Deutsche Invest I Euro High Yield Corporates FC

Isin: LU0616840772 | Wkn: DWS04K

Übersicht

Strategie


Anlagepolitik

Rentenfonds mit Fokus auf hochverzinslichen Unternehmensanleihen, so genannte High-Yield-Anleihen. Der Fonds konzentriert sich dabei auf Euro-Emissionen. Währungsrisiken gegenüber dem Euro werden weitestgehend abgesichert.

Mögliche wesentliche Risiken von Fonds dieser Risikoklasse

Höhere Kursrisiken im Aktien-, Zins- und Währungsbereich sowie Bonitätsrisiken, die zu möglichen Kapitalverlusten führen können.

Morningstar Kategorie™

Anleihen EUR hochverzinslich

Steckbrief


Finanzwetter letzte 3 Monate
Kategorie Rentenfonds
Unterkategorie Unternehmensanleihen
Anlegerprofil Wachstumsorientiert
Fondsmanager Per Wehrmann
Benchmark ML Euro BB-B Non-Financial Fixed & FRN HY Constr. Index
Fondsvermögen (in Mio.) 1.701,53 EUR
Laufende Kosten (Stand: 31.12.2017) 0,750%
Morningstar Gesamtrating™ (Stand: 29.12.2017)
Scope Fund Rating (Stand: 29.12.2017) (A)
Lipper Leaders (Stand: 29.12.2017)

Wertentwicklung

Performance Chart

Wertentwicklung (am 23.02.2018)


Zeitraum kumuliert jährlich
1 Monat -0,98% -
3 Monate -0,39% -
6 Monate 1,17% -
Laufendes Jahr -0,35% -
1 Jahr 4,39% 4,39%
3 Jahre 20,39% 6,38%
5 Jahre 39,49% 6,88%
Seit Auflegung 55,32% 8,22%

Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden (am 23.02.2018)[1]


Zeitraum Netto Brutto
23.02.2017 - 23.02.2018 4,39% 4,39%
23.02.2016 - 23.02.2017 16,13% 16,13%
23.02.2015 - 23.02.2016 -0,69% -0,69%
23.02.2014 - 23.02.2015 5,5% 5,5%
23.02.2013 - 23.02.2014 9,82% 9,82%

1. Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist.

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Da bei dem Fonds kein Ausgabeaufschlag anfällt, muss er dafür 1000 Euro aufwenden. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da kein Ausgabeaufschlag anfällt ist die Wertentwicklung brutto/netto in jedem Jahr identisch. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: SIX Telekurs. Rechtliche Hinweise.

Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").

Spezieller Hinweis: Im Verlauf des letzten Handelstages des November, dem 30.11.11, haben nach Bekanntgabe von Liquiditätsmaßnahmen der Zentralbanken ungewöhnlich starke Marktbewegungen stattgefunden. Dies hat insbesondere bei Fonds, welche nicht der Kategorie DWS Invest SICAV oder DWS Global zuzurechnen sind und deren Fondspreis bereits vor der Bekanntgabe der Maßnahmen fixiert worden war, zu Verzerrungen bei der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance geführt. Vergleichsbenchmarks, welche erst spätabends fixiert werden, profitierten deutlich von dem Marktaufschwung. Zum Stichtag Ende November 2011 kann dies den Eindruck einer deutlichen Underperformance einzelner Fonds entstehen lassen.

Portfolio

Informationen zur Portfoliostruktur dieses Fonds entnehmen Sie bitte soweit verfügbar dem aktuellen Factsheet oder dem Jahres - und Halbjahresbericht im Download - Bereich

Management

Per Wehrmann

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Aktueller Kommentar


Der EUR-Hochzinsmarkt (HY) schnitt im Januar solide ab und der Fonds schlug die Benchmark. Die Sektoren Konsumgüter, Immobilien und Energie schnitten am stärksten ab, während Medien, Telekommunikation und Transport am schwächsten waren. Verantwortlich dafür waren jedoch größtenteils nur wenige Emittenten. Anleihen tendierten über sämtliche Ratings hinweg positiv. Unternehmensanleihen mit B übertrafen diejenigen mit BB. Die Übergewichtung von B-Titeln im Fonds gegenüber der Benchmark wirkte sich positiv auf die Performance aus. Wir investierten auf selektiver Basis in Titel mit CCC-Rating, die sich ebenfalls positiv auf die Fondsperformance auswirkten. Die Aktivität an den Primärmärkten erholte sich im Januar. Während die Fundamentaldaten der Unternehmen u. E. dank der Wirtschaftserholung und eines vorteilhaften Refinanzierungsumfelds solide bleiben, sind wir Neuemissionen gegenüber sehr vorsichtig eingestellt, deren titelspezifische Risiken infolge aggressiverer und aktionärsfreundlicherer Finanzstrukturen „freiwillig“ ansteigen könnten. Die Titelauswahl wird daher unserer Meinung nach den Ausschlag geben.
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12.2017: Im Dezember schnitt der EUR-Hochzinsmarkt leicht schwächer ab, was teilweise auf titelspezifisch unt...

Im Dezember schnitt der EUR-Hochzinsmarkt leicht schwächer ab, was teilweise auf titelspezifisch unterdurchschnittliche Renditen, schwache europäische Aktien und Gewinnmitnahmen vor Jahresende zurückzuführen war. Unter auf EUR lautenden Hochzinspapieren waren die Sektoren Versorgung, Basisindustrie und Medien am stärksten, während Telekommunikation, Technologie und Gesundheitswesen am schwächsten abschnitten. Der Fonds entwickelte sich benchmarkneutral, da er von Anlagen im Gesundheitswesen und in Telekommunikation profitierte, während sich Investitionsgüter und Transport negativ auf die relative Performance auswirkten. Hinsichtlich der Bonität waren Titel mit „BB“ am schwächsten, Titel aus dem Rating-Segment „B“ hingegen stärker. Im Vergleich zur Benchmark profitierte der Fonds von seiner Untergewichtung von Titeln mit „BB“. Während wir davon ausgehen, dass Unternehmen weiterhin von dem festeren Wirtschaftswachstum profitieren werden, bleiben wir vorsichtig gegenüber Titeln, die u. E. eine unvorteilhafte Bewertung und schwache Kreditbedingungen aufweisen. Relativ zur Benchmark gilt unser Vorzug weiterhin Titeln mit „B“ anstelle von Emissionen mit „BB“, vor allem solchen mit hoher Zinssensibilität.
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11.2017: Im November schnitt der EUR-Hochzinsmarkt schwächer ab, da die Renditeabstände auf Unternehmensanlei...

Im November schnitt der EUR-Hochzinsmarkt schwächer ab, da die Renditeabstände auf Unternehmensanleihen aufgrund erhöhter Neuemissionen, des Abverkaufs spezifischer Titel und einer erhöhten Aktienmarktvolatilität stiegen. Der Fonds konnte die Benchmark infolge seiner Untergewichtung von einigen der unterdurchschnittlich abschneidenden Unternehmenstitel und seiner selektiven Übergewichtung von CCC-Titeln, die obenauf lagen, übertreffen. Die relative Untergewichtung von BB- ggü. B-Titeln wirkte sich negativ aus. Unserer Meinung nach wird die Titelauswahl für die künftige Performance ausschlaggebend sein. Gegenwärtig gibt es attraktivere Anlagemöglichkeiten, v.a. unter Titeln geringerer Bonität, die eine Korrektur erfahren haben. Die Bewertungen einiger Neuemissionen haben sich u.E. aufgrund des hohen Neuemissionsvolumens verbessert. Allerdings gibt es nach wie vor einige Titel mit nach unserer Einschätzung ungünstigem Risiko-Rendite-Profil, die wir zu meiden versuchen. Wir gewichten Titel mit BB-Rating und hoher Duration aufgrund der weniger attraktiven Bewertung und hohen Zinssensibilität weiter unter. Unser Vorzug gilt stattdessen höher rentierlichen Zyklikern, die vom Wirtschaftswachstum profitieren dürften. Ferner gewichten wir den Einzelhandel infolge struktureller Probleme unter.
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10.2017: Im Oktober erzielte der Fonds eine positive absolute Performance, die leicht über der Benchmark lag....

Im Oktober erzielte der Fonds eine positive absolute Performance, die leicht über der Benchmark lag. Die Renditeabstände von Hochzinsanleihen (HY) verengten sich trotz makroökonomischer Herausforderungen (schwierige Brexit-Verhandlungen, die Krise in Katalonien, die Ankündigung der EZB, ihre Wertpapierkäufe zu drosseln, das starke Angebot von Neuemissionen) erneut. Sämtliche Sektoren verzeichneten eine solide Entwicklung. Am stärksten waren Investitionsgüter, Immobilien und Telekommunikation. Das Gesundheitswesen, Technologie und Freizeit verbuchten die schwächste relative Wertentwicklung, schlossen aber im Plus. Verglichen mit der Benchmark profitierte der Fonds von seinen Anlagen in den Sektoren Investitionsgüter, Energie und Transport. Unter Hochzinsanleihen in EUR waren Titel mit längeren Laufzeiten (10+ J.) am stärksten. Der Fonds profitierte von selektiven Anlagen in diesem Laufzeitsegment. Während die Bewertungen vieler Neuemissionen ausgereizt erscheinen, gehen wir zum Jahresende von einem verhalteneren aber nach wie vor hohen Angebot aus. In Ermangelung eines Schocks dürften die Zahlungsströme (Kupons, Rücknahmen usw.) weiterhin solide bleiben, was den Markt für EUR-Hochzinstitel aus technischer Sicht unterstützen könnte.
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09.2017: Im September erzielte der Fonds eine positive absolute Performance, die leicht über der Benchmark la...

Im September erzielte der Fonds eine positive absolute Performance, die leicht über der Benchmark lag. Der Markt verbuchte trotz starker Neuemissionen und gewisser Mittelabflüsse eine sehr solide Entwicklung. Die Sektoren Energie und Immobilien verzeichneten die stärkste Performance, während Konsumgüter und Technologie am schwächsten waren. Der Fonds profitierte von seinen Anlagen in den Sektoren Energie und Telekommunikation. In der Eurozone schnitten Hochzinsanleihen, Anleihen mit Laufzeiten von 5–7 und über 10 Jahren am besten ab. Relativ zur Benchmark behielten wir eine Übergewichtung in Anleihen mit soliden Renditen bis Rückkauf (Yield to Call), Anleihen mit kurzen erwarteten Laufzeiten und Anleihen mit einer Laufzeit von 5–7 Jahren bei, was sich positiv auswirkte. Im Vergleich zu anderen Rating-Segmenten profitierten wir von unserem Engagement in Unternehmenstiteln mit CCC und einer Untergewichtung von Titeln mit BB. Wir behielten die Übergewichtung von Titeln mit B und CCC aufgrund ihrer geringeren Zinssensibilität und attraktiveren Bewertung bei. Bislang reagierte der Markt solide auf die verstärkte Aktivität an den Primärmärkten und die Preise blieben stabil. Wir gehen auch im Oktober von einer robusten Aktivität bei Neuemissionen aus, die für mehr Volatilität sorgen und weitere Investmentchancen eröffnen könnte.
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08.2017: Im August erzielte der Fonds eine positive absolute Performance, die der Benchmark entsprach. Der Ma...

Im August erzielte der Fonds eine positive absolute Performance, die der Benchmark entsprach. Der Markt war trotz der höheren Volatilität an den EUR-Aktienmärkten und der Schwäche von US High Yields relativ stabil. Mit Ausnahme des Telekommunikationssektors erzielten EUR High Yields in allen Sektoren eine positive Performance. Immobilien, Technologie und Konsumgüter waren am stärksten, während Telekommunikation, Gesundheit und Basisindustrie die schwächsten Sektorergebnisse einfuhren. Der Fonds profitierte von selektiven Anlagen im Sektor Basisindustrie. Auf Ebene der Ratings erzielten Anleihen mit CCC die stärkste relative Performance unter den Bonitätsklassen von EUR-Hochzinsanleihen, während Anleihen mit BB am schwächsten tendierten, aber immer noch im Plus lagen. Wir bleiben relativ zur Benchmark in Unternehmensanleihen mit den Ratings B und BB übergewichtet bzw. untergewichtet. Die Neuemissionen und Marktaktivität fielen im August recht verhalten aus. Nach dem Ende der Urlaubssaison gehen wir von einem deutlichen Anstieg der Neuemissionen aus, woraus sich neue Chancen ergeben könnten.
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Fonds-Fakten

Allgemeines

Verwaltungsgesellschaft Deutsche Asset Management S.A.
Investmentgesellschaft Deutsche Invest I SICAV
Währung EUR
Auflegungsdatum 30.07.2012
Fondsvermögen 1.701,53 Mio. EUR
Fondsvermögen (Anteilklasse) 218,91 Mio. EUR
Ertragsverwendung Thesaurierung
Geschäftsjahr 01.01. - 31.12.
Sparplan Ja
VL-Sparen Nein
Risiko-/Ertragsprofil 3 von 7
Orderannahmeschluss[1] 16:00

Kosten

Ausgabeaufschlag[2] 0,00%
Verwaltungsvergütung 0,650%
zzgl. erfolgsbezogene Vergütung Nein
Laufende Kosten
(Stand: 31.12.2017)
0,750%
zzgl. erfolgsbezog. Vergütung N/A
zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe 0,066%

Historie
Stand Laufende Kosten
31.12.2017 0,750%
31.12.2016 0,760%
31.12.2015 0,770%
31.12.2014 0,770%
31.12.2013 0,750%
31.12.2012 0,360%

Steuer- und Ertragsdaten

Zwischengewinn[3] EUR
Akkumulierter thesaurierter Ertrag
(Stand: 31.12.2015)
24,33 EUR
Letzte Ertragsverwendung 31.12.2014
Art der Ertragsverwendung Thesaurierung
Betrag 7,37 EUR

Details & Historie

Datum 31.12.2014 31.12.2013
Ertragsverwendung Thesaurierung Thesaurierung
Kurs 125,41 120,18
Betrag 7,37 7,09
Steuerpflichtiger Anteil
Privatvermögen[4]
7,37 7,09
Steuerpflichtiger Anteil
Betriebsvermögen[4]
7,37 7,09
Währung EUR EUR

Kennzahlen (3 Jahre)[5]

Volatiltät 2,92%
Maximum Drawdown -4,11%
VaR (99% / 10 Tage) 1,06%
Sharpe-Ratio 1,54
Information Ratio 2,64
Korrelationskoeffizient 0,99
Alpha 2,23%
Beta-Faktor 0,98
Tracking Error 0,81%

Wertpapierdarlehen Kennzahlen

Aktuell verliehener Anteil (in % des Fondsvermögens) 15,83%
Durchschnittlich täglich verliehener Anteil 14,46%
Maximal verliehener Anteil[6] 15,83%
Wert der Sicherheiten (in % der Verleihung) 106,19%
Erträge aus Wertpapierleihe[4] N/A

1. Die angegebene Uhrzeit bezieht sich auf den Vortag.

2. Bezogen auf den Bruttoanlagebetrag: 0,00% bezogen auf den Bruttoanlagebetrag entsprechen ca. 0,00% bezogen auf den Nettoanlagebetrag.

3. Bei der Ermittlung des Zwischengewinn-Werts wurde ein Ertragsausgleich berücksichtigt.

4. Vor Berücksichtigung gegebenenfalls anrechenbarer ausländischer Quellensteuer.

5. Stand: 31.01.2018

6. Laufendes Kalenderjahr / Bei Fondsauflegung während des laufenden Kalenderjahres Berechnung seit Auflegung.

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Die Deutsche Asset Management übernimmt außer bei grober Fahrlässigkeit oder vorsätzlichem Fehlverhalten keinerlei Verantwortung oder Haftung bezüglich der Daten.

Zielmarkt[1]


Anlegertyp
Privatkunde
Professioneller Kunde
Geeignete Gegenpartei
Kenntnisse & Erfahrungen
Basiskenntnisse und/oder -erfahrungen
Erweiterte Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Umfangreiche Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Finanzielle Verlusttragfähigkeit
Der Anleger kann Verluste tragen (bis zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals).
Risiko-Indikator (PRIIPs Methodologie) 2
Risiko- Indikator (UCITS Methodologie) 3
Anlageziele
Kapitalzuwachs
Einkommen
Anlagehorizont Mittelfristig (< 5Y)

Kosten und Gebühren


Gesamte laufende Kosten des Produktes 1,18% p.a.
davon laufende Kosten 0,77% p.a.
davon Transaktionskosten 0,41% p.a.
davon Nebenkosten (erfolgsabhängige Vergütung)[2] 0,00% p.a.

Stand: 29.12.2017

1. Für diesen Fonds ist kein negativer Zielmarkt klassifiziert. Der graue Zielmarkt wird auf dieser Website nicht dargestellt.

2. Ob in dem Produkt eine erfolgsabhängige Vergütung vereinbart ist oder nicht, entnehmen Sie bitte den Anlagebedingungen im Verkaufsprospekt. Schätzungen von erfolgsabhängigen Vergütungen sind mit einer erhöhten Unsicherheit behaftet, da das Anfallen der Vergütung und ihre Höhe von der konkreten Wertentwicklung der Anlage in der Zukunft abhängen. Zu berücksichtigen ist dabei auch, dass Wertentwicklungen der Vergangenheit kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind. Die genauen Bedingungen zur erfolgsabhängigen Vergütung können zudem von Fonds zu Fonds variieren

Die vollständige Zusammensetzung der Portfoliostruktur erhalten Sie bei der Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH, Mainzer Landstraße 178-190, D-60327 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg.

Risikohinweis
Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.

Die vollständige Zusammensetzung der Portfoliostruktur erhalten Sie bei der Deutsche Asset Management Investment GmbH, Mainzer Landstr. 11-17, D-60329 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der Deutsche Asset Management S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg.

Berechnung der Volatilität erfolgt auf täglicher Basis.

Alle Angaben ohne Gewähr
Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen Factsheet oder dem Verkaufsprospekt auf dem Reiter Downloads, Informationen zu Preisen im Hinblick auf die Depotführung und weitere Preisangaben finden Sie im entsprechenden Preisverzeichnis.

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