Übersicht

Strategie


Anlagepolitik

Anlageziel ist eine von Zins- und Währungsschwankungen weitgehend unabhängige geldmarktnahe Wertentwicklung in US-Dollar. Dazu investiert der Fonds vorwiegend in variabelverzinsliche Anleihen sowie Kurzläufer mit niedrigen Kupons und Termingelder. Aktives Laufzeitenmanagement im kürzeren Segment.

Einflussfaktoren

Entwicklung US-amerikanischer Geldmarktanlagen und des Rentenmarktes im kürzeren Laufzeitbereich.

Mögliche wesentliche Risiken von Fonds dieser Risikoklasse

Höhere Kursrisiken im Aktien-, Zins- und Währungsbereich sowie Bonitätsrisiken, die zu möglichen Kapitalverlusten führen können.

Steckbrief


Finanzwetter letzte 3 Monate
Kategorie Rentenfonds
Unterkategorie Kurzlaufend USD
Anlegerprofil Wachstumsorientiert
Fondsmanager Christian Reiter
Fondsvermögen (in Mio.) 895,90 USD
%

Wertentwicklung

Performance Chart

Wertentwicklung (am 17.11.2017)


Zeitraum kumuliert jährlich
1 Monat 0,17% -
3 Monate 0,56% -
6 Monate 1,1% -

Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden (am 17.11.2017)[1]


Zeitraum Netto Brutto
07.02.2017 - 17.11.2017 1,73% 1,73%

1. Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist.

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Da bei dem Fonds kein Ausgabeaufschlag anfällt, muss er dafür 1000 Euro aufwenden. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da kein Ausgabeaufschlag anfällt ist die Wertentwicklung brutto/netto in jedem Jahr identisch. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: SIX Telekurs. Rechtliche Hinweise.

Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").

Spezieller Hinweis: Im Verlauf des letzten Handelstages des November, dem 30.11.11, haben nach Bekanntgabe von Liquiditätsmaßnahmen der Zentralbanken ungewöhnlich starke Marktbewegungen stattgefunden. Dies hat insbesondere bei Fonds, welche nicht der Kategorie DWS Invest SICAV oder DWS Global zuzurechnen sind und deren Fondspreis bereits vor der Bekanntgabe der Maßnahmen fixiert worden war, zu Verzerrungen bei der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance geführt. Vergleichsbenchmarks, welche erst spätabends fixiert werden, profitierten deutlich von dem Marktaufschwung. Zum Stichtag Ende November 2011 kann dies den Eindruck einer deutlichen Underperformance einzelner Fonds entstehen lassen.

Portfolio

1. inkl. Devisentermingeschäfte, negative und positive Werte spiegeln die Erwartung zur Wertentwicklung wider.

Angaben in Prozent des Fondsvolumens, soweit nicht anders angegeben.

Management

Christian Reiter

Weitere Fonds dieses Managers
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Aktueller Kommentar


Im Oktober fand keine Sitzung des Offenmarktausschusses der US Zentralbank FED statt, jedoch wurde das Protokoll der vorherigen Sitzung veröffentlicht. Neben Kommentaren einzelner Mitglieder des Rats bzgl. der Auswirkungen der Hurrikans im September konnten jedoch keine wirklich neuen Erkenntnisse extrahiert werden. Für die kommende Sitzung zum Monatsbeginn November werden von der Mehrheit der Marktteilnehmer keine Änderungen der Leitzinsen erwartet. Alles deutet jedoch auf einen weiteren Zinsschritt im Dezember hin. Das Interesse der Marktteilnehmer fokussierte sich währenddessen vielmehr auf die anstehende Nominierung des neuen FED Vorsitzenden, da Präsidentin Yellen`s Amtszeit am 3. Februar 2018 endet und viele Marktteilnehmer in dieser Personalentscheidung eine Richtungsentscheidung über den zukünftigen Kurs der Geldpolitik in den USA sehen. Der 3m USD-Libor-Zinssatz stieg im Monatsverlauf von 1,33389% auf 1,38122%. Auch die Kreditprämien der im Fonds befindlichen Anleihen notierten im Oktober weitestgehend freundlich und trugen somit zur positiven Wertentwicklung des Fonds bei.
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09.2017: Auf der Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Zentralbank FED im September blieb der Leitzins unvDws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Auf der Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Zentralbank FED im September blieb der Leitzins unverändert und der Beginn der FED-Bilanzreduzierung wurde für Oktober angekündigt. Gemäß den Erwartungen der FED haben die letzten Hurrikans Anfang September nur temporär und zudem keine nachhaltige Auswirkung auf die US-Konjunktur. Im Rahmen der Federal Open Market Committee (FOMC) Projektionen wurde das Wachstum für 2017 leicht angehoben, hingegen die Inflationsprognosen für 2017 abwärts revidiert. Trotzdem wird von der Mehrheit der FOMC-Mitglieder noch ein weiterer Zinsschritt in diesem Jahr erwartet. Das langfristige Zinsniveau sieht die FED allerdings nunmehr bei 2,75% statt bisher bei 3,00%. Der 3m-USD-Libor-Zinssatz handelte bis zur FED-Sitzung fast unverändert und stieg erst gegen Ende des Monats leicht an. Zum Ultimo notierte der Satz bei 1,33389%. Im September sind die Kreditprämien wieder tendenziell leicht gesunken. Dies trug positiv zur Wertentwicklung des Fonds bei.
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08.2017: Im August fand keine Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Zentralbank FED statt, jedoch wurde daDws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Im August fand keine Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Zentralbank FED statt, jedoch wurde das Protokoll der Sitzung vom 25./26. Juli veröffentlicht. Obwohl die FED mit der wirtschaftlichen Gesamtentwicklung größten Teils zufrieden ist, wiesen einige Notenbanker auf gestiegene Unsicherheiten mit Blick auf die aktuelle Wirtschaftspolitik der US-Regierung hin. Auch hinsichtlich der Inflationsentwicklung sehen einige FED-Zentralbanker zunehmende Abwärtsrisiken. Die Rede der FED-Zentralbankpräsidenten auf dem Treffen in Jackson Hole brachte hingegen keine wesentlichen Neuigkeiten in Bezug auf die Geldpolitik. Dementsprechend tendierte der 3m-USD-Libor-Zinssatz im Monatsverlauf seitwärts und notierte zum Monatsende bei 1,31778%. Aufgrund der stark gestiegenen geopolitischen Spannungen mit Nordkorea sind die Kreditprämien der sich im Fonds befindenden Anleihen tendenziell angestiegen.
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07.2017: In ihrer Juli-Sitzung beschloss der Offenmarktausschuss der US-Zentralbank FED einstimmig die ZinsenDws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

In ihrer Juli-Sitzung beschloss der Offenmarktausschuss der US-Zentralbank FED einstimmig die Zinsen in der Bandbreite von 1,00-1,25% unverändert zu lassen. In diesem Jahr soll laut Zinspfad noch eine Anhebung um 0,25% erfolgen, welche von den Marktteilnehmern vermehrt für die Dezember-Sitzung erwartet wird. Die aktuelle Inflationsrate sollte sich durch die immer noch positive Entwicklung am Arbeitsmarkt und dem guten Wirtschaftsausblick auf mittlere Sicht auf die Zielgröße von 2% einpendeln. Deshalb bereitete der Offenmarktausschuss den Markt auf einen sehr bald beginnenden Abbau der Bilanz hin. Die Marktteilnehmer erwarten hierzu eine genauere Kommunikation beim nächsten Meeting im September und den Beginn des Abbaus der Anleihen schon im Oktober. Der 3m-USD-Libor Zinssatz handelte im Juli in einer engen Spanne und notierte zum Monatsende nur leicht höher bei 1,31056%. Der Skandal um mögliche Absprachen der großen Automobilhersteller widerspiegelte sich in gestiegenen Kreditprämien der Automobilanleihen. Tendenziell sind aber die Kreditprämien der anderen im Portfolio enthaltenen Anleihen leicht gesunken, was den negativen Beitrag der Automobilwerte mehr als kompensieren konnte.
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06.2017: Der Offenmarktausschuss der US-Zentralbank FED hat wie erwartet auf ihrer Sitzung im Juni den LeitzzDws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Der Offenmarktausschuss der US-Zentralbank FED hat wie erwartet auf ihrer Sitzung im Juni den Leitzzins um 25 Basispunkte auf eine Spanne von 1.00-1,25% angehoben und begründete diesen Schritt mit einer positiven Entwicklung der Konjunktur und des Arbeitsmarktes, trotz zuletzt schwächerer Inflationsdaten. Die Prognosen zum zukünftigen Zinspfad blieben im Grunde unverändert: ein weiterer Zinsschritt noch in diesem Jahr und jeweils 3 Zinsanhebungen in den kommenden zwei Jahren. Ebenfalls konkretisierte die FED ihre Pläne bezüglich der Bilanzreduzierung, wonach die Bilanz der US Zentralbank u.a. anfänglich um ca. USD 6 Mrd US Treasuries monatlich reduziert weden soll. Dieser Betrag soll alle drei Monate angehoben werden bis der maximale Betrag von monatl. USD 30 Mrd nach zwölf Monaten erreicht wird. Vor diesem Hintergrund stieg der 3m-USD-Libor Zinssatz kontinuierlich im Juni und notierte zum Monatsende bei 1.299%. Auch die Kreditprämien der im Fonds enthaltenen Anlagen sind im Juni tendenziell gefallen, was ebenfalls zur positiven Wertentwicklung des Fonds beitrug.
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05.2017: Im Mai hat die FED auf ihrer Sitzung des Offenmarktausschusses die Leitzinsen unverändert belassen. Dws.Website.Extensions.Translations.StringExtensionTranslations.ShorteningPoints

Im Mai hat die FED auf ihrer Sitzung des Offenmarktausschusses die Leitzinsen unverändert belassen. Trotz des weiterhin starken Arbeitsmarktes und einer sehr niedrigen Arbeitslosenquote hat die Konjunkturdynamik leicht geschwächelt. Jedoch geht die Zentralbank davon aus, dass diese Schwäche eher als eine temporäre Konjunkturdelle zu interpretieren sei. Ein Abweichen der FED von der Zinsanhebungsstrategie für dieses Jahr wird somit nicht erwartet, was die Marktreaktionen auch anschließend gezeigt haben. Im Monatsverlauf stieg folglich auch der 3m USD Libor Referenzzinssatz stetig bis zum Monatsende an auf 1,21%. Die Kreditprämien der Im Fonds enthaltenen Anlagen haben sich im Mai leicht positiv entwickelt und trugen somit weiter zu einer stabilen positiven Wertentwicklung des Fonds bei.
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Fonds-Fakten

Allgemeines

Verwaltungsgesellschaft Deutsche Asset Management S.A.
Währung USD
Auflegungsdatum 06.02.2017
Fondsvermögen 895,90 Mio. USD
Fondsvermögen (Anteilklasse) 86,32 Mio. USD
Ertragsverwendung Thesaurierung
Geschäftsjahr 01.01. - 31.12.
Sparplan Nein
VL-Sparen Nein
Orderannahmeschluss 11:45

Kosten

Ausgabeaufschlag 0,00%
Kostenpauschale 0,200%
zzgl. erfolgsbezogene Vergütung Nein
zzgl. erfolgsbezog. Vergütung N/A
zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe N/A

Steuer- und Ertragsdaten

Zwischengewinn[1] 1,42 EUR
Aktiengewinn EStG[2] 0,00%
Aktiengewinn KStG[3] 0,00%
Immobiliengewinn 0,00%

Details & Historie

Kennzahlen (3 Jahre)[4]

Volatiltät N/A
Maximum Drawdown N/A
VaR (99% / 10 Tage) 0,14%
Sharpe-Ratio N/A
Information Ratio N/A
Korrelationskoeffizient N/A
Alpha N/A
Beta-Faktor N/A
Tracking Error N/A

Wertpapierdarlehen Kennzahlen

Aktuell verliehener Anteil (in % des Fondsvermögens) 1,39%
Durchschnittlich täglich verliehener Anteil 1,40%
Maximal verliehener Anteil[5] 2,95%
Wert der Sicherheiten (in % der Verleihung) 109,82%
Erträge aus Wertpapierleihe[6] 0,0142%

1. Bei der Ermittlung des Zwischengewinn-Werts wurde ein Ertragsausgleich berücksichtigt.

2. für Anleger iSd § 3 Nr. 40 EStG.

3. körperschaftsteuerpflichtige Anleger.

4. Stand: 31.10.2017

5. Laufendes Kalenderjahr / Bei Fondsauflegung während des laufenden Kalenderjahres Berechnung seit Auflegung.

6. Vor Berücksichtigung gegebenenfalls anrechenbarer ausländischer Quellensteuer.

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Gleiche und faire Behandlung aller Anleger ein und desselben Publikums-Fonds ist das höchste Credo unserer Informationspolitik. Dieses Portal dient zum Zweck, alle Investoren zum gleichen Zeitpunkt und in gleichem Ausmaß über den Investmentfonds zu informieren. Wenn Sie in einem unseren Publikumsfonds investiert sind, können Sie alle an Investoren adressierte Dokumente von Ihrem Fonds hier anfordern.

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Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.

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Alle Angaben ohne Gewähr
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