DWS Invest China Bonds bietet dem Anleger die Möglichkeit, an der Wertentwicklung des chinesischen Renminbi zu partizipieren. Das Währungsengagement des Fonds ist daher nahezu vollständig in Renminbi. Anleiheinvestments werden in chinesischen Emittenten in Renminbi (oder abgesichert in RMB) sowie globalen Emittenten in RMB getätigt. Der Schwerpunkt liegt auf Anleihen guter bis sehr guter Bonität.
Hohe Risiken aus Kursschwankungen sowie hohe Bonitätsrisiken; insgesamt überdurchschnittlich hohe Verlustrisiken des eingesetzten Kapitals.
Anleihen Sonstige
| Finanzwetter letzte 3 Monate |
|
|---|---|
| Kategorie | Rentenfonds |
| Unterkategorie | Emerging Markets/Hochzinsunternehmensanleihen |
| Anlegerprofil | Risikoorientiert |
| Fondsmanager | Henry Wong |
| Fondsvermögen (in Mio.) | 287,46 USD |
| Lipper Leaders (Stand: 28.12.2018) |
|
| Zeitraum | kumuliert | jährlich |
| 1 Monat | -1,73% | - |
|---|---|---|
| 3 Monate | 1,26% | - |
| 6 Monate | -0,42% | - |
| Laufendes Jahr | 0,18% | - |
| 1 Jahr | -10,67% | -10,67% |
| 3 Jahre | -0,84% | -0,28% |
| 5 Jahre | -3,2% | -0,65% |
| Seit Auflegung | 8,75% | 1,23% |
| Zeitraum | Netto | Brutto |
|---|---|---|
| 15.02.2018 - 15.02.2019 | -10,67% | -10,67% |
| 15.02.2017 - 15.02.2018 | 11,68% | 11,68% |
| 15.02.2016 - 15.02.2017 | -0,6% | -0,6% |
| 15.02.2015 - 15.02.2016 | -1,62% | -1,62% |
| 15.02.2014 - 15.02.2015 | -2,22% | -0,77% |
1. Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist.
Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: SIX Telekurs. Rechtliche Hinweise.
Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").
Spezieller Hinweis: Im Verlauf des letzten Handelstages des November, dem 30.11.11, haben nach Bekanntgabe von Liquiditätsmaßnahmen der Zentralbanken ungewöhnlich starke Marktbewegungen stattgefunden. Dies hat insbesondere bei Fonds, welche nicht der Kategorie DWS Invest SICAV oder DWS Global zuzurechnen sind und deren Fondspreis bereits vor der Bekanntgabe der Maßnahmen fixiert worden war, zu Verzerrungen bei der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance geführt. Vergleichsbenchmarks, welche erst spätabends fixiert werden, profitierten deutlich von dem Marktaufschwung. Zum Stichtag Ende November 2011 kann dies den Eindruck einer deutlichen Underperformance einzelner Fonds entstehen lassen.
Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 1,50% des Bruttoanlagebetrages muss er dafür 1015,23 Euro aufwenden. Das entspricht ca. 1,52% des Nettoanlagebetrages.\r\nDie Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da der Ausgabeaufschlag nur im 1. Jahr anfällt unterscheidet sich die Darstellung brutto/netto nur in diesem Jahr. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
| Tencent Holdings 14/02.05.19 MTN Reg S | 4,10 |
|---|---|
| Eastern Dragon Int./EXIM Bank China14/19.02.19 | 3,60 |
| China Orient Asset Management Int. 17/08.06.19 | 3,60 |
| HPHT Finance 15 15/17.03.20 Reg S | 3,40 |
| US Treasury 16/30.11.23 | 3,30 |
| US Treasury 18/31.08.23 | 3,10 |
| BP Capital Markets 14/28.02.19 MTN | 2,90 |
| Medco Straits Services 17/17.08.22 Reg S | 2,90 |
| Vedanta Resources 11/07.06.21 Reg S | 2,70 |
| Unigroup International Holdings 15/10.12.20 | 2,70 |
1. inkl. Devisentermingeschäfte, negative und positive Werte spiegeln die Erwartung zur Wertentwicklung wider.
Angaben in Prozent des Fondsvolumens, soweit nicht anders angegeben.
Wir gehen davon aus, dass sich der Markt im Dezember konsolidieren wird, da man auf die weitere Entwicklung in den laufenden geopolitischen Fragen wartet. Wir werden eine längere Portfolioduration über die Aufstockung von US Treasuries anstreben. Am IPO-Markt werden wir selbst bei IG-Emittenten weiterhin sehr selektiv agieren.
WeiterlesenDas Gesamtengagement in CNH-Anleihen und Kasse lag bei etwa 22 % des Net Asset Values (NAV). Die modifizierte Duration des Fonds betrug 2,0, gegenüber 2,1 vor einem Monat, da wir weiterhin den Anteil langlaufender und ewiger Anleihen reduzieren. Emittenten aus China/Hongkong/Macau stellen mit mehr als 65 % der Anleihepositionen immer noch den größten Anteil im Fonds. Der Fonds verzeichnete einen gewissen Zuwachs beim RMB FX, lag aber hinter dem Index zurück, da wir die Duration im Vergleich zur Benchmark untergewichtet haben. Bei den Sektoren entwickelten sich Metalle & Minenbau und Öl & Gas unterdurchschnittlich, da WTI im November um 22 % nachgab, was auch bei anderen Rohstoffen zu einem Rückgang führte. Der Fonds ist nur zu 3,4 % in Öl & Gas und zu 6,8 % in Metallen & Minenbau engagiert. Der IPO-Markt war ruhig und der Fonds beteiligte sich hauptsächlich an IG-Neuemissionen.
WeiterlesenDa der Markt auf weitere Ankündigungen bezüglich der Handelsspannungen zwischen den USA und China wartet, gehen wir davon aus, dass sich der RMB-FX-Kurs voraussichtlich stabilisieren wird. Der Markt sollte zum Jahresende weiterhin vorsichtig bleiben. Eine Vielzahl weiterer oben genannter geopolitischer Ereignisse belastet den Markt weiterhin, und die Liquidität am Markt versiegt mit Beginn der ruhigeren Jahreszeit weiter. Der Markt hat bereits eine weitere Zinserhöhung der Fed in diesem Jahr mit Kursabschlägen berücksichtigt, und mit dem jüngsten auf geldpolitische Lockerung deutenden Kommentar von Powell dürfte sich die US-Zinskurve verflachen.
WeiterlesenDWS Invest China Bonds stieg im November (nach Abzug von Kosten) um +0,52 % und um +0,01 % in der CNH-Aktienklasse bzw. in der USD-Aktienklasse. Der Markit iBoxx ALBI China Offshore (CNH) TRI Index stieg um 0,35 % und der JP Morgan Asia Bond Index zeigte ein Plus von 0,45 %. Gemessen am JPM China (USD) Blended Spread Index wurden die Spannen für chinesische Unternehmensanleihen (USD) im November um 10 BP weiter, da die anhaltenden Spannungen zwischen den USA und China und ein Anstieg der Neuemissionen die Renditedifferenzen weiter werden ließen. Der RMB erholte sich leicht um +0,22 %, da ein geplantes Treffen zwischen China und den USA auf dem G20 Gipfel die Hoffnung auf ein Ende der Handelsspannungen gab. Die US-Treasury-Zinskurve verflachte im Laufe des Monats, da verschiedene geopolitische Risiken Sorgen verursachten, und die auf weniger geldpolitische Straffung hindeutende Rede von Powell ließ 10-jährige US-Treasuries um 16 Basispunkte und somit unter 3 % fallen. Die Wertentwicklung des Fonds im November war hauptsächlich auf die kürzere Duration des Fonds im Vergleich zum JACI zurückzuführen, aber seine unterdurchschnittliche Wertentwicklung wurde durch einen leicht stärkeren RMB ausgeglichen. Investmentgrade (IG) (+0,57 %) übertraf High Yield (HY) (+0,02 %), wobei der Großteil der Rendite aus dem Treasury-Bereich stammt. Die Aktivitäten am IPO-Markt haben sich leicht belebt, da niedrigere US-Treasury-Renditen IG-Emittenten zu Emissionen veranlassten, während die Anleger jedoch weiterhin risikoavers blieben. Bei Anleihen in CNH herrschte Ruhe am Erstemissionsmarkt, es gab keine bedeutenden neuen Emissionen. Die Anleger blieben nach wie vor beim Risiko zurückhaltend und konzentrierten sich auf IG-Emissionen.
WeiterlesenFür November gehen wir von weiterer Volatilität am Markt aus, da Geopolitik für Nervosität sorgt. Der Fonds wird sich weiterhin auf Papiere mit kurzer Laufzeit konzentrieren. Am IPO-Markt werden wir selbst bei IG-Emittenten weiterhin sehr selektiv agieren.
WeiterlesenDas Gesamtengagement in CNH-Anleihen und Kasse lag bei etwa 25 % des Net Asset Values (NAV). Die modifizierte Duration des Fonds blieb mit 2,1 beinahe unverändert gegenüber dem Vormonat. Emittenten aus China/Hongkong/Macau stellen mit mehr als 66 % der Anleihepositionen immer noch den größten Anteil im Fonds. Das negative Fondsergebnis für Oktober wurde durch die starke Ausweitung der Renditedifferenzen und RMB-Wechselkursverluste verursacht. Auch wenn die negative Performance des chinesischen Immobiliensektors von -3,03 % auch im Oktober die Wertentwicklung des Fonds beeinträchtigte, waren die Verluste relativ begrenzt, da der Fonds nur 16 % des NAV in diesem Sektor hielt. Bei den Sektoren zeigten Immobilien mit -3,03 % eine schlechte Wertentwicklung, und auch für Metall- und Bergbau lief es mit -1,46 % nicht viel besser. Der Fonds war zu 16 % bzw. 7 % in dem jeweiligen Sektor engagiert. Am IPO-Markt war es ruhig, und der Fonds beteiligte sich hauptsächlich an Floating Rate Notes (FRN) mit IG-Rating.
WeiterlesenBis in den November hinein wurde das Marktrisiko hinsichtlich des RMB-Devisenkurses und Renditedifferenzen noch hauptsächlich von der Geopolitik getrieben, hier waren das wichtigste Ereignis die Handelsgespräche zwischen China und den USA. Eine weitere Erhöhung der US-Notenbankzinsen wurde vom Markt bereits durch Kursabschläge berücksichtigt. Allerdings könnten steigende Erwartungen einer weltweit höheren Inflation in den kommenden Quartalen die Form und Richtung der US-Treasury-Renditekurve beeinflussen. Bei weiteren US-Zinserhöhungen in den kommenden Monaten dürfte der US-Dollar gegenüber anderen Währungen fest bleiben oder noch stärker werden. Der RMB-Devisenkurs wird auch weiterhin von der Politik beeinflusst werden.
WeiterlesenDWS Invest China Bonds verzeichnete im Oktober -1,60 % (nach Abzug von Kosten) und -0,40 % für die CNH-Aktienklasse bzw. die USD-Aktienklasse. Der Markit iBoxx ALBI China Offshore (CNH) TRI Index stieg um 0,05 % und der JP Morgan Asia Bond Index zeigte ein Minus von 1,13 %. Gemessen am JPM China (USD) Blended Spread Index wurden die Spannen für chinesische Unternehmensanleihen (USD) im Oktober um 21 BP weiter, wahrscheinlich getrieben von zunehmenden Spannungen zwischen den USA und China sowie der sich verschlechternden chinesischen Wirtschaft. Obwohl die USA China im letzten Halbjahresbericht nicht als Währungsmanipulator bezeichnet haben, schwächte sich der RMB-Wechselkurs gegenüber dem USD in diesem Monat weiter um fast 1,5 % ab. Die Renditekurve von US-Treasuries wurde in diesem Monat ebenfalls steiler, besonders am langen Ende. Die negative Wertentwicklung des Fonds im Oktober ergab sich im Wesentlichen aus einem schwachen RMB-Wechselkurs und weiter werdenden Spannen. Im asiatischen (USD) Anleihemarkt lag Investment Grade (IG) (-0,73 %) weit vor dem High-Yield-Bereich (HY) (-2,50 %). Am IPO-Markt war es ruhig, mit einer verhaltenen Reaktion der Investoren, da sie weiterhin risikoavers waren. Bei Anleihen in CNH herrschte ebenfalls Ruhe am Erstemissionsmarkt, es gab keine bedeutenden neuen Emissionen. Die Anleger blieben nach wie vor beim Risiko zurückhaltend und konzentrierten sich auf IG-Emissionen.
WeiterlesenFür Oktober erwarten wir eine weitere Marktkonsolidierung, da der Markt derzeit keine klare Richtung hat. Der Fonds wird sich weiterhin auf Papiere mit kurzer Laufzeit konzentrieren. Der IPO-Markt, insbesondere IG-Emittenten, könnte selektiv gute Einstiegsmöglichkeiten bieten.
WeiterlesenDas Gesamtengagement in CNH-Anleihen und Kasse lag bei etwa 26 % des Net Asset Values (NAV). Die modifizierte Duration des Fonds blieb mit 2,1 beinahe unverändert. Emittenten aus China/Hongkong/Macau stellen mit mehr als 75 % der Anleihepositionen immer noch den größten Anteil im Fonds. Das negative Fondsergebnis im September wurde durch den starken Anstieg der UST-Renditen, der auch ein globales Phänomen war, und die weitere Abschwächung des RMB gegenüber dem USD verursacht, obwohl die Verengung der Unternehmensanleihespreads einige negative Auswirkungen der höheren UST-Renditen ausglich. Bei den Sektoren war der September vor allem von einem starken Anstieg der UST-Renditen betroffen. Daher spielte die Sektorauswahl keine große Rolle für den Wertentwicklungsbeitrag. Am IPO-Markt war es relativ belebt, aber IG-Emissionen gerieten aufgrund höherer UST-Renditen unter Preisdruck.
WeiterlesenBis in den Oktober hinein kann das Marktrisiko einen weiteren Anstieg der US-Renditen und Schwankungen des RMB-Wechselkurses umfassen. Die US-Notenbank hat auf starke Wirtschaftszahlen reagiert und entsprechend weitere Zinserhöhungen vorgenommen. Sofern keine neuen Ungewissheiten den Markt belasten, dürften die asiatischen Renditedifferenzen auf dem derzeitigen Niveau konsolidieren. Bei weiteren US-Zinserhöhungen in den kommenden Monaten dürfte der US-Dollar gegenüber anderen Währungen fest bleiben oder noch stärker werden. Der RMB-Devisenkurs wird auch weiterhin von der Politik beeinflusst werden.
WeiterlesenDWS Invest China Bonds verzeichnete im September -0,57 % (nach Abzug von Kosten) und -0,19 % für die CNH-Aktienklasse bzw. die USD-Aktienklasse. Der Markit iBoxx ALBI China Offshore (CNH) TRI Index stieg um 0,06 % und der JP Morgan Asia Bond Index zeigte ein Minus von 0,12 %. Gemessen am JPM China (USD) Blended Spread Index wurden die Spannen für chinesische Unternehmensanleihen (USD) im September wahrscheinlich aufgrund von Short-Eindeckungen und weniger Neuemissionen um 5 Bps enger. Der RMB-Kurs (FX), der im September gegenüber dem USD etwas schwächer wurde, war immer noch auf Konsolidierungskurs. Die absolute Wertentwicklung des Fonds im September wurde hauptsächlich durch die Entwicklung der UST-Renditen und des Wechselkurses bestimmt. Das Durationsrisiko wurde erhöht, da die Renditen des U.S. Treasury (UST) stark anstiegen und die 10-jährigen Anleihen in diesem Monat bei über 3 % gehandelt wurden und dort auch blieben. Der Anstieg um 20 Bp bei 10-jährigen UST im September wurde durch den in der Geldpolitik restriktiveren Ton der US-Notenbank und starke US-Konjunkturzahlen ausgelöst. In der Tat lag in diesem Monat im asiatischen (USD) Anleihemarkt IG (-0,33 %) weit hinter dem High-Yield-Bereich (HY) (+0,59 %). Am IPO-Markt war es relativ belebt, insbesondere im chinesischen Immobiliensektor, aber die meisten Emissionen haben am Sekundärmarkt noch keine gute Wertentwicklung gezeigt. Im Bereich CNH-Anleihen war es am Erstemissionsmarkt ruhig, es gab nur wenige Emissionen. Die Anleger blieben nach wie vor beim Risiko zurückhaltend und konzentrierten sich auf IG-Emissionen.
WeiterlesenFür September erwarten wir eine weitere Marktkonsolidierung und gehen davon aus, dass es keine wesentlichen Veränderungen des Makroszenarios geben wird. Der Fonds wird sich weiterhin auf Papiere mit kurzer Laufzeit konzentrieren. Der Erstemissionsmarkt, insbesondere IG-Emittenten, könnte gute Einstiegsmöglichkeiten bieten, und wir könnten unser Engagement entsprechend hochfahren.
WeiterlesenDas Gesamtengagement in CNH-Anleihen und Kasse lag bei etwa 28 % des Net Asset Values (NAV). Die modifizierte Duration des Fonds stieg von 1,6 im letzten Monat auf 2,1. Emittenten aus China/Hongkong/Macau stellen mit mehr als 78 % der ausstehenden Anleihen immer noch den größten Anteil im Fonds. Das positive Fondsergebnis wurde im August durch Carry aufgrund hoher Kupons und durch Mark-to-Market-Gewinne bei festen US Treasuries erzielt. Die Ausweitung der Renditedifferenzen bei Unternehmensanleihen wirkte sich jedoch im Verlauf des Monats negativ auf die Wertentwicklung aus. Bei der Sektorentwicklung war der August ein ruhiger Monat mit einer gleichmäßigen Verteilung der Wertentwicklung über die Sektoren. Am Emissionsmarkt lief es mäßig, wobei IG-Emissionen von den Investoren angemessen, HY-Emissionen jedoch nur selektiv aufgenommen wurden. Die Emittenten hielten die Emissionsvolumina für den Markt weiterhin in gut verdaubarer Höhe.
WeiterlesenIn den September hinein dürften die Renditedifferenzen bei asiatischen Unternehmensanleihen weiter konsolidieren, da die Anleger noch keine neuen Faktoren identifizieren konnten, die den Markt antreiben könnten. Ein Großteil der Makro-Nachrichten/Faktoren wurden vom Markt bereits durch Kursabschläge berücksichtigt. Daher sind die Anleger derzeit eher im Risk-Off-Modus. Investoren warten auf weitere Hinweise oder neue Faktoren/Ereignisse, bevor sie den nächsten Schritt tun. Bei weiteren US-Zinserhöhungen in den kommenden Monaten dürfte der US-Dollar gegenüber anderen Währungen fest oder stärker bleiben. Der RMB-Wechselkurs wird vorerst eng von der chinesischen Regierung kontrolliert.
WeiterlesenDWS Invest China Bonds erzielte im August (nach Abzug von Kosten) +0,22 % in der CNH-Anlageklasse bzw. +0,67 % in der USD-Anlageklasse. Der Markit iBoxx ALBI China Offshore (CNH) TRI Index stieg um 0,48 % und der JP Morgan Asia Bond Index zeigte ein Plus von 0,51 %. Der JPM China (USD Bond) Blended Spread Index wurde im August um 8 Bp weiter. Dies ist auf die Sorge der Anleger bezüglich der bevorstehenden zweiten Runde der Umsetzung der US-Handelszölle Anfang September zurückzuführen. Außerdem intervenierte die chinesische Regierung auf dem Devisenmarkt, um den RMB-Wechselkurs zu stützen, da die US-Regierung kürzlich Missbilligung bezüglich eines sinkenden RMB-Wechselkurses zum Ausdruck gebracht hat. Der RMB-Wechselkurs wurde entsprechend bei etwa 6,83 stabilisiert. Ein stabiler Devisenkurs führte in diesem Monat zu einem stabilen Ertrag sowohl für die USD- als auch für die CNH-Tranche des Fonds. Daneben boten feste US-Treasuries chinesischen Investment Grade (IG) Anleihen gute Unterstützung, was dem Fonds entsprechend zugutekam. In der Tat übertrafen in diesem Monat im asiatischen (USD) Anleihemarkt IG (+0,66 %) weiterhin den High-Yield-Bereich (HY) (+0,01 %). Anleger blieben risikoscheu und bevorzugen vorerst IG und liquide Mittel. Im Bereich CNH-Anleihen war es am Erstemissionsmarkt eher ruhig, es gab nur mehrere kleine Privatplatzierungen. Die Anleger blieben nach wie vor konservativ und konzentrierten sich auf IG-Emissionen.
WeiterlesenWir erwarten nach den kräftigen Bewegungen in den vergangenen Monaten im August eine Marktkonsolidierung und konzentrieren uns weiter auf kurzläufige Papiere. Der IPO-Markt, insbesondere IG-Emittenten, könnte wieder gute Einstiegsmöglichkeiten bieten, und wir könnten daher unser Engagement entsprechend hochfahren.
WeiterlesenDas Gesamtengagement in CNH-Anleihen und Kasse lag bei etwa 31 % des Net Asset Values (NAV). Die modifizierte Duration des Fonds blieb mit 1,6 gegenüber 1,3 im letzten Monat beinahe unverändert. Emittenten aus China/Hongkong/Macau stellen mit mehr als 80 % der ausstehenden Anleihen immer noch den größten Anteil im Fonds. Das negative Fondsergebnis im Juli ergab sich aus Währungsverlusten im RMB-Bereich (-2,5 % ggü. dem US-Dollar). Die Verengung der Unternehmensanleihespannen trug jedoch dazu bei, den Monatsverlust zu verringern. Bei der Sektorwertentwicklung kam es zu einer Rückkehr zum Mittelwert, als sich die meisten der im Juni schlecht gelaufenen Sektoren in diesem Monat gut entwickelten. Der IPO-Markt erwachte in den letzten beiden Juliwochen wieder zum Leben. IG-Papiere wurden gut aufgenommen.
WeiterlesenBis in den August hinein dürften die asiatischen Unternehmensanleihespannen nach starken Bewegungen in den letzten Monaten anfangen zu konsolidieren, da die meisten Makronachrichten - ob schlecht oder gut - am Markt verdaut worden sind. In der Tat haben wir gesehen, dass die Anleger beginnen, entsprechend zwischen guten und schlechten Unternehmensanleihen zu unterscheiden. Die Anleger mögen noch vorsichtig sein, wenn sie in Emittenten mit hohem Beta einsteigen, haben aber bereits ein starkes Interesse an soliden IPO-Namen mit gutem IG-Rating gezeigt. Die Erleichterungsrallye, ausgelöst durch die neue Lockerung der Geldpolitik seitens der chinesischen Regierung, hat die Marktstimmung deutlich verbessert. Während die Unsicherheit am Markt bestehen bleibt, stehen erneut die fundamentalen Daten der Unternehmensanleihen der einzelnen Emittenten wieder im Fokus. Da sich China und die USA noch nicht auf neue Handelsbedingungen geeinigt haben, unterliegt der RMB-Wechselkurs immer noch Gerüchten und Spekulationen aus dem geopolitischen Bereich.
WeiterlesenDeutsche Invest I China Bonds erzielte im Juli (nach Abzug von Kosten) -2,27 % in der CNH-Anlageklasse bzw. +0,22 % in der USD-Anlageklasse. Der Markit iBoxx ALBI China Offshore (CNH) TRI Index stieg um +0,78 % und der JP Morgan Asia Bond Index zeigte ein Plus von 0,78 %. Gemessen am JPM China (USD) Blended Spread Index wurden die Spannen für chinesische Unternehmensanleihen (USD) im Juli aufgrund Chinas neuer aggressiver geldpolitischer Lockerung um 9 Bps enger. Der Preis hierfür ist jedoch ein schwächerer RMB-Wechselkurs. Der RMB ging im Juli gegenüber dem USD nochmals um 2,5 % zurück. Dies ist der Hauptfaktor für die negative Wertentwicklung der CNH-Anteilsklasse im Juli. Während Präsident Trump kürzlich seine Missbilligung eines "starken" USD und eines zu raschen Anstiegs der US-Zinsen zum Ausdruck brachte, bleibt die Handelskonfrontation zwischen den USA und China Hauptsorge am Markt. Im Juli kam es zudem zu einer massiven Short-Eindeckung seitens Händlern und Anlegern, die hohe Kassebestände halten und gerne zur Renditeerzielung wieder in den Markt einsteigen wollen. Da das Ausfallrisiko als geringer empfunden wird, nachdem die chinesische Regierung die inländischen Banken ermutigt hat, ihre Investitionen in Emittenten mit doppeltem A-Rating am inländischen RMB-Anleihenmarkt zu erhöhen, war auch am Offshore-USD-Anleihenmarkt ein entsprechender positiver Effekt zu beobachten. Demzufolge zeigte der asiatische Anleihemarkt (USD) als Ergebnis des starken Anstiegs der Risikobereitschaft in den letzten beiden Juliwochen eine hohe Abweichung in der Wertentwicklung bei High Yield (HY) (+1,94 %) ggü. Investment Grade (IG) (+0,44 %). Bei Anleihen in CNH herrschte Ruhe am Erstemissionsmarkt. Anleger hielten sich weiterhin zurück und konzentrierten sich nur auf IG-Emittenten, obwohl die Renditen von chinesischen Staatsanleihen im Verlauf des Monats „schwach“ blieben.
Weiterlesen| Verwaltungsgesellschaft | DWS Investment S.A. |
|---|---|
| Investmentgesellschaft | DWS Invest SICAV |
| Währung | EUR |
| Auflegungsdatum | 02.04.2012 |
| Fondsvermögen | 287,46 Mio. EUR |
| Fondsvermögen (Anteilklasse) | 8,66 Mio. EUR |
| Ertragsverwendung | Thesaurierung |
| Geschäftsjahr | 01.01. - 31.12. |
| Sparplan | Ja |
| VL-Sparen | Nein |
| Risiko-/Ertragsprofil | 3 von 7 |
| Orderannahmeschluss[1] | 16:00 |
| Ausgabeaufschlag[2] | 1,50% |
|---|---|
| Verwaltungsvergütung | 1,400% |
| zzgl. erfolgsbezogene Vergütung | Nein |
|
Laufende Kosten (Stand: 31.12.2018) |
1,700% |
| zzgl. erfolgsbezog. Vergütung | N/A |
| zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe | N/A |
| Stand | Laufende Kosten |
|---|---|
| 31.12.2018 | 1,700% |
| 31.12.2017 | 1,720% |
| 31.12.2016 | 1,660% |
| 31.12.2015 | 1,590% |
| 31.12.2014 | 1,610% |
| 31.12.2013 | 1,650% |
| 31.12.2012 | 1,380% |
| Datum | 31.12.2017 | 31.12.2014 | 31.12.2013 | |
|---|---|---|---|---|
| Ertragsverwendung | Thesaurierung | Thesaurierung | Thesaurierung | |
| Kurs | wird nachgeliefert | 112,16 | 111,55 | |
| Betrag | wird nachgeliefert | 3,83 EUR | 2,66 EUR | |
|
Steuerpflichtiger Anteil Privatvermögen[8][9] |
wird nachgeliefert | 3,83 | 2,66 | |
|
Steuerpflichtiger Anteil Betriebsvermögen[8][9] |
wird nachgeliefert | 3,83 | 2,66 | |
| Währung | wird nachgeliefert | EUR | EUR | |
| Klassifizierung (Teilfreistellung) | - | - | - |
| Volatilität | 4,74% |
|---|---|
| Maximum Drawdown | -12,45% |
| VaR (99% / 10 Tage) | 2,35% |
| Sharpe-Ratio | 0,17 |
| Information Ratio | N/A |
| Korrelationskoeffizient | N/A |
| Alpha | N/A |
| Beta-Faktor | N/A |
| Tracking Error | N/A |
1. Die angegebene Uhrzeit bezieht sich auf den Vortag.
2. Bezogen auf den Bruttoanlagebetrag: 1,50% bezogen auf den Bruttoanlagebetrag entsprechen ca. 1,52% bezogen auf den Nettoanlagebetrag.
3. Bei thesaurierenden Fonds ist steuerlich das Kalenderjahresende maßgeblich.
4. Bei thesaurierenden Fonds entspricht der gezeigte Betrag der sog. Vorabpauschale für das gesamte abgelaufene Kalenderjahr.
5. Bei der Ermittlung des Zwischengewinn-Werts wurde ein Ertragsausgleich berücksichtigt.
6. für Anleger iSd § 3 Nr. 40 EStG.
7. körperschaftsteuerpflichtige Anleger.
8. Vor Berücksichtigung gegebenenfalls anrechenbarer ausländischer Quellensteuer.
9. Letztmalig relevant für die Ertragsverwendung 2017. Ab 2018 ist vorbehaltlich einer Teilfreistellung grundsätzlich sowohl im Privatvermögen als auch im Betriebsvermögen der unter "Betrag" angegebene Wert steuerpflichtig.
10. Stand: 31.01.2019
| Name | Kategorie | Sprache | Datum | Typ | Größe |
|---|---|---|---|---|---|
News |
|||||
| Product News DWS Invest China Bonds / Deutsche Invest II China High Income Bonds | Product News | DE | Jan 2019 | 393,8 KB | |
Pflicht-Verkaufsunterlagen |
|||||
| DWS Invest Neu | Änderung von Vertragsbedingungen | DE | Feb 2019 | 243 KB | |
| KID DWS Invest China Bonds NCH | Wesentliche Anlegerinformation | DE | Aug 2018 | 138,1 KB | |
| DWS Invest | Verkaufsprospekt | DE | Aug 2018 | 2,6 MB | |
| Deutsche Invest I | Änderung von Vertragsbedingungen | DE | Jul 2018 | 200,9 KB | |
| Deutsche Invest I SICAV, 12/17 | Jahresbericht | DE | Dez 2017 | 6,4 MB | |
| Deutsche Invest I | Änderung von Vertragsbedingungen | DE | Nov 2017 | 588,5 KB | |
Reporting |
|||||
| DWS Invest China Bonds | Fondsfakten | DE | Jan 2019 | 217,6 KB | |
| DWS Fonds Reporting | Fondsfakten | DE | Jan 2019 | 5,8 MB | |
| DWS Invest SICAV Reporting | Fondsfakten | DE | Jan 2019 | 10,6 MB | |
| DWS Flagship Fonds Reporting | Fondsfakten | DE | Dez 2018 | 1,2 MB | |
| Ausschüttungs- / Thesaurierungsdaten (für deutsche Anleger) | Steuer- und Ausschüttungsdaten | DE | Mrz 2018 | 18,2 KB | |
Sales-Material / Präsentationen |
|||||
| Swing Pricing Einführung | Anlageinformation | DE | Jan 2019 | 114,1 KB | |
Gleiche und faire Behandlung aller Anleger ein und desselben Publikums-Fonds ist das höchste Credo unserer Informationspolitik. Dieses Portal dient zum Zweck, alle Investoren zum gleichen Zeitpunkt und in gleichem Ausmaß über den Investmentfonds zu informieren. Wenn Sie in einem unseren Publikumsfonds investiert sind, können Sie alle an Investoren adressierte Dokumente von Ihrem Fonds hier anfordern.
Ab dem 3. Januar 2018 müssen Wertpapierdienstleistungsunternehmen, die Wertpapierdienstleistungen im Rahmen der Richtlinie 2014/65/EU (Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente, Markets in Financial Instruments Directive – „MiFID II“) anbieten, bestimmte neue Auflagen hinsichtlich des Vertriebs von Investmentfonds im Rahmen der jeweiligen Durchführungsgesetze in den einzelnen Mitgliedstaaten der Europäischen Union einhalten.
Gemäß den neuen Regeln sind Wertpapierdienstleistungsunternehmen verpflichtet, den Zielmarkt für jedes von ihnen vertriebene Finanzinstrument zu ermitteln bzw. zu überprüfen und genauer zu bestimmen. Dies bedeutet, sie müssen die Art(en) von Kunden angeben, mit deren Bedürfnissen, Eigenschaften und Zielen das Finanzinstrument kompatibel ist. Ferner führt MiFID II neue Offenlegungspflichten in Bezug auf die Kosten ein, die sowohl auf quantitativer, als auch auf qualitativer Ebene auf eine steigende Kostentransparenz für Anleger abzielen. Dementsprechend müssen Wertpapierdienstleistungsunternehmen dem Kunden sämtliche relevanten Kosten offenlegen, d. h. sowohl hinsichtlich der Wertpapierdienstleistung als auch hinsichtlich des Produkts. Diese Kosten müssen zusammengefasst und sowohl ex ante (also vor dem Kauf eines Produkts durch den Kunden) sowie mitunter auch ex post während der Haltedauer auf mindestens jährlicher Basis zur Verfügung gestellt werden.
Die der DWS angehörenden Vermögensverwaltungsgesellschaften unterstützen diesen Prozess, indem sie die maßgeblichen Daten an die Wertpapierdienstleistungsunternehmen liefern, um es diesen zu ermöglichen, ihre neuen gesetzlichen Verpflichtungen zu erfüllen. Im Interesse einer gesteigerten Transparenz werden die Zielmarktangaben und wesentliche Informationen zu den Produktkosten unter MiFID II zusätzlich nachstehend für den betreffenden Investmentfonds angegeben.
Wichtige Hinweise:
Die folgenden Daten werden auf freiwilliger Basis zur Verfügung gestellt und sind für sich genommen, ohne weitere Erläuterungen und zusätzliche Informationen, d. h. insbesondere die Informationen, die in den entsprechenden Verkaufsunterlagen des Investmentfonds (z. B. Verkaufsprospekt, wesentliche Anlegerinformationen) enthalten sind, möglicherweise nicht ausreichend oder geeignet, um einen potenziellen Anleger beim Treffen einer sachkundigen Anlageentscheidung zu unterstützen. Daher wird empfohlen, dass Anleger zudem sorgfältig die Verkaufsunterlagen vor einer möglichen Anlageentscheidung lesen und, insbesondere bei Fragen, Rücksprache mit ihrem Anlageberater halten.
Die Informationen zu den laufenden Produktkosten können von den Angaben zu Kosten in den entsprechenden Verkaufsunterlagen des Investmentfonds (z. B. den wesentlichen Anlegerinformationen) abweichen. Dies liegt darin begründet, dass die Anforderungen zur Angabe der laufenden Kosten und Gebühren auf Produktebene gemäß den neuen MiFID-II-Regeln über die bestehenden Offenlegungsverpflichtungen, die für Vermögensverwaltungsgesellschaften im Rahmen ihrer jeweiligen aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen (d. h. der OGAW-Richtlinie oder der AIFM-Richtlinie und deren jeweiligen nationalen Umsetzungsgesetzen) gelten, hinausgehen. Beispielsweise sind die geschätzten Transaktionskosten eines Investmentfonds nicht Bestandteil der Beschreibung der laufenden Kosten in den wesentlichen Anlegerinformationen, die von der Verwaltungsgesellschaft erstellt werden. Im Rahmen von MiFID II muss ein Wertpapierdienstleistungsunternehmen jedoch solche Kosten als Bestandteil der Kosten des Produkts rechtzeitig vor einer Anlageentscheidung eines potenziellen Anlegers offenlegen. Somit können die nachstehend als „Gesamte laufende Kosten des Produkts“ angegebenen laufenden Kosten in Verbindung mit dem Produkt aufgrund von Unterschieden bei der Berechnungs- und Offenlegungsmethodik von den Verkaufsunterlagen des Fonds abweichen.
Die DWS übernimmt außer bei grober Fahrlässigkeit oder vorsätzlichem Fehlverhalten keinerlei Verantwortung oder Haftung bezüglich der Daten.
| Anlegertyp |
Privatkunde
Professioneller Kunde
Geeignete Gegenpartei
|
|---|---|
| Kenntnisse & Erfahrungen |
Basiskenntnisse und/oder -erfahrungen
Erweiterte Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Umfangreiche Kenntnisse und/oder Erfahrungen
|
| Finanzielle Verlusttragfähigkeit |
Der Anleger kann Verluste tragen (bis zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals).
|
| Risiko-Indikator (PRIIPs Methodologie) | 2 |
| Risiko- Indikator (UCITS Methodologie) | 3 |
| Anlageziele |
Kapitalzuwachs
Einkommen
|
| Mindestanlagehorizont | Mittelfristig (3 - 5 Jahre) |
| Gesamte laufende Kosten des Produktes | 2,319% p.a. |
|---|---|
| davon laufende Kosten | 1,748% p.a. |
| davon Transaktionskosten | 0,571% p.a. |
| davon Nebenkosten (erfolgsabhängige Vergütung)[2] | 0,000% p.a. |
Stand: 04.09.2018
1. Für diesen Fonds ist kein negativer Zielmarkt klassifiziert. Der graue Zielmarkt wird auf dieser Website nicht dargestellt.
2. Ob in dem Produkt eine erfolgsabhängige Vergütung vereinbart ist oder nicht, entnehmen Sie bitte den Anlagebedingungen im Verkaufsprospekt. Schätzungen von erfolgsabhängigen Vergütungen sind mit einer erhöhten Unsicherheit behaftet, da das Anfallen der Vergütung und ihre Höhe von der konkreten Wertentwicklung der Anlage in der Zukunft abhängen. Zu berücksichtigen ist dabei auch, dass Wertentwicklungen der Vergangenheit kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind. Die genauen Bedingungen zur erfolgsabhängigen Vergütung können zudem von Fonds zu Fonds variieren
Die vollständige Zusammensetzung der Portfoliostruktur erhalten Sie bei der Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH, Mainzer Landstraße 178-190, D-60327 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der DWS Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg.
Risikohinweis
Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.
Die vollständige Zusammensetzung der Portfoliostruktur erhalten Sie bei der Deutsche Asset Management Investment GmbH, Mainzer Landstr. 11-17, D-60329 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der Deutsche Asset Management S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg.
Berechnung der Volatilität erfolgt auf täglicher Basis.
Alle Angaben ohne Gewähr
Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen Factsheet oder dem Verkaufsprospekt auf dem Reiter Downloads, Informationen zu Preisen im Hinblick auf die Depotführung und weitere Preisangaben finden Sie im entsprechenden Preisverzeichnis.
