Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds TFD

Isin: LU1663874342 | Wkn: DWS2P8

Übersicht

Strategie


Anlagepolitik

Der Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds investiert vor allem in Unternehmensanleihen mit hoher oder sogar höchster Bonität (moderates Risiko-Rendite-Profil). Der Großteil des Portfolios ist in Anleihen mit „Investment-Grade“ investiert.

Einflussfaktoren

- Entwicklung der Credit Spreads allgemein - Branchen- und Titelspezifische Entwicklungen (z.B. Bonitätsveränderungen von Emittenten) - Zinsänderungsrisiko

Mögliche wesentliche Risiken von Fonds dieser Risikoklasse

Höhere Kursrisiken im Aktien-, Zins- und Währungsbereich sowie Bonitätsrisiken, die zu möglichen Kapitalverlusten führen können.

Steckbrief


Kategorie Rentenfonds
Unterkategorie Unternehmensanleihen
Anlegerprofil Wachstumsorientiert
Fondsmanager Karsten Rosenkilde
Benchmark iBoxx € Corporate ab 1.9.09
Fondsvermögen (in Mio.) 1.880,79 EUR
%

Wertentwicklung

Performance Chart

Wertentwicklung (am 19.01.2018)


Zeitraum kumuliert jährlich
1 Monat -0,05% -
Laufendes Jahr 0,26% -

Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden (am 19.01.2018)[1]


Zeitraum Netto Brutto
05.12.2017 - 19.01.2018 -0,25% -0,25%

1. Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist.

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Da bei dem Fonds kein Ausgabeaufschlag anfällt, muss er dafür 1000 Euro aufwenden. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da kein Ausgabeaufschlag anfällt ist die Wertentwicklung brutto/netto in jedem Jahr identisch. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: SIX Telekurs. Rechtliche Hinweise.

Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").

Spezieller Hinweis: Im Verlauf des letzten Handelstages des November, dem 30.11.11, haben nach Bekanntgabe von Liquiditätsmaßnahmen der Zentralbanken ungewöhnlich starke Marktbewegungen stattgefunden. Dies hat insbesondere bei Fonds, welche nicht der Kategorie DWS Invest SICAV oder DWS Global zuzurechnen sind und deren Fondspreis bereits vor der Bekanntgabe der Maßnahmen fixiert worden war, zu Verzerrungen bei der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance geführt. Vergleichsbenchmarks, welche erst spätabends fixiert werden, profitierten deutlich von dem Marktaufschwung. Zum Stichtag Ende November 2011 kann dies den Eindruck einer deutlichen Underperformance einzelner Fonds entstehen lassen.

Portfolio

Größte Einzelwerte (Renten) (Stand: 29.12.2017)[1]

Volkswagen Leasing GmbH 1,90
Goldman Sachs Group Inc., The 1,60
Vodafone Group PLC 1,10
ENI S.p.A. 1,10
Morgan Stanley 1,00
Citigroup Inc. 1,00
Barclays PLC 1,00
Bank of America Corp. 0,90
ING Groep N.V. 0,90
Société Générale S.A. 0,90

1. Gewichtung brutto, unbereinigt um eventuelle Positionen in Derivaten und Zertifikaten.

2. inkl. Devisentermingeschäfte, negative und positive Werte spiegeln die Erwartung zur Wertentwicklung wider.

Angaben in Prozent des Fondsvolumens, soweit nicht anders angegeben.

Management

Karsten Rosenkilde

Weitere Fonds dieses Managers
  • Deutsche Invest I Euro Corporate Bonds LC
    LU0300357554 / DWS0M3

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Aktueller Kommentar


Aktuelle Positionierung

Wir haben das Risiko im Portfolio im Verlauf des Dezembers etwas gesenkt. Wir verringerten unser Engagement in länger laufenden Corporate Hybrids, insbesondere bei deutschen und französischen Werten. Wir nahmen auch das Engagement in nachrangigen Finanztiteln zurück, sowohl bei Tier-2- als auch Additional-Tier-1-Anleihen. Auch hier handelte es sich zumeist um länger laufende Titel. Da uns die Aussichten sowohl bei amerikanischen als auch europäischen Banken im kommenden Jahr weiterhin gefallen, erhöhten wir den Anteil an erstrangigen Banken. Außerdem verringerten wir das Engagement in enger notierenden, länger laufenden Anleihen, die für das CSSP infrage kommen, und tauschten diese in Anleihen mit kurzen bis mittleren Laufzeiten, die in einer weiteren Spanne gehandelt werden und die von Emittenten stammen, die uns gefallen. Diese Anleihen erfreuen sich sehr hoher Nachfrage, und es gestaltete sich recht schwierig, Angebote zu finden, da der Dezember erneut ein einfacherer Monat für Verkäufer als für Käufer war. Im Verlauf des Monats kam es zu recht guten Zuflüssen, was natürlich unseren Bedarf an Anleihen erhöhte. Auch in diesem Monat verringerten wir das Engagement in Unternehmensanleihen in US-Dollar auf 6,5 %. Dies ist der tiefste Stand überhaupt, Grund hierfür sind die äußerst hohen Absicherungskosten von US-Dollar in Euro. Wir trennen uns ebenfalls von einigen unserer Hochzinsanleihen in Euro und stehen nun nur bei etwa 1,5 %. Das Übergewicht in den Schwellenländern wurde beibehalten. Trotz dieser kleineren Anpassung bleiben unsere Übergewichtungen weitestgehend die gleichen, aber wir halten nun weniger Risiko am langen Ende und in nachrangigen Papieren. Wir beginnen das Jahr 2018 mit einem recht sportlichen Risikoanteil im Portfolio, da unserer Meinung nach die Renditejagd auf kurze bis mittlere Sicht die Märkte weiterhin bestimmen wird.
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Ausblick

Solange die Alternativen im festverzinslichen Euro-Investment-Grade (IG) Bereich so eingeschränkt wie zurzeit bleiben, sollten die Zuflüsse in die Assetklasse anhalten. Die offensichtliche Kernfrage ist, was passieren wird, wenn die EZB das Asset Purchase Programme (APP), darunter das Corporate Sector Purchasing Programme (CSPP), einstellt? Dies könnte bereits im September geschehen und zu einem vorgelagerten Renditeanstieg bei europäischen Staatsanleihen führen und damit Gesamtertrag und Renditespannen beeinflussen. Verschiedene Faktoren lassen ein nicht zu schlechtes Jahr für Euro IG erwarten. Die Wirtschaft der EU wächst, aber die vorhandene Kapazität ist immer noch riesig, die Kosten für Absicherung des US-Dollar drängen europäische Investoren in den Euro und begrenzen die Menge der Neuemissionen von US-Unternehmen in Euro. Politische Unruhen, vor allem die allgemeinen Wahlen in Italien, werden die Anleiheankäufe der EZB weiterhin hoch ausfallen lassen und die Renditen der Bundesanleihen niedrig halten. Zu Beginn des Jahres wird es wie immer zu einem bewegten Monat kommen, in dem institutionelle Anleger ihre Gelder an den Markt bringen. Dies wird unweigerlich zu einer Masse von Neuemissionen führen, was tendenziell zu etwas Volatilität bei den Spannen führt. Die Direktoriumsmitglieder der EZB werden am 25. zusammenkommen. Dort gibt es keine Veränderung, aber wie üblich wird es sich lohnen, die Pressekonferenz zu verfolgen. Zwei Tage vorher kommt die Bank of Japan zusammen. Hier wird es interessant zu sehen sein, ob die Zentralbank ihre Ziele für die Staatsanleihenrendite angesichts des Anstiegs der Inflation und der Verflachung der Kurve beibehalten wird. Mit dem 23. beginnen die Neuverhandlungen über das NAFTA-Abkommen. Dessen Ergebnis ist äußerst entscheidend für die USA, Kanada und Mexiko, wird aber auch zeigen, wie weit der Protektionismus der Trump-Regierung geht. Am 22. werden die USA (wieder) die Schuldenobergrenze erreichen.
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Rückblick

Die beste Entscheidung auf Einzeltitelebene war, eine Anleihe nicht zu halten. Dabei handelt es sich um das Unternehmen Steinhoff, das im Dezember etwa 43 Punkte nachgab. Im ruhigen Monat Dezember, in dem die Renditespannen tatsächlich unverändert blieben, stach kein Sektor oder keine Region neben Steinhoff heraus. Deutsche Invest Euro Corporate Bonds gab im Dezember 0,3 % nach und spiegelte damit die Entwicklung des Index, der ebenfalls mit 0,3 % im Minus war, wider. Es macht mehr Freude, das gesamte Jahr für das Portfolio als auch für den Euro Investment Grade (IG) Index, den ICE BofAML Euro Corporate Index, zu betrachten. Finanzwerte (-39 BP) lagen über das Jahr deutlich vor Nicht-Finanzwerten (-28 BP). Treiber waren geringere politische Risiken in Europa, wenig Neuemissionen aus diesem Sektor und der hohe Anteil von nachrangigen Anleihen in diesem Segment. Im Jahr 2017 wurde Risiko gesucht. Nicht-Finanzwerte und erstrangige Finanzwerte verengten sich um 21 BP, während nachrangige Finanzwerte um 89 BP enger wurden. Die Spannen bei Nicht-Finanzwerten (Corporate Hybrids) im nachrangigen Bereich wurden um 111 BP enger. Wenig überraschend handelte es sich bei den besten Sektoren um Energie (Öl und Gas), gefolgt von Rohstoffen (Metalle und Minenwerte) und Versorgern, da die ersten beiden von anhaltenden Verbesserungen in ihren jeweiligen Sektoren aufgrund steigender Rohstoffpreise profitierten. Den Versorgern kamen ein großer Anteil an nachrangigen Anleihen als auch mehrere gute Einzeltitelentwicklungen zugute. Auf Länderebene lag Portugal vorn, nachdem es 2017 den vollen Investment-Grade-Status zurückerhalten hatte. Italien lag in Europa an zweiter Stelle. Hier wirkte sich ein geringer wahrgenommenes politisches Risiko und die endlich gelösten Probleme im schwächelnden Bankenbereich positiv aus. Der Fonds (FC-Anteilsklasse) erzielte 3,3 % und endete das Jahr mit einem Vorsprung von 0,95 % vor seiner Benchmark nach Abzug von Kosten.
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Fonds-Fakten

Allgemeines

Verwaltungsgesellschaft Deutsche Asset Management S.A.
Investmentgesellschaft Deutsche Invest I SICAV
Währung EUR
Auflegungsdatum 05.12.2017
Fondsvermögen 1.880,79 Mio. EUR
Fondsvermögen (Anteilklasse) 0,07 Mio. EUR
Ertragsverwendung Ausschüttung
Geschäftsjahr 01.01. - 31.12.
Sparplan Nein
VL-Sparen Nein
Orderannahmeschluss[1] 16:00

Kosten

Ausgabeaufschlag[2] 0,00%
Verwaltungsvergütung 0,600%
zzgl. erfolgsbezogene Vergütung Nein
zzgl. erfolgsbezog. Vergütung N/A
zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe N/A

Steuer- und Ertragsdaten

Zwischengewinn[3] EUR

Details & Historie

Kennzahlen (3 Jahre)[4]

Volatiltät N/A
Maximum Drawdown N/A
VaR (99% / 10 Tage) 1,04%
Sharpe-Ratio N/A
Information Ratio N/A
Korrelationskoeffizient N/A
Alpha N/A
Beta-Faktor N/A
Tracking Error N/A

Wertpapierdarlehen Kennzahlen

Aktuell verliehener Anteil (in % des Fondsvermögens) 9,21%
Durchschnittlich täglich verliehener Anteil 8,32%
Maximal verliehener Anteil[5] 9,21%
Wert der Sicherheiten (in % der Verleihung) 111,59%
Erträge aus Wertpapierleihe[6] N/A

1. Die angegebene Uhrzeit bezieht sich auf den Vortag.

2. Bezogen auf den Bruttoanlagebetrag: 0,00% bezogen auf den Bruttoanlagebetrag entsprechen ca. 0,00% bezogen auf den Nettoanlagebetrag.

3. Bei der Ermittlung des Zwischengewinn-Werts wurde ein Ertragsausgleich berücksichtigt.

4. Stand: 29.12.2017

5. Laufendes Kalenderjahr / Bei Fondsauflegung während des laufenden Kalenderjahres Berechnung seit Auflegung.

6. Vor Berücksichtigung gegebenenfalls anrechenbarer ausländischer Quellensteuer.

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Allgemeine Informationen

Gleiche und faire Behandlung aller Anleger ein und desselben Publikums-Fonds ist das höchste Credo unserer Informationspolitik. Dieses Portal dient zum Zweck, alle Investoren zum gleichen Zeitpunkt und in gleichem Ausmaß über den Investmentfonds zu informieren. Wenn Sie in einem unseren Publikumsfonds investiert sind, können Sie alle an Investoren adressierte Dokumente von Ihrem Fonds hier anfordern.

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MiFID II

MiFID-II-Produktinformationen

Ab dem 3. Januar 2018 müssen Wertpapierfirmen, die Wertpapierdienstleistungen im Rahmen der Richtlinie 2014/65/EU (Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente, Markets in Financial Instruments Directive – „MiFID II“) anbieten, bestimmte neue Auflagen hinsichtlich des Vertriebs von Investmentfonds im Rahmen der jeweiligen Durchführungsgesetze in den einzelnen Mitgliedstaaten der Europäischen Union einhalten.

Gemäß den neuen Regeln sind Wertpapierfirmen verpflichtet, den Zielmarkt für jedes von ihnen vertriebene Finanzinstrument zu ermitteln oder zu überprüfen und genauer zu bestimmen, je nach Sachlage. Dies bedeutet, sie müssen die Art(en) von Kunden angeben, mit deren Eigenschaften und Zielen das Finanzinstrument kompatibel ist. Ferner führt MiFID II neue Offenlegungspflichten in Bezug auf die Kosten ein, die sowohl auf quantitativer, als auch auf qualitativer Ebene auf eine steigende Kostentransparenz für Anleger abzielen. Dementsprechend müssen Wertpapierfirmen dem Kunden sämtliche relevanten Kosten offenlegen, d. h. sowohl hinsichtlich der Anlagedienstleistung als auch hinsichtlich des Produkts. Diese Kosten müssen sowohl ex ante (also vor dem Kauf eines Produkts durch den Kunden) als auch ex post aggregiert zur Verfügung gestellt werden. Die Offenlegung hat während der kompletten Haltedauer mindestens einmal im Jahr zu erfolgen.

Die der Deutschen Asset Management angehörenden Vermögensverwaltungsgesellschaften unterstützen diesen Prozess, indem sie die maßgeblichen Daten an die Wertpapierfirmen liefern, um es diesen zu ermöglichen, ihre neuen gesetzlichen Verpflichtungen zu erfüllen. Um ein erhöhtes Niveau an Transparenz bereitzustellen, sind die MiFID-II-Daten zu Zielmarkt und wesentlichen Produktkosten zusätzlich nachstehend im Hinblick auf den jeweiligen Investmentfonds angegeben.

Wichtige Hinweise:

Die folgenden Daten werden völlig freiwillig zur Verfügung gestellt und sind daher ggf. ohne weitere Erläuterungen und zusätzliche Informationen, d. h. insbesondere die Informationen, die in den entsprechenden Vertriebsdokumenten des Investmentfonds (z. B. Fondsprospekt, KIID) enthalten sind, nicht ausreichend oder geeignet, um einen potenziellen Anleger beim Treffen einer sachkundigen Anlageentscheidung zu unterstützen. Daher wird empfohlen, dass Anleger zudem sorgfältig die Vertriebsdokumente vor einer möglichen Anlageentscheidung lesen und, insbesondere bei Fragen, Rücksprache mit ihrem Anlageberater halten.

Die Informationen zu laufenden Produktkosten können von den Angaben zu Kosten in den entsprechenden Vertriebsdokumenten des Anlagefonds (z. B. dem KIID) abweichen. Dies liegt darin begründet, dass die Anforderungen zur Angaben der laufenden Kosten und Gebühren auf Produktebene gemäß der neuen MiFID-II-Verordnung über die bestehenden Offenlegungsverordnungen hinaus gehen, die für die Vermögensverwaltungsgesellschaften im Rahmen ihrer jeweiligen aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen (d. h. der OGAW-Richtlinie oder der AIFM-Richtlinie und deren jeweiligen nationalen Durchführungsgesetzen) gelten. Beispielsweise sind die geschätzten Transaktionskosten eines Investmentfonds nicht Bestandteil der Beschreibung der laufenden Kosten in den jeweiligen KIID, die von der Verwaltungsgesellschaft erstellt werden. Im Rahmen von MiFID II muss eine Wertpapierfirma jedoch solche Kosten als Bestandteil der Kosten des Produkts rechtzeitig vor einer Anlageentscheidung eines potenziellen Anlegers offenlegen. Somit können die nachstehend als „Laufende Gesamtkosten des Produkts“ angegebenen laufenden Kosten in Verbindung mit dem Produkt aufgrund von Unterschieden bei der Berechnungs- und Offenlegungsmethodik von den Vertriebsdokumenten des Fonds abweichen.

Die Deutsche Asset Management übernimmt außer bei grober Fahrlässigkeit oder vorsätzlichem Fehlverhalten keinerlei Verantwortung oder Haftung bezüglich der Daten.

Zielmarkt[1]


Anlegertyp
Privatkunde
Professioneller Kunde
Geeignete Gegenpartei
Kenntnisse & Erfahrungen
Basiskenntnisse und/oder -erfahrungen
Erweiterte Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Umfangreiche Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Finanzielle Verlusttragfähigkeit
Der Anleger kann Verluste tragen (bis zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals).
Risiko-Indikator (PRIIPs Methodologie) 2
Risiko- Indikator (UCITS Methodologie) 3
Anlageziele
Kapitalzuwachs
Einkommen
Anlagehorizont Mittelfristig (< 5Y)

Kosten und Gebühren


Gesamte laufende Kosten des Produktes 1,14% p.a.
davon laufende Kosten 0,74% p.a.
davon Transaktionskosten 0,40% p.a.
davon Nebenkosten (erfolgsabhängige Vergütung)[2] 0,00% p.a.

Stand: 29.12.2017

1. Für diesen Fonds ist kein negativer Zielmarkt klassifiziert. Der graue Zielmarkt wird auf dieser Website nicht dargestellt.

2. Ob in dem Produkt eine erfolgsabhängige Vergütung vereinbart ist oder nicht, entnehmen Sie bitte den Anlagebedingungen im Verkaufsprospekt. Schätzungen von erfolgsabhängigen Vergütungen sind mit einer erhöhten Unsicherheit behaftet, da das Anfallen der Vergütung und ihre Höhe von der konkreten Wertentwicklung der Anlage in der Zukunft abhängen. Zu berücksichtigen ist dabei auch, dass Wertentwicklungen der Vergangenheit kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind. Die genauen Bedingungen zur erfolgsabhängigen Vergütung können zudem von Fonds zu Fonds variieren

Risikohinweis
Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.

Die vollständige Zusammensetzung der Portfoliostruktur erhalten Sie bei der Deutsche Asset Management Investment GmbH, Mainzer Landstr. 11-17, D-60329 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der Deutsche Asset Management S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg.

Risikohinweis
Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.

Berechnung der Volatilität erfolgt auf täglicher Basis.

Alle Angaben ohne Gewähr
Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen Factsheet oder dem Verkaufsprospekt auf dem Reiter Downloads, Informationen zu Preisen im Hinblick auf die Depotführung und weitere Preisangaben finden Sie im entsprechenden Preisverzeichnis.

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