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Strategie


Anlagepolitik

Der Fonds investiert in USD-denominierte oder gegen den USD abgesicherte Staatsanleihen, Unternehmensanleihen aus Industrie- und Schwellenländern bzw. Unternehmensanleihen mit Investment Grade-Status und ohne Investment Grade-Status, Asset Backed Securities und Covered Bonds. Der Anteil an High Yield- Anleihen ist auf 60% und der Anteil an Asset Backed Securities ist auf 20% begrenzt. Die Währung des Teilfonds ist USD. Der Fonds schüttet jährlich aus. Die Laufzeit des Fonds ist befristet. Sie endet am 13.12.2018.

Mögliche wesentliche Risiken von Fonds dieser Risikoklasse

Höhere Kursrisiken im Aktien-, Zins- und Währungsbereich sowie Bonitätsrisiken, die zu möglichen Kapitalverlusten führen können.

Steckbrief


Finanzwetter letzte 3 Monate
Kategorie Rentenfonds
Unterkategorie Laufzeitfonds
Anlegerprofil Wachstumsorientiert
Fondsmanager Markus Wiedemann
Fondsvermögen (in Mio.) 119,43 USD
Laufende Kosten (Stand: 31.12.2016) 0,500%

Wertentwicklung

Performance Chart

Wertentwicklung (am 17.11.2017)


Zeitraum kumuliert jährlich
1 Monat -0,08% -
3 Monate 0,24% -
6 Monate 0,78% -
Laufendes Jahr 2,06% -
1 Jahr 2,44% 2,44%
Seit Auflegung 4,73% 1,78%

Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden (am 17.11.2017)[1]


Zeitraum Netto Brutto
17.11.2016 - 17.11.2017 2,44% 2,44%
17.11.2015 - 17.11.2016 3,77% 3,77%
07.04.2015 - 17.11.2015 -4,34% -1,47%

1. Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist.

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 3,00% muss er dafür 1030,00 Euro aufwenden.
Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da der Ausgabeaufschlag nur im 1. Jahr anfällt unterscheidet sich die Darstellung brutto/netto nur in diesem Jahr. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: SIX Telekurs. Rechtliche Hinweise.

Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").

Spezieller Hinweis: Im Verlauf des letzten Handelstages des November, dem 30.11.11, haben nach Bekanntgabe von Liquiditätsmaßnahmen der Zentralbanken ungewöhnlich starke Marktbewegungen stattgefunden. Dies hat insbesondere bei Fonds, welche nicht der Kategorie DWS Invest SICAV oder DWS Global zuzurechnen sind und deren Fondspreis bereits vor der Bekanntgabe der Maßnahmen fixiert worden war, zu Verzerrungen bei der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance geführt. Vergleichsbenchmarks, welche erst spätabends fixiert werden, profitierten deutlich von dem Marktaufschwung. Zum Stichtag Ende November 2011 kann dies den Eindruck einer deutlichen Underperformance einzelner Fonds entstehen lassen.

Portfolio

Angaben in Prozent des Fondsvolumens, soweit nicht anders angegeben.

Management

Markus Wiedemann

Weitere Fonds dieses Managers
  • DWS Select Bonds USD 2020 USD LD
    LU1398317302 / DWS2GF

  • DWS Select Bonds Plus 2018 LD
    LU0827855239 / DWS1MA

  • DWS Corporate Bonds 2017
    LU0772833587 / DWS1DE

  • DWS High Income Bond Fund LD
    DE0008490913 / 849091

  • DWS Renten Direkt 2014 II
    LU0360864168 / DWS0R5

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Aktueller Kommentar


Im Oktober verengten sich die Renditeabstände von US-Unternehmensanleihen mit IG um 13 Bp. auf 91 Bp. und verfehlten nur knapp das zu Monatsbeginn verzeichnete bisherige Jahrestief von 90 Bp. Die Verengung war anhaltend starken technischen Faktoren, insbesondere den anhaltenden Mittelzuflüssen zu verdanken. Unterdessen schienen die geopolitischen Risiken während des Monats nachzulassen, da einige wichtige Themen auf die lange Bank geschoben wurden. Insgesamt wurden im Oktober in etwa 130 Mrd. USD begeben, was über den Erwartungen lag. Das starke Angebot ist darauf zurückzuführen, dass Unternehmen ihre Emissionen vorziehen, um von niedrigeren Zinsen zu profitieren und künftige geldpolitische Unsicherheit zu meiden. IG-Unternehmensanleihen erzielten eine Gesamt- und Überschussrendite von 0,34% bzw. 0,46%. Versorger konnten sowohl Finanz- als auch Industrietitel schlagen. Bei den Subsektoren war Energie (1,11%) den zweiten Monat in Folge am stärksten. Wir gewichten US-Titel mit IG aufgrund robuster Makro-Daten und starker Mittelzuflüsse, die für ein positives technisches Umfeld sorgen, unvermindert über. Unternehmenstitel stehen ungebrochen in der Anlegergunst, da sich die Gewinnsaison für das dritte Quartal gut anlässt.
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08.2017: Die Renditeabstände von US-Unternehmenstiteln mit IG weiteten sich trotz monatlich sehr positiver MiDws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Die Renditeabstände von US-Unternehmenstiteln mit IG weiteten sich trotz monatlich sehr positiver Mittelzuflüsse (fast 215 Mrd. USD YTD) angesichts stärkerer Staatsanleihen, Bedenken über Nordkorea, eines schwierigen Monats für Trump (u. a. Sorgen über einen Shutdown), titelspezifischer Ereignisse und des unerwartet hohen Angebots (über 100 Mio. USD im August) um 7 Bp. auf +104 Bp. aus. Seit Jahresbeginn befinden sich die Emissionen nahe Rekordniveaus. Allerdings starteten wir mit YTD engen Renditeabständen in den Monat. Die Auswirkungen von Sturm Harvey waren begrenzt. Weitere Rücktritte im Weißen Haus und von CEOs aus Trumps Beratungsgremien sorgten für neue Bedenken ggü. wesentlichen Initiativen (Steuern, Infrastruktur usw.). IG-Titel erzielten eine Gesamt- und Überschussrendite von 0,84% bzw. -0,50%. Finanzen und Versorgung lagen ggü. Industrie obenauf, Anleihen mit BBB blieben zurück. Wir gewichten US-Titel mit IG aufgrund robuster Makro-Daten und starker Mittelzuflüsse, die für ein positives technisches Umfeld sorgen, unvermindert über. Die Anleger scheinen die Fundamentaldaten und den Gewinnausblick (solides 2Q) positiv zu bewerten. Angesichts einer relativ kleinen M&A-Pipeline gehen wir gegen Jahresende von schwächeren Emissionen aus. Ein Repatriierungsgesetz dürfte das Angebot bestenfalls 2018 beeinflussen.
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07.2017: Im Juli verengten sich die Renditeabstände von US-Unternehmensanleihen mit IG um 5 Bp. auf +98 Bp. DDws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Im Juli verengten sich die Renditeabstände von US-Unternehmensanleihen mit IG um 5 Bp. auf +98 Bp. Die Mittelflüsse in IG-Fonds waren in diesem Monat wieder positiv. Dadurch verlängert sich der Zeitraum, in dem die Anlageklasse seit Dezember 2016 keine Abflüsse mehr zu verzeichnen hatte. Der Offenmarktausschuss (FOMC) erklärte, die Wertpapierbestände der Fed allmählich und auf vorhersehbare Weise reduzieren zu wollen. Unterdessen geht der Markt davon aus, dass die Bilanzreduzierung bereits im September beginnen könnte. Unternehmensanleihen mit IG erzielten im Juli eine Gesamtrendite von +0,73% und eine Überschussrendite von +0,59%. Alle wesentlichen Sektoren und Teilsektoren erzielten eine positive Performance, angeführt von Versorgern. Energie und Erdgas zählten zu den Spitzenreitern dank höherer Ölpreise im Juli. Anleihen mit BBB schlugen erneut Titel von höherer Bonität. Ihnen kamen sich einengende Renditeabstände entgegen. Die Neuemissionen im Juli lagen in etwa 15% über denen von 2016 und teilten sich beinahe gleich zwischen Finanzen/Nicht-Finanzen auf. Wir behalten unsere konstruktive Sicht auf US-Titel mit IG aufgrund der robusten Makro-Daten und der starken Mittelzuflüsse, die für ein positives technisches Umfeld sorgen, bei. Der Markt scheint die Fundamentaldaten und Gewinnperspektiven positiv zu bewerten.
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06.2017: Im Juni verengten sich die Renditeabstände von US-Unternehmensanleihen mit IG um 4 Bp. auf +103 Bp. Dws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Im Juni verengten sich die Renditeabstände von US-Unternehmensanleihen mit IG um 4 Bp. auf +103 Bp. Die Investitionen in diese Titel lassen nach, bleiben aber positiv (1,5 Mrd. USD in der letzten Juni-Woche). Der Offenmarktausschuss erhöhte den Leitzins auf 1,00 – 1,25 %. Außerdem bezog sich die US-Notenbank auf ihre Bilanzpolitik und deutete auf einen eventuellen Beginn des Tapering im weiteren Jahresverlauf hin. Für Zentralbanken war es ein aktiver Monat, da die EZB, BoE und BoC (Kanada) allesamt eine restriktivere Haltung anpeilten. An den Märkten kam etwas Volatilität auf, da ausländische Zentralbanken sich an der Fed auszurichten scheinen. Unternehmensanleihen mit IG erzielten im Juni eine Gesamtrendite von +0,26 % und eine Überschussrendite von +0,46 %. Industriegüter schlugen Finanzen, während beide hinter Versorgern zurückblieben. Titel mit BBB-Rating schlugen erneut qualitativ bessere Emissionen. Die Neuemissionen beliefen sich im Juni in etwa auf 83 Mrd. USD, was mehr oder weniger den Erwartungen entspricht. Wir behalten unsere Übergewichtung von US-Titeln mit IG aufgrund der robusten Makro-Daten und der starken Mittelzuflüsse, die für ein positives technisches Umfeld sorgen, bei. Der Markt scheint die Fundamentaldaten und Gewinnperspektiven positiv zu bewerten. In der 2. Hälfte 2017 dürften die Emissionen etwas nachlassen.
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05.2017: Im Mai verengten sich die Renditeabstände von US-Unternehmensanleihen mit IG um 3 Bp. auf +107 Bp. DDws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Im Mai verengten sich die Renditeabstände von US-Unternehmensanleihen mit IG um 3 Bp. auf +107 Bp. Die Mittelzuflüsse (fast 15 Mrd. USD im Mai) waren einmal mehr robust. Nach einer Erleichterungsrally dank des Wahlsiegs von Macron in Frankreich und soliden 1Q-Gewinnen wird nun zu 90% (Fed Funds Futures) von einer US-Zinserhöhung im Juni ausgegangen. Ferner konzentriert man sich auf die künftige Vorgehensweise bezüglich der Fed-Bilanz. Ebenfalls im Fokus steht die Fähigkeit der Regierung von Trump, Steuersenkungen, Gesundheitsreformen und erhöhte Infrastrukturausgaben im Jahr 2017 durchzusetzen. Im Mai erzielten Unternehmensanleihen mit IG eine Gesamtrendite von 1,15% und eine Überschussrendite von 0,37%. Industrie- und Finanztitel entwickelten sich ähnlich. Titel mit BBB lagen erneut obenauf. Die Neuemissionen beliefen sich auf rund 150 Mrd. USD im Mai. Damit liegen sie bisher über denen von 2016. Wir gewichten US-Titel mit IG aufgrund der robusten Makro-Daten und der starken Mittelzuflüsse, die für ein positives technisches Umfeld sorgen, weiterhin über. Der Markt scheint die Fundamentaldaten und Gewinnperspektiven positiv zu bewerten. In der 2. Hälfte 2017 dürften die Emissionen etwas nachlassen. Eine Gesetzesvorlage zur Repatriierung von Geldern bleibt 2017 im Gespräch, könnte aber für das Angebot erst 2018 relevant werden.
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04.2017: Im April weiteten sich die Renditeabstände von US-Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating (Dws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Im April weiteten sich die Renditeabstände von US-Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating (IG) um 1 Basispunkt (Bp.) auf 110 Bp. aus. Die Mittelflüsse in Unternehmensanleihen mit IG sprechen mit weiteren 4 Mrd. USD auf Monatssicht für eine robuste Nachfrage nach der Anlageklasse. Unterdessen enttäuschte aufgrund schwacher Konsumdaten das BIP-Wachstum in den USA (0,7%). Dagegen fiel die erste Hälfte der Gewinnsaison zum 1. Quartal stark aus, da große Banken optimistische Ergebnisse im Handelsgeschäft verzeichnen. Im April erzielten Unternehmensanleihen mit IG eine Gesamtrendite von 1,00% und eine Überschussrendite von 0,19%. Energie stand im Index mit 0,46% an Überschussrenditen an der Spitze, und der Finanzsektor entwickelt sich mit 0,21% Überschussrendite weiterhin gut. Die Emissionsvolumina beliefen sich auf Monatssicht auf rund 80 Mrd. USD. Damit liegt 2017 bis dato weiter vor 2016. Wir gewichten US-Unternehmensanleihen mit IG unvermindert über und begründen dies mit der starken Unterstützung in technischer Hinsicht (Mittelflüsse in die Anlageklasse und ein in der zweiten Jahreshälfte geringeres Angebot).
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Fonds-Fakten

Allgemeines

Verwaltungsgesellschaft Deutsche Asset Management S.A.
Investmentgesellschaft DWS Select SICAV
Währung USD
Auflegungsdatum 07.04.2015
Fondsvermögen 119,43 Mio. USD
Ertragsverwendung Ausschüttung
Geschäftsjahr 01.01. - 31.12.
Sparplan Nein
VL-Sparen Nein
Risiko-/Ertragsprofil 3 von 7
Orderannahmeschluss[1] 16:00

Kosten

Ausgabeaufschlag 3,00%
Kostenpauschale 0,450%
zzgl. erfolgsbezogene Vergütung Nein
[Missing text '/ProductDetail/FundFacts/DilutionFee' for 'German (Germany)'][2] 3,0000
Laufende Kosten
(Stand: 31.12.2016)
0,500%
zzgl. erfolgsbezog. Vergütung N/A
zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe 0,000%

Historie
Stand Laufende Kosten
31.12.2016 0,500%
31.12.2015 0,510%

Steuer- und Ertragsdaten

Zwischengewinn[3] 2,85 EUR
Letzte Ertragsverwendung 10.03.2017
Art der Ertragsverwendung Ausschüttung
Betrag 2,00 USD

Details & Historie

Datum 10.03.2017 04.03.2016
Ertragsverwendung Ausschüttung Ausschüttung
Kurs 98,92 96,43
Betrag 2,00 2,00
Steuerpflichtiger Anteil
Privatvermögen[4]
2,79 2,14
Steuerpflichtiger Anteil
Betriebsvermögen[4]
2,79 2,14
Währung USD USD

Kennzahlen (3 Jahre)[5]

Volatiltät N/A
Maximum Drawdown N/A
VaR (99% / 10 Tage) 0,20%
Sharpe-Ratio N/A
Information Ratio N/A
Korrelationskoeffizient N/A
Alpha N/A
Beta-Faktor N/A
Tracking Error N/A

Wertpapierdarlehen Kennzahlen

Aktuell verliehener Anteil (in % des Fondsvermögens) N/A
Durchschnittlich täglich verliehener Anteil 0,09%
Maximal verliehener Anteil[6] 0,92%
Wert der Sicherheiten (in % der Verleihung) N/A
Erträge aus Wertpapierleihe[4] 0,0046%

1. Die angegebene Uhrzeit bezieht sich auf den Vortag.

2. Zum Schutz des Fondsvermögens vor Verwässerungseffekten wird für Rückgaben ein Verwässerungsausgleich zugunsten des Fondsvermögens erhoben. Der Verwässerungsausgleich wird auf den Bruttorücknahmebetrag erhoben. Es steht der Verwaltungsgesellschaft frei, einen niedrigeren Verwässerungsausgleich zu erheben. Nähere Informationen zum Verwässerungsausgleich entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt.

3. Bei der Ermittlung des Zwischengewinn-Werts wurde ein Ertragsausgleich berücksichtigt.

4. Vor Berücksichtigung gegebenenfalls anrechenbarer ausländischer Quellensteuer.

5. Stand: 31.10.2017

6. Laufendes Kalenderjahr / Bei Fondsauflegung während des laufenden Kalenderjahres Berechnung seit Auflegung.

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