Übersicht

Strategie


Anlagepolitik

Der Fonds investiert in Staatsanleihen, Unternehmensanleihen aus Industrie- und Schwellenländern, Asset Backed Securities und Covered Bonds. Die Restlaufzeit der Papiere im Fonds orientiert sich am Laufzeitende des Fonds. Die Auswahl der einzelnen Investments liegt im Ermessen des Fondsmanagements. Die Währung des Teilfonds ist EUR. Der Fonds schüttet jährlich aus. Die Laufzeit des Fonds ist befristet. Sie endet am 29.03.2018.

Mögliche wesentliche Risiken von Fonds dieser Risikoklasse

Höhere Kursrisiken im Aktien-, Zins- und Währungsbereich sowie Bonitätsrisiken, die zu möglichen Kapitalverlusten führen können.

Morningstar Kategorie™

Anleihen Sonstige

Steckbrief


Finanzwetter letzte 3 Monate
Kategorie Rentenfonds
Unterkategorie Laufzeitfonds
Anlegerprofil Wachstumsorientiert
Fondsmanager Markus Wiedemann
Fondsvermögen (in Mio.) 100,09 EUR
Laufende Kosten (Stand: 31.12.2016) 0,750%
Lipper Leaders (Stand: 29.09.2017)

Wertentwicklung

Performance Chart

Wertentwicklung (am 17.11.2017)


Zeitraum kumuliert jährlich
1 Monat -0,08% -
3 Monate -0,11% -
6 Monate -0,17% -
Laufendes Jahr 0,11% -
1 Jahr 0,26% 0,26%
3 Jahre 2,98% 0,98%
Seit Auflegung 14,86% 3,09%

Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden (am 17.11.2017)[1]


Zeitraum Netto Brutto
17.11.2016 - 17.11.2017 0,26% 0,26%
17.11.2015 - 17.11.2016 1% 1%
17.11.2014 - 17.11.2015 1,69% 1,69%
17.11.2013 - 17.11.2014 7,96% 7,96%
29.04.2013 - 17.11.2013 0,31% 3,32%

1. Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist.

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 3,00% muss er dafür 1030,00 Euro aufwenden.
Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da der Ausgabeaufschlag nur im 1. Jahr anfällt unterscheidet sich die Darstellung brutto/netto nur in diesem Jahr. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: SIX Telekurs. Rechtliche Hinweise.

Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").

Spezieller Hinweis: Im Verlauf des letzten Handelstages des November, dem 30.11.11, haben nach Bekanntgabe von Liquiditätsmaßnahmen der Zentralbanken ungewöhnlich starke Marktbewegungen stattgefunden. Dies hat insbesondere bei Fonds, welche nicht der Kategorie DWS Invest SICAV oder DWS Global zuzurechnen sind und deren Fondspreis bereits vor der Bekanntgabe der Maßnahmen fixiert worden war, zu Verzerrungen bei der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance geführt. Vergleichsbenchmarks, welche erst spätabends fixiert werden, profitierten deutlich von dem Marktaufschwung. Zum Stichtag Ende November 2011 kann dies den Eindruck einer deutlichen Underperformance einzelner Fonds entstehen lassen.

Portfolio

Angaben in Prozent des Fondsvolumens, soweit nicht anders angegeben.

Management

Markus Wiedemann

Weitere Fonds dieses Managers
  • DWS Select Bonds USD 2020 USD LD
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  • DWS Renten Direkt 2014 II
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Aktueller Kommentar


Im Oktober wurde in den USA ein gewisser Fortschritt bei der Unternehmenssteuerreform verzeichnet, während die Entscheidung der EZB über ihr Wertpapierkaufprogramm von den Anleiheninvestoren in Europa sehr positiv bewertet wurde. Im Verbund mit positiven Gewinnveröffentlichungen für das dritte Quartal und einem sehr vorteilhaften Verhältnis zwischen Angebot und Nachfrage profitierten Unternehmensanleihen einmal mehr. Selbst makroökonomische Herausforderungen wie Kataloniens Unabhängigkeitserklärung konnten dem insgesamt positiven Trend nichts anhaben. Angesichts der zuversichtlichen Botschaften der EZB schlugen Unternehmenstitel in EUR ihre Pendants in den USA und aus den Schwellenländern (sowohl mit als auch ohne Investment Grade). Die Renditeabstände von niedriger eingestuften Titeln verengten sich gegenüber ihren Pendants von höherer Qualität. Der Fonds rentierte -0,01%, während der iBoxx Corporate auf Monatssicht 1,07% verbuchte, wobei sichere Anlagen wie Bundesanleihen im Index 0,61% einfuhren. Hauptverantwortlich für das unterdurchschnittliche Ergebnis des Fonds war dessen kurze Duration. Eine Anleihe von Unicredit wurde vollständig zurückgekauft und durch eine Anlage in Viesgo ersetzt. Hinsichtlich der Bonitäten kam es zu keinen wesentlichen Änderungen.
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09.2017: September war, gemessen an den Renditeabständen und einer Überschussrendite von 0,75% gegenüber StaaDws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

September war, gemessen an den Renditeabständen und einer Überschussrendite von 0,75% gegenüber Staatsanleihen, der bislang beste Monat 2017 für globale Unternehmensanleihen. Die Gesamterträge waren jedoch leicht negativ, da die Renditen von US-Staatsanleihen und Bundesanleihen für 10-jährige Emissionen zwischen 10 und 20 Bp. anstiegen. Der Monat zeichnete sich durch eine starke Erholung von Segmenten mit niedrigerem Rating und höherem Beta aus. Hochzinsanleihen lagen gegenüber Titeln mit Investment Grade obenauf, während nachrangige Emissionen gegenüber ihren vorrangigen Pendants viel stärker abschnitten. Banken und Versicherer blieben relativ zu Nicht-Finanzen zurück. Insbesondere übertrafen die USA bei Unternehmensanleihen Europa und die Schwellenmärkte. Während die Spannungen zwischen Nordkorea und den USA nur vorübergehend zu Schwäche bei Risikoanlagen führten, bestätigten die periodischen Sitzungen der US-Notenbank und EZB den Eindruck einer allmählichen und schrittweisen Straffung. Obwohl die größten Parteien in Deutschland bei den Bundestagswahlen viele Stimmen einbüßten, waren die Anlagemärkte in Europa davon kaum betroffen. Der Fonds erzielte im September -0,02%.
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08.2017: Hauptfaktor für die Schwäche riskanter Anlagen und die rückläufigen Renditen auf Staatsanleihen im ADws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Hauptfaktor für die Schwäche riskanter Anlagen und die rückläufigen Renditen auf Staatsanleihen im August war die geopolitische Unsicherheit rund um Nordkorea, verstärkt durch unklare Verlautbarungen der Regierung Trumps und politische Schlagzeilen in Italien. Dagegen offenbarten die mit Spannung erwarteten Reden der Zentralbanker in Jackson Hole wenig Relevantes. Dementsprechend fielen die Überschussrenditen ggü. Staatsanleihen für globale Unternehmensanleihen mit -0,38% negativ aus, während die Gesamtrenditen (0,7%) von den rückläufigen Renditen auf Staatsanleihen profitierten. Sowohl bei den Neuemissionen als auch bei der Kaufaktivität der EZB war ein für die Sommermonate typischer Rückgang zu verzeichnen. Die Wertentwicklung auf Sektorebene war ausgewogen: Nachrangige Finanztitel und US High Yields blieben relativ gesehen zurück, während Unternehmensanleihen der Schwellenländer eine überdurchschnittliche Wertentwicklung erzielten. Ein markanter Ausreißer unter Titeln mit Investment Grade war die Schwäche unter Pharmaziewerten wegen negativer Gewinndaten. Hybridanleihen lagen dank der guten Stimmung in den Rohstoffsektoren obenauf. Der Fonds erzielte +0,05% ohne erkennbare Glanzlichter. Größtenteils blieb die Fondsallokation intakt. EDP erhielt sein 3. IG-Rating. Die gedeckten Anleihen von Monte werden nun mit „A“ bewertet.
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07.2017: Der Monat Juli hatte das Potenzial, sich zu einem volatilen Zeitraum mit einigen großen Ereignissen Dws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Der Monat Juli hatte das Potenzial, sich zu einem volatilen Zeitraum mit einigen großen Ereignissen zu entwickeln. Allerdings mag der G20-Gipfel vor allem den Austragungsort und weniger die internationale Bühne betreffen. Das Ergebnis der seit Langem erwarteten EZB-Sitzung wurde von Bloomberg wie folgt beschrieben: „Der einzige echte Unterschied zwischen der heutigen Verlautbarung und der vor einem Monat ist das Datum in der Kopfzeile.“ Schließlich war auch die US-Zinsentscheidung ein unerhebliches Ereignis für europäische Unternehmensanleihen. Zugleich wurden einige Sektoren von Aufsichtsbehörden, Anlegern und der Öffentlichkeit unter Druck gesetzt. Europäische Banken standen angesichts regulatorischer Maßnahmen gegenüber Banca Monte dei Paschi und Novo Banco im Rampenlicht. Der US-Tabaksektor steht vermehrt unter regulatorischem Druck in Bezug auf den Einsatz von Nikotin, während große deutsche Automobilhersteller offensichtlich ein Kartell gebildet hatten. Unterdessen erzielten sichere Anlagen wie Bundesanleihen auf Indexebene -0,05%, während der Fonds mit +0,05% in etwa ähnlich abschnitt. Die Fondsallokation wurde nach Kündigungen und Rückkäufen leicht angepasst. Reinvestitionen erfolgten unter Berücksichtigung der Fondslaufzeit. Hinsichtlich der Bonitäten kam es zu keinen wesentlichen Änderungen.
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06.2017: Im Juni konnten die globalen Märkte für Unternehmensanleihen ihre im laufenden Jahr erzielten GewinnDws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Im Juni konnten die globalen Märkte für Unternehmensanleihen ihre im laufenden Jahr erzielten Gewinne von 3,3 % trotz stark gestiegener Renditen von Staatsanleihen in der zweiten Monatshälfte verteidigen. Engere Renditeabstände konnten die Verluste bei US-Staatsanleihen, Bundesanleihen und britischen Gilts wettmachen. Unternehmensanleihen waren von der Schwäche anderer Anlageklassen – insbesondere Zinsen, Währungen und Aktien – kaum betroffen. Diese Schwäche war auf eine Rede von EZB-Präsident Draghi anlässlich des EZB-Forums in Portugal zurückzuführen. In seinen Kommentaren sahen die meisten Marktteilnehmer eine potenzielle Verlagerung hin zu einer restriktiveren Einstellung. Regional gesehen erzielten europäische Titel gegenüber ihren Pendants in den USA und den Schwellenländern ein überdurchschnittliches Ergebnis, da sich europäische Hochzinstitel erneut erholten, im Gegensatz zu den US-Pendants, die unter einem rückläufigen Ölpreis und dessen Auswirkungen auf den US-Energiesektor litten. Der Fonds erzielte -0,6 %, während als sicher angestrebte Anlagen -1,17 % verbuchten. Insbesondere Anlagen rund um Banken lagen obenauf, nachdem zwei Bankenkrisen in Spanien und Italien gelöst werden konnten. CNH wurde von S&P auf Investment Grade hochgestuft. Die Fondsallokation blieb relativ stabil.
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05.2017: Im Mai kam es zu dem erhofften Sieg von Macron in der Schlussrunde der französischen PräsidentschaftDws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Im Mai kam es zu dem erhofften Sieg von Macron in der Schlussrunde der französischen Präsidentschaftswahlen, der ihm ein klares Mandat verlieh, um auf eine stärkere europäische Integration hinzuarbeiten und dringend notwendige Reformen in Frankreich durchzuführen. Die Niederlagen bzw. enttäuschenden Ergebnisse von gegen die EU gerichteten Populisten in Österreich, den Niederlanden und nun Frankreich haben europäische Risikoanlagen schon seit dem Wahlsieg von Macron im ersten Wahlgang im April regelrecht beflügelt. Dieser Trend hielt auch im Mai an, obgleich angesichts aufkommender Diskussionen über vorgezogene Wahlen im September in Italien erneut politische Unsicherheit aufkam. Das sich in den makroökonomischen Indikatoren niederschlagende positive Umfeld der letzten Monate wurde durch positive Ergebnisse bei europäischen Unternehmen während der soeben endenden Berichtssaison zum ersten Quartal bestätigt. Die überwältigende Mehrheit der Unternehmen konnte die Erwartungen der Analysten schlagen. Der Fonds schloss mit einer Rendite von 5 Bp. höher als die als sicher geltenden Bundesanleihen, die auf Indexebene -0,06% brachten. Unterdessen war die Performance in sämtlichen Sektoren recht ähnlich. Die Fondsallokation blieb insgesamt in etwa stabil. Hinsichtlich der Bonitäten kam es zu keinen wesentlichen Änderungen.
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Fonds-Fakten

Allgemeines

Verwaltungsgesellschaft Deutsche Asset Management S.A.
Investmentgesellschaft DWS Select SICAV
Währung EUR
Auflegungsdatum 29.04.2013
Fondsvermögen 100,09 Mio. EUR
Ertragsverwendung Ausschüttung
Geschäftsjahr 01.01. - 31.12.
Sparplan Nein
VL-Sparen Nein
Risiko-/Ertragsprofil 2 von 7
Orderannahmeschluss[1] 16:00

Kosten

Ausgabeaufschlag 3,00%
Kostenpauschale 0,700%
zzgl. erfolgsbezogene Vergütung Nein
[Missing text '/ProductDetail/FundFacts/DilutionFee' for 'German (Germany)'][2] 3,0000
Laufende Kosten
(Stand: 31.12.2016)
0,750%
zzgl. erfolgsbezog. Vergütung N/A
zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe 0,012%

Historie
Stand Laufende Kosten
31.12.2016 0,750%
31.12.2015 0,750%
31.12.2014 0,750%
31.12.2013 0,770%

Steuer- und Ertragsdaten

Zwischengewinn[3] 3,20 EUR
Letzte Ertragsverwendung 10.03.2017
Art der Ertragsverwendung Ausschüttung
Betrag 3,00 EUR

Details & Historie

Datum 10.03.2017 04.03.2016 06.03.2015 07.03.2014
Ertragsverwendung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung Ausschüttung
Kurs 102,62 103,50 107,02 103,78
Betrag 3,00 3,00 3,00 3,00
Steuerpflichtiger Anteil
Privatvermögen[4]
3,87 3,99 4,07 2,58
Steuerpflichtiger Anteil
Betriebsvermögen[4]
3,87 3,99 4,07 2,58
Währung EUR EUR EUR EUR

Kennzahlen (3 Jahre)[5]

Volatiltät 0,69%
Maximum Drawdown -0,98%
VaR (99% / 10 Tage) 0,12%
Sharpe-Ratio 1,28
Information Ratio N/A
Korrelationskoeffizient N/A
Alpha N/A
Beta-Faktor N/A
Tracking Error N/A

Wertpapierdarlehen Kennzahlen

Aktuell verliehener Anteil (in % des Fondsvermögens) 1,65%
Durchschnittlich täglich verliehener Anteil 3,35%
Maximal verliehener Anteil[6] 8,19%
Wert der Sicherheiten (in % der Verleihung) 194,56%
Erträge aus Wertpapierleihe[4] 0,0501%

1. Die angegebene Uhrzeit bezieht sich auf den Vortag.

2. Zum Schutz des Fondsvermögens vor Verwässerungseffekten wird für Rückgaben ein Verwässerungsausgleich zugunsten des Fondsvermögens erhoben. Der Verwässerungsausgleich wird auf den Bruttorücknahmebetrag erhoben. Es steht der Verwaltungsgesellschaft frei, einen niedrigeren Verwässerungsausgleich zu erheben. Nähere Informationen zum Verwässerungsausgleich entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt.

3. Bei der Ermittlung des Zwischengewinn-Werts wurde ein Ertragsausgleich berücksichtigt.

4. Vor Berücksichtigung gegebenenfalls anrechenbarer ausländischer Quellensteuer.

5. Stand: 31.10.2017

6. Laufendes Kalenderjahr / Bei Fondsauflegung während des laufenden Kalenderjahres Berechnung seit Auflegung.

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Gleiche und faire Behandlung aller Anleger ein und desselben Publikums-Fonds ist das höchste Credo unserer Informationspolitik. Dieses Portal dient zum Zweck, alle Investoren zum gleichen Zeitpunkt und in gleichem Ausmaß über den Investmentfonds zu informieren. Wenn Sie in einem unseren Publikumsfonds investiert sind, können Sie alle an Investoren adressierte Dokumente von Ihrem Fonds hier anfordern.

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