DWS Invest Global High Yield Corporates FCH

ISIN: LU1506495875 | WKN: DWS2L2

Übersicht

Strategie


Anlagepolitik

Rentenfonds mit Fokus auf hochverzinslichen Unternehmensanleihen, so genannte High-Yield-Anleihen. Der Fonds konzentriert sich dabei auf Emissionen in USD sowie anderen Währungen wie z.B. EUR. Währungsrisiken gegenüber dem USD werden weitestgehend abgesichert. Der Portfolio Manager selektiert High Yield Anleihen basierend auf unserer internen Analysemeinung. Wir gehen davon aus, dass die Auswahl der Emittenten ein Treiber der aktiven Fondsperformance sein sollte.

Mögliche wesentliche Risiken von Fonds dieser Risikoklasse

Höhere Kursrisiken im Aktien-, Zins- und Währungsbereich sowie Bonitätsrisiken, die zu möglichen Kapitalverlusten führen können.

Steckbrief


Finanzwetter letzte 3 Monate
Kategorie Rentenfonds
Unterkategorie Unternehmensanleihen
Anlegerprofil Wachstumsorientiert
Fondsmanager Gary Russell
Fondsvermögen (in Mio.) 53,54 USD

Wertentwicklung

Wertentwicklung (am 21.09.2018)


Zeitraum kumuliert jährlich
1 Monat 0,29% -
3 Monate 0,93% -
6 Monate 1,62% -
Laufendes Jahr 0,23% -
1 Jahr 0,07% 0,07%
Seit Auflegung 5,21% 2,92%

Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden (am 21.09.2018)[1]


Zeitraum Netto Brutto
21.09.2017 - 21.09.2018 0,07% 0,07%
15.12.2016 - 21.09.2017 5,14% 5,14%

1. Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist.

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Da bei dem Fonds kein Ausgabeaufschlag anfällt, muss er dafür 1000 Euro aufwenden. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da kein Ausgabeaufschlag anfällt ist die Wertentwicklung brutto/netto in jedem Jahr identisch. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: SIX Telekurs. Rechtliche Hinweise.

Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").

Spezieller Hinweis: Im Verlauf des letzten Handelstages des November, dem 30.11.11, haben nach Bekanntgabe von Liquiditätsmaßnahmen der Zentralbanken ungewöhnlich starke Marktbewegungen stattgefunden. Dies hat insbesondere bei Fonds, welche nicht der Kategorie DWS Invest SICAV oder DWS Global zuzurechnen sind und deren Fondspreis bereits vor der Bekanntgabe der Maßnahmen fixiert worden war, zu Verzerrungen bei der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance geführt. Vergleichsbenchmarks, welche erst spätabends fixiert werden, profitierten deutlich von dem Marktaufschwung. Zum Stichtag Ende November 2011 kann dies den Eindruck einer deutlichen Underperformance einzelner Fonds entstehen lassen.

Portfolio

Größte Einzelwerte (Renten) (Stand: 31.08.2018)[1]

Bausch Health Companies Inc. 2,40
Altice France S.A. 2,30
HudBay Minerals Inc. 2,20
HCA Inc. 2,20
Teva Pharmaceutical Finance Netherlands III B.V. 2,00
Bombardier Inc. 1,90
Targa Resources Partners L.P./Targa Resources Part 1,90
Novelis Corp. 1,80
Reynolds Group Issuer Inc./Reynolds Group Issuer L 1,80
Platform Specialty Products Corp. 1,70

1. Gewichtung brutto, unbereinigt um eventuelle Positionen in Derivaten und Zertifikaten.

2. inkl. Devisentermingeschäfte, negative und positive Werte spiegeln die Erwartung zur Wertentwicklung wider.

Angaben in Prozent des Fondsvolumens, soweit nicht anders angegeben.

Management

Gary Russell

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Aktueller Kommentar

Der globale Markt für Hochzinsanleihen erzielte im August eine positive Gesamtrendite von 0,64%, vor allem durch Carry. Die Wirtschafts- und Fundamentaldaten blieben solide, die Ausfallquoten niedrig. Die Mittelflüsse blieben in Europa und den USA positiv. Das US-Neuemissionsvolumen blieb deutlich unter dem Durchschnitt. EUR-Unternehmensanleihen schnitten während des Monats schwächer ab als USD-Werte. Titel mit BB- und B-Rating erzielten positive Gesamtrenditen, wobei sich B-Titel überdurchschnittlich entwickelten. Die Gesamtrendite von CCC-Werten war leicht negativ. Der Fonds übertraf die Benchmark im August um 43 Bp. (vor Gebühren). Die Gesamtrendite betrug 1,06% (vor Gebühren) ggü. einer Benchmarkrendite von 0,64%. Übergewichtete Positionen bei starken Anleihen, u.a. von Nyrstar und Avolon Aerospace, verbesserten die Wertentwicklung. Gleiches galt für die Vermeidung der Supermarktkette Casino, die sich unterdurchschnittlich entwickelte. Eine Übergewichtung von First Quantum, das Schwächen zeigte, und die fehlende Beteiligung an Community Health, das sich überdurchschnittlich entwickelte, belasteten die Wertentwicklung leicht. Übergewichtete Positionen bei günstigeren Währungsanleihen von Mehrwährungs-Kapitalstrukturen verstärkten die Gesamtrendite. So profitierte der Fonds etwa bei Virgin Media von dieser Dynamik.
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07.2018: Globale Hochzinstitel erzielten im Juli eine positive Gesamtrendite. Renditeabstände wie auch Verzin...

Globale Hochzinstitel erzielten im Juli eine positive Gesamtrendite. Renditeabstände wie auch Verzinsungen gingen zurück, und die Benchmark schloss mit 1,22%. Wirtschafts- und Fundamentaldaten blieben solide und Ausfallquoten niedrig. Die Mittelflüsse waren in Europa und den USA negativ und die Neuemissionen blieben deutlich unter dem Durchschnitt. Alle Rating-Kategorien erzielten positive Gesamtrenditen. Titel mit „B“ blieben hinter „BB“- und „CCC“-Titeln zurück, die fast identische Gesamtrenditen erzielten. Die (vor Gebühren) erzielte Gesamtrendite von 1,22% im Juli entsprach der Benchmark. Übergewichtete Positionen in den überdurchschnittlichen Anleihen von Teva Pharmaceutical und Bausch Health waren hilfreich, ebenso die Übergewichtung von Constellium. Eine untergewichtete Position in auf EUR lautenden Titeln mit „BB“ war abträglich; dies wurde aber durch die Übergewichtung des auf USD lautenden Segments mit „BB“ im Index, das andere USD-Titel schlug, ausgeglichen. Eine Untergewichtung des volatilen, aber überdurchschnittlichen Titels Wind Tre beeinträchtigte die Performance, ebenso die Übergewichtung von Nyrstar bei kurzer durchschn. Kapitalbindungsdauer. Übergewichtete Positionen in Anleihen mit günstigeren Währungen, deren Emittenten Kapitalstrukturen mit verschiedenen Währungen aufweisen, steigerten die Gesamtrenditen.

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06.2018: Der globale Hochzinsmarkt erzielte im Juni eine positive Gesamtrendite. Ein moderater Anstieg der Sp...

Der globale Hochzinsmarkt erzielte im Juni eine positive Gesamtrendite. Ein moderater Anstieg der Spreads und Renditen wurde vom Carry komplett ausgeglichen, und die Benchmark erzielte 0,23%. Bis zur Monatsmitte verengten sich die Renditeabstände. Dies schlug in der zweiten Monatshälfte in eine Ausweitung um, da sich die Anleger auf die globalen Handelsspannungen konzentrierten. Die Wirtschafts- und Fundamentaldaten blieben solide und die Ausfallquoten niedrig. Der Fonds schnitt im Juni um 12 Bp. schlechter ab als die Benchmark (vor Gebühren). Die Gesamtrendite betrug 0,11% (vor Gebühren), während die Benchmark 0,23% rentierte. Übergewichtete Positionen in überdurchschnittlichen Anleihen, u.a. von dem E&F-Unternehmen Chesapeake Energy und dem Pharmatitel Teva, waren der monatlichen Performance zuträglich. Eine Untergewichtung von Anleihen mit „CCC“ schmälerte dagegen die Performance, da diese obenauf lagen. Die Übergewichtung der überdurchschnittlichen Sektoren Pharmazie und E&F kam der Performance zugute. Eine Übergewichtung des zurückbleibenden Metall- und Bergbausektors war indes leicht negativ. Übergewichtete Positionen in Anleihen mit günstigeren Währungen, deren Emittenten Kapitalstrukturen mit verschiedenen Währungen aufweisen, steigerten die Gesamtrenditen. Ein Beispiel hierfür war Valeant (Pharmazie).

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05.2018: Globale Hochzinsanleihen schwächten sich im Mai ab, da Spreads und Renditen stiegen. Die Benchmark e...

Globale Hochzinsanleihen schwächten sich im Mai ab, da Spreads und Renditen stiegen. Die Benchmark erzielte -0,13% auf Monatssicht. Bis Mitte Mai verengten sich die Spreads, während die Renditen sanken. Diese Dynamik schlug Mitte des Monats um: Die Renditen auf US-Staatsanleihen stiegen zunächst, die Volatilität in den Schwellenländern erhöhte sich und das politische Umfeld in Italien trübte sich ein. Die Wirtschafts- und Fundamentaldaten blieben solide und die Ausfallquoten niedrig. Der Fonds übertraf die Benchmark im Mai um 22 Bp. (vor Gebühren). Die Gesamtrendite betrug 0,09% (vor Gebühren), die Benchmark rentierte mit -0,13%. Übergewichtete Positionen bei Anleihen, die sich überdurchschnittlich entwickelten, u.a. beim Pharmaunternehmen Valeant und beim Kabelanbieter Cablevision, verstärkten die Wertentwicklung. Auch unsere minimale Gewichtung oder Nullgewichtung mehrerer Anleihen von Unternehmen mit Engagement in Italien verstärkte die Performance, da sich diese aufgrund der politischen Meldungen aus Italien schwach entwickelten. Übergewichtete Positionen in Anleihen mit günstigeren Währungen, deren Emittenten Kapitalstrukturen mit verschiedenen Währungen aufweisen, steigerten die Gesamtrenditen. So profitierte der Fonds etwa bei Valeant (Pharma) sowie Netflix (Internet-Medien) von dieser Dynamik.

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04.2018: Globale Hochzinsanleihen zogen im April an, da sich die Renditeabstände einengten und die Renditen z...

Globale Hochzinsanleihen zogen im April an, da sich die Renditeabstände einengten und die Renditen zurückgingen. Die Benchmark erzielte 0,71% auf Monatssicht. Die Wirtschafts- und Fundamentaldaten blieben solide und die Ausfallquoten niedrig. Während sich Aktien und Zinsen als volatil erwiesen, konnte sich der Hochzinsmarkt trotz Volatilität behaupten. Der Fonds schlug im April die Benchmark um 5 Bp. (vor Gebühren). Die Gesamtrendite betrug 0,77% (vor Gebühren), während die Benchmark 0,71% rentierte. Übergewichtete Positionen in vielen überdurchschnittlich tendierenden Anleihen halfen der Performance, u.a. in Sprint, UPC, Valeant und WPX Energy. Obschon im Index kaum vertreten, war die Nullgewichtung von American Tire Distributors ebenso von Vorteil, da diese Anleihe deutlich an Wert verlor. Die Übergewichtung der obenauf liegenden Sektoren E&F und Pharmazie kam der Performance zugute. Eine Übergewichtung des zurückbleibenden Midstream-Sektors war leicht negativ. Übergewichtete Positionen in Anleihen mit günstigeren Währungen, deren Emittenten Kapitalstrukturen mit verschiedenen Währungen aufweisen, steigerten die Gesamtrenditen. Ein Beispiel, bei dem der Fonds von dieser Dynamik profitierte, war das europäische Kabelunternehmen UPC.

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03.2018: Globale Hochzinsanleihen schwächten sich im März ab, da die Renditeabstände und die Renditen stiegen...

Globale Hochzinsanleihen schwächten sich im März ab, da die Renditeabstände und die Renditen stiegen. Die Benchmark erzielte -0,51%, wobei die Kursrückgänge die Vorteile des Carry überwogen. Die Wirtschafts- und Fundamentaldaten blieben solide und die Ausfallquoten niedrig. Aktien erwiesen sich als zunehmend volatil, u.a. wegen Bedenken über einen Handelskrieg, mit Auswirkungen auf Hochzinsanleihen. Der Fonds schnitt im März um 1 Bp. schlechter ab als die Benchmark (vor Gebühren). Die Gesamtrendite betrug -0,52% (brutto), während die Benchmark -0,51% rentierte. Eine gute Positionierung innerhalb der Kapitalstruktur bestimmter Emittenten/übergewichtete Positionen in überdurchschnittlichen Anleihen (Frontier, Valeant und Softbank) waren positiv. Dies wurde durch eine Übergewichtung bestimmter, unterdurchschnittlicher Anleihen, darunter Teva, Novelis und Hudbay, aufgewogen. Die Untergewichtung des unterdurchschnittlichen Einzelhandelssektors war für die Performance zuträglich, ebenso die Untergewichtung von Ölfelddienstleistern. Eine Übergewichtung des zurückbleibenden Metall- und Bergbausektors war leicht negativ. Übergewichtete Positionen in Anleihen mit günstigeren Währungen, deren Emittenten Kapitalstrukturen mit verschiedenen Währungen aufweisen, steigerten die Gesamtrenditen. Valeant (Pharmazie) war hierfür ein Beispiel.

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Fonds-Fakten

Allgemeines

Verwaltungsgesellschaft Deutsche Asset Management S.A.
Investmentgesellschaft DWS Invest SICAV
Währung EUR
Auflegungsdatum 15.12.2016
Fondsvermögen 53,54 Mio. EUR
Fondsvermögen (Anteilklasse) 0,01 Mio. EUR
Ertragsverwendung Thesaurierung
Geschäftsjahr 01.01. - 31.12.
Sparplan Nein
VL-Sparen Nein
Risiko-/Ertragsprofil 3 von 7
Orderannahmeschluss[1] 16:00

Kosten

Ausgabeaufschlag[2] 0,00%
Verwaltungsvergütung 0,650%
zzgl. erfolgsbezogene Vergütung Nein
Laufende Kosten
(Stand: 31.12.2017)
0,830%
zzgl. erfolgsbezog. Vergütung N/A
zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe 0,000%

Historie
Stand Laufende Kosten
31.12.2017 0,830%
31.12.2016 0,050%

Steuer- und Ertragsdaten

Zwischengewinn[3] EUR

Details & Historie

Kennzahlen (3 Jahre) [4]

Volatiltät N/A
Maximum Drawdown N/A
VaR (99% / 10 Tage) 1,26%
Sharpe-Ratio N/A
Information Ratio N/A
Korrelationskoeffizient N/A
Alpha N/A
Beta-Faktor N/A
Tracking Error N/A

Wertpapierdarlehen Kennzahlen


1. Die angegebene Uhrzeit bezieht sich auf den Vortag.

2. Bezogen auf den Bruttoanlagebetrag: 0,00% bezogen auf den Bruttoanlagebetrag entsprechen ca. 0,00% bezogen auf den Nettoanlagebetrag.

3. Bei der Ermittlung des Zwischengewinn-Werts wurde ein Ertragsausgleich berücksichtigt.

4. Stand: 31.08.2018

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Allgemeine Informationen

Gleiche und faire Behandlung aller Anleger ein und desselben Publikums-Fonds ist das höchste Credo unserer Informationspolitik. Dieses Portal dient zum Zweck, alle Investoren zum gleichen Zeitpunkt und in gleichem Ausmaß über den Investmentfonds zu informieren. Wenn Sie in einem unseren Publikumsfonds investiert sind, können Sie alle an Investoren adressierte Dokumente von Ihrem Fonds hier anfordern.

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Die Deutsche Asset Management übernimmt außer bei grober Fahrlässigkeit oder vorsätzlichem Fehlverhalten keinerlei Verantwortung oder Haftung bezüglich der Daten.

Zielmarkt[1]


Anlegertyp
Privatkunde
Professioneller Kunde
Geeignete Gegenpartei
Kenntnisse & Erfahrungen
Basiskenntnisse und/oder -erfahrungen
Erweiterte Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Umfangreiche Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Finanzielle Verlusttragfähigkeit
Der Anleger kann Verluste tragen (bis zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals).
Risiko-Indikator (PRIIPs Methodologie) 2
Risiko- Indikator (UCITS Methodologie) 3
Anlageziele
Kapitalzuwachs
Einkommen
Mindestanlagehorizont Mittelfristig (3 - 5 Jahre)

Kosten und Gebühren


Gesamte laufende Kosten des Produktes 1,685% p.a.
davon laufende Kosten 0,830% p.a.
davon Transaktionskosten 0,855% p.a.
davon Nebenkosten (erfolgsabhängige Vergütung)[2] 0,000% p.a.

Stand: 04.09.2018

1. Für diesen Fonds ist kein negativer Zielmarkt klassifiziert. Der graue Zielmarkt wird auf dieser Website nicht dargestellt.

2. Ob in dem Produkt eine erfolgsabhängige Vergütung vereinbart ist oder nicht, entnehmen Sie bitte den Anlagebedingungen im Verkaufsprospekt. Schätzungen von erfolgsabhängigen Vergütungen sind mit einer erhöhten Unsicherheit behaftet, da das Anfallen der Vergütung und ihre Höhe von der konkreten Wertentwicklung der Anlage in der Zukunft abhängen. Zu berücksichtigen ist dabei auch, dass Wertentwicklungen der Vergangenheit kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind. Die genauen Bedingungen zur erfolgsabhängigen Vergütung können zudem von Fonds zu Fonds variieren

Risikohinweis
Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.

Die vollständige Zusammensetzung der Portfoliostruktur erhalten Sie bei der Deutsche Asset Management Investment GmbH, Mainzer Landstr. 11-17, D-60329 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der Deutsche Asset Management S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg.

Berechnung der Volatilität erfolgt auf täglicher Basis.

Alle Angaben ohne Gewähr
Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen Factsheet oder dem Verkaufsprospekt auf dem Reiter Downloads, Informationen zu Preisen im Hinblick auf die Depotführung und weitere Preisangaben finden Sie im entsprechenden Preisverzeichnis.

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