DWS Invest Euro-Gov Bonds TFD

ISIN: LU1663883681 | WKN: DWS2QD

Übersicht

Strategie


Anlagepolitik

Euroland-Staatsanleihen und Anleihen sonstiger öffentlicher Emittenten guter Bonität. Aktive Steuerung des Portfolios nach Zinssätzen und Laufzeiten.

Einflussfaktoren

Renditeveränderungen am Euro-Rentenmarkt und den übrigen europäischen Rentenmärkten sowie Wechselkursentwicklung der Anlagewährungen

Mögliche wesentliche Risiken von Fonds dieser Risikoklasse

Moderate Aktien-, Zins- und Währungsrisiken sowie geringe Bonitätsrisiken möglich. Kapitalverlust mittel- bis langfristig unwahrscheinlich.

Steckbrief


Finanzwetter letzte 3 Monate
Kategorie Rentenfonds
Unterkategorie EUR
Anlegerprofil Renditeorientiert
Fondsmanager Dr. Claus Meyer-Cording
Benchmark iBoxx Sovereign Eurozone Overall
Fondsvermögen (in Mio.) 1.179,05 EUR

Wertentwicklung

Wertentwicklung (am 20.09.2018)


Zeitraum kumuliert jährlich
1 Monat 0,22% -
3 Monate -0,81% -
6 Monate -1,76% -
Laufendes Jahr -1,05% -

Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden (am 20.09.2018)[1]


Zeitraum Netto Brutto
05.12.2017 - 20.09.2018 -2,28% -2,28%

1. Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist.

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Da bei dem Fonds kein Ausgabeaufschlag anfällt, muss er dafür 1000 Euro aufwenden. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da kein Ausgabeaufschlag anfällt ist die Wertentwicklung brutto/netto in jedem Jahr identisch. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: SIX Telekurs. Rechtliche Hinweise.

Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").

Spezieller Hinweis: Im Verlauf des letzten Handelstages des November, dem 30.11.11, haben nach Bekanntgabe von Liquiditätsmaßnahmen der Zentralbanken ungewöhnlich starke Marktbewegungen stattgefunden. Dies hat insbesondere bei Fonds, welche nicht der Kategorie DWS Invest SICAV oder DWS Global zuzurechnen sind und deren Fondspreis bereits vor der Bekanntgabe der Maßnahmen fixiert worden war, zu Verzerrungen bei der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance geführt. Vergleichsbenchmarks, welche erst spätabends fixiert werden, profitierten deutlich von dem Marktaufschwung. Zum Stichtag Ende November 2011 kann dies den Eindruck einer deutlichen Underperformance einzelner Fonds entstehen lassen.

Portfolio

Größte Einzelwerte (Renten) (Stand: 31.08.2018)[1]

Italy B.T.P. 93/01.11.23 17,00
France O.A.T. 00/25.10.32 5,70
Spain 99/31.01.29 5,60
Spain 11/30.07.26 5,20
Ireland 09/13.03.25 5,20
Germany 00/04.01.31 4,20
Italy B.T.P. 12/01.09.22 3,90
Italy B.T.P. 96/01.11.26 3,40
Italy B.T.P. 11/01.03.22 3,30
Italy B.T.P. 97/01.11.27 3,20

1. Gewichtung brutto, unbereinigt um eventuelle Positionen in Derivaten und Zertifikaten.

2. inkl. Devisentermingeschäfte, negative und positive Werte spiegeln die Erwartung zur Wertentwicklung wider.

Angaben in Prozent des Fondsvolumens, soweit nicht anders angegeben.

Management

Dr. Claus Meyer-Cording

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  • DWS Invest Euro-Gov Bonds IC100
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  • DWS Invest ESG Euro Bonds (Short) LC
    LU0145655824 / 551872

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Aktueller Kommentar

Der Sommermonat August war generell durch eine dünne Marktliquidität gekennzeichnet. Einerseits sind die Handelsauseinandersetzungen zwischen den USA und dem Rest der Welt eher in den Hintergrund getreten, da Kompromissvorschläge am Horizont auftauchten; andererseits gab es ab Mitte August einen deutlichen Anstieg in der Risiko-Aversion wegen aufkommender Probleme in einigen Schwellenländern wie z.B. Russland, Türkei und Argentinien. Hierdurch weiteten sich die Risiko-Aufschläge über alle Anlageklassen aus. Zudem belasteten sehr viele Neuemissionen im Unternehmens-, Finanzanleihen- und Pfandbriefbereich die Risiko-Aufschläge. Die südeuropäischen Staatsanleihen entwickelten sich schlechter als der Gesamtmarkt. Vor allem italienische Staatsanleihen gerieten unter Druck, da die vorbereitenden Haushaltsverhandlungen Anfang August die vorhandenen Gegensätze in der Regierung deutlich machten. Die Situation in Italien wird laufend beobachtet, sodass an festeren Tagen das Übergewicht in Italien maßvoll reduziert werden könnte, aber beibehalten wird. Ansonsten wurden die bestehenden Positionen beibehalten.
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07.2018: Im Juli tendierten Staatsanleihe etwas schwächer. Die Renditeabstände zwischen deutschen und italien...

Im Juli tendierten Staatsanleihe etwas schwächer. Die Renditeabstände zwischen deutschen und italienischen Staatsanleihen änderten sich nur wenig. So hat sich der Fonds gut gehalten und die bisherige Anlagepolitik wurde fortgeführt. Der Fonds hat sein Übergewicht gerade im kurzen und mittleren Bereich behalten, um im Vergleich zur Benchmark in den nächsten Wochen aufzuholen. Wir erwarten nach wie vor, dass Italien auf absehbare Zeit Mitglied der Eurozone bleibt. Die Situation sollte sich beruhigen und in wenigen Jahren ist ein Euro-Ausstieg nicht möglich. Dennoch wird die Situation laufend beobachtet, an festeren Tagen könnte das Übergewicht in Italien maßvoll reduziert, aber beibehalten werden. Dies scheint auch im Hinblick auf die relativ gute wirtschaftliche Lage Italiens angezeigt, hinzu kommt das niedrige Zinsumfeld und die nach wie vor expansive Politik der EZB.

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06.2018: Auch im Juni blieb der italienische Rentenmarkt volatil, auch wenn die neue Regierung inzwischen ihr...

Auch im Juni blieb der italienische Rentenmarkt volatil, auch wenn die neue Regierung inzwischen ihre Arbeit aufgenommen hat und weiterhin eine solide Finanzpolitik verspricht. Der Fonds hat sein Übergewicht gerade im kurzen und mittleren Bereich behalten, um im Vergleich zur Benchmark in den nächsten Wochen aufzuholen. Dies ist bereits im Juni gelungen. Wir erwarten nach wie vor, dass Italien auf absehbare Zeit Mitglied der Eurozone bleibt. Die Situation sollte sich beruhigen und in wenigen Jahren ist ein Euro-Ausstieg nicht möglich. Dennoch wird die Situation laufend beobachtet, an festeren Tagen könnte das Übergewicht in Italien maßvoll reduziert, aber beibehalten werden.Dies scheint auch im Hinblick auf die relativ gute wirtschaftliche Lage Italiens angezeigt, hinzu kommt das niedrige Zinsumfeldund und die nach wie vor expansive Politik der EZB.

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Im Mai stand Italien im Fokus. Nachdem sich die politische Rhetorik, insbesondere gegenüber Europa und dem Euro, gemäßigt hat, hat sich dies unerwartet geändert. Nach sehr schwierigen Verhandlungen ist eine Regierungsbildung zwischen den populistischen Parteien 5 Sterne und Lega mit einem fiskalpolitisch expansiven Kurs absehbar. Hierauf reagierten die Märkte mit massiven Ausweitungen der Risiko-Aufschläge unter großen Schwankungen. In den kommenden Wochen werden politische Faktoren daher weiterhin die positiven Elemente wie z.B. die gute wirtschaftliche Entwicklung, das niedrige Zinsumfeld, die nach wie vor expansive Politik der EZB, dominieren. Wir erwarten nach wie vor, dass Italien auf absehbare Zeit Mitglied der Eurozone bleibt. Das Ausmaß der Schwankungen kam unerwartet, und so schnitt der Fonds im Mai schlechter als seine Benchmark ab. Nun hat sich die Situation aber wieder beruhigt, und in wenigen Jahren ist ein Euro-Ausstieg nicht möglich. So ist schon beabsichtigt, das Übergewicht in Italien maßvoll zu reduzieren, aber in kürzeren Laufzeiten ein gewisses Übergewicht angesichts des nun ausgedehnten Renditevorsprungs zu behalten.

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04.2018: Im April tendierten die Rentenmärkte etwas schwächer, was auch den Fonds und seine Benchmark betraf....

Im April tendierten die Rentenmärkte etwas schwächer, was auch den Fonds und seine Benchmark betraf. Positiv war das Übergewicht in Italien. Die moderat kürzere Laufzeit - in Übereinstimmung mit unserer fundamentalen Analyse - hat sich bewährt. In Italien sollte sich die Situation nach den Wahlen nicht zuspitzen, da mehr und mehr gemäßigte Töne bezüglich Europa und Staatshaushalt zu hören sind. Der Fonds blieb wie bisher positioniert, mit einem gewissen Übergewicht in italienischen Staatsanleihen mit Schwerpunkt im kürzeren Bereich. Auch weiterhin werden die Renditekurven ausführlich analysiert, um die interessantesten Laufzeitbereiche ausfindig zu machen. Bei der Gesamtlaufzeit verhält sich der Fonds derzeit leicht kürzer im Vergleich zu seiner Benchmark, da das gegenwärtige Preisniveau relativ hoch ist.

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03.2018: Im März entwickelte der Fonds sich erfreulich, ähnlich wie seine Benchmark. Positiv war das Übergewi...

Im März entwickelte der Fonds sich erfreulich, ähnlich wie seine Benchmark. Positiv war das Übergewicht in Italien. Die moderat kürzere Laufzeit - in Übereinstimmung mit unserer fundamentalen Analyse - hat sich ganz leicht negativ bemerkbar gemacht. In Italien sollte sich die Situation nach den Wahlen nicht zuspitzen, da mehr und mehr gemäßigte Töne bezüglich Europa und Staatshaushalt zu hören sind. Der Fonds blieb wie bisher positioniert, mit einem gewissen Übergewicht in italienischen Staatsanleihen mit Schwerpunkt im kürzeren Bereich. Auch weiterhin werden die Renditekurven ausführlich analysiert, um die interessantesten Laufzeitbereiche ausfindig zu machen. Bei der Gesamtlaufzeit verhält sich der Fonds derzeit leicht kürzer im Vergleich zu seiner Benchmark, da das gegenwärtige Preisniveau relativ hoch ist.

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Fonds-Fakten

Allgemeines

Verwaltungsgesellschaft Deutsche Asset Management S.A.
Investmentgesellschaft DWS Invest SICAV
Währung EUR
Auflegungsdatum 05.12.2017
Fondsvermögen 1.179,05 Mio. EUR
Fondsvermögen (Anteilklasse) 0,00 Mio. EUR
Ertragsverwendung Ausschüttung
Geschäftsjahr 01.01. - 31.12.
Sparplan Nein
VL-Sparen Nein
Risiko-/Ertragsprofil 3 von 7
Orderannahmeschluss[1] 16:00

Kosten

Ausgabeaufschlag[2] 0,00%
Verwaltungsvergütung 0,350%
zzgl. erfolgsbezogene Vergütung Nein
Laufende Kosten
(Stand: 31.12.2017)
0,040%
zzgl. erfolgsbezog. Vergütung N/A
zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe 0,003%

Historie
Stand Laufende Kosten
31.12.2017 0,040%

Steuer- und Ertragsdaten

Zwischengewinn[3] EUR
Letzte Ertragsverwendung 09.03.2018
Art der Ertragsverwendung Ausschüttung
Betrag 0,60 EUR

Details & Historie
Datum 09.03.2018
Ertragsverwendung Ausschüttung
Kurs 98,33
Betrag 0,60
Steuerpflichtiger Anteil
Privatvermögen[4]
0,00
Steuerpflichtiger Anteil
Betriebsvermögen[4]
0,00
Währung EUR

Kennzahlen (3 Jahre) [5]

Volatiltät N/A
Maximum Drawdown N/A
VaR (99% / 10 Tage) 2,35%
Sharpe-Ratio N/A
Information Ratio N/A
Korrelationskoeffizient N/A
Alpha N/A
Beta-Faktor N/A
Tracking Error N/A

Wertpapierdarlehen Kennzahlen

Aktuell verliehener Anteil (in % des Fondsvermögens) 25,36%
Durchschnittlich täglich verliehener Anteil 32,63%
Maximal verliehener Anteil[6] 43,20%
Wert der Sicherheiten (in % der Verleihung) 104,88%
Erträge aus Wertpapierleihe[4] N/A

1. Die angegebene Uhrzeit bezieht sich auf den Vortag.

2. Bezogen auf den Bruttoanlagebetrag: 0,00% bezogen auf den Bruttoanlagebetrag entsprechen ca. 0,00% bezogen auf den Nettoanlagebetrag.

3. Bei der Ermittlung des Zwischengewinn-Werts wurde ein Ertragsausgleich berücksichtigt.

4. Vor Berücksichtigung gegebenenfalls anrechenbarer ausländischer Quellensteuer.

5. Stand: 31.08.2018

6. Laufendes Kalenderjahr / Bei Fondsauflegung während des laufenden Kalenderjahres Berechnung seit Auflegung.

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Die Deutsche Asset Management übernimmt außer bei grober Fahrlässigkeit oder vorsätzlichem Fehlverhalten keinerlei Verantwortung oder Haftung bezüglich der Daten.

Zielmarkt[1]


Anlegertyp
Privatkunde
Professioneller Kunde
Geeignete Gegenpartei
Kenntnisse & Erfahrungen
Basiskenntnisse und/oder -erfahrungen
Erweiterte Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Umfangreiche Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Finanzielle Verlusttragfähigkeit
Der Anleger kann Verluste tragen (bis zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals).
Risiko-Indikator (PRIIPs Methodologie) 2
Risiko- Indikator (UCITS Methodologie) 3
Anlageziele
Kapitalzuwachs
Einkommen
Mindestanlagehorizont Mittelfristig (3 - 5 Jahre)

Kosten und Gebühren


Gesamte laufende Kosten des Produktes 0,480% p.a.
davon laufende Kosten 0,450% p.a.
davon Transaktionskosten 0,030% p.a.
davon Nebenkosten (erfolgsabhängige Vergütung)[2] 0,000% p.a.

Stand: 04.09.2018

1. Für diesen Fonds ist kein negativer Zielmarkt klassifiziert. Der graue Zielmarkt wird auf dieser Website nicht dargestellt.

2. Ob in dem Produkt eine erfolgsabhängige Vergütung vereinbart ist oder nicht, entnehmen Sie bitte den Anlagebedingungen im Verkaufsprospekt. Schätzungen von erfolgsabhängigen Vergütungen sind mit einer erhöhten Unsicherheit behaftet, da das Anfallen der Vergütung und ihre Höhe von der konkreten Wertentwicklung der Anlage in der Zukunft abhängen. Zu berücksichtigen ist dabei auch, dass Wertentwicklungen der Vergangenheit kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind. Die genauen Bedingungen zur erfolgsabhängigen Vergütung können zudem von Fonds zu Fonds variieren

Die vollständige Zusammensetzung der Portfoliostruktur erhalten Sie bei der Deutsche Asset Management Investment GmbH, Mainzer Landstr. 11-17, D-60329 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der Deutsche Asset Management S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg.

Berechnung der Volatilität erfolgt auf täglicher Basis.

Alle Angaben ohne Gewähr
Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen Factsheet oder dem Verkaufsprospekt auf dem Reiter Downloads, Informationen zu Preisen im Hinblick auf die Depotführung und weitere Preisangaben finden Sie im entsprechenden Preisverzeichnis.

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