DWS Concept Kaldemorgen IC100

ISIN: LU2061969395 | WKN: DWS23X

Übersicht

Strategie


Anlagepolitik

DWS Concept Kaldemorgen ist ein Multi-Asset-Fonds mit integriertem Risikomanagement. Durch die flexible Allokation von Aktien und Anleihen in Verbindung mit dem Einsatz von Währungs- und Absicherungsstrategien soll die risikoadjustierte Rendite langfristig maximiert werden. Das Fondsmanagement strebt eine angemessene Beteiligung an steigenden Märkten und einen gewissen Schutz des Kapitals bei fallenden Märkten an. Die Schwankungsbreite des Fondsanteilswertes und mögliche Verluste in einem Kalenderjahr sollen im einstelligen Prozentbereich gehalten werden (keine Garantie).

Mögliche wesentliche Risiken von Fonds dieser Risikoklasse

Höhere Kursrisiken im Aktien-, Zins- und Währungsbereich sowie Bonitätsrisiken, die zu möglichen Kapitalverlusten führen können.

Morningstar Kategorie™

Alt - Multistrategy

Morningstar Style-Box™

Aktien-Anlagestil

Marktkapitalisierung

Anlagestil

Steckbrief


Kategorie Total Return Strategien
Anlegerprofil Wachstumsorientiert
Fondsmanager Klaus Kaldemorgen
Fondsvermögen (in Mio.) 11.394,50 EUR

Wertentwicklung

Wertentwicklung (am 24.01.2020)


Zeitraum kumuliert jährlich
1 Monat 1,31% -
Laufendes Jahr 1,5% -

Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden (am 24.01.2020)[1]


Zeitraum Netto Brutto
02.12.2019 - 24.01.2020 2,75% 2,75%

1. Die Wertentwicklungsangabe bezieht sich auf die jeweils angegebenen 12-Monats-Perioden. An Tagen, die auf einen Feiertag oder ein Wochenende fallen, wird der Kurs des Vortages bzw. der jeweils letztmöglich verfügbare Kurs zugrunde gelegt, da an diesen Tagen keine Kursfeststellung möglich ist.

Erläuterungen und Modellrechnung
Annahme: Ein Anleger möchte für 1000 Euro Anteile erwerben. Da bei dem Fonds kein Ausgabeaufschlag anfällt, muss er dafür 1000 Euro aufwenden. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da kein Ausgabeaufschlag anfällt ist die Wertentwicklung brutto/netto in jedem Jahr identisch. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Benchmarkdatenquelle: TF Datastream; Datenquelle für Indizes: SIX Telekurs. Rechtliche Hinweise.

Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect").

Spezieller Hinweis: Im Verlauf des letzten Handelstages des November, dem 30.11.11, haben nach Bekanntgabe von Liquiditätsmaßnahmen der Zentralbanken ungewöhnlich starke Marktbewegungen stattgefunden. Dies hat insbesondere bei Fonds, welche nicht der Kategorie DWS Invest SICAV oder DWS Global zuzurechnen sind und deren Fondspreis bereits vor der Bekanntgabe der Maßnahmen fixiert worden war, zu Verzerrungen bei der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance geführt. Vergleichsbenchmarks, welche erst spätabends fixiert werden, profitierten deutlich von dem Marktaufschwung. Zum Stichtag Ende November 2011 kann dies den Eindruck einer deutlichen Underperformance einzelner Fonds entstehen lassen.

Portfolio

Größte Einzelwerte (Stand: 30.12.2019)

US Treasury 19/15.05.29 6,20
DB ETC/Gold 27.08.60 ETC 5,60
Johnson & Johnson 2,70
Vonovia 2,60
Royal Dutch Shell Cl. A 1,80
Alphabet Cl.C 1,70
Vodafone Group 1,60
AT & T 1,50
AbbVie 1,50
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. 1,40

1. inkl. Devisentermingeschäfte, negative und positive Werte spiegeln die Erwartung zur Wertentwicklung wider.

Angaben in Prozent des Fondsvolumens, soweit nicht anders angegeben.

Management

Klaus Kaldemorgen

Klaus Kaldemorgen kam 1982 als Fondsmanager zur DWS. 1991 wurde er zum Leiter des internationalen Aktienfondsmanagements ernannt, 2003 rückte er als Leiter Aktienfondsmanagement in die Geschäftsführung der DWS auf. 2006 wurde er zum Global Head of Equities sowie zum Sprecher der Geschäftsführung der DWS Investment GmbH ernannt. Von diesen beiden Positionen trat er Ende 2010 zurück.

 

  • Diplom-Volkswirt, Johannes-Gutenberg-Universität, Mainz

Weitere Fonds dieses Managers
  • DWS Concept Kaldemorgen SCR
    LU1254423079 / DWSK45

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Aktueller Kommentar

Aktuelle Positionierung

Die Dollar Positionen wurden leicht um 1,2% erhöht, während die Positionen im Britischen Pfund nach starken Kursanstiegen vollständig abgesichert wurden und zudem eine kleine Short-Position in Höhe von knapp 2% eingegangen wurde. Der Aktienbestand wurde leicht erhöht auf nunmehr knapp 46%. Die Aktiennettoposition beläuft sich auf 31,4%.
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Ausblick

Insgesamt spricht auch 2020 viel für einen moderaten Kursanstieg am Aktienmarkt. Die niedrigen Zinsen sowie eine weiter expansive Geldpolitik bieten hierfür eine starke Unterstützung. Die Wachstumsraten sollten sich auf dem Niveau von 2019 stabilisieren, eine Rezession für 2020 ist vom Tisch. Ein Wahljahr in den USA ist zumindest historisch gesehen leicht positiv für den Aktienmarkt. Der Handelskonflikt dürfte von Trump genutzt werden um zur passenden Zeit gute Nachrichten für den Aktienmarkt zu produzieren. Lediglich geopolitische Krisen könnten temporär für Unruhe sorgen. Nachteilig ist sicherlich die mittlerweile sehr positive und optimistische Haltung der Investoren zu werten, die ein hohes Enttäuschungspotential birgt. Der Fonds geht mit einer Bruttoaktienquote von 46% (Netto knapp 32%) konstruktiv aber vorsichtig ins neue Jahr. Themen, die bei der Portfoliokonstruktion eine Rolle spielen, sind technologiegetriebene Wachstumsthemen wie künstliche Intelligenz und autonomes Fahren, sowie die zunehmende Bedeutung des ESG Themas.
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Performance Attribution

DWS Concept Kaldemorgen konnte den Dezember mit einer Wertentwicklung von +0,67% abschließen. Dies bedeutet eine Partizipation von 45% am MSCI ACWI. Die Jahreswertentwicklung beläuft sich damit auf 12,84% (FC). Aktien haben in lokaler Währung 98 BP zur Wertentwicklung beigesteuert. Durch Absicherungsgeschäfte müssen -26 BP dagegen gerechnet werden und durch Währungsverluste -27 BP. Die Kursgewinne auf der Anleiheseite wurden durch Währungsverluste in Höhe von -28 BP belastet, so dass unter dem Strich ein negativer Beitrag von -10 BP zu Buche schlägt. Gold trug 13 BP zur Wertentwicklung bei. Die durch den Rückgang des US Dollars bedingten Währungsverluste in Höhe von -55 BP, wurden durch Gegengeschäfte (Devisentermingeschäfte) auf -26 BP reduziert.
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Rückblick

Nachdem es im Dezember zu keiner Eskalation, sondern zu Fortschritten im Handelskonflikt zwischen China und den USA gekommen ist (Phase 1 Abkommen) haben sich die Aktienkurse im Dezember mit einer freundlichen Tendenz ins neue Jahr verabschiedet. Vor allem die Schwellenländer konnten zum Jahresschluss mit Kursgewinnen von 5,7% ihre bislang enttäuschende Wertenwicklung aufpolieren. Besonders chinesische Aktien konnten dank der Verhandlungsfortschritte zulegen. In Europa profitierten vor allem Aktien in Großbritannien mit Kursgewinnen von knapp 3%. Der klare Wahlerfolg von Johnson schafft nunmehr klare Verhältnisse an der Brexit Front. US Aktien profitierten vor allem von den starken Kursanstieg der Tech-Aktien. Der technologielastige NASDAQ 100 stieg um knapp 4%. Die Kursverluste des US Dollars um -1,7% schmälerten den Erfolg allerdings in Euro. Rohstoffe tendierten im Dezember freundlich. Besonders Öl konnte um 10% zulegen. Gold in Euro sprang noch einmal um 1,7% nach oben und beendete das Jahr mit Kursgewinnen von 21%. Industriemetalle wurden von den Fortschritten beim Handelskonflikt beflügelt und gewannen rund 2%. Energie gehörte mit Kursgewinnen von 3% zu den stärksten Sektoren im Dezember. Während der Sektor aufs Jahr bezogen mit 10% zu den schwächsten zählte, obwohl der Ölpreis um fast 40% zugelegt hat. Technologie-Werte legten im Dezember um 2% zu und beendeten das Jahr mit einem phänomenalen Kursanstieg von 50%. Auf der Zinsseite gaben europäische und amerikanische Staatsanleihen nach. Staatsanleihen aus Schwellenländern konnten sich hingegen deutlich erholen. Auch Hochzinsanleihen zeigten Kursgewinne.
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Vorherige Kommentare

11.2019:

Aktuelle Positionierung

Um das Risiko auf Gesamtfondsebene etwas zu reduzieren wurde die Nettoaktienquote im Monatsverlauf um knapp 4 Prozentpunkte auf etwas über 30% gesenkt, während die Kasse um 5,3% anstieg.

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Performance Attribution

DWS Concept Kaldemorgen konnte im November mit 1,5% eine Wertentwicklung erzielen, die etwa 38% der Wertentwicklung des MSCI Welt entspricht. In lokaler Währung hat der Aktienmarkt 159 BP beigesteuert. Um die Verluste aus den Absicherungsgeschäften reduziert blieben netto 118 BP übrig. Bezogen auf die Aktienquote entspricht diese Wertentwicklung ziemlich exakt der Marktperformance der Aktien. Auf der Anleiheseite konnte ein Ergebnisbeitrag in Höhe von 36 BP erwirtschaftet werden, im Wesentlichen bei Unternehmensanleihen. Gold kostete hingegen in Euro 15 BP, was allerdings auf der Devisenseite, die 30 BP Beitrag erwirtschaftete, mehr als ausgeglichen wurde. Neben der US Dollar-Stärke trug auch die Stärke des Britischen Pfunds zu diesem Ergebnis bei.

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Ausblick

Die Stimmung an den Aktienmärkten hat sich über das Jahr gesehen mehr oder weniger stetig aufgehellt. Ausschlaggebend dafür ist die Erwartung, dass die Geldpolitik weiter unterstützend wirkt und die Zinsen nachhaltig niedrig bleiben. Die Wirtschaftsaussichten haben sich von Rezessionsgefahr hin zu stabilem Wirtschaftswachstum gebessert. Temporär unterbrochen wird die gute Stimmung lediglich von Trumps Kommentaren zum Handelskonflikt. Angesichts der guten Stimmung und Kurssteigerungen von 28% seit Jahresbeginn fällt es im Augenblick schwer auf einen fulminanten Start ins neue Jahr zu setzen. Angesichts der niedrigen, respektive negativen Zinsen, sollten aber die Umschichtungen von Aktien und Renten im nächsten Jahr weitergehen. Durch einen Stimmungswandel ausgelöste Kursrückgänge im nächsten Jahr wären ein willkommener Anlass zur Aufstockung des Aktienportfolios. Für das nächste Jahr spricht zudem, das in den zwölf Monaten vor der Wahl des US Präsidenten die US Börse in mehr als 90% der Fälle gestiegen ist. Störfeuer von der amerikanischen Notenbank FED sind nicht zu erwarten.

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Rückblick

Die Freudensprünge im November an den Aktienmärkten haben in diesem Jahr die Jahresendrallye bereits sehr früh eingeläutet. Gemessen am MSCI Welt Index haben die Aktienmärkte in Euro 4% zugelegt. Unterstützt wurde dies durch einen um 1,2% festeren US Dollar. Besonders gut in Form zeigte sich der US Markt mit einem Plus von 4,8%, gefolgt von Europa mit 2,5%. Schwellenländern gehörten wie schon im gesamten Jahr zu den Underperformern mit 1%. China musste sogar Kursverluste verbuchen. Bei den Sektoren konnten die Branchen Gesundheit mit 5,9% und IT mit 6,5% punkten. Unterdurchschnittlich entwickelten sich Hauptverbrauchsgüter mit 1,9%. Energie mit 1,9% und Versorger mit -1%. Insgesamt profitierten die Aktienmärkte von positiven Ausblicken auf das Jahr 2020. Die Sorgen um einen Wirtschaftsabschwung sind der Erwartung eines stabilen Wachstums gewichen. Dies hat für Preisaufschläge bei Rohstoffen geführt (Öl und Kupfer) während Gold in Euro um -2,1% nachgegeben hat. Die Zinsmärkte blieben weitgehend stabil, mit leichten Kursverlusten bei europäischen Staatsanleihen.

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10.2019:

Aktuelle Positionierung

Auf Portfolioebene bleibt es aktuell bei einer ausgewogenen Positionierung. Ähnlich wie im Vormonat wurde die Bruttoaktienquote durch Zukäufe bei stabilen, wenig konjunkturabhängigen Titeln erhöht und lag zuletzt bei ca. 46,7%, nach 44% im September. Im Gegenzug wurden weitere Absicherungen über Indexkontrakte aufgebaut, so dass die Nettoaktienquote unter dem Strich von 32,5% auf 33,9% stieg.

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Performance Attribution

DWS Concept Kaldemorgen beendete den Monat Oktober mit einer positiven Wertentwicklung von +0,28%. Der größte positive Beitrag stammt aus dem Aktienportfolio mit +93 BP. Die größten Gewinner waren wie im Vormonat defensive Titel aus dem Gesundsektor wie Teva Semiconductor und Abbvie mit Beiträgen von 13 BP und 11 BP. Den Gewinnen standen Verluste aus den Absicherungspositionen auf DAX und S&P Terminkontrakte von -29 BP gegenüber. Das Anleihenportfolio brachte einen positiven Beitrag von +13 BP inkl. Absicherungen. Die Goldposition trug +4 BP bei. Auf Währungsseite wirkte sich die Abwertung des US-Dollars gegenüber dem Euro negativ auf das Ergebnis aus. Insgesamt schlug die Währungsseite mit einem Minus von 51 BP zugrunde.

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Ausblick

Mit der starken Entwicklung der globalen Aktienmärkte in den letzten Wochen haben die Marktteilnehmer eine mögliche Einigung im Handelskonflikt zwischen den USA und China in Form eines „Phase-1-Deals“ weitgehend eingepreist. In den kommenden Wochen dürfte sich das Augenmerk der Investoren daher wieder stärker auf Fundamentaldaten wie die laufende Unternehmensberichtssaison sowie die weitere Entwicklung wichtiger Wirtschafszahlen richten. Die zuletzt gute Performance von Zyklikern und Value-Titeln deutet darauf hin, dass sich auch mit Blick auf den wirtschaftlichen Ausblick viele Investoren mit einer Stabilisierung (z.B. der Frühindikatoren) rechnen. Mit der gestiegenen Erwartungshaltung der Marktteilnehmer erhöht sich allerdings auch das Rückschlagspotential. Die Veröffentlichung von Wirtschaftszahlen könnte damit in nächster Zeit wieder für mehr Volatilität an den Aktienmärkten sorgen.

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Rückblick

Die Entwicklung an den globalen Kapitalmärkten war im Monat Oktober zweigeteilt. Zunächst sorgten schwache wirtschaftliche Datenpunkte in den USA und Europa für Verunsicherung und Kursverluste an den Aktienmärkten. Im Gegenzug profitierten “sichere Häfen” wie Gold, Staatsanleihen und der Japanische Yen. Hoffnungen auf eine weitere Zinssenkung der FED im Oktober, die Aussicht auf einen “partiellen” Handelsdeal zwischen den USA und China sowie die Abwendung eines “No-Deal”-Brexits ließen die Risikofreude der Anleger wieder steigen und es kam zu einer deutlichen Kurserholung an den Aktienmärkten. Unter dem Strich gewann der MSCI Welt Index 0,2% in Euro. Der Euro wertete um mehr als 2% gegenüber dem US-Dollar auf. Bei US-Staatsanleihen war in diesem Umfeld eine leichte Versteilerung der Zinsstrukturkurve zu beobachten. Auf der Aktienseite profitierten die Sektoren Gesundheit, IT und Industrie, während defensive Konsumwerte, Versorger- und Energieaktien Kursverluste erlitten.

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Fonds-Fakten

Allgemeines

Verwaltungsgesellschaft DWS Investment S.A.
Investmentgesellschaft DWS Concept SICAV
Währung EUR
Auflegungsdatum 31.10.2019
Fondsvermögen 11.394,50 Mio. EUR
Fondsvermögen (Anteilklasse) 108,81 Mio. EUR
Ertragsverwendung Thesaurierung
Geschäftsjahr 01.01. - 31.12.
Sparplan Nein
VL-Sparen Nein
Orderannahmeschluss 16:00

Kosten

Ausgabeaufschlag[1] 0,00%
Verwaltungsvergütung 0,350%
zzgl. erfolgsbezogene Vergütung Nein
Laufende Kosten
(Stand: 31.12.2019)
0,070%
zzgl. erfolgsbezog. Vergütung N/A
zzgl. Vergütung aus Wertpapierleihe 0,003%

Historie
Stand Laufende Kosten
31.12.2019 0,070%

Steuerliche Informationen und Ertragsdaten ab 2018 (deutsche Anleger)

Klassifizierung (Teilfreistellung) /ProductDetail/FundFacts/Undefined

Steuerliche Informationen und Ertragsdaten zum 31.12.2017 (deutsche Anleger)


Details & Historie


Kennzahlen (3 Jahre) [2]

Volatilität N/A
Maximum Drawdown N/A
VaR (99% / 10 Tage) 1,59%
Sharpe-Ratio N/A
Information Ratio N/A
Korrelationskoeffizient N/A
Alpha N/A
Beta-Faktor N/A
Tracking Error N/A

Wertpapierdarlehen Kennzahlen

Aktuell verliehener Anteil (in % des Fondsvermögens) 9,87%
Durchschnittlich täglich verliehener Anteil 10,26%
Maximal verliehener Anteil[3] 11,47%
Wert der Sicherheiten (in % der Verleihung) 105,29%
Erträge aus Wertpapierleihe[4] N/A

1. Bezogen auf den Bruttoanlagebetrag: 0,00% bezogen auf den Bruttoanlagebetrag entsprechen ca. 0,00% bezogen auf den Nettoanlagebetrag.

2. Stand: 30.12.2019

3. Laufendes Kalenderjahr / Bei Fondsauflegung während des laufenden Kalenderjahres Berechnung seit Auflegung.

4. Vor Berücksichtigung gegebenenfalls anrechenbarer ausländischer Quellensteuer.

Downloads

Name Kategorie Sprache Datum Typ Größe

Marketing Material

DWS Concept Kaldemorgen/Broschüre, 4/19 Broschüre/Flyer DE Mai 2019 PDF 3,8 MB

Pflicht-Verkaufsunterlagen

DWS Concept Verkaufsprospekt DE Dez 2019 PDF 2 MB
DWS Concept Änderung von Vertragsbedingungen DE Dez 2019 PDF 26 KB
KID DWS Concept Kaldemorgen IC100 Wesentliche Anlegerinformation DE Okt 2019 PDF 89,8 KB
DWS Concept Änderung von Vertragsbedingungen DE Okt 2019 PDF 20,2 KB
DWS Concept SICAV, 6/19 Halbjahresbericht DE Jun 2019 PDF 456,1 KB
DWS Concept SICAV, 12/18 Jahresbericht DE Dez 2018 PDF 799,8 KB

Reporting

DWS Flagship Fonds Reporting Fondsfakten DE Dez 2019 PDF 6,3 MB
DWS Concept Kaldemorgen Fondsfakten DE Dez 2019 PDF 283,2 KB
DWS Fonds Reporting Fondsfakten DE Dez 2019 PDF 6,8 MB

Allgemeine Informationen

Gleiche und faire Behandlung aller Anleger ein und desselben Publikums-Fonds ist das höchste Credo unserer Informationspolitik. Dieses Portal dient zum Zweck, alle Investoren zum gleichen Zeitpunkt und in gleichem Ausmaß über den Investmentfonds zu informieren. Wenn Sie in einem unseren Publikumsfonds investiert sind, können Sie alle an Investoren adressierte Dokumente von Ihrem Fonds hier anfordern.

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MiFID II

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Die der DWS angehörenden Vermögensverwaltungsgesellschaften unterstützen diesen Prozess, indem sie die maßgeblichen Daten an die Wertpapierdienstleistungsunternehmen liefern, um es diesen zu ermöglichen, ihre neuen gesetzlichen Verpflichtungen zu erfüllen. Im Interesse einer gesteigerten Transparenz werden die Zielmarktangaben und wesentliche Informationen zu den Produktkosten unter MiFID II zusätzlich nachstehend für den betreffenden Investmentfonds angegeben.

Wichtige Hinweise:
Die folgenden Daten werden auf freiwilliger Basis zur Verfügung gestellt und sind für sich genommen, ohne weitere Erläuterungen und zusätzliche Informationen, d. h. insbesondere die Informationen, die in den entsprechenden Verkaufsunterlagen des Investmentfonds (z. B. Verkaufsprospekt, wesentliche Anlegerinformationen) enthalten sind, möglicherweise nicht ausreichend oder geeignet, um einen potenziellen Anleger beim Treffen einer sachkundigen Anlageentscheidung zu unterstützen. Daher wird empfohlen, dass Anleger zudem sorgfältig die Verkaufsunterlagen vor einer möglichen Anlageentscheidung lesen und, insbesondere bei Fragen, Rücksprache mit ihrem Anlageberater halten.

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Die DWS übernimmt außer bei grober Fahrlässigkeit oder vorsätzlichem Fehlverhalten keinerlei Verantwortung oder Haftung bezüglich der Daten.

Risikohinweis
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Die vollständige Zusammensetzung der Portfoliostruktur erhalten Sie bei der DWS Investment GmbH, Mainzer Landstr. 11-17, D-60329 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der DWS Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg.

Berechnung der Volatilität erfolgt auf täglicher Basis.

Alle Angaben ohne Gewähr
Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen Factsheet oder dem Verkaufsprospekt auf dem Reiter Downloads, Informationen zu Preisen im Hinblick auf die Depotführung und weitere Preisangaben finden Sie im entsprechenden Preisverzeichnis.

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