Übersicht

Strategie


Anlagepolitik

Der Fonds investiert vordergründig in festverzinsliche Anlagen weltweit, insbesondere in Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, Schwellenmarktanleihen, nachrangige Anleihen und ABS-Anleihen. Darüber hinaus hat das Portfoliomanagementteam die Möglichkeit, einen Teil des Fondsvermögens in Devisen, Aktien und aktienähnliche Instrumente zu investieren. Derivate können zum Zwecke der effizienten Portfolioverwaltung eingesetzt werden.

Einflussfaktoren

Die Entwicklung und Liquidität der europäischen Rentenmärkte und Schwellenländer sowie die Bonitätssituation der Anleiheemittenten und Entwicklung von europäischen Wechselkursen zum Euro.

Mögliche wesentliche Risiken von Fonds dieser Risikoklasse

Höhere Kursrisiken im Aktien-, Zins- und Währungsbereich sowie Bonitätsrisiken, die zu möglichen Kapitalverlusten führen können.

Morningstar Kategorie™

Anleihen Global

Morningstar Style-Box™
Aktien-Anlagestil

Marktkapitalisierung

Anlagestil

Steckbrief


Finanzwetter letzte 3 Monate
Kategorie Rentenfonds
Unterkategorie Internationale Währungen
Anlegerprofil Wachstumsorientiert
Fondsmanager Christian Hille
Fondsvermögen (in Mio.) 20,01 EUR
Laufende Kosten (Stand: 31.12.2016) 0,670%
Lipper Leaders (Stand: 29.09.2017)

Wertentwicklung

Performance Chart

Wertentwicklung (am 17.11.2017)


Zeitraum kumuliert jährlich
1 Monat -0,22% -
3 Monate 1,22% -
6 Monate -0,24% -
Laufendes Jahr 1,27% -
1 Jahr 1,73% 1,73%
3 Jahre 2,93% 0,97%
5 Jahre 22,06% 4,07%
Seit Auflegung 28,74% 4,37%

Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden (am 17.11.2017)[1]


Zeitraum Netto Brutto
17.11.2016 - 17.11.2017 1,73% 1,73%
17.11.2015 - 17.11.2016 0,72% 0,72%
17.11.2014 - 17.11.2015 0,46% 0,46%
17.11.2013 - 17.11.2014 10,01% 10,01%
17.11.2012 - 17.11.2013 7,79% 7,79%

1. Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist.

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Da bei dem Fonds kein Ausgabeaufschlag anfällt, muss er dafür 1000 Euro aufwenden. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da kein Ausgabeaufschlag anfällt ist die Wertentwicklung brutto/netto in jedem Jahr identisch. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: SIX Telekurs. Rechtliche Hinweise.

Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").

Spezieller Hinweis: Im Verlauf des letzten Handelstages des November, dem 30.11.11, haben nach Bekanntgabe von Liquiditätsmaßnahmen der Zentralbanken ungewöhnlich starke Marktbewegungen stattgefunden. Dies hat insbesondere bei Fonds, welche nicht der Kategorie DWS Invest SICAV oder DWS Global zuzurechnen sind und deren Fondspreis bereits vor der Bekanntgabe der Maßnahmen fixiert worden war, zu Verzerrungen bei der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance geführt. Vergleichsbenchmarks, welche erst spätabends fixiert werden, profitierten deutlich von dem Marktaufschwung. Zum Stichtag Ende November 2011 kann dies den Eindruck einer deutlichen Underperformance einzelner Fonds entstehen lassen.

Portfolio

Größte Einzelwerte (Stand: 31.10.2017)

Deutsche Floating Rate Notes FC 8,30
Italy 17/01.04.22 5,10
RESIMAC 17/15.01.49 S.17-2 Cl.A2 2,90
Japan 13/20.06.18 No.113 1,70
Source Physical Markets/Gold 30.12.2100 ETC 1,50
Bank of America 07/01.12.17 1,50
Citigroup 15/30.07.18 1,40
CVS Health 15/20.07.18 1,40
US Treasury 16/15.05.26 1,20
Santander UK 15/17.02.20 MTN 1,20

Angaben in Prozent des Fondsvolumens, soweit nicht anders angegeben.

Management

Christian Hille

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  • Deutsche Invest I Convertibles LC
    LU0179219752 / 727462

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Aktueller Kommentar


Globale Aktienmärkte und Unternehmensanleihen waren auch im Oktober unterstützt, der Ölpreis ist gestiegen und der Euro hat sich abgeschwächt. Solide makroökonomische Daten auf globaler Ebene (mit besonders positiven Überraschungen in Europa), eine weiterhin expansive Haltung der EZB sowie positive Impulse bei der Steuerreform in den USA waren Gründe dafür. Das Portfolio konnte besonders von seiner strategischen Allokation in globalen Aktien und Fremdwährungen sowie von taktischen Positionen in europäischen und US-Finanzaktien profitieren. Strukturelle Konvexität und Gold hingegen haben die gute Wertentwicklung etwas geschmälert. Taktische Veränderungen umfassten eine Erhöhung des Aktienengagements in Japan, den Schwellenländern und Deutschland und eine leicht erhöhte Absicherung von US-Aktien. Es wurden Call-Optionen auf europäische Aktien gekauft, finanziert durch den Verkauf von Call-Option-Spreads auf europäische Banken. Zusätzlich wurden Kreditausfallversicherungen auf Berkshire Hathaway verkauft und eine relative US-Staatsanleihe-Position gegenüber deutschen Staatsanleihen aufgebaut. Das Portfolio befand sich im unteren bis mittleren Bereich seiner möglichen Risikoauslastung.
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09.2017: Globale Märkte, vor allem europäische Aktienmärkte, waren im September im Aufwind. Der Euro dagegen Dws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Globale Märkte, vor allem europäische Aktienmärkte, waren im September im Aufwind. Der Euro dagegen gab etwas von seiner Stärke der letzten Monate ab. Gründe dafür waren gute globale Wirtschafts- und Unternehmensdaten, ein steigender Ölpreis und Aussagen der EZB, die auf eine weiterhin lockere Geldpolitik hindeuten. Hinzu kam das Ergebnis der Bundestagswahl, aber auch die Fantasie bezüglich Steuersenkungen und Wiederaufbauarbeiten nach den Hurrikans in den USA. Das Portfolio konnte besonders von seiner strategischen Allokation in globalen Aktien und Fremdwährungen, vor allem im USD, sowie von taktischen Positionen in europäischen, Öl- und US-Finanzaktien profitieren. Die positive Duration und Gold hingegen haben die gute Wertentwicklung etwas geschmälert. Taktisch wurden zu Beginn des Monats Short-Positionen in britischen Staatsanleihen und im Britischen Pfund gegenüber dem US-Dollar implementiert. Bei ersteren wurden Ende des Monats bereits Gewinne realisiert. Darüber hinaus wurde eine Position in US-Finanzaktien gegenüber dem US-Aktienmarkt aufgebaut. Das Portfolio befand sich mit einer Ex-ante Volatilität von 3-4% am unteren Ende seiner möglichen Risikoauslastung.
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08.2017: Trotz weiterhin positiver Wirtschaftsdaten führten die anhaltende Stärke des Euro wie auch geopolitiDws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Trotz weiterhin positiver Wirtschaftsdaten führten die anhaltende Stärke des Euro wie auch geopolitische Spannungen zu Belastungen an den europäischen Aktienmärkten im abgelaufenen Monat August. US-Aktienmärkte blieben weitgehend verschont. Eine anhaltend niedrige Inflationsentwicklung und fehlende Anzeichen auf eine geldpolitische Straffung in Euroland und den USA führten zu einem Renditerückgang der Staatsanleihen. Der Ölpreis gab leicht nach, wohingegen der Goldpreis auf ein Jahreshoch stieg. Im August konnte das Portfolio besonders von Unternehmens- und Schwellenländeranleihen profitieren. Die US-Dollar- und Aktienpositionen sowie Durationsabsicherungen hingegen haben einen negativen Beitrag geleistet. Strategisch wurden Gewinne auf lokale Schwellenländeranleihen realisiert. Taktisch wurde Mitte des Monats Duration reduziert und gegen Ende des Monats wieder erhöht. Darüber hinaus wurde Ende des Monats eine Short-Position im Britischen Pfund gegen den US-Dollar eingegangen. Das Portfolio befand sich mit einer Ex-ante Volatilität von 3-4% am unteren Ende seiner möglichen Risikoauslastung.
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07.2017: Der Juli war ein durchwachsener Monat für die globalen Finanzmärkte. Der Markt antizipierte weiterhiDws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Der Juli war ein durchwachsener Monat für die globalen Finanzmärkte. Der Markt antizipierte weiterhin potentielle Änderungen im Anleihekaufprogramm der EZB, es kochten Spekulationen um mögliche illegale Absprachen der deutschen Autobauer hoch und in den USA sind weitere von Trump angekündigte Reformen im Kongress gescheitert. Dies belastete die Märkte. Robuste makroökonomische Daten, besonders in der Eurozone und China, ein guter Start in die Berichtssaison, sowie eine vorsichtige wirkende FED unterstützen die Märkte hingegen nur temporär. Besonders der Euro hat im Juli aufgewertet. Aktien, speziell in Europa, entwickelten sich negativ, wohingegen implizite Aktienmarktvolatilitäten weiter gefallen sind und die Renditeaufschläge der Unternehmensanleihen sich eher positiv entwickelten. Die strategische Positionierung im Portfolio wurde nicht verändert. Taktisch wurden zu Beginn des Monats währungsgesicherte Positionen in Gold und katarischen Staatsanleihen aufgebaut, wobei gegen Ende Juli bereits Profite auf einen Großteil der Goldpositionen realisiert wurden. Das Portfolio befand sich mit einer Ex-ante Volatilität von 3-4% am unteren Ende seiner möglichen Risikoauslastung.
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06.2017: Der Juni startete für die Kapitalmärkte geruhsam. Lediglich der Preisverfall bei Öl und Gold standenDws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Der Juni startete für die Kapitalmärkte geruhsam. Lediglich der Preisverfall bei Öl und Gold standen im Fokus. Makroökonomische Daten der Eurozone zeigten ein freundliches Bild, wohingegen US-Daten, aber auch einige asiatische, enttäuscht haben. Gegen Ende des Monats führte eine Rede von Mario Dragi dazu, dass die Kapitalmärkte ein Ende der Niedrigzinspolitik in Europa antizipierten. Globale Staatsanleihezinsen sind deutlich angestiegen, Aktienmärkte haben korrigiert und der Euro hat aufgewertet. Die Renditeaufschläge der globalen Unternehmensanleihen haben vergleichsweise wenig reagiert. Strategisch wurden Emerging Market-Anleihen und italienische Staatsanleihen aufgebaut, wohingegen höher rentierliche Unternehmensanleihen, wie Hybrid-Anleihen, reduziert wurden. Taktisch wurden Gewinne der relativen US-Staatsanleihe-Positionen gegenüber deutschen und britischen Staatsanleihen realisiert. Mittels Kaufoptionen wurde im Aktienbereich ein Europa-Fokus implementiert. Das Portfolio befand sich mit einer Ex-ante Volatilität von 3-4% am unteren Ende seiner möglichen Risikoauslastung und konnte teilweise die deutlich negative Wertentwicklung am globalen Aktien- und Anleihemarkt abfedern.
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05.2017: Die Strategie begann den Monat mit einer Risikoprämie bezüglich der Volatilität von 3,7% (ex-ante). Dws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Die Strategie begann den Monat mit einer Risikoprämie bezüglich der Volatilität von 3,7% (ex-ante). Diese betrug zum Monatsende nur mehr 3,1%. Die Risikoauslastung der Strategie liegt am unteren Ende ihres Budgets. Unterdessen ist das Portfoliomanagement (PM) bestrebt, sämtliche Anlageklassen und Sektoren aufzustocken. Zu Monatsbeginn eröffnete das PM angesichts des erhöhten Risikos, dass die Brexit-Verhandlungen scheitern könnten, eine Short-Position im Kabelsektor. Diese wurde zum Monatsende aufgelöst. Außerdem reduzierte das Team seine strategische Allokation in europäischen Hochzinsanleihen um 50%. Darüber hinaus nahm das PM Gewinne in einigen Positionen in Schwellenmärkten, sowohl aus strategischen Gründen als auch wegen Verzerrungen mit. Strategische Allokationen in Schwellenländern wurden zum Monatsende über den CDX EM (ein Index für Kreditausfallswaps) um etwa 10% erhöht. Bezogen auf die taktische Allokation löste das Team seinen Trade im Nikkei ggü. dem S&P-Index auf, da dieser seinen Zweck erfüllt hatte, und eröffnete dafür eine Position im EuroStoxx ggü. dem S&P. Im Mai erzielte die Strategie -22 Bp. Am negativsten war die strategische Aktienallokation, am positivsten die taktische Position im Nikkei ggü. dem S&P.
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Fonds-Fakten

Allgemeines

Verwaltungsgesellschaft Deutsche Asset Management S.A.
Investmentgesellschaft Deutsche Invest I SICAV
Währung EUR
Auflegungsdatum 22.12.2011
Fondsvermögen 20,01 Mio. EUR
Fondsvermögen (Anteilklasse) 19,92 Mio. EUR
Ertragsverwendung Thesaurierung
Geschäftsjahr 01.01. - 31.12.
Sparplan Ja
VL-Sparen Nein
Risiko-/Ertragsprofil 3 von 7
Orderannahmeschluss[1] 16:00

Kosten

Ausgabeaufschlag[2] 0,00%
Verwaltungsvergütung 0,550%
zzgl. erfolgsbezogene Vergütung Nein
Laufende Kosten
(Stand: 31.12.2016)
0,670%
zzgl. erfolgsbezog. Vergütung N/A
zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe N/A

Historie
Stand Laufende Kosten
31.12.2016 0,670%
31.12.2015 0,640%
31.12.2014 0,630%
31.12.2013 0,630%
31.12.2012 0,630%
31.12.2011 0,020%

Steuer- und Ertragsdaten

Zwischengewinn[3] 1,85 EUR
Aktiengewinn EStG[4] 1,69%
Aktiengewinn KStG[5] 1,22%
Immobiliengewinn 0,00%
Akkumulierter thesaurierter Ertrag
(Stand: 31.12.2015)
14,19 EUR
Letzte Ertragsverwendung 31.12.2014
Art der Ertragsverwendung Thesaurierung
Betrag 3,88 EUR

Details & Historie

Datum 31.12.2014 31.12.2013
Ertragsverwendung Thesaurierung Thesaurierung
Kurs 126,96 113,77
Betrag 3,88 3,79
Steuerpflichtiger Anteil
Privatvermögen[6]
3,88 3,79
Steuerpflichtiger Anteil
Betriebsvermögen[6]
3,88 3,79
Währung EUR EUR

Kennzahlen (3 Jahre)[7]

Volatiltät 1,99%
Maximum Drawdown -2,96%
VaR (99% / 10 Tage) 1,71%
Sharpe-Ratio 0,81
Information Ratio N/A
Korrelationskoeffizient N/A
Alpha N/A
Beta-Faktor N/A
Tracking Error N/A

1. Die angegebene Uhrzeit bezieht sich auf den Vortag.

2. Bezogen auf den Bruttoanlagebetrag: 0,00% bezogen auf den Bruttoanlagebetrag entsprechen ca. 0,00% bezogen auf den Nettoanlagebetrag.

3. Bei der Ermittlung des Zwischengewinn-Werts wurde ein Ertragsausgleich berücksichtigt.

4. für Anleger iSd § 3 Nr. 40 EStG.

5. körperschaftsteuerpflichtige Anleger.

6. Vor Berücksichtigung gegebenenfalls anrechenbarer ausländischer Quellensteuer.

7. Stand: 31.10.2017

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Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.

Die vollständige Zusammensetzung der Portfoliostruktur erhalten Sie bei der Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH, Mainzer Landstraße 178-190, D-60327 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der DWS Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg.

Risikohinweis
Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.

Berechnung der Volatilität erfolgt auf täglicher Basis.

Alle Angaben ohne Gewähr
Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen Factsheet oder dem Verkaufsprospekt auf dem Reiter Downloads, Informationen zu Preisen im Hinblick auf die Depotführung und weitere Preisangaben finden Sie im entsprechenden Preisverzeichnis.

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