portfolio

Größte Einzelwerte (Renten) (Stand: 31.10.2017)[1]

Italy B.T.P. 93/01.11.23 14,10
Germany 94/04.01.24 6,00
Italy B.T.P. 14/15.12.21 5,60
Italy B.T.P. 11/01.03.22 5,00
Spain 13/31.01.23 4,00
HSBC Holdings 16/15.03.22 MTN 3,80
CK Hutchison Finance 16/06.04.23 3,70
State Grid Overseas Investm.(16) 16/19.05.22 Reg S 3,20
Sinopec Group Overseas Develop. 15/28.04.22 Reg S 3,20
Italy B.T.P. 11/01.09.21 3,00

1. Gewichtung brutto, unbereinigt um eventuelle Positionen in Derivaten und Zertifikaten.

2. inkl. Devisentermingeschäfte, negative und positive Werte spiegeln die Erwartung zur Wertentwicklung wider.

Angaben in Prozent des Fondsvolumens, soweit nicht anders angegeben.

Management

Dr. Claus Meyer-Cording

Weitere Fonds dieses Managers
  • Deutsche Invest I Euro-Gov Bonds LC
    LU0145652052 / 551812

  • Deutsche Invest I Euro Bonds (Short) LC
    LU0145655824 / 551872

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Aktueller Kommentar


Im Oktober haben sich der Fonds und seine Benchmark erfreulich entwickelt. Auf der EZB-Pressekonferenz wurde noch einmal betont, dass man die Geldpolitik nur sehr behutsam ändern werde. Der Fonds war darauf gut eingestellt, hatte eine durchschnittliche Restlauzeit ähnlich wie sein Vergleichsmaßstab und profitierte weiterhin von seinem Übergewicht in Unternehmensanleihen und Papieren aus Italien, bei letzteren insbesondere im kürzeren Bereich. Der Fonds bleibt mit einer Mischung aus Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, staatsnahen Anleihen und Pfandbriefen gut positioniert. Ausschau wird stets nach interessanten Neuemissionen gehalten. Bei Spanien werden die Chancen und Risiken ausgewogen eingeschätzt, der Fonds ist hier im Vergleich zur Benchmark moderat investiert, zum Teil auch in Pfandbriefen, deren Kursausschläge bei politischen Nachrichten recht gering geblieben sind. Im kurzen Bereich wurden teilweise Anleihen mit deutlich negativen Renditen durch Geldmarktfonds guter Qualität ersetzt, die - immerhin - um die 0% rentieren.
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09.2017: Auch der September war eher von geringeren Schwankungen geprägt, auch wenn es zwei wichtige ZentralbDws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Auch der September war eher von geringeren Schwankungen geprägt, auch wenn es zwei wichtige Zentralbanksitzungen gab. Die EZB betonte ihre behutsame und zurückhaltende Vorgehensweise in ihrer Geldpolitik, die amerikanische Zentralbank deutete zwar weitere Zinserhöhungen an, wonach die Märkte jedoch nur wenig reagierten und der Fonds nur wenig verlor. Der Fonds bleibt mit einer Mischung aus Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, staatsnahen Anleihen und Pfandbriefen gut positioniert. Ausschau wird stets nach interessanten Neuemissionen gehalten. Bei Spanien werden die Chancen und Risiken ausgewogen eingeschätzt, der Fonds ist hier im Vergleich zur Benchmark moderat investiert, zum Teil auch in Pfandbriefen, deren Kursausschläge bei politischen Nachrichten recht gering geblieben sind. Im kurzen Bereich wurden teilweise Anleihen mit deutlich negativen Renditen durch Geldmarktfonds guter Qualität ersetzt, die - immerhin - um die 0% rentieren.
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08.2017: The markets were relatively quiet in August. Market participants have realized that the European CenDws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

The markets were relatively quiet in August. Market participants have realized that the European Central Bank will take a very cautious approach to normalizing its monetary policy. This is reinforced by the Euro's appreciation against the US Dollar due to the political situation in the US, which in the medium term will have the effect of dampening inflation and growth. Due to North Korea's saber rattling and the associated uncertainties, the entire Bund curve was well supported and 10-year Bund yields decreased significantly. As a result, risk premiums in many asset classes rose moderately. In September, the focus of market activity will be on the central bank meetings in the Eurozone and the US. In this environment, we are maintaining the Fund's diversified orientation.
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07.2017: Im Juli ging es an den Märkten relativ ruhig zu, der Fonds hat sich absolut und im Vergleich zu seinDws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Im Juli ging es an den Märkten relativ ruhig zu, der Fonds hat sich absolut und im Vergleich zu seiner Benchmark gut gehalten. So haben sich Unternehmensanleihen erneut vergleichsweise gut entwickelt, auch die italienischen Staatsanleihen haben etwas dazu beigetragen, nachdem kurzfristig angesetzte Wahlen nach wie vor recht unwahrscheinlich sind. So wurde an einem maßvollen Übergewicht in kurzen italienischen Staatsanleihen festgehalten. Hier spielt zunächst die Rendite eine Rolle, die etwa ein halbes Prozent höher ist im Vergleich zu deutschen Staatsanleihen. Weiterhin wird die Rendite des Fonds über der seiner Benchmark gehalten. Nach wie vor wird nach interessanten Neuemissionen Ausschau gehalten, die von unseren Marktexperten gründlich analysiert werden. Die Laufzeit ist derzeit nicht allzu weit von der der Benchmark entfernt, da allenfalls moderate Renditeanstiege im kürzeren Bereich erwartet werden.
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06.2017: Im Juni waren die Rentenmärkte wegen diverser Äußerungen von Draghi etwas schwächer, der Fonds hat sDws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Im Juni waren die Rentenmärkte wegen diverser Äußerungen von Draghi etwas schwächer, der Fonds hat sich aber gegenüber seiner Benchmark gut gehalten. So haben sich Unternehmensanleihen vergleichsweise gut entwickelt, auch die italienischen Staatsanleihen haben relativ gesehen dazu beigetragen, nachdem kurzfristig angesetzte Wahlen nunmehr recht unwahrscheinlich sind. So wurde an einem maßvollen Übergewicht in kurzen italienischen Staatsanleihen festgehalten. Hier spielt zunächst die Rendite eine Rolle, die etwa ein halbes Prozent höher ist im Vergleich zu deutschen Staatsanleihen. Weiterhin wird die Rendite des Fonds über der seiner Benchmark gehalten. Nach wie vor wird nach interessanten Neuemissionen Ausschau gehalten, die von unseren Marktexperten gründlich analysiert werden. Die Laufzeit ist derzeit nicht allzu weit von der der Benchmark entfernt, da allenfalls moderate Renditeanstiege etwa im kürzeren Bereich erwartet werden.
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05.2017: Im Mai haben sich der Fonds und die Rentenmärke unter dem Strich erneut positiv entwickelt. Nachdem Dws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Im Mai haben sich der Fonds und die Rentenmärke unter dem Strich erneut positiv entwickelt. Nachdem Macron die Präsidentschaftswahlen in Frankreich gewonnen hat, hat sich die Situation an den Rentenmärkten entspannt. Der Fonds hatte im Vorfeld eine eher defensive Strategie eingenommen, das heißt er war und ist nicht sehr weit von seiner Benchmark entfernt investiert. Das gilt für die durchschnittliche Duration und den Anteil an deutschen Werten, die moderat ausgebaut wurden. Dennoch wurde an einem maßvollen Übergewicht in kurzen italienischen Staatsanleihen seit einigen Monaten festgehalten, was sich im Mai positiv bemerkbar gemacht hat. Hier spielt zunächst die Rendite eine Rolle, die etwa ein halbes Prozent höher ist im Vergleich zu deutschen Staatsanleihen. Zudem wurden im Mai wegen fallenden Renditen auch Kursgewinne eingefahren. In Italien sind zwar vorgezogene Neuwahlen im Gespräch, aber die Positionen der großen Parteien insbesondere zu Europa sind nicht so radikal wie etwa die von Marine Le Pen.
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Fonds-Fakten

Allgemeines

Verwaltungsgesellschaft Deutsche Asset Management S.A.
Währung EUR
Auflegungsdatum 23.01.1992
Fondsvermögen 193,17 Mio. EUR
Ertragsverwendung Thesaurierung
Geschäftsjahr 01.01. - 31.12.
Sparplan Ja
VL-Sparen Nein
Risiko-/Ertragsprofil 3 von 7
Orderannahmeschluss 13:30

Kosten

Ausgabeaufschlag 2,00%
Kostenpauschale 0,700%
zzgl. erfolgsbezogene Vergütung Nein
Laufende Kosten
(Stand: 31.12.2016)
0,710%
zzgl. erfolgsbezog. Vergütung N/A
zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe 0,006%

Historie
Stand Laufende Kosten
31.12.2016 0,710%
31.12.2015 0,750%
31.12.2014 0,750%
31.12.2013 0,740%
31.12.2012 0,730%
31.12.2011 0,740%
31.12.2010 0,740%

Steuer- und Ertragsdaten

Zwischengewinn[1] 42,17 EUR
Aktiengewinn EStG[2] 0,05%
Aktiengewinn KStG[3] 0,05%
Immobiliengewinn 0,00%
Akkumulierter thesaurierter Ertrag
(Stand: 31.12.2016)
1.017,88 EUR
Letzte Ertragsverwendung 31.12.2014
Art der Ertragsverwendung Thesaurierung
Betrag 46,82 EUR

Details & Historie

Datum 31.12.2014 31.12.2013 03.01.2011 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2007 31.12.2006 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2001 31.12.2000 31.12.1999 31.12.1998 01.01.1998 01.01.1997 01.01.1996 01.01.1995 01.01.1994 01.01.1993
Ertragsverwendung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung Thesaurierung
Kurs 1.811,47 1.700,28 1.376,12 N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A
Betrag 46,82 48,52 38,89 40,08 58,11 49,64 42,50 37,34 41,67 46,44 35,44 41,98 44,09 50,62 93,21 88,95 90,50 82,06 79,81 77,92 63,22
Steuerpflichtiger Anteil
Privatvermögen[4]
46,82 48,52 38,89 40,08 58,11 49,64 42,50 37,34 41,67 46,44 35,44 41,98 44,09 50,62 93,21 88,95 90,50 82,06 79,81 77,92 63,22
Steuerpflichtiger Anteil
Betriebsvermögen[4]
46,82 48,52 38,89 40,08 58,11 49,64 42,50 37,34 40,49 46,44 35,44 41,98 44,09 50,62 93,21 88,95 90,50 82,06 0,00 0,00 0,00
Währung EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR DEM DEM DEM DEM DEM DEM DEM

Kennzahlen (3 Jahre)[5]

Volatiltät 2,03%
Maximum Drawdown -2,19%
VaR (99% / 10 Tage) 1,16%
Sharpe-Ratio 1,17
Information Ratio 0,46
Korrelationskoeffizient 0,78
Alpha 0,62%
Beta-Faktor 1,05
Tracking Error 1,54%

Wertpapierdarlehen Kennzahlen

Aktuell verliehener Anteil (in % des Fondsvermögens) 16,83%
Durchschnittlich täglich verliehener Anteil 8,25%
Maximal verliehener Anteil[6] 18,08%
Wert der Sicherheiten (in % der Verleihung) 106,74%
Erträge aus Wertpapierleihe[4] 0,3341%

1. Bei der Ermittlung des Zwischengewinn-Werts wurde ein Ertragsausgleich berücksichtigt.

2. für Anleger iSd § 3 Nr. 40 EStG.

3. körperschaftsteuerpflichtige Anleger.

4. Vor Berücksichtigung gegebenenfalls anrechenbarer ausländischer Quellensteuer.

5. Stand: 31.10.2017

6. Laufendes Kalenderjahr / Bei Fondsauflegung während des laufenden Kalenderjahres Berechnung seit Auflegung.

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Allgemeine Informationen

Gleiche und faire Behandlung aller Anleger ein und desselben Publikums-Fonds ist das höchste Credo unserer Informationspolitik. Dieses Portal dient zum Zweck, alle Investoren zum gleichen Zeitpunkt und in gleichem Ausmaß über den Investmentfonds zu informieren. Wenn Sie in einem unseren Publikumsfonds investiert sind, können Sie alle an Investoren adressierte Dokumente von Ihrem Fonds hier anfordern.

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Risikohinweis
Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.

Berechnung der Volatilität erfolgt auf täglicher Basis.

Alle Angaben ohne Gewähr
Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen Factsheet oder dem Verkaufsprospekt auf dem Reiter Downloads, Informationen zu Preisen im Hinblick auf die Depotführung und weitere Preisangaben finden Sie im entsprechenden Preisverzeichnis.

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