ISIN: LU1968688793 | WKN: DWS21C
Asiatischer Anleihefonds. Der regionale Schwerpunkt des Fonds liegt auf Asien. Investiert wird in festverzinsliche Anlagen/Schuldtitel, die von Regierungen asiatischer Länder, asiatischen staatlichen Behörden, asiatischen Kommunalbehörden und asiatischen Unternehmen begeben werden und auf asiatische und nicht-asiatische Währungen lauten. Der Fonds kann auch in Anleihen von nicht-asiatischen Emittenten anlegen, die auf asiatische Währungen lauten. Der Fonds kann in Anleihen mit Investment Grade und in Hochzinsanleihen investieren.
Hohe Risiken aus Kursschwankungen sowie hohe Bonitätsrisiken; insgesamt überdurchschnittlich hohe Verlustrisiken des eingesetzten Kapitals.
Risikohinweis: Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der von dem Fondsmanagement verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.
Anleihen Sonstige
| Finanzwetter letzte 3 Monate |
|
|---|---|
| Kategorie | Rentenfonds |
| Unterkategorie | Emerging Markets/Hochzinsunternehmensanleihen |
| Anlegerprofil | Risikoorientiert |
| Fondsmanager | Henry Wong |
| Fondsvermögen (in Mio.) | 2.070,82 USD |
Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Da bei dem Fonds kein Ausgabeaufschlag anfällt, muss er dafür 1000 Euro aufwenden. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da kein Ausgabeaufschlag anfällt ist die Wertentwicklung brutto/netto in jedem Jahr identisch. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
1. Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist.
Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Da bei dem Fonds kein Ausgabeaufschlag anfällt, muss er dafür 1000 Euro aufwenden. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da kein Ausgabeaufschlag anfällt ist die Wertentwicklung brutto/netto in jedem Jahr identisch. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: SIX Telekurs. Rechtliche Hinweise.
Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").
Spezieller Hinweis: Im Verlauf des letzten Handelstages des November, dem 30.11.11, haben nach Bekanntgabe von Liquiditätsmaßnahmen der Zentralbanken ungewöhnlich starke Marktbewegungen stattgefunden. Dies hat insbesondere bei Fonds, welche nicht der Kategorie DWS Invest SICAV oder DWS Global zuzurechnen sind und deren Fondspreis bereits vor der Bekanntgabe der Maßnahmen fixiert worden war, zu Verzerrungen bei der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance geführt. Vergleichsbenchmarks, welche erst spätabends fixiert werden, profitierten deutlich von dem Marktaufschwung. Zum Stichtag Ende November 2011 kann dies den Eindruck einer deutlichen Underperformance einzelner Fonds entstehen lassen.
| Huarong Finance 17/Und. | 4,00 |
|---|---|
| Medco Platinum Road 18/30.01.25 Reg S | 2,50 |
| Santos Finance 17/14.09.27 MTN | 2,30 |
| Eterna Capital 17/11.12.22 S.A | 2,30 |
| Asahi Mutual Life Insurance 18/Und. | 2,20 |
| Theta Capital 20/22.01.25 | 2,10 |
| HPHT Finance 17/11.09.22 | 2,10 |
| Vedanta Resources 20/21.01.24 Reg S | 1,90 |
| SoftBank Group 17/und. | 1,90 |
| Medco Oak Tree 19/14.05.26 | 1,80 |
Nach den Zahlungsausfällen mehrerer chinesischer HY-Entwickler im Oktober hat sich das Vertrauen der Anleger in den Sektor in Luft aufgelöst. Der Ausverkauf in diesem Sektor hat sich verschärft und wird wahrscheinlich weiter andauern. Die Anleger suchen weiterhin Diversifizierung zu entsprechenden Sektoren bei chinesischen IG-Papieren oder südostasiatischen Unternehmensanleihen. Liquidität ist auf dem Markt nach wie vor reichlich vorhanden, was asiatischen Unternehmensanleihen weiterhin zugutekommen sollte. Der Fonds konnte den Markt übertreffen, da er nur eine kleine Position in dem betroffenen Sektor hatte; die Positionen in anderen Regionen Asiens haben von den Diversifizierungsbestrebungen der Anleger in den letzten Monaten profitiert. Dank dieser guten Ausgangsposition können wir die Situation beobachten und unser Kapital in attraktive Namen investieren. Der Erstemissionsmarkt blieb im IG-Bereich aktiv, da die Anleger hier weiterhin Kapital einsetzten. Auch in Indien und Indonesien sehen wir inzwischen HY-Emissionen, die dem Fonds attraktive höhere Renditen bescheren könnten. Wir werden uns in nächster Zeit weiterhin sehr selektiv am IPO-Markt beteiligen. Wir werden unsere Portfolioduration und Kreditrisiken weiterhin aktiv anpassen, sowohl durch den Kauf als auch durch den Verkauf von USTs und Unternehmensanleihen.
WeiterlesenKommentare zur Wertentwicklung: DWS Invest Asian Bonds Fund USD FC • Wertentwicklung Oktober (ohne Berücksichtigung von Kosten): +0,22 % (Benchmark: -1,35 %) • Wertentwicklung YTD (ohne Berücksichtigung von Kosten): +1,14 % (Benchmark: -2,44 %) Treiber der Wertentwicklung (Oktober): • Unser HY-Engagement in Indonesien und Indien entwickelte sich überdurchschnittlich, da die Anleger weiterhin Diversifizierung zu China suchten • Unter dem Marktdurchschnitt liegende Duration • Begrenztes Engagement im chinesischen Immobiliensektor • Übergewicht in Metallen & Bergbau
WeiterlesenAsiatische Unternehmensanleihen gaben im Oktober erneut nach, wobei der hochverzinsliche chinesische Immobilienbereich wieder einmal die höchsten Verluste verzeichnete. Die Zahlungsausfälle mehrerer chinesischer Immobilienentwickler stürzten den Markt in Turbulenzen. Die restliche Region blieb relativ stabil, da die Anleger weiterhin Diversifizierung zu China suchten. Für den JACI ging es im Oktober abwärts, er gab um -1,35 % nach. Der Investment Grade (IG)-Bereich erzielte -0,31 % und übertraf erneut den High Yield (HY)-Bereich (-5,17 %), da die Anleger weiter in sichere Anlagen flüchteten. Der JACI Credit Spread wurde um 5 Bps auf 292 Bps weiter. Die Spreads im IG-Bereich wurden um 7 Bps enger, während sie im HY-Bereich um 100 Bps auf 821 Bps weiter wurden. Die Sorge über den chinesischen Immobiliensektor verstärkte sich im Oktober, der HY-Bereich war am stärksten betroffen (-17,7 % MoM). Der unerwartete Zahlungsausfall eines Entwicklers führte zu einer Verschlechterung der Stimmung, da die Anleger das Vertrauen in den Sektor verloren. Unterdessen konnte ein größerer chinesischer HY-Entwickler im September verpasste Kuponzahlungen nachholen und einen Zahlungsausfall knapp vermeiden. Eine hohe im Dezember fällige Offshore-Kuponzahlung könnte für das Unternehmen zum Problem werden, wenn keine weiteren Maßnahmen zu seiner Unterstützung ergriffen werden. Seit sich im Juni erstmals Risse im Sektor abgezeichnet haben, kam es zu einer Reihe von Bonitätsherabstufungen. Außerhalb Chinas schnitten indische und indonesische Unternehmensanleihen besser ab und profitierten von den höheren Rohstoffpreisen sowie der Suche der Anleger nach Diversifizierung zu China. Die JACI Indonesien und Indien Indizes erzielten +0,25 % bzw. +0,17 %. Trotz der allgemein schwacher Emissionstätigkeit war der asiatische Primärmarkt in USD im Oktober relativ aktiv. Fast alle Neuemissionen entfielen auf den IG-Bereich, da die Risikobereitschaft der Anleger weiterhin gering war.
WeiterlesenWesentliche Veränderungen im Portfolio: • Keine wesentlichen Veränderungen im September
WeiterlesenKommentare zur Wertentwicklung: DWS Invest Asian Bonds Fund USD FC • Wertentwicklung im September (ohne Berücksichtigung von Kosten): -0,15 % (Benchmark: -1,63 %) • Wertentwicklung YTD (ohne Berücksichtigung von Kosten): +0,92 % (Benchmark: -1,10 %) Treiber der Wertentwicklung (September): • Das HY-Engagement des Fonds in Indonesien entwickelte sich überdurchschnittlich, da die Anleger weiterhin Diversifikation zu China suchten • Unter dem Marktdurchschnitt liegende Duration • Begrenztes Engagement im chinesischen Immobiliensektor • Kein Engagement im Glücksspielsektor von Macau
WeiterlesenZu Beginn des letzten Quartals des Jahres werden die Anleger vorsichtiger, da wir mit weiteren Ausfällen im chinesischen HY-Immobiliensektor und mit einem Tapering der Fed im vierten Quartal und einer anschließenden Zinserhöhung im Jahr 2022 rechnen. Wie bereits erwähnt bleiben die Hauptrisiken auf dem Markt der Ansteckungseffekt durch den möglichen Zahlungsausfall eines großen chinesischen HY-Immobilienentwicklers und die umfassenden regulatorischen Änderungen in China. Wir sind weder in dem in Schwierigkeiten geratenen Bauträger noch im Glücksspielsektor von Macau engagiert, werden die Situation aber weiterhin genau beobachten. Am Primärmarkt könnten sich die Neuemissionen aufgrund der sich verschlechternden Anlegerstimmung und der steigenden Finanzierungskosten verringern. Wir gehen davon aus, dass die nächsten Neuemissionen höchstwahrscheinlich aus dem IG-Bereich kommen werden. Wir werden uns in nächster Zeit sehr selektiv am IPO-Markt beteiligen. Wir werden weiterhin unsere Portfolioduration und Kreditrisiken aktiv anpassen, sowohl durch den Kauf als auch durch den Verkauf von USTs und Unternehmensanleihen.
WeiterlesenAsiatische Unternehmensanleihen waren im September schwächer. Auch die jüngsten Äußerungen der Fed zum Tapering und zur Zinserhöhung belasteten den Markt. Für den JACI ging es im September abwärts, er gab um -1,63% nach. Die Stimmung unter den Anlegern verschlechterte sich, als die Zahlungsunfähigkeit eines in Schwierigkeiten geratenen chinesischen HY-Immobilienentwicklers unmittelbar bevorzustehen schien. Der Investment Grade (IG)-Bereich erzielte -0,93 % und übertraf den High Yield (HY)-Bereich (-4,15 %). Der JACI Credit Spread wurde um 7 Bps auf 287 Bps weiter. Die IG-Renditespanne wurde um 5 Bps enger, während HY um 49 Bps auf 721 Bps weiter wurde. Der JACI Spread verzeichnete -0,84 %, während der JACI US Treasury bei -0,80 % endete. Die Nachrichten über einen großen, in Schwierigkeiten geratenen chinesischen HY-Immobilienentwickler beherrschten weiterhin das Marktgeschehen und waren die Hauptquelle der Volatilität. Wir denken, dass es sich eher um ein idiosynkratisches als um ein systemisches Problem handelt, da das Unternehmen nur einen begrenzten Anteil an den gesamten ausstehenden Krediten im Bankensystem ausmacht. Ein ungeordneter Zahlungsausfall könnte jedoch zu einem Übergreifen auf den chinesischen Immobilienmarkt, den Immobiliensektor im Allgemeinen und die Konjunktur insgesamt führen. Der Glücksspielsektor in Macau stand im September ebenfalls im Fokus. Die Regierung von Macau führt eine öffentliche Konsultation zur möglichen Überarbeitung des Glücksspielgesetzes durch. Dies führte zu Unruhen am Markt, und die Anleger verfolgen die Entwicklungen mit großer Aufmerksamkeit, da es sich um weitreichende regulatorische Änderungen handelt. Der asiatische Markt für Erstemissionen war in der ersten Monatshälfte sehr aktiv, da die Emittenten die günstigen Zinsen nutzten, während die Anleger ihr Kapital einsetzen wollen. Der Großteil der Neuemissionen stammte aus dem IG-Bereich. Aufgrund der negativen Stimmung und der Feiertage in China und Hongkong nahm die Aktivität in der zweiten Hälfte ab.
WeiterlesenWesentliche Veränderungen im Portfolio: • Keine wesentlichen Veränderungen im August
WeiterlesenKommentare zur Wertentwicklung: DWS Invest Asian Bonds Fund USD FC • Wertentwicklung August (ohne Berücksichtigung von Kosten): +0,60 % (Benchmark: +1,08 %) • Wertentwicklung YTD (ohne Berücksichtigung von Kosten): +1,07 % (Benchmark: +0,54 %) Treiber der Wertentwicklung (August): • Unser HY-Engagement in Indonesien zeigte eine überdurchschnittliche Wertentwicklung, da das Land langsam die Lockdowns aufhebt • Unsere Positionen mit kurzer Laufzeit in einem chinesischen Emittenten erzielten eine überdurchschnittliche Wertentwicklung, da die chinesische Regierung das Unternehmen unterstützen dürfte
WeiterlesenDa sich die Marktstimmung verbessert hat, setzen wir unser Kapital sowohl auf dem Primär- als auch auf dem Sekundärmarkt aktiv ein. Allerdings sind wir im chinesischen HY-Immobiliensektor weiterhin vorsichtig, da die idiosynkratischen Risiken innerhalb des Sektors hoch bleiben. Wir werden unser Gesamtengagement in China weiterhin relativ gering und nur in sehr ausgewählten Titeln halten, während wir die Auswirkungen der regulatorischen Änderungen auf verschiedene Sektoren weiterhin einzuschätzen versuchen. Am Primärmarkt rechnen wir sowohl im IG- als auch im HY-Bereich mit Neuemissionen, da sich die Marktstimmung verbessert und die Anleger ihr Kapital einsetzen wollen. Die Emittenten werden sich diese positive Dynamik und die niedrige UST-Rendite zunutze machen wollen, um Anleihen zu relativ niedrigen Kosten zu begeben. Wir werden uns in nächster Zeit weiterhin sehr selektiv am IPO-Markt beteiligen. Wir werden weiterhin unsere Portfolioduration und Kreditrisiken aktiv anpassen, sowohl durch den Kauf als auch durch den Verkauf von USTs und Unternehmensanleihen.
WeiterlesenAsiatische Unternehmensanleihen konnten sich erholen, der JACI stieg im August um +1,08 %. High Yield (HY) übertraf mit +2,07 % den Investment Grade (IG)-Bereich (+0,80 %). Die Renditespanne des JACI verengte sich leicht um 22 Bp auf 280 Bp. Der JACI Spread verzeichnete +1,23 %, während der JACI US Treasury aufgrund des Anstiegs der Rendite 10-jähriger UST um 9 Bp auf +1,31 % bei -0,15 % endete. Die Marktstimmung verbesserte sich im August, da die Entwicklungen bei einer in Schwierigkeiten geratenen chinesischen Vermögensverwaltungsgesellschaft klarer und positiver wurden. Das Unternehmen veröffentlichte seine Finanzergebnisse vor Ablauf der Frist für die Einhaltung der Anleihebedingungen und präsentierte eine Reihe staatlicher Unternehmen (SOE) als strategische Investoren. Andererseits blieben die Entwicklungen bei einem großen chinesischen HY-Immobilienentwickler weiterhin ein Risiko für den Markt. Das Unternehmen berichtete deutlich schwächere Zahlen und Margen sowie eine weitere Verschlechterung seiner Liquidität. Bei der Bekanntgabe der Ergebnisse wies das Unternehmen darauf hin, dass Kreditausfallrisiken bestünden. Der Ansteckungseffekt auf den übrigen HY-Markt bleibt abzuwarten, aber die meisten Anleger schienen solche Ausfallrisiken bereits eingepreist zu haben. Die Covid-19-Situation in Indonesien verbesserte sich im Laufe des Monats, insbesondere in Jakarta, wo die täglich gemeldeten Fälle zurückgingen und die Impfraten stiegen. Entsprechend erzielten einige HY-Anleihen in Indonesien im Laufe des Monats eine überdurchschnittliche Wertentwicklung. Einige Anleiheemittenten könnten die positive Dynamik nutzen, um in naher Zukunft Anleihen zur Refinanzierung oder Verlängerung ihrer Fälligkeitsstruktur zu begeben. Neuemissionen blieben überzeichnet. Im August wurden insgesamt USD 25 Mrd. begeben, die Neuemissionen seit Jahresbeginn belaufen sich damit auf einen Rekordwert von USD 254 Mrd. Wir gehen davon aus, dass der Primärmarkt aktiv bleibt.
WeiterlesenWesentliche Veränderungen im Portfolio: • Wir senkten im Verlauf des Monats unser Engagement in China weiter von 9,5 % auf 3,4 %
WeiterlesenKommentare zur Wertentwicklung: DWS Invest Asian Bonds Fund USD FC • Wertentwicklung im Juli (ohne Berücksichtigung von Kosten): -0,05 % (Benchmark: -0,42 %) • Wertentwicklung YTD (ohne Berücksichtigung von Kosten): +0,46 % (Benchmark: -0,54 %) Treiber der Wertentwicklung (Juli): • Positionen mit kurzer Laufzeit in einem chinesischen Finanzunternehmen erzielten eine überdurchschnittliche Wertentwicklung, da das Unternehmen weiterhin seine Fälligkeiten bediente und die Kündigung einer seiner ewigen Anleihen in US-Dollar ankündigte • Unser Engagement außerhalb Chinas entwickelte sich überdurchschnittlich, da die Anleger Alternativen zu China suchten
WeiterlesenDa die Marktstimmung im Laufe des Monats schlechter wurde, reduzierten wir unser Engagement in China HY-Immobilien im Laufe des Monats weiter, obwohl das Engagement in diesem Sektor bereits gering war. Mit Blick auf die durch höhere regulatorische Risiken eingetrübte Stimmung werden wir zudem unser Gesamtengagement in chinesischen Unternehmensanleihen zurückfahren. Am Primärmarkt erwarten wir angesichts der aktuellen Marktstimmung sowohl im IG- als auch im HY-Bereich weniger Neuemissionen. Die Anleger werden wahrscheinlich eine erhebliche Neuemissionsprämie verlangen, um für die derzeitigen Marktbedingungen entsprechend entlohnt zu werden. Wir werden uns in nächster Zeit sehr selektiv am IPO-Markt beteiligen. Wir werden weiterhin unsere Portfolioduration und Kreditrisiken aktiv anpassen, sowohl durch den Kauf als auch durch den Verkauf von USTs und Unternehmensanleihen.
WeiterlesenAsiatische Unternehmensanleihen waren im Juli schwächer, wobei der JACI -0,42 % erzielte. Investment Grade (IG) übertraf High Yield (HY), da der Markt risikoavers wurde und Investoren in Qualität flüchteten. JACI IG und HY erzielten +0,55 % bzw. -3,64 %. Die Renditespanne des JACI vergrößerte sich um 28 Bp. auf 301 Bp. Der JACI Spread verzeichnete -1,34 %, während der JACI US Treasury +0,94 % erzielte. Die chinesische Zentralbank kündigte eine Senkung des Mindestreservesatzes um 50 Bp. an. Die Fed hielt an ihrer Einschätzung fest, dass die aktuellen Inflationszahlen nur vorübergehend sind. Unterdessen sank die Rendite 10-jähriger UST um 25 Bp. auf 1,22 %. Hauptthemen waren die Reform des privaten Bildungssektors in China und idiosynkratische Risiken im chinesischen HY-Immobiliensektor. China erließ neue Vorschriften, welche die Umwandlung von Unternehmen, die K-12-Betreuung (außerschulischen Bildung und Nachhilfe für Schüler vom Kindergarten bis zur Oberstufe) anbieten, in gemeinnützige Einrichtungen vorschreiben und ausländisches Kapital in diesen Unternehmen verbieten, einschließlich der Beteiligung über VIEs (Variable Interest Entities). Die Vorschriften lösten Panik auf den Märkten aus, insbesondere bei Unternehmen, die über VIE-Strukturen an ausländischen Märkten notiert sind. Unsere Positionierung in diesen Sektoren war sehr niedrig. Zudem wurde ein großer chinesischer HY-Immobilienentwickler auf „CCC" herabgestuft, da das Unternehmen nach einer Reihe negativer Schlagzeilen seit Mai Mühe hat, das Vertrauen des Marktes zurückzuerobern. Dies führte zu einer Neueinschätzung des Risikos im Bereich der chinesischen HY-Immobilien, wobei Namen mit hohem Beta erheblich abverkauft wurden. Indonesien befindet sich wegen der Delta-Variante immer noch im Lockdown. Titel mit höherem Beta gaben nach, da die Anleger die Refinanzierungsrisiken der Unternehmen neu bewerteten. Stärkere Namen hielten sich relativ gut und profitierten von der Abwendung der Anleger von China. Der asiatische Primärmarkt blieb im Juli aktiv.
WeiterlesenWesentliche Veränderungen im Portfolio: • Keine wesentlichen Veränderungen im Monatsverlauf
WeiterlesenKommentare zur Wertentwicklung: DWS Invest Asian Bonds Fund USD FC Wertentwicklung im Mai (ohne Berücksichtigung von Kosten): +0,31 % (Benchmark: +0,48 %) Wertentwicklung YTD (ohne Berücksichtigung von Kosten): +0,36 % (Benchmark: -0,55 %)
WeiterlesenHuarong blieb im Laufe des Monats im Fokus der Anleger. Da die Anleger jedoch die möglichen Folgen der Situation einzupreisen begannen, schienen die negativen Auswirkungen auf andere chinesische Unternehmen im Staatsbesitz (SOE) abzunehmen, die Anleihekurse stabilisierten sich. Die aktuelle Situation bei Evergrande würde ebenfalls eine gewisse Vorsicht erfordern, da es sich um einen der größten Emittenten innerhalb des Sektors und einen Namen mit sehr hohem Beta handelt. Jede signifikante Kursbewegung bei seinen Anleihen würde sehr wahrscheinlich auch andere chinesische Immobiliennamen mit hohem Beta belasten. Dies könnte einen interessanten Einstiegspunkt für einige der Papiere mit kürzerer Laufzeit innerhalb des Sektors bieten. Die Nachfrage nach Neuemissionen blieb im Mai bestehen, da die Anleger ihre liquiden Mittel einsetzen wollten. Emittenten nutzten zudem immer noch das niedrige Zinsniveau zur Sicherung von Mitteln und zur Refinanzierung. Daher dürfte der Primärmarkt in nächster Zeit sehr aktiv bleiben. Allerdings haben sich die Laufzeiten der Neuemissionen angesichts des jüngsten Anstiegs der UST-Renditen verkürzt. Neuemissionsprämien blieben rar, und entsprechend werden wir uns nur sehr selektiv beteiligen. Wir werden weiterhin unsere Portfolioduration und Kreditrisiken aktiv anpassen, sowohl durch den Kauf als auch durch den Verkauf von USTs und Unternehmensanleihen.
WeiterlesenAsiatische Unternehmensanleihen legten im Mai zu, da die Anleger weiterhin ein Erholungsszenario für die Zeit nach Covid-19 einpreisen und sich weltweit bessere Wirtschaftsdaten zeigten. Die Gerüchte um Huarong (eine chinesische Vermögensverwaltungsgesellschaft im Staatsbesitz) hielten sich hartnäckig, da die Anleger verschiedene Risikoszenarien für Huarong einzupreisen begannen und der Ansteckungseffekt auf andere chinesische Staatsunternehmen sich offenbar in Grenzen hielt. Der JACI lag im Mai höher und erzielte +0,48 %. High Yield (HY) schnitt besser ab als Investment Grade (IG) und erzielte eine Rendite von +0,81 % bzw. +0,38 %. Der JACI Credit Spread wurde um 2 Bps. auf 271 Bps. weiter. Die IG-Renditespanne wurde um 3 Bps. weiter, während HY um 4 Bps. enger wurde. Der JACI Spread verzeichnete +0,24 %, während der JACI US Treasury +0,24 % erzielte, da sich die UST-Rendite im Laufe des Monats kaum veränderte. Huarong beherrschte weiterhin die Schlagzeilen, da weiter Gerüchte über die Liquidität und Zahlungsfähigkeit des Unternehmens kursierten. Das Management des Unternehmens erklärte, dass das Unternehmen bei ausreichender Liquidität normal arbeite. Per Ende Mai hatte Huarong seine Schulden bedient und keine einzige Zahlung verpasst. Im chinesischen Immobiliensektor wurde in einem Nachrichtenartikel angegeben, dass Evergrande (ein HY-Immobilienentwickler) im Hinblick auf Transaktionen mit verbundenen Parteien mit einer sich teilweise im Besitz des Unternehmens befindenden Bank von den Aufsichtsbehörden untersucht werde. Dies löste einen Ausverkauf seiner USD-Anleihen sowie einiger anderer Namen mit hohem Beta in diesem Sektor aus. Die Rendite 10-jähriger UST blieb trotz einer höher als erwarteten VPI-Zahl in den USA stabil. Der Fed-Vorsitzende Jerome Powell führte kürzlich an, dass der derzeitige Preisanstieg vorübergehend und die Wirtschaft weit von der Vollbeschäftigung entfernt sei. Die Preise würden nachgeben, wenn die Angebotsprobleme nachlassen. Der USD schwächte sich den zweiten Monat in Folge ab.
WeiterlesenWesentliche Veränderungen im Portfolio: • Duration im Portfolio von 2,7 Jahren auf 2,5 Jahre verringert
WeiterlesenKommentare zur Wertentwicklung: DWS Invest Asian Bonds Fund USD FC Wertentwicklung April (ohne Berücksichtigung von Kosten): +0,56 % (Benchmark: +0,15 %) Wertentwicklung YTD (ohne Berücksichtigung von Kosten): +0,05 % (Benchmark: -1,03 %) Treiber der Wertentwicklung (April): • Unsere Titel mit Rohstoffbezug entwickelten sich aufgrund weiter steigender Rohstoffpreise überdurchschnittlich
WeiterlesenWie bereits erwähnt, lag das Hauptaugenmerk in diesem Monat auf Huarong und den potenziellen Auswirkungen auf andere chinesische Staatsunternehmen. Wir gehen davon aus, dass jedes Ereignis bei Huarongs Anleihen einen signifikanten negativen Ansteckungseffekt in Bezug auf den Rest des chinesischen Unternehmensanleihenraums haben wird, was die Kosten und den Zugang zu Offshore-Finanzierungen, die Wahrnehmung der Investoren in Bezug auf chinesische Staatsunternehmen (SOE) sowie die Glaubwürdigkeit des chinesischen Staates anbelangt. Wir denken, dass Offshore-Anleihen der vier AMCs, die über Keepwell-Strukturen ausgegeben werden, identische Ausfallwahrscheinlichkeiten wie die jeweiligen Keepwell-Anbieter haben dürften, was bedeutet, dass wir davon ausgehen, dass Huarong International (von diesem Rechtsträger werden Offshore-Anleihen begeben) eine zentrale, strategische Tochtergesellschaft von Huarong AMC bleiben wird und daher entsprechend nicht abgespalten werden dürfte. Unser derzeitiges Engagement in China beträgt 6,1 %, und wir werden die Situation weiterhin beobachten, da dies einen attraktiven Einstiegspunkt für den Fonds darstellen könnte. Die Nachfrage nach Neuemissionen blieb im April trotz großer Volatilität am Markt hoch. Die Anleger wollten weiterhin ihre Liquidität investieren. Emittenten nutzten zudem immer noch das niedrige Zinsniveau zur Sicherung von Mitteln und zur Refinanzierung. Daher dürfte der Primärmarkt in nächster Zeit sehr aktiv bleiben. Die Laufzeiten der Neuemissionen wurden jedoch angesichts des jüngsten Anstiegs der UST-Renditen verkürzt. Neuemissionsprämien bleiben rar, und entsprechend werden wir uns nur sehr selektiv beteiligen. Wir werden weiterhin unsere Portfolioduration und Kreditrisiken aktiv anpassen, sowohl durch den Kauf als auch durch den Verkauf von USTs und Unternehmensanleihen.
WeiterlesenAsiatische Unternehmensanleihen legten im April zu, da die UST-Renditen im Laufe des Monats sanken, was die Ausweitung der Renditespannen, ausgelöst durch das Huarong-Drama und eine zweite Welle von Covid-19-Ausbrüchen in Indien, mehr als ausglich. Der JACI stand bei +0,15 %. High Yield (HY) mit +1,26 % übertraf Investment Grade (IG) mit -0,19 %. Der JACI Credit Spread wurde um 4 Bps auf 269 Bps weiter. Der JACI Spread verzeichnete -0,2 %, während der JACI US Treasury aufgrund des Anstiegs der UST-Rendite nach den letzten Kommentaren der Fed bei +0,4 % lag. Am 1. April gaben die chinesische Huarong AMC (Asset Management Company) und ihre Offshore-Tochtergesellschaft Huarong International Financial Holdings eine Verschiebung der Veröffentlichung ihrer FY2020-Ergebnisse bekannt, was zu einer Aussetzung des Handels ihrer Aktien an der Hong Kong Stock Exchange führte. Dies löste Spekulationen über mögliche Restrukturierungsrisiken für Huarong aus. Die Emittentenratings von Huarong wurden auf Baa1/BBB+/ BBB (Moody's/S&P/Fitch) herabgestuft, während die Ratings für ewige Anleihen von Fitch auf Junk-Status herabgestuft wurden. Dies führte zu einem großen Ausverkauf im Bereich der chinesischen AMC, der sich negativ auf den Rest des chinesischen IG-Bereichs auswirkte. Jedes Ereignis bei Huarongs Unternehmensanleihen würde einen signifikanten Ansteckungseffekt in Bezug auf den Rest des chinesischen Raums haben, was die Kosten und den Zugang zu Offshore-Finanzierungen, die Wahrnehmung der Investoren in Bezug auf chinesische SOEs sowie die Glaubwürdigkeit des chinesischen Staates anbelangt, die neu bewertet werden würde. Die Anleger beobachteten auch die Covid-19-Situation in Indien, wo täglich eine Rekordzahl von Neuinfektionen zu verzeichnen war. Der JACI India Credit Spread wurde um ganze 22 Bps weiter, bevor er sich wieder um 15 Bps verengte, da Länder auf der ganzen Welt ihre Hilfe zusagten.
Weiterlesen| Verwaltungsgesellschaft | DWS Investment S.A. |
|---|---|
| Investmentgesellschaft | DWS Invest SICAV |
| Währung | CNY |
| Auflegungsdatum | 15.04.2019 |
| Fondsvermögen | 2.070,82 Mio. USD |
| Fondsvermögen (Anteilklasse) | 0,09 Mio. CNY |
| Ertragsverwendung | Thesaurierung |
| Geschäftsjahr | 01.01. - 31.12. |
| Sparplan | Nein |
| VL-Sparen | Nein |
| Risiko-/Ertragsprofil | 4 von 7 |
| Orderannahmeschluss[1] | 16:00 |
| Swing Pricing | Ja |
| Portfolioumschlagsrate[2] | 107,78% |
| Datum | 31.12.2020 | 31.12.2019 | 31.12.2017 | |
|---|---|---|---|---|
| Ertragsverwendung | Thesaurierung | Thesaurierung | Thesaurierung | |
| Kurs | N/A | N/A | wird nachgeliefert | |
| Betrag | 0,0067 EUR | 0,0480 EUR | wird nachgeliefert | |
|
Steuerpflichtiger Anteil Privatvermögen[3][4] |
- | - | wird nachgeliefert | |
|
Steuerpflichtiger Anteil Betriebsvermögen[3][4] |
- | - | wird nachgeliefert | |
| Währung | CNY | CNY | wird nachgeliefert | |
| Klassifizierung (Teilfreistellung) | Fonds ohne Teilfreistellung | Fonds ohne Teilfreistellung | - |
| Volatilität | N/A |
|---|---|
| Maximum Drawdown | N/A |
| VaR (99% / 10 Tage) | 0,77% |
| Sharpe-Ratio | N/A |
| Information Ratio | N/A |
| Korrelationskoeffizient | N/A |
| Alpha | N/A |
| Beta-Faktor | N/A |
| Tracking Error | N/A |
1. Bei thesaurierenden Fonds ist steuerlich das Kalenderjahresende maßgeblich.
2. Bei thesaurierenden Fonds entspricht der gezeigte Betrag der sog. Vorabpauschale für das gesamte abgelaufene Kalenderjahr.
3. Vor Berücksichtigung gegebenenfalls anrechenbarer ausländischer Quellensteuer.
4. Letztmalig relevant für die Ertragsverwendung 2017. Ab 2018 ist vorbehaltlich einer Teilfreistellung grundsätzlich sowohl im Privatvermögen als auch im Betriebsvermögen der unter "Betrag" angegebene Wert steuerpflichtig.
| Name | Kategorie | Sprache | Datum | Typ | Größe |
|---|---|---|---|---|---|
Pflicht-Verkaufsunterlagen |
|||||
| Publikation DWS Invest Neu | Gesetzliche Mitteilung an die Anteilseigner | DE | Nov 2021 | 237,5 KB | |
| KID DWS Invest Asian Bonds RMB FCH350 Neu | Wesentliche Anlegerinformation | DE | Nov 2021 | 128,9 KB | |
| DWS Invest SICAV | Verkaufsprospekt | DE | Jul 2021 | 7,9 MB | |
| DWS Invest | Gesetzliche Mitteilung an die Anteilseigner | DE | Jun 2021 | 454,2 KB | |
| DWS Invest - Einladung zur Ordentlichen Generalversammlung am 28.04.2021 | Gesetzliche Mitteilung an die Anteilseigner | DE | Apr 2021 | 186 KB | |
| Publikation Prospektänderung DWS Invest zum 15.02.2021 | Gesetzliche Mitteilung an die Anteilseigner | DE | Feb 2021 | 315 KB | |
| DWS Invest | Gesetzliche Mitteilung an die Anteilseigner | DE | Jan 2021 | 230,9 KB | |
| DWS Invest SICAV, 12/20 | Jahresbericht | DE | Dez 2020 | 9,5 MB | |
| DWS Invest | Satzung | DE | Aug 2018 | 234,3 KB | |
| Deutsche Invest I | Änderung von Vertragsbedingungen | DE | Nov 2017 | 588,5 KB | |
Reporting |
|||||
| DWS Invest Asian Bonds | Fondsfakten | DE | Okt 2021 | 292,5 KB | |
| DWS Invest SICAV Reporting | Fondsfakten | DE | Okt 2021 | 12,6 MB | |
Gleiche und faire Behandlung aller Anleger ein und desselben Publikums-Fonds ist das höchste Credo unserer Informationspolitik. Dieses Portal dient zum Zweck, alle Investoren zum gleichen Zeitpunkt und in gleichem Ausmaß über den Investmentfonds zu informieren. Wenn Sie in einem unseren Publikumsfonds investiert sind, können Sie alle an Investoren adressierte Dokumente von Ihrem Fonds hier anfordern.
Ab dem 3. Januar 2018 müssen Wertpapierdienstleistungsunternehmen, die Wertpapierdienstleistungen im Rahmen der Richtlinie 2014/65/EU (Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente, Markets in Financial Instruments Directive – „MiFID II“) anbieten, bestimmte neue Auflagen hinsichtlich des Vertriebs von Investmentfonds im Rahmen der jeweiligen Durchführungsgesetze in den einzelnen Mitgliedstaaten der Europäischen Union einhalten.
Gemäß den neuen Regeln sind Wertpapierdienstleistungsunternehmen verpflichtet, den Zielmarkt für jedes von ihnen vertriebene Finanzinstrument zu ermitteln bzw. zu überprüfen und genauer zu bestimmen. Dies bedeutet, sie müssen die Art(en) von Kunden angeben, mit deren Bedürfnissen, Eigenschaften und Zielen das Finanzinstrument kompatibel ist. Ferner führt MiFID II neue Offenlegungspflichten in Bezug auf die Kosten ein, die sowohl auf quantitativer, als auch auf qualitativer Ebene auf eine steigende Kostentransparenz für Anleger abzielen. Dementsprechend müssen Wertpapierdienstleistungsunternehmen dem Kunden sämtliche relevanten Kosten offenlegen, d. h. sowohl hinsichtlich der Wertpapierdienstleistung als auch hinsichtlich des Produkts. Diese Kosten müssen zusammengefasst und sowohl ex ante (also vor dem Kauf eines Produkts durch den Kunden) sowie mitunter auch ex post während der Haltedauer auf mindestens jährlicher Basis zur Verfügung gestellt werden.
Die der DWS angehörenden Vermögensverwaltungsgesellschaften unterstützen diesen Prozess, indem sie die maßgeblichen Daten an die Wertpapierdienstleistungsunternehmen liefern, um es diesen zu ermöglichen, ihre neuen gesetzlichen Verpflichtungen zu erfüllen. Im Interesse einer gesteigerten Transparenz werden die Zielmarktangaben und wesentliche Informationen zu den Produktkosten unter MiFID II zusätzlich nachstehend für den betreffenden Investmentfonds angegeben.
Wichtige Hinweise:
Die folgenden Daten werden auf freiwilliger Basis zur Verfügung gestellt und sind für sich genommen, ohne weitere Erläuterungen und zusätzliche Informationen, d. h. insbesondere die Informationen, die in den entsprechenden Verkaufsunterlagen des Investmentfonds (z. B. Verkaufsprospekt, wesentliche Anlegerinformationen) enthalten sind, möglicherweise nicht ausreichend oder geeignet, um einen potenziellen Anleger beim Treffen einer sachkundigen Anlageentscheidung zu unterstützen. Daher wird empfohlen, dass Anleger zudem sorgfältig die Verkaufsunterlagen vor einer möglichen Anlageentscheidung lesen und, insbesondere bei Fragen, Rücksprache mit ihrem Anlageberater halten.
Die Informationen zu den laufenden Produktkosten können von den Angaben zu Kosten in den entsprechenden Verkaufsunterlagen des Investmentfonds (z. B. den wesentlichen Anlegerinformationen) abweichen. Dies liegt darin begründet, dass die Anforderungen zur Angabe der laufenden Kosten und Gebühren auf Produktebene gemäß den neuen MiFID-II-Regeln über die bestehenden Offenlegungsverpflichtungen, die für Vermögensverwaltungsgesellschaften im Rahmen ihrer jeweiligen aufsichtsrechtlichen Rahmenbedingungen (d. h. der OGAW-Richtlinie oder der AIFM-Richtlinie und deren jeweiligen nationalen Umsetzungsgesetzen) gelten, hinausgehen. Beispielsweise sind die geschätzten Transaktionskosten eines Investmentfonds nicht Bestandteil der Beschreibung der laufenden Kosten in den wesentlichen Anlegerinformationen, die von der Verwaltungsgesellschaft erstellt werden. Im Rahmen von MiFID II muss ein Wertpapierdienstleistungsunternehmen jedoch solche Kosten als Bestandteil der Kosten des Produkts rechtzeitig vor einer Anlageentscheidung eines potenziellen Anlegers offenlegen. Somit können die nachstehend als „Gesamte laufende Kosten des Produkts“ angegebenen laufenden Kosten in Verbindung mit dem Produkt aufgrund von Unterschieden bei der Berechnungs- und Offenlegungsmethodik von den Verkaufsunterlagen des Fonds abweichen.
Die DWS übernimmt außer bei grober Fahrlässigkeit oder vorsätzlichem Fehlverhalten keinerlei Verantwortung oder Haftung bezüglich der Daten.
| Anlegertyp |
Privatkunde
Professioneller Kunde
Geeignete Gegenpartei
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|---|---|
| Kenntnisse & Erfahrungen |
Basiskenntnisse und/oder -erfahrungen
Erweiterte Kenntnisse und/oder Erfahrungen
Umfangreiche Kenntnisse und/oder Erfahrungen
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| Finanzielle Verlusttragfähigkeit |
Der Anleger kann Verluste tragen (bis zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals).
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| Risiko-Indikator (PRIIPs Methodologie) | 2 |
| Risiko- Indikator (UCITS Methodologie) | 4 |
| Anlageziele |
Kapitalzuwachs
Einkommen
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| Mindestanlagehorizont | Mittelfristig (3 - 5 Jahre) |
| Gesamte laufende Kosten des Produktes | 0,733% p.a. |
|---|---|
| davon laufende Kosten | 0,411% p.a. |
| davon Transaktionskosten | 0,322% p.a. |
| davon Nebenkosten (erfolgsabhängige Vergütung)[2] | 0,000% p.a. |
Stand: 23.08.2021
1. Für diesen Fonds ist kein negativer Zielmarkt klassifiziert. Der graue Zielmarkt wird auf dieser Website nicht dargestellt.
2. Ob in dem Produkt eine erfolgsabhängige Vergütung vereinbart ist oder nicht, entnehmen Sie bitte den Anlagebedingungen im Verkaufsprospekt. Schätzungen von erfolgsabhängigen Vergütungen sind mit einer erhöhten Unsicherheit behaftet, da das Anfallen der Vergütung und ihre Höhe von der konkreten Wertentwicklung der Anlage in der Zukunft abhängen. Zu berücksichtigen ist dabei auch, dass Wertentwicklungen der Vergangenheit kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind. Die genauen Bedingungen zur erfolgsabhängigen Vergütung können zudem von Fonds zu Fonds variieren
Die vollständige Zusammensetzung der Portfoliostruktur erhalten Sie bei der DWS Investment GmbH, Mainzer Landstr. 11-17, D-60329 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der DWS Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg.
Berechnung der Volatilität erfolgt auf täglicher Basis.
Alle Angaben ohne Gewähr
Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen Factsheet oder dem Verkaufsprospekt auf dem Reiter Downloads, Informationen zu Preisen im Hinblick auf die Depotführung und weitere Preisangaben finden Sie im entsprechenden Preisverzeichnis.